Mercer International Inc. (MERC): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Wenn Sie sich gerade Mercer International Inc. (MERC) ansehen, ist das Bild definitiv gemischt: Das dritte Quartal 2025 brachte einen Nettoverlust von 80,8 Millionen US-Dollar mit sich, aber das Unternehmen behält 438 Millionen US-Dollar an Liquidität und setzt gleichzeitig stark auf Nachhaltigkeitsprojekte. Um dies zu verstehen, müssen wir die geopolitischen Handelskonflikte und die hohen Zinsen mit dem Rückenwind der Massenholznachfrage und deren aggressiven Kosteneinsparungsbestrebungen in Höhe von 100 Millionen US-Dollar vergleichen. Tauchen Sie unten ein, um die vollständige Aufschlüsselung von PESTLE zu sehen, die ihre Strategie bis 2026 prägt.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Globale Handelsunsicherheiten und Zölle wirken sich auf die Zellstoff- und Schnittholzpreise in den USA und Europa aus.

Sie sehen definitiv, wie sich politische Handelsentscheidungen auf das Endergebnis auswirken, und Mercer International Inc. steht genau im Fadenkreuz. Die globale Handelsunsicherheit stellt einen großen Gegenwind dar und trägt direkt zum Nettoverlust des Unternehmens im dritten Quartal 2025 bei 80,8 Millionen US-Dollar. Dabei handelt es sich nicht nur um eine vage Marktabschwächung; Es handelt sich um ein strukturelles Problem, bei dem Zölle und geopolitische Haltungen die Möglichkeiten verändern, in denen Mercer International Inc. seinen Zellstoff und Schnittholz verkaufen kann.

Die US-Handelspolitik ist derzeit ein zweischneidiges Schwert. Einerseits hat die US-Regierung einen neuen Zolltarif gemäß Abschnitt 232 eingeführt 10% auf importiertes Nadelholz und Holz, gültig ab 14. Oktober 2025. Dieser Zoll, der zusätzlich zu den bestehenden Zöllen gilt, erzeugt Kostendruck für US-Käufer, verschafft aber auch einen Wettbewerbsvorteil für den in Kanada produzierten Zellstoff von Mercer International Inc.

Hier ist die schnelle Rechnung: mit einem Ansehen 10% Da auf schwedische Zellstoffexporte in die USA Zölle erhoben werden, verlagert der CEO von Mercer International Inc. aktiv seine Verkäufe auf den US-Markt, wodurch das kanadische Produkt wettbewerbsfähiger wird als europäische Importe. Das ist eine klare, umsetzbare Reaktion auf ein politisches Risiko.

Mit staatlichen Mitteln wird das Projekt zur Kohlenstoffabscheidung von 60 % in der Peace River-Mühle unterstützt.

Das regulatorische Umfeld in Kanada bietet Mercer International Inc. eine enorme Chance, das Risiko seiner langfristigen Geschäftstätigkeit durch Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS) zu verringern. Das Peace River-Mühlenprojekt, das auf biogene CO2-Emissionen abzielt, ist ein Paradebeispiel dafür, wie Regierungspolitik Industrieinvestitionen vorantreiben kann.

Das Projekt, dessen Preis nördlich liegt 500 Millionen Dollar, befindet sich derzeit ab Mai 2025 in der Front-End-Engineering- und Design-Phase 2 (FEL-2). Diese Art von Kapitalausgabe ist nur mit erheblicher staatlicher Unterstützung realisierbar, und das Unternehmen arbeitet eng mit der Provinz Alberta und der Regierung Kanadas zusammen, um die notwendige Unterstützung sicherzustellen.

Der Schlüsselfaktor hierfür ist die politische Unterstützung aus Alberta, die einen unterstützenden politischen Rahmen bietet und dabei hilft, Technologierisiken auszugleichen. Ohne diesen politischen Willen und das Versprechen zukünftiger finanzieller Anreize kommt ein Projekt dieser Größenordnung einfach nicht voran.

Geopolitische Spannungen beeinträchtigen die Zellstoffnachfrage, insbesondere die schwache Nachfrage in China.

Geopolitische Spannungen führen direkt zu einer schwachen Nachfrage und niedrigeren Preisen in wichtigen asiatischen Märkten, insbesondere in China. Im dritten Quartal 2025 sank der von der Drittindustrie notierte durchschnittliche Nettopreis für Zellstoff aus Northern Bleached Softwood Kraft (NBSK) in China. Dieser Rückgang ist eine direkte Folge der anhaltenden globalen Wirtschafts- und Handelsunsicherheiten, die Produktion und Konsum bremsen.

Die Auswirkungen dieser schwachen Nachfrage sind in den Finanzdaten des Unternehmens sichtbar und tragen zu einer nicht zahlungswirksamen Wertminderung der Lagerbestände in Höhe von bei 20,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Wenn sich ein großer Markt wie China zurückzieht, verschärft sich das Überangebot auf dem Papiermarkt und drückt die Preise weltweit nach unten. Es handelt sich um eine einfache Angebot-Nachfrage-Gleichung, die durch politische Spannungen verstärkt wird.

• Nettoverlust Q3 2025: 80,8 Millionen US-Dollar
• Wertminderung der Lagerbestände im dritten Quartal 2025: 20,4 Millionen US-Dollar
• NBSK-Zellstoffpreis in China: Im dritten Quartal 2025 gesunken

Überwachung der US-amerikanischen und internationalen Handelspolitik hinsichtlich Ausgleichszöllen.

Das politische Risiko rund um die Handelspolitik ist nicht statisch; Es handelt sich um einen fortlaufenden, aktiven Prozess der Überwachung und Reaktion. Der Einsatz von Handelsmaßnahmen wie Ausgleichszöllen (CVD) und Antidumpingzöllen (AD) durch die US-Regierung bleibt eine ständige Bedrohung, insbesondere im Holzproduktsektor.

Die neuen Zölle gemäß Abschnitt 232 für Nadelholz, die ab Oktober 2025 10 % betragen, sind ein Paradebeispiel für die „Stufung von Zöllen“ – sie gelten zusätzlich zu allen bestehenden AD/CVD-Zöllen. Dies bedeutet, dass sich die Gesamtzolllast auf einige Importe erhöht, was für US-Importeure einen großen Kostenfaktor darstellt.

Während Mercer International Inc. im Vergleich zu einigen europäischen Konkurrenten von seiner kanadischen Basis profitiert, sorgt das allgemeine Handelskriegsklima für Volatilität. Beispielsweise stimmte die US International Trade Commission (USITC) im Juli 2025 dafür, die Untersuchungen zu Hartholz und dekorativem Sperrholz aus China, Indonesien und Vietnam fortzusetzen, wobei vorläufige CVD-Bestimmungen im August 2025 fällig sind. Diese ständige Bedrohung durch neue Zölle auf verwandte Holzprodukte hält den gesamten Markt in Atem.

Die politische Landschaft zwingt zu einer strategischen Wende.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Sie sehen sich derzeit einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld gegenüber, und Mercer International Inc. spürt die Krise, insbesondere im Zellstoffgeschäft. Das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 war schwierig und wies ein negatives operatives EBITDA auf 28,1 Millionen US-Dollar und ein Nettoverlust von 80,8 Millionen US-Dollar. Diese Leistung spiegelt direkt den makroökonomischen Gegenwind wider, der mit branchenspezifischen Problemen wie Faserknappheit und Zellstoffsubstitution kollidiert. Daher muss der unmittelbare Fokus auf der Erhaltung der Liquidität und einer aggressiven Kostenkontrolle liegen.

Verschlechterung der Rentabilität und des Liquiditätsmanagements

Die jüngsten Ergebnisse zeigen deutlich die Belastung. Für das dritte Quartal 2025 verzeichnete allein das Zellstoffsegment ein negatives operatives EBITDA von minus 12,7 Millionen US-Dollar, während das Segment Massivholz ebenfalls negativ war minus 9,3 Millionen US-Dollar. Hinzu kam eine erhebliche nicht zahlungswirksame Wertminderung der Lagerbestände in Höhe von 20,4 Millionen US-Dollar im Quartal, was sich wirklich positiv auf das Endergebnis auswirkte. Um dem entgegenzuwirken, stützt sich das Unternehmen stark auf seine Bilanzstärke, die im zweiten Quartal 2025 bei einer Gesamtliquidität von lag 438 Millionen US-Dollar, umfassend 146 Millionen Dollar in bar und 292 Millionen Dollar in nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien. Ehrlich gesagt war die Aussetzung der vierteljährlichen Dividende ein notwendiger, wenn auch schwieriger Schritt, um den Liquiditätspuffer stark zu halten.

Hier ist ein kurzer Blick auf den jüngsten Leistungsrückgang:

• Q3 2025 Operatives EBITDA: minus 28,1 Millionen US-Dollar
• Nettoverlust Q3 2025: 80,8 Millionen US-Dollar
• Q2 2025 Gesamtliquidität: 438 Millionen US-Dollar
• Nicht zahlungswirksame Wertminderung der Vorräte (3. Quartal 2025): 20,4 Millionen US-Dollar

Auswirkungen hoher Zinsen auf Massivholz

Der europäische Markt bremst das Massivholzsegment definitiv aus. Hohe Finanzierungskosten – und damit hohe Zinsen – dämpfen direkt die Baunachfrage in ganz Europa, insbesondere im Wohnungsneubau. Berichte von Mitte 2025 deuten darauf hin, dass die Hypothekenzinsen trotz einiger Zinssenkungen der Zentralbanken relativ hoch bleiben und die Immobiliennachfrage gedämpft bleibt. Beispielsweise ist die Wachstumsprognose für die gesamte europäische Bautätigkeit im Jahr 2025 nur bescheiden +0.6% nach einigen Schätzungen. Was diese Schätzung verbirgt, ist die Schwere in bestimmten Märkten wie Deutschland, wo langsame Investitionen bekanntermaßen eine Belastung darstellen. Dieses schwache Umfeld wirkt sich direkt auf die Nachfrage nach verarbeiteten Holzprodukten aus und übt Druck auf die Umsatzerlöse der Massivholzsparte von Mercer International aus.

Aggressive Kostensenkung als strategische Antwort

Angesichts des aktuellen Umsatzumfelds ist die interne Kostensenkungsinitiative Ihr konkretester Aktionspunkt. Mercer International führt das „One Goal One Hundred“-Programm durch, bei dem es sich um eine unternehmensweite Zielvorgabe handelt 100 Millionen Dollar Kosteneinsparungen und betriebliche Effizienzsteigerungen im Vergleich zum Basisjahr 2024, die bis Ende 2026 erreicht werden sollen. Sie sehen bereits Erfolge, da sie ein weiteres Potenzial identifiziert haben 20 Millionen Dollar an Einsparungen für den Rest des Jahres 2025, zusätzlich zu 5 Millionen Dollar bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 erreicht sein. Dieses Programm ist von entscheidender Bedeutung, da es direkt den Margenrückgang angeht, der durch niedrigere Verkaufspreise und höhere Inputkosten verursacht wird, wie z. B. die Faserkosten pro Einheit, die im Massivholzsegment im zweiten Quartal 2025 gestiegen sind.

Die Aufschlüsselung der Kosteneinsparungen zeigt einen klaren Weg nach vorne:

Das Unternehmen unternimmt außerdem Schritte zur Verbesserung der Liquidität, die über Kostensenkungen hinausgehen, einschließlich der Senkung der für 2026 geplanten Investitionsausgaben. Dieser disziplinierte Ansatz ist auf jeden Fall notwendig, um die anhaltenden globalen Wirtschafts- und Handelsunsicherheiten zu überstehen, die CEO Juan Carlos Bueno als Auswirkungen auf die Zellstoffnachfrage und -preise im Laufe des Jahres 2025 hervorhob.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Sie sehen, wie gesellschaftliche Veränderungen gerade jetzt, Ende 2025, die Landschaft für Mercer International prägen. Ehrlich gesagt ist der soziale Aspekt dort, wo der Druck – und die Chancen – am deutlichsten sichtbar sind, insbesondere in Bezug auf das, was Sie machen und wie Sie mit Menschen umgehen.

Steigende weltweite Verbrauchernachfrage nach Tissue-, Hygiene- und nachhaltigen Verpackungsprodukten

Die Nachfrage nach wichtigen Hygieneprodukten bleibt unglaublich stark, was Ihrem Zellstoffgeschäft Rückenwind gibt. Der weltweite Tissue- und Hygienemarkt wurde im Jahr 2024 auf 302 Milliarden US-Dollar geschätzt, und es wird erwartet, dass er weiter steigt, wobei allein für das US-Segment im Jahr 2025 ein Umsatz von 51,20 Milliarden US-Dollar prognostiziert wird. Verbraucher tendieren definitiv zu Produkten, die mehr Sicherheit und Sauberkeit versprechen, fordern aber auch, dass die Verpackung selbst umweltfreundlicher ist. Das bedeutet, dass Ihre Fähigkeit, qualitativ hochwertige Fasern für Tissue zu liefern und gleichzeitig auf nachhaltige Verpackungslösungen umzusteigen, der Schlüssel zur Erzielung dieses Wachstums ist. Der Tissue-Papiermarkt selbst wird bis 2025 voraussichtlich 63.200 Millionen US-Dollar erreichen. Es handelt sich um einen riesigen, nicht diskretionären Markt, aber Nachhaltigkeit ist das Unterscheidungsmerkmal.

Wachsendes Interesse am Massivholzbau, was zu einem guten Auftragsbestand für das Unternehmen führt

Hier sehen Sie, wie die Zukunft Gestalt annimmt. Das Interesse an Massivholz, das Holzwerkstoffe wie CLT (Cross-Laminated Timber) als kohlenstoffarme Alternative zu Stahl und Beton verwendet, schlägt sich direkt in der Geschäftswelt nieder. Mercer Mass Timber verzeichnet ein stetiges Wachstum der Anfragen, wobei das potenzielle Verkaufsvolumen 400 Millionen US-Dollar übersteigt und ab Mitte 2025 jedes Quartal über 100 Projekte angeboten und gewonnen werden. Der Bau dieser Projekte ist bis weit in das Jahr 2026 hinein geplant, was Ihnen eine hervorragende kurzfristige Umsatztransparenz bietet. Es wird prognostiziert, dass der nordamerikanische Massivholzverbrauch zwischen 2025 und 2029 um durchschnittlich 25 % wachsen wird, es handelt sich also nicht um eine Modeerscheinung; Es ist ein Strukturwandel im Baugewerbe. Um diesem Ziel gerecht zu werden, muss die Kapazität weiter erhöht werden.

Verstärkter Fokus von Stakeholdern und Investoren auf die Leistung in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG).

Investoren nutzen ESG-Scores als primären Filter, und Sie haben hier messbare Fortschritte gemacht, was sich positiv auf den Kapitalzugang auswirkt. Ihr Engagement für Transparenz zahlt sich aus; Ihr Sustainalytics ESG-Risikorating hat sich im Juli 2025 von 17,4 im Jahr 2024 auf 16,8 verbessert und liegt damit weltweit im obersten 15. Perzentil der Papier- und Forstwirtschaftsbranche. Diese risikoarme Einstufung hilft, die Nerven der Anleger zu beruhigen. Hier ist ein kurzer Blick auf einige der Kennzahlen, die diese Punktzahl bestimmen:

Dennoch wird der Druck, mehr offenzulegen, insbesondere im Zusammenhang mit naturbezogenen Risiken wie der TNFD-Anpassung, nur noch zunehmen.

Um die Produktivität aufrechtzuerhalten, müssen die Risiken einer Personalumstrukturierung aufgrund von Kostensenkungen bewältigt werden

Während Ihre Auftragsbücher gut aussehen, kämpft die gesamte Branche mit Arbeitsproblemen. Wir sehen, dass andere große Player wie International Paper harte Entscheidungen treffen und im Rahmen ihrer Umstrukturierungsbemühungen im Jahr 2025 weltweit etwa 3.600 Arbeitsplätze streichen, während sie ihre Präsenz optimieren. Dies deutet auf ein reales Risiko eines Talentmangels und einer möglichen Lohninflation in spezialisierten Positionen in der gesamten Branche hin. Aufgrund der alternden Bevölkerung ist die Zellstoff- und Papierindustrie im Allgemeinen mit einem Personaldefizit konfrontiert, was bedeutet, dass die Gewinnung und Bindung von Talenten eine gesellschaftliche Herausforderung ist, die Sie aktiv bewältigen müssen. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko. Sie müssen sicherstellen, dass Ihre wettbewerbsfähigen Löhne und Karriereentwicklungsprogramme – wie die Umschulungspakete, die Kanada vorantreibt – erstklassig sind, damit Ihre qualifizierten Teams produktiv und engagiert bleiben. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Sie sehen, wie Mercer International Inc. Technologie nutzt, um das nächste Jahrzehnt zu meistern, in dem es vor allem um Dekarbonisierung und Effizienzsteigerungen geht. Ehrlich gesagt geht es in der Tech-Geschichte hier nicht um auffällige Verbrauchergeräte; Es geht um umfassende industrielle Modernisierungen, die sich direkt auf das Endergebnis und die langfristige Rentabilität auswirken.

Investitionen in Automatisierung und Lieferkettenoptimierung, um die Abhängigkeit von manueller Arbeit zu reduzieren

Mercer International Inc. treibt die betriebliche Effizienz durch sein „One Goal One Hundred“-Programm voran, das bis Ende 2026 Maßnahmen zur Rentabilitätsverbesserung in Höhe von 100 Millionen US-Dollar vorsieht, wobei das Jahr 2024 als Basis dient. Bis zum zweiten Quartal 2025 konnten durch diese Initiative bereits Kosteneinsparungen in Höhe von 5 Millionen US-Dollar erzielt werden. Dieses Programm bündelt Kostensenkungen mit Maßnahmen zur betrieblichen Effizienz, was grundsätzlich auch die Reduzierung der Abhängigkeit von manuellen Prozessen nach Möglichkeit einschließt.

Auf der Seite der Lieferkette liegt der Fokus auf Resilienz und geringeren Emissionen. Sie steigern aktiv die Elektrifizierung ihrer Flotte und verstärken die Nutzung der Schiene für den Transport, um Risiken im Zusammenhang mit steigenden Kosten und Unsicherheiten in der Logistik zu bewältigen. Ein konkretes Beispiel für die Prozessoptimierung zur Verringerung der Abhängigkeit von externen Inputs war die im ersten Quartal 2025 im Werk Celgar abgeschlossene Holzraummodernisierung, die speziell darauf ausgelegt war, die Faserkosten pro Einheit durch eine Verringerung der Abhängigkeit von Sägewerksresten zu senken.

Hier ein kurzer Blick auf die Effizienzziele:

• Angestrebte Gesamtkosteneinsparungen bis Ende 2026: 100 Millionen Dollar.
• Erwartete Kosteneinsparungen im Jahr 2025: 25 Millionen Dollar.
• Ziel ist es, die Energieintensität der Zellstofffabrik zu verbessern 5% bis 2030 (ab Basisjahr 2024).

Wir treiben ein Projekt zur Kohlenstoffabscheidung voran, um die langfristige Rentabilität der Peace River-Mühle zu verbessern

Die Zusammenarbeit mit Svante Technologies beim Projekt zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS) im Zellstoffwerk Peace River ist ein großes technologisches Unterfangen. Seit Mai 2025 befindet sich dieses Projekt, das auf biogene CO2-Emissionen abzielt, in der Phase „Pre-Front-End Engineering and Design“ (Pre-FEED). Dieser Meilenstein unterstützt detaillierte Design- und Kostenschätzungen und bringt sie einer endgültigen Investitionsentscheidung näher.

Diese Technologie wird als wesentliches Unterscheidungsmerkmal angesehen. Das Projekt ist so konzipiert, dass sein Energiebedarf durch vor Ort erzeugten CO2-armen Strom gedeckt wird und die rückgewonnene Abwärme die vermiedenen Netto-CO2-Emissionen weiter steigert. Der CEO wies darauf hin, dass dieses Projekt, wenn es voranschreitet, jährlich 100 Millionen US-Dollar aus _2$-Gutschriften generieren könnte. Der geschätzte Preis für die Gesamtinvestition liegt bei über 500 Millionen US-Dollar. Sie nehmen derzeit einen Pilotversuch für diese Technologie in Betrieb und gehen davon aus, dass sie im vierten Quartal 2025 einsatzbereit sein wird.

Fokus auf biobasierte Produktinnovationen, einschließlich Lignin und Brettsperrholz (CLT)

Mercer International Inc. investiert strategisch in die Entwicklung kohlenstoffärmerer Produkte, um das zu erschließen, was manche als „grüne Premiumwirtschaft“ bezeichnen. Ein zentraler Teil davon ist die Erweiterung ihres Massivholzangebots, insbesondere von Brettsperrholz (CLT). Sie haben sich das konkrete Ziel gesetzt, bis 2030 einen Anstieg des gespeicherten Kohlenstoffs in Massivholzprodukten um 200 % im Vergleich zum Basisjahr 2024 zu erreichen.

Das Segment der hergestellten Produkte, zu dem CLT gehört, verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 einen Umsatz von 18,8 Millionen US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 16,7 Millionen US-Dollar im ersten Halbjahr 2024. Allerdings gingen die Umsatzerlöse für diese Produkte im ersten Quartal 2025 deutlich zurück und beliefen sich auf 2.832 US-Dollar pro Kubikmeter gegenüber 3.644 US-Dollar pro Kubikmeter im Vorjahr hohe Zinsen. Lignin wird auch als eine wichtige „grüne Moleküllösung“ hervorgehoben, die sie aus forstwirtschaftlicher Biomasse entwickeln wollen, um kohlenstoffintensive Produkte zu ersetzen.

Kontinuierliche Verbesserung der Zellstoffprozesse zur Steigerung der Effizienz und Faserqualität

In allen Werken wird die Prozessoptimierung fortgesetzt, um die Effizienz zu steigern und die Kosten zu kontrollieren, insbesondere angesichts des Drucks auf die Faserkosten im Jahr 2025. Eine spezifische technologische Modernisierung im Werk Stendal in Deutschland umfasste ein Projekt zur „Lean Gas Combustion at the Lye Boiler“. Durch diese Modernisierung können sie das Nebenprodukt Rich Gas mitverbrennen und bis zu 10,5 Megawatt thermische Energie direkt in den Kessel einspeisen.

Diese Initiative ist ein klares Beispiel für die Verbesserung der Prozesstechnologie mit doppeltem Nutzen:

Diese werksspezifischen Verbesserungen fließen in das umfassendere Unternehmensziel ein, die Energieintensität des Zellstoffwerks bis 2030 um 5 % gegenüber dem Basisjahr 2024 zu verbessern. Fairerweise muss man sagen, dass die Ergebnisse des zweiten Quartals 2025 zeigten, dass die Zellstoffproduktion im Vergleich zum ersten Quartal 2025 stagnierte, was teilweise auf geplante Wartungsstillstände zurückzuführen war, was zeigt, dass es Zeit braucht, bis diese Effizienzgewinne vollständig zum Tragen kommen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Sie sehen sich die Rechtslandschaft von Mercer International Inc. an, und ehrlich gesagt ist sie ein Minenfeld der sich entwickelnden globalen Compliance, insbesondere im Bereich Nachhaltigkeitsberichterstattung und Handel. Die wichtigste Erkenntnis für Sie ist, dass Sie zwar proaktiv zukünftige EU-Vorschriften geprüft haben, die unmittelbaren finanziellen Auswirkungen der US-Holzzölle jedoch schwerwiegend sind und eine Änderung der Vertriebsstrategie erfordern.

Anforderung zur Einhaltung der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) zur doppelten Wesentlichkeit

Mercer International Inc. war klug, der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein. Im Jahr 2024 führte das Unternehmen eine doppelte Materialitätsbewertung (DMA) durch, um sich speziell an die Anforderungen der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) und der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) anzupassen. Doppelte Wesentlichkeit bedeutet, sowohl zu betrachten, wie sich Nachhaltigkeitsthemen auf den Wert des Unternehmens auswirken (finanzielle Wesentlichkeit) als auch wie sich das Unternehmen auf Menschen und Umwelt auswirkt (Impact-Materialität). Ehrlich gesagt, da Mercer stark auf natürliche Ressourcen angewiesen ist, wurden die meisten hochrangigen ESRS-Themen als wesentlich erachtet. Themen wie Klimawandel (E1), Ressourcennutzung und Kreislaufwirtschaft (E5) und Eigene Arbeitskräfte (S1) wurden aus beiden Perspektiven als wesentlich gekennzeichnet. Ab 2025 ist Mercer jedoch immer noch da noch nicht zur Einhaltung verpflichtet mit der vollständigen CSRD, daher handelt es sich bei dieser Arbeit um eine vorbereitende und noch nicht verpflichtende Berichterstattung. Diese proaktive Haltung trägt dazu bei, das Risiko künftiger regulatorischer Veränderungen zu verringern.

Zu den wichtigsten wesentlichen Themen, die im DMA 2024 identifiziert wurden, gehören:

• Umwelt: Klimawandel, Umweltverschmutzung, Wasser, Biodiversität, Ressourcennutzung.
• Sozial: Eigene Belegschaft, Arbeitnehmer in der Wertschöpfungskette, betroffene Gemeinschaften.
• Governance: Geschäftsverhalten.

Einhaltung aller geltenden Gesetze, einschließlich der Gesetze zu Menschenrechten, Arbeitsrecht und Korruptionsbekämpfung (UN Global Compact)

Die Einhaltung der Gesetze ist die Grundlage der erklärten ethischen Standards von Mercer, was Sie von einem Unternehmen dieser Größe erwarten würden. Mercer ist ein aktiver Unterzeichner des Global Compact der Vereinten Nationen und ist bereits im Dezember 2022 beigetreten. Dieses Engagement bedeutet, dass das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit und Lieferkette definitiv an den zehn Prinzipien des Compact ausrichtet, die Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung umfassen. Im Jahr 2024 haben sie sogar ihren ersten Fortschrittsbericht (Communication on Progress, COP) fertiggestellt, um den Stakeholdern ihre Fortschritte zu zeigen. Ihr interner Verhaltens- und Ethikkodex bekräftigt dies und fordert die Mitarbeiter ausdrücklich dazu auf, in allen Gerichtsbarkeiten, in denen sie tätig sind, Gesetze wie die zur Bekämpfung von Bestechung und zum fairen Wettbewerb einzuhalten.

Die Belastung durch US-Zölle auf kanadische Holzimporte wirkt sich auf die Umsatzerlöse aus

Hier wirkt sich das rechtliche Umfeld hart auf das Endergebnis aus. Der Handelsstreit um Nadelholz mit den USA hat sich bis zum Jahr 2025 dramatisch verschärft, was zu massiver Unsicherheit hinsichtlich der Umsatzerlöse bei kanadischen Exporten führt. Nach der endgültigen Entscheidung des US-Handelsministeriums im Rahmen des USMCA im August 2025 stiegen die kombinierten Zollsätze sprunghaft an, was die Rentabilität der kanadischen Betriebe beeinträchtigte. Hier müssen Sie vom Worst-Case-Szenario ausgehen, denn die aktuelle Realität ist hart.

Hier ist die kurze Berechnung der eskalierten Pflichten ab Ende 2025:

Diese Volatilität bedeutet, dass kanadische Exporteure, die etwa liefern 30% von US-Nadelholz, rechnen mit einem erheblichen Rückgang des Exportwerts, möglicherweise um ca 30%. Darüber hinaus fügt eine im März 2025 angeordnete nationale Sicherheitsuntersuchung gemäß Abschnitt 232 zusätzlich zu diesen bestehenden Zöllen eine weitere Ebene potenzieller Zölle oder Quoten hinzu, um das Risiko aufrechtzuerhalten profile extrem hoch.

Der Verhaltenskodex für Lieferanten schreibt die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für alle Drittanbieter vor

Mercer steuert sein externes Risiko, indem es seinen Partnern klare rechtliche Belastungen auferlegt. Der Verhaltenskodex für Lieferanten ist nicht nur ein Vorschlag; Durch die Annahme einer Bestellung erklären Sie sich mit deren Bedingungen einverstanden. Dieser Kodex schreibt vor, dass alle Drittanbieter alle geltenden lokalen und nationalen Gesetze in ihrem Betriebsland einhalten müssen. Dies betrifft insbesondere Gesetze in den Bereichen Beschäftigung, Menschenrechte, Umwelt sowie Gesundheit und Sicherheit. Lieferanten müssen sich beispielsweise an die Arbeitsgesetze in Bezug auf Löhne halten und sicherstellen, dass sie mindestens den gesetzlichen Mindestlohn zahlen, und sie müssen den Schutz international verkündeter Menschenrechte unterstützen, was bedeutet, dass Mercer nicht wissentlich von Missbräuchen einer anderen Partei profitiert.

• Verpflichtet die Einhaltung aller geltenden Gesetze.
• Erfordert die Einhaltung der Menschenrechte.
• Deckt Arbeitsnormen wie Löhne und Stunden ab.
• Verbietet Korruption und entspricht den Gesetzen zur Bekämpfung von Bestechung.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Mercer International Inc. (MERC) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Sie sehen, wie sich die physische Welt und regulatorische Veränderungen gerade jetzt, Ende 2025, auf das Endergebnis und die Strategie von Mercer International auswirken. Ehrlich gesagt, ist die Umweltfront der Ort, an dem die großen Kapitalentscheidungen getroffen werden, insbesondere im Hinblick auf Kohlenstoff.

Das Ziel der Reduzierung der Emissionsintensität des Scope-1-Treibhausgases (THG) des Zellstoffwerks wurde bis 2030 auf 50 % erhöht

Mercer hat seine Klimaaktivitäten wirklich intensiviert. Im Jahr 2021 bestand das ursprüngliche Ziel darin, die Intensität der Scope-1-Treibhausgasemissionen pro Tonne Zellstoff bis 2030 gegenüber dem Basisjahr 2019 um 35 % zu senken. Um sich jedoch an einen Erwärmungspfad von 1,5 °C anzupassen, haben sie dieses Ziel im Laufe des Jahres 2024 erhöht. Das aktuelle, ehrgeizigere Ziel ist eine Reduzierung der Scope-1-Treibhausgasemissionsintensität der Zellstofffabrik um 50 % bis 2030, wobei immer noch das Basisjahr 2019 zugrunde gelegt wird. Dieses Ziel ist nun in die Vergütung des Short-Term-Incentive-Plans integriert, was eine intelligente Möglichkeit darstellt, sicherzustellen, dass sich das Management darauf konzentriert.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Intensitätszahlen, die wir aufgezeichnet haben:

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Kapitalaufwand, der erforderlich ist, um dieses Ziel von 103 zu erreichen; Die Modernisierung wichtiger Infrastrukturen wie Kalköfen zur Verringerung der Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen wird nicht billig sein, ist aber für die langfristige Widerstandsfähigkeit notwendig.

Umweltbedingte Faserknappheit in Deutschland treibt die Rohstoffkosten in die Höhe

Die Rohstoffsituation in Europa ist definitiv ein bewegliches Ziel. Für Ihre deutschen Zellstofffabriken war die Geschichte in letzter Zeit gemischt. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 verzeichneten wir tatsächlich eine geringere Nachfrage nach Zellstoffrundholz, was die Faserkosten in Deutschland vorübergehend senkte. Aber machen Sie es sich nicht zu bequem; Das Management hat signalisiert, dass es für das vierte Quartal 2025 mit erheblichen Kostensteigerungen bei Glasfasern rechnet. Dies ist auf zwei Dinge zurückzuführen, die das Zellstoffsegment betreffen: eine verringerte Restverfügbarkeit in den Sägewerken und, was für die deutschen Betriebe von entscheidender Bedeutung ist, eine verstärkte Konkurrenz um Hackschnitzel von Biokraftstoffherstellern. Dieser Wettbewerb ist ein direkter ökologischer/politischer Druckpunkt.

Engagement für nachhaltige Waldbewirtschaftung und SFI-Zertifizierung in der gesamten Lieferkette

Mercer strebt eine Zertifizierung an, um das Risiko seiner Faserbeschaffung zu verringern, was von entscheidender Bedeutung ist, da das Unternehmen in Kanada, den USA und Deutschland tätig ist. Sie verpflichten sich, die Abholzung der Wälder auf Null zu reduzieren und die Holzherkunft mithilfe von von Dritten verifizierten Chain-of-Custody-Systemen (CoC) zu verfolgen. Sie sollten wissen, dass 100 % der Geschäftstätigkeit von Mercer durch externe Zertifizierungen abgedeckt sind, einschließlich des CoC des Program for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), des CoC der Sustainable Forestry Initiative (SFI) und des CoC des Forest Stewardship Council (FSC). Darüber hinaus verfügen 100 % der Zellstofffabriken über die Zertifizierung des Umweltmanagementsystems ISO 14001. Sie gewannen sogar den SFI President's Award 2024 für die Förderung von Massivholz und der SFI-Zertifizierung.

Zu den wichtigsten Zertifizierungsleistungen gehören:

• 100% der Betriebe, die von der CoC-Zertifizierung Dritter abgedeckt werden.
• Bewirtschaftete Wälder in Kanada, zertifiziert nach SFI Forest Management Standard.
• Alle Zellstofffabriken sind nach ISO 14001 zertifiziert.
• Angleichung an PEFC-Standards für nachhaltige Holzversorgung.

Entwicklung eines Klimaübergangsplans im Einklang mit dem Rahmenwerk der Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD).

Das Unternehmen verfügt über einen formellen Klimaübergangsplan, der auf den vier TCFD-Säulen basiert: Governance, Strategie, Risikomanagement sowie Kennzahlen und Ziele. Dies ist nicht nur ein Dokument; Es integriert Klimaaspekte in Governance, strategische Planung und Investitionsplanung. Sie bereiten sich aktiv auf die neuen Anforderungen der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) vor, was zeigt, dass sie die regulatorischen Veränderungen in Europa ernst nehmen. Der Plan beinhaltet auch die Festlegung neuer, spezifischer Ziele, wie das Erreichen von 90 % Energie aus erneuerbaren Quellen bis 2030 und ein 200 %iges Wachstum des gespeicherten Kohlenstoffs in Massivholzprodukten gegenüber dem Basisjahr 2024 bis 2030. Diese TCFD-Anpassung ist definitiv die Art und Weise, wie sie die Übergangskosten verwalten und Möglichkeiten zur Reduzierung des CO2-Ausstoßes nutzen wollen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.