TotalEnergies SE (TTE): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob TotalEnergies SE (TTE) ein solides Energieunternehmen oder ein gestrandeter Vermögenswert ist, der darauf wartet, umgesetzt zu werden. Die Antwort ist ein Balanceakt mit hohen Einsätzen: Sie nutzen den starken Cashflow für 2025, um eine umfangreiche Pivot-Planung zu finanzieren, die bis dahin erfolgen soll 18 Milliarden Dollar in diesem Jahr an CapEx, wobei ein Drittel davon für kohlenstoffarme Energie aufgewendet wird. Geopolitische Spannungen und Klimarechtsstreitigkeiten sind echte Bedrohungen, aber es besteht die Gefahr, dass sie einschlagen 35 GW Die Steigerung der erneuerbaren Kapazität bis zum Jahresende ist eine klare Chance. Schauen wir uns die sechs Makrokräfte an, die Ihre Anlagethese definitiv bestimmen werden.

Politische Kräfte prägen TotalEnergies SE

Das größte politische Risiko besteht nicht nur in der Ölpreisvolatilität; Es ist die direkte Auswirkung von Sanktionen. TotalEnergies hält immer noch Vermögenswerte, die mit dem russischen LNG-2-Projekt Arctic verbunden sind, und diese geopolitischen Spannungen führen zu einem ständigen Überhang beim Aktienkurs. Sie müssen auch die Instabilität in wichtigen afrikanischen Regionen wie Nigeria und Mosambik im Auge behalten, die ihre vorgelagerten Produktionsmengen direkt gefährdet. Dies ist kein theoretisches Risiko; Es stellt eine konkrete Bedrohung für ihre Lieferkette dar.

Auf der anderen Seite sind die Verschiebungen staatlicher Subventionen und Steuergutschriften für erneuerbare Energien in den USA und der EU ein enormer Rückenwind. Sie können die effektiven Kosten neuer Solar- und Windparks deutlich senken. Dennoch führt die verstärkte Kontrolle der inländischen Kraftstoffpreise durch die französische Regierung dazu, dass das Unternehmen weniger Flexibilität hat, seine Gewinne auf seinem Heimatmarkt zu maximieren. Es geht darum, das globale Risiko zu managen und gleichzeitig die lokalen Regulierungsbehörden zu beschwichtigen. Das ist die politische Realität eines globalen Energiekonzerns.

Wirtschaftskräfte und Kapitalallokation

Der Kern der TotalEnergies-Strategie 2025 ist die Kapitalallokation. Sie planen einen CapEx (Investitionsausgaben oder Geld, das für den Erwerb oder die Modernisierung von Vermögenswerten ausgegeben wird) von etwa 17 bis 18 Milliarden US-Dollar, was eine enorme Verpflichtung darstellt. Hier ist die schnelle Rechnung: ungefähr 33% davon oder ungefähr 5,6 bis 5,9 Milliarden US-Dollarist speziell für kohlenstoffarme Energie vorgesehen. Dies zeigt eine klare, nicht verhandelbare Verschiebung der Ausgaben.

Die volatilen globalen Öl- und Gaspreise bestimmen immer noch direkt die Gewinnmargen im Upstream-Bereich, aber starke Raffineriemargen im Jahr 2025 haben für ein entscheidendes finanzielles Polster gesorgt. Dieses Polster ist von entscheidender Bedeutung, da hohe Zinssätze die Kosten für die Finanzierung großer erneuerbarer Projekte wie der milliardenschweren Offshore-Windparks erhöhen. Sie sehen ein klassisches Beispiel dafür, wie der Cashflow eines alten Unternehmens zukünftige Transformationen finanziert.

Soziologischer Druck und Talentlücken

Der Druck von Aktionären und Klimaaktivisten ist nicht nur Lärm; Dies zwingt das Unternehmen dazu, die Reduzierung der Scope-3-Emissionen – der Emissionen aus der tatsächlichen Nutzung der verkauften Produkte – zu beschleunigen. Dies ist die Kennzahl, die sich am schwersten ändern lässt, aber sie beschleunigt auf jeden Fall den Bedarf an Veränderungen. Das Unternehmen muss dies mit der öffentlichen Nachfrage nach erschwinglicher Energie in Einklang bringen, die häufig mit den hohen Anfangskosten für den Bau einer neuen, saubereren Infrastruktur kollidiert.

Darüber hinaus erhöht die Vorliebe der Verbraucher für Elektrofahrzeuge (EVs) den Bedarf an Investitionen in die Ladeinfrastruktur. Wenn TotalEnergies keinen nennenswerten Anteil am Markt für das Laden von Elektrofahrzeugen erobert, besteht die Gefahr, dass das Unternehmen im nächsten Jahrzehnt einen wichtigen Vertriebskanal verliert. Außerdem stehen sie vor einem Talentmangel: Es ist schwierig, die Fachkenntnisse zu gewinnen und zu halten, die für komplexe neue Bereiche wie grüner Wasserstoff und Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS) erforderlich sind.

Technologische Veränderungen und Innovationshürden

Technologie ist hier der große Wegbereiter. Schnelle Fortschritte bei der CO2-Abscheidung und -Speicherung (CCS) sind der Schlüssel zur Dekarbonisierung ihrer bestehenden Industriestandorte, damit sie ihre Anlagen betriebsbereit halten und gleichzeitig ihren Fußabdruck reduzieren können. Dies ist eine entscheidende Brückentechnologie. Eine weitere wichtige Entwicklung ist der Einsatz der FLNG-Technologie (Floating Liquefied Natural Gas), die den Zugang zu abgelegenen Offshore-Gasreserven ermöglicht, die bisher unwirtschaftlich waren.

Dennoch bleibt die Ausweitung der Technologie zur Herstellung von grünem Wasserstoff eine erhebliche Hürde für die kommerzielle Realisierbarkeit. Es handelt sich um einen Bereich mit hohem Potenzial, aber die Kostenkurve ist noch nicht flach genug. Mit der Digitalisierung ihrer Betriebsabläufe nehmen die Cybersicherheitsbedrohungen für OT-Systeme (Operational Technology) in kritischen Energieinfrastrukturen zu. Innovation ist wichtig, bringt aber neue Risiken mit sich.

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher und behördlicher Vorschriften

TotalEnergies sieht sich vor europäischen Gerichten mit Rechtsstreitigkeiten zum Thema Klimawandel konfrontiert, in denen es darum geht, ob seine Strategie mit dem Pariser Abkommen vereinbar ist. Dieses rechtliche Risiko könnte einen schnelleren und teureren Pivot erzwingen. Sie müssen auch die steigenden Compliance-Kosten berücksichtigen, die mit dem Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) der Europäischen Union verbunden sind, der kohlenstoffintensive Importe besteuert. Dies wirkt sich direkt auf ihre Raffinerie- und Chemiesegmente aus.

Neue EU-Methanemissionsvorschriften schreiben strengere Überwachungs- und Reduzierungsziele in der gesamten Wertschöpfungskette vor, was bedeutet, dass mehr Investitionsausgaben für die Leckerkennung und -reparatur erforderlich sind. Darüber hinaus bremsen die zunehmende Komplexität der Genehmigungen und Verzögerungen bei großen Solar- und Offshore-Windkraftprojekten in den USA deren grünes Wachstum. Durch rechtliche Hürden verlängern sich die Projektlaufzeiten um Monate, manchmal sogar um Jahre.

Umweltziele und physische Risiken

Das Engagement des Unternehmens zu erreichen 35 GW Die Steigerung der Bruttostromerzeugungskapazität aus erneuerbaren Energien bis Ende 2025 ist ein gewaltiges, konkretes Ziel. Dieses Ziel zeigt ihre Absicht, ein wichtiger Akteur auf dem Strommarkt zu sein, nicht nur auf Öl und Gas. Sie konzentrieren sich auch stark auf die Reduzierung der Intensität der Methanemissionen 50% bis 2030 in allen betriebenen Anlagen, ein entscheidender Schritt, da Methan ein starkes Treibhausgas ist.

Was diese Schätzung verbirgt, sind die erheblichen Bedenken hinsichtlich der Artenvielfalt und der Widerstand im Zusammenhang mit Großprojekten wie der East African Crude Oil Pipeline (EACOP). Diese Projekte sind mit heftigen öffentlichen und politischen Gegenreaktionen konfrontiert, was zu Reputations- und Ausführungsrisiken führt. Darüber hinaus führt das erhöhte physische Risiko für Küstenanlagen durch vom Klimawandel verursachte extreme Wetterereignisse zu höheren Versicherungs- und Wartungskosten. Die Umwelt ist sowohl ein Kostenfaktor als auch ein zentraler Geschäftsfaktor.

Aktion für Investoren: Modellieren Sie ein Szenario, in dem die 5,9 Milliarden US-Dollar CO2-arme Investitionen generieren aufgrund der zulässigen Verzögerungen eine um 10 % niedrigere Eigenkapitalrendite (ROE) als erwartet. Passen Sie Ihr TTE-Bewertungsziel entsprechend an.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Geopolitisches Risiko durch russische Vermögenswerte, insbesondere die Sanktionen gegen das Arctic LNG 2-Projekt.

Das zentrale politische Risiko für TotalEnergies bleiben die Folgen seiner russischen Beteiligungen, insbesondere die US-Sanktionen gegen das Arctic LNG 2-Projekt. Wir reden hier nicht mehr von einer einfachen Abschreibung; Dies ist ein vollständiger Betriebsstopp einer wichtigen Anlage. TotalEnergies hält einen direkten Anteil von 10 % an Arctic LNG 2, einem Projekt, das auf eine Jahreskapazität von 19,8 Millionen Tonnen pro Jahr (mtpa) ausgelegt ist. Das Unternehmen erlitt bereits einen erheblichen Rückschlag und schrieb im ersten Quartal 2022 4,1 Milliarden US-Dollar ab, die größtenteils mit diesem Projekt zusammenhingen, sowie eine separate Abschreibung in Höhe von 3,7 Milliarden US-Dollar für seine Beteiligung an Novatek. Das sind Milliardenkapital, das so schnell keine Rendite abwirft.

Anfang 2024 leitete TotalEnergies offiziell das Verfahren wegen höherer Gewalt für Arctic LNG 2 ein. Dies ist die rechtliche Formulierung: „Wir können unseren Vertrag aufgrund von Umständen, die außerhalb unserer Kontrolle liegen, nicht erfüllen.“ Daher ist keine LNG-Abnahme geplant, wodurch der Beitrag des Vermögenswerts zur Produktion des Unternehmens im Geschäftsjahr 2025 effektiv neutralisiert wird. Dennoch behalten sie einen Anteil von 20 % am operativen Yamal-LNG-Projekt und bleiben so künftigen politischen Veränderungen ausgesetzt.

Die Instabilität in wichtigen afrikanischen Produktionsländern wie Nigeria und Mosambik bedroht die Produktion.

Politische Instabilität in wichtigen afrikanischen Produktionsländern stellt eine spürbare, kurzfristige Bedrohung für Produktionsmengen und Investitionspläne dar. In Mosambik unterliegt das 20-Milliarden-Dollar-LNG-Projekt in Mosambik, an dem TotalEnergies einen Anteil von 26,5 % hält, aufgrund von Sicherheitsrisiken in der Region Cabo Delgado seit 2021 weiterhin höherer Gewalt. Während bei anderen Betreibern Ende 2025 eine Aufhebung der Fälle höherer Gewalt zu verzeichnen war, ist das Projekt von TotalEnergies immer noch ausgesetzt und ein möglicher Produktionsstart nun auf 2029 verschoben. Das ist eine massive, mehrjährige Verzögerung bei einem wichtigen Wachstumstreiber.

In Nigeria ist das Risiko eher regulatorischer und rechtlicher Natur. TotalEnergies hat kürzlich die Veräußerung seiner 12,5 % nicht betriebenen Beteiligung an OML118 abgeschlossen und den Anteil im November 2025 für 510 Millionen US-Dollar verkauft. Darüber hinaus sieht sich das Unternehmen mit rechtlichen Einsprüchen wegen neu vergebener Offshore-Blöcke konfrontiert, die die Entwicklung der zukünftigen Produktion verzögern könnten. Die großen Ölkonzerne stehen auch unter dem Druck der nigerianischen Regierung, Rohöl vor Ort an die neue Dangote-Raffinerie zu verkaufen, was ihre Fähigkeit, ihre Fässer frei zu exportieren, gefährdet. Es ist eine ständige Verhandlung, um einen stabilen Regulierungsrahmen aufrechtzuerhalten.

• Mosambik LNG: 26,5 % Anteil, Projektkosten 20 Milliarden US-Dollar, immer noch ausgesetzt.
• Nigeria OML118: Veräußerung in Höhe von 510 Millionen US-Dollar im November 2025, was das Risiko verringert, aber auf regulatorische Komplexität hinweist.
• Neue nigerianische Sperren: Rechtsmittel gefährden den Entwicklungsplan.

Verlagerung von staatlichen Subventionen und Steuergutschriften in den USA und der EU für Projekte im Bereich erneuerbare Energien.

Die politische Landschaft für erneuerbare Energien wird vom US-amerikanischen Inflation Reduction Act (IRA) dominiert und zieht Investitionen aus Europa ab. Es wird geschätzt, dass das Steuergutschriftspaket der IRA zwischen 2022 und 2031 Bundesinvestitionen in Höhe von 73 bis 177 Milliarden US-Dollar für die Erzeugung von sauberem Strom in den USA ankurbeln wird. Das ist ein enormer Anreiz, und deshalb hat der CEO von TotalEnergies gewarnt, dass Europa Gefahr läuft, grüne Projekte an die USA zu verlieren.

Die USA verfolgen einen geradlinigeren, auf Hilfe basierenden Ansatz, während die Reaktion der EU langsamer und stärker auf Regulierung ausgerichtet war. Ehrlich gesagt, die einfache Rechnung ist, dass die IRA Projekte wie grünen Wasserstoff und synthetische Kraftstoffe in den USA wirtschaftlicher macht. TotalEnergies reagiert darauf, indem es seine Investitionen in erneuerbare Energien strategisch auf die USA, Brasilien und Europa konzentriert und dabei insbesondere darauf abzielt, von den attraktiven Anreizen der USA für „Clean Firm Power“-Fähigkeiten zu profitieren.

Verstärkte Kontrolle der inländischen Kraftstoffpreise und Energiesicherheit durch die französische Regierung.

Als nationaler französischer Champion steht TotalEnergies im eigenen Land einem besonderen politischen Druck gegenüber, insbesondere im Hinblick auf die Verbraucherkosten und seine Umweltbotschaften. Die französische Regierung hat das Unternehmen erfolgreich dazu gedrängt, die inländischen Kraftstoffpreise an allen Tankstellen auf 1,99 Euro pro Liter zu begrenzen. Diese Maßnahme wurde bis 2024 verlängert und beibehalten, solange die Preise hoch bleiben. Dabei handelt es sich um einen direkten politischen Eingriff, der die Einzelhandelsgewinnmarge des Unternehmens in seinem Heimatmarkt begrenzt.

Auch die politische Prüfung seiner Energiewendestrategie wird intensiver. Im Oktober 2025 entschied ein Pariser Gericht, dass TotalEnergies die Verbraucher mit seinen Klimaverpflichtungen, insbesondere seinem Ziel der CO2-Neutralität, in die Irre geführt habe, was im Wesentlichen ein „Greenwashing“-Urteil war. Das Gericht ordnete an, dass das Unternehmen die irreführende Kommunikation einstellen müsse, andernfalls drohe eine tägliche Geldstrafe. Um dieses hohe Risiko ins rechte Licht zu rücken: Der Nettogewinn des Unternehmens belief sich im Jahr 2024 auf 18,3 Milliarden Euro. Unabhängig davon hat TotalEnergies im November 2025 das LNG-Terminal in Le Havre demobilisiert, eine Anlage, die 2022 auf Ersuchen der französischen Behörden in Betrieb genommen wurde, und signalisierte damit, dass sich die unmittelbaren Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit in Frankreich nach der Krise stabilisiert haben.

• Inländische Tankobergrenze: Die Obergrenze von 1,99 € pro Liter wurde verlängert, was sich auf die Einzelhandelsmargen auswirkt.
• Greenwashing-Urteil: Ein Pariser Gerichtsurteil vom Oktober 2025 fordert die Einstellung irreführender Klimabehauptungen.
• Energiesicherheit: Das LNG-Terminal in Le Havre wurde im November 2025 demobilisiert, was die Stabilisierung der französischen Gasversorgung bestätigt.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Die volatilen globalen Öl- und Gaspreise wirken sich direkt auf die Gewinnmargen und den Cashflow der vorgelagerten Unternehmen aus.

Die wirtschaftliche Realität der TotalEnergies SE ist in den notorisch volatilen globalen Rohstoffmärkten verankert. Das sieht man direkt im Upstream-Segment – ​​dem Teil des Geschäfts, der Öl und Gas findet und fördert. Wenn der Referenzpreis für Rohöl, sagen wir Brent, in einem einzigen Quartal von 80 US-Dollar pro Barrel auf 95 US-Dollar pro Barrel schwankt, ändern sich Ihre Gewinnmargen mit.

Diese Volatilität macht die Planung definitiv schwierig. Ein plötzlicher Preisverfall kann den Cashflow beeinträchtigen und eine Überprüfung der Dividendenpolitik oder eine Verlangsamung nicht unbedingt notwendiger Explorationen erforderlich machen. Auf der anderen Seite führen anhaltend hohe Preise, wie sie in Teilen des Jahres 2025 zu beobachten sind, zu einem erheblichen freien Cashflow, der dann für die Finanzierung der umfassenden Transformationsstrategie des Unternehmens von entscheidender Bedeutung ist.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Änderung des Ölpreises um 1 US-Dollar kann sich auf den jährlichen Cashflow des Unternehmens um Hunderte von Millionen US-Dollar auswirken. Daher ist die Bewältigung dieses Risikos durch Absicherung (Finanzverträge zur Festlegung eines Preises) ein ständiges Spiel mit hohen Einsätzen.

Die geplanten Investitionsausgaben für 2025 werden voraussichtlich bei rund 10 % liegen 17 bis 18 Milliarden US-Dollar, davon 33 % für kohlenstoffarme Energie.

Die Investitionsstrategie des Unternehmens für 2025 bildet seinen dualen Energiefokus klar ab. Die Gesamtinvestitionen (CapEx) werden voraussichtlich zwischen liegen 17 bis 18 Milliarden US-Dollar. Das ist eine große Verpflichtung, aber der Zusammenbruch ist die wahre Geschichte.

Ein erheblicher Teil, 33% davon insgesamt – also ungefähr 5,6 bis 5,9 Milliarden US-Dollar-ist speziell für kohlenstoffarme Energie vorgesehen. Bei dieser Zuordnung handelt es sich nicht nur um einen Rundungsfehler; Es ist ein Strukturwandel. Es zeigt das Engagement für den Aufbau einer neuen, weniger zyklischen Umsatzbasis im Bereich der erneuerbaren Energien, auch wenn das Kerngeschäft Öl und Gas weiterhin der wichtigste Cash-Motor bleibt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Umsetzungsrisiko: Um Milliarden effektiv in Solar-, Wind- und Batterieprojekte umzuwandeln, sind andere Fähigkeiten und eine andere Lieferkette erforderlich als bei herkömmlichen Ölprojekten. Es handelt sich um eine enorme Herausforderung bei der Kapitalallokation.

Diese Tabelle zeigt die allgemeine CapEx-Aufteilung, die die zukünftige Form des Unternehmens bestimmt:

Hohe Zinssätze erhöhen die Kosten für die Finanzierung großer erneuerbarer Projekte wie Offshore-Windparks.

Der weltweite Trend zu höheren Zinssätzen im Jahr 2025 wirkt sich direkt nachteilig auf die Wirtschaftlichkeit der Energiewendeprojekte von TotalEnergies aus. Große Infrastrukturen, insbesondere Offshore-Windparks, sind unglaublich kapitalintensiv und erfordern oft eine Fremdfinanzierung in Milliardenhöhe.

Wenn die Federal Reserve und andere Zentralbanken die Zinsen erhöhen, steigen die Kosten dieser Schulden. Bei einem Multi-Milliarden-Dollar-Projekt kann bereits eine Erhöhung des Kreditzinssatzes um 100 Basispunkte (1 %) zu zusätzlichen jährlichen Zinszahlungen in Höhe von mehreren zehn Millionen Dollar führen, die interne Rendite (IRR) des Projekts drücken und einige Grenzprojekte unwirtschaftlich machen.

Dies ist ein großer Gegenwind für das kohlenstoffarme Segment. Dies zwingt das Unternehmen dazu, äußerst selektiv vorzugehen und nur den robustesten und ertragsstärksten erneuerbaren Projekten Vorrang zu geben.

• Höhere Kreditkosten: Reduziert die Rentabilität des Projekts.
• Erhöhte Hürden: Erfordert höhere erwartete Renditen für die Genehmigung.
• Langsameres Übergangstempo: Erschwert eine schuldenfinanzierte Expansion.

Starke Raffineriemargen im Jahr 2025 haben ein finanzielles Polster für Investitionen in die Energiewende geschaffen.

Glücklicherweise hat das nachgelagerte Geschäft – insbesondere die Raffination – im Jahr 2025 einen entscheidenden finanziellen Puffer geboten. Starke Raffineriemargen bedeuten, dass die Differenz zwischen den Kosten für Rohöl und dem Verkaufspreis raffinierter Produkte (wie Benzin, Diesel und Kerosin) groß war.

Diese Stärke ist häufig auf globale Versorgungsengpässe oder eine hohe Nachfrage nach bestimmten Kraftstoffen zurückzuführen. Die robuste Leistung des Raffineriesegments generiert einen erheblichen, stabilen Cashflow, der sofort umgeleitet werden kann. Dies ist das Finanzpolster, das das CO2-arme CapEx-Budget vor der Volatilität der vorgelagerten Öl- und Gaspreise schützt.

Im Wesentlichen fungiert das Downstream-Segment als finanzieller Stabilisator und stellt sicher, dass das Unternehmen seine Prognosen einhalten kann 33% Allokation in kohlenstoffarme Energie, auch wenn die Gewinne im vorgelagerten Bereich schwanken. Es ist ein klassisches Beispiel für Portfoliodiversifizierung in der Praxis.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Wachsender Druck von Aktionären und Aktivisten, die Reduzierung der Scope-3-Emissionen (aus der Produktnutzung) zu beschleunigen

Der Druck auf TotalEnergies SE, die Energiewende zu beschleunigen, insbesondere im Hinblick auf Scope-3-Emissionen (die aus der Nutzung der verkauften Produkte wie Benzin oder Kerosin entstehen), nimmt definitiv zu. Dabei handelt es sich nicht nur um Außengeräusche; Es kommt von bedeutenden institutionellen Anlegern.

In einem aktuellen Beispiel reichte eine Koalition aus 17 institutionellen Anlegern zusammen mit der Aktivistengruppe Follow This eine Resolution ein, in der sie das Unternehmen aufforderte, seine Scope-3-Ziele für 2030 mit dem Pariser Klimaabkommen in Einklang zu bringen. Diese Anleger verwalten zusammen ein Vermögen von rund 1,1 Billionen US-Dollar. Das ist ein starkes Signal.

Der Kernkonflikt ist klar: Das aktuelle Ziel der TotalEnergies SE für 2030 besteht darin, ihre Scope-3-Emissionen unter 400 Millionen Tonnen CO2-Äquivalent zu halten, was nur unwesentlich unter den 389 Millionen Tonnen im Jahr 2022 liegt. Das Unternehmen argumentiert, dass eine schnellere Senkung lediglich die Lieferungen auf andere, weniger regulierte nationale Ölunternehmen verlagern würde, was dem Klima nicht helfen würde. Es ist ein hartes Nullsummenspiel für die Branche.

• Der Druck der Anleger ist ein großes Kapitalmarktrisiko.

Die öffentliche Nachfrage nach bezahlbarer Energie steht im Widerspruch zu den hohen Kosten einer neuen, saubereren Energieinfrastruktur

Die Energiewende ist teuer und der Gesellschaftsvertrag verlangt, dass Energie bezahlbar bleibt. Die TotalEnergies SE steht im Spannungsfeld zwischen dem Wunsch der Bevölkerung nach kostengünstigem Strom und den hohen Investitionskosten für eine neue, sauberere Infrastruktur.

Der unternehmenseigene Energy Outlook 2025 verdeutlicht dieses Spannungsfeld und stellt fest, dass rund 4,6 Milliarden Menschen in Schwellenländern immer noch keinen Zugang zu der Energiemenge haben, die für eine zufriedenstellende menschliche Entwicklung erforderlich ist. Das bedeutet, dass die globale Herausforderung „mehr Energie, weniger Emissionen“ und nicht nur „weniger Emissionen“ lautet.

Um die unmittelbaren Bedenken der Verbraucher hinsichtlich der Erschwinglichkeit auszuräumen, erneuerte TotalEnergies SE seine Zusage, die Kraftstoffpreise an allen Tankstellen in Frankreich im Jahr 2025 auf 1,99 €/l zu begrenzen. Diese Maßnahme ist zwar bei den Verbrauchern beliebt, wirkt sich jedoch direkt auf die nachgelagerten Margen des Unternehmens aus und verdeutlicht die finanziellen Kosten für die Bewältigung gesellschaftlicher Erwartungen. Die hohen Kosten neuer, kohlenstoffarmer Projekte, die Milliarden an Vorabkapital erfordern, machen diesen Balanceakt noch schwieriger.

Schwierigkeiten bei der Gewinnung und Bindung von Fachkräften mit Spezialkenntnissen für grünen Wasserstoff und Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS)

Der Wandel zu einem Multi-Energie-Unternehmen erfordert eine grundlegend andere Belegschaft – eine Belegschaft, die in Bereichen mit hoher weltweiter Nachfrage qualifiziert ist, wie der Produktion von grünem Wasserstoff, CCS-Technik und Batterietechnologie. Dies ist ein kritischer betrieblicher Engpass.

TotalEnergies SE beschäftigt weltweit über 100.000 Mitarbeiter und seine Jobarchitektur deckt nahezu 740 verschiedene Kompetenzen ab. Die Herausforderung liegt in der Konzentration von Talenten in den neuen Nischenbereichen. Wir sehen, dass das Unternehmen aktiv versucht, diese Lücke zu schließen, indem es spezielle Graduiertenprogramme anbietet und im letzten Jahr über 6.600 junge Menschen unter 30 Jahren mit unbefristeten Verträgen rekrutiert (Daten für 2024).

Dennoch ist der Pool an erfahrenen CCS- und grünen Wasserstoffingenieuren weltweit klein. Man kann einen Lagerstätteningenieur nicht einfach über Nacht umschulen. Der Wettbewerb um diese Experten ist hart, nicht nur seitens anderer Energiekonzerne, sondern auch seitens spezialisierter Technologie-Start-ups, die oft ein eher „grünes“ Mandat anbieten, das für neue Talente attraktiv sein kann.

Die Vorliebe der Verbraucher für Elektrofahrzeuge (EVs) erhöht definitiv den Bedarf an Investitionen in die Ladeinfrastruktur

Das Verbraucherverhalten zwingt unmittelbar zu einer massiven Kapitalallokationsentscheidung. Die rasche Einführung von Elektrofahrzeugen (EVs) bedeutet, dass das traditionelle Tankstellenmodell des Unternehmens in Gefahr ist und eine umfassende Umstellung auf die Ladeinfrastruktur erforderlich macht.

In Europa entwickelt sich der Markt rasant: Im Jahr bis Juni 2025 kamen 245.000 öffentliche Ladepunkte hinzu, was einem Anstieg von 27 % entspricht. Trotz dieses Wachstums nennen Verbraucherumfragen im EV-Index 2025 den Zugang zum Laden immer noch als größtes Hindernis für die Einführung. Diese Lücke ist Chance und Risiko der TotalEnergies SE.

Das Unternehmen hat sich das ehrgeizige Ziel gesetzt, bis Ende 2025 europaweit mehr als 150.000 Ladepunkte für Elektrofahrzeuge zu betreiben. Um dies zu unterstützen, wollen sie 500 ihrer Tankstellen in Europa mit Hochleistungsladebereichen ausstatten. Dabei handelt es sich um einen bedeutenden Ausbau der Infrastruktur, der Investitionen in Milliardenhöhe erfordert, und die Kapitalrendite hängt in hohem Maße sowohl von der Akzeptanzrate von Elektrofahrzeugen als auch von der staatlichen Regulierung ab.

Es ist ein Wettlauf darum, das Netzwerk aufzubauen, bevor es ein Konkurrent tut.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Sie steuern eine rasante Energiewende, und Technologie ist nicht nur ein Wegbereiter; Es ist der Kern Ihres Risikos und Ihrer Chance profile. Für ein Unternehmen wie TotalEnergies SE ist es die Fähigkeit, komplexe, groß angelegte Industrietechnologien einzusetzen – von der Tiefsee-Gasverflüssigung bis zur Kohlenstoffabscheidung –, was einen erfolgreichen Multi-Energie-Riesen von einem alten Ölriesen unterscheidet.

Schnelle Fortschritte bei der Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS) sind der Schlüssel zur Dekarbonisierung von Industriestandorten.

TotalEnergies setzt stark auf die CO2-Abscheidung und -Speicherung (CCS) als entscheidenden Hebel zur Bewältigung der Restemissionen, sowohl seiner eigenen als auch der seiner Kunden. Für 2025 liegt die Nettoinvestitionsprognose des Unternehmens dazwischen 17 Milliarden US-Dollar und 18 Milliarden US-Dollar, mit einer geplanten jährlichen Investition von 100 Millionen Dollar speziell auf CO2-Projekte spezialisiert, darunter die Entwicklung der CCS-Infrastruktur und die Erweiterung des CO2-Gutschriftsportfolios. Dabei handelt es sich nicht nur um F&E-Ausgaben; Es industrialisiert eine neue Servicelinie.

Die unmittelbare Auszahlung ist im norwegischen Northern Lights-Projekt sichtbar, einem Joint Venture mit Equinor und Shell, wo der Betrieb der Phase 1 im Sommer 2025 beginnen soll. Hier ist die schnelle Rechnung: Die endgültige Investitionsentscheidung (FID) für Phase 2, die eine Investition mehrerer Partner in Höhe von 714 Millionen US-Dollar beinhaltet, wird die CO2-Transport- und Speicherkapazität des Projekts auf über 100.000 Euro steigern 5 Millionen Tonnen CO2 pro Jahr bis 2028. Damit ist TotalEnergies auf einem guten Weg zu seinem langfristigen Ziel, bis zum Jahr 2030 eine CO2-Speicherkapazität von über 10 Millionen Tonnen pro Jahr aufzubauen. Sie sehen CCS eindeutig als Kernkompetenz an.

Die Entwicklung der FLNG-Technologie (Floating Liquefied Natural Gas) ermöglicht den Zugang zu abgelegenen Offshore-Gasreserven.

Die FLNG-Technologie (Floating Liquefied Natural Gas) ist ein Wendepunkt bei der Monetarisierung gestrandeter Gasreserven, die für herkömmliche Onshore-Anlagen zu klein oder zu abgelegen sind. Die Technologie ermöglicht einen schnelleren Einsatz und ist für Tiefseefelder oft kostengünstiger. Die weltweite FLNG-Kapazität befindet sich auf einer steilen Kurve und wird sich voraussichtlich von 14,1 Mio. Tonnen pro Jahr (Millionen Tonnen pro Jahr) im Jahr 2024 auf 42 Mio. Tonnen pro Jahr im Jahr 2030 nahezu verdreifachen.

TotalEnergies nutzt diesen Trend zur Diversifizierung seines LNG-Portfolios. Im Mai 2025 unterzeichnete das Unternehmen einen langfristigen Verkaufs- und Kaufvertrag (SPA) zum Kauf von 2 Millionen Tonnen LNG pro Jahr für 20 Jahre vom zukünftigen LNG-Projekt Ksi Lisims in Kanada. Dieses Projekt selbst, das voraussichtlich eine Gesamtkapazität von 12 Tonnen pro Jahr aus zwei FLNG-Anlagen haben wird, unterstreicht den Umfang und die Wirtschaftlichkeit, die diese Technologie erreicht hat. FLNG ist der Schlüssel zur kapitaleffizienten Erschließung neuer Lieferungen, was für die Aufrechterhaltung Ihres Wettbewerbsvorteils auf dem globalen Gasmarkt von entscheidender Bedeutung ist.

Der Ausbau der Technologie zur Herstellung von grünem Wasserstoff bleibt eine erhebliche Hürde für die kommerzielle Realisierbarkeit.

Grüner Wasserstoff, der durch Elektrolyse mit erneuerbarem Strom hergestellt wird, ist für die Dekarbonisierung der Raffinerie- und Chemiebetriebe von TotalEnergies von entscheidender Bedeutung, aber die kommerzielle Ausweitung der Technologie ist immer noch eine Herausforderung. Die Strategie des Unternehmens besteht darin, die Versorgung durch strategische Joint Ventures und langfristige Verträge sicherzustellen.

Bis März 2025 hatte sich TotalEnergies eine Versorgung mit 200.000 Tonnen grünem Wasserstoff gesichert, was 40 % der 500.000 Tonnen entspricht, die seine europäischen Raffinerien bis zum Dekarbonisierungstermin 2030 benötigen. Ein wichtiger Schritt ist das 50/50-Joint Venture mit Air Liquide zum Bau und Betrieb eines 250-MW-Elektrolyseurs in der Nähe der Zeeland-Raffinerie in den Niederlanden. Dieses Projekt mit einer Gesamtinvestition von rund 600 Millionen Euro für beide Partner soll bei Inbetriebnahme im Jahr 2029 bis zu 30.000 Tonnen grünen Wasserstoff pro Jahr produzieren. Die Herausforderung besteht darin, die Lücke zwischen den heutigen Produktionskosten und dem Preis zu schließen, der für eine breite industrielle Einführung erforderlich ist, und außerdem die massive Einspeisung erneuerbarer Energie für diese Projekte sicherzustellen.

• Gesamtziel für grünen Wasserstoff im Jahr 2030: 500.000 Tonnen pro Jahr für europäische Raffinerien.
• Gesicherte Versorgung (Stand 2025): 200.000 Tonnen bis Ende 2026 gesichert.
• JV-Elektrolysekapazität: 250 MW für bis zu 30.000 Tonnen/Jahr (Zeeland, Niederlande).

Cybersicherheitsbedrohungen für Betriebstechniksysteme (OT) in kritischen Energieinfrastrukturen nehmen zu.

Die Konvergenz der Informationstechnologie (IT) mit der Betriebstechnologie (OT) – den Systemen, die physische Anlagen wie Pipelines, Raffinerien und Offshore-Plattformen steuern – hat eine massive neue Schwachstelle geschaffen. Die finanziellen Risiken sind enorm: Ein Bericht aus dem Jahr 2025 schätzt, dass der globale Energiesektor bei einem extremen Cyberangriffsszenario mit potenziellen Verlusten von bis zu 329,5 Milliarden US-Dollar rechnen muss. Allein im Energie- und Versorgungssektor sind Ransomware-Angriffe im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 80 % gestiegen.

TotalEnergies geht dieses Problem aktiv an, indem es seine kritische Infrastruktur härtet. Beispielsweise hat das Unternehmen das OT-Netzwerk auf seinen Öl- und Gasplattformen in der Nordsee modernisiert und über 200 Hardware-Elemente in 18 Geräteräumen auf drei Plattformen installiert. Dieses Upgrade konzentrierte sich insbesondere auf die Implementierung von Sicherheitsmaßnahmen wie VLAN-Trennung und Port-Blockierung, um die Systeme an den globalen Industriesicherheitsstandard IEC 62443 anzupassen. Während der Umsatz der Branche im Bereich Cybersicherheit bis 2025 voraussichtlich 10 Milliarden US-Dollar erreichen wird, belaufen sich die durchschnittlichen Kosten einer einzelnen Datenschutzverletzung im Energiesektor bereits auf über 4 Millionen US-Dollar. Sie müssen OT-Sicherheit als Sicherheitsproblem und nicht nur als IT-Problem behandeln.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Wenn Sie sich die Rechtslandschaft der TotalEnergies SE im Jahr 2025 ansehen, sehen Sie einen grundlegenden Wandel: Das rechtliche Risiko betrifft nicht mehr nur Umweltunfälle; Es geht um die Übereinstimmung des Geschäftsmodells des Unternehmens mit den globalen Klimazielen. Das ist eine gewaltige Veränderung. Das Kernproblem besteht darin, dass die erklärte Ambition des Unternehmens, ein wichtiger Akteur bei der Energiewende zu sein, nun auf die Probe gestellt wird, indem es weiterhin erheblich in neue Öl- und Gasproduktionsanlagen investiert.

Das rechtliche Umfeld führt zu klaren, kurzfristigen Compliance-Kosten und langfristigen Rechtsstreitigkeiten, die eine strategische Neuausrichtung erzwingen könnten. Sie müssen diesen rechtlichen Druck in Ihrem Investitionsplan berücksichtigen, insbesondere in der EU und den USA.

Konfrontiert mit Rechtsstreitigkeiten zum Klimawandel vor europäischen Gerichten wegen der Übereinstimmung seiner Strategie mit dem Pariser Abkommen

Das größte rechtliche Risiko im Jahr 2025 ist die zunehmende Flut von Klimaklagen, insbesondere in Frankreich und Belgien, die die Glaubwürdigkeit der Klimastrategie der TotalEnergies SE direkt in Frage stellen. Hier geht es nicht um ein einzelnes Projekt; Es geht um die gesamte Unternehmenserzählung.

In einem wegweisenden Urteil im Oktober 2025 stellte ein Pariser Gericht fest, dass TotalEnergies SE irreführende Geschäftspraktiken oder Greenwashing betrieben hatte, indem es Begriffe wie „klimaneutral bis 2050“ und „wichtiger Akteur der Energiewende“ verwendete und gleichzeitig seine Aktivitäten im Bereich fossiler Brennstoffe weiter ausbaute. Das Gericht wies das Unternehmen an, diese rechtswidrige Werbung einzustellen und das Urteil gut sichtbar auf seiner Website zu veröffentlichen 180 Tage. Zuwiderhandlungen werden mit einer Geldstrafe von geahndet 10.000 Euro pro Tag der Verzögerung. Dieses Urteil stellt einen starken Präzedenzfall dafür dar, dass Verbraucherschutzgesetze genutzt werden, um klimafreundliche Unternehmensehrlichkeit durchzusetzen.

Außerdem begannen im November 2025 vor einem belgischen Gericht Anhörungen zu einer Klimaklage des Landwirts Hugues Falys, der eine Entschädigung und eine gerichtliche Anordnung fordert, um TotalEnergies SE zu zwingen, seine Öl- und Gasproduktion zu reduzieren, um sie an das Pariser Abkommen anzupassen 1,5°C-Ziel. Dieser Fall stellt eine direkte rechtliche Anfechtung der Kerngeschäftsstrategie des Unternehmens dar und fordert Produktionskürzungen und nicht nur Änderungen in der Kommunikation.

• Rechtlicher Präzedenzfall: Das Urteil des Pariser Gerichts vom Oktober 2025 legt einen rechtlichen Standard gegen Greenwashing bei Klimaklagen von Unternehmen fest.
• Finanzielles Risiko: Potenzielle Bußgelder von 10.000 Euro pro Tag wegen Nichteinhaltung des Pariser Gerichtsbeschlusses.
• Strategisches Risiko: Belgische Klage zielt darauf ab, eine Reduzierung der Produktion fossiler Brennstoffe gesetzlich vorzuschreiben und damit langfristige Einnahmequellen zu gefährden.

Die mit dem Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) der Europäischen Union verbundenen Compliance-Kosten steigen

Während die vollen finanziellen Kosten des CO2-Grenzausgleichsmechanismus (CBAM) der EU erst 2026 anfallen, dreht sich im Geschäftsjahr 2025 alles um die steigende Compliance-Belastung – die Verwaltungskosten für die korrekte Datenbeschaffung. Bei CBAM handelt es sich im Wesentlichen um einen Kohlenstoffzoll auf die Einfuhr von kohlenstoffintensiven Gütern in die EU, wie Zement, Eisen und Stahl, Aluminium, Düngemittel, Strom und Wasserstoff. Für ein Unternehmen mit einer riesigen globalen Lieferkette wie TotalEnergies SE sind die Berichtspflichten komplex und nicht verhandelbar.

Die Übergangsfrist, die bis Ende 2025 läuft, erfordert eine vierteljährliche Berichterstattung über eingebettete Emissionen. Die wichtigsten Termine im Jahr 2025, die die Verwaltungskosten in die Höhe trieben, waren:

Hier ist die schnelle Rechnung: Die gesamten finanziellen Kosten – der Kauf von CBAM-Zertifikaten – beginnen im Jahr 2026, aber die internen Kosten für die Neugestaltung der Datenerfassung in der Lieferkette im Jahr 2025 sind bereits ein erheblicher, nicht quantifizierter Compliance-Aufwand. Bringen Sie jetzt Ordnung in Ihr Datenhaus, sonst müssen Sie später mit hohen Geldstrafen rechnen.

Neue EU-Methanemissionsvorschriften schreiben strengere Überwachungs- und Reduzierungsziele entlang der gesamten Wertschöpfungskette vor

Die EU-Methanverordnung (EU/2024/1787), die im August 2024 in Kraft trat, verändert den Gasbetrieb grundlegend und erfordert strengere Überwachungs- und Reduzierungsziele in der gesamten Wertschöpfungskette fossiler Brennstoffe. Diese Verordnung erfordert im Jahr 2025 erhebliche Investitionsausgaben und betriebliche Veränderungen.

Die TotalEnergies SE hat bereits darauf reagiert und ihr eigenes internes Ziel für die Methanemissionen ihrer betriebenen Anlagen verschärft. Das neue Ziel des Unternehmens für 2025 ist eine ehrgeizige Reduzierung -60 % im Vergleich zum Niveau von 2020, eine Steigerung gegenüber ihrem vorherigen Ziel von -50 %. Um diesen Auftrag zu erfüllen, ist der Einsatz kontinuierlicher Emissionserkennungseinrichtungen an allen vorgelagerten Anlagen erforderlich, was eine erhebliche Investition in Technologie wie AUSEA-Drohnen und stationäre Sensoren bedeutet. Dabei handelt es sich um direkte, unvermeidbare Kosten für Geschäfte in Europa und mit europäischen Partnern.

Das Unternehmen strebt ein Scope-1+2-Emissionsziel von weniger als an 37 Millionen Tonnen CO2-Äquivalent (Mt CO2e) im Jahr 2025, ein Rückgang gegenüber einem früheren Ziel von weniger als 38 Mio. t CO2e. Dieses strengere Ziel spiegelt direkt den regulatorischen Druck wider, die betrieblichen Emissionen aggressiv zu verwalten.

Erhöhte Genehmigungskomplexität und Verzögerungen für große Solar- und Offshore-Windprojekte in den USA

Das regulatorische Umfeld in den USA für große erneuerbare Energieprojekte ist im Jahr 2025 deutlich komplexer und unsicherer geworden, was sich direkt auf die Wachstumspläne für saubere Energie der TotalEnergies SE auswirkt. Nach der US-Präsidentschaftswahl führte eine neue Executive Order im Januar 2025 eine umfassende Überprüfung aller Offshore-Windprojekte in Bundesgewässern ein und stellte vorübergehend neue oder erneuerte Leasing- und Genehmigungsverfahren ein.

Dieser politische Wandel führte zu einem unmittelbaren Projektrisiko. Die TotalEnergies SE hat ihre Entwicklung pausiert Offshore-Windprojekt „Attentive Energy“. vor der Küste von New York Ende 2024 unter Berufung auf die politische Unsicherheit. Der CEO gab an, dass sich das Projekt um mindestens vier Jahre verzögern würde. Die regulatorische Hürde ist nicht nur eine Verzögerung; Dabei handelt es sich um einen neuen, anspruchsvolleren Prüfprozess des Innenministeriums für alle Wind- und Solarentscheidungen – einschließlich Mietverträgen und Bauplänen –, der nun der Genehmigung durch das Büro des Außenministeriums in Washington, D.C. bedarf. Diese Zentralisierung der Befugnisse führt zu bürokratischen Engpässen, die die Projektlaufzeiten definitiv verlängern und die Entwicklungskosten erhöhen werden.

Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass sich das politische Risiko in den USA direkt in rechtliche und genehmigungsrechtliche Risiken für das erneuerbare Portfolio des Unternehmens niedergeschlagen hat und einen Stopp großer Kapitalprojekte wie des New Yorker Offshore-Windprojekts erzwungen hat.

TotalEnergies SE (TTE) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Ziel zu erreichen 35 GW der Bruttostromerzeugungskapazität aus erneuerbaren Energien bis Ende 2025

Sie sehen eine massive Verschiebung in der Kapitalallokation, und das Engagement der TotalEnergies SE für erneuerbare Energien ist ein klares Signal für diesen Trend. Das Unternehmen skaliert sein Segment „Integrated Power“ energisch und strebt eine installierte Bruttostromerzeugungskapazität für erneuerbare Energien von an 35 GW (Gigawatt) bis Ende 2025.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ende Oktober 2025 hatte TotalEnergies bereits die Marke überschritten 32 GW der installierten Bruttokapazität, was bedeutet, dass sie in den letzten beiden Monaten des Jahres etwa 3 GW hinzufügen müssen, um ihr Ziel zu erreichen. Dies ist auf jeden Fall ein ehrgeiziger Vorstoß, aber er zeigt die Ernsthaftigkeit ihrer Multi-Energie-Strategie, zu der auch das langfristige Ziel von 100 GW installierter Bruttoleistung bis 2030 gehört.

Die Investitionsausgaben (CapEx) spiegeln diese Priorität wider. Während sie weiterhin in Kohlenwasserstoffe investieren, werden ihre Gesamtinvestitionen für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich im Bereich liegen 17–17,5 Milliarden US-Dollar Bereich, wobei ein erheblicher Teil auf kohlenstoffarme Energien entfällt.

Großer Fokus liegt auf der Reduzierung der Methanemissionsintensität um 50 % bis 2030 in allen betriebenen Anlagen

Methan stellt ein starkes, kurzfristiges Klimarisiko dar, daher ist die Konzentration auf die Reduzierung dieser Emissionen von entscheidender Bedeutung. TotalEnergies hat hier seine Ziele tatsächlich beschleunigt. Das ursprüngliche Ziel eines 50% Die Reduzierung der Methanemissionen der betriebenen Anlagen bis 2025 (im Vergleich zu 2020) wurde bereits im Jahr 2024 übertroffen und erreichte a 55% Reduzierung.

Daher hat das Unternehmen nun sein kurzfristiges Ziel für 2025 auf a angehoben 60% Reduzierung im Vergleich zum Niveau von 2020. Die langfristigen Ambitionen sind noch aggressiver und zielen auf eine 80% Reduzierung bis 2030 mit dem Ziel, die Methanemissionen bis zum selben Jahr nahezu auf Null zu senken. Das ist ein riesiges operatives Unterfangen.

Um dies zu unterstützen, implementiert das Unternehmen einen kontinuierlichen Echtzeit-Erkennungsplan für alle von ihm betriebenen Upstream-Anlagen, der bis Ende 2025 vollständig implementiert sein soll. Dieser technologiegesteuerte Ansatz setzt einen neuen Standard für die Überwachung in der Branche.

Bedenken hinsichtlich der Artenvielfalt und Widerstand im Zusammenhang mit Großprojekten wie der East African Crude Oil Pipeline (EACOP)

Die East African Crude Oil Pipeline (EACOP) bleibt für TotalEnergies der größte Umweltbrennpunkt. Das ist ein 1.443 km Es handelt sich um ein hitziges Pipeline-Projekt, und trotz der Bemühungen des Unternehmens, die Auswirkungen abzumildern, stößt es auf heftigen weltweiten Widerstand.

Das Kernproblem ist die Route des Projekts, die durch hochsensible Ökosysteme und menschliche Siedlungen führt. Während Befürworter wirtschaftliche Vorteile anführen, weisen Kritiker auf irreversible Umweltschäden und soziale Kosten hin.

• Rohrleitungslänge: 1.443 Kilometer von Uganda bis Tansania.
• Durchquerte Schutzgebiete: 44 Schutzgebiete und 7 wichtige Biodiversitätsgebiete.
• Auswirkungen auf den Murchison-Falls-Nationalpark: Bis Juni 2025 hatte das von TotalEnergies betriebene Tilenga-Projekt 38 Kilometer Straßen und neun Bohrlöcher im Park entwickelt.
• CO2-Emissionen: Das Projekt wird bei der Plateau-Produktion voraussichtlich 0,8 Millionen Tonnen CO2 pro Jahr erzeugen.
• Projektstatus: Ugandas Erdölbehörde meldete, dass das Projekt im November 2025 zu 75 % abgeschlossen sei.

Bei der Kontroverse geht es nicht nur um den Verlust der lokalen Artenvielfalt; es beinhaltet auch die Verschiebung einer Schätzung 13.000 Menschen und die langfristigen Klimaauswirkungen eines Projekts, das die Produktion fossiler Brennstoffe für Jahrzehnte festlegt.

Erhöhtes physisches Risiko für Küstenanlagen durch klimawandelbedingte extreme Wetterereignisse

Als globaler Energiekonzern verfügt TotalEnergies über bedeutende Vermögenswerte – Raffinerien, Chemiefabriken, Offshore-Plattformen –, die physisch dem sich ändernden Klima ausgesetzt sind. Das Unternehmen führte eine Bewertung rund um 300 betriebene und nicht betriebene Vermögenswerte Verwendung von Modellen Dritter zur Quantifizierung dieses Risikos.

Die Analyse, die ein pessimistisches Szenario der globalen Erwärmung (SSP5-8,5 oder +4,4 °C) untersuchte, hob zwei Hauptkategorien physischer Risiken hervor:

• Offshore-Risiken: Die derzeit höchsten Gefahren sind starke Winde und Wellenhöhe. Das Hauptrisiko liegt hier bei Offshore-Windparks, insbesondere im Nordatlantik und im Südchinesischen Meer.
• Onshore-Risiken: Das Portfolio weist eine Abhängigkeit von Wasserressourcen und ein Risiko auf Überschwemmung. Dieses Risiko ist für einige Raffinerien und Chemiefabriken am stärksten ausgeprägt, insbesondere für solche an der US-Golfküste und im Nahen Osten.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Kaskadeneffekt des Risikos, aber das Kernergebnis ist, dass der potenzielle Anstieg des gesamten physischen Risikoniveaus im gesamten Portfolio bis 2050 als begrenzt angesehen wird, was auf eine gewisse Widerstandsfähigkeit der aktuellen Vermögensbasis und Standortstrategie schließen lässt.