JD.com, Inc. (JD): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo JD.com, Inc. (JD), una empresa de Fortune Global 500, logra batir récords constantemente, como el que estableció en noviembre de 2025 con un 40% de crecimiento en compradores durante la Gran Promoción 11.11? Es necesario comprender el motor que impulsa a este gigante del comercio electrónico, que acaba de reportar ingresos netos en el tercer trimestre de 2025 de 299.100 millones de RMB (aproximadamente 42.000 millones de dólares) y superó los 700 millones de clientes activos anuales en octubre de 2025. La exclusiva red logística autooperada y el modelo basado en la cadena de suministro de la empresa son la principal ventaja competitiva que hace que su capitalización de mercado de 42.190 millones de dólares sea un punto crítico de análisis para cualquier inversor o estratega. Sumérjase en la historia, la misión y la mecánica de JD.com para determinar hacia dónde se dirige esta potencia minorista y tecnológica.

Historia de JD.com, Inc. (JD)

Estás buscando la historia fundamental de JD.com y, sinceramente, es una clase magistral sobre cómo adaptarse a las crisis y tener una visión obstinada a largo plazo. La empresa no comenzó como un gigante tecnológico; Comenzó como una única tienda física frente a una crisis de salud nacional, y su mayor fortaleza hoy (su enorme red logística) se construyó en contra del consejo de los primeros inversores. Ésa es una lección clave: a veces, la decisión más transformadora es la que todos los demás dudan.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La empresa fue establecida en 1998, iniciando su andadura empresarial el 18 de junio.

Ubicación original

La empresa original, llamada Jingdong, tenía su sede en Pekín, China, que opera desde una tienda física en el área de Zhongguancun, conocida como el Silicon Valley de Beijing.

Miembros del equipo fundador

El único fundador fue Richard Liu (también conocido como Liu Qiangdong), a quien se le atribuye la previsión de hacer la transición del negocio a un modelo en línea y construir el sistema logístico patentado.

Capital/financiación inicial

Richard Liu inició el negocio con una modesta suma prestada de 12.000 yuanes, que fue aproximadamente $1,700USD en ese momento. Este capital inicial se utilizó para abrir la primera tienda física de venta de productos magnetoópticos.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa no fue una línea recta; fue moldeado por tres decisiones importantes, sin consenso, que crearon su forma actual como proveedor de servicios y tecnología basado en la cadena de suministro.

• El giro del comercio electrónico de 2004: La epidemia de SARS en 2003 obligó al cierre de tiendas físicas, casi llevando a la empresa a la quiebra. La decisión de Richard Liu de trasladar todo su negocio a Internet en 2004 fue una cuestión de supervivencia, que sin darse cuenta lanzó una de las plataformas de comercio electrónico más grandes de China.
• El mandato de logística de construcción propia (2007): Este fue el movimiento estratégico más crítico. Los primeros inversores se opusieron firmemente al enorme gasto de capital necesario para construir almacenes y una flota de reparto, considerándolo una distracción del modelo de comercio electrónico con pocos activos. Liu siguió adelante y, a finales de 2007, JD.com ofrecía entregas el mismo día en las principales ciudades, un servicio sin paralelo en el mercado en ese momento. Esta infraestructura es ahora un activo central para JD Logistics y un importante motor de ingresos.
• La expansión y diversificación del ecosistema: Al reconocer los límites del comercio minorista puro, la empresa escindió estratégicamente y desarrolló nuevas unidades de negocios. Esto creó un ecosistema poderoso, que incluye:
  • JD Finance (más tarde JD Digits, luego JD Technology)
  • JD Health (cotizado en HKEX)
  • JD Logistics (que cotiza en HKEX)

Esta diversificación está dando sus frutos; para el segundo trimestre de 2025, los ingresos netos por servicios aumentaron 29.1% año tras año, lo que refleja la fortaleza de estos negocios no minoristas. Al 30 de junio de 2025, el ecosistema JD empleaba aproximadamente 900,000 personas, lo que muestra la magnitud de la operación. Para comprender la dirección futura, debe revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JD.com, Inc. (JD).

Estructura de propiedad de JD.com, Inc. (JD)

La estructura de propiedad de JD.com es un caso de estudio fascinante sobre gobierno corporativo, que equilibra una gran flotación pública con el control concentrado de su fundador. Si bien la gran mayoría de las acciones económicas cotizan en bolsa, la empresa opera bajo una estructura de derechos de voto ponderados (WVR), lo que significa que el fundador conserva un enorme poder de toma de decisiones.

Estado actual de JD.com

JD.com, Inc. es una empresa que cotiza en bolsa, un hecho que es fundamental que cualquier inversor recuerde. Mantiene cotizaciones primarias tanto en el NASDAQ de Estados Unidos, bajo el símbolo JD, como en la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) con el código de acciones 9618. Este estado de cotización dual proporciona liquidez y acceso global al capital, pero el mecanismo de control subyacente es lo que realmente importa.

La empresa emplea una estructura de acciones de doble clase, que es el mecanismo detrás de su sistema de derechos de voto ponderados (WVR). Esta estructura significa que ciertas acciones, específicamente las acciones Clase B en poder del fundador, tienen un poder de voto desproporcionadamente mayor que las acciones Clase A en poder de la mayoría de los inversores públicos. Este es definitivamente un factor clave en la evaluación del riesgo de gobernanza.

Desglose de la propiedad de JD.com

Cuando nos fijamos en la propiedad económica, las acciones están ampliamente poseídas, pero el poder de voto cuenta una historia diferente. Según los últimos datos disponibles, el fundador, Richard Liu, controla aproximadamente el 71,7% del poder de voto agregado, a pesar de tener una participación económica mucho menor. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose de la propiedad económica, basados en datos recientes del año fiscal 2025:

Lo que oculta esta estimación es el impacto de la estructura WVR. Mientras que los inversores institucionales y el público poseen la mayor parte del valor de la empresa, las acciones Clase B del fundador, que tienen 20 votos cada una frente a un voto para las acciones Clase A, aseguran su control sobre las decisiones estratégicas. Esto significa que incluso con un pequeño porcentaje económico, el fundador puede dictar en gran medida la dirección de la empresa, incluyendo su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de JD.com, Inc. (JD).

Liderazgo de JD.com

El equipo de liderazgo es una combinación de la supervisión estratégica del fundador y ejecutivos operativos experimentados que administran el negocio diario. Esta separación de roles es un resultado directo de que el fundador se alejó de las operaciones diarias para centrarse en la estrategia a largo plazo, una tendencia que hemos visto en otras importantes empresas tecnológicas chinas.

El equipo directivo actual, en noviembre de 2025, dirige una empresa que generó ingresos netos de 299.100 millones de RMB (42.000 millones de dólares estadounidenses) solo en el tercer trimestre de 2025. Necesita saber quién toma las decisiones que impulsan esta operación masiva:

• Richard Qiangdong Liu: Presidente del Consejo Ejecutivo. Es el fundador y mantiene la supervisión y el control estratégicos finales a través de la estructura de WVR.
• Sandy Ran Xu: Director General (CEO) y Director Ejecutivo. Nombrada en mayo de 2023, es responsable de las operaciones diarias y de la ejecución de la estrategia.
• Ian Su Shan: Director Financiero (CFO). Ocupa el cargo desde mayo de 2023, y anteriormente se desempeñó como director financiero de JD Logistics, Inc.
• Pang Zhang: Directora de Recursos Humanos.
• Chengfeng Él: Director de Cumplimiento.

Se considera que la permanencia promedio del equipo directivo de JD.com es de 4,9 años, lo que sugiere estabilidad en su núcleo operativo a pesar de los cambios de alto nivel. Este equipo experimentado es crucial para navegar en el competitivo panorama del comercio electrónico y administrar la vasta infraestructura de la cadena de suministro de la empresa.

Misión y valores de JD.com, Inc. (JD)

El propósito principal de JD.com es un mandato claro para impulsar la mejora social a través de su dominio tecnológico y de la cadena de suministro, yendo mucho más allá de la simple venta minorista transaccional. Este enfoque en la confianza y la eficiencia a largo plazo es el ADN cultural que guía cada inversión estratégica, desde la logística hasta nuevas líneas de negocios como la entrega de alimentos.

El propósito principal de JD.com

Como analista financiero, miro más allá de las ganancias trimestrales y veo los principios fundamentales (la misión y los valores) que crean un crecimiento defendible a largo plazo. El compromiso de JD.com con una "cadena de suministro responsable" es lo que realmente lo diferencia de sus competidores, y esto se puede ver en sus enormes inversiones en infraestructura.

Declaración oficial de misión

La declaración oficial de la misión no es sólo un cartel en la pared; es un impulsor estratégico que exige una innovación constante en todo el ecosistema. Los obliga a considerar la tecnología como una solución a los problemas del mundo real, no sólo como una forma de reducir costos.

• Mejorando vidas a través de la tecnología

Esta misión se traduce directamente en asignación de capital. Por ejemplo, la inversión de la empresa en su infraestructura logística inteligente es lo que permite la entrega el mismo día o al día siguiente de hasta 90% de pedidos, una enorme ventaja competitiva. Honestamente, ese tipo de velocidad cambia el comportamiento del consumidor. Puede ver el impacto financiero de este enfoque tecnológico en el segmento JD Retail, cuyo margen operativo aumentó a un fuerte 5.9% en el tercer trimestre de 2025.

Declaración de visión

La visión de JD.com es un listón alto, pero es lo que los mantiene enfocados en la autenticidad del producto y la calidad del servicio, lo cual es fundamental en un mercado a menudo plagado de falsificaciones.

• Ser la empresa más confiable del mundo

La confianza se basa en la coherencia. El personal total de la empresa bajo el ecosistema JD alcanzó aproximadamente 900,000 al 30 de septiembre de 2025, y el gasto en recursos humanos de los doce meses anteriores fue una cifra asombrosa 148.500 millones de RMB. Esta enorme fuerza laboral, dedicada a la cadena de suministro, es la prueba concreta de su compromiso con un servicio confiable. Además, la expansión de JD Logistics para permitir entregas en 2 o 3 días en 19 países para 2025 muestra que se están tomando en serio esta creación de confianza global.

Si desea comprender la percepción que tiene el mercado de esta estabilidad, debería estar Explorando JD.com, Inc. (JD) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Valores fundamentales de JD.com

Estos seis valores fundamentales son las barreras de comportamiento para el 900,000 personas en el ecosistema JD. Son la filosofía operativa que sustenta el modelo de proveedor de servicios y tecnología basado en la cadena de suministro.

• El cliente primero
• Innovación
• Dedicación
• Propiedad
• Gratitud
• integridad

El valor de la 'Innovación' es evidente en los sólidos ingresos netos del segundo trimestre de 2025 de 356,7 mil millones de yuanes (49.800 millones de dólares), que fue impulsado en parte por nuevas áreas de crecimiento, como el lanzamiento a principios de 2025 de su negocio de entrega de alimentos. Se trata de una acción clara que se relaciona con un valor fundamental. El valor de "Propiedad" es lo que impulsa la eficiencia de su red logística, que gestiona más de 3,600 almacenes que cubren más de 34 millones de metros cuadrados a mediados de 2025.

Lema/eslogan dado de la empresa

Si bien el enfoque corporativo principal está en la misión y la visión, el brazo minorista internacional, Joybuy, utiliza un eslogan simple orientado al consumidor para capturar la experiencia del cliente.

• No se limite a comprar, Joybuy.

Este eslogan, utilizado para la plataforma europea de venta minorista en línea, captura el deseo de ir más allá de una simple transacción hacia una experiencia agradable y confiable. Es una traducción más suave y emocional de la misión subyacente de "Mejorar vidas a través de la tecnología".

JD.com, Inc. (JD) Cómo funciona

JD.com opera como un gigante del comercio electrónico integrado verticalmente, controlando todo el proceso desde la adquisición hasta la entrega de última milla, lo que le permite garantizar la autenticidad del producto y una velocidad inigualable, un modelo que ha atraído a más de 700 millones Clientes activos anuales a partir de octubre de 2025. Este enfoque en una red logística patentada, JD Logistics, es el diferenciador principal, lo que permite a la empresa generar ingresos masivos: ingresos netos. 299.100 millones de RMB (42.000 millones de dólares EE.UU.) sólo en el tercer trimestre de 2025.

Portafolio de productos/servicios de JD.com

La entrega de valor de la compañía se divide en tres segmentos clave: JD Retail, JD Logistics y New Businesses. JD Retail sigue siendo la potencia, con ingresos netos de 250.600 millones de RMB (35.200 millones de dólares EE.UU.) en el tercer trimestre de 2025, pero los segmentos de servicios de alto crecimiento son donde reside el futuro estratégico, con un aumento de los ingresos netos por servicios 30.8% en el mismo trimestre.

Marco operativo de JD.com

El marco operativo se basa en una 'Supercadena de Suministro' que cambia el enfoque del simple comercio electrónico a una infraestructura minorista impulsada por la tecnología. JD.com actúa primero como minorista, no sólo como mercado, lo cual es una distinción clave. He aquí los cálculos rápidos: gestionar toda la cadena de suministro, desde el abastecimiento hasta la entrega, significa que controlan la calidad y la velocidad, lo que impulsa la confianza del cliente y la repetición de negocios.

• Modelo de venta directa (JD Ziying): JD compra el inventario, lo mantiene en su propia red y se lo vende directamente. Este modelo B2B2C (Business-to-Business-to-Consumer) es la columna vertebral de su reputación de alta calidad y representa la mayoría de las ventas.
• Red Logística Automatizada: JD Logistics utiliza una amplia red de más de 3,600 almacenes y 19,000 estaciones de entrega. La aplicación de la IA y la automatización garantiza que un notable 95% de los pedidos minoristas se completan dentro de las 24 horas.
• Venta minorista como servicio (RaaS): La empresa abre su tecnología patentada y su infraestructura logística a marcas y socios externos. Esto les permite monetizar su eficiencia operativa, generando ingresos por servicios de alto margen que aumentaron 30.8% en el tercer trimestre de 2025.
• Incubación de nuevas empresas: La inversión estratégica, incluso a costa de ganancias a corto plazo, es clave. El lanzamiento de JD Food Delivery y la plataforma JD Review en noviembre de 2025 es un impulso definitivamente agresivo hacia el mercado de servicios local, un área de crecimiento masivo.

Ventajas estratégicas de JD.com

La ventaja competitiva de JD.com no se trata sólo de mover cajas más rápido; se trata de utilizar la tecnología para construir un foso estructural que los rivales luchan por replicar. Esta es una batalla en la cadena de suministro ganada con datos y activos concretos. Puede obtener una visión más profunda de las implicaciones financieras en Desglosando la salud financiera de JD.com, Inc. (JD): información clave para los inversores.

• Cadena de suministro impulsada por IA: Sus innovaciones patentadas de IA, como ChatRhino, optimizan la cadena de suministro con un impresionante 92% precisión de la predicción de la demanda. Esta precisión reduce drásticamente el riesgo de inventario y reduce los costos de entrega tanto como 30% en mercados piloto.
• Foso Logístico: Para finales de 2025, JD Logistics está en camino de duplicar su espacio de almacén en el extranjero, ampliando su huella global para competir directamente con Amazon y las ramas internacionales de Alibaba. Esta infraestructura física es una enorme barrera de entrada.
• Base de consumidores premium: JD.com se ha posicionado con éxito como la plataforma para productos auténticos y de alta calidad, particularmente en electrónica y productos importados. Son una puerta de entrada para más 1,000 nuevas marcas extranjeras para ingresar a China, apuntando a más 10 mil millones de RMB en ventas a través de su Plan GigaCrecimiento.
• Liderazgo de nuevos productos: La Iniciativa de Crecimiento de Nuevos Productos, lanzada en abril de 2025, compromete decenas de miles de millones de RMB para apoyar el lanzamiento de nuevos productos, con el objetivo de incubar 600 productos que cada uno golpeará 100 millones de yuanes en ventas anuales. Ése es un camino claro y cuantificable hacia ingresos futuros.

JD.com, Inc. (JD) Cómo genera dinero

JD.com gana dinero principalmente a través de un modelo doble: ventas directas de productos (al por menor) y prestación de un conjunto de servicios, en particular logística y comisiones de mercado, todo ello impulsado por su infraestructura patentada de cadena de suministro.

Desglose de ingresos de JD.com

En el tercer trimestre de 2025, JD.com informó unos ingresos netos totales de RMB. 299,1 mil millones (USD42.0 mil millones), demostrando una clara dependencia de su modelo minorista directo mientras sus segmentos de servicios aceleran el crecimiento.

He aquí los cálculos rápidos: los ingresos por productos (donde JD.com compra inventario y lo vende directamente a usted) representan RMB. 226.092 millones del total. El lado de los servicios, que tiene un margen más alto, está creciendo mucho más rápido, 30.8% año tras año (YoY) a RMB 72.967 millones. De ahí vendrá, sin duda, la futura ampliación del margen.

Economía empresarial

El fundamento económico de JD.com es su red logística autooperada, JD Logistics, que actúa como un enorme foso competitivo y una creciente fuente de ingresos. La empresa se centra en un modelo de negocio propio (1P), lo que significa que mantiene inventario y gestiona toda la cadena de suministro, lo que garantiza el control de calidad pero exige una importante inversión de capital.

• Precios minoristas directos (1P): JD.com utiliza una estrategia de precios de costo plus para sus ventas directas, particularmente en electrónica y electrodomésticos, donde mantiene una participación líder en el mercado. El objetivo es el volumen y la confianza del cliente, no el margen máximo.
• Impulsores de ingresos por servicios: El segmento de servicios se divide entre Marketplace y marketing (comisiones, publicidad) y logística y otros servicios. Sólo los ingresos por logística fueron RMB 47.279 millones en el tercer trimestre de 2025, hasta 35.0% YoY, ya que JD.com ofrece cada vez más sus servicios de cadena de suministro a empresas externas.
• Presiones de costos: Mientras los ingresos crecen, los gastos de cumplimiento (que cubren el almacenamiento, la entrega y el servicio al cliente) están aumentando, afectando 7.4% de los ingresos netos en el tercer trimestre de 2025, frente al 6,3% del año anterior. Este es el costo de mantener su estándar de entrega característico el mismo día y al día siguiente.
• Aceleración publicitaria: Los ingresos por mercado y marketing, un componente crucial de alto margen, aumentaron 23.7% Interanual a RMB 25.688 millones. Este crecimiento es un indicador clave de la adopción por parte de los comerciantes y la fortaleza de la monetización de la plataforma.

Lo que oculta esta estimación es la importante inversión en nuevas verticales como JD Food Delivery y operaciones en el extranjero, que actualmente operan con pérdidas pero que pretenden captar cuota de mercado futura. Explorando JD.com, Inc. (JD) Inversor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desempeño financiero de JD.com

La salud financiera de la empresa se ve mejor a través de su rentabilidad minorista principal frente a sus ingresos netos generales, que a menudo se ven afectados por inversiones en nuevas empresas que generan pérdidas. JD.com ha sido eficaz a la hora de hacer crecer su base de usuarios, superando 700 millones Clientes activos anuales en octubre de 2025.

• Ingreso Neto: Los ingresos netos atribuibles a los accionistas ordinarios para el tercer trimestre de 2025 fueron RMB 5,3 mil millones (USD0,7 mil millones). Esta fue una caída significativa con respecto al año anterior, en gran parte debido al aumento del gasto en marketing (hasta 110.5% YoY) para impulsar el crecimiento de usuarios y respaldar nuevas iniciativas comerciales.
• Fortaleza minorista principal: JD Retail, el principal segmento comercial, sigue siendo altamente rentable, con ingresos operativos que alcanzan el RMB. 14,8 mil millones (USD2,1 mil millones) y un margen operativo de 5.9% en el tercer trimestre de 2025. Esta mejora del margen muestra las ganancias de eficiencia de su cadena de suministro.
• Ganancias no GAAP: El ingreso neto diluido no GAAP por ADS (American Depositary Share), que excluye ciertos elementos no monetarios, fue de RMB. 3.73 (USD0.52) para el trimestre. Este es el número que la mayoría de los analistas siguen para medir el desempeño operativo subyacente.
• Flujo de caja: El enfoque de la compañía en la eficiencia de la cadena de suministro es lo que en última instancia impulsa su ciclo de conversión de efectivo, una métrica crucial para cualquier minorista, que garantiza que el efectivo no quede inmovilizado en el inventario durante demasiado tiempo.

Finanzas: Analice el aumento de los gastos de marketing en el tercer trimestre de 2025 (7.0% de ingresos) para identificar los nuevos segmentos de negocios específicos que impulsan el aumento de costos y proyectar su camino hacia la rentabilidad económica unitaria para el segundo trimestre de 2026.

Posición de mercado y perspectivas futuras de JD.com, Inc. (JD)

La posición de JD.com a finales de 2025 es de crecimiento disciplinado e impulsado por la cadena de suministro, aprovechando su modelo de ventas directas para mantener una fuerte participación en los ingresos en un mercado ferozmente competitivo, incluso cuando invierte fuertemente en nuevas empresas como entrega de alimentos y atención médica impulsada por IA. La compañía se está diversificando activamente más allá de sus categorías principales de electrónica y electrodomésticos, enfocándose en mercancías generales y expandiendo su red logística a nivel mundial para asegurar la creación de valor a largo plazo.

Se trata de una apuesta calculada: la rentabilidad a corto plazo se ve presionada por inversiones estratégicas, pero el objetivo a largo plazo es construir una "supercadena de suministro" inexpugnable.

Panorama competitivo

El ámbito del comercio electrónico chino es una batalla de alto riesgo entre tres gigantes. JD.com mantiene la mayor participación en los ingresos debido a su modelo de tenencia de inventario propio, que registra el valor total de la transacción como ingreso, a diferencia de los modelos de mercado de sus principales rivales. La siguiente tabla refleja el panorama competitivo basado en los datos de participación de mercado de ingresos de 2024, que son los datos comparativos más recientes disponibles. [cita: 3 en la primera búsqueda]

Oportunidades y desafíos

JD.com está asignando capital estratégicamente para capturar el crecimiento fuera de su núcleo tradicional, pero esto requiere navegar en un entorno regulatorio y económico complejo. Los resultados del tercer trimestre de 2025 de la compañía mostraron ingresos netos de 299.100 millones de RMB (42.000 millones de dólares estadounidenses), un aumento interanual del 14,9%, pero el margen operativo general no GAAP se comprimió al 0,1% debido a estas inversiones, frente al 5,0% del año anterior. [cita: 7 en la segunda búsqueda]

Posición de la industria

JD.com es el actor premium centrado en la calidad en el mercado de comercio electrónico de China, una posición reforzada por su incomparable red logística, que está evolucionando hacia una "Super Cadena de Suministro" para la estabilidad global. El negocio principal de JD Retail sigue siendo muy eficiente, con un margen operativo del 5,9% en el tercer trimestre de 2025. [citar: 7 en la segunda búsqueda] Esta eficiencia es el motor de efectivo que financia la agresiva diversificación de la empresa. El objetivo es pasar de la seguridad de un solo punto a la resiliencia de todo el sistema, razón por la cual JD Logistics es un foco importante.

• Liderazgo en la cadena de suministro: JD.com posee y opera más de 130 tipos diferentes de almacenes en el extranjero, que abarcan 1,3 millones de metros cuadrados en todo el mundo a finales de 2025. [citar: 10 en la primera búsqueda]
• Base de clientes: La empresa superó el hito de 700 millones de clientes activos anuales en octubre de 2025, lo que demuestra una sólida adquisición y retención de usuarios. [cita: 7 en la segunda búsqueda]
• Enfoque estratégico: Iniciativas como el Plan de Duplicación de Importaciones de Asia y el Pacífico tienen como objetivo duplicar las importaciones de productos de los países de APEC durante los próximos tres años, consolidando su papel en el comercio electrónico transfronterizo. [cita: 10 en la primera búsqueda]

Definitivamente, el mercado está valorando el riesgo de nuevos negocios, pero el flujo de efectivo subyacente del segmento minorista principal es sólido. Para profundizar en la estabilidad fiscal de la empresa, debe consultar Desglosando la salud financiera de JD.com, Inc. (JD): información clave para los inversores.