Analyse de la santé financière de Carlyle Group Inc. (CG) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez The Carlyle Group Inc. (CG) et voyez beaucoup de signaux mitigés, n’est-ce pas ? Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le marché des sorties de capital-investissement a été définitivement lent – ​​ce qui a durement touché les revenus de performance réalisés – la machine sous-jacente génératrice de frais est incroyablement résiliente, vous devez donc vous concentrer sur cette stabilité fondamentale. Au 30 septembre 2025, la société avait atteint un record d'actifs sous gestion (AUM) à un niveau stupéfiant. 474 milliards de dollars, qui constitue la base de revenus stables. Ils ont également généré 1,3 milliard de dollars de bénéfices distribuables depuis le début de l'année, prouvant qu'ils peuvent toujours payer les investisseurs même si l'environnement des transactions reste instable. La machine à frais fonctionne bien. Plus précisément, les revenus liés aux honoraires (FRE), la partie fiable de l'entreprise, ont bondi de 12 % au cours du seul troisième trimestre pour atteindre 312 millions de dollars, mais vous devez également voir comment ils gèrent la volatilité qui a conduit à un manque à gagner de 782,5 millions de dollars au troisième trimestre. Nous devons déterminer ce que cela signifie pour le dividende et où iront les prochains 17 milliards de dollars d’entrées trimestrielles organiques, et c’est exactement ce que nous décomposons ensuite.

Analyse des revenus

Le chiffre d'affaires de Carlyle Group Inc. (CG) pour l'exercice 2025 est un exemple classique d'un gestionnaire d'actifs alternatifs naviguant dans un environnement de sortie difficile. Alors que le chiffre d'affaires total des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 se situait à environ 3,91 milliards de dollars, cela représente en fait une baisse significative d'une année sur l'autre d'environ 26.47%. Cette baisse est moins due à l'échec du cœur de métier qu'à l'impact du marché sur les commissions de performance réalisées, qui sont volatiles.

Le cœur de l'activité de The Carlyle Group Inc. consiste à générer deux principales sources de revenus : des frais de gestion prévisibles, qui génèrent des bénéfices liés aux honoraires (FRE), et des revenus basés sur la performance (ou intérêts reportés), qui dépendent fortement de la réussite de la vente d'actifs (sorties) ou de l'appréciation des investissements. La bonne nouvelle est que les bénéfices liés aux honoraires (FRE) pour la période cumulative se terminant au troisième trimestre 2025 ont en fait augmenté de manière solide. 16%, atteignant 946 millions de dollars. C'est le moteur stable qui travaille dur.

Voici un calcul rapide de la provenance de ces revenus TTM 2025, répartis selon ses trois segments principaux. Cela vous montre exactement quelles parties de l’entreprise pèsent le plus lourd à l’heure actuelle.

Le changement le plus important dans la composition des revenus est le pivot stratégique vers des activités moins volatiles et centrées sur les frais. Global Credit et Carlyle AlpInvest (qui fait partie de Global Investment Solutions), qui se concentre sur les titres secondaires et les fonds de fonds, représentent désormais environ 55% des revenus liés aux honoraires à l’échelle de l’entreprise. Il s'agit d'un énorme changement par rapport à il y a cinq ans, où ce chiffre n'était que d'environ 25 %. Cette diversification constitue sans aucun doute une stratégie clé d’atténuation des risques.

Ce que cachent ces données sectorielles, c’est la composition des revenus eux-mêmes. Le segment Global Private Equity contribue toujours à la plus grande part du chiffre d'affaires total, à plus de 53%, mais sa performance est très sensible au marché de sortie, ce qui explique la baisse globale des revenus TTM. A l'inverse, la croissance du Crédit Global et des Solutions d'Investissement Global, portée par une collecte organique de près de 60 milliards de dollars au cours des douze derniers mois, c'est ce qui explique la stabilité du côté des honoraires de l'entreprise. Vous devriez suivre la croissance de FRE, pas seulement le chiffre d’affaires total. Pour en savoir plus sur ceux qui parient sur ce changement stratégique, vous pouvez consulter Explorer The Carlyle Group Inc. (CG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

• Concentrez-vous sur le 16% Croissance des FR depuis le début de l'année.
• Reconnaître que le 26.47% La baisse des revenus TTM est en grande partie due à une diminution des sorties rentables.
• La plateforme Global Credit est le domaine qui connaît la croissance la plus rapide, augmentant sa contribution aux revenus.

Votre action claire ici consiste à surveiller le déploiement du capital de l'entreprise et les produits réalisés, qui ont été 11,8 milliards de dollars et 6,1 milliards de dollars, respectivement, au troisième trimestre 2025. Si ces revenus réalisés ne commencent pas à augmenter, les revenus totaux continueront à être à la traîne, même si les revenus tirés des honoraires restent solides.

Mesures de rentabilité

Vous examinez The Carlyle Group Inc. (CG) parce que vous devez savoir si leur croissance récente est durable, en particulier dans un marché volatil. La conclusion directe est la suivante : les mesures de rentabilité de Carlyle Group Inc. (CG) pour 2025 montrent une forte expansion de la marge, largement tirée par une augmentation significative de la marge brute et une gestion disciplinée des coûts, mais vous devez être prudent à l'égard d'un gain ponctuel qui gonflerait le bénéfice net global.

La capacité de la société à générer des bénéfices à partir de ses principaux actifs générateurs de commissions, mesurée par sa marge sur les bénéfices liés aux commissions (FRE), est sans aucun doute un point positif. Pour le deuxième trimestre 2025, la marge FRE a atteint un solide 48 %, contre 46 % à la même période l'année dernière. C'est une véritable efficacité opérationnelle au travail.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

Lorsque vous analysez les chiffres, les marges de The Carlyle Group Inc. (CG) pour l'exercice 2025 (FY2025) sont largement positives, bien que leur nature de gestionnaire d'actifs alternatif signifie qu'une certaine volatilité est attendue. Voici un calcul rapide utilisant les données les plus récentes des douze derniers mois (TTM) :

• Bénéfice brut : Le TTM se terminant le 30 juin 2025 a enregistré un bénéfice brut de 6,214 milliards de dollars, soit une augmentation de 82,71 % d'une année sur l'autre. Cette augmentation massive montre que la croissance de leurs revenus dépasse le coût de génération de ces revenus, ce qui est un bon signe pour leur modèle commercial de base.
• Marge opérationnelle : La marge opérationnelle TTM en octobre 2025 s'élève à 44,90 %. Il s’agit d’une solide amélioration par rapport aux 40,96% enregistrés fin 2024, témoignant d’une meilleure maîtrise des frais généraux et administratifs.
• Marge bénéficiaire nette : La marge bénéficiaire nette déclarée pour une période récente a bondi à 20,6 %. Cependant, il faut savoir que ce chiffre a été considérablement augmenté par un gain ponctuel de 209,7 millions de dollars. Ce n'est pas récurrent, ne comptez donc pas sur une marge de 20,6% chaque trimestre. La marge bénéficiaire nette GAAP du deuxième trimestre 2025 était de 20,34 %, ce qui semble plus durable.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

La tendance est claire : The Carlyle Group Inc. (CG) améliore son levier opérationnel, mais le résultat net reste soumis aux conditions du marché. Les analystes prévoient une croissance annuelle des bénéfices de 19,6 % et une croissance des revenus de 20,1 % pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui suggère que la dynamique commerciale sous-jacente est forte. Néanmoins, les résultats du troisième trimestre 2025 ont montré un manque à gagner et une marge opérationnelle négative de -4,8%, que la direction attribue à un trimestre plus calme en matière de sorties de capital-investissement (réalisations). C'est la nature du secteur du capital-investissement : c'est inégal, mais la tendance à long terme compte davantage.

Comparé au reste du secteur, The Carlyle Group Inc. (CG) affiche de bons résultats en termes d'indicateurs d'efficacité clés. La marge opérationnelle médiane du secteur était de 32 % en 2023. La marge opérationnelle TTM de votre entreprise de 44,90 % est supérieure de 12,9 points de pourcentage, ce qui montre un avantage concurrentiel distinct dans la gestion de sa base de coûts par rapport à ses pairs.

Voici un aperçu rapide de la façon dont The Carlyle Group Inc. (CG) se compare à certains concurrents sur un critère d'efficacité clé :

La marge bénéficiaire brute plus élevée de The Carlyle Group Inc. (CG) suggère que son coût des revenus - principalement la rémunération liée au rendement et aux dépenses du fonds - est inférieur en pourcentage de ses revenus totaux par rapport à ses pairs. C’est le signe d’une solide gestion des coûts et d’une meilleure combinaison de revenus d’honoraires à marge plus élevée. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète cette performance, consultez Explorer The Carlyle Group Inc. (CG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape concrète : Finance : recalculez la marge bénéficiaire nette projetée pour l’exercice 2025, en excluant le gain ponctuel de 209,7 millions de dollars, pour avoir une image plus claire de la performance opérationnelle durable d’ici la fin de cette semaine.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de The Carlyle Group Inc. (CG) pour comprendre comment ils financent leurs opérations massives, et la conclusion rapide est la suivante : ils s'appuient fortement sur la dette à long terme, ce qui est courant pour un modèle de capital-investissement léger en actifs, mais leur ratio de levier est nettement supérieur à la moyenne du secteur. Honnêtement, il s’agit d’un risque calculé, mais que vous devez surveiller de près.

En juin 2025, The Carlyle Group Inc. (CG) avait une dette à long terme importante de 10 705 millions de dollars. La bonne nouvelle est que leur dette à court terme et leurs obligations en matière de contrats de location-acquisition s'élevaient en réalité à 0 million de dollars. Cette structure signifie que leur risque de liquidité actuel est faible ; ils ne sont pas confrontés à un mur d’endettement à court terme. Pourtant, cet engagement à long terme constitue le principal moteur de leur effet de levier.

Voici un calcul rapide de leur combinaison de financement, en utilisant les chiffres de juin 2025 : avec des capitaux propres totaux de 5 861 millions de dollars, leur ratio d'endettement (D/E) s'élevait à 1,83. Ce ratio mesure le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur fournie par les capitaux propres. Pour chaque dollar de capitaux propres, ils utilisent 1,83 $ de dette.

Pour être honnête, c’est là que vous avez besoin d’une référence. Le ratio D/E moyen pour l’ensemble du secteur de la gestion d’actifs est d’environ 0,95. Le ratio de Carlyle Group Inc. (CG) est presque le double, ce qui suggère une stratégie de financement plus agressive. Ce que cache cette estimation, c’est qu’une grande partie de cette dette est utilisée pour financer leurs propres investissements et pour fournir des capitaux à leurs segments Global Credit et Global Private Equity, et pas seulement aux frais généraux de l’entreprise. Ils utilisent la dette pour amplifier les rendements, une démarche classique du private equity.

La société continue d'utiliser la dette à des fins générales, notamment pour financer sa croissance et ses acquisitions. Par exemple, en septembre 2025, The Carlyle Group Inc. (CG) a émis 800 millions de dollars de billets de premier rang à 5,050 % échéant en 2035. Il s'agit d'une émission de dette à long terme, qui bloque un coût du capital pendant une décennie, une décision judicieuse dans un environnement de taux d'intérêt élevés. S&P Global Ratings a attribué une note d'émission « A- » aux billets proposés, ce qui confirme leur solide qualité de crédit, même avec un D/E plus élevé. La stratégie de l'entreprise consiste à équilibrer cette dette en mettant l'accent sur la croissance des bénéfices liés aux honoraires (FRE), S&P s'attendant à ce qu'elle fonctionne avec un effet de levier limité proche de 1x sur une base ajustée au cours des deux prochaines années.

L'équilibre est clair : The Carlyle Group Inc. (CG) utilise sa solide position sur le marché et sa notation de crédit pour accéder à des capitaux d'emprunt à des taux favorables, les déployant pour générer des rendements sur capitaux propres (ROE) plus élevés pour les actionnaires. Ils donnent définitivement la priorité à l’endettement plutôt qu’à l’émission de nouvelles actions afin d’éviter de diluer les actionnaires existants, une préférence commune parmi les gestionnaires d’actifs alternatifs.

• La dette à long terme s'élève à 10 705 millions de dollars (juin 2025).
• Le ratio d’endettement est de 1,83 (juin 2025).
• Le D/E moyen de l’industrie est d’environ 0,95.
• Dette récente : 800 millions de dollars en obligations de premier rang à échéance 2035.

Pour une analyse plus approfondie de la situation financière globale de l’entreprise, vous pouvez consulter l’analyse complète : Analyse de la santé financière de Carlyle Group Inc. (CG) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous examinez The Carlyle Group Inc. (CG) pour comprendre si sa force opérationnelle se traduit par une sécurité financière à court terme, et le tableau est nuancé. Pour une société financière, la liquidité est souvent différente de celle d’un fabricant, mais les ratios restent importants. Ce qu’il faut retenir, c’est que même si l’activité principale génère d’importants bénéfices liés aux honoraires, le bilan présente un fonds de roulement négatif important, un facteur de risque courant mais important dans ce secteur.

Fin octobre 2025, les positions de liquidité de The Carlyle Group Inc. étaient serrées sur la base des mesures traditionnelles. Les données les plus récentes montrent un ratio actuel de seulement 0.40, calculé à partir d'actifs circulants d'environ 2,782 milliards de dollars contre les passifs courants de 6,982 milliards de dollars. Un ratio inférieur à 1,0 signifie que les actifs à court terme facilement convertibles de l’entreprise ne peuvent pas couvrir ses dettes à court terme. Le Quick Ratio, qui exclut les actifs les moins liquides, est également faible, aux alentours de 0.40. Il s’agit certainement d’un signal d’alarme sur le papier, mais vous devez comprendre le contexte.

L’évolution négative du fonds de roulement est la conséquence directe de ce ratio. Votre fonds de roulement - Actifs courants moins Passifs courants - s'élève à environ -4,2 milliards de dollars. Ce n'est pas une surprise pour un gestionnaire d'actifs alternatifs, car ses passifs courants comprennent souvent des montants importants de commissions de performance accumulées et de dettes liées au fonds qui sont généralement couvertes par des flux de trésorerie futurs ou des actifs spécifiques du fonds, et non par la trésorerie générale de l'entreprise. Cela signifie néanmoins qu’elles dépendent fortement du flux continu de capitaux et de leur capacité à lever de nouveaux fonds pour gérer leurs obligations à court terme.

Au vu du tableau de flux de trésorerie de l’exercice 2025, le cash-flow opérationnel (CFO) constitue un atout majeur. Le Groupe Carlyle Inc. a déclaré un flux de trésorerie positif provenant des activités d'exploitation de 882,30 millions de dollars pour l’exercice 2025. Cela démontre que l’activité sous-jacente – la collecte des frais de gestion et des allocations de performance – est hautement génératrice de liquidités. Cette trésorerie d’exploitation est ce qui atténue en fin de compte le faible risque lié au ratio de liquidité générale.

Les tendances dans les autres sections de flux de trésorerie montrent une entreprise gérant activement sa structure de capital et ses investissements :

• Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement (CFI) : Le TTM (douze mois consécutifs) se terminant le 30 septembre 2025 montre une sortie nette de trésorerie provenant de l'investissement de -84,1 millions de dollars. Il s’agit d’une sortie de capitaux relativement mineure, principalement liée aux dépenses d’investissement, ce qui indique que l’entreprise ne réalise pas d’énormes investissements non essentiels au bilan.
• Flux de trésorerie provenant des activités de financement (CFF) : c'est là que se déroule la gestion de la structure du capital. Les données TTM montrent une activité importante, y compris des émissions de dette substantielles, la dette à long terme émise totalisant 4,218 milliards de dollars, parallèlement au versement régulier de dividendes. Cette utilisation agressive des capitaux d'emprunt est une démarche calculée pour financer les opérations et les investissements, mais elle ajoute néanmoins à l'effet de levier global de l'entreprise.

La principale force réside dans les bénéfices liés aux honoraires (FRE), prévisibles et en hausse, qui ont atteint 946 millions de dollars depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025. [cite : 12 dans la première recherche] Le problème de liquidité est structurel et non opérationnel, mais la dépendance à l'égard des marchés de capitaux pour le financement et le remboursement de la dette constitue un risque réel à court terme si les marchés du crédit se resserrent de manière inattendue. Pour approfondir l'orientation stratégique de l'entreprise, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de The Carlyle Group Inc. (CG).

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si The Carlyle Group Inc. (CG) est un achat, une conservation ou une vente, et la réponse rapide est que le marché envoie des signaux mitigés, mais les analystes voient un net potentiel de hausse. Le titre se négocie actuellement avec une décote significative par rapport à l'objectif de cours moyen des analystes, ce qui suggère qu'il est sous-évalué, mais ses multiples de valorisation sont légèrement supérieurs à la médiane du secteur, ce qui incite à la prudence.

En novembre 2025, The Carlyle Group Inc. (CG) se négocie autour de $51.67 par action. Au cours des 52 dernières semaines, le titre a fait preuve de résilience, augmentant d'environ 5.85%, mais il a également connu une large fourchette, allant d'un minimum de $33.02 à un sommet de $69.85. Cette volatilité est typique pour une société de capital-investissement, reflétant le ralentissement plus large des activités de collecte de fonds et de sortie sur les marchés privés.

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) est de 15.33. C'est légèrement supérieur à la médiane du secteur de la gestion d'actifs de 12.825, mais le P/E prévisionnel pour l’exercice 2025 devrait chuter à un niveau plus attractif 12,8x.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le P/B prévu pour 2025 est 3,05x. Il s'agit d'une prime par rapport à de nombreuses sociétés de services financiers, ce qui suggère que le marché valorise les actifs et la marque de l'entreprise au-delà de leur valeur comptable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d’environ 15.44. Ce multiple est élevé, ce qui indique que la valeur d'entreprise de l'entreprise (capitalisation boursière plus dette nette) est un multiple substantiel de son indicateur de flux de trésorerie opérationnel (EBITDA), ce qui constitue un sujet de préoccupation pour les investisseurs axés sur la valeur.

Le tableau des dividendes est simple. Le Groupe Carlyle Inc. (CG) maintient un dividende annuel stable de $1.40 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende actuel d'environ 2.63%. Le taux de distribution, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est élevé, aux alentours de 76.25%, ce qui signifie que l'entreprise restitue la plupart de ses revenus aux actionnaires plutôt que de les réinvestir. Il s'agit sans aucun doute d'un jeu de revenus solides, mais surveillez ce taux de redistribution élevé.

Pour l’avenir, le consensus des analystes est constructif, pointant vers une reprise potentielle. L'objectif de cours moyen sur 12 mois des analystes est d'environ $66.19. Par rapport au prix actuel, cela implique un potentiel de hausse de près de 29.37% au cours de l'année prochaine. La note consensuelle est mitigée, la plupart des analystes se retrouvant sur une recommandation « Conserver » ou « Acheter », reflétant la tension entre les vents contraires actuels du marché et le potentiel de croissance à long terme de l'entreprise.

Pour en savoir plus sur le positionnement stratégique et la stabilité financière de l'entreprise, consultez l'article complet : Analyse de la santé financière de Carlyle Group Inc. (CG) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez The Carlyle Group Inc. (CG) et constatez une forte croissance du crédit, mais vous devez certainement comprendre les risques structurels qui se cachent sous la surface. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si la direction réussit à diversifier ses revenus, les activités de capital-investissement (PE) traditionnelles de l'entreprise et son effet de levier élevé créent une volatilité à court terme, en particulier dans une économie de fin de cycle.

Vents contraires externes et du marché

Le plus grand risque extérieur est l’incertitude macroéconomique persistante, qui comprend l’impact des droits de douane et des taux d’intérêt élevés persistants. Cet environnement rend plus difficile la vente des sociétés du portefeuille, c'est pourquoi The Carlyle Group Inc. a connu une baisse de 3 % de ses bénéfices en capital-investissement au troisième trimestre 2025 en raison d'un trimestre plus calme en matière de sorties. La direction note néanmoins que plus de 80 % des sociétés de son portefeuille sont basées sur les services, ce qui limite leur exposition directe aux risques tarifaires. C'est une couverture structurelle intelligente.

La volatilité des marchés constitue un autre risque évident. L'action de Carlyle Group Inc. (CG) a un bêta relativement élevé, autour de 1,687 à 2,0, ce qui signifie qu'elle a tendance à fluctuer plus violemment que l'ensemble du marché. De plus, l'environnement de taux d'intérêt élevés rend délicate la gestion de portefeuilles fortement endettés, comme le montrent les défis liés à la vente potentielle de 8 milliards de dollars de la société de portefeuille DigiCert, qui porte une dette importante de 2,7 milliards de dollars. Les taux élevés rendent cette dette plus chère.

Vulnérabilités opérationnelles et financières

Le principal risque financier est une combinaison d’endettement élevé et de dépendance au moment de la sortie. La solidité financière de l'entreprise est jugée médiocre, en grande partie parce que le ratio d'endettement se situe à 2,25. Cela représente beaucoup de dettes pour un gestionnaire d’actifs. En outre, la société a signalé un rendement des flux de trésorerie disponibles négatif de -13,27 % à la fin de 2025, ce qui met en évidence des problèmes de liquidité potentiels en cas de ralentissement des rendements du capital. Honnêtement, ce rendement négatif des flux de trésorerie est un signal d’alarme que vous ne pouvez pas ignorer.

Le segment du capital-investissement est confronté à une baisse opérationnelle à court terme, car les frais de gestion devraient diminuer jusqu'au lancement du prochain grand fonds de rachat américain, qui est prévu pour fin 2025 mais n'activera les frais qu'en 2026. Ce risque était visible au troisième trimestre 2025, où la société a manqué les estimations des analystes, déclarant un chiffre d'affaires de 782,5 millions de dollars contre une estimation de 987,3 millions de dollars, et un EBITDA ajusté négatif de 23,4 millions de dollars contre une estimation positive. 449,5 millions de dollars. C'est un énorme raté.

Les autres risques opérationnels et stratégiques comprennent :

• Contrôle juridique de l'acquisition de Bluebird Bio.
• Cycles de vente allongés en private equity, stressant les allocations clients.
• Augmentation du fardeau réglementaire dû aux nouvelles règles de la SEC, comme le formulaire PF en 2025.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La direction atténue activement ces risques grâce à une stratégie de diversification délibérée et réussie. Ils ont changé d'orientation de manière agressive, et désormais Global Credit et Carlyle AlpInvest (Global Investment Solutions) représentent 55 % des bénéfices liés aux honoraires (FRE) de l'entreprise, contre environ 25 % il y a cinq ans. Ce changement rend leurs revenus de commissions beaucoup plus résilients.

Voici un calcul rapide de leur tampon et de leur stratégie :

Ils diversifient également la collecte de fonds en lançant une nouvelle plateforme de gestion de patrimoine vers la fin de 2025. Cette concentration sur le crédit et les solutions leur a permis de générer 312 millions de dollars en FRE au troisième trimestre 2025, soit une croissance de 12 % d'une année sur l'autre, même si le segment PE était faible. Si vous souhaitez en savoir plus sur ceux qui achètent, vous devriez lire Explorer The Carlyle Group Inc. (CG) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Le Carlyle Group Inc. (CG) est définitivement repositionné pour une année 2025 solide, porté par un pivot stratégique vers des activités plus stables et génératrices de frais comme les solutions de crédit et d'investissement. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que la direction a relevé ses perspectives de croissance du bénéfice lié aux honoraires (FRE) pour l’ensemble de l’année à environ 10%, en hausse par rapport à l'objectif précédent de 6 %, signe de confiance dans leur modèle diversifié. Ils utilisent efficacement leur énorme base de capital pour conquérir des parts de marché dans des flux de revenus récurrents à forte croissance.

L'orientation stratégique de l'entreprise a considérablement modifié la composition de ses revenus. Global Credit et Carlyle AlpInvest (Investment Solutions) représentent désormais 55% de FRE à l’échelle de l’entreprise, contre seulement 34 % en 2023. Il s’agit d’un changement énorme. Ils développent également de manière agressive leur plateforme Global Wealth, où les actifs sous gestion (AUM) ont été multipliés par près de six, et ils ont également conclu un partenariat exclusif de solutions secondaires avec UBS pour les clients patrimoniaux internationaux. Cette focalisation sur la répartition des richesses est un moteur clé à long terme.

Voici un rapide calcul sur leur dynamique : le total des actifs sous gestion a atteint un record 474,1 milliards de dollars à compter de septembre 2025, avec des actifs sous gestion rémunérés à 332,0 milliards de dollars. Ils ont également relevé leur objectif d'afflux pour l'année entière à 50 milliards de dollars, ce qui est un signe clair de la demande des investisseurs pour leurs produits. Pour le seul premier semestre 2025, les FRE depuis le début de l’année ont totalisé 634 millions de dollars.

• Expansion du crédit : Global Credit est un moteur de croissance massif, bénéficiant de la forte activité des marchés de capitaux et de l'accent mis sur le financement adossé à des actifs.
• Capitale à feuilles persistantes : Les stratégies perpétuelles à feuilles persistantes sont une source de frais élevés à long terme, en croissance 40% année après année pour 30 milliards de dollars en actifs sous gestion.
• Expansion du marché : La société envisage activement une croissance inorganique, telle que l'acquisition potentielle des actifs internationaux de Lukoil, évalués à environ 22 milliards de dollars en 2024.

Les avantages concurrentiels qui positionnent The Carlyle Group Inc. pour une croissance continue sont clairs. Il s'agit de l'un des plus grands gestionnaires d'actifs alternatifs au monde, avec une présence mondiale de 29 bureaux qui fournissent une connaissance approfondie des marchés locaux. Leur plateforme diversifiée de solutions de capital-investissement, de crédit et d'investissement atténue les risques sur les marchés volatils. Ce que cache cependant cette estimation, c’est que leur énorme « poudre sèche » (capital non investi) d’environ 84 milliards de dollars leur donne un avantage significatif pour déployer des capitaux dans des transactions opportunistes alors que les concurrents pourraient être contraints.

En examinant la situation financière pour l’ensemble de l’année, les analystes prévoient que les revenus de 2025 se situeront autour de 4,51 milliards de dollars, avec une estimation du bénéfice par action (BPA) de $4.25. Ces projections reflètent l'impact positif du changement stratégique de l'entreprise vers des activités à frais récurrents et à marge plus élevée. Leur engagement envers l'intégrité et l'innovation est détaillé dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de The Carlyle Group Inc. (CG).

Le tableau ci-dessous résume les principales projections financières et données réelles pour 2025 qui sous-tendent la croissance :

Votre prochaine étape devrait consister à surveiller l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour une mise à jour de l'objectif d'entrée de 50 milliards de dollars et tout nouveau détail sur le déploiement de cet objectif. 84 milliards de dollars en poudre sèche. C'est là que le véritable alpha sera généré.