Fundamentos da estrutura de capital

Introdução

A estrutura de capital é essencialmente um termo que descreve a proporção de dívida e patrimônio que uma empresa usa para se financiar. É incrivelmente importante para líderes empresariais, acionistas, analistas financeiros e investidores entender os fundamentos da estrutura de capital, pois isso pode impactar amplamente a capacidade de uma empresa de gerar riqueza, sucesso e atingir seus objetivos.

Ter uma boa estrutura de capital é frequentemente visto como um indicador -chave de sucesso e é um componente crítico do planejamento estratégico e do desempenho financeiro. Ter um entendimento claro do conceito é essencial para as empresas que buscam aumentar o capital de maneira eficaz.

Definição de estrutura de capital

Segundo a InvenoPedia, a estrutura de capital é "a maneira como uma corporação financia seus ativos por meio de alguma combinação de patrimônio, dívida ou títulos híbridos". Assim, ao entender o mix estratégico de dívida e patrimônio escolhido por uma empresa, pode -se determinar o tipo de estrutura de capital que a empresa possui. A dívida pode vir da emissão de títulos e empréstimos, enquanto o patrimônio é derivado dos acionistas.

Benefícios da compreensão da estrutura de capital

• Ajude as empresas em tomada de decisão estratégica
• Reduzir o risco financeiro
• Facilitar um processo eficaz de arrecadar capital
• Maximizar o valor de ações e títulos
• Descobrir oportunidades para otimizar o desempenho financeiro

Os principais componentes de uma estrutura de capital

A estrutura de capital de uma empresa é como a empresa financia suas operações. Isso pode incluir a tomada de dívidas, financiamento de ações ou outros instrumentos financeiros. Compreender os componentes da estrutura de capital de uma empresa é essencial para sua saúde financeira, bem como sua capacidade de atingir seus objetivos.

Dívida

A dívida é essencialmente dinheiro emprestado de credores ou investidores que devem ser pagos de volta com juros. Existem várias formas de dívida, como títulos, empréstimos a prazo e linhas de crédito. A dívida pode ser uma maneira benéfica de uma empresa financiar suas operações, pois lhes permite acessar o capital de maneira mais rápida e fácil do que se fosse depender apenas do financiamento de ações.

Equidade

O financiamento de patrimônio é arrecadado ao emitir ações das ações de uma empresa. Ele permite que os investidores compartilhem a propriedade e os lucros potenciais de uma empresa. O financiamento de ações pode ser uma ferramenta útil para empresas que desejam arrecadar fundos sem assumir dívidas ou fornecer incentivos aos funcionários.

Outros instrumentos financeiros

Há uma variedade de outros instrumentos financeiros disponíveis para empresas que podem ser usadas como uma forma de capital. Isso pode incluir capital de risco, investimentos de anjo, dívida conversível ou royalties. Cada um deles tem seus próprios benefícios e armadilhas, e é importante que as empresas entendam o que melhor atenderá às suas necessidades.

• Capital de risco: financiamento fornecido pelos capitalistas de risco a empresas promissoras.
• Investimento anjo: investimento feito por indivíduos ricos em empresas em estágio inicial.
• Dívida conversível: dívida que pode ser convertida em patrimônio a uma taxa predeterminada.
• Royalties: pagamentos feitos às empresas que possuem propriedade intelectual.

Estrutura de capital índices financeiros

Os índices financeiros da estrutura de capital são utilizados por investidores e analistas financeiros para entender a estrutura de capital de uma empresa, sua composição e sua credibilidade. Vários índices financeiros de estrutura de capital comumente usados ​​incluem índice de dívida / patrimônio, índice de capitalização, índice de juros dos tempos e taxa de cobertura de cobrança fixa.

Relação dívida / patrimônio

O índice de dívida/patrimônio (relação D/E) é uma medida de estrutura de capital que transmite os interesses econômicos relativos do investidor em uma empresa, com os interesses relativos de seus credores. É a proporção do passivo total de uma empresa dividida pelo patrimônio líquido de seus acionistas. O índice de dívida / patrimônio indica a parte do financiamento de ações ou financiamento da dívida que uma empresa utiliza em sua estrutura de capital, com um número maior representando maior risco.

Índice de capitalização

O índice de capitalização, ou "Cap-Ratio", é uma medida financeira do peso ou valor da dívida de uma organização em comparação com seu valor ou valor de mercado. Essa relação também é conhecida como relação dívida / calibre ou relação dívida / valor do mercado. A proporção captura a porcentagem de fundos emprestados utilizados por uma empresa de credores e outros credores. Quando esse índice é maior, transmite que os acionistas da empresa estão assumindo mais riscos em comparação com seus credores. Esse índice é calculado dividindo a dívida total de uma empresa com a soma de seu valor total de mercado de patrimônio e dívida.

TEMPES INTERRAMENTO GANHED RATIO

A taxa de juros com juros (taxa de ligação) também é conhecida como "taxa de cobertura de juros" e mede a capacidade de uma empresa pagar suas despesas com juros em sua dívida pendente. É essencialmente a proporção de ganhos antes dos juros e impostos (EBIT) em relação aos encargos de juros por dívida durante o mesmo período. Essa proporção é uma medida de quão bem uma empresa pode cobrir suas despesas de juros, sem qualquer ajuda de sua receita que não seja os ganhos existentes. Geralmente, uma empresa gostaria de ter uma proporção mais alta para garantir que suas obrigações de dívida sejam adequadamente atendidas.

Taxa de cobertura de carga fixa

O índice de cobertura de cobrança fixa é a proporção de medição da capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações futuras, como manutenção da dívida (juros) e pagamentos de arrendamento. É uma ferramenta eficaz para medir a credibilidade de uma empresa, pois fornece uma imagem clara da solvência e força financeira de uma organização. Essa proporção dá uma idéia se os ganhos futuros da empresa são suficientes para cumprir suas próximas obrigações. A proporção é normalmente calculada obtendo ganhos antes dos interesses e impostos, menos quaisquer obrigações de arrendamento (encargos fixos) e dividem o número por pagamentos de juros e obrigações de arrendamento.

Fatores a serem considerados ao desenvolver uma estrutura de capital

A estrutura de capital de uma empresa é um elemento importante de sua estabilidade financeira e pode desempenhar um papel importante no sucesso a longo prazo. Portanto, é essencial garantir que seja otimizado para garantir que esteja alinhado adequadamente com os resultados desejados dos negócios. Este artigo analisa alguns dos principais fatores que precisam ser considerados ao desenvolver uma estrutura de capital.

Objetivos da empresa

Os objetivos específicos de uma empresa devem ser a principal prioridade ao construir qualquer estrutura de capital. Pode haver uma variedade de objetivos que precisam ser levados em consideração, incluindo iniciativas de crescimento, otimização de fluxo de caixa, redução de riscos e gerenciamento de dívidas. É importante garantir que a estrutura de capital seja adaptada para atender às necessidades específicas dos negócios.

Desempenho financeiro

Antes de tomar decisões sobre a estrutura de capital, o desempenho financeiro de uma empresa deve ser avaliado de perto. Isso inclui a avaliação do balanço, demonstrações de renda e declarações de fluxos de caixa. Também é importante analisar a proporção de dívida com patrimônio líquido, acordos de empréstimos e a estabilização do fluxo de caixa para identificar quaisquer áreas de risco.

Cenário da indústria

Além de analisar o desempenho da própria empresa, também é importante levar em consideração o cenário mais amplo da indústria. Isso deve incluir pesquisas sobre concorrentes e quaisquer tendências do setor que possam ter um impacto potencial nas finanças da empresa. A compreensão do quadro geral garantirá que a estrutura de capital seja apropriada para o mercado em que a empresa opera.

Acessar o equilíbrio certo entre capital e dívida nem sempre é fácil, e o sucesso dependerá de uma compreensão completa dos objetivos da empresa e da indústria em geral. É importante reservar um tempo para avaliar todas as opções em potencial e tomar decisões bem informadas que garantirão sucesso a longo prazo.

Impacto da alavancagem na estrutura de capital

A alavancagem é o uso de empréstimos ou dívidas de longo prazo para financiar ativos ou operações. Um aumento na alavancagem leva a uma quantidade maior de dívida na estrutura de capital, o que significa que a proporção de dívida com a patrimônio líquido aumenta. A alavancagem também pode ser aumentada internamente com os lucros acumulados ou outras fontes de fundos gerados internamente.

Benefícios

O uso da alavancagem pode criar vários benefícios para as empresas. A alavancagem pode melhorar a capacidade de uma empresa de financiar investimentos, permitindo que a empresa busque iniciativas e expanda com mais eficiência. A alavancagem também pode reduzir o custo do capital e aumentar o retorno do patrimônio líquido, aumentando o retorno potencial por dólar de patrimônio.

Além disso, a alavancagem pode fornecer vantagens fiscais a uma empresa, permitindo que os pagamentos de juros sejam deduzidos da renda. Isso reduz a quantidade de impostos pagos e aumenta os ganhos após impostos da empresa.

Riscos

Embora a alavancagem possa fornecer inúmeros benefícios para uma empresa, ela também carrega vários riscos. À medida que o valor da dívida aumenta, a capacidade da empresa de pagar a dívida diminui. Isso significa que os credores de uma empresa têm mais poder sobre a empresa, pois é mais provável que sejam pagos se a empresa padrão. Se uma empresa não cumprir suas obrigações de dívida, poderá levar à falência e a perda potencial de uma parcela significativa dos ativos da empresa.

Além disso, aumento da alavancagem significa maior risco para os acionistas. À medida que a alavancagem aumenta, o risco de inadimplência aumenta. Esse risco aumentado pode levar a preços mais baixos das ações, pois os investidores normalmente não estão dispostos a investir em uma empresa com altos níveis de alavancagem.

Papéis de instituições financeiras

Quando se trata de estrutura de capital, o papel das instituições financeiras não pode ser negligenciado. Bancos, investidores, governos e capitalistas de risco desempenham um papel único na gestão bem -sucedida da estrutura de capital. Vamos examinar cada um desses papéis em mais detalhes.

Papel dos bancos

Para a maioria das empresas, os bancos são a principal fonte de financiamento de capital. Eles oferecem empréstimos de curto ou longo prazo a empresas que precisam de capital para capital de giro ou financiamento relacionado ao projeto. A taxa de juros para o empréstimo e o período de reembolso geralmente são baseados na credibilidade dos negócios.

Papel dos investidores

Os investidores geralmente estão envolvidos em investimentos particulares que envolvem dívida ou troca de ações. Quando as empresas precisam de capital para metas de curto ou longo prazo, elas podem procurar investidores dispostos a investir nos negócios em troca de patrimônio. Os investidores geralmente exigem uma proposta detalhada de investimento antes de decidirem investir em um negócio.

Papel dos governos

Em alguns casos, as empresas podem aproveitar o financiamento do governo para apoiar seus requisitos de capital. Os governos prestam assistência financeira às empresas na forma de subsídios, empréstimos e outra forma de investimento. Esses fundos geralmente são destinados a empresas envolvidas em atividades ou indústrias específicas e podem exigir um determinado processo de aprovação.

Papel dos capitalistas de risco

Os capitalistas de risco são tipicamente indivíduos ou entidades de alta rede que investem em oportunidades de alto crescimento. Eles podem fornecer capital a empresas com potencial para produzir altos retornos. Eles geralmente estão envolvidos em investimentos particulares e geralmente estão mais dispostos a correr riscos do que os investidores tradicionais.

Estes são os principais papéis que as instituições financeiras desempenham quando se trata de estrutura de capital. Dependendo da natureza dos negócios e de seus requisitos financeiros, uma empresa pode precisar ser financiada por uma combinação de fontes, incluindo bancos, investidores, governos e capitalistas de risco.

Conclusão

A estrutura de capital refere -se às fontes de financiamento usadas por uma empresa e as proporções relativas de dívida e patrimônio líquido utilizadas. Isso afeta o custo de capital de uma empresa e o retorno do investimento, bem como o risco associado às suas finanças. Os principais objetivos da boa estrutura de capital são maximizar o valor do acionista, otimizar a flexibilidade financeira e reduzir o custo do capital.

Nesta postagem do blog, um abrangente overview dos fundamentos da estrutura de capital foram fornecidos. Os tópicos discutidos incluíram o papel da estrutura de capital no ambiente de negócios moderno, o impacto da estrutura de capital nas principais métricas financeiras e os aspectos de uma estrutura de capital bem estruturada.

Resumo dos tópicos discutidos

• Papel da estrutura de capital no ambiente de negócios moderno
• Impacto da estrutura de capital nas principais métricas financeiras
• Aspectos da estrutura de capital bem estruturada

Pontos principais de take -away

• A estrutura de capital afeta o custo de capital de uma empresa e o retorno do investimento, bem como o risco associado às suas finanças.
• A criação de capital por meio de dívida de longo prazo ou patrimônio externo pode reduzir o risco de ficar sem dinheiro e oferecer a oportunidade de controle da administração.
• A estrutura ideal de capital é determinada por um saldo de dívida, ações preferenciais e patrimônio comum, permitindo que uma empresa atenda aos seus objetivos financeiros gerais.

Em conclusão, é essencial que as empresas entendam os fundamentos da estrutura de capital e possam identificar o risco e o retorno associados a diferentes fontes de financiamento.