Una guía completa para ratios P/E precisos

Introducción

La relación P/E, o relación precio-beneficio, es la fórmula utilizada para evaluar el valor de una acción en el mercado público. Analiza el precio actual de una sola acción en relación con el desempeño financiero de la compañía en forma de ganancias por acción (EPS) durante los últimos doce meses. Esto les da a los inversores una idea de cuánto están pagando por cada unidad de las ganancias de la empresa y les ayuda a tomar decisiones mejor informadas sobre si comprar o vender las acciones.

El propósito de la relación P/E es proporcionar a los inversores un punto de partida para la comparación, permitiéndoles comparar las valoraciones relativas de diferentes acciones. Al comparar las relaciones P/E actuales de una acción con otras dentro de su sector, los inversores pueden tener una idea de qué empresas están relativamente infravaloradas o sobrevaloradas.

La importancia del modelo de relación P/E es que proporciona a los inversores una forma estandarizada de evaluar la valoración de una acción. En otras palabras, cuanto mayor es la relación P/E, más cara se considera una acción en relación con sus ganancias. Esto brinda a los inversores una buena manera de comparar las valoraciones relativas de diferentes acciones y tomar decisiones informadas sobre en cuáles deberían invertir.

Requisitos para cálculos precisos de la relación P/E

La relación precio/beneficio (P/E) es una de las razones financieras más utilizadas, ya que ofrece una forma rápida y sencilla de medir el valor de una empresa. Se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción (EPS). Es importante que este cálculo se mantenga lo más preciso posible.

El cálculo preciso de la relación P/E requiere mantener información precisa sobre las ganancias y estimaciones precisas del valor de mercado. Esto requiere una cuidadosa consideración de lo siguiente:

Mantener información precisa sobre las ganancias

El EPS utilizado para calcular la relación P/E debe reflejar con precisión el desempeño financiero de una empresa. Las empresas deben informar sus estados financieros cada trimestre, y los inversores deben saber si estos estados se han actualizado y cuándo y qué sucede con las EPS como resultado.

También es importante considerar la variedad de métricas financieras que se utilizan para calcular la EPS. Por ejemplo, las ganancias operativas o las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) tienden a proporcionar una imagen más precisa del desempeño financiero de una empresa que las ganancias por acción (EPS). Por lo tanto, es importante que cualquier métrica que se utilice se mantenga actualizada y sea precisa.

Estimaciones precisas del valor de mercado

La precisión de la relación P/E también depende de una estimación precisa del valor de mercado. Para hacer esto, los inversores deben considerar el desempeño de la empresa en relación con sus pares dentro del mismo sector, así como su desempeño futuro esperado. El valor de mercado también debe tener en cuenta factores como las condiciones económicas, la política y cualquier regulación o ley que pueda afectar la capacidad de operación de una empresa.

También es vital considerar la liquidez de las acciones de una empresa. Invertir en una empresa con menor liquidez puede generar mayores riesgos, ya que las acciones pueden no ser fáciles de comprar o vender cuando sea necesario. Por lo tanto, es importante que los inversores se aseguren de que las acciones de la empresa tengan suficiente liquidez antes de invertir.

Desafíos actuales con las proporciones existentes

La relación precio/beneficio (P/E) sirve como una forma de medir qué tan cara es una acción. Se calcula tomando el precio actual por acción del mercado y dividiéndolo por las ganancias por acción (EPS) de la acción. Este ratio es una forma útil de comparar el valor de las acciones de diferentes empresas, así como de determinar cuándo puede tener sentido invertir.

Sin embargo, existen ciertos desafíos con el modelo de relación P/E, que pueden dificultar medir con precisión el valor de mercado actual de una acción. Esto presenta un desafío importante para los inversores que buscan tomar decisiones informadas sobre cuándo comprar o vender acciones.

Dificultad para recuperar ganancias anuales precisas

El sistema actual que calcula la relación P/E se basa en las ganancias anuales. Esto puede presentar un problema porque muchas empresas tienen la costumbre de gastar la mayor parte de su dinero durante el cuarto trimestre para inflar sus ganancias y hacer que su empresa parezca más exitosa de lo que realmente es. Esto puede alterar la relación P/E y dejar a los inversores con una representación inexacta del desempeño de una empresa.

Cálculo de capitalización de mercado insuficiente o sesgado

La capitalización de mercado de una empresa puede variar mucho de un trimestre a otro, lo que puede llevar a un cálculo inexacto de la relación P/E. Esto puede ser difícil de explicar porque los datos trimestrales de capitalización de mercado no siempre están disponibles para que los inversores los utilicen en sus cálculos. Como resultado, la relación P/E puede ser inexacta y dejar a los inversores con una comprensión incorrecta del valor de la empresa.

Dificultad para establecer objetivos de valor precisos

Sin una relación P/E precisa, puede resultar difícil establecer un valor objetivo para una empresa o fijar un precio al que un inversor estaría dispuesto a comprar o vender acciones. Sin esta información, el inversor debe hacer una conjetura fundamentada sobre lo que el mercado está dispuesto a pagar por las acciones. Esto puede ser un obstáculo importante y dificultar que un inversor determine con precisión el momento adecuado para comprar o vender acciones.

Metodologías mejoradas para ratios P/E precisos

La relación precio-beneficio (P/E) es una herramienta ampliamente utilizada para la valoración de acciones. Sirve como métrica principal para que los inversores evalúen si una determinada acción está sobrevalorada o valorada correctamente. Por muy importante que sea la relación P/E, la metodología que se utiliza analiza la necesidad de mejorar para proporcionar resultados más precisos.

Análisis de tendencias para un valor de mercado más preciso

Al tomar decisiones de inversión, se debe aplicar sistemáticamente un análisis de tendencias para obtener estimaciones de precios más precisas. Para tener una idea del valor “verdadero” de una acción, tener en cuenta el desempeño de los últimos años puede ayudar a los inversores a determinar cuál es el valor de mercado exacto de una acción. Esto se puede utilizar para proyectar si una acción está infravalorada o sobrevalorada, proporcionando así un mejor análisis a la hora de decidir una cartera.

Aprovechar las métricas de ganancias ajustadas

Para que la relación P/E sea más precisa, se debe tener en cuenta el rendimiento de las ganancias ajustadas por apalancamiento de una empresa. El apalancamiento se refiere a la cantidad de deuda que tiene una empresa en relación con su capital. Si ciertas empresas tienen altos niveles de apalancamiento, el desempeño de su capital puede contabilizarse mejor a través de métricas de ganancias ajustadas por apalancamiento.

Modificando la conceptualización de ganancias

Además de considerar el apalancamiento, se debe modificar la definición de ganancias utilizada en el modelo P/E. Actualmente, el modelo P/E está configurado para utilizar una métrica de ganancias que no captura completamente el potencial de una determinada acción. Para remediar esto, se debe cambiar la definición de ganancias para tener en cuenta las inversiones de capital, el capital de trabajo y los rendimientos de los accionistas, generando una mejor idea del desempeño real de las acciones.

• Análisis de tendencias para un valor de mercado más preciso
• Aprovechar las métricas de ganancias ajustadas
• Modificando la conceptualización de ganancias

Beneficios de las proporciones mejoradas

El modelo de relación P/E se ha utilizado durante mucho tiempo para medir el valor de una acción y predecir cómo se comportará la acción en el futuro. Si bien el modelo actual es útil, podría mejorarse para hacer predicciones más precisas y comprender mejor el desempeño de las acciones. Los siguientes son algunos de los beneficios de las relaciones P/E mejoradas.

Referencias de valoración más precisas

Mejorar el modelo de relación P/E podría proporcionar referencias de valoración más precisas para las acciones. Al utilizar datos del desempeño pasado de las acciones y considerar las condiciones actuales del mercado, los inversores estarían en mejores condiciones de fijar el precio con precisión de una acción cuando se crea inicialmente. Esto podría proporcionar referencias más precisas desde el principio, evitando que los inversores hagan suposiciones incorrectas sobre el valor de determinadas acciones.

Cálculos mejorados del rendimiento sobre el capital

Las referencias de valoración más precisas proporcionadas por un modelo de relación P/E mejorado también podrían ayudar a mejorar los cálculos de rentabilidad sobre el capital. Los inversores podrían comprender mejor el valor de sus inversiones y tomar decisiones más informadas cuando se trata de invertir en valores y determinar los mejores momentos para vender. Esto podría dar como resultado mejores rendimientos sobre el capital y al mismo tiempo reducir potencialmente el riesgo de la cartera.

Predicciones de mayor volatilidad

El modelo de relación P/E mejorado también podría permitir predicciones más precisas sobre la volatilidad de una acción. Los inversores podrían comprender mejor cuándo es probable que una acción se vuelva más volátil, lo que les permitiría anticipar mejor las oscilaciones en el rendimiento de las acciones. Esto podría permitir a los inversores gestionar mejor sus carteras y reducir su exposición al riesgo comprando acciones cuando es más probable que muestren estabilidad.

Discusión

El modelo de relación precio-beneficio (P/E) es una herramienta valiosa para analizar el desempeño de las acciones de una empresa. A pesar de ser una métrica valiosa, tiene limitaciones e inconvenientes. En esta sección, analizaremos cómo se puede mejorar el modelo de relación P/E para evaluar mejor las acciones de una empresa.

Incluyendo la posibilidad de ganancias negativas

Una limitación del ratio P/E es que no tiene en cuenta la posibilidad de ganancias negativas. Las ganancias negativas, o una pérdida, significan que la empresa ha perdido más dinero del que ganó en un período. Si la relación P/E pudiera incorporar el potencial de ganancias negativas, sería más preciso como indicador del desempeño de las acciones de una empresa.

Examinar el potencial de ganancias futuras

La relación P/E sólo analiza el desempeño histórico de una empresa. No considera las ganancias futuras potenciales de una empresa. Al tener en cuenta el potencial de ganancias futuras, el modelo podría pronosticar con mayor precisión el rendimiento de una acción. Esto podría hacerse incluyendo los ingresos esperados y el crecimiento de los ingresos para trimestres futuros.

Incorporación de pagos de dividendos

La relación P/E tampoco tiene en cuenta los dividendos. Los pagos de dividendos son una de las principales formas en que las empresas intentan atraer y retener inversores. Al incluir los pagos de dividendos en el modelo, se proporcionaría una imagen más completa de cómo se puede comportar una acción en el futuro.

Contabilización de otros factores

El modelo de relación P/E es una versión simplificada del análisis de acciones y vale la pena observar el balance de una empresa. Al incluir medidas como los ratios de endeudamiento y los flujos de efectivo en el modelo, se podría dar una visión más matizada de las perspectivas futuras de la empresa.

Incluyendo comparaciones de la industria

El modelo P/E también se puede mejorar comparando el desempeño de una empresa con el de sus pares. Esto daría a los inversores una mejor idea de las fortalezas y debilidades relativas de una empresa, así como de su posición competitiva dentro de su industria.

Conclusión

La relación P/E es un modelo ampliamente utilizado para la valoración de acciones, pero sus limitaciones y potencial de mejora son claros. Los diferentes sectores industriales requieren modelos modificados, y se pueden utilizar factores como el análisis y el sentimiento para proporcionar un enfoque más holístico para tomar decisiones de inversión basadas en el valor actual y previsto de una empresa.

Para que su proceso de selección de cartera sea más preciso, un inversor prudente debería considerar los cuatro métodos para mejorar el modelo de relación P/E que se analizan en esta publicación de blog:

• Refinando los sectores industriales
• Aplicar análisis a modelos de ganancias
• Contabilizando el sentimiento negativo
• Teniendo en cuenta las tendencias tecnológicas emergentes

Al aplicar estos principios, los inversores pueden tomar decisiones más informadas sobre la selección de su cartera y gestionar sus inversiones para obtener mejores rendimientos. El modelo de relación P/E puede usarse ampliamente, pero con un poco de perfeccionamiento, puede volverse aún más confiable.