The First Bancshares, Inc. (FBMS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich die letzte Wettbewerbsübersicht für The First Bancshares, Inc. (FBMS) an, kurz bevor das Unternehmen im April 2025 von Renasant übernommen wurde – ein Schritt, der sofort ein regionales Kraftpaket mit ca 26 Milliarden Dollar im Vermögen. Ehrlich gesagt hatte FBMS Ende 2024 selbst als eigenständige Einheit mit ernsthaften Gegenwinden zu kämpfen; Sie verzeichneten ein starkes Kreditwachstum, fügten sie hinzu 88,6 Millionen US-Dollar im vierten Quartal und verwaltete eine Nettozinsmarge von 3.37%. Aber genau dieses Bedürfnis nach Größe war der Auslöser für die Fusion, und ein tiefer Einblick in die fünf Kräfte von Porter zeigt den enormen Druck – von der hohen Lieferantenmacht aufgrund steigender Einlagenkosten bis hin zur heftigen Rivalität in einem sich konsolidierenden südöstlichen Markt –, der das letzte Kapitel des FBMS-Geschäfts definierte. Erfahren Sie im Folgenden genau, wie sich diese Kräfte zusammenfügten.

The First Bancshares, Inc. (FBMS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Bei The First Bancshares, Inc. (FBMS) handelt es sich bei den Lieferanten in erster Linie um die Finanzierungsgeber, also Einleger und Großhandelsgläubiger. Sie müssen ihre Hebelwirkung verstehen, da sie sich direkt auf die Finanzierungskosten der Bank und letztendlich auf ihre Nettozinsmarge (NIM) auswirkt.

Einleger, insbesondere solche mit beträchtlichen Guthaben, verfügen im aktuellen Zinsumfeld über beträchtliche Macht. Wir haben diesen Druck im vierten Quartal 2024 deutlich gesehen. Die Kosten aller Einlagen für The First Bancshares, Inc. lagen im Durchschnitt des am 31. Dezember 2024 endenden Quartals bei 178 Basispunkten. Diese Zahl spiegelt den Wettbewerb um Gelder wider, von dem Sie als Analyst wissen, dass er eine direkte Funktion der Einlegermacht vor dem Hintergrund steigender Zinssätze ist. Es ist eine Gratwanderung; Sie müssen mehr bezahlen, um das Geld zu behalten, aber Sie brauchen dieses Geld, um Ihr Kreditwachstum zu finanzieren.

Fairerweise muss man sagen, dass The First Bancshares, Inc. über eine solide Basis verfügt, die eine gewisse Isolierung bietet. Die Kerneinlagenbasis, die Sie verfolgen, wurde im vierten Quartal 2024 mit 6,605 Milliarden US-Dollar angegeben. Diese große, relativ stabile Basis an Kundengeldern begrenzt die unmittelbare, tägliche Hebelwirkung, die einzelne Einleger ausüben können. Dennoch ist der Trend auf lange Sicht wichtiger als die absolute Zahl.

Hier ein kurzer Blick auf die Dynamik der Finanzierungskosten:

Die Macht der Privatkunden wird durch die niedrigen Wechselkosten bei Basiskonten gemildert. Ehrlich gesagt ist der Umzug eines Giro- oder Sparkontos heute viel einfacher als noch vor einem Jahrzehnt, insbesondere angesichts der zunehmenden Verbreitung digitaler Bankoptionen. Wenn The First Bancshares, Inc. beim digitalen Erlebnis oder bei den Tarifen hinterherhinkt, können Kunden schnell mit den Füßen abstimmen.

Wholesale-Finanzierungen, also von Gläubigern oder dem breiteren Interbankenmarkt geliehene Gelder, stellen ein anderes Risiko dar profile. Diese Lieferantengruppe reagiert sehr sensibel auf zwei Dinge, die Sie überwachen müssen:

• Bonitätseinstufungen und wahrgenommene finanzielle Gesundheit.
• Breitere Marktliquiditätsbedingungen.

Wenn das Marktvertrauen schwindet, können die Kosten für die Großhandelsfinanzierung von The First Bancshares, Inc. sofort in die Höhe schnellen, unabhängig von der internen Einlagenstrategie der Bank. Auch die Tatsache, dass sich das Unternehmen in der Endphase seiner Fusion mit der Renasant Corporation befand, deren Abschluss im ersten Halbjahr 2025 erwartet wird, trägt zu dieser Dynamik bei, da dadurch ein vorübergehender strategischer Überhang entsteht, den die Gläubiger genau beobachten.

Die Stabilität, die die Einlagenbasis in Höhe von 6,605 Milliarden US-Dollar bietet, ist Ihr wichtigster Gegenhebel gegen diese Lieferantenmacht. Finanzen: Entwurf der Sensitivitätsanalyse zum Einlagen-Beta für einen Zinsschock von 50 Basispunkten bis Freitag.

The First Bancshares, Inc. (FBMS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Kreditnehmer im Südosten sahen sich mit einem mäßig wettbewerbsintensiven Kreditmarkt konfrontiert, der ihnen eine gewisse Hebelwirkung verschafft. Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2025 verzeichneten die traditionellen gewerblichen und industriellen Kredite nur eine Wachstumsrate von etwa 0,5 %, während die Kreditvergabe an Nichtbanken-Finanzinstitute um 5,7 % zunahm. Das zuletzt gemeldete eigenständige Kreditwachstum für The First Bancshares, Inc. (FBMS) zeigte, dass die Gesamtkredite im vierten Quartal 2024 um 88,6 Millionen US-Dollar (ein annualisierter Anstieg von 6,7 %) gestiegen sind.

Die Wechselwirkung der Kunden stellt ein konkretes Risiko dar, da viele Kunden problemlos Gelder oder Kredite zu größeren Nationalbanken oder lokalen Gemeindebanken verschieben können. Untersuchungen von Anfang 2025 zeigten, dass die Sicherheitswahrnehmung kleinerer Banken nach den Bankenturbulenzen 2023 nachhaltig geschädigt wurde, was viele dazu veranlasste, die vier größten US-Banken als die einzig wirklich sichere Option anzusehen. Darüber hinaus berichteten Community-Banker im Jahr 2025 von einem anhaltenden Wettbewerb durch lokale Regionalbanken und andere Community-Banken speziell um Transaktionseinlagen.

Gewerbliche Kreditkunden, insbesondere solche mit größeren Kreditbeträgen, behalten die Verhandlungsmacht. The First Bancshares, Inc. meldete zum Ende des vierten Quartals 2024 Gesamtkredite in Höhe von 6,605 Milliarden US-Dollar. Dieser Umfang der Kreditvergabe bedeutet, dass größere Geschäftskunden die Konditionen mit denen der Wettbewerber vergleichen können. Für den breiteren Markt plante fast ein Viertel der mittelständischen Unternehmen, im Jahr 2025 eine Finanzierung durch nicht-traditionelle Kreditgeber in Anspruch zu nehmen.

Die Stärke der Kunden im Segment Mortgage Banking Division wird als hoch angesehen, was auf die Produktstandardisierung und die einfache Möglichkeit, Zinssätze online zu vergleichen, zurückzuführen ist. In der Branche kam es zu einer deutlichen Verschiebung der Rentabilität der Hypothekentöchter von zugelassenen Banken: Der durchschnittliche Nettoproduktionsgewinn vor Steuern betrug im dritten Quartal 2025 1.201 US-Dollar pro Kredit, eine erhebliche Verbesserung gegenüber einem Verlust von 28 US-Dollar pro Kredit im ersten Quartal 2025. Dieses Umfeld hoher Rentabilität pro Kredit kann dazu führen, dass Kunden eher bereit sind, zum besten Zinssatz zu kaufen. Branchenweit stieg der durchschnittliche Kreditsaldo für Ersthypotheken im zweiten Quartal 2025 auf 374.151 US-Dollar.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige vergleichende Datenpunkte, die für die Kundenmacht relevant sind:

Die Möglichkeit für Kunden, zu wechseln, wird durch die wahrgenommene Sicherheit größerer Institutionen verstärkt. Berücksichtigen Sie die folgenden Faktoren, die die Wahl des Kunden beeinflussen:

• Die Vertrauensbewertungen für kleinere Banken sind seit 2023 gesunken.
• Die vier größten US-Banken werden von Unternehmern als die sicherste Option angesehen.
• Community-Banker stellten fest, dass es einen anhaltenden Wettbewerb um Transaktionseinlagen gibt.
• Fast 25 % der mittelständischen Unternehmen planen, eine nicht-traditionelle Finanzierung in Anspruch zu nehmen.

The First Bancshares, Inc. (FBMS) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Die Rivalität zwischen den Regionalbanken im südöstlichen Markt mit fünf Bundesstaaten (MS, LA, AL, FL, GA) ist groß.

Die Branche konsolidiert sich; Durch die Renasant-Fusion entstand ein größeres Unternehmen mit einem Vermögen von etwa 26,6 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was den Größenwettbewerb verschärft. Dieser Zusammenschluss, der am 1. April 2025 abgeschlossen wurde, umfasste Renasant mit einem Vermögen vor der Fusion von etwa 18,0 Milliarden US-Dollar und The First Bancshares, Inc. (FBMS) mit einem Vermögen von etwa 8,0 Milliarden US-Dollar zum 31. Dezember 2024.

Der Wettbewerb basiert auf Tarif, lokalen Beziehungen und Technologieinvestitionen.

Das langsame Kreditwachstum im Jahr 2024 verschärft den Kampf um Marktanteile. Für The First Bancshares, Inc. (FBMS) betrug das jährliche Kreditwachstum im dritten Quartal 2024 5,2 %, wobei die Gesamtkredite im Vergleich zum Vorquartal um 67,7 Millionen US-Dollar stiegen.

Das Wettbewerbsumfeld wird außerdem durch andere große regionale Transaktionen geprägt, wie etwa die Fusion von Pinnacle Bank und Synovus Bank, die voraussichtlich am 1. Januar 2026 eine Bank mit einem Vermögen von 116 Milliarden US-Dollar schaffen wird. Dieser Konsolidierungstrend unterstreicht das Streben nach Größe, um effektiv im Wettbewerb bestehen zu können.

Wichtige Wettbewerbskennzahlen und Marktveränderungen:

• Nettozinsspanne (NIM) von The First Bancshares, Inc. Q3 2024: 3.33%.
• Der Einlagenanteil der Renasant Bank in Mississippi stieg von 7.6% vor der Fusion zu 10.2% nach der Fusion.
• Das kombinierte Unternehmen Renasant/The First ist über tätig 250 Standorte im gesamten Südosten.
• Der Branchendurchschnitt für abgeschlossene Bank-M&A-Transaktionen verzeichnete in den Jahren 2023 und 2024 ein geringes Volumen im Vergleich zum historischen Durchschnitt von rund 235 Deals pro Jahr seit 2000.

Der Druck, in Technologie zu investieren, ist erheblich, da Größe erforderlich ist, um die Entwicklung verbraucherorientierter Anwendungen zu finanzieren, die mit denen von Fintechs vergleichbar sind.

Auch der Wettbewerb um Einlagen bleibt ein Schlüsselfaktor: The First Bancshares, Inc. meldete im dritten Quartal 2024 einen Rückgang der Einlagen um 65,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorquartal.

The First Bancshares, Inc. (FBMS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für The First Bancshares, Inc. (FBMS) ist erheblich und wird von Nichtbank-Finanztechnologieanbietern, spezialisierten Kreditgebern und alternativen Cash-Management-Vehikeln angetrieben. Sie müssen diesen externen Druck klar erkennen, um die Wettbewerbslandschaft für die First US Bank zu erfassen.

Hohe Bedrohung durch FinTech für Zahlungen, Kredite und Wertpapierdienstleistungen.

FinTech gewinnt schnell Marktanteile, insbesondere in Bereichen mit hohem Transaktionsvolumen. Die Größe des US-amerikanischen Fintech-Marktes wird im Jahr 2025 voraussichtlich 95,2 Mrd. Dieses Wachstum wird durch digitale Bequemlichkeit vorangetrieben, die traditionelle Bankangebote direkt in Frage stellt.

Insbesondere im Zahlungsverkehr ist dieses Segment mit einem Marktanteil von über 35 % im Jahr 2025 der Marktführer. Um das Ganze ins rechte Licht zu rücken: Digitale Zahlungen kontrollierten im Jahr 2024 47,43 % des US-Fintech-Marktanteils. Im Investmentbereich stiegen die Wealth-Tech-Finanzierungen allein im zweiten Quartal 2025 auf 1,9 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus ist das mit der digitalen Einführung verbundene Risiko offensichtlich: Die Verluste durch mobilen Zahlungsbetrug erreichten im Jahr 2024 12,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % gegenüber 2023.

Hier sind die wichtigsten Kennzahlen des FinTech-Segments aus dem ersten Halbjahr 2025:

Kreditgenossenschaften und Nichtbanken-Kreditgeber fungieren als starke Substitute für Gewerbe- und Verbraucherkredite.

Kreditgenossenschaften priorisieren aktiv das Kreditwachstum, wobei 40 % von ihnen es als oberste strategische Priorität für 2025 nennen, während sich The First Bancshares, Inc. auf das Einlagenwachstum konzentriert (64 % der Banken). Dieser Fokusunterschied bedeutet, dass Kreditgenossenschaften aggressiv um die gleichen Kreditaktiva konkurrieren. Während das Kreditwachstum der Kreditgenossenschaften im vierten Quartal 2024 auf Jahresbasis 2,8 % betrug, liegt es immer noch unter ihrem langfristigen Durchschnitt von etwa 7 %. Banken verzeichneten im Allgemeinen ein Kreditwachstum von etwa 3,6 % gegenüber dem Vorjahr (April 2024 bis April 2025), was ebenfalls unter ihrem langfristigen Durchschnitt von 5,7 % lag.

Die Kostenstruktur für Gemeinschaftsbanken wie The First Bancshares, Inc. ist stark angespannt, was es schwieriger macht, bei den Kreditpreisen zu konkurrieren. Die durchschnittlichen Finanzierungskosten der Gemeinschaftsbanken stiegen von 0,74 % im Jahr 2020 auf 2,85 % bis Anfang 2024, was einem Sprung von 285 % entspricht. Nichtbanken-Kreditgeber und Kreditgenossenschaften, die in der Vergangenheit weniger Filialen geschlossen haben, können häufig mit einem Modell mit niedrigeren Servicekosten arbeiten, insbesondere wenn sie Fintech in ihre digitalen Angebote integrieren.

• Kreditgenossenschaften sind deutlich optimistischer, wenn es um die Erhöhung der Technologieinvestitionen geht (47% planen 6-10 % Erhöhung) im Vergleich zu Banken (16%).
• Kreditgeber, die keine Banken sind, bieten Kreditnehmern kurze Bearbeitungszeiten für Kreditanträge.
• Kreditgenossenschaften erweiterten ihre Dienstleistungspräsenz, während Banken konsequent Filialen schlossen.

Große Nationalbanken bieten überlegene digitale Plattformen an, die den Komfort lokaler Filialen ersetzen.

Während The First Bancshares, Inc. an der gesamten Golfküste tätig ist, ersetzen große Nationalbanken den Komfort vor Ort, indem sie überlegene, skalierbare digitale Erlebnisse anbieten. Mobile Apps machten im Jahr 2024 70,79 % des US-amerikanischen Fintech-Marktanteils aus, was die Präferenz der Verbraucher für digitalen Zugang zeigt. Nationalbanken können die hohen Fixkosten für die Entwicklung und Wartung dieser Plattformen auf einen viel größeren Kundenstamm verteilen als The First Bancshares, Inc..

Die Investitionen kleinerer Institutionen in Technologie sind im Vergleich zu den massiven, plattformweiten Überarbeitungen, die bei nationalen Wettbewerbern zu beobachten sind, oft inkrementell. Während beispielsweise 76 % aller Finanzinstitute planen, ihre Technologieausgaben im Jahr 2025 zu erhöhen, planen die meisten Banken Steigerungen zwischen 1 % und 5 %. Diese Lücke in der digitalen Investitionsfähigkeit führt dazu, dass der Komfort lokaler Filialen von The First Bancshares, Inc. zunehmend durch die rund um die Uhr verfügbaren, funktionsreichen digitalen Ökosysteme ersetzt wird, die von größeren Anbietern angeboten werden.

Geldmarktfonds und Schatzwechsel sind ein guter Ersatz für traditionelle Niedrigzinseinlagen.

Für die Einlagensammelseite des Geschäfts von The First Bancshares, Inc. sind Geldmarktfonds (MMFs) ein direkter, nicht FDIC-versicherter Ersatz, insbesondere wenn die Renditen attraktiv sind. In den USA erreichten die MMF-Vermögenswerte im Jahr 2024 7 Billionen US-Dollar. Der Substitutionseffekt ist real: Historisch gesehen war ein Anstieg der Bankeinlagen um 1 % mit einem Rückgang der MMF-Vermögenswerte um 0,2 % verbunden, was auf eine aktive Umschichtung durch die Anleger schließen lässt.

Wenn die Leitzinsen steigen, steigen die Geldmarktfondsrenditen schneller als die Bankeinlagenzinsen, wodurch ein Spread entsteht, der Mittel von traditionellen Konten abzieht. Mit Stand vom 12. November 2025 waren bestimmte Geldmarktfondsrenditen wettbewerbsfähig:

Die Notwendigkeit für The First Bancshares, Inc., um Kerneinlagen zu konkurrieren, wird durch die Tatsache unterstrichen, dass Geldmarktfonds tägliche Liquidität bieten, eine Funktion, die mit dem Komfort von Bankgirokonten mithalten kann, obwohl Geldmarktfonds über keine FDIC-Versicherung verfügen. Der Druck auf die Einlagenkosten für Gemeinschaftsbanken, bei denen die Kosten zwischen 2020 und 2024 um 285 % stiegen, steht in direktem Zusammenhang mit der Attraktivität dieser ertragsstärkeren Alternativen ohne Einlagen.

The First Bancshares, Inc. (FBMS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Markteintrittsbarrieren für The First Bancshares, Inc. (FBMS) an, nachdem das Unternehmen mit der größeren Renasant-Franchise fusioniert ist. Ehrlich gesagt ist die Gefahr, dass sich ein Neuling direkt neben Ihnen niederlässt, bei einer herkömmlichen Bank mit umfassendem Serviceangebot immer noch recht gering, aber die Landschaft verändert sich definitiv.

Für eine (neue) De-novo-Bank ist das Risiko aufgrund der hohen Kapitalanforderungen und der strengen regulatorischen Kontrolle nach 2023 gering. Schauen Sie sich die Geschichte an: Von 2010 bis 2023 gab es in den USA durchschnittlich weniger als sechs neue Bankgründungen pro Jahr. Obwohl es gesetzgeberische Bewegungen gibt, wie zum Beispiel den Gesetzesentwurf, der eine dreijährige Einführung für Kapitalanforderungen vorsieht, ist die aktuelle Realität schwierig. Beispielsweise erteilte das OCC der Erebor Bank im Oktober 2025 eine bedingte Genehmigung, unterzog das neue Unternehmen jedoch in den ersten drei Jahren sofort einer verstärkten Prüfung, einschließlich einer Mindestkapitalquote von 12 %. Das ist zunächst ein steiler Anstieg, der die meisten kleinen Konkurrenten definitiv in Schach hält.

Die Bedrohung durch bestimmte Produktlinien von FinTechs, die die traditionellen Bankchartas umgehen, ist hoch. Diese nicht zugelassenen Akteure stehen nicht vor den gleichen Kapitalhürden oder der Belastung durch die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften in mehreren Bundesstaaten, die The First Bancshares, Inc. bewältigte. Sie können ihr Kapital auf die digitale Bereitstellung konzentrieren, was einen echten Wettbewerbsvorteil bei Kredit- und Einlagendienstleistungen darstellt, selbst wenn sie selbst nicht über die Charta verfügen.

Die Beschleunigung von Fusionen und Übernahmen, wie der FBMS/Renasant-Deal, erhöht den Mindestumfang, der für einen effektiven Wettbewerb erforderlich ist. Durch die Fusion im Wert von etwa 1,2 Milliarden US-Dollar entstand sofort ein kombiniertes Unternehmen mit einer Bilanzsumme von etwa 25 Milliarden US-Dollar (Stand: 30. Juni 2024). Diese Größenordnung ist das, was die CEOs sagten, um im heutigen Betriebsumfeld wettbewerbsfähig zu sein. Wenn Sie heute ein Neueinsteiger sind, konkurrieren Sie nicht nur mit den alten lokalen Banken; Sie konkurrieren mit einem Franchise-Unternehmen, das vor dem Zusammenschluss bereits beträchtlich war und jetzt deutlich größer ist.

Neue Marktteilnehmer müssen die hohen Anfangskosten für den Aufbau eines Netzwerks mit 111 Filialen in fünf Bundesstaaten bewältigen. Die Präsenz von First Bancshares, Inc. erstreckt sich über Mississippi, Louisiana, Alabama, Florida und Georgia. Die Replikation dieser physischen Präsenz erfordert, selbst wenn sich eine neue Bank nur auf einige wenige wichtige MSAs konzentriert, enorme Vorabinvestitionen in Immobilien, Personal und lokale Marktdurchdringung, mit denen eine De-novo-Bank vom ersten Tag an einfach nicht mithalten kann.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größe und das regulatorische Umfeld, die diese Truppe prägen:

Dennoch können Sie die Digital-First-Player nicht ignorieren. Sie reduzieren bestimmte, margenstarke Produktlinien. Der Schlüssel für The First Bancshares, Inc. innerhalb des zusammengeschlossenen Unternehmens besteht darin, seine Größe zu nutzen, um sich bei Preis und Service dort durchzusetzen, wo FinTechs am schwächsten sind, was oft komplexe, beziehungsbasierte kommerzielle Kredite ist.

Das regulatorische Umfeld selbst stellt für potenzielle Neueinsteiger ein gemischtes Signal dar:

• Der Gesetzesvorschlag sieht eine dreijährige Kapitaleinführungsfrist vor.
• Die Aufsichtsbehörden haben Ende 2025 eine Regelung verabschiedet, die die eSLR für Banktochtergesellschaften auf reduziert 4% von 6%.
• Das OCC erteilt Urkunden, allerdings mit verstärkter Kontrolle für die ersten drei Jahre.
• Der historische Durchschnitt für Neucharter bleibt mit unter 6 pro Jahr extrem niedrig.

Finanzen: Erstellen Sie bis nächsten Dienstag ein Memo zur Wettbewerbsanalyse, in dem die Kapitalbelastung eines neuen 500-Millionen-Dollar-Vermögenswerts mit der des Renasant-Unternehmens nach der Fusion verglichen wird.