Mastercard Incorporated (MA): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Mastercard Incorporated (MA) قادرة على الحفاظ على تشغيل محرك النمو الخاص بها، والإجابة البسيطة هي نعم، ولكن مع وجود ميزة كبيرة. في حين أن خندق شبكتهم آخذ في الاتساع بشكل واضح، مدفوعًا بنمو الإيرادات المتوقع في عام 2025 القريب 12% وخدمات القيمة المضافة تساهم الآن بأكثر من ذلك 35% من صافي الإيرادات، وهوامشها التشغيلية العالية (أعلى من 55%) لا تزال معرضة بشدة للهجمات التنظيمية العالمية على رسوم التبادل. نحن نحدد بالضبط كيف يتنافس دفعهم نحو مدفوعات B2B والخدمات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي في مواجهة التهديد الواضح والحالي لقضبان الدفع الفوري مثل FedNow. دعنا نتعمق في تحليل SWOT لعام 2025 بالكامل لرؤية الإجراءات الواضحة التي يجب عليك اتخاذها.

ماستركارد إنكوربوريتد (MA) – تحليل SWOT: نقاط القوة

نموذج شبكة عالمية ومرنة رباعية الأطراف

أنت تبحث عن أصل أساسي، وشبكة Mastercard هي ذلك بالتأكيد. هذه ليست مجرد سكة دفع؛ إنه نموذج موزع عالميًا ومكون من أربعة أطراف - يشمل حامل البطاقة، والتاجر، ومصدر البطاقة (بنك حامل البطاقة)، ​​والمستحوذ (بنك التاجر) - الذي يوفر مرونة وإمكانية وصول لا مثيل لهما. إنها الأعمال التجارية النهائية.

تسمح هذه البنية التحتية لـ Mastercard بمعالجة المعاملات فيها أكثر من 200 دولة وأكثر من 150 عملة، مما يؤدي إلى إنشاء نظام بيئي ضخم ولزج يصعب على الوافدين الجدد تكراره بشكل لا يصدق. إن الحجم الهائل لشبكة القبول الخاصة بها يعمل بمثابة خندق تنافسي قوي (ميزة تنافسية مستدامة). هذه البصمة العالمية هي القوة الأساسية التي ترتكز عليها جميع مبادرات النمو الأخرى، مما يمنحها منصة للتوسع على الفور.

نمو قوي للإيرادات في عام 2025، ومن المتوقع أن يكون قريبًا 12% على أساس سنوي، مدفوعًا بحجم التداول عبر الحدود

لا تزال التوقعات على المدى القريب لإيرادات ماستركارد قوية، وهي قوة واضحة في الاقتصاد العالمي المختلط. يتوقع المحللون أن ينمو صافي إيرادات الشركة لعام 2025 بأكمله بنحو 12.9% سنة بعد سنة. وهذا معدل نمو خطير لشركة بهذا الحجم.

المحرك الأساسي لهذا التوسع هو الحجم المرتفع عبر الحدود (المعاملات التي يكون فيها مصدر البطاقة والتاجر في بلدان مختلفة). في النصف الأول من عام 2025، ارتفع إجمالي حجم الدولار عبر الحدود (GDV) بنسبة 15%، مدفوعًا بالانتعاش المستمر في السفر العالمي والارتفاع المطرد في التجارة الإلكترونية الدولية. يعد تدفق الإيرادات المحدد هذا أقل حساسية للمنافسة المحلية ويحمل رسومًا متميزة، مما يعزز بشكل مباشر الأداء المالي العام.

زيادة تنويع الإيرادات من خلال خدمات القيمة المضافة (مثل الخدمات السيبرانية & الذكاء، البيانات & الخدمات) المساهمة الآن 35% من صافي الإيرادات

تتطور Mastercard بذكاء إلى ما هو أبعد من معالجة الدفع الأساسية. أصبح قطاع خدمات وحلول القيمة المضافة (VASS) الآن محركًا رئيسيًا للنمو، مما يقلل الاعتماد على رسوم المعاملات وحدها. يتضمن هذا القطاع عروضًا عالية التقنية تعتمد على البيانات مثل منع الاحتيال والاستشارات والأمن السيبراني.

في الربع الثاني من عام 2025، بلغت إيرادات VASS 2.8 مليار دولاروالأهم من ذلك أنها ساهمت بشكل كبير 39% من إجمالي صافي الإيرادات. وهذا تحول كبير. وينمو قطاع VASS أيضًا بشكل أسرع من الشبكة الأساسية، مع زيادة صافي الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025. يوفر هذا التنويع احتياطيًا مهمًا للإيرادات ضد أي تباطؤ دوري في الإنفاق الاستهلاكي.

• نمو خدمات القيمة المضافة في الربع الثالث من عام 2025: 22%
• سايبر & الذكاء: يقدم تخفيفًا للاحتيال مدعومًا بالذكاء الاصطناعي.
• البيانات & الخدمات: تقديم الاستشارات وتحليلات البيانات لمصدري الأوراق المالية والتجار.

هوامش تشغيلية عالية، أعلى باستمرار 55%، مما يعكس نموذج الأعمال المنخفض التكلفة والقابل للتطوير

إن جمال نموذج شبكة المدفوعات هو قابليته للتوسع المتأصلة - فإضافة معاملة جديدة لا تكلف شيئًا تقريبًا. ولهذا السبب تنشر Mastercard باستمرار هوامش تشغيلية متميزة. بالنسبة للربع الأول من عام 2025، توسع هامش التشغيل المعدل إلى مستوى ملحوظ 59.3%. حتى هامش التشغيل للاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025 يقع عند 54.42%، والتي لا تزال شخصية من الطراز العالمي.

إليك الحساب السريع: ما يقرب من 60 سنتًا من كل دولار من صافي الإيرادات يتدفق إلى الدخل التشغيلي. يمنح هذا الهامش المرتفع الشركة مرونة مالية هائلة للاستثمار بكثافة في التقنيات الجديدة مثل Agentic Commerce (المدفوعات القابلة للبرمجة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي) وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية، كل ذلك مع الحفاظ على برنامج عوائد قوي للمساهمين - على سبيل المثال، إعادة الأموال 2.5 مليار دولار من خلال عمليات إعادة الشراء في الربع الأول من عام 2025 وحده.

الشؤون المالية: تتبع النمو العضوي لـ VASS مقابل النمو القائم على الاستحواذ في التقرير ربع السنوي القادم لتأكيد القوة الأساسية لمحفظة الخدمات الجديدة.

ماستركارد إنكوربوريتد (MA) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تبحث عن نقاط الضعف الهيكلية في نموذج أعمال شركة Mastercard Incorporated، وباعتباري محللًا منذ فترة طويلة، يمكنني أن أخبرك أن أكبر المخاطر لا تتعلق بالتكنولوجيا بقدر ما تتعلق بالتنظيم وهيكل السوق. وتتمثل نقطة الضعف الأساسية في الاعتماد على الرسوم التي تخضع باستمرار للتدقيق السياسي العالمي، بالإضافة إلى الافتقار إلى السيطرة المباشرة على العملاء والتجار الذين يستخدمون منتجك.

الاعتماد الكبير على رسوم التبادل، التي تخضع لضغوط تنظيمية وسياسية مستمرة على مستوى العالم.

يعد نموذج شبكة البطاقة مربحًا بشكل لا يصدق، ولكنه يحتوي على ثغرة أمنية مدمجة: رسوم التبادل (أو "رسوم التمرير")، التي يدفعها التجار. هذه الرسوم هي مانعة الصواعق السياسية على مستوى العالم. في حين تقوم ماستركارد بالتنويع في خدمات القيمة المضافة، فإن الجزء الأكبر من إيراداتها لا يزال مرتبطًا بحجم المعاملات والرسوم المرتبطة بها.

فيما يلي الحساب السريع لمزيج الإيرادات: اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، وصلت إيرادات خدمات ماستركارد تقريبًا 11 مليار دولار، يشكلون 38% من إجمالي إيرادات الشركة. وهذا يعني أن نسبة 62% المتبقية تعتمد بشكل كبير على الحجم والرسوم المتعلقة بالمعاملات، والتي تخضع للقيود التنظيمية.

وهذا الضغط حقيقي ومستمر. على سبيل المثال، تسلط التسوية المقترحة مع التجار الأمريكيين في أواخر عام 2025 بشأن أسعار التبادل الضوء على البيئة القانونية عالية المخاطر. كما تستمر الشبكة في تعديل الرسوم، مثل تحديث أكتوبر 2025 الذي تضمن أ 0.05% زيادة معاملات معدل الاستهلاك الأقاليمي الثالث، الأمر الذي يؤدي فقط إلى تغذية معارضة اللوبي التجاري.

سيطرة مباشرة محدودة على إصدار البطاقات وقبولها لدى التجار، وذلك بالاعتماد على الشركاء المصرفيين.

Mastercard هي شركة تكنولوجيا وليست بنكًا. وهذا يشكل نقطة قوة بالنسبة لكفاءة رأس المال، ولكنه نقطة ضعف كبيرة بالنسبة للسيطرة. لا تقوم الشركة بإصدار بطاقات أو تسجيل التجار مباشرة؛ فهي تعتمد على شبكة واسعة من المؤسسات المالية الشريكة، المعروفة باسم "المصدرين" و"المستحوذين".

ويعني هذا الاعتماد أن العلاقة مع العميل - تلك العلاقة التي تزيد الولاء والحجم - تعود في النهاية إلى البنك، وليس إلى Mastercard. لا يمكنك إملاء الشروط الدقيقة لعرض بطاقة الائتمان أو سياسة قبول التاجر مباشرةً. القاعدة الأساسية للشبكة، وهي تفويض "تكريم جميع البطاقات"، هي مصدر دائم للاحتكاك القانوني مع التجار، الذين يضطرون إلى قبول جميع البطاقات الموجودة على الشبكة، حتى أولئك الذين لديهم رسوم تبادل أعلى.

بطء اعتماد حلول الدفع الفوري الخاصة بها مقارنة بالمخططات المحلية في بعض الأسواق الرئيسية.

ويشكل التحول العالمي إلى المدفوعات الفورية من حساب إلى حساب (A2A) تهديدا بنيويا، وتلعب حلول ماستركارد المسجلة الملكية، مثل ماستركارد سيند، لعبة اللحاق بالمخططات المحلية المنخفضة التكلفة التي تدعمها الحكومة. تم تصميم هذه المخططات المحلية للانتشار في كل مكان وغالبًا ما تعمل بتكلفة أقل من قضبان شبكة البطاقات.

انظر إلى البرازيل. ومن المتوقع أن يمثل نظام الدفع الفوري التابع للبنك المركزي، Pix، 44% من سوق الدفع عبر الإنترنت في البلاد بحلول نهاية عام 2025، متجاوزًا بطاقات الائتمان (المقدرة بـ 41%). تنمو معاملات Pix بشكل أسرع بمقدار 2.5 مرة تقريبًا من معاملات بطاقات الائتمان (نمو Pix بنسبة 28٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2024 مقابل بطاقات الائتمان بنسبة 11٪ على أساس سنوي).

وفي الولايات المتحدة، اجتذبت خدمة FedNow التابعة للاحتياطي الفيدرالي، والتي تم إطلاقها في عام 2023، حوالي 1500 مؤسسة مشاركة حتى أواخر عام 2025، لتصل إلى ما يقرب من 40٪ من حسابات الودائع تحت الطلب. تعد هذه الأنظمة التي تفرضها الحكومة أو التي تقودها الحكومة منافسًا مباشرًا لطموحات تدفق المدفوعات الجديدة لشبكات البطاقات.

ترتبط التكاليف التشغيلية المرتفعة بصيانة وتأمين بنية تحتية ضخمة ومعقدة للشبكة العالمية.

إن تكلفة تشغيل شبكة دفع عالمية آمنة للغاية تعمل على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع طوال العام هي تكلفة هائلة، وهي تنمو بسرعة. يتعين عليك الاستثمار باستمرار في الأمن السيبراني ومنع الاحتيال ومرونة الشبكة للحفاظ على الثقة والبقاء في صدارة الجرائم الإلكترونية، والتي من المتوقع أن تنمو إلى 10 تريليون دولار سنويًا في عام 2025.

وهذا يترجم إلى قاعدة نفقات مرتفعة ومتصاعدة. بالنسبة للنصف الأول من العام، بلغت النفقات التشغيلية للربع الثاني من عام 2025 حتى تاريخه 6.5 مليار دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 14% مقارنة بـ 5.7 مليار دولار أمريكي المسجلة في نفس الفترة من عام 2024. وتتوقع الإدارة أن تنمو نفقات التشغيل للعام بأكمله 2025 عند الحد الأدنى من "نطاق منخفض مكون من رقمين" مع زيادة الاستثمارات في البنية التحتية والخدمات. وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من نمو الإيرادات يتم استهلاكه على الفور من خلال التكلفة المتزايدة للحفاظ على سلامة الشبكة وحجمها.

تكلفة الأمن هي بالتأكيد سعر القبول في هذا العمل.

ماستركارد إنكوربوريتد (MA) - تحليل SWOT: الفرص

نمو هائل في رقمنة المدفوعات بين الشركات (B2B)، وهو سوق تقدر قيمته بالتريليونات

أنت تتاح لك فرصة هائلة محرومة فيما يتعلق بكيفية دفع الشركات لبعضها البعض. إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لتدفقات المدفوعات التجارية والجديدة تقديري 80 تريليون دولار، وتقوم شركة Mastercard Incorporated بتحويل تركيزها بشكل نشط للحصول على حصة أكبر من هذا.

من المتوقع أن يصل سوق المدفوعات العالمية B2B إلى ما يقرب من 97.88 تريليون دولار في عام 2025مع تسارع المعاملات عبر الحدود بمعدل نمو سنوي مركب مذهل بلغ 20.34%. وهذه فجوة كبيرة تركتها الأنظمة القديمة مفتوحة. تعالج Mastercard هذه المشكلة بشكل مباشر من خلال حلول مثل Mastercard Track، التي تعمل على أتمتة تسوية الموردين وقبول البطاقة الافتراضية، مما يقلل من العمل اليدوي. في عام 2025، أطلقت الشركة واجهة برمجة تطبيقات Commercial Connect لتبسيط التكامل مع منصات B2B، مما يتيح دمج المدفوعات مباشرة في برنامج تخطيط موارد المؤسسات (ERP).

يتعلق الأمر بجعل B2B سهلاً مثل معاملة المستهلك. هذا هو الهدف.

التوسع في تدفقات الدفع الجديدة مثل من حساب إلى حساب (A2A) والخدمات المصرفية المفتوحة من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية

يعد التحول إلى المدفوعات من حساب إلى حساب (A2A)، حيث تنتقل الأموال مباشرة من حساب مصرفي إلى آخر، مصدرًا جديدًا مهمًا للإيرادات، خاصة عندما يتم دعمه بواسطة الخدمات المصرفية المفتوحة. وهذا بالتأكيد ضرورة استراتيجية.

لقد قامت Mastercard بالفعل بخطوة تأسيسية هنا من خلال الاستحواذ على Finicity مقابل مبلغ أولي قدره 825 مليون دولار، بالإضافة إلى أرباح محتملة بقيمة 160 مليون دولار، لتعزيز منصة الخدمات المصرفية المفتوحة وخدمات البيانات في أمريكا الشمالية. يتيح ذلك للشركة تعميق تواجدها في قطاعات جديدة مثل دفع الفواتير والمدفوعات والمدفوعات المتكررة، والتي تتجاوز شبكات البطاقات تقليديًا. على سبيل المثال، يمكن لمدفوعات A2A في مجال التعاملات بين المستهلكين والشركات في الولايات المتحدة أن تتعامل مع معاملات تبلغ قيمتها حوالي 200 مليار دولار بحلول عام 2026.

تستفيد Mastercard من شبكتها الموثوقة لجعل A2A سلسة وآمنة، من خلال الشراكة مع لاعبين رئيسيين مثل JPMorgan Chase وWorldpay لتوسيع نطاق اعتماد عملائهم في الولايات المتحدة. وهذا يدفع الشركة إلى ما هو أبعد من نموذج الإيرادات الأساسي القائم على البطاقة.

الاستفادة من الذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات لتقديم خدمات استشارية متقدمة لمنع الاحتيال، وتعزيز إيرادات الخدمة

يمثل قطاع الخدمات والحلول فرصة عالية النمو وعالية الهامش، ويستهدف سوقًا قابلة للخدمة بقيمة 165 مليار دولار. ينمو هذا القطاع، الذي يشمل الأمن السيبراني وأدوات الاحتيال والاستشارات، بسرعة: ارتفع صافي إيرادات خدمات وحلول القيمة المضافة بنسبة 22٪ في الربع الثالث من عام 2025 على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ومحايدة العملة، مع نمو عضوي أساسي يبلغ حوالي 19٪.

إن تهديد الجرائم السيبرانية هائل، ومن المتوقع أن ينمو إلى 10 تريليون دولار سنويا بحلول عام 2025، وبالتالي فإن الطلب على الأدوات المتقدمة آخذ في الازدياد. تعمل حلول Mastercard المدعومة بالذكاء الاصطناعي على تحويل هذه المخاطر إلى فرصة لتحقيق الإيرادات. يستخدم Decision Intelligence Pro الخاص بالشركة الذكاء الاصطناعي التوليدي لمسح أكثر من تريليون نقطة بيانات للتنبؤ بالاحتيال في المعاملات في أقل من 50 مللي ثانية. يمكن لهذه الإمكانية تعزيز معدلات الحماية من الاحتيال بمتوسط ​​20%، وفي بعض الحالات، بنسبة تصل إلى 300%.

إليك الرياضيات السريعة حول زخم قطاع الخدمات:

اختراق الأسواق الناشئة والتي تعاني من نقص الخدمات المصرفية باستخدام الحلول الرقمية الأولى مثل "تقسيط Mastercard" (اشتر الآن، وادفع لاحقًا)

توفر الأسواق الناشئة مسارًا طويلًا للنمو، مدفوعًا بانتقال السكان مباشرة إلى المدفوعات الرقمية. هذا هو المكان الذي يصبح فيه من يعانون من نقص البنوك هم من يتعاملون مع البنوك حديثًا. وتستفيد ماستركارد من ذلك من خلال شبكتها الأساسية ومنتجاتها الجديدة، وهو ما يتضح من خلال زيادة بنسبة 15% في إجمالي حجم الدولار عبر الحدود (GDV) في الربع الثاني من عام 2025، والذي كان مدعومًا بالتوسع في هذه المناطق.

يعد حل "التقسيط من Mastercard" (اشتر الآن أو ادفع لاحقًا أو BNPL) جزءًا أساسيًا من هذه الإستراتيجية، حيث يوفر بديلاً ائتمانيًا مرنًا يتردد صداه بقوة في الأسواق التي يكون فيها انتشار بطاقات الائتمان التقليدية منخفضًا. من المتوقع أن يصل إجمالي حجم البضائع (GMV) العالمي إلى ما يقرب من 560.1 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 48.4% اعتبارًا من عام 2024. وتتمتع ماستركارد بوضع يمكنها من دمج هذا النموذج مباشرة في شبكتها الحالية، مما يمنح البنوك المصدرة لها منتجًا جاهزًا للتنافس مع شركات التكنولوجيا المالية التابعة لشركة BNPL. يتجنب هذا النهج الحاجة إلى تكامل تجاري جديد، مما يجعل الاعتماد أسرع وأرخص عبر المناطق الجغرافية الجديدة.

• احصل على المستخدمين الرقميين أولاً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية.
• من المتوقع أن تصل الرافعة المالية لسوق BNPL إلى 560.1 مليار دولار أمريكي من إجمالي القيمة الإجمالية في عام 2025.
• تقديم حلول ائتمانية فورية دون ديون البطاقة التقليدية.

ماستركارد إنكوربوريتد (MA) - تحليل SWOT: التهديدات

تصعيد الإجراءات التنظيمية العالمية، خاصة في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، والتي تستهدف رسوم التبادل وقواعد الشبكة.

إن أكبر المخاطر المالية التي تواجه ماستركارد على المدى القريب هي الضغط التنظيمي العالمي لوضع حد أقصى أو إلغاء رسوم التبادل (الرسم الذي يدفعه التاجر إلى بنك حامل البطاقة). وهذا يضغط بشكل مباشر على نموذج إيرادات المعاملات الأساسية لديك. في الولايات المتحدة، تم الإعلان عن تسوية مقترحة بشأن التقاضي التجاري في نوفمبر 2025، والتي تتضمن تخفيضًا مؤقتًا للرسوم $\mathbf{0.10\%}$ وحدًا أقصى قدره $\mathbf{1.25\%}$ على أسعار التبادل المعلنة لبطاقات المستهلك القياسية لمدة ثماني سنوات، بانتظار موافقة المحكمة. ما يخفيه هذا التقدير هو أن الحد الأقصى لا ينطبق على بطاقات المكافآت المميزة، التي تشكل جزءًا كبيرًا من حجم المعاملات.

في المملكة المتحدة، قضت محكمة الاستئناف المعنية بالمنافسة (CAT) في يونيو 2025 بأن رسوم التبادل متعدد الأطراف (MIFs) التي تفرضها الشركة على المملكة المتحدة والأيرلندية المحلية والمنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA) والمعاملات الأقاليمية غير قانونية، مما يفتح الباب أمام التجار للمطالبة بتعويضات كبيرة. وهذا عبء قانوني ضخم. بالإضافة إلى ذلك، وافقت الشركة بالفعل على تسوية بقيمة $\mathbf{\text{ £200 Million}}$ في فبراير 2025 لدعوى جماعية منفصلة تتعلق بـ MIFs التي تم فرضها بين عامي 1992 و2007.

تظل الحدود القصوى لتنظيم رسوم التبادل (IFR) في الاتحاد الأوروبي مستقرة عند $\mathbf{0.2\%}$ للخصم و$\mathbf{0.3\%}$ لبطاقات الائتمان الاستهلاكية، مع تمديد الحدود القصوى لبطاقات السياحة بين المناطق حتى نوفمبر 2029. وبخلاف الرسوم، أدى تطبيق الحد الأدنى للضريبة العالمية بنسبة 15% (قواعد الركيزة 2) في ولايات قضائية مثل سنغافورة إلى دفع معدل الضريبة الفعلي لشركة Mastercard إلى $\mathbf{20.8\%}$ في الربع الثاني من عام 2025، وهي قفزة ملحوظة من 17.3\% في الربع الثاني من عام 2024. ويعد هذا بمثابة رياح معاكسة جوهرية لصافي الدخل.

منافسة شديدة من أنظمة الدفع الفوري (على سبيل المثال، FedNow في الولايات المتحدة) والمخططات التي لا تعتمد على البطاقات مثل PayPal والمحافظ الرقمية.

وتعمل المنافسة من قِبَل طرق الدفع بغير البطاقات وشركات التكنولوجيا المالية على تآكل هيمنة شبكات البطاقات التقليدية بسرعة، وخاصة في المعاملات المحلية ومعاملات التجارة الإلكترونية. يتسارع اعتماد المدفوعات في الوقت الفعلي (RTP)، حيث من المتوقع أن ترتفع معاملات RTP العالمية من أكثر من 15% إلى أكثر من $\mathbf{20\%}$ من جميع المعاملات العالمية بحلول عام 2028.

في الولايات المتحدة، تكتسب خدمة FedNow التابعة للاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا، حيث سجلت زيادة سنوية بقيمة $\mathbf{1,200\%}$ في حجم المعاملات في الربع الأول من عام 2025، كما شاركت مؤسسات مالية تزيد قيمتها عن $\mathbf{1,400}$ بحلول يوليو 2025. وتتعامل شبكة RTP التابعة لـ Clearing House بالفعل مع ما يزيد عن \mathbf{1}$ مليون من المعاملات اليومية وتصل إلى $\mathbf{70\%}$ من حسابات الودائع تحت الطلب في الولايات المتحدة.

تشكل المحافظ الرقمية وطرق الدفع البديلة أيضًا تهديدًا كبيرًا، لأنها غالبًا ما تتجاوز هيكل رسوم شبكة البطاقات. شكلت المحافظ الرقمية $\mathbf{50\%}$ من قيمة مبيعات التجارة الإلكترونية العالمية في عام 2025، بإجمالي يزيد عن $\mathbf{\$2.95}$ تريليون. على سبيل المثال، من المتوقع أن تمثل خدمة Apple Pay $\mathbf{10\%}$ من جميع معاملات البطاقات العالمية بحلول عام 2025. وقد تم الإشارة إلى هذا التحول صراحةً في أرباح الربع الثاني من عام 2025 حيث أن الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) والمحافظ الرقمية تهدد رسوم المعاملات التقليدية.

ويهدد عدم الاستقرار الجيوسياسي والعقوبات بالتأثير على أحجام المعاملات عبر الحدود في المناطق الرئيسية.

تتعرض أعمال Mastercard ذات الهامش المرتفع عبر الحدود، والتي تمثل حوالي $\mathbf{37\%}$ من إجمالي إيراداتها، بشكل فريد للتقلبات السياسية والاقتصادية العالمية. تؤثر التوترات الجيوسياسية والحروب التجارية بشكل مباشر على السفر الدولي والتجارة الإلكترونية، وهما المحركان الأساسيان لتدفق الإيرادات هذا.

في الربع الأول من عام 2025، أفادت الشركة أن نمو حجم المدفوعات عبر الحدود تباطأ إلى $\mathbf{15\%}$ (انخفاضًا من 19\% في الربع الأول من عام 2024)، مع تباطؤ نمو السفر عبر الحدود إلى $\mathbf{12\%}$ (انخفاضًا من 17\% في العام الماضي). ويعزى هذا التباطؤ جزئيا إلى انخفاض السفر في المناطق التي تعاني من عدم الاستقرار، مثل الشرق الأوسط وأفريقيا. ويكمن الخطر هنا في أن فرض عقوبات أو صراع كبير جديد قد يؤدي إلى خروج مفاجئ من سوق رئيسية، على غرار الإجراء المتخذ في السوق الروسية، والذي من شأنه أن يقطع تدفق الإيرادات على الفور ويتطلب إعادة توجيه العمليات بشكل مكلف. ويساعد النمو المتنوع للشركة في الأسواق الناشئة في الوقت الحالي على تعويض هذه المخاطر، لكن أي صدمة عالمية كبرى ستظل تضرب النتيجة النهائية بقوة.

التهديد المستمر بالهجمات الإلكترونية واسعة النطاق، والتي يمكن أن تلحق ضررًا بالغًا بثقة العلامة التجارية وسلامة الشبكة.

باعتبارها مركزًا مركزيًا للتمويل العالمي، تعد الشبكة هدفًا رئيسيًا لمجرمي الإنترنت المتطورين. إن المخاطر هائلة: فمن المتوقع أن تصل الخسائر المالية العالمية للهجمات الإلكترونية إلى $\mathbf{\$10.5}$ تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2025. أنت تبني حصنًا، لكن المهاجمين يبتكرون دائمًا.

يزداد مشهد التهديدات سوءًا، مع ارتفاع الهجمات الإلكترونية على شبكات الدفع بمقدار $\mathbf{18\%}$ على أساس سنوي في أوائل عام 2025. وقد يؤدي أي اختراق واحد واسع النطاق إلى الإضرار بشدة بسمعة العلامة التجارية فيما يتعلق بالأمان ويؤدي إلى التزامات مالية وقانونية ضخمة. غالبًا ما تكون أكبر نقاط الضعف هي الخطأ البشري، حيث أن $\mathbf{95\%}$ من الخروقات السيبرانية تنبع من أخطاء بشرية.

تحارب Mastercard هذا الأمر من خلال استثمارات ضخمة تزيد قيمتها عن \mathbf{\$10.7}$ مليار دولار في مجال الأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي منذ عام 2018 - وعمليات استحواذ استراتيجية. على سبيل المثال، تستحوذ الشركة على شركة Recorded Future مقابل $\mathbf{\$2.65}$ مليار دولار لتعزيز قدراتها في مجال استخبارات التهديدات، ومن المتوقع إغلاق الصفقة بحلول الربع الأول من عام 2025. يعد هذا الإنفاق تكلفة ضرورية لممارسة الأعمال، لكنه يضغط باستمرار على هامش التشغيل.

• من المتوقع أن تصل تكلفة الجرائم الإلكترونية العالمية إلى $\mathbf{\$10.5} تريليون دولار سنويًا في عام 2025.
• ارتفعت الهجمات الإلكترونية على شبكات الدفع بمقدار $\mathbf{18\%}$ على أساس سنوي في أوائل عام 2025.
• $\mathbf{95\%}$ جميع الخروقات السيبرانية تنشأ من خطأ بشري.