Mastercard Incorporated (MA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob Mastercard Incorporated (MA) seinen Wachstumsmotor am Laufen halten kann, und die einfache Antwort lautet: Ja, aber mit einem großen Haken. Während sich ihr Netzwerkgraben definitiv ausweitet, angetrieben durch das prognostizierte Umsatzwachstum im Jahr 2025 12% und Mehrwertdienste tragen jetzt über bei 35% des Nettoumsatzes, ihre hohen Betriebsmargen (oben). 55%) sind immer noch stark den globalen Regulierungsangriffen auf Interbankenentgelte ausgesetzt. Wir zeigen genau auf, wie ihr Vorstoß in B2B-Zahlungen und KI-gesteuerte Dienste im Vergleich zur klaren und gegenwärtigen Bedrohung durch Sofortzahlungskanäle wie FedNow abschneidet. Lassen Sie uns in die vollständige SWOT-Analyse für 2025 eintauchen, um die klaren Maßnahmen zu sehen, die Sie ergreifen sollten.

Mastercard Incorporated (MA) – SWOT-Analyse: Stärken

Globales, belastbares Vier-Parteien-Netzwerkmodell

Sie sind auf der Suche nach einem grundlegenden Vermögenswert, und das Netzwerk von Mastercard ist definitiv das Richtige. Dies ist nicht nur eine Zahlungsschiene; Es handelt sich um ein weltweit verteiltes Vier-Parteien-Modell, an dem der Karteninhaber, der Händler, der Aussteller (die Bank des Karteninhabers) und der Acquirer (die Bank des Händlers) beteiligt sind, das eine beispiellose Widerstandsfähigkeit und Reichweite bietet. Es ist das ultimative Mautstellengeschäft.

Diese Infrastruktur ermöglicht es Mastercard, Transaktionen abzuwickeln über 200 Länder und mehr als 150 WährungenDadurch entsteht ein riesiges, klebriges Ökosystem, das für Neueinsteiger unglaublich schwer zu replizieren ist. Die schiere Größe seines Akzeptanznetzwerks fungiert als starker Wettbewerbsvorteil (ein nachhaltiger Wettbewerbsvorteil). Diese globale Präsenz ist die Kernstärke, die allen anderen Wachstumsinitiativen zugrunde liegt und ihnen eine Plattform für die sofortige Skalierung bietet.

Starkes Umsatzwachstum für 2025, voraussichtlich nahe 12% Im Jahresvergleich, angetrieben durch grenzüberschreitendes Volumen

Die kurzfristigen Aussichten für den Umsatz von Mastercard bleiben robust, was in einer gemischten Weltwirtschaft eine klare Stärke darstellt. Analysten prognostizieren für das Gesamtjahr 2025 ein Wachstum des Nettoumsatzes des Unternehmens um etwa 5 % 12.9% Jahr für Jahr. Für ein Unternehmen dieser Größe ist das eine beachtliche Wachstumsrate.

Der Hauptmotor für diese Expansion ist das margenstarke grenzüberschreitende Volumen (Transaktionen, bei denen sich der Kartenherausgeber und der Händler in verschiedenen Ländern befinden). Im ersten Halbjahr 2025 stieg das grenzüberschreitende Bruttodollarvolumen (GDV) sprunghaft an 15%, angetrieben durch die anhaltende Erholung des weltweiten Reiseverkehrs und einen stetigen Anstieg des internationalen E-Commerce. Diese spezielle Einnahmequelle reagiert weniger anfällig auf die inländische Konkurrenz und ist mit einer Prämiengebühr verbunden, was sich direkt positiv auf die finanzielle Gesamtleistung auswirkt.

Steigerung der Umsatzdiversifizierung mit Mehrwertdiensten (z. B. Cyber). & Intelligenz, Daten & Dienstleistungen) jetzt beitragen 35% des Nettoumsatzes

Mastercard entwickelt sich intelligent über die Kernzahlungsabwicklung hinaus weiter. Das Segment Value-Added Services and Solutions (VASS) ist heute ein wichtiger Wachstumstreiber und reduziert die Abhängigkeit von Transaktionsgebühren allein. Dieses Segment umfasst hochtechnologische, datengesteuerte Angebote wie Betrugsprävention, Beratung und Cybersicherheit.

Im zweiten Quartal 2025 kam es zu einem Umsatzrückgang bei VASS 2,8 Milliarden US-Dollar, und was noch wichtiger ist, es hat einen wesentlichen Beitrag geleistet 39% des gesamten Nettoumsatzes. Das ist eine große Veränderung. Auch das VASS-Segment wächst schneller als das Kernnetz, der Nettoumsatz steigt um 22% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025. Diese Diversifizierung bietet einen entscheidenden Einnahmepuffer gegen etwaige zyklische Abschwächungen der Verbraucherausgaben.

• Wachstum der Mehrwertdienste im dritten Quartal 2025: 22%
• Cyber & Intelligence: Bietet KI-gestützte Betrugsbekämpfung.
• Daten & Dienstleistungen: Bietet Beratung und Datenanalyse für Emittenten und Händler.

Hohe operative Margen, konstant darüber 55%, was das kostengünstige, skalierbare Geschäftsmodell widerspiegelt

Das Schöne am Zahlungsnetzwerkmodell ist seine inhärente Skalierbarkeit – das Hinzufügen einer neuen Transaktion kostet fast nichts. Aus diesem Grund erzielt Mastercard stets erstklassige operative Margen. Für das erste Quartal 2025 stieg die bereinigte operative Marge auf ein beachtliches Niveau 59.3%. Sogar die operative Marge der letzten zwölf Monate (TTM) (Stand: November 2025) liegt bei 54.42%, der immer noch eine Weltklassefigur ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Fast 60 Cent jedes Dollars an Nettoeinnahmen fließen in das Betriebsergebnis. Diese hohe Marge gibt dem Unternehmen enorme finanzielle Flexibilität, um stark in neue Technologien wie Agentic Commerce (KI-gesteuerte programmierbare Zahlungen) und strategische Akquisitionen zu investieren und gleichzeitig ein starkes Aktionärsrenditeprogramm aufrechtzuerhalten – zum Beispiel die Rückgabe 2,5 Milliarden US-Dollar allein durch Rückkäufe im ersten Quartal 2025.

Finanzen: Verfolgen Sie im nächsten Quartalsbericht das organische Wachstum von VASS im Vergleich zum akquisitionsbedingten Wachstum, um die zugrunde liegende Stärke des neuen Dienstleistungsportfolios zu bestätigen.

Mastercard Incorporated (MA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Geschäftsmodell von Mastercard Incorporated, und als langjähriger Analyst kann ich Ihnen sagen, dass die größten Risiken weniger in der Technologie als vielmehr in der Regulierung und Marktstruktur liegen. Die Hauptschwäche besteht darin, dass Sie sich auf Gebühren verlassen, die weltweit ständig unter politischer Kontrolle stehen, und dass Sie keine direkte Kontrolle über genau die Kunden und Händler haben, die Ihr Produkt nutzen.

Starke Abhängigkeit von Interbankenentgelten, die weltweit einem ständigen regulatorischen und politischen Druck unterliegen.

Das Kartennetzwerkmodell ist unglaublich profitabel, weist jedoch eine eingebaute Schwachstelle auf: die Interchange-Gebühr (oder „Swipe-Gebühr“), die Händler zahlen. Diese Gebühr ist weltweit ein politischer Blitzableiter. Während Mastercard sich auf Mehrwertdienste spezialisiert, hängt der Großteil seines Umsatzes immer noch vom Transaktionsvolumen und den damit verbundenen Gebühren ab.

Hier ist die kurze Rechnung zum Umsatzmix: Im zweiten Quartal 2025 beliefen sich die Umsatzerlöse von Mastercard aus Dienstleistungen auf ca 11 Milliarden Dollar, sich versöhnen 38% des gesamten Unternehmensumsatzes. Das bedeutet, dass die restlichen 62 % stark von volumen- und transaktionsbezogenen Gebühren abhängig sind, die regulatorischen Obergrenzen unterliegen.

Dieser Druck ist real und andauernd. Beispielsweise verdeutlicht eine geplante Einigung mit US-Händlern Ende 2025 über die Interbankenentgelte, wie risikoreich das rechtliche Umfeld ist. Außerdem passt das Netzwerk weiterhin die Gebühren an, wie zum Beispiel das Update vom Oktober 2025, das Folgendes beinhaltete: 0.05% Erhöhung der interregionalen Consumer-Tarif-III-Transaktionen, was den Widerstand der Handelslobby nur noch verstärkt.

Begrenzte direkte Kontrolle über die Kartenausgabe und Händlerakzeptanz durch Abhängigkeit von Bankpartnern.

Mastercard ist ein Technologieunternehmen, keine Bank. Dies ist eine Stärke für die Kapitaleffizienz, aber eine große Schwäche für die Kontrolle. Das Unternehmen stellt keine Karten aus und meldet keine Händler direkt an; Es stützt sich auf ein umfangreiches Netzwerk von Partnerfinanzinstituten, die als „Emittenten“ und „Acquirer“ bekannt sind.

Dieses Vertrauen bedeutet, dass die Kundenbeziehung – diejenige, die Loyalität und Volumen fördert – letztendlich der Bank und nicht Mastercard gehört. Sie können die genauen Bedingungen eines Kreditkartenangebots oder die Akzeptanzbedingungen eines Händlers nicht direkt diktieren. Die Kernregel des Netzwerks, die „Einhaltung aller Karten“, ist eine ständige Quelle rechtlicher Spannungen mit Händlern, die gezwungen sind, alle Karten im Netzwerk zu akzeptieren, auch solche mit höheren Interbankengebühren.

Langsamere Einführung seiner proprietären Sofortzahlungslösungen im Vergleich zu inländischen Systemen in einigen Schlüsselmärkten.

Die weltweite Umstellung auf sofortige Konto-zu-Konto-Zahlungen (A2A) stellt eine strukturelle Bedrohung dar, und die proprietären Lösungen von Mastercard, wie Mastercard Send, holen gegenüber staatlich unterstützten, kostengünstigen inländischen Systemen auf. Diese inländischen Systeme sind auf flächendeckende Nutzung ausgelegt und bieten oft eine geringere Kostenstruktur als Kartennetze.

Schauen Sie sich Brasilien an. Das Sofortzahlungssystem der Zentralbank, Pix, wird bis Ende 2025 voraussichtlich 44 % des Online-Zahlungsmarkts des Landes ausmachen und damit Kreditkarten übertreffen (geschätzte 41 %). Pix-Transaktionen wachsen etwa 2,5-mal schneller als Kreditkartentransaktionen (Pix mit 28 % Wachstum im Jahresvergleich im vierten Quartal 2024 gegenüber Kreditkarten mit 11 % im Jahresvergleich).

In den USA hat der 2023 gestartete FedNow-Dienst der Federal Reserve bis Ende 2025 bereits etwa 1.500 teilnehmende Institutionen angezogen und etwa 40 % der Sichteinlagenkonten erreicht. Diese staatlich vorgeschriebenen oder staatlich gesteuerten Systeme stehen in direkter Konkurrenz zu den neuen Zahlungsflussambitionen der Kartennetzwerke.

Hohe Betriebskosten im Zusammenhang mit der Wartung und Sicherung einer riesigen, komplexen globalen Netzwerkinfrastruktur.

Die Kosten für den Betrieb eines globalen, hochsicheren Zahlungsnetzwerks rund um die Uhr sind immens und steigen schnell. Sie müssen ständig in Cybersicherheit, Betrugsprävention und Netzwerkstabilität investieren, um das Vertrauen aufrechtzuerhalten und der Cyberkriminalität einen Schritt voraus zu sein, die im Jahr 2025 voraussichtlich auf 10 Billionen US-Dollar pro Jahr anwachsen wird.

Dies führt zu einer hohen und steigenden Kostenbasis. Im ersten Halbjahr beliefen sich die Betriebskosten seit Jahresbeginn (YTD) im zweiten Quartal 2025 auf 6,5 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14 % im Vergleich zu den 5,7 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Das Management geht davon aus, dass die Betriebskosten für das Gesamtjahr 2025 am unteren Ende eines „niedrigen zweistelligen Bereichs“ steigen werden, da die Investitionen in Infrastruktur und Dienstleistungen erhöht werden. Dies bedeutet, dass ein erheblicher Teil des Umsatzwachstums sofort durch die steigenden Kosten für die Aufrechterhaltung der Integrität und Größe des Netzwerks aufgezehrt wird.

Die Kosten für die Sicherheit sind definitiv der Eintrittspreis in diesem Geschäft.

Mastercard Incorporated (MA) – SWOT-Analyse: Chancen

Massives Wachstum bei der Digitalisierung von Business-to-Business (B2B)-Zahlungen, ein Markt mit einem Wert in Billionenhöhe

Sie haben eine enorme, bislang ungenutzte Chance in der Art und Weise, wie Unternehmen sich gegenseitig bezahlen. Der gesamte adressierbare Markt (TAM) für kommerzielle und neue Zahlungsströme ist eine Schätzung 80 Billionen Dollar, und Mastercard Incorporated verlagert aktiv seinen Fokus, um einen größeren Anteil davon zu erobern.

Der weltweite B2B-Zahlungsmarkt wird voraussichtlich etwa 97,88 Billionen US-Dollar im Jahr 2025, wobei grenzüberschreitende Transaktionen mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von unglaublichen 20,34 % zunehmen. Dies ist eine große Lücke, die durch Altsysteme hinterlassen wird. Mastercard begegnet diesem Problem direkt mit Lösungen wie Mastercard Track, das den Lieferantenabgleich und die Akzeptanz virtueller Karten automatisiert und so den manuellen Aufwand reduziert. Im Jahr 2025 führte das Unternehmen seine Commercial Connect API ein, um die Integration für B2B-Plattformen zu vereinfachen und die direkte Einbettung von Zahlungen in ERP-Software (Enterprise Resource Planning) zu ermöglichen.

Es geht darum, B2B so einfach zu machen wie eine Verbrauchertransaktion. Das ist das Ziel.

Expansion in neue Zahlungsströme wie Account-to-Account (A2A) und Open Banking durch strategische Akquisitionen

Die Umstellung auf Konto-zu-Konto-Zahlungen (A2A), bei denen Geld direkt von einem Bankkonto auf ein anderes überwiesen wird, ist eine bedeutende neue Einnahmequelle, insbesondere wenn sie durch Open Banking unterstützt wird. Dies ist definitiv eine strategische Notwendigkeit.

Mastercard hat hier mit der Übernahme von Finicity für zunächst 825 Millionen US-Dollar plus potenziellen Earn-Outs in Höhe von 160 Millionen US-Dollar bereits einen grundlegenden Schritt unternommen, um seine Open-Banking-Plattform und Datendienste in Nordamerika zu stärken. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, seine Präsenz in neuen Branchen wie Rechnungszahlung, Auszahlungen und wiederkehrenden Zahlungen zu vertiefen, die traditionell Kartennetzwerke umgehen. Beispielsweise könnten A2A-Zahlungen im US-amerikanischen Consumer-to-Business-Bereich bis 2026 Transaktionen im Wert von etwa 200 Milliarden US-Dollar abwickeln.

Mastercard nutzt sein vertrauenswürdiges Netzwerk, um A2A nahtlos und sicher zu gestalten, und arbeitet mit großen Playern wie JPMorgan Chase und Worldpay zusammen, um die Akzeptanz bei deren Kunden in den USA zu steigern. Damit geht das Unternehmen über sein kartenbasiertes Kernumsatzmodell hinaus.

Nutzung von KI und Datenanalysen, um fortschrittliche Betrugspräventions- und Beratungsdienste anzubieten und so den Serviceumsatz zu steigern

Das Segment „Dienste und Lösungen“ ist eine wachstumsstarke und margenstarke Chance, die auf einen nutzbaren, adressierbaren Markt von 165 Milliarden US-Dollar abzielt. Dieses Segment, das Cybersicherheit, Betrugstools und Beratung umfasst, wächst schnell: Der Nettoumsatz der Mehrwertdienste und -lösungen stieg im dritten Quartal 2025 auf nicht-GAAP-währungsbereinigter Basis um 22 %, mit einem zugrunde liegenden organischen Wachstum von etwa 19 %.

Die Bedrohung durch Cyberkriminalität ist enorm und wird bis 2025 schätzungsweise auf 10 Billionen US-Dollar pro Jahr anwachsen, sodass die Nachfrage nach fortschrittlichen Tools immer weiter steigt. Die KI-gestützten Lösungen von Mastercard verwandeln dieses Risiko in eine Umsatzchance. Decision Intelligence Pro des Unternehmens scannt mithilfe generativer KI über 1 Billion Datenpunkte, um Transaktionsbetrug in weniger als 50 Millisekunden vorherzusagen. Diese Funktion kann die Betrugsschutzrate um durchschnittlich 20 % und in einigen Fällen sogar um bis zu 300 % steigern.

Hier ist die kurze Rechnung zur Dynamik des Dienstleistungssegments:

Mit Digital-First-Lösungen wie „Mastercard-Ratenzahlungen“ (Jetzt kaufen, später bezahlen) in unterversorgte und aufstrebende Märkte vordringen

Schwellenländer bieten eine lange Wachstumsperspektive, angetrieben durch die direkte Umstellung der Bevölkerung auf digitale Zahlungen. Hier werden die Unterbankierten zu den Neubankierten. Mastercard nutzt dies mit seinem Kernnetzwerk und neuen Produkten, was sich in einem Anstieg des grenzüberschreitenden Bruttodollarvolumens (GDV) um 15 % im zweiten Quartal 2025 zeigt, der durch die Expansion in diesen Regionen vorangetrieben wurde.

Die „Mastercard-Ratenzahlungslösung“ (Jetzt kaufen, später bezahlen oder BNPL) ist ein wichtiger Bestandteil dieser Strategie und bietet eine flexible Kreditalternative, die in Märkten großen Anklang findet, in denen die traditionelle Kreditkartendurchdringung gering ist. Der weltweite BNPL-Markt wird im Jahr 2025 voraussichtlich ein Bruttowarenvolumen (GMV) von etwa 560,1 Milliarden US-Dollar erreichen und ab 2024 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 48,4 % wachsen. Mastercard ist in der Lage, dieses Modell direkt in sein bestehendes Netzwerk zu integrieren und seinen ausstellenden Banken ein fertiges Produkt an die Hand zu geben, um mit reinen BNPL-Fintechs zu konkurrieren. Dieser Ansatz umgeht die Notwendigkeit einer neuen Händlerintegration und ermöglicht eine schnellere und kostengünstigere Einführung in neuen Regionen.

• Erfassen Sie Digital-First-Benutzer im asiatisch-pazifischen Raum und in Lateinamerika.
• Der Leverage-BNPL-Markt soll im Jahr 2025 einen GMV von 560,1 Milliarden US-Dollar erreichen.
• Bieten Sie sofortige Kreditlösungen ohne herkömmliche Kartenschulden.

Mastercard Incorporated (MA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Eskalierende globale Regulierungsmaßnahmen, insbesondere in der EU und im Vereinigten Königreich, die auf Interbankenentgelte und Netzwerkregeln abzielen.

Das größte kurzfristige finanzielle Risiko für Mastercard ist der weltweite regulatorische Vorstoß, die Interbankenentgelte (die Gebühr, die ein Händler an die Bank eines Karteninhabers zahlt) zu begrenzen oder abzuschaffen. Dies übt direkten Druck auf Ihr Kerntransaktionserlösmodell aus. In den USA wurde im November 2025 ein Vergleichsvorschlag im Händlerrechtsstreit angekündigt, der eine vorübergehende Gebührenermäßigung von $\mathbf{0,10\%}$ und eine Obergrenze von $\mathbf{1,25\%}$ für die veröffentlichten Interchange-Tarife für Standard-Verbraucherkarten für acht Jahre vorsieht, vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die Obergrenze nicht für Premium-Prämienkarten gilt, die einen erheblichen Teil des Transaktionsvolumens ausmachen.

Im Vereinigten Königreich entschied das Competition Appeal Tribunal (CAT) im Juni 2025, dass die multilateralen Interbankenentgelte (MIFs) des Unternehmens für Transaktionen im Vereinigten Königreich, im irischen Inland, innerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums (EWR) und interregionalen Transaktionen rechtswidrig seien, was Händlern die Möglichkeit eröffnet, erheblichen Schadensersatz zu fordern. Das ist ein riesiger rechtlicher Überhang. Darüber hinaus stimmte das Unternehmen bereits im Februar 2025 einer Einigung in Höhe von 200 Mio. £ für eine separate Sammelklage im Zusammenhang mit MIFs zu, die zwischen 1992 und 2007 erhoben wurden.

Die Obergrenzen der Interchange Fee Regulation (IFR) der Europäischen Union bleiben stabil bei $\mathbf{0,2\%}$ für Debitkarten und $\mathbf{0,3\%}$ für Verbraucherkreditkarten, wobei die Obergrenzen für überregionale Touristenkarten bis November 2029 verlängert werden. Über die Gebühren hinaus hat die Einführung der globalen Mindeststeuer von 15 % (Säule-2-Regeln) in Jurisdiktionen wie Singapur den effektiven Steuersatz von Mastercard in die Höhe getrieben $\mathbf{20,8\%}$ im zweiten Quartal 2025, ein bemerkenswerter Anstieg von 17,3\% im zweiten Quartal 2024. Dies ist definitiv ein erheblicher Gegenwind für den Nettogewinn.

Intensiver Wettbewerb durch Sofortzahlungssysteme (z. B. FedNow in den USA) und Nicht-Kartensysteme wie PayPal und digitale Geldbörsen.

Der Wettbewerb durch nicht kartenbasierte Zahlungsanbieter und Fintechs lässt die Dominanz traditioneller Kartennetzwerke, insbesondere bei Inlands- und E-Commerce-Transaktionen, rapide untergraben. Die Einführung von Echtzeitzahlungen (RTP) beschleunigt sich, wobei die globalen RTP-Transaktionen bis 2028 voraussichtlich von über 15 % auf über 20 % aller globalen Transaktionen ansteigen werden.

In den USA gewinnt der FedNow-Service der Federal Reserve deutlich an Zugkraft und meldet einen Anstieg des Transaktionsvolumens um $\mathbf{1.200\%}$ im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025. Bis Juli 2025 waren über $\mathbf{1.400}$ Finanzinstitute beteiligt. Das RTP-Netzwerk des Clearing House wickelt bereits über $\mathbf{1}$ Millionen tägliche Transaktionen ab und erreicht $\mathbf{70\%}$ Sichteinlagenkonten in den USA.

Auch digitale Geldbörsen und alternative Zahlungsmethoden stellen eine große Bedrohung dar, da sie häufig die Gebührenstruktur des Kartennetzwerks umgehen. Digitale Geldbörsen machten im Jahr 2025 50 % des weltweiten E-Commerce-Umsatzwerts aus, was einem Gesamtwert von über 2,95 Billionen US-Dollar entspricht. Es wird beispielsweise erwartet, dass Apple Pay bis 2025 10 % aller weltweiten Kartentransaktionen ausmachen wird. Diese Verschiebung wird in den Ergebnissen für das zweite Quartal 2025 ausdrücklich erwähnt, da „Jetzt kaufen, später bezahlen“ (BNPL) und digitale Geldbörsen die traditionellen Transaktionsgebühren bedrohen.

Geopolitische Instabilität und Sanktionen könnten sich auf das grenzüberschreitende Transaktionsvolumen in Schlüsselregionen auswirken.

Das margenstarke grenzüberschreitende Geschäft von Mastercard, das etwa 37 % des Gesamtumsatzes ausmacht, ist in einzigartiger Weise globalen politischen und wirtschaftlichen Schwankungen ausgesetzt. Geopolitische Spannungen und Handelskriege wirken sich direkt auf den internationalen Reiseverkehr und den E-Commerce aus, die die Haupttreiber dieser Einnahmequelle sind.

Im ersten Quartal 2025 meldete das Unternehmen, dass sich das Wachstum seines grenzüberschreitenden Zahlungsvolumens auf 15 % verlangsamte (gegenüber 19 % im ersten Quartal 2024), während sich das Wachstum des grenzüberschreitenden Reiseverkehrs auf 12 % verlangsamte (gegenüber 17 % im letzten Jahr). Diese Verlangsamung ist zum Teil auf den geringeren Reiseverkehr in instabilen Regionen wie dem Nahen Osten und Afrika zurückzuführen. Hier besteht das Risiko, dass eine größere neue Sanktion oder ein neuer Konflikt einen abrupten Ausstieg aus einem Schlüsselmarkt erzwingen könnte, ähnlich wie auf dem russischen Markt, wodurch eine Einnahmequelle sofort unterbrochen würde und eine kostspielige Umleitung des Geschäftsbetriebs erforderlich wäre. Das diversifizierte Wachstum des Unternehmens in den Schwellenländern trägt derzeit dazu bei, diese Risiken auszugleichen, doch ein großer globaler Schock würde das Endergebnis dennoch hart treffen.

Anhaltende Bedrohung durch groß angelegte Cyberangriffe, die das Markenvertrauen und die Netzwerkintegrität ernsthaft schädigen könnten.

Als zentraler Knotenpunkt für globale Finanzen ist das Netzwerk ein Hauptziel für raffinierte Cyberkriminelle. Es steht viel auf dem Spiel: Schätzungen zufolge wird der weltweite finanzielle Schaden durch Cyberangriffe bis 2025 jährlich 10,5 Billionen US-Dollar erreichen. Sie bauen eine Festung, aber die Angreifer sind ständig innovativ.

Die Bedrohungslage verschärft sich: Cyberangriffe auf Zahlungsnetzwerke nehmen Anfang 2025 im Jahresvergleich um 18 % zu. Ein einziger groß angelegter Verstoß könnte den Ruf der Marke in puncto Sicherheit ernsthaft schädigen und zu massiven finanziellen und rechtlichen Konsequenzen führen. Die größte Schwachstelle ist oft menschliches Versagen, da $\mathbf{95\%}$ der Cyber-Verstöße auf menschliche Fehler zurückzuführen sind.

Mastercard bekämpft dies mit massiven Investitionen – über 10,7 Milliarden US-Dollar seit 2018 in Cybersicherheit und KI – und strategischen Akquisitionen. Beispielsweise erwirbt das Unternehmen Recorded Future für 2,65 Milliarden US-Dollar, um seine Threat-Intelligence-Fähigkeiten zu stärken. Der Abschluss der Transaktion wird für das erste Quartal 2025 erwartet. Diese Ausgaben stellen einen notwendigen Kostenfaktor für die Geschäftstätigkeit dar, belasten jedoch ständig die Betriebsmarge.

• Die weltweiten Kosten für Cyberkriminalität werden im Jahr 2025 voraussichtlich 10,5 Billionen US-Dollar pro Jahr erreichen.
• Cyberangriffe auf Zahlungsnetzwerke stiegen Anfang 2025 im Jahresvergleich um $\mathbf{18\%}$.
• $\mathbf{95\%}$ aller Cyber-Verstöße sind auf menschliches Versagen zurückzuführen.