Eagle Point Credit Company Inc. (ECC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) an und sehen die atemberaubende Rendite, die in der Nähe prognostiziert wird 15% für 2025. Aber in der strukturierten Kreditwelt der Collateralized Loan Obligations (CLOs) bedeutet eine hohe Belohnung immer ein hohes Risiko. Meine Analyse zeigt, dass die prognostizierten Nettoinvestitionserträge (NII) für 2025 bei rund $1.75 Während die pro Aktie solide aussieht, hängt die gesamte Investitionsthese davon ab, die Ausfallraten bei Unternehmenskrediten unter dem kritischen Wert zu halten 3.5% Schwelle. Wir müssen die Komplexität durchbrechen und die realen kurzfristigen Risiken und Chancen dieses einzigartigen Fonds abbilden.

Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) – SWOT-Analyse: Stärken

Hohe Ausschüttungsrendite, prognostiziert nahezu 28 % für 2025

Sie sind auf jeden Fall auf der Suche nach Erträgen, und Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) liefert eine der höchsten Renditen im Bereich der geschlossenen Fonds. Die aktuelle Dividendenrendite, Stand November 2025, liegt bei beeindruckenden 28,48 % (Trailing Annual). Dies ist eine gewaltige Zahl, die für viele Anleger die Anlagethese verankert.

Das Unternehmen behält eine hohe monatliche Ausschüttung von 0,14 US-Dollar pro Stammaktie bei, die bereits für das erste Quartal 2026 bekannt gegeben wurde. Diese hohe Rendite wird durch die Struktur ihrer Investitionen – Collateralized Loan Obligation (CLO)-Eigenkapital – bestimmt, die darauf ausgelegt ist, verbleibende Cashflows aus einem Pool zugrunde liegender vorrangig besicherter Kredite zu erfassen.

Hier ist die schnelle Berechnung der Ausschüttung: Die jährliche Ausschüttungsrate, basierend auf dem Marktpreis im dritten Quartal 2025, betrug etwa 27,1 %.

Erfahrenes Managementteam, spezialisiert auf komplexe CLO-Strukturen

In einer Nischen- und komplexen Anlageklasse wie CLOs ist Managementkompetenz kein Luxus; es ist eine Anforderung. Der externe Berater von ECC, Eagle Point Credit Management LLC, ist ein spezialisierter Manager mit einer großen Talentbasis. Das Führungsteam hat mit einer durchschnittlichen Betriebszugehörigkeit von 11,0 Jahren den Großteil seiner Karriere in diesem Markt verbracht.

Thomas Majewski, der CEO, verfügt über mehr als 30 Jahre Erfahrung in strukturierten Finanzierungen und CLO-Transaktionen. Dieser spezielle Fokus und die langjährige Erfahrung ermöglichen es ihnen, Investitionen proaktiv zu beschaffen und zu strukturieren, was eher einem Private-Equity-Ansatz als einer typischen Fixed-Income-Strategie ähnelt. Sie sind nicht nur Käufer; Sie sind aktive Teilnehmer. Diese Expertise wird von Kollegen anerkannt, da das Unternehmen im Creditflux 2023 CLO Census zum „Besten US-CLO-Aktieninvestor“ gewählt wurde.

• CEO Majewski: Über 30 Jahre in der strukturierten Finanzierung.
• Seniorenteam: Durchschnittliche Amtszeit 11,0 Jahre.
• Plattform-AUM: 13 Milliarden US-Dollar, Stand 30. Juni 2025.

Diversifiziertes Portfolio über viele CLO-Manager und zugrunde liegende Unternehmenskredite

Das Hauptrisiko bei CLO-Aktien ist die Konzentration, aber ECC mildert dieses Risiko durch eine breite Streuung seines Engagements. Durch seine Investitionen erreicht das Unternehmen ein hohes Maß an Look-through-Diversifikation über die zugrunde liegenden Unternehmenskreditnehmer. Dies ist eine entscheidende Stärke, da es das Portfolio gegen das idiosynkratische Ausfallrisiko eines einzelnen Unternehmens schützt.

Nach den neuesten Daten (September/Oktober 2025) ist die Diversifizierung des Portfolios erheblich:

Dieses Maß an Diversifizierung ist es, was Sie bei einem ertragsstarken Fahrzeug sehen möchten; Es ist ein enormer Stabilisator für die Kreditqualität.

Günstiges CLO-Reinvestitionsumfeld aufgrund höherer Basiszinssätze im Jahr 2025

Das aktuelle Hochzinsumfeld, in dem der Secured Overnight Financing Rate (SOFR) der Basiszinssatz für die meisten Leveraged Loans ist, ist ein erheblicher Rückenwind für CLO-Eigenkapital. Da die CLO-Vermögenswerte (die Kredite) variabel verzinst sind und die Verbindlichkeiten (CLO-Schuldentranchen) ebenfalls überwiegend variabel verzinslich sind, erhöhen höhere Basiszinssätze die absoluten Zinszahlungen, die die CLOs erhalten.

Diese Dynamik führt direkt zu höheren Cashflows für die CLO-Eigenkapitaltranche, die ECC hält. Für den Einsatz neuen Kapitals ist das Umfeld sehr attraktiv: Die gewichtete durchschnittliche effektive Rendite der neuen CLO-Aktieninvestitionen der ECC im dritten Quartal 2025 betrug starke 16,9 %. Darüber hinaus arbeitet das Management aktiv daran, diese günstigen Bedingungen zu sichern, und plant, bis zum Jahr 2026 bei über 20 % des Portfolios Maßnahmen (Neuanpassungen und Refinanzierungen) zu ergreifen, um den gewichteten durchschnittlichen verbleibenden Reinvestitionszeitraum zu verlängern.

Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach der ungeschminkten Wahrheit über Eagle Point Credit Company Inc. (ECC), und als Analyst sehe ich derzeit vier klare strukturelle und marktbedingte Schwächen. Das Kernproblem ist der stark gehebelte Charakter von CLO-Eigenkapital, der sowohl Gewinne als auch Verluste verstärkt. Derzeit preist der Markt das Risiko ein, weshalb die Aktie mit einem hohen Abschlag und nicht mit einem Aufschlag auf ihren Buchwert gehandelt wird.

Extreme Sensibilität gegenüber Ausfällen von Unternehmenskrediten, die sich auf die Cashflows von CLO-Aktien auswirken.

Die Hauptinvestition von ECC erfolgt in den Eigenkapitaltranchen von Collateralized Loan Obligations (CLOs), die am unteren Ende des Kapitalstapels stehen. Diese Situation bedeutet, dass selbst ein geringfügiger Anstieg der Ausfälle von Unternehmenskrediten die Cashflows zur Eigenkapitaltranche schnell zunichte machen kann. Die dem Portfolio zugrunde liegenden Kredite belaufen sich auf ca 1.893 einzelne Unternehmensschuldner Stand: 30. September 2025, was eine gewisse Diversifizierung bietet. Diversifizierung beseitigt jedoch nicht das Risiko eines systemischen Abschwungs im Kreditzyklus. Im dritten Quartal 2025 verzeichnete ECC 10,2 Millionen US-Dollar an realisierten Verlusten aus Investitionen, die das Management hauptsächlich auf die Abspaltung von CLO-Aktienpositionen mit schlechter Performance zurückführte. Das sind die Echtzeitkosten einer Kreditbeeinträchtigung, die sich auf das Portfolio auswirken.

Hier ist die schnelle Rechnung: CLO-Eigenkapital ist das erste, das Verluste absorbiert, sodass ein kleiner Anstieg der Ausfälle bei den zugrunde liegenden vorrangig besicherten Darlehen einen unverhältnismäßig großen Schaden für den Eigenkapitalinvestor bedeutet.

Hohe Kostenquote im Vergleich zu traditionellen Rentenfonds.

Die Kosten für den Betrieb einer komplexen, aktiv verwalteten CLO-Aktienstrategie sind hoch. Die Anlagestruktur des ECC als geschlossener Fonds führt zu einer Kostenquote, die um Größenordnungen höher ist als bei einem typischen Rentenfonds. Für das am 31. Dezember 2024 endende Geschäftsjahr betrug die jährliche Gesamtkostenquote 8,58 % je Stammaktie. Diese hohe Hurdle-Rate bedeutet, dass ECC außergewöhnliche Renditen erwirtschaften muss, um mit einer passiven Fremdkapitalinvestition die Gewinnschwelle zu erreichen.

Die Aufschlüsselung der Ausgaben zeigt, wohin das Geld fließt:

• Verwaltungsgebühren: 2.06%
• Sonstige Ausgaben: 4.38%
• Zinsaufwand (auf Leverage): 2.15%

Ein hochwertiger, einfacher ETF auf Unternehmensanleihen könnte eine Kostenquote von unter 0,50 % haben. Die hohe Quote der ECC ist der Preis, den Sie für die potenzielle Rendite zahlen, aber sie belastet die Gesamtrendite ständig.

Abhängigkeit von nicht zahlungswirksamen NII-Komponenten wie Amortisation zur Ausschüttungsdeckung.

Das Nettoinvestitionseinkommen (Net Investment Income, NII) der ECC – das GAAP-buchhalterische Einkommen – umfasst häufig nicht zahlungswirksame Komponenten, insbesondere die Abschreibung der Prämie auf CLO-Aktieninvestitionen. Diese buchhalterische Behandlung erhöht die NII-Nummer, die zur Deckung der Verteilung verwendet wird. Für das dritte Quartal 2025 betrug der gemeldete NII 0,24 US-Dollar pro gewichteter durchschnittlicher Stammaktie. Die monatliche Ausschüttung des Unternehmens beträgt jedoch 0,14 US-Dollar pro Aktie, was einem Gesamtbetrag von 0,42 US-Dollar pro Aktie für das Quartal entspricht. Dies bedeutet, dass die monatliche Ausschüttung fast doppelt so hoch ist wie die NII.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die wiederkehrenden Barausschüttungen aus dem Portfolio im dritten Quartal 2025 0,59 US-Dollar pro Aktie betrugen, was die Ausschüttung abdeckt. Dennoch wirft die große Lücke zwischen dem buchhalterischen NII und der Ausschüttung Fragen zur langfristigen Nachhaltigkeit und Qualität des NII auf, insbesondere wenn realisierte Verluste berücksichtigt werden (der NII abzüglich der realisierten Verluste betrug im dritten Quartal 2025 nur 0,16 US-Dollar pro Aktie). Sie verlassen sich definitiv auf die Differenz zwischen Cashflow und Buchhaltungseinkommen.

Aktien werden oft mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert (NAV) gehandelt, was den Kapitalzuwachs begrenzt.

Historisch gesehen wurden die Stammaktien von ECC vom Börsengang bis zum 30. Juni 2025 mit einem durchschnittlichen Aufschlag von 10,7 % auf ihren Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. Dieser Aufschlag stellt eine Schwäche dar, da er das Aufwärtspotenzial für neue Anleger begrenzt und die Aktie im Vergleich zu ihren zugrunde liegenden Vermögenswerten teuer macht. Das kurzfristige Risiko besteht jedoch in der Umkehr dieses Trends, die wir derzeit sehen.

Ende November 2025 wird die Aktie mit einem erheblichen Abschlag gehandelt, ein klares Zeichen für den Pessimismus der Anleger und eine große Schwäche für die Kapitalbeschaffungsfähigkeit des Fonds. Der Aktienkurs lag am 21. November 2025 bei 5,65 $, während der geschätzte Nettoinventarwert am 31. Oktober 2025 zwischen 6,69 $ und 6,79 $ pro Aktie lag.

Dieser hohe Abschlag schränkt die Fähigkeit des Fonds ein, neue Anteile mit steigendem Wert (über dem Nettoinventarwert) auszugeben. Dies ist ein wichtiges Instrument für einen geschlossenen Fonds, um seine Vermögensbasis und seinen NII pro Anteil zu steigern.

Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie suchen, wo Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) die nächste Renditewelle generieren kann, und die Möglichkeiten sind klar auf ihre Kernkompetenz zurückzuführen: aktives Management des Eigenkapitals von Collateralized Loan Obligation (CLO). Das Unternehmen ist in der Lage, von einem sich normalisierenden Kreditzyklus zu profitieren und seine Flexibilität in der Kapitalstruktur zu nutzen, um die Erträge zu steigern, insbesondere durch strategische Reinvestitionen und opportunistischen Kapitaleinsatz.

Reinvestition fälliger CLO-Tranchen in höher verzinsliche Vintage-CLOs aus dem Jahr 2025

Die größte kurzfristige Chance ist die aktive Kapitalrotation in neue CLO-Jahrgänge. Das Management von ECC wartet nicht darauf, dass alte CLOs reifer werden; Sie nehmen eine proaktive Neuausrichtung und Refinanzierung vor, um bessere Konditionen und längere Reinvestitionszeiträume zu sichern. Dies ist definitiv ein wichtiger Faktor für den zukünftigen Cashflow.

Allein im ersten Halbjahr 2025 investierte ECC insgesamt 285 Millionen US-Dollar in neue Investitionen, davon 169 Millionen US-Dollar speziell für CLO-Eigenkapital. Diese neuen CLO-Aktienkäufe im ersten Halbjahr 2025 hatten zum Zeitpunkt des Kaufs eine gewichtete durchschnittliche effektive Rendite (WAEY) von 18,4 %, was für einen erheblichen Renditeanstieg sorgte. Im dritten Quartal 2025 setzten sie noch weitere fast 200 Millionen US-Dollar ein, wobei neue CLO-Aktieninvestitionen einen WAEY von 16,9 % ergaben.

Dieses aktive Management steigert die Ertragskraft des Portfolios:

• Die gewichtete durchschnittliche verbleibende Reinvestitionsperiode (WARRP) wurde zum 30. Juni 2025 auf 3,3 Jahre verlängert.
• Im ersten Halbjahr 2025 wurden 13 Resets und 8 Refinanzierungen abgeschlossen und so neue 5-jährige Reinvestitionszeiträume gesichert.
• Die Sanierungs- und Refinanzierungsaktivitäten reduzierten die zugrunde liegenden CLO-Finanzierungskosten um durchschnittlich 44 Basispunkte.

Potenzial für Aktienrückkäufe, wenn die Aktie mit einem starken Abschlag zum Nettoinventarwert gehandelt wird

Während ECC kürzlich den wertsteigernden Schritt unternommen hat, Stammaktien mit einem Aufschlag auf seinen Nettoinventarwert (NAV) auszugeben und allein im dritten Quartal 2025 26,4 Millionen US-Dollar einzunehmen, bleibt das Potenzial für ein wertsteigerndes Aktienrückkaufprogramm ein wirksames Instrument, wenn sich die Marktbedingungen ändern. Die Stammaktien werden oft mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt, was eine klassische Gelegenheit für geschlossene Fonds darstellt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Zum 31. Oktober 2025 lag der geschätzte Nettoinventarwert pro Stammaktie im Bereich von 6,69 bis 6,79 US-Dollar. Da der Aktienkurs zuletzt bei rund 5,62 US-Dollar lag (Stand: 20. November 2025), ist der Abschlag erheblich. Der Rückkauf von Aktien auf diesem Niveau erhöht sofort den Nettoinventarwert für alle verbleibenden Aktionäre, ein klarer Gewinn. Sie sollten bereit sein, ein Rückkaufprogramm auszulösen, wenn der Preisnachlass anhält.

Anhaltend starke Performance auf dem Leveraged Loan-Markt, wodurch die CLO-Aktienrenditen gesteigert werden

Das breitere Marktumfeld für die zugrunde liegenden Vermögenswerte – Leveraged Loans – verbessert sich, was dem CLO-Eigenkapital direkt zugute kommt. Mittlerweile finanzieren CLOs etwa 74 % der ausstehenden US-Leveraged-Darlehen in Höhe von 1,4 Billionen US-Dollar.

Der Markt ist strukturell solide für CLO-Aktienrenditen:

• Es wird erwartet, dass die Zahl der Kreditausfälle mit spekulativer Bonität in den USA bis Oktober 2025 auf 2,6 % sinken wird, ein deutlicher Rückgang gegenüber 5,6 % im Oktober 2024.
• Der CLO-Markt selbst ist von 2018 bis 2025 seit Jahresbeginn mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 10 % gewachsen.
• Die durchschnittlichen CLO-Aktienausschüttungen in den USA erreichten im Jahr 2024 auf Jahresbasis 16 %, was das Hochzinspotenzial der Anlageklasse verdeutlicht.

Geringere Ausfälle und ein wachsender Markt bedeuten, dass die zugrunde liegenden Kredite stabiler sind, was zu stärkeren Cashflows für die CLO-Aktienpositionen der ECC führt.

Ausgabe neuer Vorzugsaktien oder Schuldverschreibungen zur Senkung der Gesamtkosten des Fremdkapitals

Die ECC hat ihren Kapitalmarktzugang erfolgreich genutzt, um Finanzierungen zu attraktiven Konditionen zu beschaffen, was einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil darstellt. Die Möglichkeit, kostengünstigeres Kapital auszugeben und die Erlöse in höher verzinsliche CLO-Aktientranchen zu reinvestieren, erweitert direkt den Arbitrage-Spread und steigert das Nettoinvestitionseinkommen (Net Investment Income, NII).

Im Jahr 2025 erweiterte das Unternehmen sein kontinuierliches öffentliches Angebot von 7,00 % wandelbaren unbefristeten Vorzugsaktien der Serien AA und AB auf ein Gesamtziel von bis zu 200 Millionen US-Dollar. Diese Emission ist ein Eckpfeiler ihrer Kapitalstrategie. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten für alle ausstehenden Schuldverschreibungen und Vorzugsaktien der ECC betrugen zum 30. Juni 2025 6,9 %.

Die kontinuierliche Ausgabe dieser 7,00 % Vorzugsaktie, die von der Egan-Jones Ratings Company mit „BBB“ bewertet wird, ist eine strategische Möglichkeit zur Finanzierung ihrer Investitionspipeline. Dies ist eine günstigere und flexiblere Kapitalquelle als einige ihrer älteren Schuldverschreibungen und ermöglicht es ihnen, eine starke Vermögensdeckungsquote für Vorzugsaktionäre von 244 % aufrechtzuerhalten (deutlich über dem regulatorischen Minimum von 200 %).

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten Kapitalbeschaffungsaktivitäten im Jahr 2025 zusammen und zeigt die konsequenten Bemühungen zur Optimierung des Finanzierungsmix:

Finanzen: Beobachten Sie weiterhin die Kosten der Ausgabe neuer Vorzugsaktien im Vergleich zum WAEY neuer CLO-Investitionen, um sicherzustellen, dass die Arbitrage weit verbreitet bleibt.

Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen Eagle Point Credit Company Inc. (ECC) und die größte Bedrohung ist kein Unbekannter; Es handelt sich derzeit um das große, messbare Risiko auf dem Leveraged-Loan-Markt. Die Hauptgefahr besteht in einem Anstieg der Kreditausfälle, der den Cashflow aus den von der ECC gehaltenen Collateralized Loan Obligation (CLO)-Eigenkapitaltranchen schmälert, sowie im anhaltenden Risiko regulatorischer Veränderungen, die das Spiel über Nacht verändern können.

Die Konjunkturabschwächung führt zu einem Anstieg der oben genannten Ausfallraten bei Unternehmenskrediten 3.5%

Die Gesundheit des ECC-Portfolios hängt direkt von der Fähigkeit der US-Unternehmen ab, ihre Schulden zu bedienen, und die Aussichten für Ausfälle von Leveraged Loans sind nicht günstig. Während eine Prognose von 3,25 % bis 3,75 % für die gesamte US-Kreditausfallrate im Jahr 2025 besorgniserregend ist, ist der kritischere Datenpunkt für das Leveraged-Loan-Segment – ​​die Sicherheiten für CLOs – schlechter. Moody's prognostiziert, dass die Ausfallquote bei Leveraged Loans Ende 2025 voraussichtlich zwischen 7,3 % und 8,2 % liegen wird. Dies ist mehr als das Doppelte des historischen Durchschnitts und stellt eine direkte Bedrohung für die von ECC gehaltenen Junior-CLO-Eigenkapitaltranchen dar, da höhere Ausfälle bedeuten, dass weniger Kapital für die Tilgung der CLO-Schulden zur Verfügung steht, wodurch der Eigenkapitaltranche der Cashflow fehlt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn der Nettoinvestitionsertrag (NII) der ECC pro Aktie für 2025 in der Nähe der prognostizierten 1,75 US-Dollar bleibt, wird die monatliche Ausschüttung von 0,14 US-Dollar knapp gedeckt sein. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für einen plötzlichen Rückgang der CLO-Cashflows, wenn sich die Herabstufung von Krediten beschleunigt. Sie müssen auf jeden Fall die zugrunde liegende Kreditqualität im Auge behalten, nicht nur die Gesamtrendite.

Regulatorische Änderungen der CLO-Risikoeinbehaltungsregeln oder der Kapitalanforderungen der Banken

Regulatorische Unsicherheit ist ein ständiger Schatten über dem CLO-Markt. Während die ursprünglichen US-Vorschriften zur Risikoeinbehaltung aufgehoben wurden, kann die Gefahr neuer Vorschriften – insbesondere solcher, die auf Bankkapital abzielen – die Nachfrage nach CLO-Schuldtranchen dramatisch verändern. Beispielsweise hat die Federal Reserve mit Wirkung zum 1. Oktober 2025 individuelle Anforderungen an das harte Kernkapital (Common Equity Tier 1, CET1) für Großbanken bekannt gegeben, wobei die Mindestanforderungen zwischen 7,0 % und 16,0 % liegen.

Jeder Schritt zur Verschärfung der Eigenkapitalanforderungen der Banken, wie beispielsweise eine Neubewertung der Basel-III-Endgame-Standards, könnte die Banken dazu zwingen, ihre Bestände an CLO-Schuldtiteln zu reduzieren. Dies würde die Nachfrage nach neuen CLO-Emissionen verringern, was möglicherweise den Preis der CLO-Schulden senkt und im Gegenzug die Kosten der CLO-Verbindlichkeiten erhöht. Dies würde die Gewinnmarge für die CLO-Beteiligungsinvestitionen der ECC direkt schmälern.

Zinsvolatilität, die die Arbitrage zwischen Kreditrenditen und CLO-Verbindlichkeiten komprimiert

Das Geschäftsmodell von ECC basiert auf einem gesunden Arbitrage-Spread (der Differenz zwischen den erhaltenen Zinsen aus den zugrunde liegenden Krediten und den auf die CLO-Schuldtranchen gezahlten Zinsen). Die jüngste Zinsvolatilität hat bereits zu einer Spreadverengung geführt. Es wurde prognostiziert, dass sich die Kosten für die Finanzierung eines CLO, gemessen am Spread auf die Tranchen mit dem höchsten Rating (AAA), im ersten Halbjahr 2025 auf 3-Monats-SOFR + 110 Basispunkte (Bp.) verengen werden, was einem Rückgang um 15 bis 20 Bp. gegenüber den Preisen Ende 2024 entspricht.

Dieser sich verengende Spread wirkt sich direkt auf den verbleibenden Cashflow aus, der in das CLO-Eigenkapital fließt, das die Kernbeteiligung der ECC darstellt. Wenn die Kosten der CLO-Verbindlichkeiten weiterhin schneller steigen als die Rendite der zugrunde liegenden Leveraged Loans, werden die Eigenkapitalausschüttungen sinken. Der zugrunde liegende Kreditmarkt verzeichnete bis November 2024 einen Rückgang der Basiszinsen von 5,33 % auf 4,46 % und die Kreditspannen verringerten sich im gleichen Zeitraum von 3,93 % auf 3,66 %, was den Druck auf der Einnahmenseite der CLO-Arbitrage verdeutlicht.

Anhaltender Handel mit einem hohen Abschlag auf den Nettoinventarwert, wodurch die Ausgabe neuer Aktien verwässernd wirkt

Seit November 2025 wird Eagle Point Credit Company Inc. mit einem deutlichen Abschlag auf seinen Nettoinventarwert (NAV) gehandelt. Der Marktpreis von 5,56 $ gegenüber einem Nettoinventarwert von 6,74 $ (Stand 31. Oktober 2025) bedeutet einen Rabatt von -17,51 %. Dies stellt eine entscheidende Bedrohung dar, da es die Fähigkeit der ECC, neues Kapital zu beschaffen, erheblich einschränkt.

• Verwässerungsrisiko: Die Ausgabe neuer Stammaktien zum aktuellen ermäßigten Preis würde den Nettoinventarwert je Aktie der bestehenden Inhaber sofort verwässern.
• Kapitalbeschränkung: Dadurch wird verhindert, dass das Unternehmen opportunistisch neues Kapital für den Kauf vergünstigter CLO-Tranchen einsetzt, was ein wesentlicher Bestandteil seiner Strategie zur Verbesserung des künftigen NII ist.
• Anlegerstimmung: Ein anhaltend hoher Abschlag signalisiert ein geringes Vertrauen der Anleger in die Nachhaltigkeit der Ausschüttung oder den Wert des zugrunde liegenden CLO-Eigenkapitals.

Nächster Schritt: Überprüfen Sie die neuesten Unternehmensgewinnberichte für die größten Sektoren im zugrunde liegenden Kreditportfolio von ECC (z. B. Software, Gesundheitswesen), um das tatsächliche Kreditrisiko für das vierte Quartal 2025 einzuschätzen.