Desglosando la salud financiera de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): información clave para los inversores

Estás mirando a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE), y la reciente volatilidad te hace preguntarte si el mercado privado finalmente está dando un giro o si esto es una mentira, así que vayamos directamente a los números. Las últimas ganancias del tercer trimestre de 2025, publicadas el 14 de noviembre de 2025, muestran una mezcla clásica: los ingresos subieron a 21,26 millones de dólares, un sólido aumento interanual del 10,6%, pero aún no cumplió con las estimaciones de Wall Street por 5,68 millones de dólares. La empresa definitivamente está mejorando sus resultados, reduciendo su pérdida neta a $18,21 millones para el trimestre y para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales alcanzaron 74,3 millones de dólares, lo que muestra un crecimiento empresarial real. Pero he aquí los cálculos rápidos: las acciones subieron enormemente 139.73% ganancias posteriores al mes hasta la fecha, impulsadas por una combinación de esa pérdida cada vez menor y rumores del mercado, incluso cuando analistas como UBS rebajaron la calificación de la acción a Neutral. Ese tipo de acción del precio en una pérdida neta persistente significa que es necesario comprender los mecanismos subyacentes de sus ingresos en el mercado y las tarifas de administración de custodia, además del riesgo real de las investigaciones en curso de los accionistas relacionadas con la oferta de Charles Schwab. Es una apuesta de alto riesgo para el deshielo del mercado privado.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene el dinero en Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) para evaluar su estabilidad, y las últimas cifras muestran una clara dependencia del volumen de transacciones, que es un arma de doble filo en el mercado privado. En noviembre de 2025, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) se sitúan en $90,84 millones, lo que refleja una trayectoria de crecimiento año tras año modesta pero importante.

Los ingresos de la empresa se dividen fundamentalmente en dos flujos principales distintos: ingresos del mercado y tarifas de administración de custodia. Los ingresos del mercado son los ingresos por tarifas transaccionales que se obtienen al conectar a compradores y vendedores de acciones de empresas privadas, mientras que las tarifas de administración de custodia son las tarifas recurrentes y más predecibles por mantener y administrar esos activos para los clientes (activos bajo custodia, o AUC). Honestamente, el lado transaccional es donde ocurren los grandes cambios.

Desglose de fuentes de ingresos primarios (tercer trimestre de 2025)

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre de 2025, Forge Global Holdings, Inc. informó ingresos totales de 21,26 millones de dólares. Esta combinación de ingresos muestra una fuerte inclinación hacia el lado transaccional, lo cual es típico cuando la liquidez del mercado privado aumenta, pero también crea volatilidad.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la contribución del segmento para el tercer trimestre de 2025:

Los honorarios de custodia son su base; Proporcionan una base consistente, respaldada por 2,7 millones cuentas de custodia y $18,4 mil millones en activos bajo custodia a partir del tercer trimestre de 2025. Pero el motor de crecimiento es definitivamente el mercado, que vio $12,16 millones en ingresos.

Tasa de crecimiento y volatilidad del flujo de ingresos

Observar el crecimiento año tras año es alentador, pero la volatilidad trimestre tras trimestre es un riesgo real. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2025 mostraron un 10.6% aumento respecto al mismo trimestre del año pasado. Se trata de un sólido paso adelante en un mercado privado desafiante. Aun así, el desempeño intertrimestral en 2025 cuenta una historia más compleja de la dinámica del mercado.

• Los ingresos del primer trimestre de 2025 fueron 25,1 millones de dólares, un 37% salto trimestre tras trimestre, impulsado por un 132% aumento en el volumen de operaciones a $692,4 millones.
• En el segundo trimestre de 2025 se registró un aumento adicional a 27,6 millones de dólares, un 10% aumento secuencial, con el volumen de operaciones alcanzando $756 millones.
• Los ingresos del tercer trimestre de 2025 luego volvieron a caer a 21,26 millones de dólares.

Esta caída secuencial en el tercer trimestre, a pesar de una cifra interanual positiva, pone de relieve que el segmento Marketplace es muy sensible al momento de las grandes operaciones en bloque institucional y al sentimiento general del mercado privado. Los ingresos del mercado del tercer trimestre de $12,16 millones Las estimaciones de los analistas se perdieron por un amplio margen, por lo que es necesario profundizar en el inversor de la empresa. profile para ver quién sigue comprando y por qué. Explorando el inversor de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La conclusión clave es que, si bien las tarifas de custodia proporcionan una base estable, el panorama general de ingresos depende del volumen de transacciones del Marketplace, y ese volumen aún no es consistente. Esto significa que se debe esperar una variabilidad significativa de los ingresos hasta que el mercado de salida privado (OPI y adquisiciones) se estabilice aún más.

Siguiente paso: Finanzas: Modele un análisis de escenario para 2026 en el que los ingresos del Mercado se mantengan estables año tras año y las tarifas de custodia crezcan un 5 %.

Métricas de rentabilidad

Está mirando a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) para comprender si las mejoras operativas se están traduciendo en rentabilidad real. La respuesta corta es que, si bien la empresa está logrando avances en el crecimiento de los ingresos, la estructura de costos aún genera pérdidas significativas. Es un escenario clásico de etapa de crecimiento en un mercado desafiante: impulso en los ingresos pero sangrado en los resultados.

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, Forge Global Holdings, Inc. informó ingresos totales de 74,3 millones de dólares, un sólido aumento con respecto al año anterior, pero esto se tradujo en una pérdida neta de 46,98 millones de dólares. Esta es una mejora con respecto a la pérdida del año anterior, pero definitivamente muestra que el camino hacia la ganancia neta aún es largo. A continuación se muestran los cálculos rápidos de los márgenes clave basados en los últimos datos trimestrales de 2025, utilizando los ingresos totales menos los gastos basados en transacciones como beneficio bruto efectivo para este modelo de mercado:

• Margen de beneficio bruto: para un mercado financiero como Forge Global Holdings, Inc., los ingresos totales menos los gastos basados en transacciones es la medida más significativa del beneficio bruto, ya que los costos de transacción son el costo directo del servicio. Esta métrica es esencialmente el 100% de las cifras de ingresos reportadas, ya que la compañía opera un modelo de servicio de alto margen.
• Margen de beneficio operativo: este margen muestra la eficiencia con la que se está ejecutando el negocio principal antes de intereses e impuestos. La tendencia está mejorando, pero sigue siendo profundamente negativa.
• Margen de beneficio neto: esta es la conclusión final, que muestra el porcentaje de ingresos mantenido como beneficio. Sigue siendo una pérdida profunda, que refleja los elevados gastos operativos.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia de las pérdidas operativas y netas es la métrica más crítica aquí. Si bien el monto absoluto en dólares de la pérdida neta para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025 fue de $ 46,98 millones, los datos trimestrales secuenciales muestran una trayectoria volátil pero generalmente de mejora en la eficiencia operativa (antes de la caída de los ingresos del tercer trimestre). El enfoque de la compañía en la gestión de costos es visible en la tendencia del primer y segundo trimestre, pero los resultados del tercer trimestre son un claro paso atrás.

A continuación se muestra un desglose de los márgenes trimestrales para 2025, que mapea la volatilidad a corto plazo:

El salto de un margen de beneficio neto del -64,5 % en el primer trimestre al -44,9 % en el segundo fue una señal positiva del apalancamiento de la base de costos fijos frente a mayores ingresos, pero la caída de los ingresos del tercer trimestre a $ 21,26 millones hizo que el margen de beneficio neto volviera a un enorme -85,7 %. Esta volatilidad es un riesgo importante. El problema subyacente es que los gastos operativos siguen siendo demasiado altos en relación con la escala de ingresos actual. Forge Global Holdings, Inc. necesita trimestres consistentes y de gran volumen para realmente doblar la curva de margen.

Comparación de la industria y conocimientos prácticos

Cuando se compara la rentabilidad de Forge Global Holdings, Inc. con la del sector de servicios financieros en general, el desafío se vuelve absolutamente claro. La industria comparable más cercana, la gestión de activos, normalmente obtiene un margen de beneficio bruto promedio del 77,5% y un margen de beneficio neto de alrededor del 22%. El margen de beneficio neto de los doce meses finales (TTM) de Forge Global Holdings, Inc. se sitúa en aproximadamente -67,4 % (basado en 92,88 millones de dólares en ingresos y 62,62 millones de dólares en pérdidas). Esta brecha es del tamaño de todo el desafío de liquidez del mercado privado.

La buena noticia es que la naturaleza del alto margen bruto del negocio (casi el 100% de los ingresos después de los costos de transacción) significa que la palanca de la rentabilidad está casi en su totalidad en el lado de los gastos operativos (OpEx). La empresa no tiene problemas con el precio de sus productos principales; está luchando con su escala en relación con sus gastos generales. El objetivo de Forge Global Holdings, Inc. es impulsar un volumen de operaciones superior a los 756 millones de dólares observados en el segundo trimestre de 2025 sin un aumento proporcional en los costos de ventas, generales y administrativos (SG&A). Ese es todo el juego.

Su elemento de acción es realizar un seguimiento de los gastos operativos del próximo trimestre frente a los ingresos. Si los ingresos se mantienen estables o caen, pero la pérdida operativa no se reduce significativamente, el camino hacia la rentabilidad está más alejado. Para una mirada más profunda a quién está apostando por este cambio, deberías leer Explorando el inversor de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Cuando analizamos cómo Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) financia sus operaciones (su estructura de capital), la historia es una de financiación conservadora que prioriza el capital social. No se ve el fuerte apalancamiento común en muchas instituciones financieras. Esta empresa tiene una deuda real mínima y esa es una elección deliberada.

A partir del tercer trimestre del año fiscal 2025, Forge Global Holdings, Inc. mantuvo una deuda notablemente baja. profile. Los pasivos totales de 45,6 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025 se componen abrumadoramente de pasivos operativos como cuentas por pagar y gastos acumulados, no de préstamos a largo plazo. El capital contable total de la empresa se situó en 206,4 millones de dólares durante el mismo período. Este es un balance muy limpio.

He aquí algunos cálculos rápidos sobre lo que eso significa para el apalancamiento financiero (el uso de dinero prestado para financiar activos):

• Relación deuda-capital (D/E) de Forge Global Holdings, Inc.: 0,07
• Relación D/E promedio del sector financiero: 0,777 (o 77,7%)

Una relación D/E de sólo 0,07 es una señal masiva de solidez financiera y bajo riesgo. Esto significa que la empresa tiene sólo 7 centavos de deuda por cada dólar de capital, lo que definitivamente está muy lejos del promedio del sector de más de 77 centavos por dólar. Este bajo apalancamiento les da una flexibilidad significativa.

El enfoque de la compañía ha sido financiar el crecimiento principalmente a través de capital y ganancias retenidas, no mediante deuda. No han tenido ninguna emisión de deuda importante reciente ni actividades importantes de refinanciamiento en 2025 porque simplemente no las han necesitado. La historia de la estructura de capital no se trata de gestionar la deuda; se trata de administrar efectivo y capital.

De hecho, la atención a corto plazo se centra completamente en un tipo diferente de evento de capital: el acuerdo de fusión pendiente con Schwab, que se firmó en noviembre de 2025. Esta adquisición cambia fundamentalmente la conversación estratégica de cómo Forge Global Holdings, Inc. financiará su crecimiento a cómo se integrará su plataforma en una entidad mucho más grande y bien capitalizada. Cualquier planificación de capital a largo plazo ha sido reemplazada por esta transacción, lo que hace que la baja deuda actual no sea un problema para los inversores. Puede leer más sobre el ajuste estratégico en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).

Para ser justos, una relación D/E baja a veces puede indicar que una empresa no está maximizando su retorno sobre el capital (ROE) mediante el uso de deuda barata, pero en un entorno FinTech de alto crecimiento y aún no rentable, la preservación del capital y la evitación de riesgos son mucho más importantes. Forge Global Holdings, Inc. ha priorizado la estabilidad sobre la ingeniería financiera agresiva.

La baja deuda es una clara ventaja estratégica, pero ahora es una nota a pie de página del evento mucho más grande de fusiones y adquisiciones.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) tiene efectivo disponible para cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta es un sí calificado. La posición de liquidez de la compañía, a partir del trimestre más reciente (MRQ), es sólida en el papel, pero definitivamente es necesario observar más de cerca la dinámica del flujo de efectivo subyacente.

Los principales indicadores de liquidez son sólidos. El ratio circulante (activo circulante / pasivo circulante) se sitúa en un nivel saludable 2.55, lo que significa que Forge Global Holdings, Inc. tiene $2,55 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Aún mejor, el Quick Ratio (una prueba más estricta que excluye activos menos líquidos como el inventario) es casi tan fuerte en 2.27. Esto me dice que la empresa puede cubrir sus deudas inmediatas utilizando sólo sus activos más líquidos, como efectivo y cuentas por cobrar. Este es un excelente amortiguador.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su salud a corto plazo:

• Relación actual (MRQ): 2.55
• Relación rápida (MRQ): 2.27
• Deuda Total (MRQ): 4,53 millones de dólares

El índice circulante positivo indica claramente un capital de trabajo positivo sustancial (activos circulantes menos pasivos circulantes). Sin embargo, la tendencia de su saldo de caja muestra una reducción. La liquidez combinada (efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones) cayó de $93,1 millones al final del primer trimestre de 2025 (31 de marzo) para 81,8 millones de dólares para finales del segundo trimestre de 2025 (30 de junio). Esta disminución de 11,3 millones de dólares en un solo trimestre es la tendencia del capital de trabajo que es necesario observar de cerca. La empresa está quemando efectivo, incluso con un balance sólido en este momento.

Cuando miramos el estado de flujo de efectivo, la imagen se vuelve más clara sobre adónde va ese efectivo. Los datos de los últimos doce meses (TTM) muestran un uso significativo de efectivo en actividades operativas y de inversión, lo cual es típico de una empresa centrada en el crecimiento que aún no es rentable.

El efectivo de operaciones (CFO) negativo de -39,86 millones de dólares TTM es la principal preocupación de liquidez. Esta quema de efectivo es estructural, pero está mejorando trimestre tras trimestre: el efectivo neto utilizado en actividades operativas disminuyó de 12,8 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 a 7,8 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. Eso es una reducción del 39% en el gasto de efectivo operativo, lo cual es una señal positiva de que la eficiencia operativa mejora, incluso cuando la compañía informó una pérdida neta de $18,22 millones en el tercer trimestre de 2025.

En el aspecto financiero, Forge Global Holdings, Inc. tiene una deuda total baja de solo $4,53 millones de MRQ, lo cual es una fortaleza importante. También participaron en un programa de recompra de acciones en el segundo trimestre de 2025, recomprando aproximadamente 315.000 acciones. Esta es una decisión de asignación de capital que utiliza efectivo, pero indica confianza en la administración y una falta de necesidad inmediata de financiamiento externo. Puede profundizar en los impulsores detrás del desempeño de la acción y quién apuesta por esta mejora al Explorando el inversor de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La fortaleza es la composición actual del balance: altos índices de liquidez y deuda mínima. El riesgo es la velocidad de la quema de efectivo, que, si bien se desacelera, significa que la compañía todavía depende de sus reservas de efectivo existentes para financiar operaciones e inversiones de crecimiento. El siguiente paso es que Finanzas realice un seguimiento de la tasa de consumo de efectivo mensual con respecto a las previsiones de ingresos del cuarto trimestre de 2025 para proyectar la pista.

Análisis de valoración

Quiere saber el resultado final: ¿Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) es una opción de compra, venta o retención en este momento? Honestamente, el panorama de valoración es mixto, lo cual es común para una empresa en crecimiento en el mercado privado. La acción ha experimentado un enorme aumento: una ganancia de más de +209% en las últimas 52 semanas a partir de noviembre de 2025, pero su precio actual de alrededor $44.36 cotiza por encima del objetivo promedio de los analistas.

La cuestión central es la rentabilidad. Forge Global Holdings sigue siendo una empresa no rentable, por lo que las métricas tradicionales como la relación precio-beneficio (P/E) no son sencillas. La relación P/E de los últimos doce meses (TTM) es un número negativo, alrededor de -8.48, que simplemente nos dice que están perdiendo dinero por cada dólar de precio de las acciones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre otras métricas de valoración clave basadas en los últimos datos disponibles:

• Relación precio-libro (P/B): Aproximadamente a 2.98, la acción cotiza a casi tres veces su valor contable. Esto no es excesivo para una empresa de tecnología financiera (FinTech), pero tampoco es barato.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta proporción efectivamente no tiene sentido en este momento. El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía fue una pérdida de 5,4 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, por lo que el ratio es negativo. Estás comprando una historia de crecimiento, no una máquina de flujo de efectivo todavía.

Lo que oculta esta estimación es el enfoque del mercado en el crecimiento futuro de los ingresos. La compañía prevé que los ingresos aumentarán a aproximadamente $128,18 millones el próximo año, un aumento significativo con respecto a 2024 79,33 millones de dólares, que es lo que los inversores definitivamente están valorando.

Tendencia del precio de las acciones y sentimiento de los analistas

La volatilidad de la acción durante el último año es increíble. El mínimo de 52 semanas fue apenas $6.60, y recientemente alcanzó un máximo de 52 semanas de $44.76. Ese es un gran cambio. Este tipo de movimiento muestra que el sentimiento del mercado (el sentimiento general sobre la acción) está impulsando el precio más que los valores financieros actuales, especialmente dada la alta beta de 2.28, lo que significa que se mueve mucho más dramáticamente que el mercado en general.

Cuando se observa a la comunidad de analistas, el consenso es mixto y cauteloso. El precio objetivo promedio de los analistas se sitúa alrededor $38.25, lo que implica una desventaja potencial de aproximadamente -13.70% del precio actual. Esto sugiere que la acción está actualmente sobrevalorada según sus modelos.

La calificación de consenso general es una Espera de un grupo de analistas, pero hay una división. Verá un puñado de calificaciones de "Comprar", pero también recomendaciones de "Mantener" y "Vender", razón por la cual el objetivo promedio está por debajo del precio de negociación actual. Este es un caso clásico en el que el mercado se ha adelantado a los modelos profesionales. Además, Forge Global Holdings no paga dividendos, así que no espere ningún ingreso de esta inversión.

Para ser justos, los resultados recientes de la compañía en el segundo trimestre de 2025 mostraron ingresos totales menos gastos basados en transacciones de 27,6 millones de dólares, un 10% aumento intertrimestral, lo que muestra impulso. Pero el mercado se pregunta ahora si ese impulso justifica la $609,69 millones capitalización de mercado.

Aquí hay una instantánea de las cifras clave de valoración:

Si desea profundizar en la propiedad institucional que impulsa parte de esta volatilidad, debe consultar Explorando el inversor de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Profile: ¿Quién compra y por qué?. Su próximo paso debería ser establecer una estrategia clara de entrada y salida basada en su propia tolerancia al riesgo para una acción con este nivel de volatilidad y una valoración que actualmente está al límite en relación con los objetivos de los analistas.

Factores de riesgo

Estás mirando a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) y tratando de trazar el camino inmediato a seguir. Honestamente, el mayor riesgo en este momento no es el mercado privado en sí, sino el riesgo de ejecución vinculado a su giro estratégico y la inminente adquisición. La empresa definitivamente está avanzando en su negocio principal, pero los desafíos financieros son reales y la posible adquisición de Charles Schwab añade una capa de complejidad.

Forge Global Holdings, Inc. opera en un mercado que es inherentemente volátil, pero sus métricas financieras internas muestran la presión. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, la compañía informó una pérdida neta de más $46,98 millones, a pesar de que los ingresos totales aumentaron a 74,3 millones de dólares. Esa pérdida persistente subraya un desafío operativo fundamental: los altos costos operativos están afectando el crecimiento de sus ingresos. Solo en el tercer trimestre de 2025, la pérdida neta fue $18,21 millones. Son muchos números rojos que superar, incluso con un aumento interanual de ingresos del 10,6%. 21,26 millones de dólares en el trimestre. Una frase clara: el consumo de efectivo es el asesino silencioso.

• Volatilidad del mercado: El mercado privado es muy sensible a la incertidumbre macroeconómica, lo que afecta directamente el volumen y el precio de las transacciones de las empresas privadas.
• Competencia de la industria: El mercado de negociación de acciones privadas está atrayendo cada vez más atención por parte de las principales instituciones financieras, lo que crea una intensa competencia que podría presionar las tasas de adquisición netas de Forge Global Holdings, Inc.
• Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones que rigen el acceso privado a los mercados, incluidas posibles reformas para los inversores minoristas y 401(k), pueden crear oportunidades pero también introducir costos de cumplimiento y riesgos operativos.

Los informes y presentaciones de ganancias recientes resaltan algunos riesgos críticos a corto plazo que debe considerar. El primero es el riesgo estratégico asociado con la adquisición propuesta por Charles Schwab por $45 por acción, que se anunció en noviembre de 2025. Este acuerdo, si bien es potencialmente lucrativo para los accionistas, introduce una incertidumbre significativa.

He aquí los cálculos rápidos sobre el riesgo de adquisición: el mero anuncio y la tramitación de la fusión pueden afectar negativamente al negocio al provocar la pérdida de empleados, clientes, proveedores y otros socios comerciales clave que podrían buscar estabilidad en otra parte. Además, el acuerdo ya se enfrenta a un escrutinio legal, con investigaciones de los accionistas sobre posibles violaciones de derechos, lo que añade una capa de dolor de cabeza legal y financiero. Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de una revisión regulatoria prolongada, que puede frenar todas las demás iniciativas estratégicas.

Otro riesgo operativo importante es la debilidad material de los controles internos sobre los informes financieros, que Forge Global Holdings, Inc. reveló en su presentación 10-K de marzo de 2025. Este es un problema grave que surge de la falta de recursos con experiencia profunda en informes financieros de la SEC. Significa que los estados financieros de la empresa podrían ser propensos a errores, lo que afecta la confianza de los inversores y la situación regulatoria. Puede encontrar un desglose más detallado de estas finanzas en nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): información clave para los inversores.

Forge Global Holdings, Inc. no se queda quieta; Están trabajando activamente para mitigar estos riesgos. Su principal estrategia financiera es un camino claro hacia la rentabilidad, apuntando al punto de equilibrio del EBITDA ajustado en 2026. Lo están haciendo a través de disciplina de costos y mejoras operativas, que es la medida correcta cuando se trata de una pérdida neta de $18,21 millones en un solo trimestre. Estratégicamente están enfocados a:

• Ampliar el acceso al mercado para las inversiones privadas.
• Mejorar la eficiencia operativa a través de la tecnología.
• Explorar nuevos vectores de crecimiento como la tokenización de activos privados.

La adquisición de Accuidity y el lanzamiento de su Next Generation Marketplace son pasos concretos en esta dirección. Aun así, el éxito de estas iniciativas depende de un repunte sostenido de la liquidez del mercado privado y de la integración exitosa de cualquier tecnología nueva, todo ello mientras se navega por la posible fusión. Es un acto de cuerda floja.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro en Forge Global Holdings, Inc. (FRGE), y la historia es simple: el mercado privado está creciendo y Forge está construyendo la infraestructura. La conclusión clave es que el crecimiento de sus ingresos se está acelerando, pero aún falta un año para la rentabilidad, lo que convierte a la acción en una acción de alto crecimiento y alto riesgo en este momento. Están tomando medidas inteligentes para capturar un mercado enorme y sin explotar.

El desempeño de primera línea de la compañía en 2025 definitivamente está mostrando impulso. Los ingresos totales menos los gastos basados en transacciones para el primer semestre de 2025 se ven afectados 52,7 millones de dólares, marcando un importante 28% aumentan año tras año. Los analistas proyectan que los ingresos para todo el año 2025 alcanzarán aproximadamente $105,29 millones, que sería un 32.73% salto con respecto al año anterior. Este crecimiento está impulsado por un cambio estructural: las empresas privadas permanecen privadas durante más tiempo, lo que aumenta la demanda de liquidez en el mercado secundario y soluciones de datos.

Impulsores clave de crecimiento y expansión de productos

Forge ya no es sólo un lugar de negociación; se están expandiendo en cuatro verticales principales: comercio, datos, custodia y gestión patrimonial. Su crecimiento está impulsado por algunas acciones claras:

• Innovaciones de productos: Están explorando activamente nuevas vías, como la tokenización de activos y la ampliación del acceso al mercado privado para las cuentas de jubilación.
• Adquisición para Diversificación: La adquisición de Accuidity Capital Management en julio de 2025 permite a Forge ir más allá de las estrategias de un solo activo y ofrecer soluciones de inversión más diversificadas, como vehículos de coinversión y fondos de riesgo en etapa inicial.
• Expansión Geográfica: Ampliar las operaciones en Europa es un objetivo a corto plazo, y la dirección apunta a eliminar el gasto de efectivo en esa región para finales de 2025, lo que debería impulsar la rentabilidad internacional futura.

La adquisición de Accuidity es un gran problema porque agrega flujos de ingresos recurrentes y diversifica su negocio más allá de las tarifas de transacción, lo cual es fundamental para la estabilidad.

Alianzas estratégicas y ventaja competitiva

La ventaja competitiva de Forge se reduce a sus datos patentados y su efecto de red: una plataforma impulsada por la tecnología que es difícil de replicar para los competidores. Han estado ocupados forjando asociaciones que solidifiquen esta posición:

• Monetización de datos: La asociación con Intercontinental Exchange (ICE) para distribuir Forge Price™, su conjunto de datos de precios patentado, convierte sus datos en un producto valioso y de ingresos recurrentes. También lanzaron un centro de mercado privado con Yahoo Finance.
• Expansión del canal de clientes: La alianza con Silicon Valley Bank (SVB) en el tercer trimestre de 2025 es inteligente; canaliza a los clientes de empresas de tecnología e inteligencia artificial que no cotizan en bolsa de SVB directamente a las soluciones de liquidez privada de Forge.
• Transparencia del mercado: Su asociación de junio de 2025 con Fortune Media para lanzar nuevas listas y clasificaciones de mercados privados aprovecha los datos de Forge sobre más de 1200 empresas privadas, lo que aumenta la autoridad de su marca y la transparencia del mercado.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: la pérdida de EBITDA ajustada mejoró significativamente a $5,4 millones en el segundo trimestre de 2025, una mejora del 39% con respecto al trimestre anterior. La dirección apunta a un punto de equilibrio del EBITDA ajustado para 2026. Lo que oculta esta estimación es la volatilidad del mercado privado, pero la tendencia hacia una mejor gestión de costos es clara.

Sus soluciones de liquidez, como los vehículos de propósito único (SPV), ya gestionan mil millones de dólares en activos, lo que demuestra su capacidad para atraer grandes operaciones institucionales. Si realmente quiere comprender su visión a largo plazo, debería consultar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Forge Global Holdings, Inc. (FRGE).

Siguiente paso: Finanzas necesita modelar el impacto de la adquisición de Accuidity en los flujos de ingresos recurrentes para los próximos cuatro trimestres.