Smartsheet Inc. (SMAR): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich die Wettbewerbslandschaft von Smartsheet an, und ehrlich gesagt ist der Arbeitsmanagementsektor derzeit ein brutales Spiel mit hohen Einsätzen, insbesondere da das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2025 eine Umsatzspanne von 1,116 bis 1,121 Milliarden US-Dollar anstrebt. Wir sehen extreme Rivalität von Giganten und Spezialisten sowie eine große Bedrohung durch Ersatzspieler wie Microsoft Teams, aber die wahre Geschichte ist die Kundenbindung – ihre Dollar-basierte Nettobindungsrate erreichte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 113 %, was beweist, dass das Unternehmenswertversprechen funktioniert. Dennoch müssen Sie beobachten, wie sich die wachsenden KMU angesichts der hohen Wechselkosten abwenden, die ihre 2.056 Kunden schützen, die über 100.000 US-Dollar ARR zahlen, was im letzten Zeitraum um 23 % gestiegen ist. Nachfolgend stellen wir genau dar, woher der Druck bei allen fünf Kräften kommt.

Smartsheet Inc. (SMAR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn man sich die Lieferantenlandschaft von Smartsheet Inc. ansieht, ist die Leistungsdynamik stark auf einige wenige Hauptakteure ausgerichtet, vor allem auf diejenigen, die die grundlegende Cloud-Infrastruktur bereitstellen. Ehrlich gesagt ist dies der größte Einfluss, den Lieferanten auf die Kostenstruktur und betriebliche Flexibilität von Smartsheet haben.

Cloud-Infrastrukturanbieter (AWS, Azure) verfügen aufgrund der Kosten für den Plattformwechsel über eine hohe Leistungsfähigkeit.

Die Hyperscale-Cloud-Anbieter Amazon Web Services (AWS) und Microsoft Azure verfügen über eine erhebliche Verhandlungsmacht. Smartsheet betreibt seine Plattform auf dieser Infrastruktur, was bedeutet, dass jede Abkehr von einem primären Anbieter einen erheblichen technischen Aufwand, Datenmigrationsrisiken und potenzielle Serviceunterbrechungen mit sich bringt. Dadurch entstehen hohe Kosten für den Plattformwechsel, was ein klassischer Machthebel der Lieferanten ist. Im dritten Quartal 2025 hielt AWS einen Marktanteil von 29 % am weltweiten Cloud-Infrastrukturmarkt, Azure lag bei 20 %. Zusammen kontrollieren die „Großen Drei“ über 60 % dieses stetig wachsenden Marktes, der im dritten Quartal 2025 Endbenutzerausgaben in Höhe von 107 Milliarden US-Dollar erreichte. Fairerweise muss man sagen, dass Smartsheet seine Beziehung zu einem dieser Giganten aktiv vertieft; Sie gingen eine mehrjährige strategische Zusammenarbeit mit AWS ein, einschließlich einer globalen Markteinführungsinitiative. Dennoch bindet diese tiefe Integration, die die Nutzung von Diensten wie Amazon Bedrock einschließt, sie noch stärker, auch wenn sie neuen Kundenzugang verspricht.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Marktkonzentration, die diese Macht beeinflusst:

Die Abhängigkeit von Smartsheet von Konnektoren und APIs von Drittanbietern ist mäßig.

SaaS-Plattformen wie Smartsheet leben von der Integration, was bedeutet, dass die Abhängigkeit von Anwendungsprogrammierschnittstellen (APIs) und Konnektoren Dritter inhärent ist. Obwohl diese Abhängigkeit nicht so existenziell ist wie das Kern-Cloud-Hosting, ist sie für die Vollständigkeit der Funktionen und die Kundenbindung wichtig. Wenn ein wichtiger Connector bricht oder seine Bedingungen ändert, wirkt sich das direkt auf das Kundenerlebnis aus. Smartsheet geht eindeutig auf die Verfeinerung der Plattform ein, wie aus internen Kennzahlen hervorgeht, die zeigen, dass die Daten-Shuttle-Workflows im vergangenen Jahr um fast 200 % und die Dynamic View-Konfigurationen um 450 % zugenommen haben. Diese internen Investitionen in die Modernisierung der Plattform lassen darauf schließen, dass versucht wird, die Integrationsschicht zu kontrollieren, was dazu beiträgt, die Macht externer API-Anbieter zu dämpfen.

Strategische Partnerschaften wie mit KPMG reduzieren die Abhängigkeit von internen professionellen Dienstleistungen.

Sie sehen, dass Smartsheet strategische Allianzen nutzt, um Dienstleistungen auszulagern oder mitzuliefern, die andernfalls einen massiven internen Ausbau erfordern würden, wodurch die Lieferantenmacht durch die Einstellung und Skalierung eines riesigen internen Bereichs für professionelle Dienstleistungen effektiv reduziert wird. KPMG nutzt beispielsweise die Smartsheet-Plattform, um seine fortschrittlichen Transaktionsausführungstools für die M&A-Integration zu betreiben. Diese Partnerschaft bedeutet, dass die Plattform von Smartsheet für komplexe, anspruchsvolle Unternehmensanwendungsfälle validiert ist, was für sie großartig ist. Aus Lieferantensicht reduziert dies den internen Bedarf für Smartsheet, gleichwertige, spezialisierte Beratungstools von Grund auf neu zu entwickeln. Vor diesem Hintergrund betrug der Umsatz mit professionellen Dienstleistungen von Smartsheet im dritten Quartal 2025 nur 13,2 Millionen US-Dollar, was voraussichtlich nur 4,5 % des Gesamtumsatzes für das Geschäftsjahr 2025 ausmachen wird. Wenn Sie sich auf Partner wie KPMG verlassen, um komplexe Implementierungen voranzutreiben, können Sie die internen Kosten niedrig halten.

Es gibt nur wenige Anbieter von Kerntechnologien, aber die Größe von Smartsheet bietet eine gewisse Gegenwirkung.

Für die eigentliche Kerntechnologie – die zugrunde liegende Datenbank, KI-Modelle oder spezialisierte Komponenten – ist die Lieferantenbasis schmal, was in der Regel eine hohe Lieferantenmacht bedeutet. Die wachsende Größe von Smartsheet bietet jedoch einen Schutz. Das Unternehmen prognostiziert für das gesamte Geschäftsjahr 2025 einen Gesamtumsatz zwischen 1.113 und 1.118 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus beschleunigt sich die Akzeptanz bei Unternehmen; Sie hatten im zweiten Quartal 2025 77 Kunden mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von über 1 Million US-Dollar, was einer Steigerung von 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Diese Größenordnung führt zu einer spürbaren Gegenwirkung:

• Ein großer Vertragswert sorgt für Verhandlungsgewicht bei Nischen-Technologieanbietern.
• Aufgrund der hohen Kundenzahl (20.198 Kunden, die im zweiten Quartal 2025 über 5.000 US-Dollar ausgaben) ist die Stabilität der Plattform für Lieferanten nicht verhandelbar.
• Starke Cash-Generierung: Der freie Cashflow für das dritte Quartal 2025 betrug 61,8 Millionen US-Dollar.

Sie können es sich auf jeden Fall leisten, auf ungünstige Konditionen zu verzichten, auch wenn die Alternativen begrenzt sind. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Smartsheet Inc. (SMAR) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Kundenmacht von Smartsheet Inc. und es handelt sich um eine Geschichte aus zwei Segmenten. Für Ihre größten Kunden, die Unternehmensleute, ist ihre Verhandlungsmacht durch die Klebrigkeit der Plattform etwas gedämpft, aber sie haben definitiv einen Platz am Tisch, wenn es um den Verhandlungswert geht. Der wahre Hebel für diese hochwertigen Unternehmenskunden liegt in ihrer schieren Größe und dem Potenzial für eine massive Expansion, weshalb ihre Bindungsrate so entscheidend ist.

Fairerweise muss man sagen, dass die Umstellungskosten erheblich sind, wenn ein Unternehmen seine geschäftskritischen Prozesse auf der Smartsheet-Plattform aufbaut, insbesondere wenn tiefe Integrationen und organisatorische Gewohnheiten aufgebaut sind. Dennoch ist sich das Unternehmen bewusst, dass diese großen Geldgeber die besten Expansionskennzahlen erzielen. Beispielsweise lag die auf US-Dollar basierende Nettobindungsrate im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 bei starken 113 %, was zeigt, dass die Kernunternehmen ihre Ausgaben trotz eines gewissen Abwanderungsdrucks anderswo erheblich steigern. Die Unternehmensbindungsrate selbst war in diesem Quartal sogar noch höher und lag bei 120 %.

Die Leistungsdynamik verschiebt sich, wenn man das kleinere Ende des Spektrums betrachtet. Im KMU-Segment ist ein leichter Anstieg der Abwanderung zu verzeichnen, was auf eine höhere Preissensibilität in dieser Kohorte hinweist. Dies ist ein kurzfristiges Risiko, das Sie im Auge behalten müssen. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, insbesondere bei kleineren Konten, die weniger in die gesamte Suite der Plattform investiert haben. Dieser Druck ist es, der dazu führt, dass die Gesamtnettobindungsrate im Vergleich zum reinen Unternehmenswert sinkt.

Die zunehmende Konzentration der jährlich wiederkehrenden Einnahmen (ARR) in den obersten Rängen zeigt deutlich, woher Smartsheet Inc. seine Stabilität und sein Wachstumspotenzial bezieht. Diese Kunden binden sich, wodurch es weniger wahrscheinlich ist, dass sie bei geringfügigen Preisänderungen abwandern, sondern eher bessere Konditionen verlangen, wenn ihre Ausgaben steigen. Hier ist die kurze Rechnung zu dieser wachsenden Bedeutung:

Die Daten zeigen, dass die Zahl der Kunden mit einem ARR von über 100.000 US-Dollar um 23 % auf 2.056 anstieg, was ihre gemeinsame Bedeutung für die finanzielle Gesundheit der Plattform erhöhte. Diese Kohorte wächst viel schneller als die breitere Basis, was ein klassisches Zeichen für eine starke Unternehmensakzeptanz und einen starken Upselling-Erfolg ist.

Auf der anderen Seite versucht Smartsheet Inc. aktiv, die Wahrnehmung von Reibungsverlusten bei neuen und bestehenden Kunden zu bewältigen. Neue Abonnementmodelle vereinfachen die Preisgestaltung und verringern möglicherweise die wahrgenommene Reibung beim Wechsel für kleinere Kunden, die möglicherweise von der alten Struktur verwirrt waren. Dieser Übergang, mit dem bestehende Kunden bei der Erneuerung im Jahr 2025 konfrontiert werden, zielt darauf ab, das Wertversprechen klarer zu machen:

• Vereinfachte Benutzertypen: Übergang von über 10 alten Typen zu vier definierten Rollen (Mitglied, vorläufiges Mitglied, Gast, Betrachter).
• Vorläufiger Mitgliederzugang: Ein Zeitrahmen, in dem Sie „vor dem Kauf testen“ können und den Benutzern bis zu 90 Tage lang kostenlosen Vollzugriff ermöglichen.
• Transparente, vorhersehbare Preisgestaltung: Ein erklärtes Ziel des neuen Modells ist es, Einkäufern dabei zu helfen, die Kosten besser vorherzusagen.

Diese Vereinfachung ist eine direkte Maßnahme zur Reduzierung des Verwaltungsaufwands, der manchmal zu Frustration und letztendlich zur Abwanderung der Kunden führen kann. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Smartsheet Inc. (SMAR) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Die Wettbewerbskonkurrenz im Bereich Arbeitsmanagement ist für Smartsheet Inc. auf jeden Fall hoch, vielleicht sogar an der Grenze zur Brutalität. Sie sehen ein Marktsegment voller etablierter Giganten und flinker Spezialisten, die alle um den gleichen Unternehmensdollar kämpfen. Dies ist kein ruhiger Teich; Es ist ein Haifischbecken.

Smartsheet setzt sein Wachstum eindeutig auf das Unternehmenssegment. Das Unternehmen prognostiziert für das gesamte Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz zwischen 1,116 und 1,121 Milliarden US-Dollar, was eine Größenordnung darstellt, aber die Konkurrenz ist auf diesem Niveau hart. Um Schritt zu halten, setzt Smartsheet auf seinen Unternehmenserfolg und meldet 2.056 Kunden mit einem jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) von über 100.000 US-Dollar – das ist eine Steigerung von 23 % im Vergleich zum Vorjahr. Dennoch wird die auf US-Dollar basierende Nettobindungsrate mit insgesamt 113 % zwar hoch, aber genau beobachtet, insbesondere da die Unternehmensbindungsrate im Quartal bei 120 % lag, was darauf hindeutet, dass das KMU-Segment möglicherweise hinterherhinkt.

Ihre direkten Konkurrenten sind eine Mischung aus breit aufgestellten Akteuren und fokussierten Spezialisten. Wir sprechen über Asana, monday.com, ClickUp und den Giganten Microsoft mit seinen Project- und Planner-Angeboten. Jeder von ihnen treibt aggressiv neue Funktionen voran, um Marktanteile zu gewinnen, insbesondere im hochwertigen Unternehmenssegment, wo Smartsheet seinen großen Durchbruch macht.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie einige dieser Hauptakteure bis Ende 2025 in einigen entscheidenden Dimensionen im Vergleich zu Smartsheet abschneiden:

Das Wettrüsten um die KI-Überlegenheit treibt die Forschungs- und Entwicklungsausgaben auf breiter Front in die Höhe. Wenn Sie mit generativen KI-Funktionen nicht Schritt halten, besteht die Gefahr, dass Sie schnell veraltet wirken. Konkurrenten fügen nicht nur Schnickschnack hinzu; Sie integrieren Intelligenz, um Routinearbeiten zu automatisieren, was das Wertversprechen von Smartsheet in Bezug auf Automatisierungsregeln direkt in Frage stellt.

Ziehen Sie die Free-Tier-Strategien in Betracht, die häufig als erster Einstiegspunkt für kleinere Teams dienen, die möglicherweise später skalieren. Dadurch entsteht eine ständige Pipeline potenzieller Migrationsziele für das Unternehmensverkaufsteam von Smartsheet, aber auch ein Pool von Benutzern, die möglicherweise nie ein Upgrade durchführen müssen:

• Der kostenlose monday.com-Plan unterstützt bis zu zwei Mitglieder.
• Der kostenlose Asana-Plan unterstützt bis zu 15 Teammitglieder.
• Der kostenlose ClickUp-Plan bietet 100 MB Speicherplatz.
• Der Grundpreis von Smartsheet beginnt bei 7 $/Benutzer/Monat.

Diese Situation bedeutet, dass Smartsheet kontinuierlich beweisen muss, dass seine Sicherheit und Skalierbarkeit auf Unternehmensniveau die kostengünstigeren oder funktionsreicheren Einstiegspunkte der Konkurrenz übertreffen. Sie müssen diese F&E-Budgets sehr genau beobachten.

Smartsheet Inc. (SMAR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Die Bedrohung durch Ersatzlösungen für Smartsheet Inc. bleibt eine erhebliche Dynamik, da viele Aufgaben, die damit gelöst werden, mit vorhandenen, oft kostengünstigeren Tools erledigt werden können. Allerdings schafft die zunehmende Ausrichtung der Plattform auf Unternehmen Hürden gegenüber diesen Alternativen.

Die hohe Bedrohung durch generische Produktivitäts-Suites wie Microsoft Teams und Slack-Integrationen zeigt sich in ihrer riesigen Benutzerbasis. Microsoft Teams erreichte im Jahr 2024 rund 320 Millionen monatlich aktive Benutzer (MAUs) und sicherte sich damit im Jahr 2025 einen Marktanteil von etwa 37 % unter den Team-Collaboration-Plattformen. Slack, obwohl kleiner, meldete für 2025 bis zu 79 Millionen MAUs und hielt im gleichen Segment im Jahr 2025 einen Marktanteil von rund 13 %. Auch die Umsatzskala ist aussagekräftig; Slack soll bis 2025 einen Umsatz von rund 4,22 Milliarden US-Dollar generieren, während Microsoft Teams in Microsoft 365 gebündelt ist, das im Geschäftsjahr 2024 rund 77 Milliarden US-Dollar Umsatz aus dem Segment Produktivität und Geschäftsprozesse generierte.

Am deutlichsten erkennt man diesen Substitutionsdruck beim Vergleich der Kernangebote:

Kostenlose oder kostengünstige Open-Source-Tools bieten eine weitere Substitutionsebene, insbesondere für Unternehmen, denen Kostenkontrolle und Anpassung Vorrang vor sofortigem Unternehmenssupport geben. Die Marktgröße für Open-Source-Projektmanagementsoftware wurde im Jahr 2025 auf 2,5 Milliarden US-Dollar geschätzt. Dieses Segment soll von 2025 bis 2033 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 15 % wachsen. Unternehmen wie OpenProject GmbH sind wichtige Akteure in diesem Bereich und bieten Alternativen für grundlegende Anwendungsfälle.

Kunden können für viele Aufgaben Tabellenkalkulationen und E-Mail verwenden, den kostengünstigsten Ersatz. Dennoch basiert das Wertversprechen von Smartsheet Inc. darauf, über diese grundlegenden Tools hinauszugehen. Eine zusammengesetzte Analyse ergab beispielsweise, dass Smartsheet Inc. über einen Zeitraum von drei Jahren einen Return on Investment (ROI) von 601 % liefert, wobei die Amortisationszeit in nur 2,7 Monaten erreicht wurde. Diese schnelle Wertschöpfung wirkt den vermeintlich geringen Kosten manueller Methoden direkt entgegen.

Die unternehmenstauglichen Funktionen und die Sicherheit der Plattform stellen eine hochwertige Hürde für eine Substitution dar. Smartsheet Inc. genießt das Vertrauen von über 85 % der Fortune-500-Unternehmen des Jahres 2024. Dieses Engagement für das obere Marktsegment spiegelt sich in der Kundentreue wider:

• Die Unternehmensbindungsrate betrug im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 120 %.
• Die gesamte, auf US-Dollar basierende Nettobindungsrate betrug im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 113 %.
• Das Unternehmen hatte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 2.056 Kunden, die jährlich über 100.000 US-Dollar ausgaben, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
• Smartsheet Inc. meldete für das Quartal eine Gesamtbruttomarge von 84 %.
• Die Einführung von KI-Tools führte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 zu einem sequenziellen Wachstum der Benutzerakzeptanz von fast 50 %.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Bedrohung durch einfache Tools zwar hoch ist, der Mehrwert für große, expandierende Kunden – die weniger wahrscheinlich auf eine kostenlose Alternative umsteigen – jedoch erheblich ist. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Smartsheet Inc. (SMAR) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für einen neuen Player, der versucht, den Bereich der Unternehmensarbeitsausführung zu knacken, in dem Smartsheet Inc. angesiedelt ist. Ehrlich gesagt ist die Bedrohung moderat, aber die Hürden sind hoch für jeden, der nicht viel Geld hat.

Das erforderliche Anfangskapital für den Aufbau einer unternehmenstauglichen Plattform, die modernen Sicherheits- und Governance-Standards entspricht, stellt eine hohe Hürde dar. Bedenken Sie die Größenordnung, in der Smartsheet Inc. bereits tätig ist. Ihre liquiden Mittel, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristigen Investitionen beliefen sich am Ende des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2025 auf 706,6 Millionen US-Dollar. Ein neuer Marktteilnehmer benötigt erhebliche Mittel, um dieser Stabilität gerecht zu werden und die erforderliche Forschung und Entwicklung zu finanzieren. Die Größe des weltweiten Marktes für Unternehmenssoftware wird im Jahr 2025 auf 280,49 Milliarden US-Dollar geschätzt. Um jedoch einen Teil davon zu erobern, sind enorme Vorabinvestitionen erforderlich, um nicht nur beim Preis, sondern auch bei den Funktionen konkurrenzfähig zu sein.

Eine etablierte Markenbekanntheit und ein großer, stabiler Unternehmenskundenstamm stellen eine erhebliche Eintrittshürde dar. Der annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) von Smartsheet Inc. erreichte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 1,093 Milliarden US-Dollar, was eine starke Marktdurchdringung zeigt. Neue Wettbewerber stehen vor der Herausforderung, diese etablierten Beziehungen zu verdrängen. Schauen Sie sich ihren Unternehmenserfolg an:

• Anzahl der Kunden mit einem ARR über 1 Million US-Dollar: 77, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
• Anzahl der Kunden mit einem ARR über 100.000 US-Dollar: 2.056, 23 % mehr als im Vorjahr.
• Die Unternehmensbindungsrate betrug im Quartal 120 %.

Neue Marktteilnehmer müssen die Netzwerkeffekte und die Datenbindung bestehender Plattformen überwinden. Wenn Sie 2.056 Kunden haben, die jährlich über 100.000 US-Dollar ausgeben, sind die Umstellungskosten in Bezug auf Umschulung und Datenmigration erheblich. Darüber hinaus hat Smartsheet Inc. seinen begrenzten kostenlosen Plan im Jahr 2025 eingestellt und ist zu einem 30-tägigen kostenlosen Testmodell übergegangen, was einen Vorstoß signalisiert, die Zusammenarbeit frühzeitig zu monetarisieren und die Bindung schneller als zuvor zu erhöhen.

Die Notwendigkeit umfassender Integrationen in bestehende Unternehmenssysteme stellt eine große Komplexität dar. Eine neue Plattform muss sich nahtlos mit dem bestehenden Tech-Stack verbinden, sonst wird sie zu einem weiteren Datensilo. Smartsheet Inc. verfügt bereits über mehr als 175 Integrationen, was für das Unternehmen einen enormen Vorsprung darstellt. Wenn das Onboarding allein für die Integrationseinrichtung mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko für jeden neuen Anbieter.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größenordnung, die Smartsheet Inc. im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 erreichte und die die Messlatte für Neueinsteiger setzt:

Um von einem großen Unternehmen überhaupt in Betracht gezogen zu werden, muss ein Neueinsteiger eine sofortige Kompatibilität mit der Kerninfrastruktur des Unternehmens nachweisen. Denken Sie an die schiere Menge etablierter Verbindungen:

• Microsoft Suite: Microsoft Teams, Power BI, OneDrive, Entra ID.
• CRM/Daten: Salesforce, Microsoft Dynamics, Tableau.
• Zusammenarbeit: Slack, Google Workspace, Dropbox, Box.
• DevOps: Jira, GitHub.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.