Rocket Companies, Inc. (RKT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Hohe Zinsen haben den Hypothekenmarkt im Jahr 2025 unter Druck gesetzt und das geschätzte Gesamtvergabevolumen auf rund 1,5 % sinken lassen 150 Milliarden Dollar. Für Rocket Companies, Inc. (RKT) besteht die zentrale Herausforderung darin, ob ihre branchenführende digitale Plattform und Kosteneffizienz den zyklischen Abschwung wirklich ausgleichen können. Sie haben eine riesige Basis von über 30 Millionen Kunden, an die man Cross-Selling betreiben kann, aber ihre starke Konzentration der Einnahmen auf Hypotheken ist auf jeden Fall ein ernstzunehmender Gegenwind. Wir durchbrechen den Lärm, um die klaren Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken abzubilden, die den strategischen Weg von Rocket derzeit definieren.

Rocket Companies, Inc. (RKT) – SWOT-Analyse: Stärken

Die branchenführende digitale Plattform (Rocket Mortgage) senkt die Entstehungskosten

Sie möchten wissen, wo die Marge in einem schwierigen Zinsumfeld liegt, und die Antwort lautet immer Effizienz. Die Kernstärke von Rocket Companies ist seine proprietäre, digital ausgerichtete Plattform Rocket Mortgage. Diese Plattform ist definitiv nicht nur eine Website; Dabei handelt es sich um einen integrierten Technologie-Stack, der einen Großteil des Kreditvergabeprozesses (den Prozess der Kreditvergabe vom Antrag bis zum Abschluss) automatisiert und so den manuellen Arbeits- und Zeitaufwand drastisch reduziert.

Dieser digitale Vorteil führt direkt zu niedrigeren Herstellungskosten im Vergleich zum Branchendurchschnitt, was bei knappem Volumen ein entscheidender Hebel für die Rentabilität ist. Zum Vergleich: Die durchschnittlichen Kosten für die Erstellung einer Hypothek für private Kreditgeber lagen bei ungefähr ungefähr $11,800 laut Branchenanalyse im zweiten Quartal 2025. Das Modell von Rocket ist so konzipiert, dass es weit darunter liegt, sodass eine wettbewerbsfähige Verkaufsgewinnmarge erzielt werden kann 2.80% im dritten Quartal 2025. Die Plattform ist der Motor.

Hier ist die kurze Berechnung ihres Produktionsmaßstabs:

• Geschlossenes Emissionsvolumen im 3. Quartal 2025: 32,4 Milliarden US-Dollar
• Geschlossenes Emissionsvolumen seit Jahresbeginn 2025: 83,05 Milliarden US-Dollar
• Bereinigter Umsatz im 3. Quartal 2025: 1,78 Milliarden US-Dollar

Hohe Markenbekanntheit und Kundenbindung durch einen riesigen Kundenstamm

Der Markenwert von Rocket Mortgage ist ein bedeutender, oft unterbewerteter Vermögenswert. Es geht nicht nur um Marketingausgaben; Es geht um ein jahrzehntelanges Engagement für das Kundenerlebnis, das zu einer beispiellosen Kundenbindung geführt hat. Sie müssen nicht so viel für die Neukundenakquise ausgeben, wenn Ihre Bestandskunden immer wieder zurückkommen.

Die Nettokundenbindungsrate von Rocket für sein Serviceportfolio war beeindruckend 97% Stand: 31. Dezember 2024. Diese Zahl entspricht den Top-Geschäftsmodellen auf Abonnementbasis und nicht den typischen Hypothekengebern. Darüber hinaus hat Rocket Mortgage insgesamt 23 Mal die höchste Auszeichnung für den Kundenservice von J.D. Power für die Kundenzufriedenheit sowohl bei der Kreditvergabe als auch bei der Abwicklung erhalten. Diese Loyalität schafft eine massive, stabile Basis für Cross-Selling.

Dieser riesige Kundenstamm sorgt für einen entscheidenden Strom wiederkehrender, vorhersehbarer Einnahmen:

Diversifizierung in Titel, Solar und Auto (Rocket Homes, Rocket Auto)

Der strategische Wandel von einem Hypothekengeber zu einer vollständig integrierten Wohneigentumsplattform ist eine große Stärke. Ziel ist es, die gesamte Kundenreise zu erfassen, von der Wohnungssuche über den Kreditabschluss bis hin zur Verwaltung der persönlichen Finanzen. Dieser Ökosystem-Ansatz, oft als „Rocket Superstack“ bezeichnet, erhöht den Lifetime-Wert jedes Kunden.

Jüngste strategische Akquisitionen, darunter der Abschluss des Redfin Corporation-Deals im zweiten Quartal 2025 und die erwartete Übernahme von Mr. Cooper im vierten Quartal 2025, beschleunigen diese Diversifizierung. Allein durch den Mr. Cooper-Deal werden voraussichtlich rund 7 Millionen neue Servicekunden gewonnen. So baut man einen Wassergraben.

Das aktuelle Ökosystem umfasst:

• Raketenhäuser: Plattform für Immobilienvermittlung und -suche (erweitert durch die Übernahme von Redfin).
• Raketenabschluss: Eigentums-, Immobilienbewertungs- und Abwicklungsdienstleistungen (ehemals Amrock).
• Raketenauto: Digitale Plattform für den Kauf und Verkauf von Autos.
• Raketengeld: Persönliche Finanzmanagement-App (ehemals Truebill).
• Raketenkredite: Privatkredite.

Starke Liquidität und Cash-Position, um Marktabschwünge zu überstehen

In einem zyklischen, zinsempfindlichen Geschäft wie Hypothekendarlehen ist Bargeld das A und O. Rocket Companies verfügt über eine festungsartige Bilanz, die ihm die finanzielle Flexibilität gibt, die Marktvolatilität zu bewältigen, strategische Akquisitionen zu finanzieren und ohne übermäßigen Stress stark in seine Technologieplattform zu investieren. Dies ist eine entscheidende Stärke, die vielen Wettbewerbern fehlt.

Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über eine beträchtliche Gesamtliquidität 9,3 Milliarden US-Dollar. Dazu gehört ein erheblicher Betrag an Barmitteln in der Bilanz, der einen beträchtlichen Puffer für kurzfristige wirtschaftliche Unsicherheiten oder strategische Investitionen bietet.

• Gesamtliquidität (Q3 2025): 9,3 Milliarden US-Dollar
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (3. Quartal 2025): 5,8 Milliarden US-Dollar
• Nicht in Anspruch genommene Kreditlinien: 1,1 Milliarden US-Dollar

Rocket Companies, Inc. (RKT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Geschäftsmodell von Rocket Companies, Inc., und das Kernproblem ist einfach: Trotz ihres technologieorientierten Ansatzes sind sie grundsätzlich immer noch mit dem volatilen US-Immobilienmarkt verbunden. Diese Abhängigkeit führt zu einer vorhersehbaren Reihe finanzieller Schwächen, die in den Ergebnissen für 2025 deutlich sichtbar sind.

Starke Umsatzkonzentration im zyklischen Hypothekenvergabegeschäft

Der Umsatz von Rocket Companies, Inc. konzentriert sich weiterhin stark auf die Hypothekenvergabe, die von Natur aus zyklisch ist. Wenn die Zinssätze steigen oder der Wohnungsbestand knapper wird, schrumpft das Marktvolumen und ihre Kerneinnahmequelle leidet. Die Bemühungen des Unternehmens, durch Akquisitionen wie Redfin und Mr. Cooper eine „vertikal integrierte Wohneigentumsplattform“ zu schaffen, sind strategische Schritte, um dies abzumildern, aber die Schwäche ist immer noch eine kurzfristige Realität.

Zum Vergleich: Das abgeschlossene Kreditvergabevolumen des Unternehmens belief sich in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 auf insgesamt 83,053 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein beträchtliches Volumen, das jedoch im Gegensatz zu den stabileren, wiederkehrenden Einnahmen aus dem Einlagen- und Kreditgeschäft einer diversifizierten Bank stark mit den makroökonomischen Bedingungen schwankt. Diese Volatilität führt zu uneinheitlichen Gewinnen und zwingt Anleger dazu, ein hohes Risiko einzupreisen.

Druck auf die Verkaufsmarge aufgrund des intensiven Wettbewerbs in einem Markt mit geringem Volumen

Der intensive Wettbewerb auf einem Hypothekenmarkt mit geringem Volumen, insbesondere bei der Refinanzierung, übt einen ständigen Abwärtsdruck auf die Gewinnmarge (GOS-Marge) aus, die die wichtigste Rentabilitätskennzahl für den Verkauf von Krediten an den Sekundärmarkt darstellt. Dies ist ein deutlicher Hinweis auf einen Preiskampf, insbesondere im Partnernetzwerk-Segment, das in der Regel mit niedrigeren Margen agiert.

Die Zahlen aus dem Jahr 2025 verdeutlichen diesen Druck deutlich:

• Im ersten Quartal 2025 betrug die Gewinnmarge 2,89 %, ein Rückgang um 22 Basispunkte (bps) im Jahresvergleich.
• Im zweiten Quartal 2025 betrug die Marge 2,80 %, ein weiterer Rückgang um 19 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahresquartal.

Diese Margenkompression wirkt sich direkt auf den Nettogewinn aus. Eine Differenz von nur wenigen Basispunkten bei einem Emissionsvolumen in zweistelliger Milliardenhöhe führt schnell zu entgangenen Gewinnen in Millionenhöhe. Man kann die Kosten nicht einfach schnell genug senken, um diesen Preisdruck auszugleichen.

Hohe Betriebskosten im Zusammenhang mit umfangreicher Marketing- und Technologieentwicklung

Rocket Companies, Inc. arbeitet mit einer hohen Fixkostenbasis, die auf sein markenintensives Marketing und kontinuierliche Technologieinvestitionen zurückzuführen ist. Das sind die Kosten, die es mit sich bringt, Marktführer in einem Digital-First-Bereich zu sein. Während die Technologie eine Stärke darstellt, wird die Kostenstruktur in Zyklen mit geringem Volumen zu einem großen Hemmschuh für die Rentabilität.

Hier ist die schnelle Berechnung der Ausgabenentwicklung:

Die Gesamtausgaben für die ersten drei Quartale des Jahres 2025 stiegen von 3,34 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2024 auf 4,39 Milliarden US-Dollar. Dieser Anstieg von über 1 Milliarde US-Dollar spiegelt die Kosten für die Integration der Redfin- und Mr. Cooper-Akquisitionen wider, die allein für 2025 geschätzte 90 Millionen US-Dollar an einmaligen Ausgaben beinhalteten. Das ist eine große betriebliche Hürde, die es zu überwinden gilt, bevor Sie überhaupt den vollen Nutzen der Deals erkennen.

Begrenzte geografische Präsenz im Vergleich zu traditionellen Nationalbanken

Obwohl Rocket Companies, Inc. der volumenmäßig größte Hypothekengeber ist, ist die Präsenz in erster Linie digital, was einen strukturellen Nachteil gegenüber traditionellen Nationalbanken wie der Bank of America oder Wells Fargo darstellt. Diese Banken bieten eine umfassende Palette an Dienstleistungen an – Girokonto, Sparen, Vermögensverwaltung – und verfügen landesweit über Tausende physische Filialen.

Rocket Companies, Inc. hat seinen Hauptsitz in Detroit, Michigan, und obwohl Rocket Mortgage, LLC in den gesamten USA lizenziert ist, fehlt seinem Geschäftsmodell das physische Filialnetz, das lokalen, persönlichen Service bietet und als kostengünstige Einlagenquelle fungiert (das Lebenselixier des traditionellen Bankwesens). Ein Fehlen dieser physischen Präsenz und Einlagenbasis bedeutet:

• Höhere Kundenakquisekosten (CAC) aufgrund der Abhängigkeit von teurem Performance-Marketing und Markenkampagnen (z. B. Super Bowl-Anzeigen).
• Eine fehlende Chance für Cross-Selling und die Vertiefung von Kundenbeziehungen über das Kernhypothekenprodukt hinaus, was ein Filialmodell erleichtert.
• Weniger Zugang zu günstigen, stabilen Finanzmitteln (Einlagen), was das Unternehmen dazu zwingt, sich auf Kapitalmärkte und Kreditfazilitäten wie die erweiterte Kreditlinie der Bank of America, N.A. in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar zu verlassen. Diese Finanzierung reagiert empfindlicher auf Zinsschwankungen als eine Einlagenbasis.

Rocket Companies, Inc. (RKT) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie Rocket Auto und Rocket Homes, um einen höheren Prozentsatz der Nicht-Hypothekeneinnahmen zu erzielen

Die zentrale Chance besteht darin, den Umsatzmix weg vom zyklischen, zinssensitiven Hypothekenvergabegeschäft zu verlagern. Sie müssen die unvermeidliche Volatilität eines zinsabhängigen Modells ausgleichen. Die strategischen Akquisitionen und das organische Wachstum in den Nebengeschäften Rocket Homes, Rocket Auto, Rocket Money und Amrock (Titel- und Abwicklungsdienstleistungen) sind hierfür die entscheidenden Hebel. Beispielsweise erwirtschaftet allein das Wartungsportfolio, das eine stabile, wiederkehrende Einnahmequelle darstellt, ca 1,7 Milliarden US-Dollar bei den Einnahmen aus Servicegebühren auf Jahresbasis ab dem dritten Quartal 2025.

Die im zweiten Quartal 2025 abgeschlossene Übernahme von Redfin ist ein wichtiger Schritt, der sofort einen riesigen Immobilien-Lead-Funnel ins Leben ruft. Diese Integration hat bereits Ergebnisse gezeigt, wobei die Hypothekenpfändungsrate (der Prozentsatz der Kunden, die Rocket Mortgage nutzen, nachdem sie mit der Haussuche begonnen haben) gestiegen ist 27% zu 40% in den ersten Monaten der Partnerschaft. So bauen Sie eine belastbare Plattform auf. Durch die Ausweitung von Rocket Auto zu einem umfassenderen digitalen Autofinanzierungs- und Verkaufsmarktplatz und die Skalierung der Rocket Money-Abonnements (Financial Wellness) wird das Unternehmen weiter vor Schwankungen am Hypothekenmarkt geschützt.

Gewinnen Sie Marktanteile im Kaufhypothekensegment, da das Refinanzierungsvolumen weiterhin gering ist

In einem Hochzinsumfeld ist der Refinanzierungsmarkt tot, daher ist der Kaufmarkt das einzige Spiel in der Stadt. Rocket Companies ist gut positioniert, um hier aggressiv Marktanteile zu gewinnen und dabei seine digitale Plattform und Markenbekanntheit zu nutzen. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zeigen, dass diese Strategie funktioniert: Das Nettovolumen der Hypothekenzinsbindung betrug 36 Milliarden Dollar, repräsentiert a 20% Anstieg im Vergleich zum Vorjahr, und das Volumen der abgeschlossenen Kreditvergabe betrug 32 Milliarden Dollar, oben 14% Jahr für Jahr.

Dieses Wachstum übertraf den Gesamtmarkt und machte das dritte Quartal 2025 zum stärksten Kauf- und Refinanzierungsquartal für das Unternehmen seit über drei Jahren. Die Redfin-Integration ist ein enormer Beschleuniger, der mehr bringt 50 Millionen monatlich aktive Besucher des Ökosystems. Das ist ein riesiges, vorqualifiziertes Publikum, das in Kaufhypothekenkunden umgewandelt werden kann.

Hier ist die kurze Berechnung des Entstehungsvolumens im dritten Quartal 2025:

Cross-Selling-Dienste an die bestehende Basis von über 30 Millionen Gesamtzahl der Kunden

Der wahre Wert von Rocket Companies ist sein Ökosystem (Fintech-Plattform) und der enorme Kundenstamm, den es aufgebaut hat. Die kombinierte Wirkung der Übernahmen von Redfin und Mr. Cooper hat die Gesamtbeziehungsbasis des Unternehmens auf etwa 60 Millionen Kunden und Interessenten erweitert. Das ist ein riesiges, fesselndes Publikum für Cross-Selling. Sie verkaufen nicht nur eine Hypothek; Sie verkaufen eine Reise zu Wohneigentum und Finanzdienstleistungen.

Insbesondere durch die Übernahme von Mr. Cooper entstand ein kombiniertes Serviceportfolio mit nahezu 10 Millionen Kunden, das den größten und leistungsstärksten Rückgewinnungsmotor der Branche darstellt. Die Chance liegt darin, diese bestehenden Kunden auf neue Produkte umzustellen:

• Konvertieren Sie Hypothekenkunden für die Autofinanzierung zu Rocket Auto.
• Melden Sie Kunden für finanzielles Wohlbefinden und Budgetierung bei Rocket Money an.
• Leiten Sie Hypothekenkunden für ihre nächste Immobilientransaktion zu Rocket Homes.

Das Ziel besteht darin, den Lifetime Value (LTV) pro Kunde zu erhöhen, indem dieser über die vielfältigen Angebote der Plattform (Hypotheken, Immobilien, persönliche Finanzen, Autos) verteilt wird. Es ist definitiv ein Schwungradeffekt.

Nutzen Sie überschüssiges Bargeld für strategische, wertsteigernde Akquisitionen im FinTech- oder PropTech-Bereich

Das Unternehmen verfügt über einen Vorrat an Bargeld und Liquidität, was insbesondere in einem angespannteren Kreditmarkt einen erheblichen Vorteil gegenüber der Konkurrenz darstellt. Zum 1. Oktober 2025, einschließlich des Mr. Cooper-Deals, beliefen sich die verfügbaren Pro-forma-Barmittel auf etwa 4 Milliarden US-Dollar, wobei die Gesamtliquidität bei etwa 11 Milliarden US-Dollar lag.

Diese beträchtliche Liquidität ermöglicht es Ihnen, ein strategischer Konsolidierer in den fragmentierten Bereichen FinTech (Finanztechnologie) und PropTech (Immobilientechnologie) zu sein. Die jüngste Übernahme von Mr. Cooper im Wert von 9,4 Milliarden US-Dollar, die im vierten Quartal 2025 abgeschlossen wurde, ist ein Paradebeispiel für die Verwendung dieser Mittel zur Sicherung einer massiven, wiederkehrenden Einnahmequelle und zur Erreichung einer vertikalen Integration. Es wird erwartet, dass diese Übernahme Synergien in Höhe von insgesamt 500 Millionen US-Dollar mit sich bringt, wobei allein 100 Millionen US-Dollar aus Umsatzsynergien resultieren. Die nächsten wertsteigernden Akquisitionen sollten sich auf Folgendes konzentrieren:

• KI-gesteuerte Plattformen zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz.
• Persönliche Finanz- oder Versicherungstechnologie zur Diversifizierung von Nicht-Hypothekeneinnahmen.
• PropTech-Plattformen, die die Immobilienvermittlungs- und Abschlussdienstleistungen erweitern.

Rocket Companies, Inc. (RKT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinssätze halten das Emissionsvolumen im Jahr 2025 niedrig, möglicherweise bei rund 150 Milliarden US-Dollar

Die größte kurzfristige Bedrohung für Rocket Companies ist das anhaltende Hochzinsumfeld, das die Refinanzierungsaktivität – historisch gesehen ihr profitabelstes Segment – weiterhin unterdrückt. Während der gesamte US-Hypothekenmarkt voraussichtlich auf etwa wachsen wird 2,0 bis 2,3 Billionen US-Dollar Im Jahr 2025 ist dies im Vergleich zu den Boomjahren immer noch ein Umfeld mit geringem Volumen.

Sie können die Auswirkungen am Neuvergabevolumen des Unternehmens im Jahr 2025 erkennen. Das abgeschlossene Kreditvergabevolumen von Rocket Companies belief sich in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 auf ca 83,1 Milliarden US-Dollar (21,6 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal, 29,1 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal und 32,4 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal). Sollte sich der Markt im vierten Quartal abschwächen, könnte das Gesamtjahresvolumen im schlimmsten Fall auf etwa 150 Milliarden Dollar, was die variable Kostenstruktur erheblich belastet.

Die Erinnerung an Zinssätze von 3 bis 4 % hält viele bestehende Eigenheimbesitzer am Rande und erzeugt einen massiven „Lock-in“-Effekt, der die Refinanzierungspipeline verhungert. Dieses geringe Volumen zwingt zu einer stärkeren Abhängigkeit vom Einkaufsmarkt, der hart umkämpft ist. Ehrlich gesagt bleibt das Origination-Geschäft eine Herausforderung.

Verstärkte behördliche Kontrolle von Nichtbank-Hypothekendienstleistern und -gebern

Das regulatorische Umfeld für Nichtbank-Hypothekengesellschaften (NMCs) wie Rocket Companies verschärft sich, insbesondere da sie an Marktanteilen wachsen. Der Financial Stability Oversight Council (FSOC) hat NMCs als kritische Teilnehmer identifiziert und empfiehlt höhere Kapital- und Liquiditätsanforderungen sowie strengere Stresstests.

Diese Prüfung zeigt konkrete Auswirkungen, erzwingt betriebliche Änderungen und erhöht die Compliance-Kosten:

• Neue Datenschutzgesetze: Der im September 2025 verabschiedete Homebuyers Privacy Protection Act (HPPA) verbietet Kreditauskunfteien die Weitergabe von Verbraucherkreditauskünften für unaufgeforderte Marketingzwecke (sogenannte Trigger-Leads) ohne ausdrückliche Zustimmung, was sich direkt auf einen wichtigen Kanal zur Kundenakquise auswirkt.
• Durchsetzung auf Landesebene: Staatliche Aufsichtsbehörden, darunter das kalifornische Ministerium für Finanzschutz und Innovation, verstärken die Untersuchungen zur Kreditvergabe und -bedienung, insbesondere in Bereichen wie der fairen Kreditvergabe, da sich die bundesstaatliche Aufsicht verschiebt.
• CFPB-Regelsetzung: Das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) hat eine aktive Agenda für Ende 2025, einschließlich Aktualisierungen der Entschädigungsanforderungen für Kreditgeber und der diskretionären Servicing-Regeln gemäß dem Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA).

Aggressiver Preiswettbewerb zwischen großen Banken und kleineren, agilen FinTech-Kreditgebern

Der Markt mit geringen Stückzahlen hat zu einem äußerst wettbewerbsintensiven Preiswettlauf nach unten geführt, der die Gewinnmargen in der gesamten Branche schmälert. Dies ist ein klassisches Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage: Zu viele Kreditgeber sind auf der Suche nach zu wenigen Krediten.

Dieser Druck lässt sich deutlich an den Finanzzahlen ablesen. Die Gewinnspanne von Rocket Companies – der Gewinn beim Verkauf eines Kredits – betrug 2.89% im ersten Quartal 2025 ein Rückgang von 3.11% im ersten Quartal 2024. Während es sich bei stabilisierte 280 Basispunkte (2,8 %) Im dritten Quartal 2025 ist dies immer noch eine dünne Marge, die leicht ausgehöhlt werden kann. Zum Vergleich: Der durchschnittliche Hypothekengeber verlor etwa $28 für jeden Kredit, der im ersten Quartal 2025 vergeben wurde, was zeigt, wie mörderisch der Markt ist.

Die Konkurrenz kommt von beiden Seiten:

• Große Banken: Sie haben niedrigere Finanzierungskosten und können geringere Margen für den Cross-Selling anderer Produkte tolerieren.
• FinTechs: Kleinere, agile Player nutzen Technologie, um die Preise in bestimmten Nischen zu unterbieten.

Dieser Margenrückgang ist eine strukturelle und keine zyklische Bedrohung.

Potenzial für eine Korrektur des Immobilienmarktes mit Auswirkungen auf die Qualität der Vermögenswerte und den Wert des Portfolios

Während sich der US-Immobilienmarkt als widerstandsfähig erwiesen hat, prognostiziert J.P. Morgan einen moderaten Anstieg der Immobilienpreise um etwa 3% Im Jahr 2025 bleibt das Risiko einer Korrektur eine erhebliche Bedrohung. Der Markt ist fragil und die Verkäufe bestehender Eigenheime sind auf dem niedrigsten Stand seither 1995, ein klares Zeichen der Stagnation.

Für Rocket Companies wird diese Bedrohung durch die Übernahme von Mr. Cooper verstärkt, die voraussichtlich den Serviced Unpaid Principal Balance (UPB) des Unternehmens nahezu vervierfachen wird, auf über 300.000 2 Billionen Dollar. Dieses riesige Portfolio an Mortgage Servicing Rights (MSRs) ist eine großartige Quelle für stabile, wiederkehrende Einnahmen, sein Wert hängt jedoch stark von zwei Faktoren ab:

• Ausfallquoten: Eine Immobilienkorrektur gepaart mit einem schwächelnden Arbeitsmarkt (MBA prognostiziert einen Anstieg der Arbeitslosigkeit auf 4.7% bis Ende 2025) könnte zu höheren Kreditausfällen führen. Die Zahlungsausfälle bei Agenturhypothekendarlehen sind bereits leicht gestiegen 3,94 % im ersten Quartal 2024 auf 4,04 % im ersten Quartal 2025.
• MSR-Bewertung: Der Wert von MSRs steigt, wenn die Zinsen hoch sind (da die Wahrscheinlichkeit einer Refinanzierung der Kreditnehmer geringer ist), sinkt jedoch stark, wenn die Zinsen sinken oder sich die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte verschlechtert.

Hier ist die schnelle Berechnung des Kriminalitätstrends, den Sie im Auge behalten müssen:

Ein geringfügiger Anstieg, ein Trend in die falsche Richtung kann jedoch kostspielig sein 2 Billionen Dollar Service-Portfolio.