Churchill Downs Incorporated (CHDN): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando piensas en Churchill Downs Incorporated, ¿todavía te imaginas los dos minutos del Derby de Kentucky, o ves un gigante del entretenimiento diversificado que generó más de $2,26 mil millones en ingresos netos durante los primeros tres trimestres de 2025?

Honestamente, la historia de la compañía es mucho más grande que una sola carrera, con inversores institucionales como BlackRock Institutional Trust Company, N.A. que tienen participaciones significativas en la empresa, que cuenta con una capitalización de mercado de casi $7 mil millones a noviembre de 2025.

Entonces, ¿cómo logra una empresa con una historia de 150 años generar ingresos récord en el tercer trimestre de 2025 de $683.0 millones de sus segmentos Live Racing, Gaming y TwinSpires, incluso cuando un cargo único redujo sus ingresos netos reportados en 42%¿Y qué significa eso para su crecimiento futuro?

Historia de Churchill Downs Incorporated (CHDN)

Estás ante una empresa que es mucho más que una carrera de dos minutos; Churchill Downs Incorporated (CHDN) es un gigante diversificado del entretenimiento y los juegos. Su historia es una clase magistral sobre cómo monetizar un evento anual único e icónico: el Derby de Kentucky, y cómo utilizar ese flujo de efectivo para crear una huella nacional en los juegos de casino y las apuestas en línea. La conclusión clave es que la compañía pasó con éxito de un operador de hipódromos de un solo activo a un conglomerado de juegos en varios estados, con $683,0 millones en ingresos netos solo para el tercer trimestre de 2025, impulsado en gran medida por su expansión hacia las Máquinas de Carreras Históricas (HRM).

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

El hipódromo original, Churchill Downs, se inauguró formalmente en 1875. La entidad corporativa, Churchill Downs Incorporated, se convirtió en una empresa independiente que cotiza en bolsa en 1950 después de evolucionar a partir de estructuras de holding anteriores como la American Turf Association.

Ubicación original

La pista se estableció en Louisville, Kentucky, en un terreno de 80 acres alquilado a la familia Churchill.

Miembros del equipo fundador

El verdadero visionario fue Coronel Meriwether Lewis Clark Jr., nieto del explorador William Clark. Se inspiró en el Derby de Epsom en Inglaterra y el Gran Premio de París en Francia para crear un evento de carreras estadounidense de primer nivel. Para hacerlo realidad, incorporó el Louisville Jockey Club y la Driving Park Association.

Capital/financiación inicial

El coronel Clark recaudó el capital inicial a través de un modelo de suscripción, vendiendo 320 membresías al Louisville Jockey Club en $100 cada uno, que proporcionó aproximadamente $32,000 para financiar la construcción de la pista y la carrera inaugural.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la compañía cambió fundamentalmente en el siglo XXI al diversificarse agresivamente y dejar de depender de los ingresos de dos días del Derby de Kentucky. Honestamente, el cambio más grande no fue sólo comprar otras pistas; fue el pivote hacia los juegos y las apuestas en línea, lo que proporciona un flujo de caja más consistente durante todo el año. Esta estrategia ha sido definitivamente validada por los resultados del tercer trimestre de 2025, que mostraron un EBITDA ajustado récord de 262,3 millones de dólares.

Las decisiones más transformadoras que dieron forma a la empresa hasta su forma actual incluyen:

• El pivote de los juegos y la gestión de recursos humanos: La expansión de la compañía hacia las Máquinas de Carreras Históricas (HRM), dispositivos similares a tragamonedas que permiten apostar en carreras de caballos celebradas anteriormente, ha sido un importante motor de crecimiento. Este enfoque queda claro en los resultados del primer trimestre de 2025, donde el segmento de carreras históricas y en vivo contribuyó 276,4 millones de dólares en ingresos, hasta 11% año tras año.
• La adquisición de P2E: La compra en 2022 de Peninsula Pacific Entertainment por 2.750 millones de dólares fue un punto de inflexión, al agregar inmediatamente Colonial Downs Racetrack, seis Rosie's Gaming Emporiums (instalaciones HRM) en Virginia y propiedades de casinos como Del Lago Resort & Casino en Nueva York. Este único movimiento amplió significativamente la huella geográfica y la base de ingresos.
• Inversiones de capital estratégicas: La empresa reinvierte constantemente en su activo estrella. el Entre 185 y 200 millones de dólares El proyecto de remodelación del paddock, completado para el Derby de Kentucky de 2024, aumentó drásticamente los asientos premium y la capacidad de invitados. Además, la dirección anunció en el tercer trimestre de 2025 una nueva inversión de De 280 a 300 millones de dólares para desarrollar la estructura Victory Run, que aumentará aún más los ingresos por venta de entradas y hospitalidad para el Derby de 2028.
• La plataforma TwinSpires: El desarrollo del negocio de apuestas en línea TwinSpires proporcionó un canal directo al consumidor, capturando una mayor proporción del total de apuestas, lo que supone un negocio con un margen mucho mayor que el modelo tradicional de pista de carreras.

Para comprender el fundamento estratégico detrás de estos movimientos, se debe observar la filosofía corporativa: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Churchill Downs Incorporated (CHDN).

Estructura de propiedad de Churchill Downs Incorporated (CHDN)

Churchill Downs Incorporated es una empresa que cotiza en bolsa en la bolsa de valores NASDAQ con el símbolo de cotización. CHDN, lo que significa que su propiedad se distribuye entre un gran número de accionistas, no concentrada en una única entidad privada. Esta estructura significa que los inversores institucionales tienen la mayor influencia sobre la gobernanza y las decisiones estratégicas, aunque los principales accionistas individuales y el equipo de liderazgo todavía tienen participaciones significativas.

Estado actual de Churchill Downs Incorporated

Churchill Downs Incorporated es una importante empresa de entretenimiento que cotiza en bolsa con sede en EE. UU. y con sede en Louisville, Kentucky. Cotiza en el NASDAQ como CHDN y es componente del índice S&P 400, que sigue a las empresas estadounidenses de mediana capitalización. Su estatus público requiere un estricto cumplimiento de las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que brinda transparencia en sus finanzas y estructura de propiedad, que puede explorar más a fondo en Desglosando la salud financiera de Churchill Downs Incorporated (CHDN): ideas clave para los inversores.

El precio de las acciones de la empresa rondaba 100,40 dólares por acción a finales de octubre de 2025, lo que refleja una caída desde su máximo de 52 semanas, pero los analistas aún mantienen una calificación de consenso de Comprar. Esta estructura pública garantiza un camino claro y basado en datos para los inversores, pero también significa que el precio de las acciones es definitivamente vulnerable a las decisiones comerciales de sus mayores propietarios institucionales.

Desglose de la propiedad de Churchill Downs Incorporated

A partir de las presentaciones del año fiscal 2025, los inversores institucionales dominan la propiedad de Churchill Downs Incorporated, controlando la mayoría de las acciones ordinarias. Esto es típico de una empresa pública de mediana capitalización y significa que la estrategia de la empresa debe alinearse con los intereses a largo plazo de fondos importantes como BlackRock, Inc. y The Vanguard Group, Inc.

He aquí los cálculos rápidos: los inversores institucionales poseen alrededor de cuatro de cada cinco acciones, por lo que su influencia colectiva en las decisiones de la junta directiva es sustancial.

Liderazgo de Churchill Downs Incorporated

La empresa está dirigida por un equipo ejecutivo experimentado, muchos de los cuales han estado en la empresa durante más de una década, brindando una visión estratégica consistente centrada en la diversificación hacia los juegos y las apuestas en línea.

• William C. Carstanjen: Director General (CEO). Ha dirigido la empresa desde agosto de 2014, centrándose en expandir la marca más allá del Derby de Kentucky hacia los juegos de casino regionales y las apuestas en línea.
• William E. Mudd: Presidente y Director de Operaciones (COO). Se unió en 2007 y fue nombrado presidente y director de operaciones en septiembre de 2015, supervisando las operaciones y el crecimiento de los segmentos de casino, carreras y en línea.
• Marcia Dall: Vicepresidente ejecutivo y director financiero (CFO). Es responsable de la planificación y los informes financieros de la empresa y fue una participante clave en la convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025.
• Bradley "Brad" Blackwell: Vicepresidente Ejecutivo y Consejero General. Ha estado en la empresa desde 2005 y se encarga de los asuntos legales y regulatorios, un papel crucial en la industria del juego fuertemente regulada.
• Michael "Mike" W.Anderson: Presidente, Hipódromo de Churchill Downs. Fue nombrado el decimocuarto presidente del icónico hipódromo a fines de 2020 después de 24 años en la compañía.

Este grupo de liderazgo, con su profundo conocimiento institucional, es lo que impulsa la estrategia, especialmente el enfoque continuo en la expansión de Historical Racing Machines (HRM) y la plataforma de apuestas en línea TwinSpires.

Misión y valores de Churchill Downs Incorporated (CHDN)

El propósito de Churchill Downs Incorporated se extiende más allá de sus ingresos récord del tercer trimestre de 2025 de $683.0 millones; su ADN cultural se basa en la preservación de una tradición estadounidense icónica mientras busca agresivamente el crecimiento en el panorama moderno del juego y el entretenimiento. La misión y los valores de la compañía trazan un camino claro desde su histórico hipódromo hasta sus segmentos diversificados y de alto margen de juegos y apuestas.

Propósito principal de Churchill Downs Incorporated

Necesita saber qué impulsa las decisiones de asignación de capital, como la adquisición del 90% de Casino Salem en el tercer trimestre de 2025 para $180 millones. No se trata sólo de los números, sino de los principios que guían su estrategia, por eso el compromiso de la empresa con la comunidad y la tradición es tan importante.

Declaración oficial de misión

La misión se centra en el producto principal y la experiencia del cliente, lo que sin duda es una forma inteligente de anclar un negocio diversificado a su herencia. El objetivo es establecer el estándar para una experiencia de entretenimiento de primer nivel.

• Brinde la experiencia de entretenimiento y carreras de caballos de la más alta calidad.
• Brinde un servicio al cliente de primera clase en todos los lugares.

Declaración de visión

En la visión es donde entra en juego el realismo de un analista financiero experimentado. Articula claramente la expansión de la compañía hacia negocios de mayor margen como Historical Racing Machines (HRM) y las apuestas en línea, que impulsaron un 9% aumento de ingresos en el tercer trimestre de 2025. Esta es una visión centrada en el crecimiento, simple y llanamente.

• Ser una empresa de juegos, entretenimiento y tecnología de clase mundial.
• Enfoque en Innovación y Crecimiento estratégico.
• Crear valor superior para los accionistas.

Esta visión es la razón por la que están invirtiendo en proyectos como los $160 millones a $200 millones de capital proyectado para 2026, dirigidos a la expansión de The Mansion y Victory Run en el hipódromo insignia. Puedes ver la combinación de tradición y tecnología en esa estrategia. Para obtener más información sobre quién está aceptando esta visión, consulte Explorando al inversor de Churchill Downs Incorporated (CHDN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Valores fundamentales y lema de Churchill Downs Incorporated

Si bien una lista formal con viñetas de valores fundamentales no es pública, las acciones y declaraciones públicas de la compañía resaltan un ADN cultural claro centrado en la integridad, la comunidad y la creación de una experiencia de evento única. Ellos apoyan más 800 organizaciones comunitarias sin fines de lucro anualmente, lo que demuestra un fuerte compromiso social. El lema capta la esencia de su modelo de negocio: el Derby de Kentucky es el activo irremplazable que impulsa el resto de la empresa.

• Integridad: Garantizar el juego limpio y la transparencia en todas las operaciones de carreras y juegos.
• Mayordomía: Manteniendo la tradición del Derby de Kentucky, el evento deportivo anual que se celebra continuamente de mayor duración en los EE. UU.
• Comunidad: Apoyando a las economías locales y a más de 800 organizaciones sin fines de lucro cada año.

El lema operativo, que se ve en sus materiales para inversores, es un resumen conciso de toda su estrategia diversificada: El Derby de Kentucky es sólo el comienzo... Esa frase te dice todo sobre su motor de crecimiento.

Churchill Downs Incorporated (CHDN) Cómo funciona

Churchill Downs Incorporated opera como una empresa de entretenimiento diversificada que genera ingresos combinando sus activos icónicos de carreras en vivo, como el Derby de Kentucky, con plataformas de apuestas en línea y juegos regionales de alto crecimiento. La empresa crea valor al poseer y operar un ecosistema verticalmente integrado de carreras de caballos, tecnología de apuestas avanzada y juegos estilo casino en varios estados de EE. UU.

Cartera de productos/servicios de Churchill Downs Incorporated

La compañía estructura su entrega de valor en tres segmentos principales: carreras históricas y en vivo, servicios y soluciones de apuestas y juegos. Esta combinación les permite captar ingresos del entretenimiento premium, las apuestas digitales y los juegos de casino regionales.

Marco operativo de Churchill Downs Incorporated

El marco operativo se centra en maximizar la rentabilidad de los activos físicos y digitales, especialmente en mercados de alto crecimiento y competencia limitada como las carreras históricas. Honestamente, es una máquina construida para convertir las oportunidades legislativas en flujo de caja.

• Monetización de activos: La compañía aprovecha el irremplazable valor de marca del Derby de Kentucky para generar ingresos de alto margen provenientes del patrocinio, los derechos de transmisión y la venta de boletos premium.
• Integración vertical (HRM): Churchill Downs Incorporated es propietario de los lugares, opera los juegos y utiliza su subsidiaria, Exacta, para proporcionar la tecnología patentada Historical Racing Machine (HRM). Este control sobre toda la cadena de suministro ofrece los mejores márgenes de la industria; por ejemplo, las propiedades de Virginia HRM en la misma tienda generaron un 51% margen en el tercer trimestre de 2025.
• Asignación estratégica de capital: El gasto de capital en 2025 se centrará en proyectos de alto rendimiento, y se espera que el capital del proyecto esté entre 200 millones de dólares y 240 millones de dólares, apuntando a expansiones premium como la nueva estructura Victory Run en el hipódromo y el desarrollo del Casino Salem en New Hampshire.
• Escalamiento de plataformas digitales: TwinSpires, la plataforma de apuestas en línea, amplía sus operaciones asegurando los derechos de contenido para carreras de caballos a nivel mundial y expandiendo su contenido de apuestas mutuas a otras plataformas de empresa a consumidor (B2C).

Para profundizar en la estructura de propiedad detrás de estas operaciones, debe consultar Explorando al inversor de Churchill Downs Incorporated (CHDN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ventajas estratégicas de Churchill Downs Incorporated

El éxito de la empresa se reduce a tres cosas: un activo irreemplazable, tecnología patentada y un despliegue de capital disciplinado en entornos regulatorios favorables.

• Activo icónico irremplazable: El Derby de Kentucky es un activo único y no replicable que proporciona una plataforma global para la generación de ingresos de alto margen y conocimiento de marca que beneficia a todos los demás segmentos comerciales.
• Tecnología patentada de gestión de recursos humanos: La tecnología Exacta para las máquinas de carreras históricas es un diferenciador clave que permite a la compañía expandir rápidamente su segmento de carreras históricas y en vivo de alto margen, que experimentó un aumento de ingresos de 53,3 millones de dólares a 305,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.
• Experiencia regulatoria y ventaja de ser el primero en actuar: Churchill Downs Incorporated ha sorteado con éxito complejas regulaciones de juego a nivel estatal para establecer una posición dominante en mercados emergentes de gestión de recursos humanos como Kentucky y Virginia, siendo a menudo el primero en comercializar lugares de entretenimiento a gran escala.
• Sólido flujo de caja libre y gestión de capital: La empresa se beneficia de un nuevo proyecto de ley de impuestos federales que se estima reducirá los pagos de impuestos en efectivo en Entre 50 y 60 millones de dólares en 2025, lo que aumenta significativamente el flujo de caja libre. Esto permite recompras de acciones definitivamente más oportunistas y aumentos consistentes de dividendos: el dividendo anual de 2025 de $0,438 por acción marca el decimoquinto aumento consecutivo.

Churchill Downs Incorporated (CHDN) Cómo gana dinero

Churchill Downs Incorporated genera sus ingresos operando una cartera diversificada de activos de carreras, juegos y apuestas en línea, esencialmente monetizando el gasto discrecional de los consumidores en lugares físicos y plataformas digitales.

El motor financiero de la compañía funciona con tres cilindros principales: carreras históricas y en vivo, juegos de casino regionales y su plataforma de soluciones y servicios de apuestas en línea, TwinSpires. El cambio de las carreras de caballos tradicionales a las Máquinas de Carreras Históricas (HRM, por sus siglas en inglés) de alto crecimiento es definitivamente la tendencia más significativa que impulsa el desempeño reciente.

Desglose de ingresos de Churchill Downs Incorporated

Mirando el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), Churchill Downs Incorporated informó unos ingresos netos récord de $683.0 millones, lo que marca un aumento del 9% con respecto al trimestre del año anterior. A continuación se muestra cómo esos ingresos se desglosan por segmento, lo que muestra dónde se concentra el crecimiento.

El segmento de carreras históricas y en vivo, que incluye las máquinas de carreras históricas (HRM), es la parte más grande y de más rápido crecimiento del negocio, con ingresos que aumentan en 21.1% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Este crecimiento proviene de lugares de gestión de recursos humanos nuevos y ampliados en Kentucky y Virginia, como el recientemente inaugurado Roseshire Gaming Parlor.

Economía empresarial

El fundamento económico central del modelo de negocios de Churchill Downs Incorporated es el cambio de baja frecuencia a alta frecuencia.profile eventos (como el Derby de Kentucky) hasta flujos de ingresos de juegos regulados y de alta frecuencia como las Máquinas de Carreras Históricas (HRM). Esto proporciona un flujo de caja más predecible y recurrente.

• Modelo de ingresos de gestión de recursos humanos: Las operaciones de gestión de recursos humanos de la empresa generan ingresos a partir de la "recogida neta", que es la cantidad de dinero retirada del conjunto de fondos apostados después de que las ganancias se pagan a los clientes. Esta ganancia se utiliza luego para cubrir gastos operativos, impuestos y para financiar las carreras de caballos en vivo, creando un ecosistema autosostenible.
• Alto apalancamiento operativo: Una vez que se construye un nuevo lugar, como la ampliación de Rosie's Richmond en Virginia con 450 HRM incrementales, los ingresos incrementales de cada máquina adicional conllevan un alto margen. Los costos fijos del lugar se distribuyen entre una base de ingresos más amplia.
• Dominio de las apuestas: En mercados clave como Kentucky, aproximadamente 88% de todas las apuestas mutuas ahora se realizan a través de HRM en lugar de en los hipódromos, lo que demuestra el dominio del mercado del producto y la adaptación exitosa de la compañía a las preferencias de juego modernas.
• Estructura de costos: El negocio requiere un gran gasto de capital inicial para la construcción de nuevos locales y la compra de maquinaria (como el 1,250 HRM comprados a IGT). Esta alta inversión inicial se ve compensada por los flujos de ingresos recurrentes y el apalancamiento operativo a largo plazo.

La adquisición de Exacta Systems en 2023 para $250 millones Fue un movimiento estratégico para integrar verticalmente la tecnología HRM, asegurando mejoras operativas inmediatas y diversificación de juegos en sus instalaciones de Virginia y Kentucky.

Desempeño financiero de Churchill Downs Incorporated

La salud financiera de la compañía se evalúa mejor por su capacidad para generar flujo de efectivo a partir de su creciente huella de juego, incluso cuando las métricas centrales ocasionalmente se ven afectadas por cargos únicos. Puede profundizar en la estabilidad de estos activos principales aquí: Desglosando la salud financiera de Churchill Downs Incorporated (CHDN): ideas clave para los inversores

• Rentabilidad Ajustada: En el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó un EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) récord de 262,3 millones de dólares, un aumento del 11% año tras año. Esta métrica es una visión más clara del desempeño del negocio principal, excluyendo un cargo único no monetario por deterioro que causó que los ingresos netos GAAP cayeran a 38,1 millones de dólares.
• Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto ha experimentado cierta presión, moderándose a 14% desde el 15,4% del año anterior, lo que refleja mayores costos operativos asociados con la apertura de nuevos lugares y presiones competitivas en los mercados de juego regionales.
• Apalancamiento y Liquidez: Churchill Downs Incorporated finalizó el tercer trimestre de 2025 con un índice de apalancamiento bancario neto de 4,1x. Se trata de un alto nivel de deuda, pero el sólido y creciente EBITDA ajustado de la empresa proporciona una amplia capacidad para atenderla.
• Asignación de capital: La dirección mantiene su compromiso con la rentabilidad para los accionistas y aprueba un $0,438 por acción dividendo en el tercer trimestre de 2025, marcando el decimoquinto año consecutivo de un aumento de dividendo. Además regresaron 53,5 millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones en el trimestre.

Aquí están los cálculos rápidos: el 77,1 millones de dólares El beneficio neto ajustado del trimestre muestra que el negocio subyacente está creciendo de forma rentable, a pesar del ruido contable puntual.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Churchill Downs Incorporated (CHDN)

Churchill Downs Incorporated (CHDN) no es sólo un nombre heredado en las carreras de caballos; es una potencia diversificada de entretenimiento y juegos que está expandiendo agresivamente su huella regional de máquinas de carreras históricas (HRM) y casinos. La trayectoria futura de la compañía está anclada en el activo irremplazable y de alto margen del Derby de Kentucky, que continúa estableciendo récords de apuestas de todos los tiempos, mientras que sus inversiones estratégicas de capital en nuevas salas de juego brindan una pista clara de crecimiento de un dígito medio hasta 2026.

Panorama competitivo

En el mercado más amplio de juegos y apuestas de EE. UU., Churchill Downs Incorporated es un actor de mediana capitalización que compite contra gigantes de las apuestas deportivas en línea (OSB) y grandes operadores de casinos regionales. Su foso competitivo se basa en poseer la 'Triple Corona' de contenido de carreras y dominar el segmento especializado de Máquinas de Carreras Históricas (HRM) en estados clave como Kentucky y Virginia. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre el tamaño relativo del mercado, utilizando la capitalización de mercado de noviembre de 2025 como indicador de la escala en la industria combinada del juego y las apuestas.

La capitalización de mercado de la empresa es de aproximadamente 6.920 millones de dólares al 14 de noviembre de 2025, muestra que es más pequeño que los gigantes digitales, pero su segmento de carreras históricas y en vivo es un motor consistente, logrando su 21.º trimestre consecutivo de crecimiento récord en ingresos y EBITDA ajustado en el tercer trimestre de 2025.

Oportunidades y desafíos

Estás viendo a la compañía duplicar sus activos de mayor rendimiento, pero ese crecimiento no está exento de riesgos regulatorios y de capital. La dirección está centrando el gasto de capital en proyectos con rendimientos comprobados, como la expansión de Historical Racing Machines (HRM), que es un enfoque de crecimiento inteligente y de bajo riesgo.

Posición de la industria

Churchill Downs Incorporated ocupa una posición única y defendible, situada en la intersección del entretenimiento en vivo, los juegos regionales y las apuestas en línea. Los ingresos TTM de la compañía al finalizar el tercer trimestre de 2025 fueron de aproximadamente 2.880 millones de dólares, impulsado por su cartera diversificada.

• Dominio en las carreras en vivo: el manejo de todas las fuentes del Derby de Kentucky para el programa del Día del Derby de 2025 alcanzó un récord $349 millones, consolidando su estatus como el principal evento de carreras de EE. UU.
• Liderazgo en HRM: El segmento de carreras históricas y en vivo es el principal motor de crecimiento, con la apertura de Owensboro Racing & Gaming en febrero de 2025 y la adquisición de Casino Salem en New Hampshire en agosto de 2025, reforzando significativamente el número de máquinas y el alcance geográfico de la compañía.
• Nicho de apuestas: la plataforma TwinSpires es una de las principales plataformas de apuestas en línea de EE. UU. para carreras de caballos, un mercado legalmente protegido por la Ley de Carreras de Caballos Interestatales, que lo aísla del mercado de apuestas deportivas más amplio y competitivo dominado por FanDuel y DraftKings.
• Asignación de capital: la administración está definitivamente enfocada y espera gastar 350 millones a 400 millones de dólares sobre los gastos de capital de crecimiento en 2025, en gran parte gracias a la expansión de HRM y las mejoras en el hipódromo de Churchill Downs.

Para ser justos, si bien el negocio principal es sólido, el alto apalancamiento bancario neto de 4,1x al 30 de septiembre de 2025, es un número que hay que vigilar de cerca. Se puede profundizar en la base de accionistas y quiénes apuestan por esta estrategia en Explorando al inversor de Churchill Downs Incorporated (CHDN) Profile: ¿Quién compra y por qué?