Fondamentaux de la structure du capital

Introduction

La structure du capital est essentiellement un terme décrivant la proportion de la dette et des capitaux propres qu'une entreprise utilise pour se financer. Il est extrêmement important pour les chefs d'entreprise, les actionnaires, les analystes financiers et les investisseurs de comprendre les principes fondamentaux de la structure du capital, car il peut avoir un impact largement sur la capacité d'une entreprise à générer de la richesse, du succès et d'atteindre ses objectifs.

Le fait d'avoir une bonne structure de capital est souvent considéré comme un indicateur clé du succès et est un élément essentiel de la planification stratégique et de la performance financière. Avoir une compréhension claire du concept est essentiel pour les entreprises qui cherchent à augmenter efficacement le capital.

Définition de la structure du capital

Selon Investopedia, la structure du capital est «la façon dont une société finance ses actifs grâce à une combinaison de capitaux propres, de dettes ou de titres hybrides». Ainsi, en comprenant le mélange stratégique de dette et de capitaux propres choisis par une entreprise, on peut déterminer le type de structure du capital de l'entreprise. La dette peut provenir de l'émission d'obligations et de prêts, tandis que les capitaux propres proviennent des actionnaires.

Avantages de la compréhension de la structure du capital

• Aide les entreprises dans la prise de décision stratégique
• Réduire le risque financier
• Faciliter un processus de collecte de capital efficace
• Maximiser la valeur des actions et des obligations
• Découvrez des opportunités d'optimiser les performances financières

Les composantes clés d'une structure de capital

La structure du capital d'une entreprise est la façon dont l'entreprise finance ses opérations. Cela pourrait inclure la prise de la dette, le financement des actions ou d'autres instruments financiers. Comprendre les éléments de la structure du capital d'une entreprise est essentiel à sa santé financière, ainsi qu'à sa capacité à atteindre ses objectifs.

Dette

La dette est essentiellement de l'argent emprunté aux prêteurs ou aux investisseurs qui doivent être remboursés avec intérêts. Il existe diverses formes de dette, telles que les obligations, les prêts à terme et les lignes de crédit. La dette peut être un moyen bénéfique pour une entreprise de financer ses opérations, car elle leur permet d'accéder à des capitaux plus rapidement et plus facilement que s'il devait compter uniquement sur le financement par actions.

Équité

Le financement par actions est de l'argent collecté en émettant des actions d'une société. Il permet aux investisseurs de partager la propriété et les bénéfices potentiels d'une entreprise. Le financement par actions peut être un outil utile pour les entreprises qui cherchent à collecter des fonds sans endettement ou à fournir des incitations aux employés.

Autres instruments financiers

Il existe une variété d'autres instruments financiers disponibles pour les entreprises qui peuvent être utilisées comme une forme de capital. Ceux-ci pourraient inclure le capital-risque, les investissements providentiels, la dette convertible ou les redevances. Chacun d'eux a ses propres avantages et pièges, et il est important pour les entreprises de comprendre lesquelles répondront au mieux leurs besoins.

• Capital de capital-risque: financement fourni par les capital-risqueurs aux entreprises prometteuses.
• Investissement providentiel: investissement réalisé par des individus riches dans des entreprises en démarrage.
• Dette convertible: dette qui peut être convertie en capitaux propres à un rythme prédéterminé.
• Royalités: paiements effectués aux sociétés qui possèdent une propriété intellectuelle.

Ratios financiers de la structure du capital

Les ratios financiers de la structure du capital sont utilisés par les investisseurs et les analystes financiers pour comprendre la structure du capital d'une entreprise, sa composition et sa solvabilité. Plusieurs ratios financiers de structure de capital couramment utilisés comprennent le ratio de la dette / capitalisation, le ratio de capitalisation, le ratio des intérêts mérités et le ratio de couverture de charge fixe.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / capital-investissement (ratio d / e) est une mesure de structure du capital qui transmet les intérêts économiques relatifs des investisseurs dans une entreprise, avec les intérêts relatifs de ses prêteurs. C’est le ratio des passifs totaux d’une société divisé par ses capitaux propres totaux. Le ratio dette / capital-investissement indique la partie du financement en actions ou du financement de la dette qu'une entreprise utilise dans sa structure de capital, un nombre plus élevé représentant un risque plus élevé.

Ratio de capitalisation

Le ratio de capitalisation, ou «ratio de plafond» est une mesure financière du poids ou de la valeur de la dette d'une organisation par rapport à sa valeur nette ou à sa valeur marchande. Ce ratio est également connu sous le nom de ratio dette / calibre ou un ratio dette / valeur de mise en marché. Le ratio capture le pourcentage de fonds empruntés utilisés par une entreprise auprès des créanciers et autres prêteurs. Lorsque ce ratio est plus élevé, il exprime que les actionnaires de la société prennent plus de risques par rapport à ses prêteurs. Ce ratio est calculé en divisant la dette totale d'une entreprise avec la somme de sa valeur marchande totale des capitaux propres et de la dette.

Ratio d'intérêt acquis des temps

Le ratio des intérêts réalisés (ratio de liens) est également connu sous le nom de «ratio de couverture des intérêts» et mesure la capacité d'une entreprise à payer ses frais d'intérêt sur sa dette en cours. Il s'agit essentiellement du ratio des bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) aux intérêts des intérêts sur la dette au cours de la même période. Ce ratio est une mesure de la façon dont une entreprise peut couvrir ses frais d'intérêt sans aucune aide de ses revenus autres que les bénéfices existants. Généralement, une entreprise souhaite avoir un ratio plus élevé pour s'assurer que ses obligations de dette sont correctement desservies.

Ratio de couverture de charge fixe

Le ratio de couverture des frais fixes est le ratio qui mesure la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations futures telles que le service de la dette (intérêts) et les paiements de location. Il s'agit d'un outil efficace pour mesurer la solvabilité d'une entreprise, car elle donne une image claire de la solvabilité et de la force financière d'une organisation. Ce ratio donne une idée de la question de savoir si les bénéfices futurs de l'entreprise sont suffisants pour répondre à ses prochaines obligations. Le ratio est généralement calculé en prenant des bénéfices avant les intérêts et les impôts, moins toute obligation de location (charges fixes) et diviser le nombre par les paiements des intérêts et les obligations de bail.

Facteurs à considérer lors du développement d'une structure de capital

La structure du capital d'une entreprise est un élément important de sa stabilité financière et peut jouer un rôle majeur dans le succès à long terme. Par conséquent, il est essentiel de s'assurer qu'il est optimisé pour s'assurer qu'il est correctement aligné sur les résultats souhaités de l'entreprise. Cet article examine certains des facteurs clés qui doivent être pris en compte lors du développement d'une structure de capital.

Objectifs de l'entreprise

Les objectifs spécifiques d'une entreprise devraient être la principale priorité lors de la construction d'une structure de capital. Il pourrait y avoir une variété d'objectifs qui doivent être pris en compte, y compris les initiatives de croissance, l'optimisation des flux de trésorerie, la réduction des risques et la gestion de la dette. Il est important de s'assurer que la structure du capital est adaptée pour répondre aux besoins spécifiques de l'entreprise.

Performance financière

Avant de prendre des décisions sur la structure du capital, les performances financières d’une entreprise doivent être étroitement évaluées. Cela comprend l'évaluation du bilan, des états de résultat et des états des flux de trésorerie. Il est également important d'examiner le ratio de la dette aux capitaux propres, les accords de prêt et la stabilisation des flux de trésorerie pour identifier tout domaine de risque.

Paysage de l'industrie

En plus de regarder les performances de l'entreprise elle-même, il est également important de prendre en compte le paysage de l'industrie plus large. Cela devrait inclure des recherches sur les concurrents et toutes les tendances de l’industrie qui pourraient avoir un impact potentiel sur les finances de l’entreprise. La compréhension de la situation dans son ensemble garantira que la structure du capital convient au marché dans lequel l'entreprise opère.

Il n'est pas toujours facile de trouver le bon équilibre entre le capital et la dette, et le succès dépendra d'une compréhension approfondie des objectifs de l'entreprise et de l'industrie plus large. Il est important de prendre le temps d'évaluer toutes les options potentielles et de prendre des décisions bien informées qui assureront un succès à long terme.

Impact de l'effet de levier sur la structure du capital

L'effet de levier est l'utilisation d'emprunts à long terme ou de dette pour financer des actifs ou des opérations. Une augmentation de l'effet de levier entraîne une plus grande dette dans la structure du capital, ce qui signifie que la proportion de la dette à l'équité augmente. L'effet de levier peut également être augmenté en interne avec les revenus non répartis ou d'autres sources de fonds générés en interne.

Avantages

L'utilisation de l'effet de levier peut créer un certain nombre d'avantages pour les entreprises. L'effet de levier peut améliorer la capacité d'une entreprise à financer les investissements, permettant à l'entreprise de poursuivre des initiatives et de se développer plus efficacement. L'effet de levier peut également réduire le coût du capital et augmenter le rendement des capitaux propres en augmentant le rendement potentiel par dollar de capitaux propres.

En outre, l'effet de levier peut fournir des avantages fiscaux à une entreprise en permettant à la déduction des paiements d'intérêts. Cela réduit le montant des impôts payés et augmente les bénéfices après impôt de la société.

Risques

Bien que la mise à profit peut offrir de nombreux avantages à une entreprise, elle comporte également un certain nombre de risques. À mesure que le montant de la dette augmente, la capacité de la société à rembourser la dette diminue. Cela signifie que les créanciers d'une entreprise ont plus de pouvoir sur l'entreprise, car ils sont plus susceptibles d'être payés si l'entreprise fait défaut. Si une entreprise ne respecte pas ses obligations, elle peut entraîner la faillite et la perte potentielle d'une partie importante des actifs de la société.

De plus, l'augmentation de l'effet de levier signifie un risque accru pour les actionnaires. À mesure que l'effet de levier augmente, le risque de défaut augmente. Ce risque accru peut entraîner une baisse des cours des actions, car les investisseurs ne sont généralement pas disposés à investir dans une entreprise avec des niveaux de levier élevés.

Rôles des institutions financières

En ce qui concerne la structure du capital, le rôle des institutions financières ne peut être négligé. Les banques, les investisseurs, les gouvernements et les capital-risqueurs jouent chacun un rôle unique dans la gestion réussie de la structure du capital. Examinons chacun de ces rôles plus en détail.

Rôle des banques

Pour la plupart des entreprises, les banques sont la principale source de financement en capital. Ils offrent des prêts à court terme ou à long terme aux entreprises qui ont besoin de capital pour le fonds de roulement ou le financement lié au projet. Le taux d'intérêt pour le prêt et la période de remboursement sont généralement basés sur la solvabilité de l'entreprise.

Rôle des investisseurs

Les investisseurs sont généralement impliqués dans des investissements privés qui impliquent des échanges de dettes ou d'actions. Lorsque les entreprises ont besoin de capitaux pour des objectifs à court terme ou à long terme, ils peuvent rechercher des investisseurs qui sont prêts à investir dans l'entreprise en échange de capitaux propres. Les investisseurs ont souvent besoin d'une proposition d'investissement détaillée avant de décider d'investir dans une entreprise.

Rôle des gouvernements

Dans certains cas, les entreprises peuvent tirer parti du financement gouvernemental pour répondre à leurs besoins en capital. Les gouvernements fournissent une aide financière aux entreprises sous forme de subventions, de prêts et d'autres formes d'investissement. Ces fonds sont généralement destinés aux entreprises engagées dans des activités ou des industries spécifiques et peuvent nécessiter un certain processus d'approbation.

Rôle des capital-risqueurs

Les capital-risqueurs sont généralement des individus ou des entités à forte valeur qui investissent dans des opportunités à forte croissance. Ils peuvent fournir des capitaux aux entreprises qui ont le potentiel de produire des rendements élevés. Ils sont généralement impliqués dans des investissements privés et sont souvent plus disposés à prendre des risques que les investisseurs traditionnels.

Ce sont les principaux rôles que jouent les institutions financières en ce qui concerne la structure du capital. Selon la nature de l'entreprise et ses exigences financières, une entreprise peut devoir être financée par une combinaison de sources, notamment les banques, les investisseurs, les gouvernements et les capital-risqueurs.

Conclusion

La structure du capital fait référence aux sources de financement utilisées par une entreprise et aux proportions relatives de la dette et des capitaux propres utilisées. Elle a un impact sur le coût du capital d'une entreprise et le retour sur investissement, ainsi que le risque associé à ses finances. Les principaux objectifs d'une bonne structure de capital sont de maximiser la valeur des actionnaires, d'optimiser la flexibilité financière et de réduire le coût du capital.

Dans cet article de blog, un complet overview des principes fondamentaux de la structure du capital ont été fournis. Les sujets abordés comprenaient le rôle de la structure du capital dans l'environnement commercial moderne, l'impact de la structure du capital sur les principales mesures financières et les aspects d'une structure de capital bien structurée.

Résumé des sujets abordés

• Rôle de la structure du capital dans l'environnement commercial moderne
• Impact de la structure du capital sur les mesures financières clés
• Aspects de la structure du capital bien structurée

Points clés à retenir

• La structure du capital affecte le coût du capital d'une entreprise et le retour sur investissement, ainsi que le risque associé à ses finances.
• La collecte de capitaux via une dette à long terme ou des capitaux propres externes peut réduire le risque de manquer d'argent et offre la possibilité de contrôler la gestion.
• La structure optimale du capital est déterminée par un solde de la dette, des actions privilégiées et des capitaux propres communs, permettant à une entreprise de répondre à ses objectifs financiers globaux.

En conclusion, il est essentiel pour les entreprises de comprendre les principes fondamentaux de la structure du capital et d'être en mesure d'identifier les risques et les rendements associés à différentes sources de financement.