Analyse de la santé financière du European Wax Center, Inc. (EWCZ) : informations clés pour les investisseurs

Si vous regardez European Wax Center, Inc. (EWCZ) en ce moment, vous voyez une histoire classique de transition de franchise : gérer le taux de désabonnement des unités tout en doublant la rentabilité. Les chiffres généraux pour l’exercice 2025 sont sans aucun doute mitigés, mais les récents résultats du troisième trimestre montrent une concentration claire sur les résultats financiers que vous ne pouvez pas ignorer. Alors que la société a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année à mi-parcours 207 millions de dollars, la véritable histoire est le gain d’efficacité ; ils ont généré un bénéfice par action ajusté (BPA) au troisième trimestre de $0.16, un énorme 60% battre sur le $0.10 consensus des analystes, poussant leurs perspectives d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l'ensemble de l'année à un solide point médian de 70 millions de dollars. Cela nous indique que la direction exécute une stratégie stricte de contrôle des coûts, tout en s'attendant toujours à ce que les ventes à magasins comparables stagnent, voire augmentent. 1%, même s'ils connaissent une réduction nette de leur nombre de centres, terminant le troisième trimestre avec 1 053 centres. La question est maintenant de savoir si cette rentabilité peut se traduire par une croissance durable des unités, ou si la stratégie actuelle n’est qu’un jeu de marge à court terme.

Analyse des revenus

Vous regardez European Wax Center, Inc. (EWCZ) parce que vous voulez savoir si l’histoire principale tient toujours. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si le modèle de franchise reste très rentable, l’entreprise traverse une période de contraction des revenus, avec un chiffre d’affaires total pour les neuf premiers mois de l’exercice 2025 en baisse de 3,4 % sur un an.

La société a réaffirmé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à un point médian de 207 millions de dollars, ce qui représente une légère baisse par rapport aux attentes antérieures. Ce n’est pas une histoire de croissance pour le moment ; c'est une question de marge et d'efficacité opérationnelle, sur laquelle l'accent devrait certainement être mis.

La répartition des revenus de base

European Wax Center, Inc. (EWCZ) opère principalement en tant que franchiseur, ses revenus ne proviennent donc pas uniquement des services d'épilation. Il s'agit d'un mélange de frais provenant des franchisés et de ventes de produits. Les résultats du troisième trimestre 2025, clos le 4 octobre 2025, montrent clairement d’où vient l’argent. Les ventes de produits constituent la composante la plus importante, mais les frais (redevances et marketing) constituent les flux prévisibles et à marge élevée qui définissent le modèle de franchise.

Voici un calcul rapide de la répartition des revenus du troisième trimestre 2025, soit 54,19 millions de dollars :

• Ventes de produits : 30,61 millions de dollars (environ 56,5 % du chiffre d'affaires total)
• Redevances : 13,2 millions de dollars (environ 24,4 % du chiffre d'affaires total)
• Frais de marketing : 7,57 millions de dollars (environ 14,0 % du chiffre d'affaires total)
• Autres revenus : 2,81 millions de dollars (environ 5,2 % du chiffre d'affaires total)

La structure des revenus est une configuration de franchise classique : vous obtenez une grande partie des ventes de vos produits (comme la Comfort Wax® et les soins exclusifs) vendus aux franchisés, ainsi que les redevances récurrentes et à marge élevée et les frais de marketing basés sur leurs ventes à l'échelle du système. Il s’agit d’un modèle résilient et léger. Vous pouvez revoir les principes fondamentaux qui sous-tendent ce modèle dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de European Wax Center, Inc. (EWCZ).

Signaux de croissance et de contraction à court terme

La comparaison d’une année sur l’autre révèle les points de pression actuels. Le chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025 s'élevait à 54,19 millions de dollars, reflétant une baisse de 2,2 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cette diminution du chiffre d’affaires est due à quelques facteurs clés que vous devez suivre.

Le plus gros frein est la fermeture du centre du filet. Depuis le début de l'année jusqu'au troisième trimestre 2025, les franchisés ont ouvert 10 centres mais en ont fermé 24, ce qui a entraîné une perte nette de 14 emplacements. Moins de centres signifie moins de volume de produits vendus aux franchisés et une assiette plus petite pour les redevances et les frais de marketing. En outre, les ventes de produits ont diminué de 3,4 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, ce qui est un signe clair d'une baisse du volume de vente en gros dans le système de franchise. La bonne nouvelle est que les ventes à magasins comparables (SSSG) ont tout de même enregistré une modeste augmentation de 0,2 % au troisième trimestre 2025, ce qui suggère que les centres existants tiennent bon auprès des clients.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact de la décision stratégique de l'entreprise de supprimer les unités sous-performantes, ce qui représente un coup dur à court terme pour la santé des marges à long terme. Les prévisions de chiffre d'affaires total pour l'ensemble de l'année se situent entre 205 et 209 millions de dollars, et les ventes à l'échelle du système devraient se situer entre 940 et 950 millions de dollars. L’accent est mis sur l’amélioration du trafic et de la rentabilité pour les franchisés restants, ce qui devrait stabiliser la base de revenus d’ici 2026.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si European Wax Center, Inc. (EWCZ) est une machine bien huilée ou juste une autre franchise de beauté. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que ses marges de rentabilité ne sont pas seulement saines ; ils constituent l'élite du secteur des services de soins personnels, animés par un modèle de franchiseur à faible capital qui minimise leurs coûts directs de main-d'œuvre et d'occupation. Cette structure est la clé de leurs performances supérieures.

Pour le troisième trimestre de l'exercice 2025, European Wax Center, Inc. (EWCZ) a déclaré un chiffre d'affaires total de 54,2 millions de dollars, ce qui représente une légère baisse d'une année sur l'autre mais dépasse toujours les attentes des analystes. La véritable histoire, cependant, est l’augmentation significative des marges, signe clair d’une gestion opérationnelle disciplinée, même si la croissance du chiffre d’affaires a ralenti. Cet accent mis sur l’efficacité est ce qui différencie un excellent modèle de franchise d’un modèle médiocre.

Voici un calcul rapide de leurs performances au troisième trimestre 2025, illustrant comment leur modèle traduit les revenus en bénéfices :

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La tendance la plus convaincante est la forte amélioration du levier opérationnel. Au troisième trimestre 2025, la marge opérationnelle a bondi à 25,6 %, soit une augmentation massive par rapport aux 17,1 % du même trimestre de l'année dernière. Il s'agit d'un énorme progrès en termes d'efficacité, qui indique clairement que l'accent mis par la nouvelle équipe de direction sur la discipline opérationnelle porte ses fruits. La marge bénéficiaire nette a également connu une augmentation significative, augmentant de 620 points de base à 9,9 %, contre 3,7 % l'année précédente.

Cette expansion de la marge provient de deux domaines clés :

• Force de la marge brute : La marge brute de 73,3 % est exceptionnellement élevée car EWCZ perçoit principalement des redevances et des frais de marketing, qui ne comportent pratiquement aucun coût des marchandises vendues (COGS). Cet avantage structurel est au cœur de leur modèle économique à marge élevée.
• Gestion des coûts : les dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) ont diminué de 4,5 millions de dollars pour atteindre 13 millions de dollars au troisième trimestre. Cette maîtrise des coûts, conjuguée à un mix de revenus favorable, a permis d'augmenter la marge opérationnelle.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, la direction prévoit un bénéfice net ajusté compris entre 31 et 33 millions de dollars sur un chiffre d'affaires total d'environ 207 millions de dollars à mi-parcours.

Surperformant la moyenne du secteur

Les ratios de rentabilité de European Wax Center, Inc. (EWCZ) sont nettement supérieurs à ceux d'un salon de beauté typique. Vous pouvez voir la puissance du modèle du franchiseur lorsque vous comparez leurs marges à celles d’un salon de coiffure indépendant standard, qui dépend fortement de la main-d’œuvre et du loyer.

Un salon de beauté moyen fonctionne avec une marge brute comprise entre 50 % et 70 %. La marge brute d'EWCZ au troisième trimestre de 73,3 % se situe dans le haut de l'échelle, voire au-dessus, de la référence de premier plan du secteur. Plus important encore, leur marge bénéficiaire nette GAAP de 9,9 % au troisième trimestre 2025 se situe déjà dans la partie supérieure de la fourchette de 8 à 10 % typique des acteurs moyens du secteur, et elle se rapproche de la fourchette de 12 à 22 % observée dans les salons urbains haut de gamme et haut de gamme. Cette comparaison montre qu'EWCZ est un opérateur d'élite dans son segment. Si vous souhaitez approfondir la structure de propriété, consultez Exploration de l’investisseur European Wax Center, Inc. (EWCZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

L’action claire ici est de reconnaître qu’EWCZ est une entreprise à forte marge et peu d’actifs dans un secteur de services à forte sensibilité. Leur marge profile est un indicateur clair d’un modèle économique solide, et pas seulement d’une réduction temporaire des coûts.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment European Wax Center, Inc. (EWCZ) finance sa croissance, et la réponse courte est : lourdement par l'endettement, ce qui est typique d'un franchiseur disposant de peu d'actifs. La structure financière de l'entreprise s'appuie sur un effet de levier important, une décision calculée qui maximise le rendement des capitaux propres mais introduit un risque plus élevé en cas de défaillance des flux de trésorerie. Ce qu’il faut retenir, c’est que leur ratio d’endettement (D/E) se situe à environ 3.65 (soit 365%) pour le trimestre le plus récent, un niveau qui mérite une attention particulière.

Ce ratio D/E élevé est le résultat direct de leur stratégie de financement. Pour le trimestre le plus récent, European Wax Center, Inc. a déclaré une dette totale d'environ 382,19 millions de dollars. La grande majorité de cette somme est constituée de dettes à long terme, en particulier 374,412 millions de dollars (net) au troisième trimestre de l'exercice 2025. La dette à court terme, qui représente la partie actuelle de leurs obligations à long terme, est minime à seulement 4,0 millions de dollars. Il s’agit d’un très petit paiement de capital dû à court terme.

Le 3.65 Le ratio D/E est bien supérieur au consensus financier général selon lequel un ratio supérieur à 2,0 signale un effet de levier élevé, mais vous devez le comparer à ses pairs. Pour le contexte, alors qu'une entreprise comparable comme The Beauty Health Company (SKIN) avait un ratio D/E de 4.91 au deuxième trimestre 2025, le chiffre d'EWCZ est encore élevé. Leur dette est en grande partie composée de billets de catégorie A-2 à taux fixe, qui font partie d'une structure de dette titrisée courante pour les entreprises de franchise établies et à flux de trésorerie élevés. C'est un choix délibéré d'utiliser la dette pour financer les opérations et l'expansion, plutôt que de diluer les capitaux propres.

Voici un aperçu de la composition de la dette d'EWCZ pour l'exercice 2025 :

L'entreprise équilibre ce fardeau d'endettement avec un coussin de liquidités sain, maintenant un Note de financement variable de 40 millions de dollars (une facilité de crédit renouvelable) qui reste non tirée. Cela leur donne une soupape de sécurité. Leur stratégie d'allocation du capital en 2025 montre un pivot clair : la direction donne la priorité à la gestion de la dette et à l'investissement interne plutôt qu'au rendement immédiat pour les actionnaires. Par exemple, les rachats d’actions ont fortement chuté, passant de 30,1 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024 à seulement 6,1 millions de dollars au cours de la même période de 2025. Ils utilisent un solide flux de trésorerie d'exploitation, qui a augmenté 13% année après année pour 45,2 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2025 - pour renforcer l'entreprise plutôt que pour verser des dividendes. Il s’agit sans aucun doute d’une mesure d’atténuation des risques.

Ce que cela signifie pour vous, l'investisseur, c'est qu'European Wax Center, Inc. est une entreprise fortement endettée mais génératrice de liquidités. Le risque est concentré dans leur capacité à assurer le service de cette dette, mais la récompense est un modèle de financement non dilutif. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet dans Analyse de la santé financière du European Wax Center, Inc. (EWCZ) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si European Wax Center, Inc. (EWCZ) peut couvrir ses factures à court terme, et la réponse est clairement oui, mais le bilan raconte une histoire plus complexe typique d'un franchiseur à actifs légers. La position de liquidité de la société est solide, mais sa structure globale de capital est fortement endettée. Il s’agit d’une distinction cruciale que les investisseurs doivent comprendre.

D'après les données des douze derniers mois (TTM) les plus récentes, European Wax Center, Inc. (EWCZ) affiche un ratio actuel de 3,38 et un ratio rapide de 2,76. Un ratio de liquidité supérieur à 1,0 est généralement bon, donc ces chiffres montrent que l'entreprise dispose de plus de trois fois les actifs courants (comme la trésorerie et les créances) nécessaires pour couvrir ses passifs courants (comme les créditeurs et la dette à court terme). C’est certainement un signe de santé financière immédiate.

Voici le calcul rapide de leur position immédiate :

• Rapport actuel : 3.38 (Actifs courants / Passifs courants).
• Rapport rapide : 2,76 (Actifs rapides / Passifs courants).
• Trésorerie disponible (fin T3 2025) : 73,6 millions de dollars.

Le ratio de liquidité élevé (qui exclut les stocks moins liquides) est particulièrement solide, ce qui signifie que l'entreprise peut rembourser rapidement ses dettes à court terme en utilisant uniquement ses actifs les plus liquides. De plus, la société dispose d'une facilité de financement variable (revolver) non tirée de 40 millions de dollars, offrant une flexibilité financière immédiate significative. Pour être honnête, c’est un coussin très sain.

Fonds de roulement et modèle de franchise

L'analyse des tendances du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) révèle une valeur liquidative actuelle négative d'environ -507,10 millions de dollars sur une base TTM. Ce fonds de roulement négatif n'est pas nécessairement un signal d'alarme pour European Wax Center, Inc. (EWCZ) en raison de son modèle commercial de franchiseur allégé en actifs.

Ce chiffre négatif s'explique en grande partie par un solde élevé de revenus différés, notamment issus de la vente de « Wax Pass » (services prépayés). Cet argent est collecté d'avance mais enregistré au passif jusqu'à ce que le service soit fourni. C'est un handicap, mais c'est aussi une source de financement sans frais pour l'entreprise. Il s’agit d’une tendance courante et souvent positive pour les modèles de services par abonnement ou prépayés.

Tableau des flux de trésorerie Overview (YTD T3 2025)

Le tableau des flux de trésorerie confirme la solidité opérationnelle sous-jacente de l’entreprise, qui constitue la source ultime de liquidités. Pour les trente-neuf semaines (T9M) terminées le 4 octobre 2025, les tendances sont claires :

Les 45,2 millions de dollars de trésorerie nette provenant des activités d'exploitation (CFO) sont robustes, couvrant facilement les modestes 2,2 millions de dollars de dépenses en capital (CapEx) au cours de la période. Cela laisse un flux de trésorerie disponible d'exploitation (OFCF) sain de 43,0 millions de dollars pour la période T9M, qui correspond aux liquidités disponibles pour le service de la dette, les rachats d'actions ou d'autres investissements stratégiques. Vous pouvez approfondir la structure de propriété et l’allocation du capital en Exploration de l’investisseur European Wax Center, Inc. (EWCZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Préoccupations et atouts potentiels en matière de liquidité

La principale force de liquidité réside dans les flux de trésorerie opérationnels constants et à marge élevée, qui sont une caractéristique du modèle de franchiseur. Les ratios actuels et rapides élevés renforcent encore leur capacité immédiate à respecter leurs obligations. Toutefois, la solvabilité à long terme de l'entreprise profile est définie par sa structure de dette titrisée.

European Wax Center, Inc. (EWCZ) a un encours d'emprunts de 387,0 millions de dollars au titre de ses billets garantis de premier rang. Cela se traduit par un faible ratio trésorerie/dette de 0,19x, reflétant une structure fortement endettée. Même si la dette est à taux fixe et que les flux de trésorerie d'exploitation sont suffisamment solides pour assurer son service, cet effet de levier reste un facteur dominant influençant les futurs rendements discrétionnaires du capital et limite la capacité de l'entreprise à absorber les chocs inattendus sans accéder à sa facilité de crédit renouvelable non utilisée.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si European Wax Center, Inc. (EWCZ) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. En examinant les multiples de valorisation de base et la performance récente des actions, le marché évalue European Wax Center, Inc. comme une « détention » avec une nette décote par rapport à sa valeur comptable historique, mais son ratio cours/bénéfice (P/E) suggère qu'il n'est pas profondément sous-évalué par rapport au marché dans son ensemble.

Les actions de la société ont été soumises à des pressions importantes. Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a chuté de 50,00 %, passant d'un sommet de 7,60 $ sur 52 semaines à la fourchette de négociation actuelle d'environ 3,80 $ à 4,16 $ à la mi-novembre 2025. Ce ralentissement reflète la nervosité du marché quant à sa trajectoire de croissance, d'autant plus que la société prévoit 23 à 28 fermetures nettes de centres pour l'ensemble de l'exercice 2025, ce qui se rétrécit. ses prévisions de ventes à l'échelle du système entre 940 et 950 millions de dollars.

European Wax Center, Inc. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Pour évaluer la valorisation, nous examinons trois multiples clés. Voici un calcul rapide utilisant les dernières données de l'exercice 2025 et les chiffres TTM (Trailing Twelve Months) :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E est d’environ 14,6. C'est inférieur à la moyenne à long terme du S&P 500, ce qui pourrait suggérer que le titre est bon marché sur la base des bénéfices, mais il reste légèrement supérieur à la médiane du secteur des biens de consommation emballés de 17,52.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B se situe à 4,9x (sur la base des données de décembre 2024). Il s'agit d'une baisse significative de -40,5 % par rapport à l'année précédente, ce qui indique que le marché valorise les capitaux propres et les actifs corporels de l'entreprise de manière beaucoup moins agressive qu'auparavant.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le ratio EV/EBITDA est de 8,32. Ceci est calculé à partir d'une valeur d'entreprise d'environ 516,23 millions de dollars et d'un EBITDA TTM de 62,06 millions de dollars. Ce multiple est souvent préféré par les franchiseurs comme European Wax Center, Inc. car il prend en compte le niveau d'endettement élevé de l'entreprise (le ratio d'endettement est d'environ 3,57) et un multiple de 8,32 est relativement raisonnable pour un modèle de franchise basé sur les services.

La société ne verse actuellement pas de dividende, le rendement du dividende et le ratio de distribution sont donc de 0,00 %. Ceci est typique pour un franchiseur axé sur la croissance qui donne la priorité au réinvestissement et non au remboursement du capital via des dividendes réguliers.

Consensus des analystes et action à court terme

Le consensus de Wall Street sur l'European Wax Center, Inc. est un projet collectif de « Conserver » ou de « Réduire ». La recommandation moyenne de courtage est de 2,7 (où 1 correspond à un achat fort et 5 à une vente). Sur sept analystes, la répartition est généralement une note « Acheter », quatre « Conserver » et deux « Vendre », ce qui est définitivement mitigé.

L'objectif de cours moyen sur 12 mois se situe entre 6,59 $ et 6,93 $. Voici l'essentiel à retenir : la rue pense que le titre a un potentiel de hausse significatif (plus de 50 % par rapport au prix actuel) si la direction peut mettre en œuvre sa stratégie visant à générer du trafic et à améliorer la rentabilité des franchisés, mais la note actuelle reflète une approche attentiste en raison des performances récentes. Vous pouvez en savoir plus sur leurs objectifs opérationnels dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de European Wax Center, Inc. (EWCZ).

Informations exploitables : Compte tenu du P/E de 14,6 et du consensus « Conserver », le titre n'est pas une bonne affaire, mais le prix bas par rapport à l'objectif moyen de 6,93 $ signale une opportunité potentielle si vous pensez que la nouvelle direction peut inverser la tendance négative de croissance des unités. Attendez un signe clair de croissance positive du centre net avant de passer d'un « Conserver » à un « Acheter ».

Facteurs de risque

Vous regardez European Wax Center, Inc. (EWCZ) et voyez un modèle de franchise solide, mais tout analyste chevronné sait que vous devez cartographier les risques avant d'engager du capital. Le principal problème d'EWCZ à l'heure actuelle est une combinaison de difficultés opérationnelles internes, en particulier de fermetures de centres, et d'un environnement externe difficile qui rend plus difficile la recherche de nouveaux clients.

L’entreprise est dans une année de réinitialisation pour 2025, ce qui signifie qu’elle ralentit intentionnellement pour réparer les fondations. Il ne s’agit pas encore d’une histoire de croissance ; c'est un revirement.

Vents contraires opérationnels et financiers

Le risque le plus immédiat est la baisse du nombre global de centres, ce qui exerce une pression directe sur les revenus totaux. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, European Wax Center, Inc. s'attend à 12 ouvertures brutes mais à un nombre plus élevé de fermetures, ce qui entraînerait une estimation de 23 à 28 fermetures nettes de centres. Il s’agit d’un défi opérationnel important car cela indique qu’un segment de la base de franchisés est aux prises avec des problèmes économiques unitaires.

Même si les ventes des magasins comparables devraient stagner, voire augmenter de 1 %, cette croissance modeste est compensée par le nombre moins important d'emplacements. Les fermetures se concentrent sur des unités toujours à faible volume, souvent en raison de la médiocrité de l'immobilier ou de la dynamique du marché local. Voici le calcul rapide : moins de magasins signifie moins de redevances et de revenus produits, même si les magasins restants obtiennent de meilleurs résultats.

• La croissance des ventes à magasins comparables est certes modeste, stable ou en hausse de 1 %.
• L'acquisition de nouveaux clients reste sous pression dans le climat actuel.
• L'inflation augmente les coûts de construction de nouveaux centres.

Risques de marché externes et stratégiques

Les conditions générales du marché présentent clairement un vent contraire. European Wax Center, Inc. évolue dans un environnement macroéconomique dynamique, et cela se reflète le plus clairement dans l'acquisition de nouveaux invités. La principale force de l'entreprise réside dans sa clientèle fidèle et récurrente : la rétention est stable et l'engagement dans le programme Wax Pass est fort. Mais s’ils ne parviennent pas à attirer régulièrement de nouveaux clients, la croissance future est plafonnée.

La concurrence des salons indépendants et autres franchises de services de beauté est toujours présente, mais la pression actuelle sur le trafic suggère que les consommateurs réduisent leurs dépenses discrétionnaires ou modifient leurs habitudes. Il s'agit d'un risque stratégique critique car l'objectif à long terme de la société est de revenir à une croissance nette positive des unités d'ici la fin de 2026. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui détient les actions lors de cette réinitialisation, vous devriez consulter Exploration de l’investisseur European Wax Center, Inc. (EWCZ) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Malgré ces risques, les prévisions de la société pour l'ensemble de l'année en matière d'EBITDA ajusté restent solides, entre 69 et 71 millions de dollars, ce qui montre que l'efficacité opérationnelle s'améliore même si le chiffre d'affaires est sous pression.

Stratégies d’atténuation et perspectives

La direction prend des mesures claires et concrètes pour atténuer ces risques. Leur stratégie repose sur une approche en trois volets axée sur la santé des franchisés, l’efficacité du marketing et le contrôle des coûts. Ils ne se contentent pas de laisser les fermetures se produire ; ils travaillent activement avec des sites sous-performants pour renforcer leurs performances grâce à un soutien et un coaching ciblés.

Pour lutter contre le nouveau problème d'acquisition de clients, ils déploient un moteur marketing sophistiqué, basé sur les données, qui fait déjà ses preuves avec un engagement amélioré sur le site Web. Sur le plan financier, ils donnent la priorité à la discipline des coûts et à la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement pour gérer l'impact de l'inflation sur les coûts de construction et maintenir les marges.

Voici les principaux objectifs financiers pour l’ensemble de l’exercice 2025 qui sous-tendent le plan d’atténuation des risques :

La prochaine étape consiste à surveiller les résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter tout écart par rapport aux prévisions de fermeture restreintes de 35 à 40 centres au total et à rechercher une augmentation quantifiable du nouveau trafic client grâce aux efforts de marketing réorganisés.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire à travers le bruit, et pour European Wax Center, Inc. (EWCZ), 2025 est une année de réinitialisation - une pause stratégique pour construire une base plus solide avant d'accélérer. Le titre ici est que même si le nombre d'unités diminue à court terme, la direction parvient à stimuler la rentabilité et l'engagement des clients grâce à l'excellence opérationnelle et au marketing basé sur les données, ce qui est certainement la bonne décision.

La société guide les investisseurs vers un chiffre d’affaires total pour l’année 2025 compris entre 205 millions de dollars et 209 millions de dollars, avec des ventes à l'échelle du système qui devraient atteindre une fourchette de 940 millions de dollars à 950 millions de dollars. La croissance des ventes dans les magasins comparables (SSS) devrait être modeste, voire stable. 1.0%, reflétant l’accent mis sur la stabilisation de la base existante plutôt que sur une expansion agressive. Cet accent mis sur l'efficacité est visible dans la prévision de l'EBITDA ajusté, qui devrait être fort à 69 millions de dollars à 71 millions de dollars.

Voici un calcul rapide de la rentabilité : le bénéfice net ajusté devrait se situer entre 31 millions de dollars et 33 millions de dollars pour l'année. De plus, les analystes prévoient une croissance du bénéfice par action (BPA) de 11.54%, de 0,26 $ à 0,29 $ par action, montrant l'effet de levier dans le modèle une fois le cœur de métier optimisé.

Les principaux moteurs de croissance d’European Wax Center, Inc. ne consistent pas à ouvrir des centaines de nouveaux sites dès maintenant ; ils visent à tirer le meilleur parti du réseau existant et de sa clientèle principale. Les initiatives stratégiques de l'entreprise sont axées sur trois domaines :

• Marketing basé sur les données : Mettre en œuvre une nouvelle plateforme d'analyse de données pour mieux lier les dépenses marketing au comportement des clients, ce qui a déjà conduit à une estimation 40% amélioration du coût par acquisition.
• Excellence opérationnelle : Le programme « Opération Elevate » est conçu pour améliorer les performances des centres et la rentabilité des franchisés, ce qui est crucial puisque le modèle de franchise est leur moteur.
• Fidélisation et fidélisation des clients : Améliorer le prépayé Programme Wax Pass et déployer le nouveau Programme de fidélité EWC Rewards. Ceci est vital, car leurs principaux invités - les détenteurs du Wax Pass et les visiteurs réguliers - représentent déjà environ 70% des ventes totales.

Ce que cache cette estimation, c’est le frein actuel causé par les fermetures de centres. European Wax Center, Inc. prévoit d'ouvrir seulement environ 12 nouveaux centres bruts en 2025, mais anticipe entre 35 et 40 fermetures totales, réduisant ainsi les prévisions de fermeture nette. Cela signifie que l’empreinte globale diminuera légèrement avant que la direction n’attende un retour à une croissance nette positive des unités d’ici la fin de 2026.

L'avantage concurrentiel d'European Wax Center, Inc. reste son modèle de franchise résilient et léger, qui a toujours été bien classé, et sa marque nationale de confiance. L'épilation à la cire est un service intime et de grande confiance, et son ampleur inégalée aux États-Unis constitue une barrière importante à l'entrée pour les petits concurrents. Le passage à un engagement numérique et basé sur les données, y compris un partenariat avec une nouvelle agence de marque et une nouvelle stratégie d'influence, positionne la marque pour capter plus efficacement le nouveau trafic client.

Pour un aperçu rapide des perspectives financières qui sous-tendent ces stratégies de croissance, voici les principales projections pour 2025 que vous devriez suivre :

Si vous souhaitez approfondir le bilan et la valorisation, vous pouvez lire l’analyse complète sur Analyse de la santé financière du European Wax Center, Inc. (EWCZ) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller les résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter toute accélération de l'acquisition de nouveaux clients à mesure que les initiatives marketing gagnent du terrain.