Déterminer le ratio EV / EBITDA le plus approprié pour vos investissements

Introduction

EV / EBITDA (abréviation de la valeur de l'entreprise aux bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement) est une mesure utilisée pour évaluer la valeur d'une entreprise et est largement utilisé dans les fusions et acquisitions. Il s'agit de l'un des ratios les plus utilisés pour comparer les entreprises du même secteur qu'elle en tient compte de la dette et d'autres chiffres non opérationnels, tandis que les mesures traditionnelles telles que le ratio P / E ne le font pas.

Le but de cet article de blog est de fournir aux lecteurs une compréhension complète du ratio EV / EBITDA et comment déterminer le ratio le plus approprié pour leurs investissements.

Avantages de l'EV / EBITDA

EV / EBITDA est l'une des mesures les plus importantes de la rentabilité et de la liquidité d'un investissement potentiel. Investir intelligemment nécessite de comprendre la valeur d'une entreprise ou d'un actif par rapport à ses pairs, et EV / EBITDA est un outil important que les investisseurs utilisent pour évaluer ces valeurs relatives. Ci-dessous, nous explorerons les avantages de l'EV / EBITDA lors de l'évaluation des investissements potentiels.

Évaluer la liquidité d'un investissement

EV / EBITDA offre une vision holistique de la liquidité et peut aider à mesurer avec précision le retour sur investissement au fil du temps. Il fournit une mesure de l'efficacité d'une entreprise en utilisant ses ressources et de la quantité de valeur brute de l'entreprise disponible pour le rapatriement aux actionnaires. En tenant compte des bénéfices et des dépenses en capital, EV / EBITDA peut aider à déterminer le montant d'argent disponible pour les investisseurs pour se remettre de leurs investissements.

Établir des chiffres comparables

Le ratio EV / EBITDA est utilisé pour comparer différentes entreprises et investissements sur une base de pommes à pommes; Cela facilite la comparaison des investissements potentiels dans différents secteurs. En comparant les EV / EBITD d'une entreprise aux moyennes de l'industrie et aux ratios des sociétés similaires, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées. Cela est particulièrement bénéfique lors de l'évaluation des investissements dans des industries nouvelles ou en croissance, car elle contribue à confirmer la valeur de l'investissement par rapport aux entreprises existantes.

Comparaison des entreprises dans un secteur

Le ratio EV / EBITDA est particulièrement utile lors de la comparaison des entreprises dans un secteur, car elle supprime les différences dans les structures de financement. Les entreprises qui opèrent dans le même secteur peuvent avoir des façons très différentes de lever des capitaux, ce qui peut rendre difficile la comparaison de leurs valeurs relatives. En mesurant le ratio EV / EBITDA de chaque entreprise, les investisseurs peuvent faire une comparaison plus précise entre les entreprises et sélectionner l'investissement le plus rentable.

Perspective de risque de l'EV / EBITDA

Le ratio EV / EBITDA joue un rôle important dans la détermination de la valeur d'un investissement. Il offre un aperçu instantané de la façon dont les performances financières d'une entreprise ont évolué au cours de l'année précédente et offre aux investisseurs une métrique avec laquelle il peut facilement comparer des investissements similaires. De plus, les facteurs des actifs qui peuvent ne pas être pris en compte dans d'autres mesures d'évaluation, tels que le rapport prix / bénéfice (rapport PE).

Cependant, lorsque vous comptez sur EV / EBITDA, il existe certains risques qui y sont associés que les investisseurs devraient considérer. Les sections suivantes examinent de plus près deux de ces risques:

Dépendance aux estimations

L'EBITDA représente «les bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement», qui sont les deux estimations. En tant que tel, le rapport EV / EBITDA lui-même est une mesure de la valeur estimée. Cela signifie que des erreurs peuvent exister dans les chiffres calculés, ce qui pourrait entraîner des évaluations incorrectes de l'entreprise et donc un risque plus élevé pour les investisseurs.

En outre, les estimations de l'EBITDA peuvent être dérivées des états de revenu accessibles au public, qui sont intrinsèquement limités en termes de détail. Cela signifie que les investisseurs doivent comprendre l'activité sous-jacente et ses finances très bien avant de pouvoir vraiment saisir la valeur de l'entreprise.

Difficulté à déchiffrer la valeur sous-jacente

Le ratio EV / EBITDA utilise la «valeur d'entreprise» comme partie numérique de l'équation, qui représente la valeur totale de l'entreprise, y compris ses dettes et autres passifs. Par conséquent, afin de déterminer avec précision le ratio EV / EBITDA d'une entreprise, les investisseurs doivent d'abord comprendre combien de dettes et autres passifs que la société a assumé. Cela peut être difficile à déterminer et nécessite un examen approfondi des documents financiers de l'entreprise. En tant que tel, le risque d'être mal informé de la valeur réelle de l'entreprise est considérablement augmenté.

De plus, le ratio EV / EBITDA ne prend pas en compte le potentiel de croissance future d'une entreprise. Afin de valoriser avec précision une entreprise, les investisseurs doivent être en mesure de prendre en compte les flux de trésorerie futurs potentiels et l'effet correspondant sur l'évaluation de l'entreprise. Ensemble, ces complications peuvent rendre difficile de déchiffrer la valeur sous-jacente d'une entreprise en utilisant le rapport EV / EBITDA.

4. Environnement de marché

L'environnement du marché est un facteur important à considérer lors de la décision du ratio EV / EBITDA le plus approprié pour vos investissements. Différents secteurs ont des ratios différents basés sur la dynamique d'investissement spécifique et les conditions du marché.

un. Différents ratios pour différents secteurs

Le ratio EV / EBITDA d'un secteur dépend de sa dynamique d'investissement spécifique, comme le taux de croissance, le potentiel de bénéfice, la structure du capital et le risque profile. Par exemple, le ratio EV / EBITDA d'une entreprise de technologie de milieu de capitalisation est probablement plus élevé que celui d'une entreprise de services publics à grande capitalisation car le premier offre un potentiel de croissance et un risque plus élevé.

né Les conditions du marché peuvent avoir un impact sur le résultat

De plus, l'environnement du marché peut avoir un impact significatif sur le ratio EV / EBITDA pour tout secteur donné. Par exemple, en période de taux d'intérêt bas, le même secteur peut avoir un ratio EV / EBITDA plus élevé car il existe une plus grande demande d'investissements en raison de coûts de financement moins chers. D'un autre côté, en période de taux d'intérêt plus élevés, le même secteur pourrait avoir un ratio EV / EBITDA inférieur en raison de la réduction de la demande d'investissements en raison des coûts de financement plus élevés.

Il est important de considérer l'environnement du marché lors de la détermination du ratio EV / EBITDA le plus approprié pour vos investissements. En ayant une compréhension de la dynamique du secteur, ainsi que des conditions actuelles du marché, vous pouvez comprendre le meilleur plan d'action pour votre portefeuille.

Autres ratios à considérer

Bien que le ratio EV / EBITDA puisse aider les investisseurs à comprendre le coût d'une entreprise par rapport à sa rentabilité, d'autres ratios financiers devraient également être pris en considération lors de la détermination de la valeur d'une entreprise.

Ratio P / E

Le ratio prix / bénéfice (P / E) est une métrique bien connue utilisée pour évaluer le potentiel des bénéfices futurs d'une entreprise. Il mesure le cours actuel de l'action d'une entreprise par rapport à ses bénéfices par partage. Le ratio P / E plus élevé implique généralement un cours d'action plus élevé, avec une croissance supposée des bénéfices de l'entreprise.

Ratio dette / actions

Le ratio dette / actions peut offrir aux investisseurs une meilleure image de la santé financière globale d'une entreprise. Il est calculé en divisant les passifs totaux qu'une organisation a contre ses capitaux propres totaux. Un ratio de dette / actions plus élevé implique qu'une plus grande dette a été utilisée pour générer des bénéfices par rapport aux actions des actionnaires. Les investisseurs devraient se méfier des entreprises avec un ratio de dette / actions élevés car cela pourrait indiquer qu'une entreprise est une dette excessive.

Étapes pour déterminer le ratio EV / EBITDA le plus approprié pour vos investissements

Analyse des états financiers

Pour commencer, évaluez les états financiers complets de la Société, qui comprennent le bilan, le compte de résultat et les flux de trésorerie. De là, vous pouvez commencer à évaluer la valeur future actuelle et potentielle de l'entreprise en examinant de près la santé financière globale de l'entreprise. Notamment, faites attention à des facteurs tels que les flux de trésorerie, les ratios de rentabilité, les niveaux de dette et la liquidité. De plus, prenez en compte les informations spécifiques à l'industrie pour vous donner une base comparative de comparaison.

En tenant compte des opportunités de croissance

Il n'est pas surprenant que les entreprises ayant un potentiel de croissance plus élevé aient généralement un ratio EV / EBITDA plus élevé. Être en mesure d'identifier et d'analyser les opportunités de croissance à venir au sein de l'entreprise peut vous donner un aperçu d'un rapport EV / EBITDA approprié. Des exemples de prospects à considérer comprennent le lancement à venir des produits ou des services, une expansion prévue et tout partenariat stratégique. En comprenant ces opportunités, vous pouvez mieux comprendre la valeur globale de l'entreprise.

Comprendre la véritable puissance des bénéfices

Le ratio EV / EBITDA est basé sur les bénéfices passés et actuels d'une entreprise, mais pour déterminer avec précision la métrique d'évaluation la plus appropriée, il est important de prendre en compte le potentiel de bénéfices futurs. Ainsi, il est important de reconnaître le pouvoir de gain de l'entreprise ainsi que sa position concurrentielle. Soyez conscient de facteurs tels que les effets de synergie projetés, le paysage concurrentiel et les capacités de gestion. Il peut également être avantageux d'utiliser l'analyse comparative pour comparer la puissance des bénéfices de l'entreprise cible avec ceux de ses pairs de l'industrie.

Évaluation du rapport EV / EBITDA

Une fois que vous avez les informations nécessaires pour déterminer le ratio EV / EBITDA, vous êtes prêt à évaluer la valeur actuelle et future de l'entreprise. Plus précisément, comparez les ratios EV / EBITDA de l'entreprise à d'autres membres de son industrie pour vous donner une meilleure indication de sa valeur à l'heure actuelle. Assurez-vous également de garder une trace des changements sur le marché pour évaluer si des ajustements doivent être effectués à l'avenir.

• Analyser soigneusement les états financiers pour mieux comprendre la santé financière globale de l'entreprise.
• Assurez-vous de prendre en compte les opportunités de croissance pour obtenir une image complète de la valeur commerciale.
• Comprenez la véritable puissance des bénéfices de l'entreprise pour identifier le ratio EV / EBITDA le plus approprié.
• Comparez les ratios EV / EBITDA de l'entreprise à d'autres membres de son industrie.
• Surveillez le marché et apportez des modifications en conséquence.

Conclusion

Les ratios EV / EBITDA peuvent être complexes à déchiffrer, mais ils sont une mesure importante à comprendre lors de l'évaluation des investissements potentiels dans une entreprise. Ils fournissent un aperçu précieux du potentiel de croissance de l'entreprise, de ses flux de trésorerie et des niveaux de risque associés à l'investissement. Dans cet article, les principaux avantages et risques des ratios EV / EBITDA ont été discutés, ainsi que les étapes pour déterminer le ratio le plus approprié pour vos investissements.

Bref récapitulatif des avantages et des risques de l'EV / EBITDA

L'utilisation de EV / EBITDA comme métrique pour évaluer les investissements offre un certain nombre d'avantages. Il permet une comparaison plus précise entre les entreprises de tailles variables en éliminant les éléments de financement en espèces et non monétaires de l'équation. Il permet également aux investisseurs de penser à long terme en considérant les flux de trésorerie futurs et le potentiel de croissance. Cependant, il existe des risques associés à la compréhension de cette métrique. Il s'agit notamment de sa dépendance à l'égard des valeurs de marché volatiles, de son utilisation de chiffres subjectifs et de son incapacité à prendre en compte les conditions futures du marché.

Résumé des étapes pour déterminer le ratio le plus approprié

Afin de déterminer le ratio EV / EBITDA le plus approprié pour un investissement donné, les investisseurs doivent d'abord évaluer l'environnement de marché actuel et les perspectives à long terme pour l'industrie. Cela aide les investisseurs à choisir une référence appropriée pour déterminer la valeur relative de leur investissement. La prochaine étape consiste à comparer la valeur relative de la société cible avec diverses perspectives de marché raisonnablement réalisables. Cette comparaison permet aux investisseurs de décider si la valeur marchande actuelle est raisonnable compte tenu de la valeur future prévue de l'investissement. Enfin, les investisseurs devraient rechercher des écarts entre la société cible et leur référence choisie afin de s'assurer que ceux-ci sont pris en compte dans leur processus décisionnel.

En fin de compte, en prenant le temps d'évaluer correctement le ratio EV / EBITDA approprié pour un investissement, les investisseurs peuvent s'assurer qu'ils prennent les décisions les plus éclairées. En comprenant comment chaque élément du ratio affecte la valeur marchande, les investisseurs peuvent mieux s'assurer qu'ils sélectionnent des investissements qui les aideront à atteindre leurs objectifs financiers à long terme.