Desglosando la salud financiera de Citigroup Inc. (C): conocimientos clave para los inversores

Estás mirando a Citigroup Inc. (C) y te preguntas si la transformación de varios años finalmente está dando sus frutos, y la respuesta corta es sí, las cifras del tercer trimestre de 2025 definitivamente muestran impulso. El banco reportó ingresos de $22,1 mil millones, un salto del 9% año tras año y, lo que es más importante, la utilidad neta ajustada -que elimina ruidos como el deterioro del fondo de comercio de Banamex- alcanzó un sólido 4.500 millones de dólares. Esto se traduce en un retorno sobre el capital común tangible (ROTCE) ajustado, una medida clave de eficiencia, de 9.7%, mostrando un progreso real hacia sus objetivos a largo plazo. Estamos viendo fortaleza en los negocios principales; por ejemplo, los ingresos bancarios aumentaron 34%, impulsado por la actividad de Banca de Inversión. Esto no es sólo una llamarada pasajera. Además regresaron más de $6 mil millones a los accionistas en el trimestre a través de recompras y dividendos. ¿Pero el precio actual de la acción es de aproximadamente $96.1 ¿Refleja esta mejora fundamental o se siguen subestimando los riesgos macroeconómicos a corto plazo? Profundicemos en los detalles que necesita para hacer un movimiento.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está realmente ganando dinero Citigroup Inc. (C), especialmente mientras continúan con su importante simplificación estratégica. La conclusión directa de los resultados de 2025 hasta el momento es que los negocios principales de la empresa están dando resultados, con unos ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 que alcanzaron los 22.100 millones de dólares, un sólido aumento interanual del 9% (Y/Y). Esa es una fuerte señal de que la revisión definitivamente está funcionando.

Mirando el año fiscal completo 2025, Citigroup espera que los ingresos totales sean superiores a su estimación anterior, con el consenso de los analistas en torno a los 84.950 millones de dólares. Esto está impulsado por el crecimiento en sus cinco negocios interconectados, lo que es una imagen mucho más saludable que depender de un solo motor. Las principales fuentes de ingresos se dividen en dos categorías principales: ingresos netos por intereses (NII), la diferencia entre los intereses devengados y los intereses pagados, y los ingresos no financieros (comisiones, ingresos comerciales, etc.). El NII aumentó un 12 % en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra el beneficio de tasas de interés más altas y crecimiento de los préstamos en segmentos como la banca personal de EE. UU.

La contribución de diferentes segmentos de negocios cuenta la historia real del enfoque renovado de Citigroup. El segmento de Mercados y el segmento de Servicios son consistentemente los que más contribuyen a los ingresos trimestrales, pero las tasas de crecimiento en Banca y Patrimonio son lo que realmente debería estar atento para obtener impulso.

• Ingresos de los mercados: 5.600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 15 %. Este es el motor de comercio y ventas.
• Ingresos por servicios: 5.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 7 %. Esto incluye soluciones críticas de tesorería y comercio (TTS).
• Ingresos bancarios: 2.100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, aumentando un 34 % interanual, gracias a un repunte de las comisiones de la banca de inversión.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño del segmento para el tercer trimestre de 2025:

Lo que oculta esta estimación es el cambio estratégico. El crecimiento del segmento de Mercados se debe en gran medida a los mercados de Renta Fija, que experimentaron un aumento del 12% en el tercer trimestre de 2025, impulsado por una mayor actividad de los clientes en tasas y divisas. Además, el crecimiento masivo del segmento de Banca, incluido un aumento del 17% en las tarifas de la Banca de Inversión, muestra que están ganando participación en un entorno competitivo. Por otro lado, el segmento 'Todos los demás', que incluye los negocios de los que Citigroup está saliendo, experimentó una disminución de los ingresos del 16 % a 1.500 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que es un paso esperado y positivo hacia la simplificación. Debería leer más sobre los impulsores de cada segmento para comprender la sostenibilidad de estas cifras: Explorando el inversor de Citigroup Inc. (C) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Es necesario saber si Citigroup Inc. (C) está convirtiendo su reestructuración masiva en ganancias reales, y la respuesta corta es sí, pero aún está por detrás de sus pares de primer nivel. La rentabilidad de la empresa en 2025 muestra una clara trayectoria ascendente, impulsada por una gestión disciplinada de costos y un fuerte crecimiento en negocios principales como Servicios y Mercados, pero los márgenes netos siguen siendo un trabajo en progreso en comparación con el resto de la industria.

El núcleo de la salud de cualquier banco son sus márgenes, que indican cuántas ganancias se obtienen de cada dólar de ingresos. Para los últimos doce meses (TTM) que terminaron a finales de 2025, el margen operativo de Citigroup Inc. se situó en 22,69%, una sólida mejora con respecto al 21,02% registrado a finales de 2024. Este salto refleja una mejor eficiencia operativa (ganancias antes de intereses e impuestos divididas por ingresos), lo que definitivamente es una victoria para la estrategia de revisión de la directora ejecutiva Jane Fraser.

En términos generales, el margen de beneficio neto (el porcentaje de ingresos que queda después de todos los gastos) muestra un cambio brusco, con una cifra reciente de alrededor del 17,8%, un aumento significativo respecto del 9,7% del año anterior. Este rebote es crítico. Durante los doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, el banco generó una ganancia bruta de 85.130 millones de dólares, lo que muestra la escala de la actividad empresarial primaria.

Tendencias de márgenes y comparación de la industria

La tendencia es positiva, pero Citigroup Inc. todavía está tratando de ponerse al día con los líderes de la industria. Solo en el tercer trimestre de 2025, el banco registró ingresos netos de 3.800 millones de dólares e ingresos de 22.100 millones de dólares, lo que demuestra que el crecimiento de los ingresos está empezando a mantenerse. Sin embargo, cuando se compara el margen operativo con el de sus mayores competidores, la brecha es clara. Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes operativos TTM a noviembre de 2025:

El margen de JPMorgan Chase es casi el doble que el de Citigroup Inc. Esto indica que la empresa tiene mucho más margen para funcionar con eficiencia y por eso la reestructuración es tan importante.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa es la palanca que Citigroup Inc. está utilizando con más fuerza en este momento. El plan de reestructuración plurianual, que incluye la eliminación de 20.000 puestos de trabajo para 2026 y la salida de 14 mercados internacionales de banca de consumo, está diseñado para cerrar esa brecha de margen. El objetivo es un índice de eficiencia proyectado (gastos no financieros como porcentaje de los ingresos) de poco menos del 64%, que es un punto de referencia clave para el control de costos en la banca.

• Se espera que los gastos operativos estén por debajo de los 53.400 millones de dólares para 2025.
• En la primera mitad de 2025, los gastos operativos disminuyeron un 1% año tras año.
• El banco tiene como objetivo ahorrar entre 2.000 y 2.500 millones de dólares en costes anualizados para 2026.
• Las inversiones en IA y transformación digital están impulsando ganancias de productividad, como ahorrar alrededor de 100.000 horas de desarrollo semanales con una herramienta de desarrollo de IA.

Este enfoque en los costos se está traduciendo en un apalancamiento operativo positivo (los ingresos crecen más rápido que los gastos). El rendimiento sobre el capital común tangible (ROTCE) de la empresa fue del 8,9% a finales de 2025, con un objetivo del 10-11% para 2026, lo que muestra un camino claro hacia mejores rendimientos para los accionistas. Si desea profundizar en quién apuesta por este cambio, consulte Explorando el inversor de Citigroup Inc. (C) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Cuando miras el balance de Citigroup Inc. (C), lo primero que debes entender es que los bancos operan con un modelo financiero fundamentalmente diferente al de, digamos, una empresa tecnológica o manufacturera. Utilizan un importante apalancamiento financiero (la deuda) como parte central de su modelo de negocio, no sólo para financiar activos. Entonces, si bien la relación deuda-capital puede parecer alta en otros sectores, para un banco de importancia sistémica global (G-SIB) como Citigroup Inc., la clave es la estabilidad y el cumplimiento regulatorio.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total de Citigroup Inc. era de aproximadamente 370.600 millones de dólares. Esta deuda es el combustible para sus actividades crediticias y de creación de mercado. Sinceramente, la deuda de un banco suele ser el depósito de otra parte o una financiación a corto plazo, por lo que hay que mirar más allá de las cifras brutas.

• Deuda Total (T3 2025): 370.600 millones de dólares
• Capital contable total (tercer trimestre de 2025): $213.023 mil millones

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo esa deuda se desglosa frente al capital para el tercer trimestre de 2025:

La relación deuda-capital (D/E) calculada por la compañía para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025 fue de aproximadamente 1.74. Esta es una cifra crítica para medir el apalancamiento financiero (el uso de dinero prestado para amplificar los rendimientos). Para ser justos, esta relación es significativamente mayor que la 0.5 promedio observado para muchos bancos regionales, pero está dentro del rango esperado para una institución financiera importante y activa a nivel mundial que depende de los mercados de deuda para su financiamiento. Un D/E alto en la banca es normal, pero significa que debes vigilar de cerca sus ratios de capital.

Financiamiento y salud crediticia

Citigroup Inc. está definitivamente activo en los mercados de deuda y gestiona constantemente su combinación de financiación. Equilibran el financiamiento de deuda -que generalmente es más barato que el capital- con el financiamiento de capital, principalmente a través de ganancias retenidas y nuevas emisiones, para cumplir con estrictos requisitos de capital regulatorio, como el índice de capital común de nivel 1 (CET1). Este acto de equilibrio es la forma en que optimizan su costo de capital promedio ponderado (WACC).

La opinión del mercado sobre su salud crediticia es sólida, lo que ayuda a mantener bajo el costo de su deuda. En octubre de 2025, sus calificaciones crediticias de deuda senior eran A3 de Moody's, BBB+ de Standard & Poor's y A de Fitch, todas con perspectiva estable. Estas calificaciones son un reflejo directo de la confianza del mercado en la capacidad de Citigroup Inc. para cumplir con sus obligaciones.

La actividad reciente confirma esta estrategia. Por ejemplo, en noviembre de 2025, Citigroup Inc. estaba en el mercado con nuevas ofertas de deuda senior no garantizada, incluidas notas rescatables de tasa fija con vencimiento el 28 de noviembre de 2035, una clara señal de su continua necesidad de recaudar financiamiento estable a largo plazo. Esta emisión continua es una práctica habitual para un banco de este tamaño. Si desea profundizar en quién compra estos pagarés y la base general de inversores, puede consultar Explorando el inversor de Citigroup Inc. (C) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Estás mirando a Citigroup Inc. (C) y tratando de determinar si tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo y, sinceramente, para un banco, los ratios de liquidez tradicionales pueden resultar definitivamente confusos. La conclusión directa es la siguiente: Citigroup Inc. mantiene una sólida posición de liquidez regulatoria, anclada en un alto índice de cobertura de liquidez (LCR), pero sus tradicionales índices circulantes y rápidos son, por diseño, inferiores a uno. Esto no es una señal de alerta; Así es como funciona el modelo de negocio bancario, donde los depósitos son esencialmente pasivos a corto plazo.

Evaluación de los índices de liquidez de Citigroup Inc. (C)

A diferencia de una empresa manufacturera, el balance de un banco está dominado por los depósitos de los clientes (pasivos a corto plazo) y los préstamos (activos a largo plazo). Entonces, cuando observa el índice circulante (activo circulante / pasivo circulante), casi siempre parecerá bajo. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en noviembre de 2025, el índice actual de Citigroup Inc. osciló alrededor de 0,99, y algunos datos del tercer trimestre de 2025 apuntan a 1,04. El Quick Ratio, que excluye activos menos líquidos como el inventario (de todos modos, no es un factor importante para un banco), también fue de aproximadamente 0,99.

He aquí los cálculos rápidos de por qué esto no es un problema de liquidez en el contexto bancario: la medida real para un banco de importancia sistémica global (G-SIB) como Citigroup Inc. es el índice de cobertura de liquidez (LCR). El LCR mide la relación entre los activos líquidos de alta calidad (HQLA) y las salidas netas de efectivo totales en un escenario de estrés de 30 días. A partir del primer trimestre de 2025, el LCR promedio de Citigroup Inc. fue del 117%, muy por encima del mínimo regulatorio del 100%. Esto significa que tienen un importante colchón de activos líquidos para hacer frente a una crisis de corto plazo. La empresa también informó de una sólida posición de liquidez al 30 de septiembre de 2025, con efectivo e inversiones totales que ascendían a 474.300 millones de dólares frente a una deuda total de 370.600 millones de dólares.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El concepto de capital de trabajo neto (activo circulante menos pasivo circulante) también está distorsionado para los bancos. El capital de trabajo neto informado por Citigroup Inc. es un gran número negativo, lo cual es típico del sector. Esto simplemente refleja la escala masiva de depósitos de los clientes (un pasivo corriente) que utilizan para financiar préstamos a más largo plazo. No debería utilizar esta métrica para comparar a Citigroup Inc. con una empresa industrial típica.

Si observa el estado de flujo de efectivo del TTM finalizado el 30 de septiembre de 2025, verá algunas tendencias clave:

• Flujo de caja operativo: Esto fue un resultado negativo de -69.391 millones de dólares (o -218.129 millones de dólares en otro cálculo de TTM), que puede ser volátil para un banco debido a los cambios en los activos y pasivos comerciales. Esto suele ser una función de cómo están estructuradas sus actividades de inversión y comercio, no necesariamente una señal de dificultades operativas.
• Flujo de caja de inversión: Esto mostró una salida neta de aproximadamente 51,2 mil millones de dólares. Esto se debe a los movimientos en los valores y a una disminución neta en los préstamos originados/vendidos de -57.775 millones de dólares. Se espera esta salida a medida que invierten capital y aumentan su cartera de préstamos.
• Flujo de caja de financiación: La actividad financiera de la firma destaca un compromiso con la rentabilidad del capital. Citigroup Inc. devolvió aproximadamente 3.1 mil millones de dólares a los accionistas comunes solo en el segundo trimestre de 2025 a través de dividendos y recompra de acciones. Esto se ve respaldado por su sólida posición de capital tras superar la prueba de resistencia de la Fed de 2025.

El panorama general es de solidez regulatoria y gestión activa del capital. El flujo de caja operativo negativo es una peculiaridad de la contabilidad bancaria y la dinámica de los balances, no una debilidad fundamental de la liquidez dado el alto LCR. La dirección está ejecutando su estrategia de transformación, liberando capital que luego se utiliza para obtener beneficios para los accionistas, como el programa aprobado de recompra de acciones ordinarias por valor de 20.000 millones de dólares.

Para ser justos, el riesgo real para la liquidez de un banco es una pérdida repentina de confianza, pero los amortiguadores regulatorios de Citigroup Inc. son sólidos contra eso. Su próximo paso debería ser sumergirse en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Citigroup Inc. (C) comprender los impulsores estratégicos detrás de estos movimientos financieros.

Análisis de valoración

Quiere saber si Citigroup Inc. (C) es una compra, y la respuesta rápida es que el mercado lo ve como una historia de cambio que aún cotiza con un descuento sobre su valor intrínseco. Según las últimas métricas de noviembre de 2025, la acción parece infravalorada cuando se analiza el valor contable y las proyecciones de los analistas, pero hay que tener en cuenta el riesgo de ejecución inherente a sus esfuerzos de reestructuración.

La acción ha experimentado un aumento significativo, ganando más del 47% en los últimos 12 meses, pero los múltiplos de valoración clave sugieren que todavía hay espacio para crecer. Aquí están los cálculos rápidos sobre dónde se encuentra Citigroup Inc. (C) en este momento.

Múltiplos de valoración clave: un descuento para sus pares

Cuando observamos las métricas de valoración de la banca central, el precio de Citigroup Inc. (C) definitivamente refleja un descuento en comparación con sus pares de gran capitalización, lo que sugiere que el mercado todavía está sopesando la estrategia de simplificación en curso de la empresa con su poder de ganancias futuras. Aquí es donde reside la oportunidad, pero también el riesgo.

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E final se sitúa en aproximadamente 13,84, lo cual es razonable, pero el P/E adelantado es más convincente de 10,50. Este múltiplo adelantado más bajo indica que los analistas esperan un aumento sólido en las ganancias por acción (BPA) para el año fiscal 2026.
• Relación precio-libro (P/B): Este es el gran problema para los bancos. Citigroup Inc. (C) cotiza a una relación P/B de aproximadamente 0,91. Un P/B inferior a 1,0 significa que el mercado valora la empresa por debajo del valor neto de sus activos, lo que es un signo clásico de infravaloración en el sector financiero.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica no se suele utilizar para instituciones financieras como Citigroup Inc. (C) porque las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) no capturan el núcleo de la creación de valor de un banco, que son los préstamos y las inversiones. Por lo tanto, aquí no encontrará una cifra significativa.

Rendimiento de las acciones y flujo de ingresos

La tendencia del precio de las acciones durante el último año ha sido fuerte, pero la volatilidad es un factor. El rango de 52 semanas muestra una oscilación dramática desde un mínimo de $55,51 a un máximo de $105,59, lo que indica que no se trata de una acción adormecida. El precio de cierre a mediados de noviembre de 2025 rondaba los 98,19 dólares.

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo profile es estable. Citigroup Inc. (C) ofrece un dividendo anual de 2,40 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 2,4%. El ratio de pago es conservador, 33,71%, que es exactamente lo que se quiere ver: significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias y deja suficiente capital para el crecimiento y los requisitos regulatorios. Ésa es una buena señal de disciplina financiera.

El consenso de Wall Street y los objetivos de precios

Wall Street se muestra en general optimista respecto a la historia de Citigroup Inc. (C). El consenso de los analistas es una compra moderada. Esta no es una "compra fuerte" unánime, pero muestra la convicción de que la acción tiene potencial de crecimiento a medida que la empresa ejecuta su plan estratégico. Puede leer más sobre la base de ese plan en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Citigroup Inc. (C).

El precio objetivo promedio a 12 meses de un grupo reciente de analistas es de 114,77 dólares. Esto implica una ganancia de más del 17% con respecto al precio actual de la acción de 98,19 dólares. Aun así, el rango es amplio y abarca desde un mínimo de 75,50 dólares hasta un máximo de 134,00 dólares. Este diferencial refleja la diferencia de opinión sobre la rapidez con la que el banco puede resolver sus problemas regulatorios y completar la simplificación de su negocio.

Aquí hay una instantánea del sentimiento actual de los analistas:

La conclusión es clara: el mercado está apostando por la recuperación, pero hay que tener paciencia. Su próximo paso debería ser modelar el impacto de los objetivos de reducción de costos de la empresa en ese beneficio por acción anticipado de 10,25 dólares para 2026.

Factores de riesgo

Estás mirando a Citigroup Inc. (C) porque la historia del cambio es convincente, pero seamos definitivamente claros: la salud financiera del banco todavía depende de sortear algunos riesgos profundos y persistentes. El mayor desafío no es el mercado; son las tuberías internas, además de la ejecución de su propia estrategia masiva.

El riesgo interno más crítico es el continuo y plurianual Transformación de su gestión de riesgos y controles. Honestamente, este es el que mantiene despiertos a los reguladores por la noche. Citigroup Inc. ha reconocido que el progreso en áreas clave, como la calidad de los datos y la gobernanza relacionada, no ha sido lo suficientemente rápido. Esta falta de ritmo llevó a nuevas acciones regulatorias por parte de la Junta de la Reserva Federal y la Oficina del Contralor de la Moneda en julio de 2024, derivadas de las Órdenes de Consentimiento de 2020. Es una solución costosa y que requiere mucho tiempo, y un progreso lento puede limitar los retornos y la distribución del capital.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los riesgos estratégicos y financieros que estamos rastreando para el año fiscal 2025:

• Riesgo de ejecución: Lograr el objetivo de un rendimiento del 10-11 % sobre el capital común tangible (RoTCE) para 2026 requiere una ejecución impecable de la estrategia de simplificación. El consenso de los analistas está dividido, y algunos objetivos de precios conservadores, como los 87 dólares de Evercore ISI (a septiembre de 2025), citan riesgos de ejecución a corto plazo.
• Costos de desinversión: El proceso de salida de negocios, como la venta de una participación del 25% en Banamex en septiembre de 2025, no es gratuito. Citigroup Inc. registró un deterioro del fondo de comercio de 726 millones de dólares (714 millones de dólares después de impuestos) en el tercer trimestre de 2025 relacionado con este paso.
• Aumento de gastos: Si bien se proyecta que los ingresos superen los 84 mil millones de dólares para todo el año 2025, también se proyecta que los gastos estimados superen los 53,4 mil millones de dólares, lo que podría compensar parte de la fortaleza de los ingresos.

Los riesgos externos son los sospechosos habituales, pero la volatilidad del mercado impulsada por la discordia geopolítica es un factor real, como se destaca en el Citi Wealth Outlook para 2025. Una posible guerra comercial o un estancamiento del crecimiento de Estados Unidos son preocupaciones clave. Aun así, el entorno de tipos de interés presenta un riesgo de dos caras: demasiados recortes de tipos de la Reserva Federal crean presión sobre los diferenciales, reduciendo el ingreso neto por intereses (NII); pero muy pocos recortes podrían paralizar la economía, lo que sería peor para la calidad crediticia y el crecimiento de los préstamos.

Sin embargo, Citigroup Inc. no se queda de brazos cruzados. Las estrategias de mitigación son claras y centradas en el capital. El banco pasó la prueba de resistencia de la Fed de 2025, proyectando un sólido ratio de capital de nivel 1 común (CET1) del 10,4%, que es más del doble del requisito mínimo. Además, la junta autorizó un programa de recompra de acciones ordinarias por valor de 20.000 millones de dólares en enero de 2025, lo que subraya la confianza de la dirección en su posición financiera y su resiliencia frente a un escenario de recesión grave.

Para profundizar en quién apuesta por este cambio, deberías leer Explorando el inversor de Citigroup Inc. (C) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay un resumen rápido de las principales categorías de riesgo y sus esfuerzos de mitigación:

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a través de la historia de recuperación de Citigroup Inc. (C) y, sinceramente, las cifras para el año fiscal 2025 muestran que la estrategia definitivamente está ganando terreno. La conclusión principal es la siguiente: la transformación de varios años está llevando al banco hacia negocios con mayores márgenes y basados en comisiones, y ese cambio se está traduciendo en un mayor crecimiento de las ganancias que de los ingresos, lo cual es una buena señal para la rentabilidad.

Los analistas de Wall Street actualmente proyectan que las ganancias por acción (EPS) diluidas de Citigroup Inc. para el año fiscal 2025 alcancen un consenso de aproximadamente $8.04. Aquí están los cálculos rápidos en la línea superior: las estimaciones de ingresos por consenso se sitúan en aproximadamente $86,18 mil millones, lo que representa un aumento de ventas año tras año de aproximadamente 6.1%. Ese crecimiento está impulsado por un enfoque disciplinado en las fortalezas centrales, además de un importante impulso hacia los mercados privados.

Impulsores clave del crecimiento: el pivote de los ingresos por comisiones

El mayor impulsor no es sólo el crecimiento orgánico; es la simplificación estratégica del negocio. Citigroup Inc. está ejecutando un enorme plan de racionalización, dirigido a entre $2 mil millones y 2.500 millones de dólares en ahorros anuales para 2026 mediante la reducción de complejidad y empleos. Este capital se está redistribuyendo en tres áreas de alto rendimiento:

• Gestión patrimonial: Los ingresos en este segmento aumentaron 17% año tras año en los primeros nueve meses de 2025, impulsado por mayores ingresos por comisiones de inversión.
• Banca de Inversión: Un resurgimiento de las negociaciones hizo que los ingresos de la banca de inversión aumentaran 23% Solo en el tercer trimestre de 2025, un fuerte indicador de captura de participación de mercado.
• Soluciones de Tesorería y Comercio (TTS): Esta es la joya de la corona. Los ingresos por servicios, impulsados en gran medida por TTS, continúan ganando participación de mercado, con un aumento del valor de las transacciones transfronterizas. 10% en el tercer trimestre de 2025.

Además, el negocio crediticio principal es sólido. La gerencia elevó su proyección de Ingreso Neto por Intereses (NII), excluyendo el volátil segmento de Mercados, esperando que aumente alrededor de 5.5% para todo el año 2025, lo que muestra confianza en el crecimiento de los préstamos y la gestión del diferencial de depósitos. Puede ver la visión estratégica completa detrás de este pivote en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Citigroup Inc. (C).

Asociaciones estratégicas e innovación de productos

Las oportunidades más concretas a corto plazo provienen de la agresiva entrada del banco en el crédito privado, que diversifica sus ingresos lejos de los préstamos tradicionales. Se trata de una acción clara que se corresponde con una tendencia del mercado.

Mire estas importantes asociaciones para 2025, que amplían directamente su conjunto de productos y su alcance en el mercado:

En cuanto a la innovación, la empresa está desplegando una inversión multimillonaria en tecnología. Una innovación de producto clave es la integración en septiembre de 2025 de sus Citi Token Services privados basados ​​en blockchain con su sistema de compensación en USD 24 horas al día, 7 días a la semana. Esta es la cadena de bloques del mundo real en acción, que hace que los pagos transfronterizos sean más rápidos y eficientes para clientes corporativos e instituciones financieras a nivel mundial.

Ventajas competitivas: escala global y capital

La ventaja competitiva de Citigroup Inc. sigue siendo su red global incomparable, que opera en casi 160 países. Esta escala es lo que hace que su negocio TTS sea tan dominante: Euromoney lo nombró el mejor banco de transacciones del mundo para 2025. Esa infraestructura global es una enorme barrera de entrada para los competidores.

Finalmente, la posición de capital del banco es sólida, lo que le otorga flexibilidad para ejecutar su estrategia y devolver capital. Tras la prueba de resistencia de la Fed de 2025, el ratio de capital CET1 se situó en un nivel saludable 13.2% en el tercer trimestre de 2025, lo que supone unos cómodos 110 puntos básicos por encima del requisito regulatorio. Han demostrado confianza regresando aproximadamente 6.100 millones de dólares a accionistas comunes solo en el tercer trimestre de 2025, principalmente a través de recompras de acciones bajo el $20 mil millones programa aprobado en enero de 2025.