TuanChe Limited (TC): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade TuanChe Limited (TC) an und versuchen sich ein Bild davon zu machen, wie sich ein Unternehmen von seinem Kerngeschäft auf dem Automarkt hin zu Kryptowährungen verlagert, während es im Jahr 2024 immer noch einen Nettoverlust von -187,99 Millionen verzeichnet. Ehrlich gesagt ist die Wettbewerbslandschaft brutal; Die Kundenmacht ist sehr groß und die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer ist real, insbesondere angesichts der jüngsten Nichteinhaltungsmitteilung der Nasdaq im März 2025. Da der Umsatz von TuanChe Limited in den letzten zwölf Monaten zum 30. Juni 2025 nur 5,08 Millionen US-Dollar betrug, ist dieser strategische Wandel nicht nur ein Wachstumsspiel, sondern ein Kampf ums Überleben gegen die starken Kräfte der Branche. Lassen Sie uns genau aufschlüsseln, wie sich Michael Porters Five Forces auf die prekäre Lage von TuanChe Limited heute auswirken, damit Sie sehen können, wo die wirklichen Druckpunkte liegen.

TuanChe Limited (TC) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie betrachten die Lieferantenseite der Gleichung für Token Cat Limited, ehemals TuanChe Limited (TC), und den Einfluss der Autohersteller und Händler, die den Kern ihres Geschäfts bilden. Ehrlich gesagt, wenn Ihre Einnahmequelle direkt davon abhängt, wer an einem Stand erscheint und bezahlt, haben diese Partner ein erhebliches Mitspracherecht bei Ihren Bedingungen.

Die Abhängigkeit von diesen Industriekunden wird deutlich, wenn man sich die Umsatzzahlen ansieht. Beispielsweise belief sich der Umsatz der letzten 12 Monate zum 30. Juni 2025 auf 5,08 Millionen US-Dollar. Dieses Umsatzgenerierungsmodell hängt in hohem Maße von der Sicherstellung der Teilnahmegebühren von Händlern und Autoherstellern für Offline-Veranstaltungen ab, da der Nettoumsatz des Autosalongeschäfts ein Produkt aus der Anzahl der zahlenden Industriekunden, der Gebühr pro Kunde und der Anzahl der veranstalteten Shows ist. Um diese Abhängigkeit mit einem früheren Zeitraum zu vergleichen: Der gemeldete Umsatz für 2024 betrug 656,8 Millionen CNY.

Die Machtdynamik wird verstärkt, weil Händler alternative Möglichkeiten haben, ihre Lagerbestände zu steigern. Sie sind nicht an das Ökosystem von TC gebunden. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, da Händler ihre Marketingausgaben auf konkurrierende Plattformen verlagern können, die bessere sofortige Erträge oder geringere Reibungsverluste bei ihren Verkaufsbemühungen bieten. Die finanzielle Gesundheit des Unternehmens, die sich in einem Aktionärsdefizit von (787.000 US-Dollar) zum 30. Juni 2024 widerspiegelt, bedeutet, dass es diese Einnahmen aus Händlerbeteiligungen benötigt, um den Betrieb zu stabilisieren und die Notierungsanforderungen zu erfüllen, wie beispielsweise die Anforderung eines Eigenkapitals von mindestens 2.500.000 US-Dollar für die weitere Notierung an der Nasdaq.

Hier ein kurzer Blick auf die Größe des Unternehmens, das auf diese Lieferanten-/Kundenbeziehungen angewiesen ist, anhand der neuesten verfügbaren Zahlen:

Dennoch arbeitet Token Cat Limited aktiv daran, die Risiken zu mindern, die mit seinen Kernmarkt- und Lieferkettenabhängigkeiten verbunden sind. Die Ankündigung einer strategischen Kooperationsrahmenvereinbarung mit Ouyi Industrial CO.,Limited am 20. November 2025 signalisiert einen klaren Schritt in Richtung Diversifizierung. Dieser neue grenzüberschreitende Vertriebskooperationsvertrag hat einen Wert von 1 Milliarde US-Dollar, wobei beide Parteien innerhalb der nächsten drei Jahre einen Gesamtumsatz von 1 Milliarde US-Dollar im Ausland anstreben. Diese Partnerschaft nutzt die Auslandskanäle von Ouyi, um den Eintritt in wachstumsstarke internationale Märkte zu beschleunigen, was dazu beitragen dürfte, den alleinigen Fokus auf das inländische Händlernetz für Umsatzwachstum abzuschwächen.

Zu den wichtigsten Abhängigkeiten, die die Macht des Lieferanten definieren, gehören:

• Abhängigkeit von Autoherstellern für den Lagerbestand im virtuellen Händlermodell.
• Händler müssen für die Standfläche auf Offline-Automessen bezahlen.
• Die Preismacht wird direkt von der Fähigkeit beeinflusst, Industriekunden zu gewinnen und zu halten.
• Die Notwendigkeit, verlängerte Zahlungsfristen anzubieten, um die Beteiligung der Autohersteller sicherzustellen.

Die 1-Milliarde-Dollar-Ouyi-Vereinbarung ist eine konkrete Maßnahme zum Aufbau einer internationalen Umsatzsäule mit dem Ziel, den internationalen Umsatz und die Rentabilität zu steigern.

TuanChe Limited (TC) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Kundenmacht von TuanChe Limited (TC), und ehrlich gesagt deuten die Zahlen darauf hin, dass die Käufer – sowohl Endverbraucher als auch Händlerkunden – einen erheblichen Einfluss auf das Unternehmen haben.

Autokäufer verfügen über eine sehr große Macht mit zahlreichen Online-/Offline-Marktplatzoptionen. Diese Fragmentierung bedeutet, dass TuanChe Limited (TC) die Bedingungen nicht einfach diktieren kann. Verbraucher können digital über die Straße zu einer anderen Plattform gehen, wenn das Geschäft nicht stimmt. Es ist schlicht und einfach ein Käufermarkt.

Das Gruppenkaufmodell, das TuanChe Limited (TC) anwendet, ist ein direkter Versuch, dem entgegenzuwirken, indem es den Verbrauchern einen kollektiven Hebel für Rabatte verschafft. Wenn Käufer sich zusammenschließen, erzwingt ihr Nachfragevolumen eine bessere Preisgestaltung auf der Angebotsseite, was für TuanChe Limited (TC) ein zweischneidiges Schwert ist, da es die Margen schrumpft.

Für die Händlerkunden besteht unmittelbar die Gefahr einer Substitution. Händlerkunden können für Marketingdienstleistungen problemlos zu Wettbewerbern wie Autohome wechseln. Diese Händler sind anspruchsvolle Käufer von Marketingausgaben und werden ihr Budget auf die Plattform verlagern, die die beste Kapitalrendite bietet, was TuanChe Limited (TC) auf Trab hält.

Die finanzielle Größe von TuanChe Limited (TC) im Verhältnis zum Markt unterstreicht diesen Druck. Der TTM-Umsatz des Unternehmens betrug zum 30. Juni 2025 nur 5,08 Millionen US-Dollar. Diese relativ kleine Umsatzbasis im Vergleich zum riesigen chinesischen Automobilmarkt lässt auf eine begrenzte Preissetzungsmacht gegenüber großen, anspruchsvollen Kunden schließen.

Hier ist ein kurzer Blick auf die aktuellen Umsatzzahlen, die uns vorliegen, um das Ausmaß der Herausforderung einzuschätzen, vor der Sie stehen:

Der starke Umsatzrückgang im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr – ein Rückgang von -78,54 % – ist ein starker Indikator dafür, dass Kunden entweder insgesamt weniger ausgeben oder ihre Ausgaben anderswo verlagern. Das ist ein massiver Umsatzrückgang.

Die Macht dieser Kundengruppen zeigt sich auch in der Art der von ihnen bezogenen Dienstleistungen und den verfügbaren Alternativen:

• Händlerkunden streben nach plattformübergreifender Marketingeffektivität.
• Die Macht der Verbraucher wird durch digitale Preisvergleichstools verstärkt.
• Das Gruppenkaufmodell erfordert, dass TuanChe Limited (TC) hohe, vorab ausgehandelte Rabatte anbietet.
• Der gemeldete TTM-Umsatz von 5,08 Millionen US-Dollar zum 30. Juni 2025 ist eine kleine Basis, gegen die große Händler verhandeln.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, insbesondere wenn Konkurrenten wie Autohome für Händlermarketingdienste leicht verfügbar sind.

TuanChe Limited (TC) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzkampf

Sie haben es mit einem Markt zu tun, in dem der Kampf um jeden neuen Kunden brutal ist, und das spiegelt sich ehrlich gesagt direkt in den Zahlen wider. Die Wettbewerbskonkurrenz im chinesischen Automobil-E-Commerce-Sektor ist extrem hoch. Ehrlich gesagt ist es ein Blutbad um Marktanteile.

TuanChe Limited, das seit Februar 2025 als Token Cat Limited (TC) firmiert, kämpft gegen Konkurrenten, die einfach größer sind und über größere Taschen verfügen. Wenn ein Unternehmen wie TC Konkurrenten mit größeren Marktanteilen und Ressourcen gegenübersteht, ist der Druck, Ausgaben zu tätigen, um konkurrenzfähig zu sein – oder Kosten zu senken, um zu überleben – immens. Dieses Umfeld wirkt sich direkt auf das Endergebnis aus, wo wir den anhaltenden finanziellen Druck sehen.

Hier ist die schnelle Berechnung dieses Drucks:

Der Nettoverlust 2024 beträgt -187,99 Millionen ist ein klarer Indikator für die finanzielle Belastung, die diese Rivalität mit sich bringt. Dieser Verlust war 126.6% mehr als der Verlust im Jahr 2023. Außerdem sank der Jahresumsatz für 2024 auf 49,18 Millionen, ein steiler Rückgang von -69.71% im Vergleich zu 162,37 Millionen im Vorjahr. Was diese Schätzung verbirgt, ist die vierteljährliche Volatilität, aber der Trend ist klar.

Die Reaktion des Unternehmens zeigt eine klare Suche nach neuen Wegen abseits des Kernmarktes Automobil, was häufig ein Signal dafür ist, dass der Primärmarkt zu gesättigt oder zu wettbewerbsintensiv ist. Diese strategische Wende wird durch die Änderung des Firmennamens von TuanChe Limited in Token Cat Limited im Februar 2025 belegt. Die Änderung deutet darauf hin, dass das Management aktiv das Wachstum in neuen, scheinbar nicht zusammenhängenden Sektoren wie Krypto erkundet, um den Gegenwind bei der Erleichterung des Autoverkaufs auszugleichen. Das Unternehmen blickt definitiv über seine traditionelle Basis hinaus.

Zu den wichtigsten beobachteten Wettbewerbsdrücken gehören:

• CEO Wei Wen verwies auf einen verschärften Wettbewerb Anfang 2024.
• Der Nettoumsatz für das erste Halbjahr 2024 sank um 64.9% Jahr für Jahr.
• Der Bruttogewinn für das erste Halbjahr 2024 verringerte sich um 61.7%.
• Seit Februar 2025 heißt das Unternehmen nun Token Cat Limited.
• Der zuletzt gemeldete Total Cash (MRQ) betrug nur 587,67K.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

TuanChe Limited (TC) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie analysieren TuanChe Limited (TC), seit Februar 2025 unter dem Namen Token Cat Limited bekannt, und die Substitute, die ihr Kerngeschäft, Online-Marketing und Empfehlungsdienste für den Autoverkauf, beeinträchtigen. Die Bedrohung geht hier nicht nur von direkten Konkurrenten aus, sondern auch von ganz anderen Arten, wie Verbraucher Ende 2025 Autos kaufen und recherchieren.

Direct-to-Consumer (DTC)-Verkaufsmodelle, insbesondere für New Energy Vehicles (NEVs).

Der Aufstieg des New Energy Vehicle (NEV)-Segments in China stellt eine strukturelle Substitutionsgefahr dar. Wenn Hersteller ein DTC-Modell übernehmen, umgehen sie für den Endverkauf Drittplattformen wie TuanChe Limited (TC) und erfassen die gesamte Kundenbeziehung und die damit verbundenen Daten. Dies ist ein direkter Ersatz für die Lead-Generierungs- und Empfehlungsdienste von TC.

Die Marktverschiebung ist stark. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 beliefen sich Chinas NEV-Produktion und -Verkäufe auf insgesamt 11,23 Millionen Einheiten. Bis September 2025 machten NEVs 49,7 % des gesamten Fahrzeugabsatzes aus, wobei die Inlandsverkäufe eine NEV-Penetration von etwa 54 % erreichten. Dieses enorme Volumen, das über direkte oder vom Hersteller kontrollierte Kanäle abgewickelt wird, bedeutet einen schrumpfenden Pool an Transaktionen, die für die endgültige Verbindung auf Plattformen wie TuanChe Limited (TC) angewiesen sind. Wenn ein großer OEM beschließt, 100 % seines NEV-Volumens direkt zu verkaufen, ist das ein vollständiger Ersatz für den Service, den TuanChe für dieses Volumen anbietet.

Große, staatlich geförderte Automessen bieten einen wirkungsvollen Offline-Ersatz.

Während TuanChe Limited (TC) online operiert, sind massive, hochintensiveprofile Physische Veranstaltungen fungieren als konzentrierter, wirkungsvoller Ersatz für Online-Discovery und Lead-Generierung. Die Auto Shanghai 2025 beispielsweise zog während ihrer zehntägigen Laufzeit über 1,01 Millionen Besucher an.

Bedenken Sie das Ausmaß dieses Offline-Ersatzes:

• Ausstellungsfläche: Über 360.000 Quadratmeter.
• Ausgestellte Fahrzeuge: 1.366 Einheiten.
• NEV-Anteil an den Ausstellungsstücken: Mehr als 70 %.
• Ausländische Besucher: 63.000 aus 97 Ländern und Regionen.

Diese Messen festigen das Verbraucherinteresse und die Herstellerpräsenz und bieten ein unmittelbares, haptisches Erlebnis, das digitale Plattformen nur schwer reproduzieren können, und ersetzen effektiv die anfängliche Forschungsphase, auf die TuanChe Limited (TC) abzielt.

Hohe Verbraucherabhängigkeit von sozialen Medien und Kurzvideoplattformen für die Autorecherche.

Die Verbraucherforschungsreise ersetzt zunehmend traditionelle Automobilportale durch dominante soziale Plattformen und Kurzvideoplattformen. Diese Plattformen konkurrieren direkt um die Aufmerksamkeit und Recherchezeit des Verbrauchers, wo TuanChe Limited (TC) in der Vergangenheit Wert aus seinem Datenverkehr zog.

Die digitale Werbelandschaft zeigt, wohin die Aufmerksamkeit – und damit das Forschungsbudget – fließt. Die globale Marktgröße für digitale Werbung wird im Jahr 2025 voraussichtlich 843,48 Milliarden US-Dollar erreichen. Konkret geht allein ByteDance (TikTok) davon aus, dass seine Werbeeinnahmen im Jahr 2025 auf 33,1 Milliarden US-Dollar steigen werden. Diese Konzentration des Nutzerengagements auf Plattformen, die kurze Videoinhalte bevorzugen, bedeutet, dass TuanChe Limited (TC) mit diesen Giganten um Sichtbarkeit konkurrieren muss.

Hier ist eine Momentaufnahme der digitalen Werbeumgebung, in der sich TuanChe Limited (TC) bewegt:

Die schiere Diskrepanz zwischen den Werbeausgaben der Plattform und dem TTM-Umsatz von TuanChe Limited (TC) in Höhe von 36,6 Millionen US-Dollar verdeutlicht das Ausmaß der Ersatzbedrohung durch Medienplattformen.

Traditionelles internes digitales Marketing großer Automobilhersteller.

Große Automobilhersteller bauen aggressiv ihre eigenen digitalen Ökosysteme auf und ersetzen so den Bedarf an Aggregatoren von Drittanbietern. Sie investieren stark in ihre eigenen Apps, Websites und proprietären Datenanalysetools, um die Customer Journey vom ersten Interesse bis zum Post-Sale-Service zu steuern. Dies ist ein direkter Ersatz für den Wert, den TuanChe Limited (TC) als zentralisierter digitaler Vermittler bietet.

Beispielsweise stellt der Marktführer BYD seine fortschrittliche ADAS-Hardware und -Software kostenlos für sein gesamtes Sortiment zur Verfügung und konzentriert sich dabei auf Produktüberlegenheit und direkte Kundenbindung. Dieser Fokus auf proprietäre Technologie und ein digitales Direkterlebnis für den Verbraucher verringert die Abhängigkeit von externen Marketingkanälen. Darüber hinaus ist das Wettbewerbsumfeld so hart, dass viele Marken gezwungen sind, sich auf ihre eigenen Marketingkräfte zu verlassen, um den Preiskampf zu überstehen, was bedeutet, dass sie Budgets von Partnern wie TuanChe Limited (TC) abziehen müssen.

• Gesamtabsatz von BYD im März 2025: 350.615 Einheiten.
• NEV-Verkaufswachstum im Jahresvergleich (Januar-August 2025): 36,7 %.
• Tesla-China-Verkäufe im Juni 2025: 61.484 Einheiten.
• Teslas Abwesenheit von der Shanghai Auto Show 2025 deutet auf eine strategische Abkehr von großen öffentlichen Veranstaltungen hin.

Wenn OEMs Ressourcen für die interne digitale Überlegenheit bereitstellen, ersetzen sie aktiv die von TuanChe Limited (TC) bereitgestellten Dienste. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

TuanChe Limited (TC) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Token Cat Limited (ehemals TuanChe Limited) und fragen sich, wie einfach ein neuer Spieler einsteigen und Marktanteile erobern könnte. Die Bedrohung ist hier nicht einheitlich; Es gibt starke Unterschiede je nach der Art des Geschäftsmodells, das ein Neueinsteiger kopieren möchte.

Niedrige Hürde für eine reine Online-Plattform zur Bündelung von Automobil-Leads.

Für einen rein digitalen Wettbewerber ist die anfängliche Hürde für den Einstieg in den Automotive-Lead-Aggregation-Bereich in China relativ gering, insbesondere im Vergleich zum Kapital, das für die physische Infrastruktur erforderlich ist. Die schiere Größe des Marktes lässt auf hohe Chancen für die digitale Erfassung schließen. Schätzungen zufolge wird Chinas E-Commerce-Transaktionsvolumen im Jahr 2025 8,6 Billionen US-Dollar übersteigen. Ein neuer, gut finanzierter digitaler Akteur kann schnell eine Online-Präsenz aufbauen, indem er leicht verfügbare digitale Marketingtools nutzt, um Leads zu sammeln. Die Hürde liegt hier weniger in den anfänglichen Einrichtungskosten als vielmehr darin, den notwendigen Netzwerkeffekt und die Datenüberlegenheit zu erreichen, die Token Cat Limited im Laufe der Zeit aufgebaut hat. Dennoch bedeutet die digitale Natur, dass ein Wettbewerber keine physischen Vermögenswerte benötigt, um um den Online-Verkehr zu konkurrieren.

Hohe Kapital- und Netzwerkbarrieren für die Replikation des Omnichannel-Modells (Online-/Offline-Veranstaltung).

Die Nachbildung des integrierten Modells von Token Cat Limited – das Online-Plattformen mit groß angelegten Offline-Verkaufsveranstaltungen kombiniert – stellt eine viel höhere Hürde dar. Dies erfordert erhebliches Kapital für die Veranstaltungslogistik, die Sicherung erstklassiger physischer Veranstaltungsorte und den Aufbau des etablierten Netzwerks von Automobilherstellern, Händlern und Dienstleistern, das erforderlich ist, um isolierte Transaktionen in „groß angelegte kollektive Einkaufsaktivitäten“ umzuwandeln. Während die digitale Seite zugänglich ist, lassen sich die Durchführung von Offline-Events und das damit verbundene Markenvertrauen nur schwer schnell reproduzieren. Hier kommt es vor allem auf den Vorteil des Amtsinhabers an.

Große chinesische Technologiefirmen könnten problemlos in den Bereich der Autoverkaufsveranstaltungen einsteigen.

Die bedeutendsten potenziellen Marktteilnehmer sind keine Startups, sondern etablierte Technologiegiganten. Wir sehen Anzeichen dafür, dass große Technologieunternehmen aggressiv in den Automobilsektor vordringen. Auf der Chengdu Motor Show im September 2025 war beispielsweise der chinesische EV-Trendsetter Xiaomi stark vertreten und stellte seine neuesten Modelle vor. Dies signalisiert, dass große Technologieunternehmen über das Kapital, die Markenbekanntheit und das digitale Fachwissen verfügen, um bei Bedarf in Autoverkaufs- und Marketingveranstaltungen einzusteigen. Darüber hinaus verdrängt der intensive inländische Wettbewerb bereits schwächere etablierte Unternehmen; Auf der Shanghai Auto Show im April 2025 waren mindestens 15 Unternehmen nicht vertreten, was das mörderische Umfeld unterstreicht. Ein Technologieriese könnte die anfänglichen Verluste, die zum Aufbau des Offline-Event-Netzwerks erforderlich sind, viel einfacher auffangen als ein reines Startup.

Die Nichteinhaltungsmitteilung der Nasdaq im März 2025 deutet auf finanzielle Instabilität hin, was die Verteidigung gegen neue Marktteilnehmer einschränkt.

Die finanzielle Lage von Token Cat Limited scheint angespannt zu sein, was seine Fähigkeit, sich gegen aggressive neue Konkurrenz zu verteidigen, erheblich einschränkt. Das Unternehmen erhielt am 16. Januar 2025 von der Nasdaq Mitteilungen über Verstöße, die sowohl die Anforderungen an die Jahreshauptversammlung als auch das Mindesteigenkapital der Aktionäre betrafen. Zum 30. Juni 2024 betrug das gemeldete Aktionärsdefizit (787.000 US-Dollar) und lag damit unter der Mindesteigenkapitalanforderung von 2.500.000 US-Dollar. Obwohl das Unternehmen vorhatte, einen Sanierungsplan vorzulegen, ist dieser öffentliche finanzielle Druck ein klares Signal an potenzielle Konkurrenten. Die neuesten TTM-Zahlen (Trailing Twelve Months) zeigen ein negatives EBITDA von -115,3 Millionen US-Dollar gegenüber einem TTM-Umsatz von 36,6 Millionen US-Dollar, was zu einer Eigenkapitalrendite (TTM) von -1085,26 % führt. Diese Instabilität spiegelt sich in der Marktstimmung wider: 66,67 % der Analysten bewerteten die Aktie im November 2025 mit „VERKAUFEN“. Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 29,01 Mio. USD am 21. November 2025 und einem erheblich negativen Cashflow ist in einer schwachen Position, um in Gegenstrategien gegen einen finanzstarken neuen Marktteilnehmer zu investieren.

Hier ist ein kurzer Vergleich der finanziellen Gesundheitskennzahlen, die sich auf die Verteidigungsfähigkeit auswirken:

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer ist daher zweigeteilt:

• Wer rein digital einsteigt, steht vor einer niedrigen Einstiegskostenbarriere.
• Omni-Channel-Replikatoren stehen vor hohen Kapital- und Netzwerkbarrieren.
• Große Technologieunternehmen verfügen über das Kapital, um die hohen Hürden zu überwinden.
• Die finanzielle Instabilität von Token Cat Limited schwächt seine Fähigkeit, Marktteilnehmer abzuschrecken.