Análise de fluxo de caixa descontado

Introdução

A análise de fluxo de caixa descontado (DCF) é um método de avaliação usado para calcular o valor atual de uma ação, ativo ou projeto com base em seus fluxos de caixa futuros esperados. Este método é usado para tomar decisões de investimento levando em consideração o valor do dinheiro no tempo, o que significa que o dinheiro recebido no presente vale mais do que o dinheiro que se espera receber no futuro.

A importância da análise do fluxo de caixa descontado reside na sua capacidade de fornecer informações úteis sobre a rentabilidade de investimentos potenciais. Fornece uma representação precisa de como o valor presente de um investimento pode ser afetado por alterações em fatores como taxas de desconto, fluxos de caixa e outros dados utilizados na análise. Em suma, é uma ferramenta eficaz para avaliar o potencial retorno do investimento de projetos e investimentos.

Overview

A Análise do Fluxo de Caixa Descontado é uma ferramenta financeira poderosa para compreender o valor do fluxo de receita gerado durante um período. É usado para calcular o valor presente dos fluxos de caixa no futuro. Esta análise não só ajuda a avaliar um negócio, mas também projeta a rentabilidade de um investimento.

Fórmula

A fórmula usada para DCF (Fluxo de Caixa Descontado) é:

Valor presente = Fluxos de caixa futuros / (1 + taxa de desconto)^Anos

Objetivo

O objetivo principal desta análise é avaliar o potencial financeiro de um negócio ou investimento. Ajuda a identificar o valor de um negócio e fornece insights sobre as perspectivas futuras de uma decisão de investimento. Ao comparar o desempenho histórico com os dados financeiros projetados, um investidor é capaz de tomar uma decisão informada sobre o valor presente de um investimento.

Componentes

Para concluir uma análise DCF, são necessários os seguintes componentes:

• Os Fluxos de Caixa: Inclui receitas e despesas durante o período de análise especificado.
• Taxa de desconto: Esta é a taxa de retorno exigida pelos investidores para o risco encontrado no principal investido.
• O período de tempo: representa o período de tempo durante o qual a análise será conduzida.

Etapas para calcular o fluxo de caixa descontado

A análise do fluxo de caixa descontado (DCF) é uma importante ferramenta financeira usada pelas empresas para tomar decisões sobre investimentos. Embora a técnica possa ser usada em diversas situações, ela é comumente usada em investimentos imobiliários para determinar o valor de uma propriedade. O cálculo preciso de um DCF requer seguir um processo passo a passo.

Determinar fluxos de caixa

Os fluxos de caixa são a base da análise, pois é o valor do dinheiro que entra e sai do imóvel periodicamente. As empresas podem utilizar dados históricos de fluxo de caixa e/ou previsões para estabelecer fluxos de caixa esperados, que podem incluir receitas de aluguéis, despesas e pagamentos de empréstimos ou outras fontes de dívida. É importante considerar todas as fontes de fluxos de caixa e avaliar a sua precisão.

Atribuir valores necessários

Valores relevantes como impostos, dívidas e despesas são essenciais para o processo. A precisão é novamente essencial, pois erros podem prejudicar toda a análise. Todos os valores atribuídos devem basear-se em dados realistas e atuais. Além disso, é fundamental garantir que quaisquer itens associados sejam avaliados quanto a alterações que possam impactar o fluxo de caixa, como inflação ou alterações no mercado imobiliário.

Identificar taxa de desconto

A taxa de desconto é a taxa percentual utilizada para “descontar” o valor dos fluxos de caixa para identificar o valor presente de um projeto. Este número pode variar dependendo do tipo de projeto, mas muitas vezes inclui uma combinação de fatores de risco, dívida e outros aspectos da análise. Esta pode ser uma tarefa desafiadora e muitas empresas recorrem à assistência profissional para obter assistência na avaliação da taxa de desconto.

Calcule o valor presente

Uma vez determinados todos os fluxos de caixa e valores associados, o processo de cálculo do valor presente pode começar. A fórmula de cálculo do valor presente é relativamente simples. O processo envolve subtrair as despesas totais das receitas totais e depois descontar a diferença pela taxa de desconto. Este número pode então ser usado para avaliar o valor do projeto e tomar decisões sobre o investimento.

Vantagens da análise de fluxo de caixa descontado

A Análise de Fluxo de Caixa Descontado é uma técnica usada para avaliar investimentos, como ações, imóveis e ativos comerciais. É uma ferramenta poderosa que ajuda a identificar se um investimento vale a pena e os retornos que ele pode gerar. Este método de análise oferece muitas vantagens que o tornam extremamente valioso.

Exato e preciso

A vantagem mais significativa da Análise de Fluxo de Caixa Descontado é a exatidão e precisão que ela fornece ao avaliar investimentos potenciais. Uma estimativa precisa dos fluxos de caixa futuros ajuda a garantir que os investidores tomem decisões informadas com base em dados suficientes. Como resultado, os investimentos potenciais podem ser devidamente avaliados e avaliados para determinar o seu valor real.

Avaliações confiáveis

A análise também ajuda a garantir avaliações fiáveis dos investimentos. Isto se deve ao processo de desconto dos fluxos de caixa futuros no final de cada período. Os fluxos de caixa descontados de períodos futuros são comparados e compostos até o presente, permitindo previsões confiáveis ​​de retornos.

Adequado para tomada de decisões

Por fim, a Análise do Fluxo de Caixa Descontado é adequada para a tomada de decisões importantes quando se trata de investimentos. Ao prever o fluxo de caixa futuro e calcular o valor total de todos os fluxos de caixa, os investidores podem fazer escolhas sólidas e informadas sobre os seus investimentos.

A Análise de Fluxo de Caixa Descontado é uma ferramenta poderosa que permite aos investidores calcular com precisão os retornos futuros e tomar decisões informadas. Com avaliações precisas e retornos confiáveis, esta forma de análise oferece inúmeras vantagens e é um ativo valioso na avaliação de potenciais investimentos.

Desvantagens da análise de fluxo de caixa descontado

Embora a análise do fluxo de caixa descontado ofereça muitas vantagens na avaliação de investimentos, ela também apresenta várias desvantagens que devem ser consideradas. Abaixo estão três desvantagens a serem consideradas antes de utilizar fluxos de caixa descontados para analisar o desempenho de um investimento:

Modelo Complexo

A análise do fluxo de caixa descontado requer dados do projeto, como o custo do investimento inicial, o retorno esperado do investimento, os fluxos de caixa esperados e qualquer valor terminal. As entradas são então processadas na equação do fluxo de caixa descontado, que requer vários cálculos para chegar ao valor presente dos fluxos de caixa futuros. Fazer previsões sobre fluxos de caixa futuros é altamente complexo e requer conhecimento da indústria, do mercado e da economia e muitas vezes envolve um julgamento subjetivo considerável. Além disso, não podem ser tidos em conta componentes não quantitativos que podem influenciar os fluxos de caixa no futuro.

Adaptabilidade Limitada

O número de pressupostos necessários para a análise do fluxo de caixa descontado é grande e, como tal, o modelo é altamente sensível a mudanças, dificultando a adaptação a novas condições. Os analistas devem ter um conhecimento profundo de cada premissa de entrada, levando em consideração riscos, variáveis ​​e incertezas que podem afetar os fluxos de caixa futuros. Quaisquer mudanças drásticas no mercado ou na economia, tais como mudanças regulamentares ou políticas, ou quaisquer choques operacionais, podem exigir uma revisão completa do modelo, tornando-o menos ágil.

Falta de visão humana

A análise do fluxo de caixa descontado depende em grande parte de um conjunto de pressupostos subjacentes que se baseiam em experiências e análises passadas que podem ter precisão limitada. Além disso, o modelo dificulta a consideração de aspectos importantes como o sentimento humano e público, a psicologia do mercado, as mudanças tecnológicas ou quaisquer outros fatores qualitativos que possam influenciar a taxa de desconto. Devido a estas limitações, pode ser difícil obter uma imagem mais precisa do desempenho do projeto utilizando fluxos de caixa descontados.

Exemplos de fluxo de caixa descontado

O fluxo de caixa descontado (DCF) é um método popular para avaliar um investimento, calculando o valor dos fluxos de caixa futuros esperados descontados até os dias atuais. Ao criar uma análise DCF para uma oportunidade de investimento específica, é importante considerar tanto o pressuposto de reinvestimento como o valor terminal.

Suposição de reinvestimento

A suposição de reinvestimento é a ideia de que os fluxos de caixa e os lucros serão eventualmente reinvestidos e produzirão retornos semelhantes. Ao realizar uma análise DCF, os investidores devem avaliar o custo de oportunidade de reinvestir fundos no mesmo negócio e a sustentabilidade dos fluxos de caixa futuros esperados. Quando o pressuposto de reinvestimento é aplicado na análise do DCF, serve como um factor significativo para avaliar o valor da oportunidade.

Valor terminal

O Valor Terminal é o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros após o período de previsão. Isto serve como um componente importante para a análise do fluxo de caixa descontado, ao mesmo tempo que considera a sustentabilidade e o crescimento potencial da oportunidade de investimento. São feitas suposições ao calcular a média dos fluxos de caixa, uma vez que os investidores não são capazes de prever os fluxos de caixa futuros exatos.

O Terminal Value utiliza o Modelo de Crescimento Gordon, que pressupõe que há crescimento constante e que o dividendo aumenta a uma taxa que começa com um dividendo positivo no primeiro ano. Utilizando as estimativas encontradas no Modelo de Crescimento Gordon, os investidores podem calcular os fluxos de caixa futuros esperados e determinar o valor presente (VP) desses fluxos de caixa.

Conclusão

A análise do fluxo de caixa descontado (DCF) é um método popular e eficaz de avaliar um ativo de investimento. Ao ter em conta todo o fluxo de caixa associado a um ativo de investimento, o modelo DCF oferece aos investidores uma imagem abrangente da realização e do desempenho do investimento.

Resumo

Os principais componentes do modelo DCF são o valor presente dos fluxos de caixa futuros, a taxa de desconto e o valor terminal. O valor presente dos fluxos de caixa futuros mede o valor atual de um investimento potencial com base numa taxa de retorno predefinida, enquanto a taxa de desconto oferece aos investidores uma medida básica do risco do investimento. Por último, o valor terminal oferece aos investidores uma medida adicional a aplicar aos investimentos com fluxo de caixa de longo prazo e é determinado através do cálculo do valor atual líquido após o investimento ter atingido o vencimento. Ao tirar partido do modelo DCF, os investidores podem obter uma visão mais detalhada e abrangente dos prós e contras de um investimento para melhor ajudá-los a tomar uma decisão informada sobre os seus investimentos.

Benefícios da análise de fluxo de caixa descontado

Além de oferecer aos potenciais investidores uma visão abrangente e detalhada dos potenciais investimentos, há vários benefícios adicionais em usar uma análise DCF. Estes incluem:

• Avaliação Precisa – A análise DCF fornece aos investidores uma representação mais precisa do valor real de um investimento, proporcionando uma melhor visão sobre se o investimento vale ou não o preço.
• Medição Financeira Objetiva – Ao usar uma análise DCF, os investidores podem tomar decisões mais objetivas com base em informações financeiras detalhadas usando métricas consistentes.
• Gestão de Risco – Ao levar em conta fatores como taxas de desconto, o DCF permite que os investidores meçam e avaliem com mais precisão o risco de um investimento.
• O Valor do Dinheiro no Tempo – DCF leva em consideração o valor do dinheiro no tempo, o que pode ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras ao longo do tempo.

Em última análise, a análise DCF é uma ferramenta inestimável para investidores atuais e potenciais quando se trata de compreender e avaliar investimentos. Ao aproveitar esta ferramenta, os investidores podem tomar decisões informadas e objetivas com mais precisão quando se trata de investir.