Briser la santé financière de General Electric Company (GE) : informations clés pour les investisseurs

Vous avez vu General Electric Company (GE) subir une refonte massive sur plusieurs années, et vous devez maintenant savoir si le moteur financier de la nouvelle société GE Aerospace est définitivement à la hauteur. La réponse courte est oui : la transformation fonctionne et les chiffres pour l’exercice 2025 sont convaincants. L'activité principale, désormais uniquement axée sur l'aviation, prévoit un bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année compris entre 6,00 $ et 6,20 $, un indicateur fort de l'expansion des marges tirée par la demande de services commerciaux. Voici un petit calcul sur cette dynamique : le stock a bondi d'environ 68 % cette année seulement, alimenté par une forte demande de pièces de rechange et de visites en magasin sur le marché secondaire. De plus, au cours des douze derniers mois se terminant en septembre 2025, la société a généré un formidable flux de trésorerie disponible (FCF) de 6,444 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires total de 43,95 milliards de dollars, démontrant une génération de trésorerie supérieure après les scissions de GE HealthCare et GE Vernova. Il ne s’agit pas seulement d’une reprise cyclique ; il s'agit d'un changement structurel, mais le risque de concentration dans l'aviation commerciale est réel. Examinons donc ce qui motive cette performance et où se situent les pièges à court terme.

Analyse des revenus

Vous recherchez la véritable histoire des revenus de General Electric Company (GE), en particulier après les principales scissions. La conclusion directe est la suivante : GE est désormais fondamentalement une entreprise de services aérospatiaux à marge élevée, et non plus un conglomérat industriel diversifié. La croissance de son chiffre d’affaires s’accélère, tirée par la demande massive de maintenance des moteurs d’avions.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025, General Electric Company (GE) a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 43,95 milliards de dollars, reflétant une forte croissance d'une année sur l'autre (sur un an) de 17.68%. Cette croissance est sans aucun doute un indicateur clair que l’orientation stratégique sur GE Aerospace porte ses fruits. Le chiffre d'affaires total pour le seul troisième trimestre 2025 a atteint 12,2 milliards de dollars, un bond significatif de 24.2% par rapport au trimestre de l'année précédente. C'est une sérieuse accélération.

Voici un calcul rapide de la provenance de l'argent en 2025. Les principales sources de revenus sont clairement réparties entre les contrats de service à long terme et les ventes d'équipements, mais la balance est fortement orientée vers les services. Il s’agit d’une distinction cruciale pour vos modèles d’évaluation, car les revenus des services génèrent généralement une marge plus élevée et sont plus prévisibles.

• Revenus des services : Généré 8,215 milliards de dollars au 3ème trimestre 2025, contribuant 67.2% du total.
• Revenus d'équipement : Comptabilisé 3,493 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, ou 28.6% du total.

Le segment Services a connu une croissance sur un an de 24.0% au troisième trimestre 2025, tandis que les ventes d'équipements ont augmenté encore plus rapidement à 33.2%. La croissance des équipements est bonne, mais le nombre de services est au cœur de la valeur à long terme de l'entreprise : il s'agit du flux de rente provenant de la base installée de moteurs à réaction. Honnêtement, vous adhérez à un monopole de maintenance.

Le chiffre d'affaires de l'entreprise est désormais presque entièrement concentré dans les deux principaux segments de GE Aerospace : Commercial Engines & Services (CES) et Defence & Propulsion Technologies (DPT). C’est le changement important que vous devez cartographier. Les scissions de GE HealthCare et GE Vernova signifient que l'ancien modèle commercial tentaculaire a disparu, ce qui explique pourquoi le chiffre d'affaires annuel total est inférieur à celui des années précédentes - il s'agit d'une entité plus petite, mais beaucoup plus rentable.

Les orientations 2025 prévoient une poursuite de la vigueur dans ces segments :

Le segment CES, qui se concentre sur l'aviation commerciale, est le moteur, et s'attend à une croissance des revenus élevée en 2025, tirée par la reprise du marché du transport aérien et la nécessité de visites en magasin (révisions de moteurs) qui ont été reportées pendant la pandémie. Ce retard dans les services constitue un énorme vent favorable. Pour approfondir l’orientation stratégique, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Electric Company (GE).

Ce que cache encore cette estimation, ce sont les contraintes persistantes de la chaîne d’approvisionnement, qui ont été considérées comme un aspect négatif limitant la croissance potentielle, en particulier dans les livraisons de moteurs commerciaux. Si ces contraintes s’atténuent plus rapidement que prévu, les revenus des équipements pourraient surprendre à la hausse. Mais pour l’instant, le côté services constitue le moteur fiable de valeur.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si General Electric Company (GE) Aerospace réalise enfin des bénéfices réels et durables après des années de restructuration. La réponse courte est oui, et leurs chiffres pour 2025 montrent un changement décisif, porté par le secteur des services à marge élevée. Les indicateurs de rentabilité de GE Aerospace ne se contentent pas de s'améliorer ; ils sont désormais à la pointe du secteur.

Pour l'ensemble de l'année 2025, GE Aerospace a relevé ses prévisions, reflétant cette force opérationnelle. Ils s'attendent désormais à un bénéfice d'exploitation ajusté compris entre 8,65 milliards de dollars et 8,85 milliards de dollars, en hausse par rapport aux prévisions précédentes. Il s'agit d'un signal clair de confiance de la direction et d'une récompense de la séparation stratégique de GE HealthCare et GE Vernova.

Marges brutes, opérationnelles et nettes

Lorsque nous examinons les douze derniers mois (TTM) à partir de novembre 2025, les marges témoignent d’une puissante histoire d’efficacité et de pouvoir de fixation des prix. La marge bénéficiaire brute, qui est un bon indicateur des prix de base de l'industrie manufacturière et des services, s'élève à environ 36.5% au troisième trimestre 2025, reflétant la valeur de leur base installée de moteurs à réaction.

En descendant dans le compte de résultat, la marge opérationnelle (bénéfice avant intérêts et impôts) est la véritable star. La marge opérationnelle TTM de GE Aerospace en novembre 2025 est solide 19.68%. C’est là que brillent vraiment la discipline des coûts et la nature élevée et récurrente des revenus de leurs services.

Enfin, la marge bénéficiaire nette, ce que vous rapportez réellement à la maison, est atteinte 18.3% en octobre 2025, soit un bond significatif par rapport aux 15,8 % de l’année précédente. Il s’agit d’une conversion sans aucun doute forte des revenus en bénéfices nets.

• Marge brute (T3 2025) : 36.5%
• Marge opérationnelle (TTM novembre 2025) : 19.68%
• Marge nette (TTM octobre 2025) : 18.3%

Efficacité opérationnelle et comparaison sectorielle

Le cœur de l'expansion de la marge de GE Aerospace réside dans son efficacité opérationnelle, en particulier dans la gestion des coûts et dans l'exploitation de son vaste segment de services. Plus de 67 % des revenus de l'entreprise au troisième trimestre 2025 provenaient de contrats de service à long terme, de maintenance, de réparation et de révision (MRO) pour son immense flotte mondiale de moteurs. Cette source de revenus récurrents génère par nature une marge plus élevée que les ventes de nouveaux équipements.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi cela est important : alors que l'ensemble du secteur de l'aérospatiale et de la défense est confronté à un resserrement des marges en raison des contraintes persistantes de la chaîne d'approvisionnement et de l'inflation, GE Aerospace devance ses pairs.

Pour rappel, une marge opérationnelle TTM de près de 20% pour un grand industriel, c'est excellent. Lorsque vous comparez la marge opérationnelle TTM de GE Aerospace de 19.68% à un concurrent comme Honeywell, qui a une marge opérationnelle TTM de 18.73%, vous voyez que GE fonctionne avec une légère prime. Cette performance est en grande partie due à la stratégie « FLIGHT DECK » de l'entreprise, qui se concentre sur l'amélioration de la sécurité, de la qualité, de la livraison et des coûts dans cet ordre.

La tendance est claire : les marges s’élargissent au lieu de diminuer, ce qui est un exploit rare dans le contexte inflationniste actuel.

Ce que cache cette estimation, c'est l'investissement continu dans les moteurs de nouvelle génération comme le GE9X, qui crée une baisse des coûts à court terme mais garantit les revenus des services à long terme pour les décennies à venir. Les marges fortes d’aujourd’hui financent les marges de demain. Pour une image plus complète de la situation financière de l'entreprise, vous devriez consulter l'analyse complète sur Briser la santé financière de General Electric Company (GE) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir si General Electric Company (GE) s’appuie trop lourdement sur la dette pour alimenter sa croissance, et la réponse rapide est non ; la structure financière de la société est désormais conservatrice par rapport à ses pairs, reflétant une forte concentration post-restructuration sur l'activité à marge élevée de GE Aerospace.

Au trimestre de septembre 2025, la dette totale de General Electric Company s'élevait à environ 20,838 milliards de dollars. C’est un chiffre gérable, surtout lorsque l’on décompose la composition. La grande majorité de cette somme est constituée de dettes à long terme, ce qui donne à l’entreprise une plus longue période de remboursement et de planification stratégique.

• Dette à long terme et obligation de location-acquisition : 18,772 milliards de dollars
• Dette à court terme et obligation de location-acquisition : 2,066 milliards de dollars

Rapport dette/fonds propres : une position conservatrice

La principale mesure du levier financier (le montant de la dette utilisée pour financer les actifs par rapport aux capitaux propres) est le ratio d’endettement (D/E). Pour General Electric Company, le ratio D/E pour le trimestre se terminant en septembre 2025 était d'environ 1.11. Voici un calcul rapide : la dette totale (20,838 milliards de dollars) divisée par le total des capitaux propres (18,812 milliards de dollars) est égale à 1,11.

Pour être honnête, un ratio de 1,11 signifie que l’entreprise a un peu plus de dette que de financement par actions, mais il s’agit d’une amélioration significative par rapport à son levier historique et plutôt saine pour un acteur industriel majeur. Pour le contexte, le ratio D/E médian pour la sous-industrie de l’aérospatiale et de la défense est d’environ 1.80. General Electric Company fonctionne sans aucun doute avec un levier financier inférieur à celui de bon nombre de ses concurrents, ce qui réduit généralement le risque et la volatilité.

Le ratio conservateur d'endettement par rapport au capital de la société, soit 51% est également bien en dessous de la moyenne du secteur de 58.3%. Cela témoigne d'une stratégie délibérée visant à maintenir une flexibilité financière, en particulier après les importantes scissions de GE HealthCare et GE Vernova. Vous pouvez approfondir votre connaissance de la nouvelle base d'investisseurs dans Exploration d’un investisseur de la General Electric Company (GE) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Activité récente du capital et solidité du crédit

General Electric Company équilibre sa structure de capital en utilisant la dette de manière stratégique tout en restituant de manière agressive le capital aux actionnaires. En juillet 2025, par exemple, la société a réalisé deux émissions de titres à revenu fixe, émettant près de 2 milliards de dollars américains en billets de premier rang non garantis. Cette émission de dette soutient la flexibilité financière et les initiatives de croissance, en particulier dans le segment principal de l'aérospatiale.

Cette approche mesurée de l’effet de levier a été reconnue par les agences de notation de crédit. En mars 2025, S&P Global Ratings a relevé la note de crédit à long terme de l'émetteur de General Electric Company à 'A-' de 'BBB+'. Cette mise à niveau reflète de solides performances opérationnelles et les attentes selon lesquelles la société maintiendra son levier d'endettement inférieur à 2x.

L’équilibre est clair : General Electric Company est à l’aise avec l’ajout de dettes à des fins stratégiques, mais elle s’engage également en faveur du financement par actions et du rendement pour les actionnaires. Les prévisions de la direction pour 2025 incluent des niveaux de dividendes et de rachat d'actions qui pourraient dépasser les flux de trésorerie disponibles d'environ 2 milliards de dollars, démontrant un fort engagement à restituer le capital aux actionnaires.

Liquidité et solvabilité

Vous regardez General Electric Company (GE) aujourd'hui, après les scissions, et vous posez la bonne question : l'activité principale, principalement GE Aerospace, peut-elle couvrir ses obligations à court terme ? La réponse courte est oui, mais la liquidité profile est serré et repose en grande partie sur une forte génération de liquidités, et pas seulement sur les actifs du bilan.

Les ratios de liquidité de base de General Electric Company (GE) en septembre 2025 montrent une image mitigée. Le Rapport actuel, qui compare les actifs courants aux passifs courants, se situe à un niveau serré 1.08. Cela signifie que l’entreprise dispose d’un peu plus d’un dollar d’actifs à court terme pour chaque dollar de dette à court terme exigible au cours de l’année. Bien que techniquement au-dessus de la barre critique de 1,0, il est nettement inférieur à la médiane du secteur de 1,88, ce qui est un signal d'alarme.

Lorsque vous supprimez les stocks - dont la conversion en espèces peut être lente - pour examiner le Rapport rapide (ou rapport de test acide), le nombre tombe à environ 0.76. Voilà la véritable idée : sans vendre ses stocks, General Electric Company (GE) ne peut pas couvrir toutes ses obligations immédiates. Ceci est courant pour les gros fabricants, mais cela signifie que la gestion de ce pipeline de stocks est définitivement cruciale. Il s’agit d’un ratio faible, mais qu’une entreprise disposant de flux de trésorerie solides et prévisibles peut gérer.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

L'évolution du fonds de roulement de General Electric Company (GE) montre que la gestion du cycle d'exploitation est un défi constant. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant en septembre 2025, la variation du fonds de roulement était une utilisation de trésorerie, notamment -812 millions de dollars. Ce changement négatif signifie que la croissance des actifs comme les stocks ou les comptes clients a dépassé la croissance des passifs comme les comptes créditeurs, consommant ainsi les liquidités provenant de l'exploitation.

Mais voici le principal point fort : le tableau des flux de trésorerie est robuste. La capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses principales activités commerciales - la Flux de trésorerie opérationnel (OCF) - est très fort, arrivant à 7 553 millions de dollars pour le TTM se terminant en septembre 2025. Cet OCF est le moteur qui compense les ratios de bilan serrés.

Voici le calcul rapide des mouvements de flux de trésorerie (TTM septembre 2025, en millions USD) :

Le flux de trésorerie d'investissement est une utilisation nette de trésorerie, principalement due aux dépenses en capital (CapEx) de 1 109 millions de dollars, ce qui est nécessaire pour maintenir et développer la base manufacturière de haute technologie. C’est une dépense saine. Du côté du financement, General Electric Company (GE) restitue activement du capital aux actionnaires, notamment en versant récemment un dividende trimestriel de $0.36 par action payé en octobre 2025.

Risques et opportunités à court terme

Le principal risque de liquidité est le faible ratio de liquidité 0.76. Si une perturbation majeure et inattendue de la chaîne d’approvisionnement ou une baisse soudaine de la demande des clients survenait, l’entreprise s’appuierait fortement sur ses réserves de trésorerie et ses facilités de crédit pour faire face à sa dette à court terme. La bonne nouvelle est que la société s’est concentrée sur le renforcement de son bilan et le maintien d’une trésorerie saine. Même si les opérations de base sont saines, vous devez toujours surveiller Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Electric Company (GE). comprendre l’orientation stratégique qui sous-tend cette stabilité financière.

L’opportunité réside dans l’ampleur même des flux de trésorerie d’exploitation. Le 7,55 milliards de dollars dans OCF offre un tampon et une flexibilité importants pour le remboursement de la dette, les dépenses d'investissement stratégiques et les rendements pour les actionnaires, faisant des faibles ratios courants moins un problème de solvabilité et davantage un défi de gestion du fonds de roulement. L'entreprise génère suffisamment de liquidités pour autofinancer sa croissance et gérer ses obligations.

Prochaine étape : Vérifiez le calendrier des échéances de la dette pour les 12 à 18 prochains mois afin de vous assurer que l'OCF est suffisant pour couvrir tout remboursement de principal important et imminent.

Analyse de valorisation

Vous regardez General Electric Company (GE) après une montée en puissance massive, et la question centrale est simple : est-elle surévaluée, ou le marché intègre-t-il enfin la séparation réussie des activités ? La réponse courte est que les mesures de valorisation traditionnelles suggèrent que General Electric Company est chère, mais le consensus des analystes pointe vers un fort « achat », signalant que la croissance future et le changement stratégique sont les véritables moteurs ici.

Le titre a connu une année impressionnante. Le cours de l'action, assis $290.62 à fin novembre 2025, est en hausse 60% au cours des 12 derniers mois, passant d'un minimum de 52 semaines à $159.36 à un sommet de $316.67. Ce genre de dynamique a un coût, et les multiples de valorisation reflètent cet optimisme.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de valorisation de General Electric Company pour l’exercice 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E final est élevé à environ 38.19. Pour le contexte, la moyenne de son secteur est d'environ 38,9x, de sorte que General Electric Company se négocie en ligne avec son secteur à croissance rapide, mais bien au-dessus du marché dans son ensemble.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : C'est stupéfiant 16.30. Pour être honnête, ce ratio est souvent moins utile pour les conglomérats industriels en pleine transformation, mais il indique clairement qu'une prime énorme est payée par rapport à la valeur liquidative de l'entreprise.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce multiple se situe à environ 28.00. Il s'agit d'un autre chiffre élevé, suggérant que la valeur totale de l'entreprise (capitaux propres plus dette, moins liquidités) est élevée par rapport à son indicateur de flux de trésorerie d'exploitation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).

Honnêtement, une analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) suggère que le titre pourrait être surévalué jusqu'à 54.0%, avec une juste valeur calculée d'environ $200.56 par action. Ce que cache cependant cette estimation, c’est la valeur totale et sans risque des entités nouvellement séparées, ce que le marché anticipe.

L’histoire des dividendes est simple : General Electric Company donne la priorité au réinvestissement et à la solidité du bilan plutôt qu’à un versement élevé. Le dividende annuel est modeste à $1.44 par action, ce qui se traduit par un faible rendement en dividendes d'environ 0.48%. Le ratio de distribution est très conservateur, autour de 17.08%, ce qui signifie qu'il existe une capacité significative d'augmentation future une fois la restructuration terminée, mais pour l'instant, il s'agit d'une action de croissance et non d'une stratégie de revenus.

Pourtant, Wall Street est extrêmement optimiste. La note consensuelle des analystes est un fort « achat ». Parmi tous les analystes qui couvrent le titre, une large majorité (environ 83%) je recommande l'achat. L'objectif de cours médian est fixé à $345.00, ce qui implique une solide hausse à deux chiffres par rapport au prix actuel. Le marché parie sur les améliorations opérationnelles et sur l'orientation claire du nouveau système rationalisé. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Electric Company (GE).

L’action est donc claire : si vous croyez en la capacité bénéficiaire à long terme des entreprises spécialisées dans l’aérospatiale et l’énergie, le prix actuel n’est que le coût d’entrée pour un leader industriel à forte croissance. Si vous êtes un investisseur axé uniquement sur les bénéfices, vous le trouverez trop riche.

Facteurs de risque

Prenons l'exemple de General Electric Company (GE) après sa restructuration massive, et même si la nouvelle GE Aerospace est en plein essor, les risques n'ont pas disparu, ils sont simplement devenus plus concentrés. La plus grande menace à court terme n'est pas le manque de demande, mais la pression opérationnelle nécessaire pour y répondre, ainsi qu'une valorisation premium qui laisse peu de place à l'erreur. Honnêtement, le marché évalue actuellement la perfection.

Le principal défi réside dans le fait que l'entreprise est désormais fortement dépendante de l'aviation commerciale, avec des services représentant environ 70% de sa base de revenus, selon le 10-Q du troisième trimestre 2025. Cette diversification réduite signifie que tout choc sur la demande mondiale de transport aérien, comme un événement géopolitique majeur ou un ralentissement économique soudain, affectera les résultats financiers beaucoup plus durement que lorsque l'entreprise était un conglomérat tentaculaire.

Risques externes : vents contraires macro et géopolitiques

L’environnement macroéconomique constitue un obstacle constant, en particulier l’inflation et les taux d’intérêt. La hausse des coûts des intrants continue de réduire les marges du secteur manufacturier. Par exemple, l'ancienne société GE Vernova a estimé l'impact des tarifs et de l'inflation qui en résulte sur ses prévisions pour 2025 à environ 300 millions à 400 millions de dollars, net de mesures d’atténuation. GE Aerospace lui-même estimait un impact potentiel de 500 millions de dollars en raison de l'augmentation des tarifs au début de 2025.

N’oubliez pas non plus le paysage géopolitique. Le conflit en cours entre la Russie et l’Ukraine, les tensions au Moyen-Orient et la possibilité d’une escalade des sanctions ou des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine menacent tous les chaînes d’approvisionnement mondiales et la demande des clients en moteurs et services.

• L’inflation augmente les coûts d’emprunt et les coûts des intrants.
• Les événements géopolitiques peuvent interrompre instantanément les commandes des clients clés.
• Le risque de récession a un impact direct sur la demande de transport aérien.

Risques d’exécution opérationnelle et financière

Le risque le plus immédiat concerne l’exécution opérationnelle, en particulier la stabilité de la chaîne d’approvisionnement. Malgré de solides résultats au troisième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires de 12,18 milliards de dollars et un bénéfice net de 2,16 milliards de dollars, les contraintes persistantes de la chaîne d'approvisionnement restent le plus grand risque à court terme. L'entreprise se porte bien, mais elle a encore du mal à livrer des pièces détachées.

Voici un rapide calcul de la pression : la marge opérationnelle de GE Aerospace au troisième trimestre 2025 était de 18,9 %, en baisse par rapport aux 20,3 % du même trimestre de l'année dernière. Cette compression des marges est due à des investissements accrus et à des coûts plus élevés pour accélérer la production et améliorer la disponibilité des matériaux, ce qui est une dépense nécessaire mais qui ronge la rentabilité à court terme.

Un autre risque stratégique est la durabilité à long terme des marges de service du programme de moteurs LEAP jusqu'en 2028, un sujet qui a été au centre de l'attention lors de l'appel aux résultats du troisième trimestre. L'entreprise investit massivement dans la durabilité du LEAP pour atténuer ce problème, mais il s'agit d'un engagement à long terme qui nécessite un capital définitivement soutenu.

Le marché a des attentes élevées, ce qui se reflète dans la valorisation. En octobre 2025, le ratio cours/bénéfice (P/E) de GE s'élevait à 40,4x, ce qui est nettement supérieur à la moyenne du groupe de référence le plus proche de 26,5x. Cette valorisation premium signifie que tout faux pas dans l’exécution – comme un retard dans un programme moteur majeur ou un problème de qualité – pourrait conduire à une forte correction.

Stratégies d'atténuation : le plan du poste de pilotage

General Electric Company (GE) atténue activement ces risques grâce à son modèle opérationnel Lean exclusif, FLIGHT DECK, axé sur l'amélioration continue et la priorisation de la production. La stratégie est simple : contrôlez ce que vous pouvez. L'entreprise a réussi à augmenter ses apports de matériaux provenant de fournisseurs prioritaires de plus de 35 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, ce qui résout directement le goulot d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement. Ils investissent également de manière continue dans les produits de nouvelle génération et dans la durabilité des moteurs LEAP afin de garantir de futures sources de revenus sur le marché secondaire.

Si vous souhaitez approfondir la réaction du marché à ces facteurs, vous pouvez lire Exploration d’un investisseur de la General Electric Company (GE) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance

Vous avez besoin d’une carte claire de l’avenir de General Electric Company (GE), pas seulement d’un récapitulatif historique. Ce qu'il faut retenir, c'est que la croissance de l'entreprise en 2025 est sans aucun doute tirée par l'exécution réussie de sa division stratégique, en se concentrant sur deux secteurs à forte marge et à forte demande : GE Aerospace et GE Vernova. Cette orientation se traduit par des projections financières solides et spécifiques pour l’année.

Voici un rapide calcul sur les perspectives combinées : General Electric Company (GE) a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 6,00 $ à 6,20 $, en hausse par rapport à l'estimation précédente de 5,60 $ à 5,80 $. De plus, le flux de trésorerie disponible (FCF) ajusté devrait se situer entre 7,1 milliards de dollars et 7,3 milliards de dollars. Il s'agit d'un bond significatif, qui dépend de la force des deux nouvelles entités.

GE Aerospace : domination du marché secondaire et défense

L'activité moteurs, GE Aerospace, est positionnée pour une croissance soutenue en raison de la reprise du transport aérien commercial et de sa base installée massive. Le véritable avantage concurrentiel ici réside dans les services après-vente, à savoir la maintenance, la réparation et la révision (MRO). Il s’agit d’une source de revenus récurrente à forte marge, avec un carnet de commandes de services commerciaux déjà supérieur à 140 milliards de dollars.

La société s'attend à une croissance du chiffre d'affaires ajusté pour 2025 dans le fourchette basse à deux chiffres, et le bénéfice d'exploitation ajusté devrait se situer entre 7,8 milliards de dollars et 8,2 milliards de dollars. Cette croissance est assurée par des transactions majeures, comme l'accord de novembre 2025 avec flydubai pour 60 moteurs GEnx-1B pour leur nouvelle flotte de gros-porteurs, et le contrat Emirates pour 130 moteurs GE9X de nouvelle génération. Le modèle opérationnel lean exclusif « FLIGHT DECK » les aide à honorer cet énorme retard et à accroître l'efficacité opérationnelle.

• Carnet de retard du moteur : terminé 140 milliards de dollars dans les services commerciaux.
• Innovation clé : matériaux avancés tels que les composites à matrice céramique pour la durabilité du moteur.
• Victoire en défense : jusqu'à 5 milliards de dollars contrat de l'US Air Force pour les moteurs F110.

GE Vernova : alimenter la transition énergétique de l'IA

GE Vernova, la spin-off de technologie énergétique, exploite l'une des tendances les plus puissantes à court terme : la demande sans précédent d'énergie provenant de l'intelligence artificielle (IA) et de l'infrastructure des centres de données. Il s’agit d’une énorme opportunité d’expansion du marché.

La société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 36 à 37 milliards de dollars. Leur orientation stratégique sur les turbines à gaz et l’électrification porte ses fruits. Par exemple, le carnet de commandes d'équipements et les accords de réservation de créneaux du segment Gas Power ont augmenté de manière séquentielle au troisième trimestre 2025 pour atteindre 62 gigawatts (GW). Le segment de l'Électrification connaît également une forte croissance, avec un carnet de commandes d'équipements en augmentation de 6,5 milliards de dollars depuis le début de l'année jusqu'à environ 26 milliards de dollars. Ils s'engagent également en faveur de l'innovation, en planifiant un projet d'environ Augmentation de 20 pour cent en dépenses de recherche et développement (R&D) en 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est la visibilité à long terme fournie par leur large base de contrats. Un accord historique sur plusieurs décennies en matière de production d’électricité conclu avec l’Irak en novembre 2025 renforce cette source de revenus à long terme. Il s'agit d'une entreprise avec des décennies de visibilité sur les revenus. Si vous souhaitez approfondir la situation financière complète, vous pouvez consulter l’analyse complète sur Briser la santé financière de General Electric Company (GE) : informations clés pour les investisseurs.

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille devraient immédiatement tester leurs modèles de valorisation en utilisant le haut de gamme des 6,20 $ par action et 7,3 milliards de dollars FCF des orientations pour General Electric Company (GE) afin d'évaluer le potentiel de hausse de l'exécution accélérée de la stratégie à deux sociétés.