Analyser la santé financière d'Avantor, Inc. (AVTR) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Avantor, Inc. (AVTR) en ce moment, et les grands chiffres de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025, il y a quelques semaines à peine, racontent l'histoire d'une entreprise naviguant dans un environnement macroéconomique difficile, mais avec un plan clair pour se stabiliser. L’estimation consensuelle des revenus pour l’ensemble de l’année est en suspens 6,62 milliards de dollars, mais la direction a déjà abaissé les prévisions de croissance organique du chiffre d'affaires à une fourchette de Négatif 3,5 % à Négatif 2,5 %, une vision réaliste de la faiblesse persistante du segment Lab Solutions. Pour être honnête, l’entreprise riposte ; ils ont élargi leur initiative de transformation des coûts pour cibler 400 millions de dollars d’économies brutes de taux d’exécution d’ici la fin de 2027, et ils ont annoncé un nouveau 500 millions de dollars programme de rachat d’actions, un signal fort de confiance malgré les vents contraires à court terme. Le véritable défi est d'intégrer 785 millions de dollars charge de dépréciation du goodwill prise au troisième trimestre - il s'agit d'une réévaluation sérieuse de leur activité de distribution de laboratoire - vous devez donc savoir si le BPA ajusté projeté pour l'année complète d'environ $0.90 est réalisable et comment les résultats attendus 550 millions de dollars à 600 millions de dollars en Free Cash Flow sera déployé pour conduire un redressement.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de la santé des revenus d’Avantor, Inc. (AVTR), et la réponse courte est que 2025 a été une histoire de deux segments et d’une croissance organique stable, voire en déclin. La croissance organique du chiffre d'affaires de la société pour l'ensemble de l'année 2025 devrait actuellement se situer entre une baisse de -2 % et 0 % (stable), une révision à la baisse qui reflète la pression continue du marché.

Le chiffre d'affaires total pour les douze derniers mois se terminant le 30 septembre 2025 s'est élevé à environ 6,575 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 3,59 % d’une année sur l’autre. Cette baisse est principalement due aux difficultés liées au financement externe et à la cession délibérée d’actifs non essentiels. Il s'agit d'un environnement difficile, mais la structure commerciale sous-jacente reste solide, se concentrant sur les produits critiques pour les sciences de la vie et les technologies avancées.

Contribution sectorielle et sources primaires

Avantor génère des revenus en fournissant une gamme diversifiée de produits et de services, allant des produits chimiques et matériaux de haute pureté aux services personnalisés, aux secteurs de la biopharmaceutique, de la santé et des technologies de pointe. Les revenus sont répartis en deux segments principaux et leurs performances ont considérablement divergé en 2025.

Le segment des solutions de laboratoire est le plus important contributeur, représentant environ les deux tiers du chiffre d'affaires total. Ce segment se concentre sur la recherche et les applications analytiques. Le segment de la production bioscientifique, plus petit mais à marge plus élevée, se concentre sur les bioprocédés (l'aspect fabrication des produits biologiques), où l'on trouve la croissance la plus résiliente.

Voici un rapide calcul sur les performances des segments au cours du premier semestre, montrant où se situent les points de pression :

Le segment Bioscience Production constitue une opportunité évidente, la direction prévoyant une croissance organique moyenne à un chiffre pour l'ensemble de l'année 2025, tirée par son activité de bioprocédés.

Risques à court terme et changements stratégiques

Le plus grand changement dans les revenus profile n'est pas interne, c'est l'environnement externe qui frappe durement le segment des solutions de laboratoire. Nous constatons des obstacles importants liés aux changements de politique américaine, en particulier aux réductions de financement dans les secteurs de l'enseignement supérieur et du gouvernement, qui représentent environ 5 % des revenus totaux d'Avantor, Inc.

En outre, la décision stratégique de la société de céder ses activités de services cliniques a créé un obstacle d'environ 48 millions de dollars dans les revenus du deuxième trimestre 2025, mais cette décision simplifie le modèle et concentre les ressources sur les domaines clés à forte croissance. Pour relever ces défis, Avantor, Inc. met en œuvre une initiative majeure de transformation des coûts, visant à 400 millions de dollars d’économies brutes de taux d’exécution d’ici fin 2027.

L’essentiel à retenir est que même si le chiffre d’affaires global est au point mort, le segment de la production bioscientifique en porte le poids, et que la résilience est ce sur quoi les investisseurs devraient se concentrer lors de l’évaluation de la valeur à long terme, comme détaillé dans notre analyse complète sur Analyser la santé financière d'Avantor, Inc. (AVTR) : informations clés pour les investisseurs.

• Le segment des laboratoires est confronté à des réductions de financement.
• Le segment des biosciences affiche une croissance moyenne à un chiffre.
• Les cessions réduisent les revenus mais améliorent la concentration.

Prochaine étape : analysez la rentabilité du segment : examinez la marge de bénéfice d'exploitation ajustée de 24,9 % du segment Bioscience Production au deuxième trimestre 2025 par rapport à la marge de 11,9 % du segment Laboratory Solutions.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Avantor, Inc. (AVTR) et vous vous demandez si le moteur de profit trébuche ou s'il rencontre simplement un ralentisseur temporaire. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les marges nettes GAAP 2025 semblent terribles en raison d'une charge ponctuelle, la rentabilité opérationnelle ajustée de base résiste bien, mais elle est sous pression et légèrement inférieure à ses pairs du secteur.

Marges brutes, opérationnelles et nettes

Lorsque nous analysons les résultats du troisième trimestre 2025 (T3 2025), nous constatons une forte divergence entre la performance opérationnelle de base de l'entreprise et son résultat net déclaré (bénéfice net GAAP). La charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 785,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025 en est la principale cause, reflétant les défis du segment Solutions de laboratoire.

Voici le calcul rapide de la rentabilité pour le troisième trimestre 2025 :

• Marge brute ajustée : 32,4 % (sur la base d'une marge brute ajustée de 527 millions de dollars sur un chiffre d'affaires net de 1,62 milliard de dollars).
• Marge opérationnelle ajustée : 14,6 % (sur la base d'un bénéfice d'exploitation ajusté de 237 millions de dollars).
• Marge de perte nette PCGR : 43,8 % (En raison de la charge de dépréciation, entraînant une perte nette de 711,8 millions de dollars).

Les chiffres ajustés racontent la véritable histoire des activités en cours. La perte nette GAAP est un événement comptable douloureux mais non monétaire ; cela ne signifie pas que les liquidités quittent l'entreprise pour le moment. Honnêtement, sans cette dépréciation, le bénéfice net ajusté de 151,1 millions de dollars se traduirait par une marge nette plus proche de 9,3 %, ce qui est une situation beaucoup plus saine.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance en 2025 montre une pression sur les marges. Par exemple, la marge opérationnelle ajustée est passée de 15,4 % au premier trimestre 2025 à 14,6 % au troisième trimestre 2025. Cette baisse est en grande partie due à la performance plus faible que prévu du segment Laboratory Solutions, qui représente la majorité du chiffre d'affaires.

Pour être honnête, l’entreprise riposte durement sur le front des coûts. Ils ont élargi leur programme de transformation des coûts, visant désormais 400 millions de dollars d'économies brutes d'ici la fin 2027. Cette stratégie de « Avantor Revival » est un plan d'action clair visant à stabiliser puis à accroître les marges, en se concentrant sur la simplification de l'activité et l'amélioration de l'exécution. Le segment Bioscience Production, avec sa marge opérationnelle ajustée plus élevée de 24,2 % au troisième trimestre 2025, est toujours le leader incontesté en termes de rentabilité, mais même dans ce segment, ses ventes organiques diminuent.

Comparaison de l'industrie : AVTR par rapport à ses pairs

Lorsque l’on compare la rentabilité d’Avantor, Inc. à celle du secteur des sciences de la vie et des technologies de pointe, le tableau est mitigé. Leur marge brute est clairement un point de faiblesse, mais leur marge opérationnelle est compétitive, surtout si l’on considère les données des douze derniers mois (TTM).

La marge brute TTM de la société de 33,13 % est nettement inférieure à la moyenne TTM du secteur de 57,24 %. Il s’agit d’un problème structurel lié à leur mix d’activités, qui comprend le segment des solutions de laboratoire à faible marge et à forte marge. Néanmoins, la marge opérationnelle ajustée est solide, démontrant une solide maîtrise des dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A).

Voici comment Avantor, Inc. (AVTR) se compare aux moyennes plus larges du secteur pour les douze derniers mois (TTM) :

La marge bénéficiaire nette négative d'Avantor, Inc. sur une base TTM reflète l'impact de la dépréciation du troisième trimestre et d'autres dépenses hors exploitation, mais la marge opérationnelle de 10,23 % montre que le cœur de métier génère définitivement un bénéfice d'exploitation, même s'il est inférieur aux 13,79 % du secteur. C’est cet écart que le programme de 400 millions de dollars vise à combler. Pour en savoir plus sur la réaction du marché à ces chiffres, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Avantor, Inc. (AVTR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : consultez les prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025, comprises entre 0,88 $ et 0,92 $, ainsi que les prévisions de marge d'EBITDA ajustée de l'ordre de 16 % pour voir si le marché intègre une reprise au quatrième trimestre.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Avantor, Inc. (AVTR) finance ses opérations et sa croissance, et si cet équilibre penche trop vers le risque. Ce qu'il faut retenir rapidement, c'est qu'Avantor, Inc. maintient un niveau de levier financier modéré (dette sur capitaux propres) légèrement élevé par rapport à ses pairs immédiats du secteur, mais qu'ils gèrent et refinancent activement cette dette.

À la fin du troisième trimestre 2025, la structure du capital d'Avantor, Inc. reflète un endettement total d'environ 4,24 milliards de dollars américains. Il s’agit d’un chiffre critique pour ancrer votre analyse. La dette est principalement à long terme, ce qui est typique pour une entreprise à forte intensité de capital dans le secteur des sciences de la vie. Par exemple, la composante de la dette à long terme s'élevait à environ 3,638 milliards de dollars au 30 septembre 2025, tandis que la dette à court terme s'élevait à environ 821,10 millions de dollars dans les données de fin d'exercice précédent.

Effet de levier : un examen plus approfondi du ratio d’endettement

Le ratio d'endettement (D/E) est votre meilleure mesure du levier financier : il vous indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur de ses capitaux propres. Pour Avantor, Inc., le ratio D/E se situe actuellement autour de 0,69. Voici un calcul rapide : cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres inscrit au bilan, l'entreprise a environ 69 cents de dette.

Pour être honnête, un ratio de 0,69 n’est pas alarmant en soi, mais le contexte compte. La moyenne industrielle pour le secteur des outils et services pour les sciences de la vie est plus proche de 0,5763. Avantor, Inc. fonctionne avec un effet de levier légèrement plus élevé profile que la moyenne, ce qui suggère un recours plus agressif à l’endettement pour alimenter l’expansion, mais cela reste dans une fourchette gérable pour une grande entreprise bien établie. Un ratio plus élevé signifie un risque plus élevé, mais aussi des rendements potentiellement plus élevés si le capital emprunté est déployé efficacement.

• Ratio D/E : 0,69 (effet de levier modéré).
• Moyenne du secteur : 0,5763 (outils et services pour les sciences de la vie).
• Levier net ajusté : 3,2x (Dette/EBITDA au 1er trimestre 2025).

Stratégie de financement et refinancement récent

Avantor, Inc. équilibre son financement entre dette et capitaux propres, mais l'activité récente montre une concentration claire sur l'optimisation de sa structure de dette existante. En octobre 2025, une filiale, Avantor Funding, Inc., a modifié son contrat de crédit. Cette décision a permis de garantir de nouveaux engagements de crédit renouvelable totalisant 1,4 milliard de dollars et d'ajouter de nouveaux prêts à terme en euros (une combinaison de tranches de 400 millions d'euros et de 550 millions d'euros).

L’objectif principal était double : refinancer la dette existante et prolonger les dates d’échéance, ce qui constitue une démarche intelligente et proactive dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés. Ils ont également remboursé 400 millions d'euros en principal de leurs obligations de premier rang à 2,625 % échéant en 2025 en août 2025. Ce type de gestion de la dette indique une société qui se concentre définitivement sur la réduction de la pression sur les remboursements à court terme et l'amélioration de sa liquidité (trésorerie en caisse).

Les cotes de crédit de l’entreprise sont également un facteur dans le coût de sa dette. Les notations les plus récentes disponibles de 2021 placent Avantor, Inc. dans la catégorie non-investment grade (parfois appelée statut « junk »), avec Moody's à « Ba3 »/Stable et S&P Global Ratings à « BB+ »/Stable. Cela signifie que les coûts d’emprunt sont plus élevés que pour une entreprise de première qualité, mais le récent refinancement suggère qu’elles sont toujours en mesure d’accéder efficacement aux marchés des capitaux. C'est le bon moment pour revoir Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avantor, Inc. (AVTR). pour voir comment leur vision stratégique s’aligne sur cette structure de capital.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Avantor, Inc. (AVTR) peut couvrir ses factures à court terme, et honnêtement, le tableau est mitigé. L'entreprise affiche des liquidités adéquates à court terme, mais la dépendance à l'égard des stocks est un risque évident que vous devez surveiller. Nous envisageons un ratio actuel de 1.49, ce qui est généralement correct, mais le ratio rapide raconte une histoire plus prudente.

Le ratio actuel-qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants-se situe à un niveau solide 1.49. Cela signifie qu'Avantor a $1.49 en actifs facilement convertibles pour chaque dollar de dette à court terme, ce qui indique une capacité décente à honorer ses obligations au cours de la prochaine année. Mais voici un rapide calcul sur les ressources monétaires les plus immédiates : rapport rapide (ou rapport de test acide) est seulement 0.88. Ce ratio ne tient pas compte des stocks, et une valeur inférieure à 1,0 signifie que l'entreprise aurait du mal à payer toutes ses dettes immédiates sans vendre une partie de ses actions. C’est un signal d’alarme en cas de ralentissement soudain.

Les tendances du fonds de roulement montrent une certaine amélioration de la situation de trésorerie à court terme. La trésorerie et les équivalents ont augmenté à environ 315,7 millions de dollars au 31 mars 2025, ce qui contribue à renforcer cette vision immédiate de la liquidité. Cependant, la véritable préoccupation concerne la solvabilité sous-jacente, car l'Altman Z-Score de l'entreprise serait 1.66. Ce score place Avantor dans la zone de détresse, suggérant un risque non nul, mais non imminent, de se retrouver définitivement confronté à des difficultés financières au cours des deux prochaines années. C’est un chiffre sérieux à mettre en balance avec le bon ratio de liquidité générale.

La génération de cash-flow reste cependant un atout majeur, démontrant que le cœur de métier est sain. Rien qu’au troisième trimestre 2025, flux de trésorerie opérationnel (OCF) était robuste à 207 millions de dollars, avec flux de trésorerie disponible (FCF) atteignant 172 millions de dollars. Cette génération constante de liquidités est ce qui finance véritablement l’entreprise et soutient les évolutions stratégiques. Pour être juste, le FCF de l'entreprise pour l'année 2025 devrait se situer entre 550 millions de dollars et 600 millions de dollars.

Voici un aperçu des tendances récentes des flux de trésorerie :

Le flux de trésorerie de financement est marqué par un engagement clair envers les actionnaires, avec l'annonce d'un 500 millions de dollars programme de rachat d'actions au troisième trimestre 2025. Il s'agit d'un signal fort de la confiance de la direction dans la génération future de trésorerie, même avec les vents contraires actuels sur les marchés et le niveau d'endettement élevé (le levier net ajusté était de 3,1x au 30 septembre 2025). Pourtant, c’est le FCF élevé qui rend la dette gérable.

Points clés à retenir sur la liquidité :

• Ratio actuel de 1.49 est suffisant pour les dettes à court terme.
• Rapport rapide de 0.88 montre le recours à la liquidation des stocks.
• OCF T3 2025 de 207 millions de dollars fournit un coussin opérationnel solide.
• Altman Z-Score de 1.66 suggère un risque de solvabilité à surveiller.

Pour une analyse plus approfondie des cadres de valorisation et stratégiques, vous pouvez lire l'article complet ici : Analyser la santé financière d'Avantor, Inc. (AVTR) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait être de modéliser comment un 15% la réduction des stocks aurait un impact sur ce ratio rapide.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Avantor, Inc. (AVTR) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. La réponse rapide est que le marché considère cela comme une stratégie de reprise, mais avec un risque important à court terme. Le titre se négocie avec une décote par rapport à ses multiples historiques sur certains indicateurs, mais ses bénéfices profile est compliqué, c’est pourquoi les analystes sont divisés.

Le cœur de l’histoire de valorisation réside dans ses multiples de prix. Lorsque le bénéfice par action (BPA) d'une entreprise sur les douze derniers mois (TTM) est négatif, comme celui d'Avantor était à $-0.130$ depuis septembre 2025, le ratio cours/bénéfice (P/E) standard est inutile : il est « à perte ». Nous passons donc à des mesures prospectives et à la valeur de l’entreprise. Voici le calcul rapide en utilisant les prévisions de BPA à mi-parcours 2025 de la direction de $0.90 (depuis le $0.880-$0.920 gamme) :

• Ratio P/E à terme : le cours actuel de l'action de $\environ$$10.88 divisé par le BPA 2025 à mi-parcours donne un P/E prévisionnel d'environ 12,09x.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : cette mesure est un solide 1,35x au 31 octobre 2025, ce qui est proche de son plus bas niveau depuis 10 ans. Un P/B faible indique souvent que le marché considère l’entreprise comme sous-évaluée par rapport à son actif net.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : le TTM EV/EBITDA se situe à 17,81x au début novembre 2025. Ce multiple est élevé pour une entreprise confrontée à des difficultés de croissance, ce qui suggère que le marché est toujours en proie à une forte reprise du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA).

Ce que cache cette estimation, c'est le sentiment récent du marché. Le cours de l’action a connu une baisse définitivement difficile jusqu’en 2025, avec des baisses de prix importantes en avril, août et octobre. Après la publication des résultats du troisième trimestre, le titre a chuté d'une manière douloureuse 23% en une seule semaine vers le 1er novembre 2025. Cela a été une période difficile pour les actionnaires, mais c'est cette baisse qui rend le P/B si attrayant aujourd'hui.

La communauté des analystes reflète cette vision mitigée. La recommandation consensuelle pour Avantor, Inc. est de « Conserver », avec 11 les entreprises lui attribuent une note Hold et 4 émettre une note d’achat. Ce n’est pas une approbation retentissante, mais ce n’est pas non plus un signal de panique. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est $14.42, suggérant une hausse potentielle de plus de 30 % par rapport au prix actuel d'environ 10,88 $.

Un point simple qui simplifie la thèse d’investissement : Avantor, Inc. n’est pas une action à dividendes. Le versement du dividende TTM et le rendement sont tous deux $0.00 et 0.00%, avec un 0% taux de distribution. Vous investissez uniquement pour une appréciation du capital basée sur un redressement de leurs principaux segments biopharmaceutiques et des technologies avancées. Pour en savoir plus sur qui achète et vend, vous devriez consulter Exploration de l'investisseur Avantor, Inc. (AVTR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le tableau ci-dessous résume les principaux paramètres d'évaluation que vous devez prendre en compte :

Votre prochaine étape consiste à approfondir les prévisions du quatrième trimestre 2025 et les prévisions de revenus pour 2026, qui devraient être de $\environ$.6,58 milliards de dollars, pour voir si le discours de croissance résiste à ses pairs du secteur.

Facteurs de risque

Vous regardez Avantor, Inc. (AVTR) et constatez que le cours de l'action a été soumis à une pression importante, et honnêtement, les récents rapports financiers montrent exactement pourquoi. Le problème central n’est pas un événement isolé ; c'est une confluence d'une concurrence externe intense et de luttes opérationnelles internes qui pèsera durement sur le bilan en 2025. Vous devez voir clairement ces risques pour prendre une décision éclairée.

Le plus gros coup financier à court terme est la dépréciation non monétaire du goodwill (une dépréciation comptable de la valeur d'un actif). Au troisième trimestre 2025, Avantor a enregistré une perte nette massive de 712 millions de dollars, principalement piloté par un 785 millions de dollars charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill liée à son unité d’exploitation Distribution. Cela indique clairement que la valeur des acquisitions passées dans ce segment n'est plus soutenue par les bénéfices actuels ou projetés. C'est une conséquence directe des pressions concurrentielles persistantes qui érodent les marges et contribuent à la perte de plusieurs grands comptes. Une seule phrase claire : cette accusation de bonne volonté est un signal d’alarme à sept chiffres.

Voici un calcul rapide des risques opérationnels et financiers que nous suivons :

• Intensité compétitive : C'est le risque externe. Cela a conduit à un résultat négatif 5% croissance organique du chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025. Des concurrents comme Thermo Fisher Scientific et Merck KGaA exercent une pression, en particulier sur le segment des solutions de laboratoire, qui a connu une 8% baisse des ventes au premier trimestre 2025.
• Orientation révisée pour 2025 : La direction a abaissé ses prévisions pour l'année 2025, prévoyant désormais une baisse organique des ventes pouvant aller jusqu'à 3.5% et un bénéfice par action ajusté (BPA) compris entre $0.88 et $0.92.
• Exposition juridique et réglementaire : Avantor fait face à des poursuites pour fraude en valeurs mobilières alléguant des déclarations trompeuses sur son positionnement concurrentiel et ses défis opérationnels entre mars 2024 et octobre 2025. Cette incertitude juridique aggrave les difficultés financières.
• Vulnérabilité financière : L'Altman Z-Score de l'entreprise, une mesure du risque de faillite, est actuellement 1.66, en le plaçant dans la « zone de détresse ». Cela suggère un risque potentiel de faillite dans les deux ans, ce qui est certainement un paramètre à surveiller de près.

Pour être honnête, la direction ne reste pas les bras croisés. Ils ont lancé des stratégies d'atténuation claires. L'action la plus concrète est l'expansion de leur initiative de transformation des coûts, ciblant désormais 400 millions de dollars d’économies brutes de taux d’exécution d’ici la fin de 2027. Il s’agit d’une augmentation de 33 % par rapport à l’objectif précédent. Ils ont également annoncé un 500 millions de dollars autorisation de rachat d'actions, une décision destinée à témoigner de la confiance dans leur génération de liquidités à long terme, malgré les difficultés à court terme.

Le nouveau PDG Emmanuel Ligner se concentre sur des changements décisifs, notamment l'évolution de l'approche de mise sur le marché et l'investissement stratégique dans la résilience de la fabrication et de la chaîne d'approvisionnement. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le risque d’exécution : peuvent-ils livrer 400 millions de dollars en économies sans sacrifier l'innovation nécessaire pour être compétitif ? Vous pouvez en savoir plus sur leurs objectifs déclarés ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Avantor, Inc. (AVTR).

Voici un aperçu des principaux risques financiers et de la réponse de l'entreprise :

Votre action consiste à consulter le rapport du quatrième trimestre 2025 pour connaître des progrès tangibles à ce sujet. 400 millions de dollars plan de réduction des coûts, visant notamment la stabilisation des marges dans le segment Laboratory Solutions.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie à suivre claire pour Avantor, Inc. (AVTR), et la réalité est que 2025 a été une année de recalibrage. Bien que le segment principal de la production bioscientifique reste un moteur puissant, des vents contraires plus larges sur le marché, en particulier dans le secteur des solutions de laboratoire, ont forcé la direction à réviser ses perspectives pour l'ensemble de l'année, mais la stratégie à long terme est définitivement axée sur l'expansion des marges et la croissance des bioprocédés à haute valeur ajoutée.

Les dernières prévisions pour l’année 2025 montrent la pression. Avantor prévoit désormais une croissance organique des revenus comprise entre -2% et 0%, un recul notable par rapport aux prévisions précédentes. Ce défi en matière de chiffre d'affaires a un impact direct sur le résultat net, les prévisions de bénéfice par action (BPA) ajustées étant révisées dans une fourchette de 0,94 $ à 0,98 $. Voici le calcul rapide de la rentabilité : la marge d'EBITDA ajusté devrait désormais se situer entre 16,5% et 17,0%.

Moteurs de croissance : bioprocédés et innovation

La bonne nouvelle est que le segment Bioscience Production, au service de l'industrie biopharmaceutique, continue de faire preuve de résilience, affichant 2% croissance organique au deuxième trimestre 2025. C’est là que se situe l’action à marge élevée. Avantor redouble d'innovation dans des domaines à forte croissance comme la thérapie cellulaire et génique, qui nécessitent des matériaux d'ultra haute pureté et des solutions spécialisées. De plus, des partenariats stratégiques avec des sociétés telles que LGC Standards et Quantum-Si élargissent la plateforme Total Science Solutions, qui intègre Avantor plus profondément dans les flux de travail des clients, une manière intelligente de réduire les coûts de changement de client.

La stratégie de croissance d'Avantor s'articule autour de quelques actions claires :

• Accélérer les biotraitements : Concentrez-vous sur les consommables tels que les systèmes à usage unique et les produits chimiques de traitement, pour lesquels Avantor occupe une position de leader.
• Améliorer les outils numériques : Utilisez des plateformes numériques avancées pour rationaliser les achats et fournir des données clients précieuses.
• Développer le portefeuille : Introduisez de nouveaux produits, comme les pompes Masterflex Miniflex à montage sur panneau, pour conquérir de nouveaux segments de marché.

Initiatives stratégiques et avantage concurrentiel

Pour lutter contre la pression sur les marges, l'entreprise a accéléré son initiative de transformation des coûts, ciblant désormais 400 millions de dollars d’économies brutes de fonctionnement d’ici la fin de 2027. Il s’agit d’un effort énorme et nécessaire pour l’efficacité opérationnelle. Par ailleurs, un changement majeur est en cours au sommet avec la prise de fonction d'Emmanuel Ligner en tant que PDG en août 2025, ce qui marque un nouveau regard sur la performance et la stratégie.

Ce qui maintient Avantor compétitif, c'est son ampleur et sa portée. Les avantages concurrentiels de l'entreprise sont structurels : un large portefeuille de produits de plus de six millions de produits, y compris des marques propriétaires comme J.T. Produits chimiques de boulangerie et un réseau de distribution mondial qui couvre environ 85% du marché nord-américain. Cette présence mondiale leur permet de servir des clients dans plus de 180 pays, ce qui constitue une énorme barrière à l’entrée pour les petits concurrents. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète dans Analyser la santé financière d'Avantor, Inc. (AVTR) : informations clés pour les investisseurs.