Dividindo a saúde financeira da Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): principais insights para investidores

Você está olhando para a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE), e a volatilidade recente faz você se perguntar se o mercado privado está finalmente virando uma esquina ou se isso é uma farsa, então vamos direto aos números. Os últimos ganhos do terceiro trimestre de 2025, relatados em 14 de novembro de 2025, mostram uma mistura clássica: a receita subiu para US$ 21,26 milhões, um aumento sólido de 10,6% ano a ano, mas ainda perdeu as estimativas de Wall Street em US$ 5,68 milhões. A empresa está definitivamente melhorando seus resultados financeiros, reduzindo seu prejuízo líquido para US$ 18,21 milhões para o trimestre e para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total atingiu US$ 74,3 milhões, o que mostra o crescimento real do negócio. Mas aqui está a matemática rápida: as ações subiram enormemente 139.73% resultados acumulados no mês após o lucro, impulsionados por uma combinação dessa perda estreita e rumores de mercado, mesmo com analistas como o UBS rebaixando as ações para Neutras. Esse tipo de ação de preço sobre uma perda líquida persistente significa que você precisa entender a mecânica subjacente de suas receitas de mercado e taxas de administração de custódia, além do risco real das investigações em andamento dos acionistas relacionadas à oferta de Charles Schwab. É uma aposta de alto risco no descongelamento do mercado privado.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro na Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) para avaliar sua estabilidade, e os números mais recentes mostram uma clara dependência do volume transacional, que é uma faca de dois gumes no mercado privado. Em novembro de 2025, a receita dos últimos doze meses (TTM) era de US$ 90,84 milhões, refletindo uma trajetória de crescimento anual modesta, mas importante.

A receita da empresa é fundamentalmente dividida em dois fluxos primários distintos: receitas de mercado e taxas de administração de custódia. A receita do mercado é a receita de taxas transacionais provenientes da conexão de compradores e vendedores de ações de empresas privadas, enquanto as taxas de administração de custódia são as taxas recorrentes e mais previsíveis para manter e gerenciar esses ativos para clientes (Ativos sob Custódia, ou AUC). Honestamente, o lado transacional é onde acontecem as grandes oscilações.

Detalhamento das fontes de receita primária (terceiro trimestre de 2025)

Para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, encerrado em 30 de setembro de 2025, a Forge Global Holdings, Inc. US$ 21,26 milhões. Esta combinação de receitas mostra uma forte inclinação para o lado transacional, o que é típico quando a liquidez do mercado privado aumenta, mas também cria volatilidade.

Aqui está uma matemática rápida sobre a contribuição do segmento para o terceiro trimestre de 3:

As taxas de custódia são a sua base; eles fornecem uma base consistente, apoiada por 2,7 milhões contas de custódia e US$ 18,4 bilhões em ativos sob custódia no terceiro trimestre de 2025. Mas o motor de crescimento é definitivamente o mercado, que viu US$ 12,16 milhões em receita.

Taxa de crescimento e volatilidade do fluxo de receitas

Observar o crescimento anual é encorajador, mas a volatilidade trimestral é um risco real. A receita total do terceiro trimestre de 2025 mostrou um 10.6% aumento em relação ao mesmo trimestre do ano passado. Trata-se de um sólido passo em frente num mercado privado desafiante. Ainda assim, o desempenho trimestral em 2025 conta uma história mais complexa da dinâmica do mercado.

• A receita do primeiro trimestre de 2025 foi US$ 25,1 milhões, um 37% saltar trimestre após trimestre, alimentado por um 132% aumento no volume de negócios para US$ 692,4 milhões.
• O segundo trimestre de 2025 viu um aumento adicional para US$ 27,6 milhões, um 10% aumento sequencial, com o volume de negociação atingindo US$ 756 milhões.
• A receita do terceiro trimestre de 2025 caiu novamente para US$ 21,26 milhões.

Esta queda sequencial no terceiro trimestre, apesar de um número positivo ano após ano, destaca que o segmento Marketplace é altamente sensível ao momento de grandes negociações de blocos institucionais e ao sentimento geral do mercado privado. A receita do mercado do terceiro trimestre de US$ 12,16 milhões perdeu as estimativas dos analistas por uma ampla margem, e é por isso que você precisa se aprofundar no investidor da empresa profile para ver quem ainda está comprando e por quê. Explorando o investidor Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A principal conclusão é que, embora as taxas de custódia forneçam uma base estável, o quadro geral das receitas é uma função do volume de transações do Marketplace, e esse volume ainda não é consistente. Isso significa que você deve esperar uma variabilidade significativa nas receitas até que o mercado de saída privado (IPOs e aquisições) se estabilize ainda mais.

Próxima etapa: Finanças: modele uma análise de cenário para 2026, onde a receita do Marketplace permanecerá estável ano após ano e as taxas de custódia crescerão 5%.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) para entender se as melhorias operacionais estão se traduzindo em lucratividade real. A resposta curta é que, embora a empresa esteja a fazer progressos no crescimento das receitas, a estrutura de custos ainda resulta em perdas significativas. É um cenário clássico de estágio de crescimento em um mercado desafiador: impulso nos lucros, mas perda nos lucros.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a Forge Global Holdings, Inc. relatou receita total de US$ 74,3 milhões, um aumento sólido em relação ao ano anterior, mas isso se traduziu em um prejuízo líquido de US$ 46,98 milhões. Isto é uma melhoria em relação ao prejuízo do ano anterior, mas mostra definitivamente que o caminho para o lucro líquido ainda é longo. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens com base nos dados trimestrais mais recentes de 2025, usando receitas totais menos despesas baseadas em transações como o lucro bruto efetivo para este modelo de mercado:

• Margem de lucro bruto: Para um mercado financeiro como a Forge Global Holdings, Inc., as receitas totais menos as despesas baseadas em transações são a medida mais significativa do lucro bruto, uma vez que os custos de transação são o custo direto do serviço. Essa métrica representa essencialmente 100% dos valores de receita reportados, já que a empresa opera um modelo de serviço de alta margem.
• Margem de lucro operacional: Esta margem mostra a eficiência com que o negócio principal está funcionando antes de juros e impostos. A tendência está a melhorar, mas ainda é profundamente negativa.
• Margem de lucro líquido: Esta é a conclusão final, mostrando a porcentagem da receita mantida como lucro. Continua a ser uma perda profunda, reflectindo elevadas despesas operacionais.

Tendências em Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência nas perdas operacionais e líquidas é a métrica mais crítica aqui. Embora o valor absoluto em dólares do prejuízo líquido para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 tenha sido de US$ 46,98 milhões, os dados trimestrais sequenciais mostram um caminho volátil, mas geralmente melhorando na eficiência operacional (antes da queda da receita no terceiro trimestre). O foco da empresa na gestão de custos é visível na tendência do primeiro ao segundo trimestre, mas os resultados do terceiro trimestre são um claro retrocesso.

Aqui está um detalhamento das margens trimestrais para 2025, que mapeia a volatilidade de curto prazo:

O salto de uma margem de lucro líquido de -64,5% no primeiro trimestre para -44,9% no segundo trimestre foi um sinal positivo de alavancagem da base de custos fixos contra receitas mais altas, mas a queda da receita do terceiro trimestre para US$ 21,26 milhões empurrou a margem de lucro líquido de volta para enormes -85,7%. Esta volatilidade é um grande risco. A questão subjacente é que as despesas operacionais ainda são demasiado elevadas em relação à actual escala de receitas. A Forge Global Holdings, Inc. precisa de trimestres consistentes e de alto volume para realmente dobrar a curva de margem.

Comparação do setor e insights acionáveis

Quando comparamos a rentabilidade da Forge Global Holdings, Inc. com a do sector mais amplo dos serviços financeiros, o desafio torna-se claramente claro. A indústria comparável mais próxima, a Gestão de Ativos, normalmente apresenta uma margem de lucro bruto média de 77,5% e uma margem de lucro líquido de cerca de 22%. A margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM) da Forge Global Holdings, Inc. é de aproximadamente -67,4% (com base em US$ 92,88 milhões em receitas e US$ 62,62 milhões em perdas). Esta lacuna é a dimensão de todo o desafio de liquidez do mercado privado.

A boa notícia é que a elevada margem bruta do negócio – quase 100% da receita após os custos de transação – significa que a alavancagem da rentabilidade está quase inteiramente no lado das despesas operacionais (OpEx). A empresa não está enfrentando dificuldades com o preço de seus produtos principais; está lutando com sua escala em relação à sua sobrecarga. A meta da Forge Global Holdings, Inc. é aumentar o volume de negócios acima dos US$ 756 milhões vistos no segundo trimestre de 2025, sem um aumento proporcional nos custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A). Esse é o jogo inteiro.

Seu item de ação é comparar as despesas operacionais do próximo trimestre com as receitas. Se a receita permanecer estável ou cair, mas o prejuízo operacional não diminuir significativamente, o caminho para a lucratividade será mais distante. Para uma visão mais aprofundada de quem está apostando nesta reviravolta, você deve ler Explorando o investidor Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando olhamos como a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) financia as suas operações – a sua estrutura de capital – a história é de financiamento conservador, que prioriza o capital próprio. Você não está vendo a forte alavancagem comum em muitas instituições financeiras. Esta empresa tem uma dívida verdadeira mínima e essa é uma escolha deliberada.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a Forge Global Holdings, Inc. manteve uma dívida notavelmente baixa profile. O passivo total de US$ 45,6 milhões em 30 de setembro de 2025 é composto predominantemente por passivos operacionais, como contas a pagar e despesas acumuladas, e não por empréstimos de longo prazo. O patrimônio líquido total da empresa foi de US$ 206,4 milhões no mesmo período. Este é um balanço muito limpo.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que isso significa para a alavancagem financeira (o uso de dinheiro emprestado para financiar ativos):

• Índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da Forge Global Holdings, Inc.: 0,07
• Índice D/E médio do setor financeiro: 0,777 (ou 77,7%)

Um índice D/E de apenas 0,07 é um sinal enorme de solidez financeira e baixo risco. Isto significa que a empresa tem apenas 7 cêntimos de dívida por cada dólar de capital próprio, o que está definitivamente muito longe da média do sector, de mais de 77 cêntimos por dólar. Esta baixa alavancagem dá-lhes uma flexibilidade significativa.

A abordagem da empresa tem sido financiar o crescimento principalmente através de capital próprio e lucros retidos, e não de dívida. Não tiveram quaisquer emissões de dívida materiais recentes ou grandes atividades de refinanciamento em 2025 porque simplesmente não precisavam delas. A história da estrutura de capital não trata de administrar dívidas; trata-se de administrar caixa e patrimônio.

Na verdade, o foco no curto prazo está inteiramente num tipo diferente de evento de capital: o acordo de fusão pendente com a Schwab, que foi assinado em Novembro de 2025. Esta aquisição muda fundamentalmente a conversa estratégica de como a Forge Global Holdings, Inc. Qualquer planeamento de capital a longo prazo foi substituído por esta transacção, tornando a actual baixa dívida um problema para os investidores. Você pode ler mais sobre o ajuste estratégico no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Forge Global Holdings, Inc.

Para ser justo, um rácio D/E baixo pode por vezes sinalizar que uma empresa não está a maximizar o seu retorno sobre o capital próprio (ROE) através da utilização de dívida barata, mas num ambiente FinTech de elevado crescimento e ainda não rentável, a preservação do capital e a prevenção de riscos são muito mais importantes. A Forge Global Holdings, Inc. priorizou a estabilidade em vez da engenharia financeira agressiva.

A baixa dívida é uma clara vantagem estratégica, mas é agora uma nota de rodapé para um evento muito maior de fusões e aquisições.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) tem dinheiro disponível para cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta é um sim qualificado. A posição de liquidez da empresa, no trimestre mais recente (MRQ), é forte no papel, mas você definitivamente precisa examinar mais de perto a dinâmica do fluxo de caixa subjacente.

As principais métricas de liquidez são sólidas. A relação atual (ativo circulante/passivo circulante) está em patamar saudável 2.55, o que significa que a Forge Global Holdings, Inc. tem $ 2,55 em ativos circulantes para cada $ 1,00 em passivos circulantes. Melhor ainda, o Quick Ratio (um teste mais rigoroso que exclui ativos menos líquidos, como estoques) é quase tão forte em 2.27. Isto diz-me que a empresa pode cobrir as suas dívidas imediatas utilizando apenas os seus activos mais líquidos, como caixa e contas a receber. Este é um excelente buffer.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua saúde a curto prazo:

• Razão Corrente (MRQ): 2.55
• Razão Rápida (MRQ): 2.27
• Dívida Total (MRQ): US$ 4,53 milhões

O índice de liquidez corrente positivo indica claramente um capital de giro positivo substancial (ativo circulante menos passivo circulante). No entanto, a tendência do seu saldo de caixa mostra uma redução. A liquidez combinada (caixa, equivalentes de caixa e investimentos) caiu de US$ 93,1 milhões no final do primeiro trimestre de 2025 (31 de março) para US$ 81,8 milhões até o final do segundo trimestre de 2025 (30 de junho). Essa redução de US$ 11,3 milhões em um único trimestre é a tendência do capital de giro que você precisa observar de perto. A empresa está queimando caixa, mesmo com um balanço patrimonial forte no momento.

Quando olhamos para a Demonstração do Fluxo de Caixa, a imagem fica mais clara sobre para onde esse dinheiro está indo. Os dados dos últimos doze meses (TTM) mostram um uso significativo de caixa nas atividades operacionais e de investimento, o que é típico de uma empresa focada no crescimento que ainda não é lucrativa.

O caixa negativo das operações (CFO) de -US$ 39,86 milhões TTM é a principal preocupação de liquidez. Esta queima de caixa é estrutural, mas está melhorando trimestre após trimestre: o caixa líquido utilizado nas atividades operacionais diminuiu de US$ 12,8 milhões no primeiro trimestre de 2025 para US$ 7,8 milhões no segundo trimestre de 2025. Isso representa uma redução de 39% na queima de caixa operacional, o que é um sinal positivo de melhoria da eficiência operacional, mesmo que a empresa tenha relatado uma perda líquida de US$ 18,22 milhões no terceiro trimestre de 2025.

Do lado do financiamento, a Forge Global Holdings, Inc. tem uma dívida total baixa de apenas US$ 4,53 milhões MRQ, o que é um ponto forte importante. Eles também se envolveram em um programa de recompra de ações no segundo trimestre de 2025, recomprando aproximadamente 315.000 ações. Esta é uma decisão de alocação de capital que utiliza dinheiro, mas sinaliza confiança da gestão e falta de necessidade imediata de financiamento externo. Você pode se aprofundar nos fatores por trás do desempenho das ações e em quem está apostando nessa melhoria, Explorando o investidor Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A força é a atual composição do balanço: elevados índices de liquidez e dívida mínima. O risco é a velocidade da queima de caixa, que, embora desacelere, significa que a empresa ainda depende das reservas de caixa existentes para financiar operações e investimentos de crescimento. A próxima etapa é que o Departamento Financeiro acompanhe a taxa mensal de consumo de caixa em relação às previsões de receita do quarto trimestre de 2025 para projetar a pista.

Análise de Avaliação

Você quer saber o resultado final: a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) é uma compra, uma venda ou uma manutenção no momento? Honestamente, o quadro de avaliação é misto, o que é comum para uma empresa em crescimento no mercado privado. A ação teve uma grande alta - um ganho de mais de +209% nas últimas 52 semanas a partir de novembro de 2025 - mas seu preço atual de cerca $44.36 está negociando acima da meta média dos analistas.

A questão central é a rentabilidade. A Forge Global Holdings ainda é uma empresa não lucrativa, portanto as métricas tradicionais, como a relação preço/lucro (P/L), não são diretas. A relação P/E dos últimos doze meses (TTM) é um número negativo, em torno de -8.48, o que simplesmente nos diz que eles estão perdendo dinheiro para cada dólar do preço das ações.

Aqui está uma matemática rápida sobre outras métricas de avaliação importantes com base nos dados mais recentes disponíveis:

• Relação preço/reserva (P/B): Aproximadamente 2.98, as ações são negociadas quase três vezes o seu valor contábil. Isto não é excessivo para uma empresa de tecnologia financeira (FinTech), mas também não é barato.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta proporção é efetivamente sem sentido neste momento. O EBITDA Ajustado da empresa (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi uma perda de US$ 5,4 milhões no segundo trimestre de 2025, portanto o índice é negativo. Você está acreditando em uma história de crescimento, e não em uma máquina de fluxo de caixa ainda.

O que esta estimativa esconde é o foco do mercado no crescimento futuro das receitas. A empresa está prevendo que a receita saltará para cerca de US$ 128,18 milhões no próximo ano, um aumento significativo em relação a 2024 US$ 79,33 milhões, que é o que os investidores estão definitivamente precificando.

Tendência do preço das ações e sentimento do analista

A volatilidade das ações no último ano é incrível. O mínimo de 52 semanas foi apenas $6.60, e recentemente atingiu o máximo em 52 semanas de $44.76. Isso é um grande balanço. Este tipo de movimento mostra que o sentimento do mercado (o sentimento geral sobre a ação) está a impulsionar o preço mais do que os dados financeiros atuais, especialmente tendo em conta o beta elevado do 2.28, o que significa que se move de forma muito mais dramática do que o mercado geral.

Quando você olha para a comunidade de analistas, o consenso é misto e cauteloso. O preço-alvo médio do analista fica em torno de $38.25, o que implica uma desvantagem potencial de cerca de -13.70% do preço atual. Isso sugere que as ações estão atualmente sobrevalorizadas com base em seus modelos.

A classificação de consenso geral é uma Espera de um grupo de analistas, mas há uma divisão. Você vê algumas classificações de 'Compra', mas também recomendações de 'Manter' e 'Vender', e é por isso que a meta média está abaixo do preço de negociação atual. Este é um caso clássico em que o mercado está à frente dos modelos profissionais. Além disso, a Forge Global Holdings não paga dividendos, portanto não espere nenhum rendimento deste investimento.

Para ser justo, os resultados recentes da empresa no segundo trimestre de 2025 mostraram receitas totais menos despesas baseadas em transações de US$ 27,6 milhões, um 10% aumento trimestre a trimestre, o que mostra impulso. Mas o mercado pergunta agora se esse impulso justifica a US$ 609,69 milhões capitalização de mercado.

Aqui está um instantâneo dos principais números de avaliação:

Se você quiser se aprofundar na propriedade institucional que impulsiona parte dessa volatilidade, verifique Explorando o investidor Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?. O próximo passo deve ser definir uma estratégia clara de entrada e saída com base na sua própria tolerância ao risco para uma ação com este nível de volatilidade e uma avaliação que atualmente está esticada em relação às metas dos analistas.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) e tentando mapear o caminho imediato a seguir. Honestamente, o maior risco neste momento não é o mercado privado em si – é o risco de execução ligado ao seu pivô estratégico e à aquisição iminente. A empresa está definitivamente a fazer progressos no seu negócio principal, mas os desafios financeiros são reais e a potencial aquisição da Charles Schwab acrescenta uma camada de complexidade.

A Forge Global Holdings, Inc. opera num mercado que é inerentemente volátil, mas as suas métricas financeiras internas mostram a pressão. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa reportou um prejuízo líquido de mais de US$ 46,98 milhões, apesar da receita total subir para US$ 74,3 milhões. Essa perda persistente sublinha um desafio operacional fundamental: os elevados custos operacionais estão a prejudicar o crescimento das receitas. Somente no terceiro trimestre de 2025, o prejuízo líquido foi US$ 18,21 milhões. É muita tinta vermelha para superar, mesmo com um aumento de 10,6% na receita ano a ano para US$ 21,26 milhões no trimestre. Uma frase clara: a queima de dinheiro é o assassino silencioso.

• Volatilidade do mercado: O mercado privado é altamente sensível à incerteza macroeconómica, que tem impacto directo no volume e nos preços das transacções das empresas privadas.
• Competição da Indústria: O mercado de negociação privada de ações está atraindo mais atenção das principais instituições financeiras, criando uma concorrência intensa que poderá pressionar as taxas de aquisição líquidas da Forge Global Holdings, Inc..
• Mudanças regulatórias: As alterações nos regulamentos que regem o acesso ao mercado privado, incluindo potenciais reformas para investidores retalhistas e 401(k), podem criar oportunidades, mas também introduzir custos de conformidade e riscos operacionais.

Os relatórios e registros de lucros recentes destacam alguns riscos críticos de curto prazo que você precisa considerar. O primeiro é o risco estratégico associado à aquisição proposta pela Charles Schwab para US$ 45 por ação, que foi anunciado em novembro de 2025. Este acordo, embora potencialmente lucrativo para os acionistas, introduz uma incerteza significativa.

Aqui está uma matemática rápida sobre o risco de aquisição: o mero anúncio e a pendência da fusão podem afetar negativamente o negócio, causando a perda de funcionários importantes, clientes, fornecedores e outros parceiros de negócios que poderiam buscar estabilidade em outro lugar. Além disso, o acordo já enfrenta escrutínio jurídico, com investigações dos acionistas sobre potenciais violações de direitos, o que acrescenta uma camada de dor de cabeça jurídica e financeira. O que esta estimativa esconde é o potencial para uma revisão regulamentar prolongada, que pode atrasar todas as outras iniciativas estratégicas.

Outro grande risco operacional é a fraqueza material nos controles internos sobre relatórios financeiros, que a Forge Global Holdings, Inc. divulgou em seu arquivamento 10-K de março de 2025. Este é um problema sério que decorre da falta de recursos com profunda experiência em relatórios financeiros da SEC. Isso significa que as demonstrações financeiras da empresa podem estar sujeitas a erros, o que afeta a confiança dos investidores e a posição regulatória. Você pode encontrar uma análise mais detalhada dessas finanças em nossa postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): principais insights para investidores.

A Forge Global Holdings, Inc. não está parada; eles estão trabalhando ativamente para mitigar esses riscos. Sua principal estratégia financeira é um caminho claro para a lucratividade, visando o equilíbrio do EBITDA ajustado em 2026. Eles estão fazendo isso por meio de disciplina de custos e melhorias operacionais, o que é a atitude certa quando se lida com uma perda líquida de US$ 18,21 milhões em um único trimestre. Estrategicamente, eles estão focados em:

• Expandir o acesso ao mercado para investimentos privados.
• Melhorando a eficiência operacional por meio da tecnologia.
• Explorar novos vetores de crescimento, como a tokenização de ativos privados.

A aquisição da Accuidity e o lançamento do seu Next Generation Marketplace são passos concretos nessa direção. Ainda assim, o sucesso destas iniciativas depende de uma recuperação sustentada da liquidez do mercado privado e da integração bem-sucedida de qualquer nova tecnologia, ao mesmo tempo que se navega na potencial fusão. É um ato de corda bamba.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro na Forge Global Holdings, Inc. (FRGE), e a história é simples: o mercado privado está crescendo e a Forge está construindo a infraestrutura. A principal conclusão é que o crescimento das receitas está a acelerar, mas a rentabilidade ainda está a um ano de distância, tornando as ações uma aposta de alto crescimento e alto risco neste momento. Eles estão tomando medidas inteligentes para capturar um mercado enorme e inexplorado.

O desempenho de primeira linha da empresa em 2025 está definitivamente mostrando impulso. Receita total menos despesas baseadas em transações para o primeiro semestre de 2025 atingido US$ 52,7 milhões, marcando um significativo 28% aumentar ano após ano. Os analistas projetam que a receita do ano inteiro de 2025 atingirá aproximadamente US$ 105,29 milhões, o que seria um 32.73% saltar do ano anterior. Este crescimento é alimentado por uma mudança estrutural: as empresas privadas mantêm-se privadas durante mais tempo, aumentando a procura de liquidez no mercado secundário e de soluções de dados.

Principais impulsionadores de crescimento e expansão do produto

Forge não é mais apenas uma plataforma de negociação; eles estão se expandindo em quatro setores verticais principais: comércio, dados, custódia e gestão de patrimônio. O seu crescimento é impulsionado por algumas ações claras:

• Inovações de produtos: Estão a explorar ativamente novos caminhos, como a tokenização de ativos e a expansão do acesso ao mercado privado para contas de reforma.
• Aquisição para Diversificação: A aquisição da Accuidity Capital Management em julho de 2025 permite que a Forge vá além das estratégias de ativo único e ofereça soluções de investimento mais diversificadas, como veículos de coinvestimento e fundos de risco em estágio inicial.
• Expansão Geográfica: A expansão das operações na Europa é um foco de curto prazo, com a gestão a tentar eliminar a queima de caixa naquela região até ao final de 2025, o que deverá impulsionar a rentabilidade internacional futura.

A aquisição da Accuidity é um grande negócio porque acrescenta fluxos de receitas recorrentes e diversifica os seus negócios longe de apenas taxas de transação, o que é fundamental para a estabilidade.

Parcerias Estratégicas e Vantagem Competitiva

A vantagem competitiva da Forge se resume aos seus dados proprietários e ao seu efeito de rede – uma plataforma baseada em tecnologia que é difícil de ser replicada pelos concorrentes. Eles têm estado ocupados forjando parcerias que solidifiquem esta posição:

• Monetização de dados: A parceria com a Intercontinental Exchange (ICE) para distribuir o Forge Price™ - seu conjunto de dados de preços proprietário - transforma seus dados em um produto valioso e de receita recorrente. Eles também lançaram um centro de mercado privado com o Yahoo Finance.
• Expansão do canal do cliente: A aliança com o Silicon Valley Bank (SVB) no terceiro trimestre de 2025 é inteligente; ele canaliza clientes de empresas de tecnologia e IA não listadas da SVB diretamente para as soluções de liquidez privada da Forge.
• Transparência de mercado: A parceria de junho de 2025 com a Fortune Media para lançar novas listas e classificações de mercado privado aproveita os dados da Forge sobre mais de 1.200 empresas privadas, aumentando a autoridade de sua marca e a transparência do mercado.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: a perda de EBITDA ajustado melhorou significativamente para US$ 5,4 milhões no segundo trimestre de 2025, uma melhoria de 39% em relação ao trimestre anterior. A gestão tem como meta o equilíbrio do EBITDA ajustado até 2026. O que esta estimativa esconde é a volatilidade do mercado privado, mas a tendência para uma melhor gestão de custos é clara.

Suas soluções de liquidez, como Veículos de Propósito Único (SPVs), já gerenciam US$ 1 bilhão em ativos, comprovando sua capacidade de atrair grandes negócios institucionais. Se você quer realmente entender a visão de longo prazo deles, você deve dar uma olhada em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Forge Global Holdings, Inc.

Próxima etapa: O setor financeiro precisa modelar o impacto da aquisição da Accuidity nos fluxos de receitas recorrentes para os próximos quatro trimestres.