British American Tobacco p.l.c. (BTI): Canvas del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de la industria del tabaco global, el tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) se erige como una potencia estratégica, navegando por los paisajes complejos del mercado con un modelo de negocio meticulosamente elaborado. Al aprovechar una red robusta de asociaciones, líneas de productos innovadoras y una presencia global diversa, BTI ha transformado los paradigmas tradicionales de consumo de tabaco, ofreciendo no solo cigarrillos, sino una cartera integral de experiencias de nicotina que satisfacen las preferencias de los consumidores evolucionando. Su lienzo de modelo de negocio revela un enfoque sofisticado para el compromiso del mercado, combinando las fortalezas tradicionales con estrategias con visión de futuro que los posicionan a la vanguardia de una industria en la transformación continua.

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Farmers y proveedores agrícolas de tabaco

El tabaco británico American Fuente del tabaco de aproximadamente 90,000 agricultores contratados en 16 países. En 2022, la compañía obtuvo 366,000 toneladas métricas de hoja de tabaco.

País	Número de agricultores contratados	Volumen de hoja de tabaco (toneladas métricas)
Brasil	22,500	98,000
Zimbabue	18,000	57,000
Bangladesh	15,000	45,000

Proveedores de equipos de embalaje y fabricación

BAT colabora con los fabricantes de equipos globales para mantener capacidades de producción avanzadas.

• Inversiones en tecnología de fabricación: £ 350 millones en 2022
• Proveedores de equipos primarios: Hauni Maschinenbau GmbH, Molins PLC
• Instalaciones de fabricación: 44 sitios de producción en 39 países

Socios de distribución y logística

BAT mantiene asociaciones estratégicas con proveedores de logística global para garantizar una distribución eficiente de productos.

Socio de logística	Volumen de distribución anual	Cobertura geográfica
Cadena de suministro de DHL	180 millones de cartones	15 países
Kuehne + Nagel	120 millones de cartones	12 países

Agencias reguladoras gubernamentales

BAT se involucra con organismos regulatorios en múltiples jurisdicciones para garantizar el cumplimiento y el acceso al mercado.

• Inversiones de cumplimiento: £ 220 millones anuales
• Participación regulatoria en 180 mercados en todo el mundo
• Agencias clave: FDA, MHRA, Agencia Europea de Medicamentos

Colaboradores de investigación y desarrollo

BAT invierte significativamente en iniciativas de investigación colaborativa.

Socio de investigación	Enfoque de investigación	Inversión anual
Imperial College London	Productos de próxima generación	£ 45 millones
Universidad de Southampton	Reducción de daños por tabaco	£ 30 millones

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: actividades clave

Fabricación de productos de tabaco

El tabaco británico estadounidense opera 47 instalaciones de producción a nivel mundial en 39 países. En 2022, la compañía produjo aproximadamente 664 mil millones de cigarrillos en todo el mundo.

Región de fabricación	Número de instalaciones	Volumen de producción anual
Europa	12	180 mil millones de cigarrillos
Asia Pacífico	15	250 mil millones de cigarrillos
América	10	150 mil millones de cigarrillos
Medio Oriente y África	10	84 mil millones de cigarrillos

Marketing de marca y distribución global

BAT opera en más de 180 mercados con una cartera de aproximadamente 200 marcas. Los canales de distribución de marca global incluyen:

• Outlets minoristas: 4.5 millones de puntos directos de venta
• Plataformas en línea: 35 canales de marketing digital
• Redes al por mayor: 250 socios de distribución principales

Innovación e investigación de productos

En 2022, BAT invirtió £ 886 millones en investigación y desarrollo. Las áreas de enfoque clave incluyen:

• Desarrollo de productos de nueva categoría
• Investigación de productos de riesgo reducido
• Tecnología avanzada de calefacción de tabaco

Iniciativas de sostenibilidad y responsabilidad corporativa

BAT comprometió £ 500 millones para los objetivos de sostenibilidad para 2025, apuntando:

• Neutralidad de carbono en operaciones directas
• Programas de agricultura sostenible
• Iniciativas de reducción de residuos

Cumplimiento de las regulaciones internacionales de tabaco

BAT mantiene equipos integrales de cumplimiento regulatorio en 180 mercados, con un presupuesto anual de cumplimiento de £ 175 millones.

Área de cumplimiento regulatorio	Inversión anual
Departamento legal	£ 85 millones
Monitoreo regulatorio	£ 45 millones
Adaptación política	£ 45 millones

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: recursos clave

Redes de cultivo de tabaco global

El tabaco británico estadounidense opera redes de cultivo de tabaco en 43 países, con centros de producción primarios en:

País	Hectáreas de cultivo	Volumen de producción anual
Brasil	27,500 hectáreas	98,000 toneladas métricas
Zimbabue	15,300 hectáreas	52,000 toneladas métricas
Estados Unidos	22,100 hectáreas	75,000 toneladas métricas

Cartera de marca fuerte

Cuota de mercado de la marca global:

• Dunhill: 4.2% de participación en el mercado global
• Huelga de la suerte: 3.8% de participación en el mercado global
• Camel: 5.1% de participación en el mercado global

Instalaciones de fabricación avanzadas

Infraestructura de fabricación:

Región	Número de fábricas	Capacidad de producción anual
Europa	12 fábricas	320 mil millones de cigarrillos
Asia-Pacífico	18 fábricas	480 mil millones de cigarrillos
América	8 fábricas	220 mil millones de cigarrillos

Propiedad intelectual y patentes

Cartera de patentes:

• Patentes activas totales: 1.287
• Inversión de I + D: $ 915 millones en 2023
• Nuevas patentes de desarrollo de productos: 243

Extensos canales de distribución global

Estadísticas de red de distribución:

Región	Número de mercados	Puntos de distribución
Europa	48 países	275,000 puntos minoristas
Asia-Pacífico	39 países	412,000 puntos minoristas
América	25 países	186,000 puntos minoristas

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Gama de productos de tabaco premium y diverso

El tabaco británico estadounidense ofrece una cartera global de más de 200 marcas en 180 mercados. En 2022, la compañía generó £ 25.7 mil millones en ingresos con un 35% derivado de categorías de productos no combustibles.

Categoría de productos	Cuota de mercado	Volumen de ventas global
Tabaco combustible	65%	621 mil millones de equivalentes de cigarrillos
Nuevos productos de categoría	35%	29.1 mil millones de equivalentes de cigarrillos

Calidad y reputación consistentes de la marca

Bat mantiene un Posicionamiento de marca premium en múltiples mercados con marcas globales clave que incluyen:

• Dunhill
• Huelga afortunada
• Kent
• Palo

Alternativas de nicotina y productos de riesgo reducido

En 2022, BAT invirtió £ 848 millones en nuevas categorías de investigación y desarrollo. Los ingresos por productos de calefacción de vapor y tabaco alcanzaron £ 2.4 mil millones, lo que representa el 9.3% de los ingresos del grupo total.

Nuevo producto de categoría	2022 Ingresos	Penetración del mercado
Vuse (vapor)	£ 1.1 mil millones	Marca líder en 13 mercados
Glo (tabaco calentado)	£ 770 millones	Activo en 8 mercados

Presencia del mercado global

BAT opera en 180 países con una importante presencia en el mercado en:

• Reino Unido
• Estados Unidos
• Brasil
• Rusia
• Sudáfrica

Ofertas de productos competitivos de precio

BAT mantiene estrategias de precios competitivas con un precio de venta promedio de £ 4.50 por paquete en mercados desarrollados y £ 2.20 en mercados emergentes.

Segmento de mercado	Precio promedio de paquete	Posicionamiento de precios
Segmento premium	£5.80	Posicionamiento de alta gama
Segmento de mercado medio	£3.90	Calidad equilibrada
Segmento de valor	£2.50	Opciones rentables

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Programas de fidelización de la marca

El tabaco británico estadounidense opera programas de fidelización en múltiples mercados con métricas de participación específicas:

Nombre del programa	Miembros activos	Tasa de compromiso digital
Programa de recompensas GLO	1.2 millones de miembros	42.5% de tasa de interacción digital
Plataforma de lealtad digital de Vuse	875,000 usuarios registrados	Tasa de compra repetida del 37.8%

Compromiso de marketing digital

Rendimiento de marketing digital de BAT en 2023:

• Seguidores de redes sociales: 3.6 millones en todas las plataformas
• Gasto publicitario digital: $ 127 millones
• Tasa de conversión en línea: 6.2%
• Descargas de aplicaciones móviles: 2.1 millones

Mecanismos de retroalimentación del consumidor

Canal de retroalimentación	Volumen de respuesta anual	Tiempo de resolución promedio
Portal de servicio al cliente en línea	214,000 interacciones	47 horas
Soporte de aplicaciones móviles	98,000 consultas	36 horas

Gestión de productos restringidos a la edad

Mecanismos de verificación de edad del murciélago:

• Tasa de éxito de verificación de la edad digital: 94.3%
• Comprobaciones anuales de cumplimiento: 1.7 millones
• Sistemas de verificación de ID automatizados implementados en 42 mercados

Experiencias de productos personalizadas

Estrategia de personalización	Compromiso de usuario	Tasa de personalización
Personalización del dispositivo GLO	685,000 usuarios activos	28.6%
Personalización de sabor digital vuse	412,000 usuarios	19.4%

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: canales

Tiendas de tabaco minoristas

El tabaco británico estadounidense opera a través de 180,000 tiendas de tabaco minoristas en todo el mundo en 2023. Estas tiendas representan el 42% de los canales de distribución de productos de tabaco total.

Región	Número de tiendas minoristas	Penetración del mercado
Europa	52,000	28.9%
Asia Pacífico	68,500	38.1%
Medio Oriente/África	35,200	19.6%
América	24,300	13.4%

Tiendas de conveniencia

BAT distribuye a través de 350,000 tiendas de conveniencia en todo el mundo en 2023, lo que representa el 35% de los canales de distribución total.

• Estados Unidos: 125,000 tiendas de conveniencia
• Reino Unido: 45,000 tiendas de conveniencia
• Canadá: 22,000 tiendas de conveniencia
• Australia: 18,500 tiendas de conveniencia

Plataformas de ventas en línea

Las ventas digitales representan el 8% de los canales de distribución de BAT, generando ingresos de $ 1.2 mil millones para 2023.

Plataforma en línea	Volumen de ventas anual	Cuota de mercado
Sitio web directo	$ 450 millones	37.5%
Plataformas de terceros	$ 750 millones	62.5%

Mercados libres de impuestos

Las ventas libres de impuestos de BAT alcanzaron los $ 340 millones en 2023, lo que representa el 3% de los canales de distribución total.

Distribuidores al por mayor

BAT utiliza 12,500 distribuidores mayoristas a nivel mundial, que cubre el 12% de los canales de distribución.

Región	Número de distribuidores mayoristas	Cobertura de distribución
Asia	4,800	38.4%
Europa	3,200	25.6%
América	2,700	21.6%
Medio Oriente/África	1,800	14.4%

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Fumadores adultos (rango de edad de 18-45)

Según el informe anual de BAT 2022, este segmento representa 1.300 millones de consumidores globales.

Segmento de mercado	Tamaño de la población	Cuota de mercado
18-25 años	320 millones	24.6%
26-35 años	480 millones	36.9%
36-45 años	500 millones	38.5%

Consumidores de mercados emergentes

El informe financiero de 2022 de BAT indica presencia en 180 mercados con un crecimiento significativo en los países en desarrollo.

• Los principales mercados emergentes: Indonesia, Brasil, Pakistán, Nigeria
• Ingresos del mercado emergente: $ 11.2 mil millones en 2022
• Tasa de penetración del mercado: 42.3%

Buscadores alternativos de nicotina

Los nuevos ingresos por categoría de BAT alcanzaron los $ 2.47 mil millones en 2022.

Categoría de productos	Ganancia	Índice de crecimiento
Productos de salto	$ 1.38 mil millones	16.7%
Tabaco con calefacción	$ 890 millones	12.4%
Bolsas de nicotina	$ 182 millones	24.3%

Entusiastas del producto de tabaco

El segmento premium representa el 35.6% de la cartera de tabaco global de BAT.

• Precio promedio de producto premium: $ 6.75 por paquete
• Cuota de mercado de segmento premium: 22.8%
• Ingresos de productos premium globales: $ 8.3 mil millones

Segmentos del mercado internacional

Distribución del mercado global de BAT entre regiones en 2022.

Región	Ganancia	Penetración del mercado
Europa	$ 14.6 mil millones	28.3%
Asia-Pacífico	$ 16.9 mil millones	33.7%
América	$ 12.4 mil millones	24.5%
Oriente Medio & África	$ 6.7 mil millones	13.5%

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: estructura de costos

Adquisición de materia prima

En 2022, el tabaco británico estadounidense gastó £ 2.1 mil millones en adquisiciones de hojas de tabaco a nivel mundial. Los costos de las materias primas representaron aproximadamente el 15-20% de los gastos de producción totales.

Categoría de materia prima	Costo de adquisición anual	Porcentaje de costo total
Hoja de tabaco	£ 2.1 mil millones	18%
Materiales de embalaje	£ 680 millones	6%
Procesamiento de productos químicos	£ 320 millones	3%

Gastos de fabricación y producción

Los costos totales de fabricación en 2022 fueron de £ 4.5 mil millones, con importantes inversiones en infraestructura y eficiencia de producción.

• Costos operativos de fábrica: £ 1.2 mil millones
• Mantenimiento del equipo: £ 340 millones
• Consumo de energía: £ 220 millones
• Costos laborales: £ 1.8 mil millones

Marketing y publicidad

El gasto de marketing para 2022 fue de £ 1.6 mil millones, lo que representa el 8% de los ingresos totales.

Canal de marketing	Gasto
Marketing digital	£ 480 millones
Medios tradicionales	£ 720 millones
Publicidad de punto de venta	£ 400 millones

Inversiones de investigación y desarrollo

El gasto de I + D en 2022 totalizó £ 850 millones, centrándose en productos de próxima generación y alternativas de tabaco de riesgo reducido.

• Desarrollo de nuevos productos: £ 480 millones
• Innovación tecnológica: £ 270 millones
• Investigación científica: £ 100 millones

Costos de cumplimiento regulatorio

Los gastos de cumplimiento en 2022 alcanzaron £ 620 millones en los mercados globales.

Categoría de cumplimiento	Costo anual
Cumplimiento legal	£ 280 millones
Adherencia a la regulación de la salud	£ 210 millones
Estándares ambientales	£ 130 millones

Tabaco estadounidense británico P.L.C. (BTI) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas de productos de tabaco

Ingresos de productos totales de tabaco para el tabaco británico estadounidense en 2022: £ 25.7 mil millones

Región	Ingresos (£ mil millones)
Estados Unidos	8.4
Reino Unido	3.2
Europa	5.6
Asia-Pacífico	6.9

Ingresos alternativos de productos alternativos de nicotina

Nuevo ingresos por categoría en 2022: £ 2.07 mil millones

• Ingresos de productos de vapor: £ 786 millones
• Ingresos de productos de tabaco con calefacción: £ 1.284 mil millones

Diversificación del mercado internacional

Desglose de ingresos del mercado internacional 2022:

Mercado	Ingresos (£ mil millones)
Oriente Medio	3.5
África	2.8
América Latina	3.2

Precios de marca premium

Ingresos de marca de tabaco premium: £ 12.3 mil millones en 2022

• Ingresos de la marca Dunhill: £ 2.1 mil millones
• Ingresos de la marca Lucky Strike: £ 3.4 mil millones
• Ingresos de la marca Kent: £ 2.8 mil millones

Expansión del mercado emergente

Ingresos del mercado emergente en 2022: £ 14.6 mil millones

Mercado emergente	Ingresos (£ mil millones)
Brasil	2.3
Rusia	1.9
Indonesia	2.7
Pakistán	1.5

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises British American Tobacco p.l.c. (BTI) is making to its various stakeholders as of late 2025. It's a mix of defending the legacy business while aggressively pushing the next generation of products. Honestly, the numbers tell a clear story about where the focus is right now.

Combustibles: Premium, resilient brands with strong pricing power for adult smokers

For the adult smokers who haven't switched, BTI offers its established combustible brands, relying on strong execution and pricing to maintain value, even as industry volumes decline. The strategy here is clearly about maximizing returns from a shrinking base. Global tobacco industry volume is expected to be down about c. 2% for the full year 2025. Still, the U.S. market showed a return to form in the first half of 2025, with combustibles revenue increasing by 3.8%. This was supported by a strong price/mix uplift, which contributed to a 0.8% increase in overall combustibles revenue for the group in H1 2025. You saw this pricing power translate into share gains in the U.S., where volume share rose by 10 basis points and value share by 20 basis points. To be fair, this segment remains the bedrock, having accounted for 82.5% of BAT's revenues in 2024.

New Categories: Reduced-risk alternatives (Vuse, glo, Velo) for adult nicotine users

The value proposition here is providing adult nicotine users with alternatives to continued smoking. This segment is the growth engine, though it still faces challenges like illicit trade impacting vapor revenue. In H1 2025, New Categories revenue was reported at £1,651 million, representing a 2.4% increase at constant foreign exchange rates. Smokeless products now make up 18.2% of Group revenue, a gain of 70 bps versus the end of FY24. BTI is successfully growing its user base, having added 1.4 million consumers to its smokeless brands, reaching a total of 30.5 million consumers as of the mid-year report. The focus on profitability is also showing: the New Categories contribution margin increased by 2.8 ppts to reach 10.6% at constant FX.

Modern Oral: Velo Plus offers superior taste and convenience in the fastest-growing segment

The Modern Oral segment, led by Velo, is positioned as the fastest-growing area, emphasizing superior taste and convenience. Velo Plus is delivering exceptional results, especially in the U.S. market. In the U.S., the launch of Velo Plus drove modern oral revenue growth of over 380% in the first half of 2025. Globally, the modern oral category is growing by over 40%. Velo's global volume share reached 29.7% in key markets by mid-2025. This success in the U.S. specifically drove a +550 basis point increase in Modern Oral volume share to 11.9%.

Shareholders: Progressive dividend policy and commitment to capital returns

For investors, the promise is consistent capital returns underpinned by strong cash generation. The company increased its 2025 share buy-back programme by £200 million, bringing the total commitment for the year to £1.1 billion. BTI is also committed to delivering over £50 billion in free cash flow by 2030. You can see this commitment in the recent payouts; the November 2025 dividend was announced at $0.75 per ADS, or as a quarterly payment of 60.06p per ordinary share. Based on late 2025 data, the annual dividend stands at $3.04 per share, translating to a yield of 5.33% on one measure, or 5.61% on another.

Here's a quick look at the key financial metrics supporting these value propositions:

Value Proposition Driver	Metric/Product	2025 H1 Figure (or latest)	Context/Unit
Combustibles Resilience	U.S. Combustibles Revenue Growth	3.8%	H1 2025
New Categories Growth	New Categories Revenue	£1,651 million	H1 2025 (Constant FX)
New Categories Scale	Smokeless Products % of Group Revenue	18.2%	H1 2025
Modern Oral Momentum	Velo Volume Share	29.7%	H1 2025 (Key Markets)
Shareholder Return	2025 Share Buyback Program Total	£1.1 billion	H1 2025 Update
Shareholder Return	November 2025 Quarterly Dividend (ADS)	$0.75	Per ADS

The transition is clearly visible in the consumer numbers:

• Added 1.4 million smokeless consumers in H1 2025.
• Total smokeless consumers reached 30.5 million.
• Modern Oral revenue growth in the U.S. was over 380%.
• New Categories contribution margin reached 10.6%.
• Long-term commitment to deliver over £50 billion free cash flow by 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Mass-market branding and retail presence for traditional products.

The core combustible consumer segment, typically adults over 30, remains the financial bedrock, generating over 80% of British American Tobacco p.l.c.'s £27.28 billion 2024 revenue. British American Tobacco p.l.c. sold 518 billion cigarettes in 2024. The global tobacco industry volume is expected to be down c. 2% in 2025. Key traditional cigarette brands include Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall, and Rothmans.

The relationship management for this segment relies heavily on extensive physical availability across the company's operations in around 180 countries.

Digital engagement and loyalty programs for New Category consumers.

The New Category consumer relationship is increasingly digitized, with digital channels now accounting for over 30% of New Category consumer acquisitions. The Vuse.com CRM platform supports this engagement, holding over 20+ million members globally. This digital interaction enriches customer lifetime value data, enabling personalized remarketing. The New Category segment, which includes Vapour, Heated Products, and Modern Oral, is a key focus for migration efforts, with a strategic goal to reach 50 million non-combustible product consumers by 2030.

The Modern Oral product category, featuring Velo, saw global consumers reach 7.4 million in FY24, a 54.2% year-on-year increase. In H1 2025, British American Tobacco p.l.c. added 1.4 million consumers to its smokeless brands, reaching a total of 30.5 million smokeless product consumers. The smokeless portfolio contributed 18.2% of Group revenue as of H1 2025.

Age-gated verification processes for all nicotine product sales.

All nicotine product sales are subject to age-gated verification processes, a critical element of responsible marketing. The New Category target demographic is generally adults aged 25-45, who are often more tech-savvy switchers. The company's strategy is to actively migrate smokers from cigarettes to smokeless alternatives by offering enjoyable and responsibly marketed products.

The Vapour category faces headwinds from illicit products, with 70% of the £9 billion U.S. vape market estimated to be illicit as of H1 2025. Vuse holds a 40% value share in tracked vape markets.

Dedicated B2B sales teams managing global distributor relationships.

British American Tobacco p.l.c. manages relationships through a dedicated B2B structure, which includes wholesalers, distributors, and a vast network of retail partners globally. This network is crucial for ensuring product availability for the entire portfolio.

The following table summarizes key customer and revenue metrics related to the relationship structure as of the latest available data:

Metric Category	Product Segment	Value/Amount	Period/Context
Revenue Contribution	Combustibles	Over 80% of £27.28 billion	2024
Revenue Contribution	New Categories (Smokeless)	18.2% of Group revenue	H1 2025
New Category Revenue	New Categories (Constant FX)	£1,651 million	H1 2025
Consumer Base Size	Smokeless Products	30.5 million	H1 2025
Digital Acquisition Rate	New Category Consumers	Over 30% via digital channels	Latest Data
Distribution Reach	Global Operations	Around 180 countries	As of 2025

The New Category contribution margin reached 10.6% at constant FX in H1 2025, an increase of 2.8 ppts.

• Velo Modern Oral volume share in U.S. Modern Oral up 550bps to 11.9% (H1 2025).
• Vuse holds 40% value share in tracked vape markets.
• The 2024 New Category revenue growth was 2.5%.
• British American Tobacco p.l.c.'s goal is 50% of revenue from Smokeless products by 2035.
• The company has a target of 50 million non-combustible product consumers by 2030.

The New Category contribution was up 38.6% at £179 million at constant FX for the full year 2024.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Channels

British American Tobacco p.l.c. maintains its product availability through an extensive, multi-tiered channel strategy across its global footprint. The company has operations in around 180 countries as of 2025.

The foundation of product movement relies on its Global network of third-party wholesalers and distributors. These B2B partners are crucial for ensuring product placement across diverse geographies and retail formats. This traditional distribution backbone supports the core combustible business, which still generated revenue of £9.9bn in the first half of 2025.

For point-of-sale execution, the company leverages a Vast retail network (convenience stores, supermarkets). This network is essential for the high-volume, low-margin combustible segment, which accounts for approximately 80% of British American Tobacco p.l.c.'s total revenue. The efficiency of this physical channel is what allows the company to maintain stable total industry volume and value share despite overall industry volume declines of approximately c. 2% expected for the global tobacco industry in 2025.

For New Category products, the approach shifts toward direct consumer engagement via E-commerce and dedicated brand websites. Digital channels now account for over 30% of New Category consumer acquisitions, which helps in gathering data for personalized remarketing campaigns. This digital push supports the growth of smokeless products, which reached 30.5 million consumers in the first half of 2025, up by 1.4 million consumers since the end of 2024.

The distribution for Vapour and Heated Tobacco products is often channeled through specialized outlets, though the strategy varies by market. The company targets specific geographic areas for its New Category brands, with the top 5 Vapour markets (US, Canada, UK, France, Germany) covering an estimated c.80% of global closed system revenue. The Modern Oral segment, like Velo, is seeing strong growth, with its share of Total Oral volume up 270 bps in top markets.

Here are some key channel-relevant statistics as of mid-2025:

Metric	Value/Amount	Context/Period
Global Operations Footprint	180 countries	As of 2025
New Category Consumer Acquisitions via Digital Channels	Over 30%	Consumer acquisition channel mix
Smokeless Product Revenue Share of Group Revenue	18.2%	H1 2025
Total Smokeless Consumers	30.5 million	H1 2025
Combustible Revenue Share of Total Revenue	Around 80%	H1 2025
Vapour Revenue Change (Constant Rates)	Down 13.0%	H1 2025
New Category Contribution Margin	10.6%	H1 2025, at constant FX

The company is focused on deploying innovations in key markets to accelerate New Category revenue growth in the second half of 2025, following a low-single digit growth in the first half.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups British American Tobacco p.l.c. (BTI) serves right now, late in 2025. It's a split focus: defending the massive cash flow from legacy products while aggressively growing the next generation of nicotine.

Core Combustible Users: Adults over 30

This group is the financial bedrock, plain and simple. They are typically adults over the age of 30, often with a historical skew towards males and higher prevalence in lower socioeconomic groups. This segment remains the primary revenue driver, generating over 80% of the company's £27.28 billion 2024 revenue. However, this base is shrinking structurally; the global tobacco industry volume is expected to be down about c. 2% in 2025. In the key US market, combustibles industry volume faced pressure, down about c. -9% Year-to-Date in the first half of 2025.

Adult Switchers: Health-conscious, tech-savvy adults aged 25-45 adopting New Categories

This is the growth engine. The New Category portfolio is explicitly aimed at adults aged 25-45 who are more health-conscious and tech-savvy. The total number of consumers for smokeless brands reached 30.5 million as of June 2025, after adding 1.4 million consumers in the first half of the year alone. This segment now contributes 18.2% of Group revenue as of H1 2025. The Modern Oral segment, led by Velo Plus, is seeing explosive growth, achieving triple-digit growth in H1 2025. In the US, Velo Plus drove a +550 basis point increase in Modern Oral volume share, capturing nearly 11.9% of that market.

Here's a quick look at the segment split based on recent figures:

Segment Characteristic	Data Point/Metric	Source Year/Period
Combustibles Revenue Share	Over 80%	2024
New Categories Revenue Share	18.2%	H1 2025
Total Smokeless Consumers	30.5 million	H1 2025
New Smokeless Consumers Added	1.4 million	H1 2025
Vuse Revenue (Largest New Category)	£1.72 billion	FY24

The company's long-term ambition is to reach 50 million consumers of its Smokeless Products by 2030.

Global B2B Partners and Geographic Focus

British American Tobacco p.l.c. operates as a leading FTSE company with a global footprint, serving wholesalers and retail distributors across its operational regions, which include the United States of America; Americas & Europe (AME); and Asia Pacific, Middle East & Africa (APMEA). While the outline specifies 180+ markets, the company is spread across six continents. The B2B partners are essential for product availability across this vast network.

The geographic focus highlights specific market dynamics:

• The US market is key, with management expecting a return to revenue and profit growth in H1 and FY 2025.
• The US Vapour category faced challenges from illicit products, with the legal industry volume down mid-teens Year-to-Date.
• The European heated tobacco users are a target, with the glo Hilo device showing strong trial-to-conversion rates in pilot markets like Serbia.
• The AME region continued its strong performance through the first six months of 2025.

The company employs over 48,000 people worldwide to manage these segments and distribution channels.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major drains on British American Tobacco p.l.c.'s cash flow for 2025. The cost structure is heavily influenced by the physical production of traditional products, the necessary investment in the New Category transition, and the significant tax burden imposed globally.

The Cost of Goods Sold (COGS) remains a high component. Inflation is definitely hitting the supply chain. For the first half of 2025, inflation on product costs was estimated to be around 6.2%, which translated to an impact of approximately £166 million. This pressure affects both raw materials, like tobacco leaf, and general manufacturing costs.

Capital allocation for the future is substantial. Gross capital expenditure (CapEx) for the full year 2025 is projected to be approximately £650 million. This spending supports the ongoing operational needs and the deployment of New Category innovations across key markets.

Financing costs are a predictable, large outgoing. Net finance costs for 2025 are expected to be around £1.8 billion, though this figure remains subject to interest rate volatility.

Here's a look at some key financial expectations for 2025:

• Gross capital expenditure in 2025: £650 million.
• Net finance costs expected: c. £1.8 billion.
• Inflationary impact on product costs (H1 2025): £166 million.
• Operating cash flow conversion target: Exceeds 90%.

The drive toward New Categories requires significant investment in commercialization and marketing to build consumer adoption. This is a strategic cost center, as seen by the New Category contribution growing to £179 million in the first half of 2025 at constant foreign exchange rates, indicating substantial upfront spending to secure future revenue streams.

Taxes are a massive external cost factor British American Tobacco p.l.c. cannot control. Substantial excise duties and tobacco-specific taxes are levied across all operating jurisdictions. For instance, challenges in the Asia Pacific, Middle East & Africa region in H1 2025 were partly driven by increased excise duties in markets like Bangladesh.

You can see the scale of investment in New Categories versus the prior year's cost impact in this comparison:

Cost/Investment Metric	2025 Expected/Reported Figure	Context
Gross Capital Expenditure (FY 2025)	£650 million	Investment in assets and New Category deployment.
Net Finance Costs (FY 2025 Expectation)	c. £1.8 billion	Subject to interest rate volatility.
Product Cost Inflation Impact (H1 2025)	£166 million	Impact from inflation estimated at 6.2% on product costs.
New Category Contribution (H1 2025)	£179 million	Reflects investment focus, up 38.6% at constant FX vs prior year H1.

Research and Development (R&D) is also a key area of expenditure, particularly for developing and scaling next-generation products like Velo Plus and glo Hilo. While a specific 2025 R&D total isn't immediately available, the focus on deploying innovations in H2 2025 confirms this is an active cost area.

The company is actively managing these costs through financial discipline. They have a commitment to deliver cost savings of over £1.2 billion in the three years to 2025, with an additional £2 billion planned from 2026 to 2030. This focus on savings helps offset the structural cost increases like inflation and mandatory taxes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

British American Tobacco p.l.c. (BTI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for British American Tobacco p.l.c. (BTI) as of late 2025, which is still heavily weighted toward its legacy business but showing clear movement toward New Categories.

The primary revenue generator remains the traditional segment. Combustible Product Sales still form the bedrock, generating approximately 81% of the total revenue for the full year 2024. This stream is being managed for value, not volume, evidenced by the Group organic price/mix being reported at +5.3% in 2024, which helped offset a 9.0% fall in combustibles volume that year. The financial performance in this segment is definitely being supported by strong pricing actions. For instance, in H1 2025, the improved combustibles financial performance was explicitly attributed to price/mix. [cite: 1, 4, 5 (second search), 1 (first search)]

The strategic pivot is visible in the growth of New Categories, which include Vapour, Heated Tobacco, and Modern Oral products. As of the first half of 2025, this segment accounted for 18.2% of the Group's total revenue, marking an increase of 70 basis points versus the full-year 2024 figure. [cite: 1, 4 (first search)] The absolute revenue for New Categories in H1 2025 was £1,651 million, representing a 2.4% increase at constant foreign exchange rates. [cite: 4 (first search)]

Here's a quick look at how the revenue composition is shifting based on the latest reported figures:

Revenue Stream	Time Period	Percentage of Group Revenue	Growth Context
Combustible Product Sales	FY 2024	81%	Revenue down 1.6% (reported, constant currency) [cite: 2 (second search)]
New Categories (Smokeless)	H1 2025	18.2%	Revenue up 2.4% at constant FX [cite: 1, 4 (first search)]

The overall expectation for the current fiscal year reflects this transition. British American Tobacco p.l.c. expects the full-year 2025 Group revenue growth to be in the range of 1% to 2%, measured at constant currency rates. [cite: 1, 4 (first search)] This growth is anticipated to be weighted toward the second half, driven by the deployment of New Category innovations. [cite: 2, 3 (first search)]

You can see the underlying drivers of this expected growth:

• Pricing power within the Combustibles segment. [cite: 3 (first search)]
• Product mix shift favoring higher-value offerings.
• Phased roll-out of New Category innovations in key markets. [cite: 1, 4 (first search)]
• Strong global growth from Velo in Modern Oral. [cite: 2 (first search)]

For context on the H1 2025 performance, the Group's total revenue was down 2.2% on a reported basis, primarily due to currency headwinds, but it was up 1.8% at constant FX. [cite: 4 (first search)] Finance: draft 13-week cash view by Friday.