Enterprise Products Partners L.P. (EPD): نموذج الأعمال التجاري

تقف شركة Enterprise Products Partners L.P. (EPD) كعملاق في مشهد البنية التحتية للطاقة في منتصف الطريق، حيث تنسج شبكة معقدة تحول موارد الطاقة الخام إلى قوة لوجستية سلسة. تخيل نظامًا معقدًا من خطوط الأنابيب، ومرافق التخزين، والشراكات الإستراتيجية التي تنبض مثل الشرايين عبر النظام البيئي للطاقة الأمريكية، مما يوفر 99% الموثوقية في خدمات النقل والتجهيز. لا يقتصر نموذج الأعمال الديناميكي هذا على نقل النفط والغاز فحسب، بل إنه ينسق سيمفونية كاملة من لوجستيات الطاقة، ويخلق القيمة من خلال البنية التحتية المبتكرة والموقع الاستراتيجي في السوق الذي يميز EPD في قطاع الطاقة التنافسي.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شراكات البنية التحتية للطاقة في منتصف الطريق مع منتجي النفط والغاز

تحتفظ Enterprise Products Partners بشراكات استراتيجية مع كبار منتجي النفط والغاز عبر مناطق الإنتاج الرئيسية في الولايات المتحدة. اعتبارًا من عام 2023، أنشأت الشركة شراكات في:

المنطقة	المنتجون الرئيسيون	تفاصيل الشراكة
حوض بيرميان	شيفرون، إكسون موبيل	اتفاقيات الوصول إلى البنية التحتية
النسر فورد الصخر الزيتي	كونوكو فيليبس، ماراثون أويل	جمع ومعالجة العقود
مارسيلوس شيل	شركة اي كيو تي	خدمات النقل والتخزين

تحالفات استراتيجية مع مشغلي خطوط الأنابيب ومرافق التخزين

يتعاون Enterprise Products Partners مع العديد من مشغلي خطوط الأنابيب والتخزين، بما في ذلك:

• نقل الطاقة LP
• كيندر مورغان
• السهول جميع خطوط الأنابيب الأمريكية

إجمالي نقاط الربط بين خطوط الأنابيب: 387 نقطة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023

المشاريع المشتركة مع شركات تصنيع البتروكيماويات

تشمل المشاريع المشتركة الرئيسية للبتروكيماويات ما يلي:

شريك في المشروع المشترك	الموقع	قيمة الاستثمار
شيفرون فيليبس كيميكال	(مونت بيلفيو، تكساس).	6.2 مليار دولار
ليوندل باسيل	هيوستن، تكساس	3.8 مليار دولار

التعاون مع مقدمي خدمات النقل والخدمات اللوجستية

شركاء منتجات المؤسسات يتعاونون مع:

• سكة حديد بي إن إس إف
• سكك حديد يونيون باسيفيك
• شركات النقل البحري في ساحل الخليج

القدرة النقلية السنوية: 2.5 مليون برميل يوميا

شراكات مع شركات تجارة وتسويق الطاقة

تشمل الشراكات التسويقية الإستراتيجية ما يلي:

شريك	أحجام التداول	نوع العقد
تجارة شل	350 ألف برميل يوميا	اتفاقية تسويق طويلة الأمد
شركاء بي بي للطاقة	250 ألف برميل يوميا	الشراكة التجارية للسلع

القيمة الإجمالية لشبكة الشراكة: 42.3 مليار دولار في استثمارات البنية التحتية اعتبارًا من عام 2023

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

نقل النفط الخام وسوائل الغاز الطبيعي

تقوم شركة Enterprise Products Partners بتشغيل ما يقرب من 50000 ميل من خطوط أنابيب السوائل عبر الولايات المتحدة. ويصل حجم النقل السنوي إلى 5.4 مليون برميل يوميا من النفط الخام وسوائل الغاز الطبيعي.

فئة أصول خطوط الأنابيب	إجمالي الأميال	القدرة السنوية
خطوط أنابيب النفط الخام	22500 ميل	3.2 مليون برميل يوميا
خطوط أنابيب سوائل الغاز الطبيعي	27.500 ميل	2.2 مليون برميل يوميا

تطوير وصيانة البنية التحتية لخطوط الأنابيب

الإنفاق الرأسمالي السنوي لتطوير وصيانة البنية التحتية: 2.3 مليار دولار في عام 2023.

• يركز الاستثمار في البنية التحتية على منطقتي حوض بيرميان وإيجل فورد شيل
• التوسع المستمر في سعة خطوط الأنابيب وتحديثها
• مشاريع ربط البنية التحتية الاستراتيجية

خدمات التخزين والإنهاء

يوفر شركاء منتجات المؤسسات 48 مليون برميل من الطاقة التخزينية للنفط الخام و 260 مليون برميل من الطاقة التخزينية لسوائل الغاز الطبيعي.

موقع منشأة التخزين	نوع التخزين	القدرة
ساحل الخليج	النفط الخام	28 مليون برميل
الغرب الأوسط	سوائل الغاز الطبيعي	120 مليون برميل

معالجة الغاز الطبيعي وتجزئته

طاقة المعالجة: 4.1 مليار قدم مكعب من الغاز الطبيعي يومياً. قدرة التجزئة: 1.1 مليون برميل يوميا.

• 20 محطة لمعالجة الغاز الطبيعي
• 8 مرافق تجزئة رئيسية
• تقع في المقام الأول في ولاية تكساس ولويزيانا

تسويق وتوزيع المنتجات البتروكيماوية

يتعامل شركاء منتجات Enterprise تقريبًا 1.5 مليون برميل يوميا من توزيع المنتجات البتروكيماوية.

فئة المنتج	حجم التوزيع السنوي	المناطق الأولية
الإيثيلين	600 ألف برميل يوميا	ساحل الخليج
البروبيلين	350 ألف برميل يوميا	تكساس ولويزيانا
البتروكيماويات الأخرى	550 ألف برميل يوميا	على الصعيد الوطني

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

شبكة بنية تحتية واسعة النطاق للطاقة

يقوم Enterprise Products Partners بتشغيل شبكة بنية تحتية شاملة للوسط تمتد إلى ما يلي:

• 50.000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام والبتروكيماويات
• 260 مليون برميل من الطاقة التخزينية
• 26 منشأة لمعالجة الغاز الطبيعي
• 22 منشأة تجزئة

أصول البنية التحتية	الكمية
إجمالي أميال خطوط الأنابيب	50,000
سعة التخزين (برميل)	260,000,000
مرافق معالجة الغاز الطبيعي	26
مرافق التجزئة	22

محفظة أصول التخزين وخطوط الأنابيب واسعة النطاق

التغطية الجغرافية: تتركز بشكل أساسي في مناطق إنتاج الطاقة الرئيسية في الولايات المتحدة بما في ذلك:

• حوض بيرميان
• النسر فورد الصخر الزيتي
• تشكيل باكن
• ساحل الخليج

القدرات التكنولوجية المتقدمة للوجستيات الطاقة

تستثمر Enterprise Products Partners في البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة، بما في ذلك:

• أنظمة مراقبة خطوط الأنابيب في الوقت الحقيقي
• تقنيات التحكم في التدفق المتقدمة
• منصات إدارة الأصول الرقمية

قوى عاملة ماهرة تتمتع بخبرة في قطاع الطاقة العميقة

تكوين القوى العاملة:

فئة الموظف	رقم
إجمالي الموظفين	7,300
المتخصصين في الهندسة	1,450
طاقم العمليات الفنية	3,100

رأس مال مالي قوي وتصنيفات ائتمانية

المقاييس المالية:

المؤشر المالي	القيمة
القيمة السوقية	62.3 مليار دولار
إجمالي الأصول	71.2 مليار دولار
التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز)	بي بي بي+
الإيرادات السنوية	48.7 مليار دولار

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول موثوقة وفعالة لنقل الطاقة

تقوم شركة Enterprise Products Partners بتشغيل 50000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام والبتروكيماويات. وتتعامل الشركة مع ما يقرب من 6.2 مليون برميل يوميًا من طاقة النقل والمعالجة.

أصول البنية التحتية	الكمية
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	22500 ميل
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي المسال	12500 ميل
خطوط أنابيب النفط الخام	8500 ميل
مصانع المعالجة	24 مرافق

خدمات متكاملة في منتصف الطريق عبر قطاعات الطاقة المتعددة

توفر Enterprise Products Partners خدمات منتصف الطريق شاملة عبر قطاعات الطاقة المتعددة بإجمالي أصول يبلغ 66.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• قدرة تجزئة سوائل الغاز الطبيعي: 2.4 مليون برميل يومياً
• طاقة معالجة الغاز الطبيعي: 8.3 مليار قدم مكعب يومياً
• الطاقة التخزينية للبتروكيماويات: 265 مليون برميل

مدفوعات أرباح متسقة للشركاء المحدودين

وقد حافظ شركاء منتجات المؤسسة توزيعات ربع سنوية متتالية لمدة 24 سنة. كان توزيع الشركة لكل وحدة في عام 2023 هو 1.94 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل إجمالي توزيع سنوي قدره 7.76 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة.

نموذج أعمال مخفف المخاطر مع عقود طويلة الأجل

يتم تحقيق ما يقرب من 85% من إيرادات شركاء منتجات المؤسسات من خلال عقود طويلة الأجل قائمة على الرسوم مع الحد الأدنى من الالتزامات بالحجم، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا.

نوع العقد	نسبة الإيرادات
العقود طويلة الأجل القائمة على الرسوم	85%
العقود قصيرة الأجل/القائمة على السوق	15%

التغطية الجغرافية الإستراتيجية لمناطق إنتاج الطاقة الرئيسية

يتمتع Enterprise Products Partners بحضور كبير في البنية التحتية في مناطق إنتاج الطاقة الرئيسية في الولايات المتحدة:

• حوض بيرميان: 30% من أصول البنية التحتية
• إيجل فورد شيل: 25% من أصول البنية التحتية
• Marcellus Shale: 20% من أصول البنية التحتية
• المناطق الأخرى: 25% من أصول البنية التحتية

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأمد مع منتجي الطاقة

تحتفظ شركة Enterprise Products Partners بعقود طويلة الأجل مع منتجي الطاقة الرئيسيين، بمتوسط مدة عقد تتراوح بين 10 و15 عامًا. تدعم البنية التحتية المتوسطة للشركة ما يقرب من 5.2 مليون برميل يوميًا من سعة نقل وتخزين النفط الخام وسوائل الغاز الطبيعي.

نوع العقد	متوسط المدة	قيمة العقد السنوي
نقل النفط الخام	12-15 سنة	1.2 مليار دولار
سوائل الغاز الطبيعي	10-12 سنة	850 مليون دولار

خدمات لوجستية ونقل مخصصة

تقدم Enterprise Products Partners حلولاً لوجستية متخصصة مع شبكة تمتد لأكثر من 50000 ميل من خطوط الأنابيب و260 منشأة تخزين.

• طرق نقل مخصصة لـ 75% من كبار منتجي الطاقة
• قدرات التتبع في الوقت الحقيقي لـ 100% من أصول النقل
• حلول تخزين مرنة بسعة تخزين سائلة تصل إلى 48 مليون برميل

فرق إدارة الحسابات المخصصة

توظف الشركة 187 متخصصًا في إدارة الحسابات خدمة عملاء إنتاج الطاقة من الدرجة الأولى.

طبقة العميل	عدد المديرين المخصصين	متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء
عملاء المستوى الأول	62 مديرا	98.5%
عملاء المستوى 2	125 مديرا	95.3%

آليات الأداء وإعداد التقارير الشفافة

يقدم Enterprise Products Partners تقارير أداء ربع سنوية بدقة بيانات تصل إلى 99.7% ومقاييس تشغيلية شاملة.

• تقارير أداء ربع سنوية لـ 100% من العملاء المتعاقدين
• منصات التقارير الرقمية مع إمكانية الوصول إلى البيانات في الوقت الحقيقي
• تقارير الامتثال تلبي 23 معيارًا تنظيميًا خاصًا بالصناعة

الموثوقية التشغيلية المستمرة وجودة الخدمة

تحتفظ الشركة أ معدل موثوقية تشغيلية 99.2% عبر بنيتها التحتية المتوسطة.

المقياس التشغيلي	معدل الأداء	معيار الصناعة
وقت تشغيل خط الأنابيب	99.2%	97.5%
انقطاع الخدمة	0.8%	2.5%

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات المباشرة وتطوير الأعمال

تحتفظ شركة Enterprise Products Partners بفريق مبيعات مخصص يضم 1850 موظفًا متخصصًا في خدمات الطاقة المتوسطة. يغطي فريق المبيعات المباشرة للشركة مناطق جغرافية متعددة في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

مقاييس فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	185
تغطية مبيعات المؤسسة	22 ولاية أمريكية
إيرادات فريق المبيعات السنوية	48.3 مليون دولار

بوابات العملاء عبر الإنترنت والمنصات الرقمية

تدير EPD منصات رقمية شاملة لمشاركة العملاء وإدارة الخدمات.

• حركة مرور البوابة الإلكترونية: 375.000 زائر فريد شهريًا
• حجم المعاملات الرقمية: 2.4 مليار دولار سنوياً
• طلبات الخدمة عبر الإنترنت: 62000 لكل ربع سنة

مؤتمرات الصناعة وفعاليات التواصل في قطاع الطاقة

نوع الحدث	المشاركة السنوية	الوصول المقدر
مؤتمرات الطاقة الكبرى	12	8,500 متخصص في الصناعة
أحداث التواصل الإقليمية	36	4,200 عميل محتمل

استراتيجيات التسويق والاتصال الاستراتيجية

يخصص شركاء منتجات المؤسسة 12.7 مليون دولار سنويًا للاتصالات التسويقية المتكاملة عبر قنوات متعددة.

• ميزانية التسويق الرقمي: 4.3 مليون دولار
• وسائل الإعلام المطبوعة والتقليدية: 3.2 مليون دولار
• إعلانات النشر التجاري: 2.1 مليون دولار

علاقات المستثمرين وقنوات التقارير المالية

تحتفظ EPD ببنية تحتية قوية لاتصالات المستثمرين مع آليات إبلاغ متعددة.

قناة تواصل المستثمرين	المشاركة السنوية
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مكالمات مع أكثر من 350 مشاركًا
العروض التقديمية للمستثمرين	18 حدثا
الاجتماع السنوي للمساهمين	1,200 مشارك

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات التنقيب عن النفط والغاز

تخدم Enterprise Products Partners 15 شركة رئيسية للتنقيب في الولايات المتحدة اعتبارًا من عام 2024. وتمثل هذه الشركات ما يقرب من 42.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي عقود الخدمة السنوية في منتصف الطريق.

أهم عملاء المنبع	قيمة العقد السنوي	نوع الخدمة
اكسون موبيل	8.7 مليار دولار	معالجة الغاز الطبيعي
شيفرون	6.2 مليار دولار	نقل الغاز الطبيعي المسال
كونوكو فيليبس	5.9 مليار دولار	تجمع النفط الخام

مصنعي البتروكيماويات

تخدم Enterprise 22 شركة مصنعة كبرى للبتروكيماويات بإيرادات سنوية تبلغ 37.6 مليار دولار من خدمات النقل.

• داو كيميكال
• ليوندل باسيل
• اكسون موبيل كيميكال
• باسف

مصافي مستقلة

وتقدم الشركة خدمات منتصف الطريق إلى 18 مصفاة مستقلة، وتدر عقود خدمات سنوية بقيمة 28.4 مليار دولار.

مصفاة	الموقع	قيمة العقد السنوي
فيليبس 66	تكساس	6.5 مليار دولار
ماراثون البترول	الغرب الأوسط	5.2 مليار دولار
طاقة فاليرو	ساحل الخليج	4.8 مليار دولار

منظمات تجارة الطاقة

تدعم Enterprise 12 منظمة رئيسية لتجارة الطاقة بعقود خدمة سنوية يبلغ إجماليها 22.1 مليار دولار.

• فيتول
• ترافيجورا
• طاقة الزئبق
• توريد كوخ & التداول

مقدمي المرافق الإقليمية والوطنية

توفر Enterprise خدمات منتصف الطريق لـ 25 من مزودي المرافق، وتدر عقودًا سنوية بقيمة 31.5 مليار دولار.

مزود المرافق	المنطقة	قيمة العقد السنوي
العصر القادم للطاقة	فلوريدا	4.6 مليار دولار
ديوك للطاقة	جنوب شرق	3.9 مليار دولار
شركة الجنوب	جنوب شرق	3.7 مليار دولار

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

استثمارات البنية التحتية كثيفة رأس المال

أعلنت شركة Enterprise Products Partners L.P. عن إجمالي ممتلكات ومصانع ومعدات بقيمة 57.4 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. وبلغت النفقات الرأسمالية السنوية لعام 2022 حوالي 2.1 مليار دولار أمريكي، مع التركيز على تطوير البنية التحتية المتوسطة.

فئة الاستثمار في البنية التحتية	إنفاق 2022 (بالدولار)
توسيع شبكة خطوط الأنابيب	1,050,000,000
ترقيات مرافق التخزين	525,000,000
تحسينات مصنع المعالجة	420,000,000

صيانة خطوط الأنابيب والنفقات التشغيلية

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية السنوية لصيانة خطوط الأنابيب 1.3 مليار دولار في عام 2022. وتشمل أنشطة الصيانة الرئيسية ما يلي:

• منع التآكل
• إدارة النزاهة
• عمليات التفتيش الروتينية
• استبدال المعدات

تعويض القوى العاملة والتدريب

بلغ إجمالي تعويضات الموظفين لشركة Enterprise Products Partners في عام 2022 672 مليون دولار أمريكي، ويغطي حوالي 7300 موظف. وبلغت نفقات التدريب والتطوير 18.5 مليون دولار.

فئة التعويض	المبلغ ($)
الرواتب الأساسية	435,000,000
مكافآت الأداء	142,000,000
الفوائد والتأمين	95,000,000

تطوير التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

استثمرت Enterprise Products Partners 95 مليون دولار في التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية في عام 2022، مع التركيز على:

• تحسينات الأمن السيبراني
• منصات تحليل البيانات
• أنظمة المراقبة التشغيلية
• البنية التحتية للحوسبة السحابية

الامتثال التنظيمي وتكاليف الإدارة البيئية

بلغ إجمالي نفقات الامتثال والإدارة البيئية 187 مليون دولار في عام 2022، بما في ذلك:

• المراقبة البيئية
• التقارير التنظيمية
• تقنيات خفض الانبعاثات
• برامج الامتثال للسلامة

فئة تكلفة الامتثال	المبلغ ($)
المراقبة البيئية	62,000,000
التقارير التنظيمية	45,000,000
خفض الانبعاثات	80,000,000

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم النقل من خدمات خطوط الأنابيب

في عام 2022، حقق Enterprise Products Partners ما يقرب من 4.8 مليار دولار أمريكي من إيرادات النقل عبر خطوط الأنابيب. تقوم الشركة بتشغيل أكثر من 50000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام والمنتجات المكررة.

نوع خط الأنابيب	أميال من خط الأنابيب	الإيرادات السنوية (2022)
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	22500 ميل	1.7 مليار دولار
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي المسال	14500 ميل	1.6 مليار دولار
خطوط أنابيب النفط الخام	13000 ميل	1.5 مليار دولار

إيرادات التخزين والإنهاء

تمتلك Enterprise Products Partners 260 منشأة تخزين بسعة تخزين إجمالية تبلغ 250 مليون برميل. وصلت إيرادات التخزين والإنهاء إلى 2.2 مليار دولار في عام 2022.

• القدرة التخزينية للغاز الطبيعي: 14 مليار قدم مكعب
• القدرة التخزينية للغاز الطبيعي المسال: 85 مليون برميل
• الطاقة التخزينية للنفط الخام: 75 مليون برميل

رسوم معالجة الغاز الطبيعي

تقوم الشركة بمعالجة ما يقرب من 5.2 مليار قدم مكعب من الغاز الطبيعي يوميًا، مما سيحقق 1.5 مليار دولار من إيرادات المعالجة لعام 2022.

موقع منشأة المعالجة	قدرة المعالجة اليومية	الإيرادات السنوية
تكساس	3.1 مليار قدم مكعب	900 مليون دولار
لويزيانا	1.4 مليار قدم مكعب	400 مليون دولار
مناطق أخرى	0.7 مليار قدم مكعب	200 مليون دولار

تسويق المنتجات والدخل التجاري

حقق تسويق المنتجات وتداولها إيرادات بقيمة 3.1 مليار دولار خلال عام 2022، مع كميات كبيرة في سوائل الغاز الطبيعي والمنتجات البتروكيماوية.

اتفاقيات الخدمة التعاقدية طويلة الأجل

تحتفظ Enterprise Products Partners بعقود طويلة الأجل مع ما يقرب من 85% من عملائها، مما يوفر إيرادات سنوية مستقرة تبلغ 12.6 مليار دولار في عام 2022.

نوع العقد	المدة	قيمة العقد السنوي
عقود النقل	5-15 سنة	7.2 مليار دولار
اتفاقيات التخزين	3-10 سنوات	3.4 مليار دولار
معالجة العقود	5-20 سنة	2 مليار دولار

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core strengths Enterprise Products Partners L.P. offers its partners, which boil down to rock-solid infrastructure and predictable cash flow generation as of late 2025.

Highly integrated, defintely reliable North American midstream system

Enterprise Products Partners L.P. operates a vast network that includes approximately 80,000 km of oil pipeline, 45 natural gas processing lines, and 27 operating liquid hydrocarbon plants, complemented by storage facilities with a capacity of 300 million bbl. This integration supports record throughput across its assets, driven by production growth in key areas.

The scale of operations is evident in recent volume metrics:

• Natural gas processing inlet volumes reached a record 7.8 Bcf/d in the second quarter of 2025.
• Total NGL pipeline volumes were 4.6 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total NGL fractionation volumes averaged 1,636 MBPD in the third quarter of 2025.

Stable, predictable cash flow via long-term, fee-based contracts

The stability of Enterprise Products Partners L.P.'s cash flow is structurally supported by its contract mix. The EBITDA structure is heavily weighted toward fees, which is the hallmark of a reliable midstream operator.

Here is the breakdown of the EBITDA structure:

Revenue Source	Percentage of EBITDA
Fee-based contracts	82%
Differentiated income (gas price spread)	13%
Commodity-linked components	5%

This fee-based revenue stream provides strong coverage for distributions. For the second quarter of 2025, Distributable Cash Flow (DCF) of $1.9 billion provided 1.6 times coverage of the declared distribution. For the third quarter of 2025, the coverage ratio was 1.73x based on weighted-average distribution-bearing common units.

Direct connectivity from major basins (Permian) to export markets

Enterprise Products Partners L.P. is actively investing to connect prolific basins like the Permian to global demand centers. The company reported record natural gas processing inlet volumes attributable to investments in Permian Basin infrastructure. Major growth projects coming online in 2025 directly address this connectivity.

Key connectivity and export capacity enhancements include:

• The Bahia NGL pipeline, with capacity up to 600,000 BPD, was expected to begin service in the first half of 2025, connecting the Delaware and Midland basins to the Chambers County fractionation complex.
• The commissioning of the Neches River ethane terminal in July 2025, adding 120,000 bpd of loading capacity.
• Total NGL marine terminal volumes reached 942 MBPD in the second quarter of 2025, an 8 percent increase year-over-year.

Full-service NGL value chain from processing to global marine export

You see the full chain in action, from taking raw gas to shipping refined products overseas. The NGL value chain saw significant activity, with NGL fractionation volumes reaching a record 1.6 million b/d for the full year 2024. The partnership has a total investment project portfolio of approximately $6 billion underway to further build out these capacities.

The NGL segment is a major contributor, with gross operating margin from NGL pipelines and storage hitting $732 million in the second quarter of 2025.

Consistent, growing distributions to unitholders for 27 years

Enterprise Products Partners L.P. has a long-standing commitment to its unitholders, which is a key part of its value proposition. The company has a track record of increasing its common unit distribution for 27 years. The distribution declared for the second quarter of 2025 was $0.545 per common unit, or $2.18 per common unit annualized. This represents a 3.8 percent increase compared to distributions declared for the second quarter of 2024.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Enterprise Products Partners L.P. locks in its massive infrastructure usage, which really boils down to long-term stability built on reliable returns for its unitholders and high-volume throughput for its shippers.

Dedicated account management for large-volume shippers.

While specific account manager headcounts aren't public, the scale of throughput Enterprise Products Partners L.P. handles suggests deep, dedicated relationships with major producers and consumers across the energy value chain.

• Record crude oil pipeline volumes reached 2.6 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total segment pipeline volumes for Petrochemical & Refined Products Services hit a record 1.0 million BPD in the second quarter of 2025.
• Total NGL, crude oil, refined products and petrochemical transportation volumes are measured against an equivalent energy volume where 3.8 million MMBtus of natural gas transportation volumes equal one barrel of NGLs transported.

Long-term contracts securing volume commitments.

The fee-based nature of the business model is secured by these long-term arrangements, which provide the foundation for Enterprise Products Partners L.P.'s consistent cash flow generation.

Segment Metric (Q2 2025)	Value	Comparison Point
NGL Pipelines & Services Gross Operating Margin	$1.3 billion	Underpins NGL transportation and fractionation commitments.
Crude Oil Pipelines & Services Gross Operating Margin	$403 million	Reflects throughput commitments for crude oil gathering and storage.
Petrochemical & Refined Products Services Gross Operating Margin	$354 million	Represents service fees from petrochemical and refined product movements.

The partnership actively manages its contract mix; for instance, the majority of legacy margin-based contracts at its propylene splitters were converted to fee-based processing agreements by the end of the first quarter of 2025. That's a clear move to lock in steady service fees.

Investor relations focused on consistent distribution growth.

Investor relationship management centers on the partnership's commitment to returning capital, which is a direct reflection of the stability derived from its shipper contracts.

• The Q3 2025 quarterly cash distribution was declared at $0.545 per unit, or $2.18 per unit annualized.
• This marked a 3.8% increase over the Q3 2024 distribution.
• Enterprise Products Partners L.P. has a streak of increasing distributions spanning 27 consecutive years.
• For the twelve months ending September 30, 2025, the payout ratio was 58% of Adjusted Cash Flow from Operations (Adjusted CFFO).
• Total capital returned for the twelve months ending September 30, 2025, was $5 billion ($4.7 billion in distributions plus $313 million in common unit repurchases).

The board approved an increase in the common unit buyback program to $5 billion, signaling flexibility in capital allocation alongside distribution growth.

High-touch service for complex petrochemical logistics.

Handling complex petrochemical and refined products logistics requires precise, high-touch coordination, evidenced by the operational metrics and capital deployment.

Enterprise Products Partners L.P. is executing a substantial capital program to support these complex movements. For 2025, growth capital expenditures are expected to remain in the range of $4 billion to $4.5 billion, with sustaining capital expenditures projected around $525 million. This investment supports the infrastructure moving products like NGLs, crude oil, and petrochemicals.

The company repurchased $80 million of its common units in the third quarter of 2025, showing active management of its capital structure while servicing its complex logistics needs.

Finance: review Q4 2025 contract renewal pipeline by next Tuesday.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Channels

The Channels component of Enterprise Products Partners L.P.'s business model relies on an expansive, integrated physical infrastructure designed to move and process hydrocarbons from major US producing basins to end-markets, including export gateways.

Extensive pipeline network across major US producing regions.

Enterprise Products Partners L.P. operates a system that includes more than 50,000 miles of pipelines, moving natural gas, NGLs, crude oil, petrochemicals, and refined products. This network is critical for connecting supply centers like the Permian Basin to downstream assets.

Recent throughput data highlights the utilization of this network:

Metric	Volume/Capacity	Period	Citation(s)
Natural Gas Pipeline Volumes	20.3 trillion Btus per day	Q1 2025
Natural Gas Pipeline Volumes	21.0 trillion British thermal units per day	Q3 2025
Total NGL Pipeline Volumes	4.7 million BPD	Q3 2025
Refined Products and Petrochemical Pipeline Volumes	Record 1.0 million BPD	Q2 2025
Total Equivalent Pipeline Volumes (Full Year)	12.9 million bpd	2024 Record

Furthermore, the system includes asset conversions to enhance NGL service, such as the Seminole Pipeline, which has a capacity of 210,000 BPD of crude oil and was being returned to NGL transportation service.

Marine terminals for crude oil, NGL, and petrochemical exports.

Enterprise Products Partners L.P. utilizes its marine terminals, particularly along the Houston Ship Channel, to facilitate exports, capitalizing on growing global demand for U.S. hydrocarbons. The company owns two of the largest ethane and ethylene terminals in the United States.

Key terminal volumes and capacity additions as of mid-2025 include:

• NGL Marine Terminal Volumes: 942 MBPD in Q2 2025, and 908 MBPD in Q3 2025.
• Crude Oil Marine Terminal Volumes: 811 MBPD in Q2 2025.
• Petrochemical & Refined Products Marine Terminal Volumes: 328 MBPD in Q2 2025.
• Neches River Terminal (NRT) Phase 1 ethane refrigeration train capacity: 120,000 BPD, expected in service in the second half of 2025.
• Enterprise Hydrocarbons Terminal (EHT) expansion adding propane and butane export capacity: incremental 300,000 BPD.

Natural gas processing and NGL fractionation plants.

The partnership's processing and fractionation assets are seeing high utilization, driven by production growth in areas like the Permian Basin.

Operational metrics for these facilities through Q3 2025 show significant throughput:

Asset Type	Metric	Volume	Period	Citation(s)
Natural Gas Processing Plants	Inlet Volume	Record 8.1 Bcf/d	Q3 2025
Natural Gas Processing Plants	Inlet Volume	7.7 billion cubic feet per day	Q1 2025
Fee-Based Gas Processing Volumes	Total Volume	7,454 MMcf/d	Q3 2025
NGL Fractionation	Total Volume	1,636 MBPD	Q3 2025
Fractionator 14 (Under Construction)	NGL Fractionation Capacity	195,000 BPD	Scheduled H2 2025
Mentone 4 Plant (Delaware Basin)	NGL Extraction Capacity	Over 40,000 BPD	Operational/Near Term

The Mentone West 1 facility alone has capacity to process over 300 MMcf/d of natural gas.

Storage facilities for inventory management and blending.

Enterprise Products Partners L.P. maintains substantial storage capacity, which is key for managing inventory and facilitating blending activities across its system.

The physical storage assets include:

• Storage Capacity (NGLs, Crude Oil, Petrochemicals, Refined Products): Over 300 million barrels.
• Natural Gas Storage Capacity: 14 billion cubic feet.
• Neches River Terminal (NRT) Phase 1 addition (H2 2025 service): A 900,000-barrel refrigerated tank.

The partnership's Adjusted Cash Flow from Operations payout ratio for the twelve months ended September 30, 2025, was 58 percent of Adjusted CFFO.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Customer Segments

Enterprise Products Partners L.P. serves a diverse set of energy market participants across the midstream hydrocarbon value chain, which is reflected in the revenue contribution from its operating segments as of early 2025.

The midstream infrastructure of Enterprise Products Partners L.P. is utilized by customers spanning the entire energy lifecycle, from the wellhead to the end-user. The company's business model is heavily reliant on fee-based revenues, which accounted for 82% of its gross operating margin in the first nine months of 2025. This fee structure provides a degree of stability, even when commodity prices fluctuate.

Here's a quick look at the revenue generated by the segments that directly correspond to the primary customer groups, using the first quarter of 2025 results as a current proxy for the scale of activity:

Customer-Aligned Segment	Q1 2025 Revenue (Approximate)	Primary Customer Interaction
NGL Pipelines & Services	$5.40 billion	Upstream Producers, Petrochemical Manufacturers
Crude Oil Pipelines & Services	$5.12 billion	Upstream Producers, Domestic and International Refiners
Petrochemical & Refined Products Services	$3.67 billion	Refiners, Industrial End-Users
Natural Gas Pipelines & Services	$1.22 billion	Upstream Producers, Industrial End-Users

The company's asset base, which services these customers, includes nearly 50,000 miles of natural gas, natural gas liquids (NGL), crude oil, and refined products pipelines, alongside storage capacity exceeding 250 million barrels.

Upstream crude oil and natural gas producers.

These producers are the source of the raw materials Enterprise Products Partners L.P. transports, processes, and stores. Their activity drives throughput volumes across the system. For example, record crude oil pipeline volumes were achieved in the third quarter of 2025.

• Total crude oil pipeline volumes reached a record 2.6 million BPD in the third quarter of 2025.
• Record inlet natural gas processing volumes were reported at 7.7 billion cubic feet per day during the first quarter of 2025.

Domestic and international refiners.

Refiners rely on Enterprise Products Partners L.P.'s infrastructure to move crude oil to their facilities and to transport refined products away from their operations. The Crude Oil Pipelines & Services segment is a direct reflection of this customer base's needs.

• Total crude oil pipeline volumes were 2.6 million BPD in the third quarter of 2025.
• Total crude oil marine terminal volumes were 720 MBPD in the third quarter of 2025.

Petrochemical manufacturers and industrial end-users.

This group utilizes the NGLs and refined products moved through Enterprise Products Partners L.P.'s extensive network. The Petrochemical & Refined Products Services segment captures the activity related to these customers, including the movement of products like ethylene and propylene.

• Total segment pipeline transportation volumes for Petrochemical & Refined Products Services were a record 1.1 million BPD in the third quarter of 2025.
• Total NGL marine terminal volumes increased 8 percent year-over-year to 942 MBPD in the second quarter of 2025.
• Propylene and associated by-product production volumes, net to Enterprise Products Partners L.P.'s interest, increased 7 MBPD to 113 MBPD in the first quarter of 2025.

Commodity traders and marketers.

These customers engage with Enterprise Products Partners L.P.'s marketing and trading arms, often utilizing the partnership's storage and transportation capacity to manage commodity flows and price risk. A significant portion of Enterprise Products Partners L.P.'s revenue, though not purely fee-based, comes from these marketing activities, which involve sales to traders.

• Vitol Holding B.V. and its affiliates, a global energy and commodity trading company, accounted for $6.45 billion, or 11.5%, of Enterprise Products Partners L.P.'s consolidated revenues for the full year 2024.
• Adjusted cash flow from operations (Adjusted CFFO) for the twelve months ended September 30, 2025, was $8.6 billion.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Enterprise Products Partners L.P.'s massive midstream network running, and honestly, it's dominated by assets that require constant, heavy investment. The sheer scale of the operation means fixed costs are a huge part of the equation.

High fixed costs for maintaining the 50,000+ mile infrastructure.

The foundation of Enterprise Products Partners L.P.'s cost base rests on its physical assets. This infrastructure includes nearly 50,000 miles of pipelines spanning natural gas, natural gas liquids (NGL), crude oil, and refined products, plus storage capacity exceeding 250 million barrels. Maintaining this network-the inspections, the routine maintenance, the regulatory compliance-is a non-negotiable, high fixed cost that runs regardless of immediate throughput volumes.

Significant interest expense on $33.9 billion total debt.

Carrying a large debt load is standard for capital-intensive midstream players, but it translates directly into a major recurring cost. As of September 30, 2025, Enterprise Products Partners L.P.'s total debt principal outstanding stood at $33.9 billion. A significant portion of this debt is fixed-rate, which helps manage volatility, but the absolute interest cost remains substantial. For the third quarter of 2025, the interest expense to average assets ratio was reported at 1.80%, reflecting a 2.7% rise in total interest expense year-over-year.

Large sustaining and growth capital expenditures.

The partnership continually pours capital into both keeping the lights on and expanding capacity to meet demand. You see this split clearly in their capital expenditure planning and quarterly spend. For the full year 2025, sustaining capital expenditures are guided to be approximately $525 million. Growth capital, however, is where the big money goes, with organic growth investments expected to be in the range of $4.0 billion to $4.5 billion for 2025. Here's a look at a recent quarter's spend to give you a concrete example of this outlay:

Capital Expenditure Category	Q2 2025 Amount	Q1 2025 Amount
Growth Capital Projects	$1.2 billion	$960 million
Sustaining Capital Expenditures	$117 million	$102 million
Total Capital Investments	$1.3 billion	$1.1 billion

The company is poised to bring approximately $6 billion worth of organic growth projects online by the end of 2025. Once these projects are operational, management anticipates excess cash flow can be directed toward paying down debt, which would naturally lower the interest cost component over time.

Operational costs for processing and fractionation.

While much of the revenue is fee-based, operational costs, especially related to processing and fractionation, are a direct drain on margins. These costs include energy, labor, and maintenance specific to the processing units. For instance, in the third quarter of 2025, the NGL pipelines and storage business generated a gross operating margin of $746 million. To put the cost pressure in context, the gross operating margin from the Mont Belvieu area NGL fractionation complex saw a decrease of $15 million in the first quarter of 2025 compared to the first quarter of 2024, primarily due to higher operating costs.

You can see the cost structure is heavily weighted toward asset ownership and expansion. Here are the key cost drivers:

• Debt service on approximately $33.9 billion outstanding principal.
• Sustaining capital budgeted at about $525 million for 2025.
• Variable operational expenses tied to processing volumes.
• Fixed costs associated with maintaining the 50,000+ mile system.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Enterprise Products Partners L.P. (EPD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Enterprise Products Partners L.P. brings in cash, which is heavily weighted toward long-term, stable contracts. Honestly, for a master limited partnership like Enterprise Products Partners L.P., the revenue structure is all about the 'toll road' model.

The foundation of the revenue generation is fee-based revenue from transportation and storage, representing about 82% of Gross Operating Margin. This stability is key to supporting the distribution growth you see year after year. For the twelve months ending September 30, 2025, Enterprise Products Partners L.P. reported total revenue of $53.004 billion.

To give you a sense of the quarterly performance that feeds into that annual number, the revenue for the third quarter of 2025 was $12.02 billion.

The remaining portion of the margin comes from activities where margins fluctuate with commodity prices, though volumes remain high. Here's a quick look at the Gross Operating Margin (GOM) breakdown for the third quarter of 2025 compared to the prior year's third quarter, which helps illustrate the relative weight of the fee-based versus commodity-exposed businesses:

Segment/Activity	Q3 2025 Gross Operating Margin (Millions USD)	Q3 2024 Gross Operating Margin (Millions USD)
Total Gross Operating Margin	$2,400	$2,500
NGL Pipelines & Services GOM	$1,300	$1,300
Natural Gas Processing & NGL Marketing GOM	$354	$371

The revenue streams are diversified across several key areas:

• Fee-based revenue from transportation and storage, which is the most significant component.
• Processing margins from natural gas and NGL fractionation. Enterprise Products Partners L.P. reported record natural gas processing plant inlet volumes of 8.1 Bcf/d in the third quarter of 2025.
• Revenue from commodity sales and marketing activities, which is tied to the margins realized on NGLs and other products moved through the system.
• Marine terminal and dockage fees from export volumes. The company noted operational records in its ethane export business, though Q3 2025 results were impacted by reduced LPG loading fees at the export marine terminal.

You can see the operational strength supporting these streams, even when margins compress. For instance, total natural gas pipeline volumes hit 21.0 TBtus/d in the third quarter of 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.