Desglosando la salud financiera de RH (RH): ideas clave para los inversores

Estás mirando las finanzas de RH para ver si el sector de viviendas de lujo todavía tiene piernas y, sinceramente, las cifras cuentan una historia matizada que debes comprender ahora mismo. Si bien el mercado inmobiliario sigue siendo desafiante y los aranceles son un obstáculo persistente, RH logró generar un aumento masivo en la rentabilidad, con ingresos netos GAAP para el segundo trimestre de 2025 aumentando a un ritmo impresionante. 79% a $51,7 millones sobre ingresos de $899,2 millones. Ese tipo de crecimiento en un entorno difícil sugiere una separación estratégica real de sus pares, pero aun así hay que sopesar los riesgos a corto plazo. La guía de la compañía para todo el año 2025 proyecta un crecimiento de ingresos del 9% al 11%, pero la verdadera señal de salud financiera es el flujo de caja libre proyectado de $250 millones a $300 millones, lo que muestra una posición de caja definitivamente sólida a pesar de los altos costos de expansión internacional. Necesitamos profundizar en cómo mantienen un alto margen EBITDA ajustado de 19,0% a 20,0% para todo el año, y lo que eso significa para su tesis de inversión en un contexto de desaceleración de la demanda de los consumidores.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde viene el dinero en RH (RH), especialmente mientras ejecutan su cambio agresivo hacia el espacio global del lujo. La conclusión directa es que si bien el negocio principal de vender productos de alta gama sigue siendo el motor de ingresos, el crecimiento de la compañía está cada vez más ligado a su expansión estratégica y de alto margen hacia los mercados minoristas experienciales e internacionales. Este es un pivote crítico en un mercado inmobiliario difícil.

Para el año fiscal 2025, que finalizó el 1 de febrero de 2025, RH informó ingresos anuales totales de aproximadamente $3,18 mil millones. Esta cifra representa un crecimiento interanual de los ingresos del 5,01%, un rebote respetable después de un período de contracción el año anterior. Honestamente, sortear una crisis inmobiliaria que dura 50 años y al mismo tiempo aumentar los ingresos demuestra un gran poder de marca. [cita: 2 (de la primera búsqueda)]

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus flujos de ingresos:

• Fuente de ingresos primaria: La gran mayoría de los ingresos proviene de la venta de muebles, decoración, textiles e iluminación de lujo para el hogar, lo que RH denomina su negocio principal. Productos negocio. Esta es la base que financia todo lo demás.
• Obras hidráulicas: Un segmento más pequeño, pero importante, es Waterworks, que contribuye a la combinación general de ingresos, aunque el segmento principal de RH sigue siendo dominante.
• Concentración Geográfica: Históricamente, los ingresos se han concentrado abrumadoramente en América del Norte, pero eso está cambiando rápidamente.

El cambio más significativo en la dinámica de ingresos es la elevación estratégica del ecosistema de la marca más allá de la mera venta de productos. RH se está moviendo intencionalmente hacia lo que ellos llaman 'Productos, Lugares, Servicios y Espacios'. Esto significa que están surgiendo nuevas fuentes de ingresos de:

• Hospitalidad RH: Ingresos generados a partir de sus galerías de diseño integradas que incluyen restaurantes, bóvedas de vinos y otros elementos experienciales.
• Expansión Internacional: Las nuevas galerías de diseño en Europa, como RH Paris y RH England, están impulsando una demanda acelerada y contribuirán materialmente a los ingresos en el corto plazo. Por ejemplo, la demanda en RH England aumentó un 47% en el primer trimestre de 2025. [citar: 2 (de la primera búsqueda)]
• Residencias RH: Su paso hacia la conceptualización y venta de casas de lujo completamente amuebladas, que aprovecha el mercado inmobiliario mucho más grande de América del Norte, es definitivamente una oportunidad de ingresos a largo plazo.

La administración confía en que esta estrategia impulsará un crecimiento significativo y pronostica que el crecimiento de los ingresos del año fiscal 2025 alcanzará entre el 9% y el 11%, [citar: 5 (de la primera búsqueda)], lo que representa una aceleración con respecto al desempeño del año anterior. Toda la estrategia consiste en ampliar el gusto a nivel mundial. Si desea profundizar en quién apuesta por este cambio de lujo, debería consultar Explorando el inversor RH (RH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si RH (RH) puede convertir el poder de su marca de alta gama en ganancias consistentes, especialmente ahora que el mercado inmobiliario es tan difícil. La respuesta corta es sí, pero los márgenes están bajo presión por las inversiones estratégicas y los aranceles. La rentabilidad de RH en la primera mitad del año fiscal 2025 muestra una marca de lujo con un poder de fijación de precios superior, pero también una que financia agresivamente su futuro.

He aquí los cálculos rápidos: en el segundo trimestre de 2025, RH informó una ganancia bruta de 409 millones de dólares sobre unos ingresos de 899,2 millones de dólares y un ingreso neto de 51,7 millones de dólares. Esa cifra de ingresos netos representó un fuerte aumento del 79% año tras año, lo que muestra un impulso real en el negocio a pesar de los vientos en contra.

Márgenes de beneficio bruto, operativo y neto

Los márgenes de RH son un claro indicador de su posición premium en el mercado. La empresa opera constantemente a un nivel que supera con creces al sector minorista en general e incluso a muchos pares del sector del mueble. Su atención debe centrarse en el margen operativo, ya que muestra la eficiencia empresarial central antes de intereses e impuestos.

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto de RH en el primer trimestre de 2025 fue del 43,7%. Esto está muy por encima del rango minorista de muebles generales del 34% al 40% y el promedio minorista general especializado del 36,6% en noviembre de 2025.
• Margen operativo ajustado: El segundo trimestre de 2025 registró un sólido margen operativo ajustado del 15,1%. Se trata de un enorme rendimiento superior en comparación con el margen de beneficio neto típico de la industria del mueble del 5% al ​​10%, lo que destaca el apalancamiento operativo de RH.
• Beneficio neto: Los ingresos netos del segundo trimestre de 2025 de 51,7 millones de dólares se tradujeron en un margen de beneficio neto significativamente superior al promedio general del comercio minorista especializado de solo el 2,4%.

Para ser justos, un competidor como Ethan Allen Interiors informó un margen bruto aún mayor en el tercer trimestre del año fiscal 2025 del 61,2%, pero el modelo de lujo de RH es diferente y enfatiza las galerías de gran formato y una plataforma más amplia. Aún así, el margen bruto de RH del 43,7% en el primer trimestre de 2025 es una señal de un saludable poder de fijación de precios.

Tendencias de rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia de RH en 2025 es la de compresión de márgenes debido al gasto estratégico deliberado. La dirección ha previsto un margen operativo ajustado para todo el año 2025 del 13% al 14%, lo que supone una revisión a la baja con respecto a su previsión anterior del 14% al 15%. Esta caída no es sólo presión del mercado; es un costo de hacer negocios en este momento.

Los factores clave que impactan el margen de 2025 son dos:

1. Costos de expansión internacional: Se espera que las inversiones en su expansión europea a largo plazo, incluida la apertura de RH Paris, generen un impacto negativo de aproximadamente 200 puntos básicos en el margen operativo de todo el año.
2. Vientos en contra de los aranceles: Se espera que la actual incertidumbre comercial cueste aproximadamente 90 puntos básicos en el margen operativo para todo el año fiscal, incluso después de los esfuerzos de mitigación de la compañía.

La buena noticia es que la empresa definitivamente está abordando el riesgo de la cadena de suministro. Están trasladando agresivamente la producción fuera de China, y se espera que el abastecimiento en ese país caiga del 16% en el primer trimestre a solo el 2% en el cuarto trimestre de 2025. Este giro hacia la producción nacional estadounidense e italiana es una jugada de eficiencia operativa a largo plazo, incluso si agrega costos a corto plazo. Esta medida debería estabilizar el margen bruto en el futuro.

Para una visión más profunda de quién apuesta en esta estrategia, deberías leer Explorando el inversor RH (RH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

La estructura financiera actual de RH (RH) está altamente apalancada, una consecuencia directa de sus inversiones estratégicas y de un período de capital contable negativo (el valor contable de la empresa). Este es un punto crítico para los inversores: RH depende en gran medida de la deuda para financiar sus ambiciosos planes de expansión global y transformación de galerías, lo que introduce un mayor riesgo. profile.

El meollo del problema es la estructura de capital de la empresa, que muestra un valor contable negativo para los fondos propios. A partir del trimestre que finalizó en julio de 2025, RH (RH) reportó un capital contable total de aproximadamente -41 millones de dólares. Esta cifra negativa es una situación más grave que simplemente una alta carga de deuda, ya que implica que los pasivos totales exceden los activos totales. Es una señal de alerta que definitivamente debes entender.

Comparación de la carga de deuda y la industria

La deuda total de RH (RH) es sustancial, principalmente en la categoría de largo plazo. Para el trimestre que finalizó en julio de 2025, el desglose de las obligaciones de deuda y arrendamiento de capital fue claro:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $153 millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $3.759 millones

Esta fuerte dependencia del endeudamiento se refleja en la relación deuda-capital (D/E), que mide el apalancamiento financiero de una empresa comparando la deuda total con el capital contable. Debido a que RH (RH) tiene un patrimonio negativo, su relación D/E es un valor atípico, calculado en aproximadamente -95.64 a julio de 2025. Aquí está el cálculo rápido: una base de capital negativa hace que la proporción sea matemáticamente negativa o extremadamente alta, pero la conclusión es que la empresa está muy fuera de la norma.

En perspectiva, la mediana de la relación deuda-capital para la industria minorista - cíclica durante la última década ha sido de aproximadamente 0.84. Eso significa que un competidor típico tiene menos de un dólar de deuda por cada dólar de capital. La situación de RH (RH) muestra una completa inversión de esto, destacando una dependencia significativa del financiamiento de los acreedores.

Estrategia de financiación y calificación crediticia

La estrategia de la compañía es utilizar financiamiento de deuda para impulsar su expansión intensiva en capital, incluidas nuevas galerías como RH England y el desarrollo de RH Guesthouses, sobre las cuales puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RH (RH). La gerencia espera continuar utilizando nuevos acuerdos de financiamiento de deuda con términos atractivos para financiar estas diversas inversiones. Esta es una estrategia de alto riesgo.

El mercado reconoce este riesgo. S&P Global Ratings actualmente tiene una calificación crediticia de emisor de 'B+' en RH (RH), que es una calificación sin grado de inversión, a menudo denominada "basura". Si bien S&P anticipa que el apalancamiento de la compañía (una relación entre deuda y ganancias) mejorará hasta el área baja de 5x en 2025, impulsado por una mejor rentabilidad, la calificación 'B+' refleja la sustancial carga de deuda y el desafiante entorno operativo. El índice de cobertura de intereses de la compañía, que mide su capacidad para pagar los gastos por intereses con sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), fue bajo en 1,7x, lo que indica que los pagos de intereses no están bien cubiertos por los ingresos operativos. Ese es un estrecho margen de error.

Liquidez y Solvencia

Estás mirando a RH (RH) y tratando de determinar si pueden cubrir sus facturas a corto plazo, que es de lo que se trata la liquidez. La respuesta corta es que, si bien el índice actual de la empresa parece aceptable, el índice rápido cuenta una historia mucho más cautelosa, fuertemente ponderada por el inventario.

El panorama general de liquidez de RH en el año fiscal 2025 es mixto y tiende a ser ajustado si se excluyen los activos menos líquidos. El anual Relación actual-que compara todos los activos corrientes con todos los pasivos corrientes- se sitúa en aproximadamente 1.43 para el año fiscal 2025. Una proporción superior a 1,0 es generalmente buena, lo que sugiere que RH tiene $1,43 en activos a corto plazo por cada $1,00 en deuda a corto plazo, pero esa cifra esconde un riesgo importante: el inventario.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la posición del capital de trabajo, utilizando las últimas cifras disponibles. Lo que oculta esta estimación es el verdadero valor de mercado de ese inventario, especialmente si fuera necesaria una liquidación rápida. La empresa calcula Capital de trabajo (Activos circulantes menos Pasivos circulantes) es aproximadamente $361,35 millones, sobre una base de activos corrientes de alrededor de 1.201,7 millones de dólares.

• Ratio actual (año fiscal 2025): 1.43
• Capital de trabajo (estimado para el año fiscal 2025): $361,35 millones

El ratio rápido y el riesgo de inventario

el relación rápida (o índice de prueba ácida) es la verdadera prueba de liquidez inmediata porque elimina el inventario de los activos corrientes. Para un minorista de muebles de alta gama como RH, el inventario es una parte enorme de su balance y no se convierte rápidamente en efectivo sin grandes descuentos. Con un inventario del segundo trimestre de 2025 de aproximadamente $982 millones, el Quick Ratio cae bruscamente a aproximadamente 0.26. Esta es definitivamente una señal de alerta.

Un Quick Ratio inferior a 1,0 significa que la empresa no puede cubrir sus pasivos inmediatos con sus activos más líquidos (efectivo, cuentas por cobrar y valores negociables). Este bajo ratio es lo que impulsa la preocupación del mercado sobre una "posición de liquidez desfavorable" y una corta pista de efectivo, especialmente cuando se combina con una carga total de deuda sustancial.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de caja, sin embargo, ofrece un atisbo de tendencia positiva. Después de un período de consumo de efectivo, RH ahora genera efectivo a partir de sus operaciones. Solo en el segundo trimestre de 2025, la empresa generó un sólido $81 millones en flujo de caja libre (FCF).

Orientación de la dirección para todo el año para proyectos de 2025 FCF entre $250 millones y $300 millones. Este cambio positivo es crucial, ya que indica que el negocio principal finalmente se está financiando a sí mismo y a sus inversiones, una tendencia que podría aliviar la presión de liquidez con el tiempo. La clave es mantener este flujo de caja operativo positivo.

A continuación se muestra una instantánea de las tendencias y posiciones del flujo de caja:

Si está buscando una inmersión más profunda en las implicaciones estratégicas de estas cifras, especialmente cómo la expansión europea y los impactos arancelarios influyen en la estructura de deuda a largo plazo, debería leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de RH (RH): ideas clave para los inversores. Su próximo paso debería ser monitorear la publicación de resultados del tercer trimestre de 2025 para detectar cualquier cambio en la orientación del FCF y la relación inventario-ingresos.

Análisis de valoración

¿Está sobrevalorada o infravalorada la RH (RH)? Si analizamos las cifras a noviembre de 2025, la acción presenta una señal mixta clásica: parece infravalorada de cara al futuro, pero el mercado definitivamente está valorando un riesgo significativo a corto plazo. La dramática caída del precio de las acciones durante el último año sugiere que el mercado es escéptico sobre la capacidad de la compañía para alcanzar sus objetivos de ganancias futuras, a pesar de un atractivo múltiplo precio-beneficio (P/E) futuro.

La relación P/E actual de los doce meses finales (TTM) se sitúa en aproximadamente 26,2, lo que no es barato en el espacio minorista. Pero aquí está el cálculo rápido: la relación precio-beneficio futuro, basada en estimaciones de ganancias del año fiscal 2025, cae significativamente a alrededor de 15,67. Ese múltiplo adelantado sugiere que las acciones se cotizan con un descuento respecto de su crecimiento esperado, si la empresa ejecuta sus acciones. La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), una mejor medida para las empresas con uso intensivo de capital, es actualmente de 11,83. Este es un múltiplo razonable, pero sigue siendo más alto que el de muchos pares en un entorno de consumo en desaceleración.

• P/E (TTM): 26,2.
• P/E (AF25 futuro): 15,67.
• VE/EBITDA: 11,83.

El enigma del valor contable negativo

Un factor crítico que debe considerar es la relación precio-valor contable (P/B). RH (RH) actualmente tiene una relación P/B negativa. Esto no es una simple señal de subvaluación; significa que los pasivos totales de la empresa en realidad exceden sus activos totales, lo que resulta en un valor contable negativo (capital contable). Esto no es raro para las empresas que ejecutan grandes programas de recompra de acciones, lo que reduce el capital, pero también refleja un retorno sobre el capital (ROE) negativo del -113,58% en el último trimestre informado. Esta es una señal de alerta que exige una inmersión profunda en la estructura del balance, que cubrimos en Explorando el inversor RH (RH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Volatilidad del precio de las acciones y visión del analista

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses cuenta una historia clara de dolor en el mercado. Las acciones de RH (RH) han disminuido un 58,58 % desde un máximo de 52 semanas de 457,26 dólares hasta un rango de negociación reciente cercano a 147,00 dólares. Esa es una gran reducción. El mínimo de 52 semanas es de 123,03 dólares. La volatilidad es extrema. Aun así, los analistas de Wall Street están divididos y el consenso se inclina hacia una calificación de 'Mantener'.

El precio objetivo promedio a 1 año de los analistas es un precio alcista de $ 259,69, lo que sugiere una enorme ventaja con respecto al precio actual. Sin embargo, el desglose es crucial: 10 compras, 7 retenciones y 3 ventas. Esta no es una señal de compra unificada; es una casa profundamente dividida, lo que refleja la relación riesgo/recompensa ligada a su expansión del lujo y el ciclo del mercado inmobiliario. El alto objetivo se basa en una ejecución exitosa de su estrategia a largo plazo, pero las calificaciones de 'Mantener' muestran cautela.

Política de dividendos

RH (RH) es una empresa centrada en el crecimiento, no una acción de ingresos. Actualmente no pagan dividendo. La rentabilidad por dividendo es del 0,00%. Esto es normal para una empresa que prioriza el capital para la expansión y la recompra de acciones sobre las distribuciones a los accionistas. No espere un pago pronto.

Factores de riesgo

Estás mirando a RH (RH) y viendo la separación de las marcas de lujo, pero también necesitas mapear los vientos en contra muy reales que podrían frenar su expansión estratégica. El riesgo principal es simple: RH (RH) es un minorista discrecional de alto nivel que enfrenta un mercado inmobiliario que la gerencia considera el peor en casi 50 años. Esta presión externa es el principal factor que influye en su salud financiera, pero también hay riesgos operativos y financieros específicos a los que prestar atención.

Honestamente, la volatilidad del mercado y el riesgo de inflación son sólo ruido en comparación con la crisis inmobiliaria. La compañía informó un crecimiento de la demanda del 13,7% en el segundo trimestre de 2025, pero eso en un contexto de polarización del mercado inmobiliario. El mayor riesgo financiero a corto plazo proviene de sus decisiones estratégicas, específicamente de la deuda que han asumido. La deuda total ascendía a unos sustanciales 3.940 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 y, si bien tienen activos que monetizar, una carga de deuda significativa crea un entorno empresarial de mayor riesgo, especialmente con tasas de interés aún elevadas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus riesgos operativos:

• Costos arancelarios: RH (RH) anticipa aproximadamente $30 millones en costos relacionados con tarifas en la segunda mitad del año fiscal 2025.
• Los gastos de venta, generales y administrativos se arrastran: En el primer trimestre de 2025, los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) crecieron un 14,6% a 299,4 millones de dólares, superando el crecimiento de los ingresos y señalando un aumento de los costos operativos.
• Arrastre de expansión: La expansión internacional es una apuesta a largo plazo, pero supone un obstáculo para los márgenes a corto plazo. La perspectiva para el tercer trimestre de 2025 incluía un impacto negativo de 270 puntos básicos en el margen operativo ajustado debido a las inversiones y los costos iniciales de este impulso global.

El retraso de ocho semanas en el libro fuente interior de otoño también desplaza aproximadamente $40 millones en ingresos del tercer trimestre al cuarto trimestre de 2025 y al primer trimestre de 2026, lo cual es un riesgo de flujo de ingresos a corto plazo que debe tener en cuenta en sus modelos trimestrales.

Lo que oculta esta estimación es la acción decisiva de la empresa en la cadena de suministro. Para mitigar los riesgos geopolíticos y arancelarios, RH (RH) está cambiando rápidamente la producción. Esperan que los ingresos de China caigan del 16% en el primer trimestre de 2025 a solo el 2% a finales del cuarto trimestre de 2025, trasladando la producción a lugares como Vietnam y su propia fábrica en Carolina del Norte, lo que definitivamente es una medida inteligente para el control de costos.

Su solidez financiera sigue siendo lo suficientemente sólida como para financiar esta expansión, con un flujo de caja libre proyectado para el año fiscal 25 de entre 250 y 350 millones de dólares. Están utilizando este efectivo para financiar su plan para acelerar el crecimiento, cuyo objetivo es la apertura de siete a nueve nuevas galerías por año, además de dos o tres estudios de diseño o nuevas galerías conceptuales. Se trata de una estrategia de alto riesgo y alta recompensa que se basa en que la separación de sus marcas de lujo se mantenga en un contexto macroeconómico desafiante. Puede leer más sobre su visión a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RH (RH).

La siguiente tabla resume los impactos financieros clave de estos riesgos y mitigaciones en 2025:

Siguiente paso: modelar el impacto de una pérdida de ingresos del 10% frente al pronóstico de ingresos actual de $ 3,499 mil millones a $ 3,595 mil millones para el año fiscal 25 para ver cuánta compresión de margen puede soportar la deuda.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando más allá de los obstáculos actuales del mercado inmobiliario y, sinceramente, esa es la decisión correcta. La historia de crecimiento de RH (RH) no se trata del próximo trimestre; es una apuesta a largo plazo por la expansión global del lujo y la elevación de la marca. La conclusión directa es que, si bien la compañía revisó a la baja su perspectiva para el año fiscal 2025 debido a la incertidumbre arancelaria, los principales impulsores del crecimiento (galerías internacionales e innovación de productos) permanecen firmemente en su lugar, lo que apunta a un crecimiento de ingresos proyectado de hasta 11% este año.

RH está jugando a la ofensiva en un ciclo débil. Definitivamente están construyendo un foso.

Expansión de la plataforma global: el nuevo motor de crecimiento

El motor de crecimiento más importante es la agresiva expansión internacional, que está creando una nueva plataforma de mayor margen. La apertura de galerías de diseño en Europa es el principal catalizador. Por ejemplo, el desempeño inicial de la nueva galería RH Paris ya superó las expectativas, con su cartera de diseños en los primeros seis días superando a las cinco primeras galerías europeas combinadas. El impulso es real: la demanda en RH England, ahora en su segundo año, aumentó considerablemente 76% en el segundo trimestre de 2025.

Pero ésta no es sólo una historia europea. Los planes de elevación de la plataforma de la compañía para el resto de 2025 incluyen la apertura de cuatro galerías de diseño norteamericanas adicionales en Manhasset, San Diego, Detroit y Palm Desert. Además, están explorando formatos nuevos y más eficientes en términos de capital, como 'Design Compounds', que son espacios modulares e interconectados diseñados para reducir el gasto de capital. Así es como se escala una marca de lujo sin aplastar el balance.

Innovación de productos y separación estratégica

La ventaja competitiva de RH proviene de su separación estratégica, que crea un ecosistema que los competidores no pueden replicar. Esto incluye expandirse a la hotelería con 22 restaurantes actualmente en funcionamiento y planes para llegar 30. En cuanto a los productos, la empresa ha renovado aproximadamente 80% de su surtido, introduciendo nueva estética como 'Japandi', una mezcla de minimalismo japonés y funcionalidad escandinava, que resuena entre su base de clientes adinerados.

Se planeó una importante oportunidad futura, una nueva extensión de marca, para la segunda mitad de 2025, pero se retrasó estratégicamente hasta la primavera de 2026 debido a la incertidumbre arancelaria. Se prevé que esta extensión "expandirá significativamente" el tamaño y la participación de mercado de la marca, abordando lo que la gerencia cree que es la mayor parte del mercado. Este retraso es un riesgo, pero es calculado para garantizar un lanzamiento limpio.

• renovado 80% del surtido principal de productos.
• Nueva extensión de marca retrasada hasta la primavera de 2026.
• Descuentos de membresía más profundos para 30-35% para capturar cuota de mercado.

Proyecciones financieras y mitigación de riesgos para 2025

Para todo el año fiscal 2025, la compañía ha proporcionado una perspectiva revisada que refleja las presiones macroeconómicas a corto plazo y los costos iniciales de la expansión internacional, que se espera que creen un impacto negativo. 270 Impacto de puntos básicos en el margen operativo en el tercer trimestre. Aquí están los cálculos rápidos sobre la guía revisada versus el consenso de los analistas:

La compañía está mitigando importantes riesgos derivados de los aranceles al cambiar su estrategia de abastecimiento, esperando que los ingresos de China disminuyan de 16% en el primer trimestre de 2025 a solo 2% para el cuarto trimestre de 2025. Este giro de la cadena de suministro hacia lugares como Estados Unidos, Italia y Vietnam es una maniobra crucial para proteger los márgenes y mantener el poder de fijación de precios. Si quieres profundizar más sobre quién apuesta en esta estrategia, puedes leer Explorando el inversor RH (RH) Profile: ¿Quién compra y por qué?