Analyse des flux de trésorerie à prix réduit

Introduction

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit (DCF) est une méthode d'évaluation utilisée pour calculer la valeur actuelle d'un actions, d'un actif ou d'un projet en fonction de ses flux de trésorerie futurs attendus. Cette méthode est utilisée pour prendre des décisions d'investissement en tenant compte de la valeur de temps de l'argent, ce qui signifie que l'argent reçu dans le présent vaut plus que de l'argent qui devrait être reçu à l'avenir.

L'importance de l'analyse des flux de trésorerie actualisée réside dans sa capacité à fournir des informations utiles sur la rentabilité des investissements potentiels. Il fournit une représentation précise de la façon dont la valeur actuelle d'un investissement peut être affectée par des changements de facteurs tels que les taux d'actualisation, les flux de trésorerie et les autres intrants utilisés dans l'analyse. En bref, il s'agit d'un outil efficace pour évaluer le retour sur investissement potentiel des projets et des investissements.

Overview

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit est un puissant outil financier pour comprendre la valeur du flux de revenus généré sur une période. Il est utilisé pour calculer la valeur actuelle des flux de trésorerie à l'avenir. Cette analyse aide non seulement à évaluer une entreprise, mais projette également la rentabilité d'un investissement.

Formule

La formule utilisée pour DCF (flux de trésorerie à prix réduit) est:

Valeur actuelle = flux de trésorerie futurs / (1 + taux d'actualisation) ^ ans

But

L'objectif principal de cette analyse est d'évaluer le potentiel financier d'une entreprise ou d'un investissement. Il aide à identifier la valeur d'une entreprise et donne un aperçu des perspectives futures d'une décision d'investissement. En comparant les performances historiques aux finances prévues, un investisseur est en mesure de prendre une décision éclairée concernant la valeur actuelle d'un investissement.

Composants

Pour terminer une analyse DCF, les composants suivants sont nécessaires:

• Les flux de trésorerie: cela comprend à la fois les revenus et les dépenses sur la période d'analyse spécifiée.
• Taux d'actualisation: Il s'agit du taux de rendement requis par les investisseurs pour le risque rencontré sur le principal investi.
• La période de temps: cela représente la durée pendant laquelle l'analyse sera effectuée.

Étapes dans le calcul des flux de trésorerie réduits

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit (DCF) est un outil financier important que les entreprises utilisent pour prendre des décisions concernant les investissements. Bien que la technique puisse être utilisée dans une variété de situations, elle est couramment utilisée dans les investissements immobiliers pour déterminer la valeur d'une propriété. Le calcul avec précision d'un DCF nécessite après un processus étape par étape.

Déterminer les flux de trésorerie

Les flux de trésorerie sont à la base de l'analyse, car c'est la valeur de l'argent qui entre et hors de la propriété sur une base périodique. Les entreprises peuvent utiliser des données et / ou des prévisions historiques pour établir des flux de trésorerie attendus, qui peuvent inclure des revenus de loyer, des dépenses et des paiements de prêts ou d'autres sources de dette. Il est important de considérer toutes les sources de flux de trésorerie et d'évaluer leur précision.

Attribuer les valeurs nécessaires

Les valeurs pertinentes telles que les taxes, la dette et les dépenses sont essentielles au processus. La précision est à nouveau essentielle, car les erreurs peuvent éliminer toute l'analyse. Toutes les valeurs attribuées doivent être basées sur des données réalistes et actuelles. De plus, il est essentiel de s'assurer que tous les éléments associés sont évalués pour les modifications qui peuvent avoir un impact sur les flux de trésorerie, tels que l'inflation ou les changements sur le marché immobilier.

Identifier le taux d'actualisation

Le taux d'actualisation est le taux de pourcentage utilisé pour «réprimer» la valeur des flux de trésorerie pour identifier la valeur actuelle d'un projet. Ce nombre peut varier en fonction du type de projet mais comprend souvent une combinaison de facteurs de risque, de dette et d'autres aspects de l'analyse. Cela peut être une tâche difficile, et de nombreuses entreprises utilisent une assistance professionnelle pour obtenir de l'aide lors de l'évaluation du taux d'actualisation.

Calculez la valeur actuelle

Une fois que tous les flux de trésorerie et les valeurs associés ont été déterminés, le processus de calcul de la valeur actuelle peut commencer. La formule pour calculer la valeur actuelle est relativement simple. Le processus consiste à soustraire les dépenses totales des reçus totaux, puis à rédiger la différence par le taux d'actualisation. Ce nombre peut ensuite être utilisé pour évaluer la valeur du projet et prendre des décisions concernant l'investissement.

Avantages de l'analyse des flux de trésorerie à prix réduit

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit est une technique utilisée pour évaluer les investissements, tels que les actions, l'immobilier et les actifs commerciaux. Il s'agit d'un outil puissant qui aide à identifier si un investissement en vaut la peine et les rendements qu'il peut générer. Cette méthode d'analyse offre de nombreux avantages qui le rendent extrêmement précieux.

Précis et précis

L'avantage le plus significatif de l'analyse des flux de trésorerie actualisé est la précision et la précision qu'elle fournit lors de la valorisation des investissements potentiels. Une estimation précise des flux de trésorerie futurs permet de garantir que les investisseurs prennent des décisions éclairées en fonction de données suffisantes. En conséquence, les investissements potentiels peuvent être correctement évalués et évalués pour déterminer leur valeur réelle.

Évaluations fiables

L'analyse aide également à garantir des évaluations fiables des investissements. Cela est dû au processus de réduction des flux de trésorerie futurs à la fin de chaque période. Les flux de trésorerie actualisés des périodes futures sont comparés et aggravés jusqu'au présent, permettant des prédictions fiables des rendements.

Adapté à la prise de décision

Enfin, l'analyse des flux de trésorerie actualisée convient pour prendre des décisions importantes en matière d'investissements. En prévoyant de futurs flux de trésorerie et en calculant la valeur totale de tous les flux de trésorerie, les investisseurs peuvent faire des choix solides et éclairés sur leurs investissements.

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit est un outil puissant qui permet aux investisseurs de calculer avec précision les rendements futurs et de prendre des décisions éclairées. Avec des évaluations précises et des rendements fiables, cette forme d'analyse offre de nombreux avantages et est un atout précieux lors de l'évaluation des investissements potentiels.

Inconvénients de l'analyse des flux de trésorerie à prix réduit

Bien que l'analyse des flux de trésorerie à prix réduit offre de nombreux avantages lors de l'évaluation des investissements, il a également plusieurs inconvénients qui devraient être pris en compte. Vous trouverez ci-dessous trois des inconvénients à considérer avant d'utiliser des flux de trésorerie réduits pour analyser les performances d'un investissement:

Modèle complexe

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit nécessite des intrants de projet tels que le coût d'investissement initial, le retour sur investissement attendu, les flux de trésorerie attendus et toute valeur terminale. Les intrants sont ensuite transformés dans l'équation des flux de trésorerie actualisés qui nécessite plusieurs calculs pour arriver à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs. Faire des prévisions sur les flux de trésorerie futurs est très complexe et nécessite une connaissance de l'industrie, du marché et de l'économie et implique souvent un jugement subjectif considérable. En outre, les composants non quantitatifs ne peuvent pas être pris en compte, ce qui peut influencer les flux de trésorerie à l'avenir.

Adaptabilité limitée

Le nombre d'hypothèses nécessaires à l'analyse des flux de trésorerie actualisé est important, et en tant que tel, le modèle est très sensible aux changements, ce qui rend difficile l'adaptation aux nouvelles conditions. Les analystes doivent avoir une compréhension approfondie de chaque hypothèse d'entrée, en tenant compte des risques, des variables et des incertitudes qui pourraient affecter les flux de trésorerie futurs. Tout changement radical sur le marché ou l'économie, tel que les changements réglementaires ou politiques, ou tout choc opérationnel, peut nécessiter que le modèle soit complètement révisé, ce qui le rend moins agile.

Manque de perspicacité humaine

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit repose en grande partie sur un ensemble d'hypothèses sous-jacentes basées sur une expérience et une analyse passées qui peuvent avoir une précision limitée. De plus, le modèle rend difficile la prise en compte d'aspects importants tels que le sentiment humain et public, la psychologie du marché, les changements technologiques ou tout autre facteur qualitatif qui pourrait influencer le taux d'actualisation. En raison de ces limitations, il peut être difficile d'obtenir l'image la plus précise des performances du projet à l'aide de flux de trésorerie à prix réduit.

Exemples de flux de trésorerie réduits

Les flux de trésorerie à prix réduit (DCF) sont une méthode populaire pour évaluer un investissement en calculant la valeur des flux de trésorerie futurs escomptés à nos jours. Lors de la création d'une analyse DCF pour une opportunité d'investissement spécifique, il est important de considérer à la fois l'hypothèse de réinvestissement et la valeur terminale.

Hypothèse de réinvestissement

L'hypothèse de réinvestissement est l'idée que les flux de trésorerie et les revenus seront éventuellement réinvestis et produiront des rendements similaires. Lorsque vous terminez une analyse DCF, les investisseurs doivent évaluer le coût d'opportunité de réinvestir les fonds dans la même entreprise et la durabilité des flux de trésorerie futurs attendus. Lorsque l'hypothèse de réinvestissement est appliquée dans l'analyse DCF, elle sert de facteur important pour évaluer la valeur de l'opportunité.

Valeur terminale

La valeur terminale est la valeur actuelle nette des flux de trésorerie futurs après la période de prévision. Cela sert de composant important à l'analyse des flux de trésorerie à prix réduit tout en considérant la durabilité et la croissance potentielle de l'opportunité d'investissement. Des hypothèses sont faites lors du calcul de la moyenne des flux de trésorerie, car les investisseurs ne sont pas en mesure de prédire les flux de trésorerie futurs exacts.

La valeur terminale utilise le modèle de croissance de Gordon, qui suppose qu'il y a une croissance constante et que le dividende augmente à un rythme commençant par un dividende positif la première année. En utilisant les estimations trouvées avec le modèle de croissance de Gordon, les investisseurs peuvent calculer les flux de trésorerie futurs attendus et déterminer la valeur actuelle (PV) de ces flux de trésorerie.

Conclusion

L'analyse des flux de trésorerie à prix réduit (DCF) est une méthode populaire et efficace pour évaluer un actif d'investissement. En tenant compte de tous les flux de trésorerie associés à un actif d'investissement, le modèle DCF offre aux investisseurs une image complète de la création et des performances de l'investissement.

Résumé

Les composantes clés du modèle DCF sont la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, le taux d'actualisation et la valeur terminale. La valeur actuelle des flux de trésorerie futurs mesure la valeur actuelle d'un investissement potentiel basé sur un taux de rendement prédéfini, tandis que le taux d'actualisation offre aux investisseurs une mesure de base du risque de l'investissement. Enfin, la valeur terminale offre aux investisseurs une mesure supplémentaire à s'appliquer aux investissements avec des flux de trésorerie à long terme et est déterminé en calculant la valeur actuelle nette après que l'investissement a atteint l'échéance. En profitant du modèle DCF, les investisseurs peuvent obtenir un regard plus détaillé et complet sur les avantages et les inconvénients d'un investissement pour mieux les aider à prendre une décision éclairée sur leurs investissements.

Avantages de l'analyse des flux de trésorerie réduits

En plus d'offrir aux investisseurs potentiels un aperçu complet et détaillé des investissements potentiels, il y a plusieurs avantages supplémentaires à utiliser une analyse DCF. Ceux-ci incluent:

• Évaluation précise - L'analyse DCF offre aux investisseurs une représentation plus précise de la valeur réelle d'un investissement, ce qui permet de mieux comprendre si l'investissement en vaut ou non le prix.
• Mesure financière objective - En utilisant une analyse DCF, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus objectives basées sur des informations financières détaillées à l'aide de mesures cohérentes.
• Gestion des risques - En tenant compte des facteurs tels que les taux d'actualisation, DCF permet aux investisseurs de mesurer plus précisément et d'évaluer le risque d'investissement.
• La valeur temporelle de l'argent - DCF prend en compte la valeur de temps de l'argent, ce qui peut aider les investisseurs à prendre de meilleures décisions financières au fil du temps.

En fin de compte, l'analyse DCF est un outil inestimable pour les investisseurs actuels et potentiels en matière de compréhension et d'évaluation des investissements. En tirant parti de cet outil, les investisseurs peuvent prendre plus précisément les décisions éclairées et objectives en matière d'investissement.