Determinando a relação EV/EBITDA mais apropriada para seus investimentos

Introdução

EV/EBITDA (abreviação de valor corporativo dos ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) é uma medida usada para avaliar o valor de uma empresa e é amplamente utilizada em fusões e aquisições. É um dos índices mais utilizados para comparar empresas no mesmo setor que leva em consideração a dívida e outros números não operacionais, enquanto medidas tradicionais, como a relação P/E, não.

O objetivo desta postagem do blog é fornecer aos leitores uma compreensão abrangente da relação EV/EBITDA e como determinar a proporção mais apropriada para seus investimentos.

Benefícios do EV/Ebitda

O EV/EBITDA é uma das medições mais importantes da lucratividade e liquidez de um investimento em potencial. Investir de forma inteligente requer a compreensão do valor de uma empresa ou ativo em relação a seus pares, e o EV/EBITDA é uma ferramenta importante que os investidores usam para avaliar esses valores relativos. Abaixo, exploraremos as vantagens do EV/EBITDA ao avaliar possíveis investimentos.

Avaliando a liquidez de um investimento

O EV/EBITDA oferece uma visão holística da liquidez e pode ajudar a medir com precisão o retorno do investimento ao longo do tempo. Ele fornece uma medida de quão efetivamente uma empresa está usando seus recursos e quanto do valor bruto da empresa está disponível para o repatriamento para os acionistas. Ao levar em consideração os ganhos e as despesas de capital, o EV/EBITDA pode ajudar a determinar a quantidade de dinheiro disponível para os investidores se recuperarem de seus investimentos.

Estabelecendo números comparáveis

A relação EV/EBITDA é usada para comparar diferentes empresas e investimentos com base nas maçãs para as maçãs; Isso facilita a comparação de possíveis investimentos em diferentes setores. Ao comparar o EV/EBITDA de uma empresa com as médias do setor e as proporções de empresas semelhantes, os investidores podem tomar decisões mais informadas. Isso é especialmente benéfico ao avaliar investimentos em indústrias novas ou em crescimento, pois ajuda a confirmar o valor do investimento em relação às empresas existentes.

Comparando empresas dentro de um setor

A relação EV/EBITDA é especialmente útil ao comparar empresas dentro de um setor, pois remove as diferenças nas estruturas de financiamento. As empresas que operam no mesmo setor podem ter maneiras muito diferentes de aumentar o capital, o que pode dificultar a comparação de seus valores relativos. Ao medir a relação EV/EBITDA de cada empresa, os investidores podem fazer uma comparação mais precisa entre as empresas e selecionar o investimento mais lucrativo.

Perspectiva de risco de EV/Ebitda

A relação EV/EBITDA desempenha um papel importante na determinação do valor de um investimento. Ele oferece um vislumbre instantâneo de como o desempenho financeiro de uma empresa evoluiu ao longo do ano anterior e oferece aos investidores uma métrica com a qual eles podem comparar facilmente investimentos semelhantes. Além disso, os fatores de TI em ativos que podem não ser considerados em outras métricas de avaliação, como a relação preço / lucro (relação PE).

Ao confiar no EV/EBITDA, no entanto, existem certos riscos associados a ele que os investidores devem considerar. As seções a seguir analisam mais de perto dois desses riscos:

Confiança nas estimativas

O EBITDA significa 'ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização', que são ambas as estimativas. Como tal, a relação EV/EBITDA em si é uma medida do valor estimado. Isso significa que os erros podem existir nas figuras computadas, o que pode levar a avaliações incorretas da empresa e, portanto, um maior risco para os investidores.

Além disso, as estimativas para o EBITDA podem ser derivadas de declarações de renda disponíveis ao público, que são inerentemente limitadas em termos de detalhes. Isso significa que os investidores devem entender os negócios subjacentes e suas finanças muito bem antes que possam realmente entender o valor da empresa.

Dificuldade em decifrar o valor subjacente

A relação EV/EBITDA usa o 'valor corporativo' como parte do numerador da equação, que representa o valor total da empresa, incluindo suas dívidas e outros passivos. Portanto, para determinar com precisão a relação EV/EBITDA de uma empresa, os investidores devem primeiro entender quanta dívida e outros passivos a empresa assumiu. Isso pode ser difícil de determinar e requer um exame minucioso dos documentos financeiros da empresa. Como tal, o risco de ser mal informado sobre o valor real da empresa aumenta bastante.

Além disso, a relação EV/EBITDA não leva em consideração o potencial de crescimento futuro de uma empresa. Para valorizar com precisão uma empresa, os investidores devem poder levar em consideração possíveis fluxos futuros de caixa e o efeito correspondente na avaliação da empresa. Tomados em conjunto, essas complicações podem dificultar a decifração do valor subjacente de uma empresa usando a relação EV/EBITDA.

4. Ambiente de mercado

O ambiente de mercado é um fator importante a considerar ao decidir a relação EV/EBITDA mais apropriada para seus investimentos. Diferentes setores têm diferentes índices com base na dinâmica de investimento específica e nas condições de mercado.

um. Diferentes proporções para diferentes setores

A relação EV/EBITDA de um setor depende de sua dinâmica de investimento específica, como a taxa de crescimento, potencial de ganhos, estrutura de capital e risco profile. Por exemplo, é provável que a relação EV/EBITDA de uma empresa de tecnologia de meia capitalização seja maior que a de uma empresa de utilitário de grande capitalização, porque a primeira oferece mais potencial de crescimento e maior risco.

b. As condições de mercado podem afetar o resultado

Além disso, o ambiente de mercado pode ter um impacto significativo na relação EV/EBITDA para qualquer setor. Por exemplo, durante períodos de baixas taxas de juros, o mesmo setor pode ter uma relação EV/EBITDA mais alta, porque há maior demanda por investimentos devido a custos de financiamento mais baratos. Por outro lado, durante períodos de taxas de juros mais altas, o mesmo setor pode ter uma relação EV/EBITDA mais baixa devido à redução da demanda por investimentos devido a custos de financiamento mais altos.

É importante considerar o ambiente de mercado ao determinar a relação EV/EBITDA mais apropriada para seus investimentos. Ao entender a dinâmica do setor, bem como as condições atuais do mercado, você pode obter informações sobre o melhor curso de ação para o seu portfólio.

Outros índices a serem considerados

Embora o índice EV/EBITDA possa ajudar os investidores a entender o custo de uma empresa em relação à sua lucratividade, outros índices financeiros também devem ser levados em consideração ao determinar o valor de uma empresa.

Proporção p/e

A proporção de preço-lucro (P/E) é uma métrica bem conhecida usada na avaliação do potencial dos ganhos futuros de uma empresa. Ele mede o preço atual das ações de uma empresa em relação aos seus ganhos por ação. A maior relação P/E geralmente implica um preço mais alto das ações, com um crescimento assumido dos ganhos da empresa.

Índice de dívida / patrimônio líquido

O índice de dívida ou patrimônio pode fornecer aos investidores uma imagem melhor da saúde financeira geral de uma empresa. É calculado dividindo o passivo total que uma organização possui contra o patrimônio líquido total dos acionistas. Uma taxa de dívida / patrimônio líquido implica que uma quantidade maior de dívida foi usada para gerar lucros em comparação com o patrimônio líquido dos acionistas. Os investidores devem ter cuidado com as empresas com um alto índice de dívida / patrimônio líquido, pois isso pode indicar que uma empresa é uma dívida excessiva.

Etapas para determinar a relação EV/EBITDA mais apropriada para seus investimentos

Analisando demonstrações financeiras

Para iniciar, avalie as demonstrações financeiras abrangentes da Companhia, que incluem o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e os fluxos de caixa. A partir daqui, você pode começar a avaliar o valor futuro atual e potencial dos negócios, examinando de perto a saúde financeira geral da empresa. Notavelmente, preste atenção a fatores como fluxo de caixa, índices de lucratividade, níveis de dívida e liquidez. Além disso, leve em consideração as informações específicas do setor para fornecer uma base comparativa para comparação.

Factoramento em oportunidades de crescimento

Não é surpresa que empresas com maior potencial de crescimento normalmente tenham uma relação EV/EBITDA maior. Ser capaz de identificar e analisar as próximas oportunidades de crescimento dentro da empresa pode fornecer uma visão mais aprofundada de uma relação EV/EBITDA apropriada. Exemplos de perspectivas a serem considerados incluem o próximo lançamento de produtos ou serviços, expansão antecipada e quaisquer parcerias estratégicas. Ao entender essas oportunidades, você pode obter uma melhor sensação do valor geral dos negócios.

Compreendendo o verdadeiro poder de ganhos

A relação EV/EBITDA é baseada nos ganhos anteriores e presentes de uma empresa, mas, para determinar com precisão a métrica de avaliação mais adequada, é importante considerar o potencial de ganhos futuros. Assim, é importante reconhecer qual é o poder de ganhar do negócio e sua posição competitiva. Esteja atento a fatores como efeitos projetados de sinergia, cenário competitivo e recursos de gerenciamento. Também pode ser benéfico usar o benchmarking para comparar o poder de ganhos da empresa -alvo com os de seus pares no setor.

Avaliando a proporção EV/EBITDA

Depois de ter as informações necessárias para determinar a relação EV/EBITDA, você estará pronto para avaliar o valor atual e futuro da empresa. Especificamente, compare as relações EV/EBITDA da empresa com outras pessoas em seu setor para fornecer uma indicação melhor de seu valor no momento. Além disso, certifique -se de acompanhar as alterações no mercado para avaliar se precisam ser feitas algum ajuste no futuro.

• Analise cuidadosamente as demonstrações financeiras para entender melhor a saúde financeira geral da empresa.
• Certifique -se de levar em consideração as oportunidades de crescimento para obter uma imagem completa do valor comercial.
• Entenda o verdadeiro poder de ganhos da empresa para identificar a relação EV/EBITDA mais adequada.
• Compare os índices EV/EBITDA da empresa com outras pessoas em seu setor.
• Monitore o mercado e faça alterações de acordo.

Conclusão

As taxas de EV/EBITDA podem ser complexas para decifrar, mas são uma métrica importante para entender ao avaliar possíveis investimentos em um negócio. Eles fornecem informações valiosas sobre o potencial de crescimento dos negócios, seus fluxos de caixa e os níveis de risco associados ao investimento. Neste artigo, foram discutidos os principais benefícios e riscos dos índices EV/EBITDA, bem como as etapas para determinar a proporção mais apropriada para seus investimentos.

Breve recapitulação dos benefícios e riscos de EV/Ebitda

O uso de EV/EBITDA como uma métrica para avaliar investimentos fornece várias vantagens. Ele permite uma comparação mais precisa entre empresas de tamanhos variados, eliminando elementos de financiamento em dinheiro e não em dinheiro da equação. Também permite que os investidores pensem a longo prazo, considerando futuros fluxos de caixa e potencial de crescimento. No entanto, existem riscos associados à confiação dessa métrica. Isso inclui sua dependência de valores voláteis de mercado, o uso de figuras subjetivas e sua incapacidade de levar em consideração as condições futuras do mercado.

Resumo das etapas para determinar a proporção mais apropriada

Para determinar a relação EV/EBITDA mais apropriada para um determinado investimento, os investidores devem primeiro avaliar o ambiente atual do mercado e as perspectivas de longo prazo para o setor. Isso ajuda os investidores a escolher uma referência apropriada para determinar o valor relativo de seu investimento. O próximo passo é comparar o valor relativo da empresa -alvo com várias perspectivas de mercado razoavelmente alcançáveis. Essa comparação permite que os investidores decidam se o valor atual de mercado é razoável, dado o valor futuro previsto do investimento. Por fim, os investidores devem procurar discrepâncias entre a empresa-alvo e o benchmark escolhido para garantir que elas sejam consideradas em seu processo de tomada de decisão.

Por fim, ao reservar um tempo para avaliar adequadamente a relação EV/EBITDA apropriada para um investimento, os investidores podem garantir que estejam tomando as decisões mais informadas. Ao entender como cada elemento da proporção afeta o valor de mercado, os investidores podem garantir melhor que estejam selecionando investimentos que os ajudem a alcançar seus objetivos financeiros de longo prazo.