Briser la santé financière d'Ashland Inc. (ASH) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez Ashland Inc. (ASH) en ce moment, vous devez regarder au-delà des gros titres pour voir la véritable histoire d'une entreprise en transition. Honnêtement, les résultats de l'exercice 2025, qui viennent de se terminer le 30 septembre, montrent une perte nette massive de 845 millions de dollars, mais cela est principalement dû à des dépréciations hors trésorerie du goodwill et à des pertes de cession suite à l'abandon d'entreprises à faible marge comme Avoca. Le véritable signal est que malgré une baisse de 14 % des ventes sur l’ensemble de l’année à 1,824 milliard de dollars, leur activité principale de produits chimiques de spécialité résiste, générant 401 millions de dollars d’EBITDA ajusté. La grande question pour les investisseurs est de savoir si leur orientation stratégique, axée sur des segments à forte valeur ajoutée comme les produits pharmaceutiques, peut surmonter les vents contraires persistants du marché qui menacent toujours le dividende, mais la direction fait clairement preuve de confiance avec des perspectives pour l'exercice 2026 projetant jusqu'à 5 % de croissance organique des ventes. Nous devons expliquer comment une action négociée à environ 51,51 $ peut toujours avoir un objectif de cours moyen des analystes de 57,33 $, et ce que cet écart signifie pour votre prochain mouvement.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Ashland Inc. (ASH) gagne de l’argent et, plus important encore, pourquoi le chiffre d’affaires diminue. Ce qu'il faut retenir directement est le suivant : les ventes totales d'Ashland pour l'exercice 2025 ont atteint 1,824 milliard de dollars, mais cela représente une forte baisse de 14 % par rapport à l'année précédente. Cette baisse n’est pas seulement un ralentissement du marché ; il s'agit d'une décision délibérée et stratégique visant à se débarrasser des activités à faible marge.

Les sources de revenus de l'entreprise sont solidement ancrées dans les ingrédients de spécialité, au service de marchés à forte valeur ajoutée axés sur le consommateur. Il s'agit d'une entreprise d'additifs, ce qui signifie que leurs produits entrent dans tout, de votre pilule du matin à la peinture de vos murs. Le cœur de métier est divisé en trois segments principaux, plus une unité intermédiaire plus petite. Pour avoir une idée claire de leur mix actuel, regardez les ventes du quatrième trimestre 2025 (T4 2025) :

• Sciences de la vie : 173 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre, en baisse de 10 % sur un an.
• Soins personnels : 151 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre, soit une baisse de 7 % d'une année sur l'autre.
• Additifs spécialisés : 131 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre, en baisse de 9 % d'une année sur l'autre.
• Intermédiaires : 33 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre, en baisse de 8 % sur un an.

Voici un rapide calcul sur la contribution du segment pour le quatrième trimestre 2025, qui a totalisé 478 millions de dollars de ventes : les sciences de la vie représentent la plus grande part du gâteau, représentant environ 36 % des revenus du trimestre. Les soins personnels suivent de près, à environ 32 %. Les additifs spéciaux contribuent à environ 27 %. Cela vous indique que l’entreprise est fortement orientée vers les marchés finaux de consommation et pharmaceutiques, plus résilients et à marge élevée.

Le changement le plus significatif dans les revenus d'Ashland Inc. profile est leur stratégie « d'optimisation de portefeuille ». Honnêtement, c'est le principal facteur à l'origine de la baisse globale des revenus de 14 % pour l'ensemble de l'exercice 2025. La société a intentionnellement réduit ses ventes de 208 millions de dollars en cédant ou en abandonnant des activités de moindre qualité et à plus faible marge, comme le segment des produits nutraceutiques et certaines offres de nutrition. C’est un point crucial : ils échangent la taille de leur chiffre d’affaires contre une meilleure qualité de marge et une activité plus ciblée. Ce que cache cette estimation, c'est que même si les ventes déclarées ont diminué, l'activité principale restante est positionnée pour une rentabilité et une croissance plus élevées au cours de l'exercice 2026. Vous pouvez trouver une discussion plus approfondie sur les implications de ce changement dans l'article complet : Briser la santé financière d'Ashland Inc. (ASH) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la façon dont Ashland Inc. (ASH) gagne réellement de l'argent, en particulier après l'importante restructuration de son portefeuille. Le titre fait état d’une perte nette massive, mais ce chiffre est trompeur ; la performance opérationnelle, débarrassée des frais ponctuels, raconte une bien meilleure histoire. Vous devez regarder au-delà de la perte nette statutaire et des marges opérationnelles.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, qui s'est terminé le 30 septembre, Ashland Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 1,824 milliard de dollars, soit une baisse de 14 % par rapport à l'année précédente, en grande partie due à la cession d'entreprises à faible marge (optimisation du portefeuille). Voici un calcul rapide de leur rentabilité de base :

• Marge bénéficiaire brute : 30,1 %
• Marge d'EBITDA ajusté (proxy du bénéfice d'exploitation) : 22 %
• Marge bénéficiaire nette : -46,3%

La marge bénéficiaire nette de -46,3 % est choquante, mais ce n'est pas une crise opérationnelle. Cela provient principalement d'une perte nette hors trésorerie de 845 millions de dollars pour l'année, due aux dépréciations hors trésorerie du goodwill et aux pertes liées à la vente d'Avoca. Ce que cache cette estimation, c’est la santé sous-jacente de l’activité spécialisée, qui est mieux reflétée par la marge d’EBITDA ajusté.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

La véritable mesure de la stratégie d'Ashland Inc. est sa capacité à maintenir ou à améliorer ses marges brutes et opérationnelles (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou EBITDA). Malgré la baisse des ventes, la marge d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2025 s'est en fait améliorée pour atteindre 22 %. C'est un signe clair que la stratégie consistant à se débarrasser des actifs à faible marge, comme les activités de carboxyméthylcellulose et de nutraceutiques, contribue à améliorer la qualité de la base de revenus.

La marge bénéficiaire brute de 30,1 % montre un écart solide entre les revenus et le coût des marchandises vendues. Il s’agit d’un indicateur essentiel du pouvoir de fixation des prix et de la gestion des coûts, en particulier au cours d’une année où l’industrie chimique dans son ensemble a été confrontée à un cycle baissier prolongé et à une demande faible. La direction a clairement été en avance sur le calendrier en matière d'économies de coûts et d'initiatives de restructuration, avec des premiers bénéfices visibles dans la performance des marges.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

Lorsque l’on compare la rentabilité d’Ashland Inc. avec celle du secteur des produits chimiques spécialisés, le tableau est nuancé. Une marge brute de 30,1 % place l'entreprise en ligne avec ou légèrement en dessous de certains de ses pairs les plus performants, qui voient souvent des marges comprises entre 30 % et 37 %. Par exemple, H.B. Fuller Company est à 30,1 %, tandis que Balchem ​​Corp. est à 35,3 %.

La marge d'EBITDA ajusté de 22 %, en particulier dans les segments à forte valeur ajoutée, est un chiffre remarquable. Le segment Sciences de la vie, qui se concentre sur les produits pharmaceutiques et les excipients de grande valeur, a réalisé une marge d'EBITDA ajusté de 32 % au quatrième trimestre, démontrant la puissance du nouveau mix d'activités ciblé. Cette performance au niveau du segment est ce que vous achetez : une entreprise d'additifs spécialisés à marge élevée. L'industrie chimique américaine dans son ensemble a vu ses marges bénéficiaires nettes chuter fortement en 2023 et rester faibles au premier semestre 2025, faisant de la résilience des marges d'Ashland Inc. un différenciateur clé.

Pour comprendre les facteurs qui se cachent derrière ces chiffres, vous devriez envisager de lire Explorer Ashland Inc. (ASH) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

L'action ici consiste à ignorer la perte nette statutaire à des fins d'évaluation et à se concentrer sur l'EBITDA ajusté de 401 millions de dollars. C’est le moteur générateur de liquidités que vous évaluez.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan d'Ashland Inc. (ASH) pour voir comment ils financent leur croissance, et la bonne nouvelle est que l'entreprise ne dépend pas trop de la dette. Au troisième trimestre fiscal se terminant le 30 juin 2025, Ashland Inc. maintient un ratio d'endettement (D/E) de 0,78, ce qui est un niveau gérable, bien qu'il se situe légèrement au-dessus de la moyenne plus serrée de l'industrie chimique spécialisée d'environ 0,65.

Ce ratio vous indique que pour chaque dollar de capitaux propres (la participation du propriétaire), l'entreprise a 0,78 $ de dette. C'est une position confortable, mais cela suggère que l'entreprise utilise une combinaison équilibrée de financement par emprunt et de financement par actions pour alimenter ses opérations et ses dépenses en capital.

• Ratio d’endettement : 0,78 (juin 2025).
• Référence de l'industrie : environ 0,65 pour les produits chimiques spécialisés.
• Action : Surveillez le D/E pour tout mouvement soutenu au-dessus de 0,85.

Overview des niveaux d’endettement et de la composition du financement

La dette totale d'Ashland Inc. pour les douze derniers mois, qui comprend à la fois les obligations à long terme et à court terme, s'élevait à environ 1,49 milliard de dollars. Un examen plus attentif de la répartition montre une solide position de liquidité à court terme. La dette à long terme et les obligations liées aux contrats de location-acquisition s'élèvent à environ 1,466 milliard de dollars, ce qui suggère que la composante dette à court terme est minime - environ 24 millions de dollars - ce qui est un signe définitivement positif pour la santé financière immédiate. Ils ne sont pas confrontés à un grand nombre d'échéances de dettes au cours des 12 prochains mois, ce qui est essentiel dans un environnement de taux d'intérêt élevés.

La stratégie de l'entreprise repose sur le recours à la dette pour financer des projets à forte intensité de capital et des rachats d'actions, mais elle s'engage également à réduire son endettement. La direction prévoit une amélioration significative du ratio de levier (dette nette/EBITDA ajusté) à 1,7x pour l'ensemble de l'exercice 2025. Voici le calcul rapide du bilan en juin 2025 :

Activité récente de la dette et santé du crédit

Bien qu'une récente notation de crédit officielle d'une grande agence comme S&P ou Moody's pour 2025 n'ait pas été confirmée publiquement, l'accent mis par l'entreprise sur la gestion de la dette est clair. Ashland Inc. a utilisé activement les émissions de dettes et les refinancements ces dernières années pour optimiser sa structure de capital, comme l'émission en 2021 de billets de premier rang non garantis à 3,375 % arrivant à échéance en 2031. Ce type d'activité garantit des taux d'intérêt plus bas et étend les profils d'échéance, ce qui constitue une ingénierie financière intelligente.

L’amélioration prévue du ratio de levier à 1,7x pour l’exercice 2025 est un indicateur solide de la qualité du crédit, même sans nouvelle notation. Ce faible chiffre suggère que les flux de trésorerie liés à l'exploitation de l'entreprise sont plus que suffisants pour assurer le service de sa dette, offrant ainsi une solide protection contre la volatilité des marchés. La société équilibre le financement par emprunt avec un programme agressif de rachat d’actions, utilisant efficacement la dette pour restituer le capital aux actionnaires tout en maintenant un bilan relativement sain. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière globale de l’entreprise, consultez notre article complet : Briser la santé financière d'Ashland Inc. (ASH) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Il s’agit de la capacité d’Ashland Inc. (ASH) à couvrir ses factures à court terme, ce qui est l’essence même de la liquidité. La bonne nouvelle est que les ratios semblent solides, mais le tableau des flux de trésorerie raconte une histoire plus complexe sur la qualité de cette liquidité au cours de l’exercice 2025. Il faut absolument regarder au-delà des chiffres du bilan.

La capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations immédiates est saine. Le ratio de liquidité générale, qui compare tous les actifs courants aux passifs courants, s'élève à environ 2.85 sur une base de douze mois (TTM) à la fin de 2025. Cela signifie qu'Ashland Inc. dispose de près de trois dollars d'actifs courants pour chaque dollar de dette à court terme, ce qui constitue une position solide. Même le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les stocks - un actif moins liquide - était un solide 1.51 (TTM). Un ratio supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sûr, Ashland Inc. est donc bien couvert.

Voici un calcul rapide de leur santé financière à court terme :

• Ratio actuel (TTM) : 2.85
• Rapport rapide (TTM) : 1.51
• Liquidité totale (fin du quatrième trimestre de l'exercice 2025) : Plus de 800 millions de dollars

Mais l’évolution des flux de trésorerie montre néanmoins une certaine pression. Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) d'Ashland Inc. pour l'ensemble de l'année 2025 a fortement chuté à 134 millions de dollars contre 462 millions de dollars au cours de l’exercice 2024. Cela était le résultat direct d’une baisse des bénéfices et d’une augmentation du fonds de roulement (la différence entre les actifs courants et les passifs courants).

L’évolution du fonds de roulement a constitué un obstacle majeur. L'entreprise a délibérément augmenté ses stocks pour soutenir les transitions du réseau et créer un tampon contre la volatilité potentielle des tarifs, qui immobilise la trésorerie et réduit les flux de trésorerie d'exploitation. Il s’agit d’un choix stratégique, pas d’un signe de détresse, mais c’est la raison pour laquelle les chiffres des flux de trésorerie d’exploitation semblent tellement plus faibles d’une année sur l’autre. Pour en savoir plus sur les évolutions stratégiques de l'entreprise, vous pouvez consulter Briser la santé financière d'Ashland Inc. (ASH) : informations clés pour les investisseurs.

Le tableau global des flux de trésorerie pour l’exercice 2025 ressemble à ceci :

Ce que cache cette estimation, c’est l’importante entrée de trésorerie reçue juste après la fin de l’exercice. En octobre 2025, Ashland Inc. a reçu un Un remboursement d'impôt de 103 millions de dollars liés au report rétrospectif de la perte en capital résultant de la cession des produits nutraceutiques. Cet événement ponctuel fournit une augmentation substantielle de la liquidité, c'est pourquoi la liquidité totale reste robuste à plus de 800 millions de dollars. Ainsi, même si la génération de trésorerie d'exploitation a été faible, la trésorerie totale de la société est solide, ce qui donne à la direction une grande flexibilité financière pour le déploiement du capital, comme son programme de rachat d'actions.

Analyse de valorisation

Vous regardez Ashland Inc. (ASH) et essayez de déterminer si la récente baisse des actions en fait un jeu de valeur ou un piège de valeur. La réponse rapide est que même si l’action semble bon marché sur la base des bénéfices prévisionnels, ses indicateurs de suivi sont faussés par une charge non monétaire importante pour l’exercice 2025, qui est le principal risque que vous devez comprendre.

L'action d'Ashland Inc. a chuté de 42,72 % au cours des 52 dernières semaines, se négociant près du bas de sa fourchette. Le prix actuel d'environ 51,51 $ (en novembre 2025) est bien inférieur au sommet de 80,94 $ sur 52 semaines, signalant le scepticisme du marché après une année difficile.

Voici un calcul rapide sur les principaux indicateurs de valorisation :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E courant est négatif car la société a déclaré une perte nette de 845,00 millions de dollars pour l'exercice 2025, principalement en raison d'une dépréciation hors trésorerie du goodwill. Mais pour l’avenir, le P/E à terme est de 11,78. Ce multiple à terme suggère un titre définitivement sous-évalué par rapport à la moyenne plus large du secteur des produits chimiques de spécialités.
• Prix au livre (P/B) : A environ 1,21, le ratio P/B est assez faible. Cela indique que le marché valorise l’entreprise à peine au-dessus de sa valeur liquidative, ce qui est un signe classique d’une action que le marché a fortement décotée.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : L’EV/EBITDA courant est élevé à 23,51. Ce chiffre élevé reflète la faiblesse des bénéfices courants (EBITDA de 143,00 millions de dollars) résultant d'un environnement économique difficile et des mesures d'optimisation du portefeuille, raison pour laquelle le marché punit le titre. Nous devons voir ce chiffre d’EBITDA s’améliorer rapidement.

L’image prospective est ce qui compte le plus ici. Le marché anticipe une reprise massive des bénéfices, mais les indicateurs avancés montrent la pression actuelle. Vous pouvez approfondir la santé financière ici : Briser la santé financière d'Ashland Inc. (ASH) : informations clés pour les investisseurs.

Du côté des revenus, Ashland Inc. offre un dividende annuel de 1,66 $ par action, ce qui se traduit par un rendement en dividendes sain d'environ 3,40 %. Mais il faut regarder au-delà du rendement. Le ratio de distribution du dividende courant est négatif en raison de la perte nette, et le ratio de distribution en espèces était préoccupant de 229,9 % au premier trimestre 2025. Cela signifie que la société verse plus du double de ses flux de trésorerie pour financer le dividende, ce qui déclenche un signal d'alarme clair en matière de durabilité si les flux de trésorerie ne s'améliorent pas rapidement.

Wall Street est divisée, c'est pourquoi le titre se consolide. Le consensus des analystes est une note « Conserver », basée sur 11 analystes (2 Ventes, 5 Conservation, 4 Achats). Cependant, l'objectif de prix moyen sur 12 mois est de 59,38 $. Cet objectif implique une hausse de plus de 15 % par rapport au prix actuel, ce qui suggère que même les analystes « Hold » voient un rebond une fois que l'environnement macroéconomique s'améliorera et que les initiatives de réduction des coûts de l'entreprise seront mises en œuvre. Votre action devrait être de surveiller le rapport sur les résultats du premier trimestre 2026 pour détecter des signes de stabilisation de l'EBITDA.

Facteurs de risque

Vous regardez Ashland Inc. (ASH) et voyez une entreprise dans les dernières étapes d’une transformation majeure de son portefeuille, mais un changement aussi important comporte toujours un risque d’exécution. Ce que les investisseurs doivent retenir directement est le suivant : même si la direction a réussi à élaguer les actifs non essentiels, les plus grands risques à court terme sont externes (à savoir la faiblesse persistante de la demande) et internes, liés à la réalisation complète et en temps opportun des économies de coûts.

Honnêtement, la perte nette de 845 millions de dollars de l'entreprise pour l'exercice 2025, due en grande partie à des charges hors trésorerie, est un rappel brutal de l'impact financier de cette transition, même si les opérations principales restent rentables. Il s’agit d’une activité dans un secteur cyclique et vous devez surveiller de près l’économie mondiale.

• Douceur structurelle de la demande et pression sur les prix

Le principal risque externe est une économie mondiale atone qui se traduit par une demande modérée dans des segments clés. Plus précisément, les segments Additifs de spécialité et Intermédiaires subissent une pression importante. Le segment des produits intermédiaires, qui comprend le BDO (butanediol), est confronté à un déséquilibre persistant entre l'offre et la demande, avec des prix proches d'un plus bas cyclique. Dans le secteur des additifs spéciaux, en particulier dans les revêtements, l'intensité concurrentielle due à la surcapacité et aux exportations chinoises continue de constituer un obstacle majeur, en particulier sur les marchés de l'Asie-Pacifique.

Voici un petit calcul : les ventes d'Ashland Inc. pour l'ensemble de l'année 2025 se sont élevées à 1,824 milliard de dollars, en baisse de 14 % par rapport à l'année précédente, dont 208 millions de dollars sont attribués aux cessions (optimisation du portefeuille). Le cœur de métier n’est pas à l’abri d’une faiblesse des volumes, de sorte qu’une croissance organique soutenue reste à prouver. La société atténue ce problème en se concentrant sur des marchés à forte valeur ajoutée et moins cycliques, comme celui des produits pharmaceutiques, où les volumes ont fait preuve de résilience.

• Risque d’exécution opérationnelle et financière

Le plus grand risque opérationnel réside dans le calendrier des économies réalisées grâce aux programmes de coûts internes. La direction exécute une initiative d'optimisation de la fabrication de 60 millions de dollars et a achevé un programme de restructuration de 30 millions de dollars en 2025. Cependant, la réalisation complète des avantages P&L (profits et pertes) a été retardée. Ce retard est dû à plusieurs facteurs :

• Constitution des stocks : des augmentations stratégiques des stocks étaient nécessaires pour assurer la continuité de l'approvisionnement pendant les transitions d'usine et pour se protéger contre les impacts tarifaires potentiels.
• Coûts de consolidation plus élevés : La consolidation accélérée sur le site HEC (hydroxyéthylcellulose) a temporairement augmenté les coûts.

Ce que cache cette estimation, c’est que tout retard supplémentaire dans la réalisation de ces économies pourrait mettre à rude épreuve les perspectives pour l’ensemble de l’année 2026, qui reposent sur ces gains d’efficacité. Pour l'exercice 2025, l'EBITDA ajusté s'élevait à 401 millions de dollars, et l'atteinte des objectifs futurs dépend fortement de ces actions internes.

• Bilan et dépréciation du goodwill

Bien que les liquidités d'Ashland Inc. restent solides, avec plus de 800 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, la société a enregistré une importante charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 706 millions de dollars au troisième trimestre 2025. Cette charge reflète une baisse de la capitalisation boursière par rapport à la valeur comptable de certains actifs, principalement dans les segments des sciences de la vie et des additifs spécialisés. Il ne s’agit pas d’une fuite de liquidités, mais cela indique que la valorisation par le marché de la capacité bénéficiaire future de ces actifs a été revue à la baisse.

En outre, la durabilité des dividendes est devenue un risque majeur pour les investisseurs axés sur les revenus. La direction se concentre sur la génération de flux de trésorerie disponibles pour soutenir l'allocation du capital, et elle a reçu un remboursement d'impôt de 103 millions de dollars après la fin de l'exercice fiscal lié à un report en arrière de perte en capital, ce qui contribue définitivement à la liquidité. Leur ratio de levier net était d’environ 2,9x au troisième trimestre 2025.

Pour approfondir l'orientation stratégique à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Ashland Inc. (ASH).

Opportunités de croissance

Vous regardez Ashland Inc. (ASH) et constatez une année de coupes stratégiques qui ont touché le chiffre d’affaires, la question est donc simple : où est le gain ? L’histoire de la croissance à court terme repose moins sur une expansion massive des revenus au cours de l’exercice 2025 que sur un pivot délibéré et à marge élevée qui prépare une année 2026 plus forte.

Les ventes de l'entreprise pour l'ensemble de l'année 2025 devraient se situer autour de 1,82 milliard de dollars, une baisse d'environ 13.68% année après année. Voici un calcul rapide : cette baisse est en grande partie due à l'initiative d'optimisation du portefeuille, dans le cadre de laquelle ils ont abandonné des entreprises à faible marge comme Nutraceuticals et Avoca, qui ont réduit leurs marges 53 millions de dollars des ventes au troisième trimestre 2025 seulement. Cela a été douloureux, mais c'était une étape nécessaire pour concentrer le capital sur des ingrédients de spécialité de plus grande valeur.

Ce que cache cette estimation, c’est le virage stratégique vers des segments durables et à marge élevée. Il s’agit d’un cas classique de sacrifice du volume au profit de la qualité des marges.

Les principaux moteurs de la croissance future, ceux qui changeront réellement votre thèse d’investissement, sont déjà en mouvement :

• Focus sur les portefeuilles de grande valeur : Doubler la mise sur les sciences de la vie (applications pharmaceutiques comme les enrobages de comprimés et les produits injectables) et les soins personnels, qui ont maintenu des marges d'EBITDA au troisième trimestre 2025 de 33% et 27.9%, respectivement.
• Réduction des coûts opérationnels : Le 60 millions de dollars Le plan d'optimisation du réseau de fabrication consolide la production, comme le déplacement de l'hydroxyéthylcellulose (HEC) vers les installations plus efficaces de Hopewell, en Virginie. Ceci, plus le terminé 30 millions de dollars programme de restructuration, crée une base de coûts inférieure pour tous les revenus futurs.
• Innovation et mondialisation : De nouveaux investissements dans les actifs biofonctionnels et la protection microbienne dans le secteur des soins personnels entraînent déjà un retour à une croissance saine au quatrième trimestre 2025.

L’histoire des bénéfices réels pour 2025 réside dans le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA ajusté), qui devrait se situer entre 400 millions de dollars et 410 millions de dollars. Cette gamme démontre une marge résiliente profile malgré les vents contraires des ventes. Pour 2026, les analystes prévoient une croissance organique de 1% à 5%, ce qui montre que le marché s'attend à ce que la taille stratégique porte ses fruits.

L'avantage concurrentiel d'Ashland Inc. repose désormais moins sur l'échelle que sur la chimie spécialisée et l'efficacité opérationnelle. Ils possèdent un profond fossé dans leurs technologies de base, comme HEC et vinyl pyrrolidone et dérivés (VP&D). Cette spécialisation leur permet d'obtenir des prix plus élevés sur des marchés réglementés et à barrières élevées comme celui des produits pharmaceutiques. Leur réseau de production ciblé et mondialisé constitue sans aucun doute un différenciateur clé par rapport à leurs concurrents, en particulier ceux du marché des produits intermédiaires confrontés à une surcapacité et à des prix agressifs de la part de la Chine.

Pour approfondir la vision à long terme qui guide ces décisions, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Ashland Inc. (ASH).

Voici un aperçu des principales estimations financières pour l’ensemble de l’exercice 2025 :

L'action pour vous consiste donc à surveiller les segments des sciences de la vie et des soins personnels pour vérifier la croissance continue des volumes et la stabilité des marges, car ils sont les moteurs de la nouvelle histoire de croissance d'Ashland Inc., de meilleure qualité.