En utilisant le ratio EV / EBITDA pour évaluer une entreprise

Introduction

Le rapport EV / EBITDA est l'une des méthodes les plus couramment utilisées pour évaluer une entreprise. EV signifie la valeur de l'entreprise, qui prend en compte la capitalisation boursière d'une entreprise, la dette et d'autres passifs. L'EBITDA signifie un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, et c'est une mesure de la rentabilité globale d'une entreprise. A ensemble, le ratio EV / EBITDA offre aux investisseurs une compréhension fondamentale de la valeur d'une entreprise.

Avantages de l'utilisation du ratio EV / EBITDA pour évaluer une entreprise

• Il peut aider les investisseurs à comparer les entreprises qui se trouvent dans différentes industries et qui ont différentes structures de capital.
• Il peut fournir une image plus précise de la valeur d'une entreprise, car elle prend en compte la dette et d'autres passifs de l'entreprise.
• Il peut aider les investisseurs à comprendre comment la capitalisation boursière de l'entreprise pourrait changer avec le temps.
• Il peut aider les investisseurs à comprendre comment une entreprise fonctionne par rapport aux autres dans son secteur.

Comment l'EBITDA est-il calculé

Le rapport EV / EBITDA est une métrique couramment utilisée pour évaluer une entreprise. Avant de pouvoir comprendre et utiliser le rapport, il est important d'avoir une compréhension de base de la façon dont le BAIIA est calculé et de ce qu'il indique.

Définition de l'EBITDA

L'EBITDA représente les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Il permet aux analystes de comparer les bénéfices de différentes sociétés sans tenir compte des différents taux d'imposition et d'autres facteurs qui pourraient fausser la comparaison. En conséquence, l'EBITDA est une approche couramment utilisée pour évaluer les performances d'une entreprise.

Comment l'EBITDA est-il calculé

L'EBITDA est calculé en prenant le revenu net d'une entreprise, en ajoutant des dépenses non monétaires (comme l'amortissement et l'amortissement) et la suppression de tout revenu non monétaire (gains non réalisés en raison de changements dans la valeur des investissements).

La formule de calcul de l'EBITDA est la suivante:

• EBITDA = Revenu net + dépenses non monétaires - Revenu non monétaire

L'EBITDA est généralement utilisé pour comparer les bénéfices de différentes sociétés car il élimine les effets de différentes structures de capital ou environnements fiscaux. Il est également utilisé par les investisseurs pour comparer les performances de différentes entreprises au fil du temps.

Comment la valeur d'entreprise (EV) est-elle calculée?

La valeur de l'entreprise (EV) d'une entreprise est un calcul important pour les investisseurs, car il peut être utilisé pour comparer la valeur de deux sociétés différentes. EV est la valeur totale qu'un investisseur paie pour acquérir la société, et c'est un chiffre qui comprend plus que le cours de l'action de la société. Il existe différentes façons de calculer EV, et il est important de comprendre tous les facteurs qui ont un impact sur le calcul, ainsi que la façon de l'utiliser pour faire des investissements.

Définition de la valeur d'entreprise

La valeur de l'entreprise d'une entreprise est le coût total nécessaire pour acquérir l'ensemble des activités. Il prend en compte non seulement le prix des actions de la société, mais aussi le montant d’argent qu’elle prendrait pour rembourser toute dette et acquérir tout actif. La valeur de l'entreprise d'une entreprise peut être considérée comme le coût de l'achat de l'ensemble de l'entreprise, sans faire d'hypothèses sur sa rentabilité future.

Comment la valeur d'entreprise est-elle calculée?

L'EV d'une entreprise est généralement calculé en utilisant la formule suivante: EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash. La capitalisation boursière est la valeur totale de toutes les actions d'une entreprise sur le marché libre, la dette totale est la dette totale en circulation de la société, et la trésorerie est le montant que la société a à la banque.

Il est important de noter que le calcul EV n'inclut pas les actifs non opérationnels ou non monétaires, tels que la propriété, l'usine et l'équipement. Ces actifs sont généralement exclus, car ils ne sont pas immédiatement liquides et peuvent être difficiles à évaluer avec précision.

En outre, il est important de noter que le calcul EV exclut généralement les éléments décomposés, tels que les futurs paiements d'impôts. Ces éléments peuvent être significatifs et doivent être pris en compte lors de la détermination de la véritable valeur d'une entreprise.

Assembler EBITDA et EV pour calculer le rapport EV / EBITDA

Le calcul du ratio EV / EBITDA offre un aperçu important de la rentabilité de l'entreprise. Il est essentiel de savoir comment calculer le ratio pour analyser correctement la valeur d'une entreprise. La formule du ratio est calculée à l'aide de deux chiffres, de la valeur de l'entreprise (EV) et des bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA).

Processus étape par étape pour calculer le rapport EV / EBITDA

Pour calculer le rapport EV / EBITDA, suivez les étapes décrites ci-dessous:

• Calculez d'abord la valeur d'entreprise (EV) pour l'entreprise. Pour ce faire, soustrayez les espèces de trésorerie de la Société, les équivalents de trésorerie et les investissements à court terme de la capitalisation boursière ou la valeur totale de la Société. La capitalisation boursière peut être trouvée en multipliant le cours des actions de la société par le montant total des actions en circulation.
• Ensuite, calculez les bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA). La formule de calcul de ce chiffre est le revenu net + les intérêts des intérêts + taxes + amortissement + amortissement. Ces données peuvent généralement être trouvées dans les états financiers de la Société.
• Une fois que les chiffres EV et EBITDA ont été calculés, le rapport EV / EBITDA peut être calculé en divisant l'EV par l'EBITDA.

Une fois le ratio EV / EBITDA calculé, les investisseurs et les analystes peuvent utiliser les informations pour mieux comprendre la valeur de l'entreprise et la comparer à celle des autres sociétés et aux moyennes de l'industrie. Cette métrique clé aide les investisseurs à déterminer les performances financières futures de l'entreprise.

Avantages de l'utilisation du rapport EV / EBITDA

Le ratio de la valeur de l'entreprise (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est une mesure de la valeur d'une entreprise, largement utilisée par les investisseurs et les analystes. L'avantage de l'utilisation du ratio EV / EBITDA pour évaluer la valeur d'une entreprise est qu'elle aide à déterminer rapidement et avec précision les performances à court terme et à long terme d'une entreprise.

Précision plus élevée que les autres méthodologies

Les analystes ont salué la précision du ratio EV / EBITDA par rapport à d'autres méthodologies de valorisation traditionnelles, telles que le prix / les bénéfices (P / E) et les ratios de prix / de vente. La valeur de l'entreprise prend en compte toute la dette d'une entreprise, contrairement au ratio P / E. De plus, l'EBITDA est une mesure des flux de trésorerie d'exploitation, une mesure de la performance de l'entreprise et est plus utile pour évaluer la valeur d'une entreprise que les mesures financières traditionnelles.

Non affecté par la structure de l'entreprise très volatile

Le rapport EV / EBITDA est très utile pour fournir une meilleure compréhension de la valeur d'une entreprise, quelle que soit sa structure volatile. Par exemple, si une entreprise a une dette inhabituellement élevée ou une structure d'actions complexes, d'autres méthodes peuvent être peu fiables. En utilisant le rapport EV / EBITDA, ces problèmes peuvent être rapidement évalués, sans avoir besoin d'essayer de démêler la structure de l'entreprise.

Facilité de calcul

Enfin et surtout, le ratio EV / EBITDA offre aux investisseurs et aux analystes l'avantage d'être facilement comparable entre différentes entreprises et secteurs. Contrairement à d'autres mesures, il n'est pas nécessaire de tenir compte des écarts spécifiques à l'industrie, et les données nécessaires pour le calculer peuvent facilement être trouvées dans les états financiers d'une entreprise. Cela fait du ratio EV / EBITDA un outil précieux pour comparer les entreprises et aider les investisseurs et les analystes à prendre des décisions éclairées.

Inconvénients de l'utilisation du rapport EV / EBITDA

Le ratio EV / EBITDA présente à la fois des avantages et des inconvénients lorsqu'il s'agit d'évaluer une entreprise. Il est important de comprendre les deux avant de prendre une décision d'évaluation. Voici quelques inconvénients de cette métrique.

Ignore des facteurs importants tels que la dette

Lorsque vous utilisez le ratio EV / EBITDA, il est important de se rappeler qu’il considère uniquement la valeur des actions de l’entreprise et ignore la dette et d’autres passifs de l’entreprise. Cela signifie que des facteurs importants tels que les paiements d'intérêts et les remboursements de la dette peuvent être exclus des calculs, ce qui rend difficile l'obtention d'une évaluation précise.

Ne peut pas valoriser correctement les entreprises à croissance élevée

Le ratio EV / EBITDA ne convient pas non plus à l'évaluation des entreprises avec un potentiel de croissance élevé. En effet, le ratio est une mesure comparative et vise à comparer des entreprises similaires sur des marchés similaires. Pour les entreprises qui augmentent rapidement, leurs revenus actuels peuvent ne pas être représentatifs de leur valeur future, et donc le ratio pourrait ne pas être un reflet exact de leur véritable valeur.

Conclusion

Le ratio EV / EBITDA est une mesure utile pour évaluer une entreprise. Cependant, il est important de reconnaître les avantages et les inconvénients de l'utilisation de ce ratio lors de la détermination de la valeur d'une entreprise.

Résumé des avantages et des inconvénients de l'utilisation du ratio EV / EBITDA

L'un des principaux avantages de l'utilisation du rapport EV / EBITDA est que le numérateur, EV, est facilement calculable et comparable. En effet, EV représente la valeur de l'entreprise du point de vue d'un étranger en tenant compte de la dette et des capitaux propres de l'entreprise. De plus, la mesure de l'EBITDA est largement utilisée, ce qui est un avantage supplémentaire de l'utilisation du rapport EV / EBITDA. En revanche, l'un des principaux inconvénients de l'utilisation de ce ratio est qu'il ne tient pas compte de la structure du capital d'une entreprise, car la dette n'est pas ajustée spécifiquement. De plus, il n'y a pas de seuil défini en ce qui concerne l'EV / EBITDA, ce qui rend difficile l'interpréter avec précision.

Recommandation de quand utiliser le rapport EV / EBITDA

Le rapport EV / EBITDA doit être utilisé avec prudence et doit être combiné avec d'autres mesures afin d'évaluer la véritable valeur d'une entreprise. S'il est utilisé correctement, le ratio EV / EBITDA peut fournir des informations utiles sur la valeur globale d'une entreprise, en particulier lorsque des comparaisons sont faites entre les entreprises dans des industries similaires. En fin de compte, lorsqu'il s'agit d'utiliser le rapport EV / EBITDA, la prudence et la vigilance sont essentielles.