D.R. Horton, Inc. (DHI) Bundle
Comprensión D.R. Horton, Inc. (DHI) Fluk de ingresos
Comprensión D.R. Fluk de ingresos de Horton, Inc.
Las principales fuentes de ingresos para D.R. Horton, Inc. se derivan de varios segmentos, principalmente la construcción de viviendas, operaciones de alquiler y servicios financieros. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Fuente de ingresos | Ingresos (el año fiscal 2024, en millones) | Ingresos (el año fiscal 2023, en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Ventas de viviendas | $33,903.6 | $31,641.0 | 7% |
| Operaciones de alquiler | $1,685.1 | $2,605.5 | -35.3% |
| Servicios financieros | $882.5 | $801.5 | 10.1% |
| Venta de tierras/lotes | $330.2 | $412.4 | -20% |
| Ingresos totales | $36,801.4 | $35,460.4 | 3.8% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
DR. Horton, Inc. informó un aumento de ingresos consolidados de 4% para el año fiscal que termina el 30 de septiembre de 2024, totalizando $ 36.8 mil millones en comparación con $ 35.5 mil millones En el año fiscal 2023. En el cuarto trimestre del año fiscal 2024, los ingresos consolidados disminuyeron por 5% a $ 10.0 mil millones de $ 10.5 mil millones En el mismo cuarto del año fiscal 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
El segmento de construcción de viviendas es el mayor contribuyente, que representa aproximadamente 92% de ingresos totales en el año fiscal 2024. Las operaciones de alquiler, aunque significativas, vieron una disminución marcada en la contribución debido a las ventas reducidas, representando aproximadamente 4.6% de ingresos totales. Servicios financieros aportados 2.4% a ingresos totales.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El cambio más notable en los flujos de ingresos fue la disminución sustancial de los ingresos de las operaciones de alquiler, que cayeron 35.3% año tras año, principalmente debido a menos casas vendidas en este segmento. Por el contrario, los ingresos por ventas de viviendas aumentaron en 7%, que refleja una demanda robusta en el mercado de construcción de viviendas a pesar de los desafíos económicos más amplios.
Además, los ingresos por servicios financieros crecieron 10.1%, indicando una tendencia positiva en financiamiento hipotecario y servicios relacionados.
Conclusión
La salud financiera de D.R. Horton, Inc. está fuertemente respaldado por sus operaciones de construcción de viviendas, que continúan impulsando un crecimiento significativo de los ingresos, mientras que las operaciones de alquiler requieren ajustes estratégicos para recuperar el impulso.
Una inmersión profunda en D.R. Rentabilidad de Horton, Inc. (DHI)
Una inmersión profunda en D.R. La rentabilidad de Horton, Inc.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
La compañía informó un margen de beneficio bruto de 26.5% para el año fiscal que terminó el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 25.7% en 2023. El beneficio operativo fue $ 6.3 mil millones, dando como resultado un margen de beneficio operativo de 17.1% Para el año fiscal 2024, consistente con el año anterior. La ganancia neta para el mismo período fue $ 4.8 mil millones, conduciendo a un margen de beneficio neto de 13.0%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En el año fiscal 2024, el ingreso neto por acción diluida aumentó en 4% a $14.34 en comparación con $13.82 en el año fiscal 2023. El ingreso neto atribuible a la empresa fue $ 4.8 mil millones, ligeramente arriba de $ 4.7 mil millones En el año fiscal 2023. En los últimos cinco años, la compañía ha generado constantemente sobre $ 9 mil millones en el flujo de efectivo de las operaciones, mostrando tendencias de rentabilidad estable.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El retorno del capital de la compañía (ROE) para el año fiscal 2024 fue 19.9%, que está significativamente por encima del promedio de la industria de aproximadamente 15%. El retorno de los activos (ROA) se paró en 13.9%, nuevamente superando la norma de la industria de 10%. El retorno antes de impuestos de la construcción de viviendas fue 27.8%, reflejar una fuerte eficiencia operativa en comparación con el promedio de la industria de 20%.
Análisis de la eficiencia operativa
En el año fiscal 2024, la compañía mantuvo un margen de beneficio antes de impuestos de 16.1% en operaciones de construcción de viviendas, abajo de 16.6% en el año fiscal 2023. Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron a $ 3.6 mil millones de $ 3.2 mil millones En el año anterior, lo que refleja un aumento en los costos operativos. Sin embargo, el margen bruto para el segmento de construcción de viviendas mejoró, lo que indica estrategias efectivas de gestión de costos.
| Métrico | Año fiscal 2024 | Año fiscal 2023 | Promedio de la industria |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 26.5% | 25.7% | 25% |
| Margen de beneficio operativo | 17.1% | 17.1% | 15% |
| Margen de beneficio neto | 13.0% | 14.3% | 10% |
| Regreso sobre la equidad (ROE) | 19.9% | 19.5% | 15% |
| Retorno de los activos (ROA) | 13.9% | 13.5% | 10% |
| Construcción de viviendas Retorno antes de impuestos sobre el inventario | 27.8% | 27.5% | 20% |
Deuda versus equidad: cómo D.R. Horton, Inc. (DHI) financia su crecimiento
Deuda versus equidad: cómo D.R. Horton financia su crecimiento
A partir del 30 de septiembre de 2024, D.R. Horton tenía una deuda total de $ 5.9 mil millones. Esto incluye deuda a largo y corto plazo. La relación de deuda / capital total de la compañía se situó en 18.9%, indicando un enfoque equilibrado para aprovechar su estructura de capital.
El desglose de D.R. La deuda de Horton al final del año fiscal es la siguiente:
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles de millones) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | $5.4 |
| Deuda a corto plazo | $0.5 |
En comparación con los estándares de la industria, D.R. La relación deuda / capital de Horton es relativamente baja. La relación promedio de deuda / capital para la industria de la construcción de viviendas es aproximadamente 30% a 40%. Esta posición D.R. Horton tiene una estructura de capital más conservadora, que puede atraer a los inversores reacios al riesgo.
Recientemente, la compañía emitió $ 700 millones de las notas senior adeudadas en 2034, que refleja su estrategia continua para asegurar el financiamiento a largo plazo a tasas favorables. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía ha mantenido una fuerte calificación crediticia, mejorando aún más su capacidad para refinanciar o emitir una nueva deuda según sea necesario.
Para equilibrar su financiamiento, D.R. Horton emplea una combinación de financiamiento de la deuda y financiación de capital. En el año fiscal 2024, la compañía recompra 12.5 millones de acciones de acciones comunes para un total de $ 1.8 mil millones, demostrando su compromiso de devolver capital a los accionistas mientras administra sus niveles de deuda de manera efectiva.
La siguiente tabla resume D.R. Estructura financiera de Horton:
| Métrica financiera | Valor |
|---|---|
| Deuda total | $ 5.9 mil millones |
| Relación deuda / capital | 0.23 |
| Relación promedio de deuda / capital de la industria | 0.30 - 0.40 |
| Emisión reciente de la deuda | $ 700 millones |
| Compartir recompras | $ 1.8 mil millones |
En general, D.R. La estrategia financiera de Horton refleja un equilibrio cuidadoso entre aprovechar la deuda y mantener niveles de capital sólidos, proporcionando una plataforma sólida para el crecimiento y los rendimientos de los accionistas.
Evaluación de D.R. Horton, Inc. (DHI) Liquidez
Evaluación de D.R. Liquidez de Horton, Inc.
Relación actual: A partir del 30 de septiembre de 2024, D.R. Horton informó una relación actual de 2.09, reflejando una posición de liquidez sólida.
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se paró en 1.49, indicando una buena salud financiera a corto plazo.
Tendencias de capital de trabajo
La capital de trabajo para D.R. Horton era aproximadamente $ 7.2 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024. Esto representa un aumento año tras año de $ 6.9 mil millones en 2023, demostrando una tendencia ascendente en la gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
En el año fiscal 2024, la compañía generó $ 2.2 mil millones en efectivo neto proporcionado por actividades operativas. El desglose de los flujos de efectivo es el siguiente:
| Tipo de flujo de caja | Fiscal 2024 (en millones) | Fiscal 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $2,189.8 | $4,304.1 |
| Actividades de inversión | ($190.6) | ($310.2) |
| Actividades financieras | ($1,355.3) | ($2,666.7) |
| Flujo de caja total | $643.9 | $1,327.2 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al final del fiscal 2024, D.R. Horton tenía un saldo de efectivo consolidado de $ 4.5 mil millones, con capacidad adicional disponible en facilidades de crédito por valor de $ 3.1 mil millones. Esto proporciona una liquidez total de $ 7.6 mil millones.
La deuda de la compañía totalizó $ 5.9 mil millones, lo que lleva a una relación de deuda a capital de 18.9%, sugiriendo una estrategia de apalancamiento conservador que mejora la fuerza de liquidez. La compañía no tiene los vencimientos significativos de notas de alto nivel en el año fiscal 2025.
A pesar de una disminución en el efectivo proporcionado por las operaciones en comparación con el fiscal 2023, la capacidad de la Compañía para mantener una posición de liquidez fuerte indica la resiliencia en la gestión de sus obligaciones financieras.
En general, D.R. Las métricas de liquidez y solvencia de Horton parecen robustas, posicionando bien a la compañía para navegar por las posibles fluctuaciones del mercado en el próximo año fiscal.
Es D.R. ¿Horton, Inc. (DHI) sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
La valoración de una empresa es crucial para que los inversores determinen si una acción está sobrevaluada o infravalorada. Para la compañía en cuestión, se analizarán varias relaciones financieras y métricas clave.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E es una métrica de valoración común utilizada para evaluar el valor relativo de las acciones de una empresa. A partir de los datos más recientes, la relación P/E se encuentra en 19.9, reflejando el precio de las acciones en relación con sus ganancias por acción (EPS).
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B proporciona información sobre cómo el mercado valora el patrimonio de la compañía en relación con su valor en libros. Actualmente, la relación P/B es 1.7, indicando que los inversores están dispuestos a pagar 70% por encima del valor en libros por acción de $78.12.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Esta relación se utiliza para evaluar el desempeño financiero general de la compañía. La relación EV/EBITDA actual es 10.5, sugiriendo un nivel de valoración moderado en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha mostrado volatilidad. El precio de las acciones ha fluctuado desde un mínimo de $65.00 a un máximo de $95.00, actualmente cotizando $75.00. Esto representa un 15% Decline de su pico y destaca las fluctuaciones del mercado influenciadas por las condiciones económicas.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía ha aumentado recientemente su dividendo trimestral a $0.40 por acción, lo que resulta en un rendimiento de dividendos actual de 2.1%. La relación de pago se encuentra en 25%, indicando una política de dividendos sostenibles al tiempo que conserva las ganancias para el crecimiento.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Los analistas tienen opiniones variadas sobre la valoración de la acción. La calificación de consenso es una Sostener, con 40% de analistas que recomiendan una compra, 50% un control, y 10% una venta. Este sentimiento mixto sugiere precaución entre los inversores con respecto al rendimiento futuro.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 19.9 |
| Relación p/b | 1.7 |
| Relación EV/EBITDA | 10.5 |
| Precio de las acciones (actual) | $75.00 |
| Bajo de 52 semanas | $65.00 |
| 52 semanas de altura | $95.00 |
| Dividendo por acción | $0.40 |
| Rendimiento de dividendos | 2.1% |
| Relación de pago | 25% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta D.R. Horton, Inc. (DHI)
Riesgos clave que enfrenta D.R. Horton, Inc.
La salud financiera de D.R. Horton, Inc. está influenciado por varios factores de riesgo internos y externos que podrían afectar sus operaciones y el rendimiento del mercado.
Competencia de la industria
En un mercado inmobiliario competitivo, D.R. Horton enfrenta una presión significativa de otros constructores de viviendas. La compañía informó un 21% Tasa de cancelación para pedidos de ventas netas en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, sin cambios desde el año anterior, lo que indica desafíos en el mantenimiento del impulso de ventas. Además, los pedidos de ventas netas para el cuarto trimestre aumentaron solo 1% a 19,035 hogares, mientras que el valor disminuyó por 2% a $ 7.1 mil millones en comparación con el mismo trimestre en el año fiscal anterior.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones gubernamentales relacionadas con las finanzas de la vivienda, las leyes de zonificación y las normas ambientales pueden afectar significativamente las operaciones. La guía fiscal 2024 anticipa una tasa de impuestos sobre la renta consolidada de aproximadamente 24.5%, que refleja posibles impactos regulatorios en la rentabilidad.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones del mercado, particularmente en las tasas de interés, afectan directamente la demanda de compradores de viviendas. La compañía reconoció que a pesar de una disminución en las tasas hipotecarias de máximos anteriores, los compradores potenciales dudan, esperando mayores disminuciones en 2025. Esta incertidumbre puede conducir a la volatilidad en las ventas y el desempeño financiero.
Riesgos operativos
Operacionalmente, D.R. Horton informó que tenía 37,400 casas en inventario al 30 de septiembre de 2024, con 25,700 no ser vendido. Este alto nivel de inventario no vendido podría presentar riesgos si la demanda del mercado no cumple con las expectativas. Además, la deuda de la compañía totalizó $ 5.9 mil millones, lo que resulta en una relación capital-de deuda / total de 18.9%. Una alta carga de deuda puede limitar la flexibilidad financiera durante las recesiones.
Riesgos financieros
El flujo de efectivo de la compañía de las operaciones disminuyó a $ 2.2 mil millones En el año fiscal 2024 de $ 4.3 mil millones En el año fiscal 2023. Esta disminución en el flujo de efectivo podría obstaculizar la capacidad de la compañía para invertir en nuevos proyectos o responder a los cambios en el mercado. Además, el margen de beneficio antes de impuestos para las operaciones de construcción de viviendas disminuyó a 16.0% en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, por debajo de 18.6% En el mismo cuarto del año fiscal 2023.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, D.R. Horton está empleando varias estrategias, incluida la oferta de incentivos como las compras de tasas hipotecarias para estimular la demanda. La gerencia se centra en mantener un enfoque disciplinado para la asignación de capital, lo que incluye aumentar el dividendo en efectivo trimestral de 33% a $0.40 por acción. La compañía también planea recomprar aproximadamente $ 2.4 mil millones en acciones.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Altas tasas de cancelación y un ligero aumento en los pedidos de ventas. | Presión sobre los márgenes de beneficio y la cuota de mercado. |
| Cambios regulatorios | Potenciales aumentos en las tasas impositivas y los costos de cumplimiento. | Impacto en la rentabilidad y los costos operativos. |
| Condiciones de mercado | Volatilidad en las tasas de interés que afectan el sentimiento del comprador. | Ventas reducidas y incertidumbre del flujo de efectivo. |
| Riesgos operativos | Altos niveles de inventario y carga de deuda. | Flexibilidad financiera y riesgos de flujo de efectivo. |
| Riesgos financieros | Disminución del flujo de efectivo de las operaciones. | Capacidad limitada para invertir y responder a los cambios del mercado. |
Perspectivas de crecimiento futuro para D.R. Horton, Inc. (DHI)
Perspectivas de crecimiento futuro para D.R. Horton, Inc.
Conductores de crecimiento clave
- Los ingresos de construcción de viviendas para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2024, aumentaron 7% a $ 34.0 mil millones en comparación con $ 31.7 mil millones En el año fiscal 2023.
- Las casas cerradas en el año fiscal 2024 aumentan 8% a 89,690 casas en comparación con 82,917 casas Cerrado en el año fiscal 2023.
- Los pedidos de ventas netos para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2024, aumentaron 10% a 86,561 casas y 11% en valor a $ 32.7 mil millones en comparación con $ 29.5 mil millones En el año fiscal 2023.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
- Se proyecta que los ingresos consolidados sean aproximadamente $ 36.0 mil millones a $ 37.5 mil millones para el año fiscal 2025.
- Se estima que las casas cerradas por las operaciones de construcción de viviendas van desde 90,000 a 92,000 casas.
- Se espera que el ingreso neto por acción diluida mantenga una trayectoria positiva, con informes fiscales 2024 $14.34 por acción diluida, un 4% aumentar de $13.82 En el año fiscal 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
- La Compañía planea continuar utilizando incentivos como las compras de la tasa hipotecaria para estimular la demanda.
- Se espera que el enfoque en las ofertas de productos asequibles impulse la demanda en un mercado con una oferta limitada a precios asequibles.
- Asociaciones con Forestar Group, Inc. para el desarrollo de tierras y lotes, con una cartera total 632,900 lotes Al final del fiscal 2024.
Ventajas competitivas
- El retorno de la equidad (ROE) se informó en 19.9% para el año fiscal 2024, que refleja un fuerte desempeño financiero.
- La construcción de viviendas de retorno antes de impuestos del inventario (ROI) fue 27.8%, indicando un uso eficiente de activos.
- La relación deuda / capital de la compañía se situó en 18.9%, sugerir un bajo apalancamiento financiero y una fuerte liquidez con liquidez total de $ 7.6 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024.
| Métrica financiera | Año fiscal 2023 | Año fiscal 2024 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de construcción de viviendas | $ 31.7 mil millones | $ 34.0 mil millones | 7% |
| Hogares cerrados | 82,917 casas | 89,690 casas | 8% |
| Pedidos de ventas netas (valor) | $ 29.5 mil millones | $ 32.7 mil millones | 11% |
| Regreso sobre la equidad (ROE) | - | 19.9% | - |
| Relación de deuda a capital total | - | 18.9% | - |
D.R. Horton, Inc. (DHI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- D.R. Horton, Inc. (DHI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q4 2024 to get an in-depth view of D.R. Horton, Inc. (DHI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View D.R. Horton, Inc. (DHI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.