Enterprise Products Partners L.P. (EPD): Business Model Canvas

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) ist ein Koloss in der Midstream-Energieinfrastrukturlandschaft und webt ein komplexes Netzwerk, das Rohenergieressourcen in ein nahtloses Logistikkraftwerk verwandelt. Stellen Sie sich ein komplexes System aus Pipelines, Speicheranlagen und strategischen Partnerschaften vor, die wie Arterien durch das amerikanische Energieökosystem pulsieren und liefern 99% Zuverlässigkeit bei Transport- und Abwicklungsdienstleistungen. Dieses dynamische Geschäftsmodell bewegt nicht nur Öl und Gas – es orchestriert eine ganze Symphonie der Energielogistik und schafft Mehrwert durch innovative Infrastruktur und strategische Marktpositionierung, die EPD im wettbewerbsintensiven Energiesektor auszeichnet.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Midstream-Energieinfrastrukturpartnerschaften mit Öl- und Gasproduzenten

Enterprise Products Partners unterhält strategische Partnerschaften mit großen Öl- und Gasproduzenten in wichtigen US-Produktionsregionen. Seit 2023 hat das Unternehmen Partnerschaften in folgenden Bereichen aufgebaut:

Region	Schlüsselproduzenten	Einzelheiten zur Partnerschaft
Permbecken	Chevron, ExxonMobil	Infrastrukturzugangsvereinbarungen
Eagle Ford Shale	ConocoPhillips, Marathonöl	Einholung und Abwicklung von Verträgen
Marcellus-Schiefer	EQT Corporation	Transport- und Lagerdienstleistungen

Strategische Allianzen mit Betreibern von Pipelines und Speicheranlagen

Enterprise Products Partners arbeitet mit mehreren Pipeline- und Speicherbetreibern zusammen, darunter:

• Energieübertragung LP
• Kinder Morgan
• Plains All American Pipeline

Gesamtzahl der Pipeline-Verbindungspunkte: 387, Stand 4. Quartal 2023

Joint Ventures mit petrochemischen Produktionsunternehmen

Zu den wichtigsten petrochemischen Joint Ventures gehören:

Joint-Venture-Partner	Standort	Investitionswert
Chevron Phillips Chemical	Mont Belvieu, Texas	6,2 Milliarden US-Dollar
LyondellBasell	Houston, Texas	3,8 Milliarden US-Dollar

Zusammenarbeit mit Transport- und Logistikdienstleistern

Enterprise Products Partners arbeitet mit:

• BNSF-Eisenbahn
• Union Pacific Railroad
• Seetransportunternehmen an der Golfküste

Jährliche Transportkapazität: 2,5 Millionen Barrel pro Tag

Partnerschaften mit Energiehandels- und Marketingunternehmen

Zu den strategischen Marketingpartnerschaften gehören:

Partner	Handelsvolumina	Vertragstyp
Shell-Handel	350.000 Barrel/Tag	Langfristiger Marketingvertrag
BP Energy Partners	250.000 Barrel/Tag	Partnerschaft im Rohstoffhandel

Gesamtwert des Partnerschaftsnetzwerks: 42,3 Milliarden US-Dollar an Infrastrukturinvestitionen ab 2023

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Transport von Rohöl und Erdgasflüssigkeiten

Enterprise Products Partners betreibt rund 50.000 Meilen Flüssigkeitspipelines in den Vereinigten Staaten. Das jährliche Transportvolumen erreicht 5,4 Millionen Barrel Rohöl und flüssiges Erdgas pro Tag.

Pipeline-Asset-Kategorie	Gesamtmeilen	Jährliche Kapazität
Rohölpipelines	22.500 Meilen	3,2 Millionen Barrel/Tag
Erdgas-Flüssigkeitspipelines	27.500 Meilen	2,2 Millionen Barrel/Tag

Entwicklung und Wartung der Pipeline-Infrastruktur

Jährliche Investitionsausgaben für die Entwicklung und Wartung der Infrastruktur: 2,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023.

• Die Infrastrukturinvestitionen konzentrierten sich auf die Regionen Perm-Becken und Eagle Ford Shale
• Kontinuierliche Erweiterung und Modernisierung der Pipelinekapazität
• Strategische Projekte zur Infrastrukturkonnektivität

Speicher- und Terminaldienste

Enterprise Products Partners bietet 48 Millionen Barrel Rohöllagerkapazität und 260 Millionen Barrel Erdgas-Flüssigkeitslagerkapazität.

Standort der Lagereinrichtung	Speichertyp	Kapazität
Golfküste	Rohöl	28 Millionen Barrel
Mittlerer Westen	Erdgasflüssigkeiten	120 Millionen Barrel

Erdgasverarbeitung und Fraktionierung

Verarbeitungskapazität: 4,1 Milliarden Kubikfuß Erdgas pro Tag. Fraktionierungskapazität: 1,1 Millionen Barrel pro Tag.

• 20 Erdgasaufbereitungsanlagen
• 8 große Fraktionierungsanlagen
• Hauptsächlich in Texas und Louisiana ansässig

Marketing und Vertrieb petrochemischer Produkte

Enterprise Products Partners verwaltet ca 1,5 Millionen Barrel pro Tag für den Vertrieb petrochemischer Produkte.

Produktkategorie	Jährliches Vertriebsvolumen	Primärregionen
Ethylen	600.000 Barrel/Tag	Golfküste
Propylen	350.000 Barrel/Tag	Texas und Louisiana
Andere Petrochemikalien	550.000 Barrel/Tag	Bundesweit

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches Midstream-Energieinfrastrukturnetzwerk

Enterprise Products Partners betreibt ein umfassendes Midstream-Infrastrukturnetzwerk, das Folgendes umfasst:

• 50.000 Meilen Erdgas-, NGL-, Rohöl- und Petrochemie-Pipelines
• 260 Millionen Barrel Lagerkapazität
• 26 Erdgasaufbereitungsanlagen
• 22 Fraktionierungsanlagen

Infrastrukturanlage	Menge
Gesamte Pipeline-Meilen	50,000
Lagerkapazität (Fässer)	260,000,000
Erdgasverarbeitungsanlagen	26
Fraktionierungsanlagen	22

Umfangreiches Portfolio an Pipeline- und Speicheranlagen

Geografische Abdeckung: Hauptsächlich konzentriert auf wichtige Energieproduktionsregionen in den USA, darunter:

• Permbecken
• Eagle Ford Shale
• Bakken-Formation
• Golfküste

Fortschrittliche technologische Fähigkeiten für die Energielogistik

Enterprise Products Partners investiert in fortschrittliche technologische Infrastruktur, darunter:

• Echtzeit-Pipeline-Überwachungssysteme
• Fortschrittliche Flusskontrolltechnologien
• Digital-Asset-Management-Plattformen

Qualifizierte Arbeitskräfte mit umfassendem Fachwissen im Energiesektor

Zusammensetzung der Belegschaft:

Mitarbeiterkategorie	Nummer
Gesamtzahl der Mitarbeiter	7,300
Ingenieursprofis	1,450
Technisches Betriebspersonal	3,100

Starke Finanzkapital- und Kreditratings

Finanzkennzahlen:

Finanzindikator	Wert
Marktkapitalisierung	62,3 Milliarden US-Dollar
Gesamtvermögen	71,2 Milliarden US-Dollar
Bonitätsbewertung (S&P)	BBB+
Jahresumsatz	48,7 Milliarden US-Dollar

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Zuverlässige und effiziente Energietransportlösungen

Enterprise Products Partners betreibt 50.000 Meilen an Erdgas-, NGL-, Rohöl- und petrochemischen Pipelines. Das Unternehmen bewältigt eine Transport- und Verarbeitungskapazität von rund 6,2 Millionen Barrel pro Tag.

Infrastrukturanlage	Menge
Erdgaspipelines	22.500 Meilen
NGL-Pipelines	12.500 Meilen
Rohölpipelines	8.500 Meilen
Verarbeitungsanlagen	24 Einrichtungen

Integrierte Midstream-Dienste über mehrere Energiesegmente hinweg

Enterprise Products Partners bietet umfassende Midstream-Dienste in mehreren Energiesegmenten mit einem Gesamtvermögen von 66,3 Milliarden US-Dollar (Stand Q4 2023).

• Fraktionierungskapazität für Erdgasflüssigkeiten (NGL): 2,4 Millionen Barrel pro Tag
• Erdgasverarbeitungskapazität: 8,3 Milliarden Kubikfuß pro Tag
• Petrochemische Lagerkapazität: 265 Millionen Barrel

Kontinuierliche Dividendenzahlungen an Kommanditisten

Enterprise Products Partners hat gepflegt aufeinanderfolgende vierteljährliche Ausschüttungen für 24 Jahre. Die Ausschüttung des Unternehmens pro Einheit betrug im Jahr 2023 1,94 US-Dollar, was einer jährlichen Gesamtausschüttung von 7,76 US-Dollar pro Einheit entspricht.

Risikominimiertes Geschäftsmodell mit langfristigen Verträgen

Ungefähr 85 % des Umsatzes von Enterprise Products Partners werden durch langfristige, gebührenpflichtige Verträge mit Mindestvolumenverpflichtungen generiert, die einen stabilen Cashflow gewährleisten.

Vertragstyp	Prozentsatz des Umsatzes
Langfristige kostenpflichtige Verträge	85%
Kurzfristige/marktbasierte Verträge	15%

Strategische geografische Abdeckung wichtiger Energieproduktionsregionen

Enterprise Products Partners verfügt über eine bedeutende Infrastrukturpräsenz in wichtigen Energieproduktionsregionen der USA:

• Perm-Becken: 30 % des Infrastrukturvermögens
• Eagle Ford Shale: 25 % der Infrastrukturanlagen
• Marcellus Shale: 20 % des Infrastrukturvermögens
• Andere Regionen: 25 % des Infrastrukturvermögens

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Vertragsvereinbarungen mit Energieerzeugern

Enterprise Products Partners unterhält langfristige Verträge mit wichtigen Energieerzeugern mit einer durchschnittlichen Vertragslaufzeit von 10 bis 15 Jahren. Die Midstream-Infrastruktur des Unternehmens unterstützt den Transport und die Lagerkapazität von etwa 5,2 Millionen Barrel Rohöl und flüssigem Erdgas pro Tag.

Vertragstyp	Durchschnittliche Dauer	Jährlicher Vertragswert
Rohöltransport	12-15 Jahre	1,2 Milliarden US-Dollar
Erdgasflüssigkeiten	10-12 Jahre	850 Millionen Dollar

Maßgeschneiderte Logistik- und Transportdienstleistungen

Enterprise Products Partners bietet spezialisierte Logistiklösungen mit einem Netzwerk von über 50.000 Meilen an Pipelines und 260 Lagereinrichtungen.

• Maßgeschneiderte Transportwege für 75 % der großen Energieerzeuger
• Echtzeit-Tracking-Funktionen für 100 % der Transportressourcen
• Flexible Lagerlösungen für 48 Millionen Barrel Flüssigkeitslagerkapazität

Dedizierte Account-Management-Teams

Das Unternehmen beschäftigt 187 engagierte Account-Management-Experten Wir bedienen erstklassige Kunden aus der Energieerzeugung.

Client-Stufe	Anzahl der dedizierten Manager	Durchschnittliche Kundenbindungsrate
Kunden der Stufe 1	62 Manager	98.5%
Kunden der Stufe 2	125 Manager	95.3%

Transparente Leistungs- und Berichtsmechanismen

Enterprise Products Partners bietet vierteljährliche Leistungsberichte mit einer Datengenauigkeit von 99,7 % und umfassenden Betriebskennzahlen.

• Vierteljährliche Leistungsberichterstattung für 100 % der Vertragskunden
• Digitale Reporting-Plattformen mit Echtzeit-Datenzugriff
• Compliance-Reporting gemäß 23 branchenspezifischen Regulierungsstandards

Kontinuierliche Betriebszuverlässigkeit und Servicequalität

Das Unternehmen unterhält eine 99,2 % Betriebszuverlässigkeit in der gesamten Midstream-Infrastruktur.

Betriebsmetrik	Leistungsrate	Branchen-Benchmark
Pipeline-Verfügbarkeit	99.2%	97.5%
Dienstunterbrechung	0.8%	2.5%

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebs- und Geschäftsentwicklungsteams

Enterprise Products Partners verfügt über ein engagiertes Vertriebsteam von 1.850 Mitarbeitern, das auf Midstream-Energiedienstleistungen spezialisiert ist. Das Direktvertriebsteam des Unternehmens deckt mehrere geografische Regionen in den Vereinigten Staaten ab.

Kennzahlen des Vertriebsteams	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	185
Vertriebsabdeckung für Unternehmen	22 US-Bundesstaaten
Jährlicher Umsatz des Vertriebsteams	48,3 Millionen US-Dollar

Online-Kundenportale und digitale Plattformen

EPD betreibt umfassende digitale Plattformen für Kundenbindung und Servicemanagement.

• Webportal-Traffic: 375.000 einzelne Besucher pro Monat
• Digitales Transaktionsvolumen: 2,4 Milliarden US-Dollar pro Jahr
• Online-Serviceanfragen: 62.000 pro Quartal

Branchenkonferenzen und Networking-Events im Energiesektor

Ereignistyp	Jährliche Teilnahme	Geschätzte Reichweite
Große Energiekonferenzen	12	8.500 Branchenprofis
Regionale Networking-Events	36	4.200 potenzielle Kunden

Strategische Marketing- und Kommunikationsstrategien

Enterprise Products Partners vergibt 12,7 Millionen US-Dollar jährlich bis hin zu integrierter Marketingkommunikation über mehrere Kanäle.

• Budget für digitales Marketing: 4,3 Millionen US-Dollar
• Print- und traditionelle Medien: 3,2 Millionen US-Dollar
• Werbung in Fachpublikationen: 2,1 Millionen US-Dollar

Kanäle für Investor Relations und Finanzberichterstattung

EPD unterhält eine robuste Infrastruktur für die Anlegerkommunikation mit mehreren Berichtsmechanismen.

Kommunikationskanal für Investoren	Jährliches Engagement
Vierteljährliche Gewinnaufrufe	4 Anrufe mit mehr als 350 Teilnehmern
Investorenpräsentationen	18 Veranstaltungen
Jahreshauptversammlung	1.200 Teilnehmer

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Upstream-Öl- und Gasexplorationsunternehmen

Enterprise Products Partners betreut ab 2024 15 große Upstream-Explorationsunternehmen in den Vereinigten Staaten. Diese Unternehmen repräsentieren jährliche Midstream-Serviceverträge im Gesamtwert von rund 42,3 Milliarden US-Dollar.

Top-Upstream-Kunden	Jährlicher Vertragswert	Servicetyp
ExxonMobil	8,7 Milliarden US-Dollar	Erdgasverarbeitung
Chevron	6,2 Milliarden US-Dollar	NGL-Transport
ConocoPhillips	5,9 Milliarden US-Dollar	Rohölsammeln

Petrochemische Hersteller

Enterprise beliefert 22 große petrochemische Hersteller mit einem Jahresumsatz von 37,6 Milliarden US-Dollar aus Midstream-Diensten.

• Dow Chemical
• LyondellBasell
• ExxonMobil Chemical
• BASF

Unabhängige Raffinerien

Das Unternehmen erbringt Midstream-Dienstleistungen für 18 unabhängige Raffinerien und generiert jährliche Serviceverträge im Wert von 28,4 Milliarden US-Dollar.

Raffinerie	Standort	Jährlicher Vertragswert
Phillips 66	Texas	6,5 Milliarden US-Dollar
Marathon Petroleum	Mittlerer Westen	5,2 Milliarden US-Dollar
Valero Energie	Golfküste	4,8 Milliarden US-Dollar

Energiehandelsorganisationen

Enterprise unterstützt 12 große Energiehandelsorganisationen mit jährlichen Serviceverträgen im Gesamtwert von 22,1 Milliarden US-Dollar.

• Vitol
• Trafigura
• Mercuria-Energie
• Koch Supply & Handel

Regionale und nationale Versorgungsanbieter

Enterprise bietet Midstream-Dienste für 25 Versorgungsunternehmen und generiert Jahresverträge im Wert von 31,5 Milliarden US-Dollar.

Versorgungsanbieter	Region	Jährlicher Vertragswert
NextEra-Energie	Florida	4,6 Milliarden US-Dollar
Duke Energy	Südosten	3,9 Milliarden US-Dollar
Südliche Kompanie	Südosten	3,7 Milliarden US-Dollar

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kapitalintensive Infrastrukturinvestitionen

Enterprise Products Partners L.P. meldete zum 31. Dezember 2022 einen Gesamtwert an Sachanlagen (PP&E) von 57,4 Milliarden US-Dollar. Die jährlichen Investitionsausgaben für 2022 beliefen sich auf etwa 2,1 Milliarden US-Dollar und konzentrierten sich auf die Entwicklung der Midstream-Infrastruktur.

Kategorie „Infrastrukturinvestitionen“.	Ausgaben 2022 ($)
Erweiterung des Pipeline-Netzwerks	1,050,000,000
Modernisierung von Lagereinrichtungen	525,000,000
Verbesserungen der Verarbeitungsanlage	420,000,000

Pipeline-Wartung und Betriebskosten

Die jährlichen Betriebskosten für die Pipeline-Wartung beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar. Zu den wichtigsten Wartungsaktivitäten gehören:

• Korrosionsschutz
• Integritätsmanagement
• Routineinspektionen
• Geräteaustausch

Vergütung und Schulung der Belegschaft

Die gesamte Mitarbeitervergütung für Enterprise Products Partners belief sich im Jahr 2022 auf 672 Millionen US-Dollar und deckte etwa 7.300 Mitarbeiter ab. Die Schulungs- und Entwicklungskosten beliefen sich auf 18,5 Millionen US-Dollar.

Vergütungskategorie	Betrag ($)
Grundgehälter	435,000,000
Leistungsprämien	142,000,000
Leistungen und Versicherung	95,000,000

Entwicklung von Technologie und digitaler Infrastruktur

Enterprise Products Partners investierte im Jahr 2022 95 Millionen US-Dollar in Technologie und digitale Infrastruktur und konzentrierte sich dabei auf:

• Verbesserungen der Cybersicherheit
• Datenanalyseplattformen
• Betriebsüberwachungssysteme
• Cloud-Computing-Infrastruktur

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und das Umweltmanagement

Die Ausgaben für Compliance und Umweltmanagement beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 187 Millionen US-Dollar, darunter:

• Umweltüberwachung
• Regulatorische Berichterstattung
• Technologien zur Emissionsreduzierung
• Sicherheits-Compliance-Programme

Compliance-Kostenkategorie	Betrag ($)
Umweltüberwachung	62,000,000
Regulatorische Berichterstattung	45,000,000
Emissionsreduzierung	80,000,000

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Transportgebühren von Pipeline Services

Im Jahr 2022 erwirtschafteten Enterprise Products Partners rund 4,8 Milliarden US-Dollar an Einnahmen aus dem Pipeline-Transport. Das Unternehmen betreibt über 50.000 Meilen Pipelines für Erdgas, Erdgasflüssigkeiten, Rohöl und raffinierte Produkte.

Pipeline-Typ	Meilen Pipeline	Jahresumsatz (2022)
Erdgaspipelines	22.500 Meilen	1,7 Milliarden US-Dollar
NGL-Pipelines	14.500 Meilen	1,6 Milliarden US-Dollar
Rohölpipelines	13.000 Meilen	1,5 Milliarden US-Dollar

Lager- und Terminalumsätze

Enterprise Products Partners besitzt 260 Lagereinrichtungen mit einer Gesamtlagerkapazität von 250 Millionen Barrel. Die Speicher- und Terminalumsätze erreichten im Jahr 2022 2,2 Milliarden US-Dollar.

• Erdgasspeicherkapazität: 14 Milliarden Kubikfuß
• NGL-Lagerkapazität: 85 Millionen Barrel
• Rohöllagerkapazität: 75 Millionen Barrel

Gebühren für die Erdgasverarbeitung

Das Unternehmen verarbeitet täglich etwa 5,2 Milliarden Kubikfuß Erdgas und erwirtschaftet im Jahr 2022 einen Verarbeitungsumsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar.

Standort der Verarbeitungsanlage	Tägliche Verarbeitungskapazität	Jahresumsatz
Texas	3,1 Milliarden Kubikfuß	900 Millionen Dollar
Louisiana	1,4 Milliarden Kubikfuß	400 Millionen Dollar
Andere Regionen	0,7 Milliarden Kubikfuß	200 Millionen Dollar

Produktmarketing- und Handelserträge

Produktmarketing und -handel generierten im Jahr 2022 einen Umsatz von 3,1 Milliarden US-Dollar, mit erheblichen Volumina bei Erdgasflüssigkeiten und petrochemischen Produkten.

Langfristige vertragliche Serviceverträge

Enterprise Products Partners unterhält langfristige Verträge mit etwa 85 % seiner Kunden und sorgt so für einen stabilen Jahresumsatz von 12,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.

Vertragstyp	Dauer	Jährlicher Vertragswert
Transportverträge	5-15 Jahre	7,2 Milliarden US-Dollar
Lagervereinbarungen	3-10 Jahre	3,4 Milliarden US-Dollar
Abwicklung von Verträgen	5-20 Jahre	2 Milliarden Dollar

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths Enterprise Products Partners L.P. offers its partners, which boil down to rock-solid infrastructure and predictable cash flow generation as of late 2025.

Highly integrated, defintely reliable North American midstream system

Enterprise Products Partners L.P. operates a vast network that includes approximately 80,000 km of oil pipeline, 45 natural gas processing lines, and 27 operating liquid hydrocarbon plants, complemented by storage facilities with a capacity of 300 million bbl. This integration supports record throughput across its assets, driven by production growth in key areas.

The scale of operations is evident in recent volume metrics:

• Natural gas processing inlet volumes reached a record 7.8 Bcf/d in the second quarter of 2025.
• Total NGL pipeline volumes were 4.6 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total NGL fractionation volumes averaged 1,636 MBPD in the third quarter of 2025.

Stable, predictable cash flow via long-term, fee-based contracts

The stability of Enterprise Products Partners L.P.'s cash flow is structurally supported by its contract mix. The EBITDA structure is heavily weighted toward fees, which is the hallmark of a reliable midstream operator.

Here is the breakdown of the EBITDA structure:

Revenue Source	Percentage of EBITDA
Fee-based contracts	82%
Differentiated income (gas price spread)	13%
Commodity-linked components	5%

This fee-based revenue stream provides strong coverage for distributions. For the second quarter of 2025, Distributable Cash Flow (DCF) of $1.9 billion provided 1.6 times coverage of the declared distribution. For the third quarter of 2025, the coverage ratio was 1.73x based on weighted-average distribution-bearing common units.

Direct connectivity from major basins (Permian) to export markets

Enterprise Products Partners L.P. is actively investing to connect prolific basins like the Permian to global demand centers. The company reported record natural gas processing inlet volumes attributable to investments in Permian Basin infrastructure. Major growth projects coming online in 2025 directly address this connectivity.

Key connectivity and export capacity enhancements include:

• The Bahia NGL pipeline, with capacity up to 600,000 BPD, was expected to begin service in the first half of 2025, connecting the Delaware and Midland basins to the Chambers County fractionation complex.
• The commissioning of the Neches River ethane terminal in July 2025, adding 120,000 bpd of loading capacity.
• Total NGL marine terminal volumes reached 942 MBPD in the second quarter of 2025, an 8 percent increase year-over-year.

Full-service NGL value chain from processing to global marine export

You see the full chain in action, from taking raw gas to shipping refined products overseas. The NGL value chain saw significant activity, with NGL fractionation volumes reaching a record 1.6 million b/d for the full year 2024. The partnership has a total investment project portfolio of approximately $6 billion underway to further build out these capacities.

The NGL segment is a major contributor, with gross operating margin from NGL pipelines and storage hitting $732 million in the second quarter of 2025.

Consistent, growing distributions to unitholders for 27 years

Enterprise Products Partners L.P. has a long-standing commitment to its unitholders, which is a key part of its value proposition. The company has a track record of increasing its common unit distribution for 27 years. The distribution declared for the second quarter of 2025 was $0.545 per common unit, or $2.18 per common unit annualized. This represents a 3.8 percent increase compared to distributions declared for the second quarter of 2024.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Enterprise Products Partners L.P. locks in its massive infrastructure usage, which really boils down to long-term stability built on reliable returns for its unitholders and high-volume throughput for its shippers.

Dedicated account management for large-volume shippers.

While specific account manager headcounts aren't public, the scale of throughput Enterprise Products Partners L.P. handles suggests deep, dedicated relationships with major producers and consumers across the energy value chain.

• Record crude oil pipeline volumes reached 2.6 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total segment pipeline volumes for Petrochemical & Refined Products Services hit a record 1.0 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total NGL, crude oil, refined products and petrochemical transportation volumes are measured against an equivalent energy volume where 3.8 million MMBtus of natural gas transportation volumes equal one barrel of NGLs transported.

Long-term contracts securing volume commitments.

The fee-based nature of the business model is secured by these long-term arrangements, which provide the foundation for Enterprise Products Partners L.P.'s consistent cash flow generation.

Segment Metric (Q2 2025)	Value	Comparison Point
NGL Pipelines & Services Gross Operating Margin	$1.3 billion	Underpins NGL transportation and fractionation commitments.
Crude Oil Pipelines & Services Gross Operating Margin	$403 million	Reflects throughput commitments for crude oil gathering and storage.
Petrochemical & Refined Products Services Gross Operating Margin	$354 million	Represents service fees from petrochemical and refined product movements.

The partnership actively manages its contract mix; for instance, the majority of legacy margin-based contracts at its propylene splitters were converted to fee-based processing agreements by the end of the first quarter of 2025. That's a clear move to lock in steady service fees.

Investor relations focused on consistent distribution growth.

Investor relationship management centers on the partnership's commitment to returning capital, which is a direct reflection of the stability derived from its shipper contracts.

• The Q3 2025 quarterly cash distribution was declared at $0.545 per unit, or $2.18 per unit annualized.
• This marked a 3.8% increase over the Q3 2024 distribution.
• Enterprise Products Partners L.P. has a streak of increasing distributions spanning 27 consecutive years.
• For the twelve months ending September 30, 2025, the payout ratio was 58% of Adjusted Cash Flow from Operations (Adjusted CFFO).
• Total capital returned for the twelve months ending September 30, 2025, was $5 billion ($4.7 billion in distributions plus $313 million in common unit repurchases).

The board approved an increase in the common unit buyback program to $5 billion, signaling flexibility in capital allocation alongside distribution growth.

High-touch service for complex petrochemical logistics.

Handling complex petrochemical and refined products logistics requires precise, high-touch coordination, evidenced by the operational metrics and capital deployment.

Enterprise Products Partners L.P. is executing a substantial capital program to support these complex movements. For 2025, growth capital expenditures are expected to remain in the range of $4 billion to $4.5 billion, with sustaining capital expenditures projected around $525 million. This investment supports the infrastructure moving products like NGLs, crude oil, and petrochemicals.

The company repurchased $80 million of its common units in the third quarter of 2025, showing active management of its capital structure while servicing its complex logistics needs.

Finance: review Q4 2025 contract renewal pipeline by next Tuesday.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Channels

The Channels component of Enterprise Products Partners L.P.'s business model relies on an expansive, integrated physical infrastructure designed to move and process hydrocarbons from major US producing basins to end-markets, including export gateways.

Extensive pipeline network across major US producing regions.

Enterprise Products Partners L.P. operates a system that includes more than 50,000 miles of pipelines, moving natural gas, NGLs, crude oil, petrochemicals, and refined products. This network is critical for connecting supply centers like the Permian Basin to downstream assets.

Recent throughput data highlights the utilization of this network:

Metric	Volume/Capacity	Period	Citation(s)
Natural Gas Pipeline Volumes	20.3 trillion Btus per day	Q1 2025
Natural Gas Pipeline Volumes	21.0 trillion British thermal units per day	Q3 2025
Total NGL Pipeline Volumes	4.7 million BPD	Q3 2025
Refined Products and Petrochemical Pipeline Volumes	Record 1.0 million BPD	Q2 2025
Total Equivalent Pipeline Volumes (Full Year)	12.9 million bpd	2024 Record

Furthermore, the system includes asset conversions to enhance NGL service, such as the Seminole Pipeline, which has a capacity of 210,000 BPD of crude oil and was being returned to NGL transportation service.

Marine terminals for crude oil, NGL, and petrochemical exports.

Enterprise Products Partners L.P. utilizes its marine terminals, particularly along the Houston Ship Channel, to facilitate exports, capitalizing on growing global demand for U.S. hydrocarbons. The company owns two of the largest ethane and ethylene terminals in the United States.

Key terminal volumes and capacity additions as of mid-2025 include:

• NGL Marine Terminal Volumes: 942 MBPD in Q2 2025, and 908 MBPD in Q3 2025.
• Crude Oil Marine Terminal Volumes: 811 MBPD in Q2 2025.
• Petrochemical & Refined Products Marine Terminal Volumes: 328 MBPD in Q2 2025.
• Neches River Terminal (NRT) Phase 1 ethane refrigeration train capacity: 120,000 BPD, expected in service in the second half of 2025.
• Enterprise Hydrocarbons Terminal (EHT) expansion adding propane and butane export capacity: incremental 300,000 BPD.

Natural gas processing and NGL fractionation plants.

The partnership's processing and fractionation assets are seeing high utilization, driven by production growth in areas like the Permian Basin.

Operational metrics for these facilities through Q3 2025 show significant throughput:

Asset Type	Metric	Volume	Period	Citation(s)
Natural Gas Processing Plants	Inlet Volume	Record 8.1 Bcf/d	Q3 2025
Natural Gas Processing Plants	Inlet Volume	7.7 billion cubic feet per day	Q1 2025
Fee-Based Gas Processing Volumes	Total Volume	7,454 MMcf/d	Q3 2025
NGL Fractionation	Total Volume	1,636 MBPD	Q3 2025
Fractionator 14 (Under Construction)	NGL Fractionation Capacity	195,000 BPD	Scheduled H2 2025
Mentone 4 Plant (Delaware Basin)	NGL Extraction Capacity	Over 40,000 BPD	Operational/Near Term

The Mentone West 1 facility alone has capacity to process over 300 MMcf/d of natural gas.

Storage facilities for inventory management and blending.

Enterprise Products Partners L.P. maintains substantial storage capacity, which is key for managing inventory and facilitating blending activities across its system.

The physical storage assets include:

• Storage Capacity (NGLs, Crude Oil, Petrochemicals, Refined Products): Over 300 million barrels.
• Natural Gas Storage Capacity: 14 billion cubic feet.
• Neches River Terminal (NRT) Phase 1 addition (H2 2025 service): A 900,000-barrel refrigerated tank.

The partnership's Adjusted Cash Flow from Operations payout ratio for the twelve months ended September 30, 2025, was 58 percent of Adjusted CFFO.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Customer Segments

Enterprise Products Partners L.P. serves a diverse set of energy market participants across the midstream hydrocarbon value chain, which is reflected in the revenue contribution from its operating segments as of early 2025.

The midstream infrastructure of Enterprise Products Partners L.P. is utilized by customers spanning the entire energy lifecycle, from the wellhead to the end-user. The company's business model is heavily reliant on fee-based revenues, which accounted for 82% of its gross operating margin in the first nine months of 2025. This fee structure provides a degree of stability, even when commodity prices fluctuate.

Here's a quick look at the revenue generated by the segments that directly correspond to the primary customer groups, using the first quarter of 2025 results as a current proxy for the scale of activity:

Customer-Aligned Segment	Q1 2025 Revenue (Approximate)	Primary Customer Interaction
NGL Pipelines & Services	$5.40 billion	Upstream Producers, Petrochemical Manufacturers
Crude Oil Pipelines & Services	$5.12 billion	Upstream Producers, Domestic and International Refiners
Petrochemical & Refined Products Services	$3.67 billion	Refiners, Industrial End-Users
Natural Gas Pipelines & Services	$1.22 billion	Upstream Producers, Industrial End-Users

The company's asset base, which services these customers, includes nearly 50,000 miles of natural gas, natural gas liquids (NGL), crude oil, and refined products pipelines, alongside storage capacity exceeding 250 million barrels.

Upstream crude oil and natural gas producers.

These producers are the source of the raw materials Enterprise Products Partners L.P. transports, processes, and stores. Their activity drives throughput volumes across the system. For example, record crude oil pipeline volumes were achieved in the third quarter of 2025.

• Total crude oil pipeline volumes reached a record 2.6 million BPD in the third quarter of 2025.
• Record inlet natural gas processing volumes were reported at 7.7 billion cubic feet per day during the first quarter of 2025.

Domestic and international refiners.

Refiners rely on Enterprise Products Partners L.P.'s infrastructure to move crude oil to their facilities and to transport refined products away from their operations. The Crude Oil Pipelines & Services segment is a direct reflection of this customer base's needs.

• Total crude oil pipeline volumes were 2.6 million BPD in the third quarter of 2025.
• Total crude oil marine terminal volumes were 720 MBPD in the third quarter of 2025.

Petrochemical manufacturers and industrial end-users.

This group utilizes the NGLs and refined products moved through Enterprise Products Partners L.P.'s extensive network. The Petrochemical & Refined Products Services segment captures the activity related to these customers, including the movement of products like ethylene and propylene.

• Total segment pipeline transportation volumes for Petrochemical & Refined Products Services were a record 1.1 million BPD in the third quarter of 2025.
• Total NGL marine terminal volumes increased 8 percent year-over-year to 942 MBPD in the second quarter of 2025.
• Propylene and associated by-product production volumes, net to Enterprise Products Partners L.P.'s interest, increased 7 MBPD to 113 MBPD in the first quarter of 2025.

Commodity traders and marketers.

These customers engage with Enterprise Products Partners L.P.'s marketing and trading arms, often utilizing the partnership's storage and transportation capacity to manage commodity flows and price risk. A significant portion of Enterprise Products Partners L.P.'s revenue, though not purely fee-based, comes from these marketing activities, which involve sales to traders.

• Vitol Holding B.V. and its affiliates, a global energy and commodity trading company, accounted for $6.45 billion, or 11.5%, of Enterprise Products Partners L.P.'s consolidated revenues for the full year 2024.
• Adjusted cash flow from operations (Adjusted CFFO) for the twelve months ended September 30, 2025, was $8.6 billion.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Enterprise Products Partners L.P.'s massive midstream network running, and honestly, it's dominated by assets that require constant, heavy investment. The sheer scale of the operation means fixed costs are a huge part of the equation.

High fixed costs for maintaining the 50,000+ mile infrastructure.

The foundation of Enterprise Products Partners L.P.'s cost base rests on its physical assets. This infrastructure includes nearly 50,000 miles of pipelines spanning natural gas, natural gas liquids (NGL), crude oil, and refined products, plus storage capacity exceeding 250 million barrels. Maintaining this network-the inspections, the routine maintenance, the regulatory compliance-is a non-negotiable, high fixed cost that runs regardless of immediate throughput volumes.

Significant interest expense on $33.9 billion total debt.

Carrying a large debt load is standard for capital-intensive midstream players, but it translates directly into a major recurring cost. As of September 30, 2025, Enterprise Products Partners L.P.'s total debt principal outstanding stood at $33.9 billion. A significant portion of this debt is fixed-rate, which helps manage volatility, but the absolute interest cost remains substantial. For the third quarter of 2025, the interest expense to average assets ratio was reported at 1.80%, reflecting a 2.7% rise in total interest expense year-over-year.

Large sustaining and growth capital expenditures.

The partnership continually pours capital into both keeping the lights on and expanding capacity to meet demand. You see this split clearly in their capital expenditure planning and quarterly spend. For the full year 2025, sustaining capital expenditures are guided to be approximately $525 million. Growth capital, however, is where the big money goes, with organic growth investments expected to be in the range of $4.0 billion to $4.5 billion for 2025. Here's a look at a recent quarter's spend to give you a concrete example of this outlay:

Capital Expenditure Category	Q2 2025 Amount	Q1 2025 Amount
Growth Capital Projects	$1.2 billion	$960 million
Sustaining Capital Expenditures	$117 million	$102 million
Total Capital Investments	$1.3 billion	$1.1 billion

The company is poised to bring approximately $6 billion worth of organic growth projects online by the end of 2025. Once these projects are operational, management anticipates excess cash flow can be directed toward paying down debt, which would naturally lower the interest cost component over time.

Operational costs for processing and fractionation.

While much of the revenue is fee-based, operational costs, especially related to processing and fractionation, are a direct drain on margins. These costs include energy, labor, and maintenance specific to the processing units. For instance, in the third quarter of 2025, the NGL pipelines and storage business generated a gross operating margin of $746 million. To put the cost pressure in context, the gross operating margin from the Mont Belvieu area NGL fractionation complex saw a decrease of $15 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024, primarily due to higher operating costs.

You can see the cost structure is heavily weighted toward asset ownership and expansion. Here are the key cost drivers:

• Debt service on approximately $33.9 billion outstanding principal.
• Sustaining capital budgeted at about $525 million for 2025.
• Variable operational expenses tied to processing volumes.
• Fixed costs associated with maintaining the 50,000+ mile system.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Enterprise Products Partners L.P. brings in cash, which is heavily weighted toward long-term, stable contracts. Honestly, for a master limited partnership like Enterprise Products Partners L.P., the revenue structure is all about the 'toll road' model.

The foundation of the revenue generation is fee-based revenue from transportation and storage, representing about 82% of Gross Operating Margin. This stability is key to supporting the distribution growth you see year after year. For the twelve months ending September 30, 2025, Enterprise Products Partners L.P. reported total revenue of $53.004 billion.

To give you a sense of the quarterly performance that feeds into that annual number, the revenue for the third quarter of 2025 was $12.02 billion.

The remaining portion of the margin comes from activities where margins fluctuate with commodity prices, though volumes remain high. Here's a quick look at the Gross Operating Margin (GOM) breakdown for the third quarter of 2025 compared to the prior year's third quarter, which helps illustrate the relative weight of the fee-based versus commodity-exposed businesses:

Segment/Activity	Q3 2025 Gross Operating Margin (Millions USD)	Q3 2024 Gross Operating Margin (Millions USD)
Total Gross Operating Margin	$2,400	$2,500
NGL Pipelines & Services GOM	$1,300	$1,300
Natural Gas Processing & NGL Marketing GOM	$354	$371

The revenue streams are diversified across several key areas:

• Fee-based revenue from transportation and storage, which is the most significant component.
• Processing margins from natural gas and NGL fractionation. Enterprise Products Partners L.P. reported record natural gas processing plant inlet volumes of 8.1 Bcf/d in the third quarter of 2025.
• Revenue from commodity sales and marketing activities, which is tied to the margins realized on NGLs and other products moved through the system.
• Marine terminal and dockage fees from export volumes. The company noted operational records in its ethane export business, though Q3 2025 results were impacted by reduced LPG loading fees at the export marine terminal.

You can see the operational strength supporting these streams, even when margins compress. For instance, total natural gas pipeline volumes hit 21.0 TBtus/d in the third quarter of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.