Démonter le pneu Goodyear & Santé financière de Rubber Company (GT) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez les récents résultats de Goodyear Tire & Rubber Company pour le troisième trimestre 2025 et, honnêtement, le chiffre global est choquant : une perte nette massive déclarée de 2,2 milliards de dollars. Mais avant de vendre en panique, vous devez regarder au-delà des charges hors trésorerie - comme la provision pour moins-value des actifs d'impôts différés de 1,4 milliard de dollars et une dépréciation du goodwill de 674 millions de dollars - pour voir la véritable histoire opérationnelle. L'activité principale a en fait généré un bénéfice par action ajusté de 0,28 $, ce qui dépasse largement le consensus des analystes de 0,21 $, ce qui montre que la restructuration « Goodyear Forward » fonctionne définitivement, générant 185 millions de dollars de bénéfices d'exploitation sectoriels pour le trimestre. Pourtant, le tableau d'ensemble est complexe : les ventes nettes se sont élevées à 4,6 milliards de dollars, en baisse de 3,7 % d'une année sur l'autre en raison de la baisse des volumes, et avec une dette à long terme signalée pour la dernière fois à 7,302 milliards de dollars au premier trimestre 2025, les ventes agressives d'actifs de l'entreprise, comme l'activité de pneus tout-terrain (OTR), sont cruciales pour réduire l'endettement et stabiliser le bilan dans un contexte de perturbation du commerce mondial et de stocks élevés dans les canaux.

Analyse des revenus

Si vous examinez les revenus de The Goodyear Tire & Rubber Company (GT), le chiffre global – une baisse – peut être trompeur. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si les ventes nettes pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025 se sont élevées à 18,31 milliards de dollars, en baisse de 3,87 % d'une année sur l'autre, cette baisse est en grande partie le résultat d'un nettoyage stratégique du portefeuille, et pas seulement d'une faible demande. L'entreprise se débarrasse intentionnellement de ses actifs non essentiels pour se concentrer sur le secteur des pneumatiques à plus forte marge. Cette baisse est donc en fait le signe de la mise en œuvre du plan de transformation « Goodyear Forward ».

La principale source de revenus reste la vente de pneus, répartie sur trois grands segments géographiques. Au troisième trimestre 2025, The Goodyear Tire & Rubber Company a déclaré un chiffre d'affaires net total de 4,6 milliards de dollars. Ce chiffre est en baisse de 3,7 % par rapport au même trimestre de l'année dernière, une baisse due à la baisse du volume global et à la vente importante de l'activité pneus Tout-Terrain (OTR). Les améliorations prix/mix ont généré un bénéfice de 100 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui a contribué à atténuer les vents contraires en matière de volume et de cession.

Contribution du segment et changements stratégiques

La décomposition du chiffre d'affaires net du troisième trimestre 2025 révèle où l'entreprise est la plus forte et où la restructuration stratégique a l'impact le plus immédiat. Le segment Amériques reste le plus gros contributeur, mais tous les segments montrent les effets de l'optimisation du portefeuille de la société (cessions). C'est la vraie histoire ici.

• Amériques : Les ventes nettes se sont élevées à 2,7 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, soit une baisse de 4,2 % d'une année sur l'autre. Cette évolution s'explique principalement par une baisse du volume de remplacement, même si un rapport prix/mix positif l'a partiellement compensé.
• Asie-Pacifique : Les ventes nettes se sont élevées à 501 millions de dollars, soit une forte baisse de 18,9 %. Cette baisse substantielle est directement due à la vente de l'activité pneumatiques OTR, ainsi qu'à une baisse du volume global.
• Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) : Sur la base des ventes nettes totales, le segment EMEA a contribué environ 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre 2025. (Voici le calcul rapide : 4,6 milliards de dollars de ventes totales moins 2,7 milliards de dollars pour les Amériques et 0,501 milliard de dollars pour l'Asie-Pacifique).

Le changement le plus important dans la structure des revenus de The Goodyear Tire & Rubber Company est la sortie délibérée des activités non essentielles. La société a finalisé la vente de son activité de pneus OTR en février 2025 pour un produit brut en espèces de 905 millions de dollars, et a également finalisé la vente de son activité chimique et de la marque Dunlop dans certaines régions. Ces cessions, qui devraient générer un produit brut supérieur à 2 milliards de dollars, réduisent actuellement le chiffre d'affaires mais sont cruciales pour désendetter le bilan et améliorer la marge opérationnelle future. Si vous souhaitez approfondir l’impact sur le bilan, consultez Analyser la santé financière de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) : informations clés pour les investisseurs.

Le tableau ci-dessous résume les données de revenus les plus récentes, montrant l'impact des changements stratégiques.

Ce que cache cette estimation, c'est l'impact du plan « Goodyear Forward », qui a généré 185 millions de dollars de bénéfices d'exploitation sectoriels au cours du seul troisième trimestre 2025, compensant une partie de la pression sur les revenus. Ce contrôle des coûts constitue sans aucun doute une contre-tendance essentielle à surveiller.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la rentabilité de base de The Goodyear Tire & Rubber Company (GT), et honnêtement, les chiffres de 2025 montrent une entreprise en profonde transition. Le gros titre est que, même si les ventes d'actifs stratégiques ont stimulé le bénéfice net déclaré à court terme, les marges opérationnelles de base restent minces et à la traîne du secteur, malgré d'importants efforts de réduction des coûts.

Pour les neuf premiers mois de 2025, The Goodyear Tire & Rubber Company a déclaré environ 13,35 milliards de dollars en ventes nettes (T1 : 4,25 milliards de dollars, T2 : 4,5 milliards de dollars, T3 : 4,6 milliards de dollars). Les chiffres du bénéfice net déclaré sont fortement biaisés par les charges hors trésorerie et les gains issus des cessions. Pour une vision plus claire de la performance des activités principales, nous examinons le résultat net ajusté des neuf premiers mois de 2025, qui n'était que 23 millions de dollars. Cela se traduit par une marge bénéficiaire nette ajustée sur 9 mois d'un simple 0.17%. C'est un environnement difficile pour tout fabricant.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

Pour avoir une idée de la position de The Goodyear Tire & Rubber Company, nous devons décomposer les marges. La marge opérationnelle sur les douze derniers mois (TTM), en novembre 2025, se situe à un niveau extrêmement bas. 0.82%. Cela indique qu’après avoir comptabilisé le coût des marchandises vendues et toutes les dépenses d’exploitation, il reste très peu de choses avant intérêts et taxes. La marge bénéficiaire brute du premier trimestre 2025 était de 17.40%, et au deuxième trimestre 2025, la marge brute était de 760 millions de dollars sur 4,465 milliards de dollars de ventes nettes.

Voici un calcul rapide de la façon dont les marges de base de The Goodyear Tire & Rubber Company se comparent aux moyennes industrielles disponibles les plus récentes pour le secteur des « pneus et chambres à air » (données 2024) :

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité. Même si les marges nettes et opérationnelles semblent meilleures que la moyenne négative du secteur, la moyenne du secteur elle-même reflète une année 2024 difficile. 0.82% La marge opérationnelle TTM de The Goodyear Tire & Rubber Company est un signal clair que la gestion des coûts est une bataille constante et difficile, en particulier avec l'inflation des matières premières et l'augmentation des importations à bas prix qui ont un impact sur l'entreprise.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

L'efficacité opérationnelle de l'entreprise est portée par le plan de transformation « Goodyear Forward ». Cette initiative est essentielle à l’expansion des marges. Au cours du seul deuxième trimestre 2025, le plan a généré un impact substantiel 195 millions de dollars en bénéfice du résultat opérationnel sectoriel. Cela s'est poursuivi au troisième trimestre 2025, contribuant ainsi à une nouvelle 185 millions de dollars en avantages. Le but est d'atteindre environ 1,5 milliard de dollars en prestations annualisées d’ici la fin de 2025.

• Vents contraires en matière de coûts : Les coûts des matières premières et l’inflation générale restent un obstacle, totalisant 127 millions de dollars au deuxième trimestre 2025.
• Tendance de la marge brute : La marge brute se maintient proche de la moyenne du secteur, mais le point de pression se situe en dessous de la ligne de profit brut, dans les dépenses de vente, administratives et générales (SG&A) et autres coûts d'exploitation.
• Informations exploitables : La réussite de l’objectif d’économies de coûts de 1,5 milliard de dollars est sans aucun doute le facteur le plus important pour l’augmentation des marges en 2026.

Les cessions stratégiques, comme la vente de la marque Dunlop et de l'activité pneus Off-the-Road (OTR) en 2025, visent à simplifier l'activité et à se concentrer sur des segments à marge plus élevée, ce qui devrait améliorer structurellement les marges futures. Le résultat net du deuxième trimestre 2025 de 254 millions de dollars a été nettement supérieur à celui de l'année précédente, mais cela s'explique en grande partie par un gain non essentiel sur la vente de la marque Dunlop, estimé à 385 millions de dollars. On ne peut pas compter sur la vente d'actifs pour une rentabilité récurrente, l'accent doit donc rester mis sur la croissance du Résultat Opérationnel du Segment.

Pour une image complète de la situation financière de l’entreprise, vous devriez consulter le message complémentaire : Analyser la santé financière de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) : informations clés pour les investisseurs

Structure de la dette ou des capitaux propres

The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) s'appuie fortement sur le financement par emprunt, signe clair d'un levier financier important que les investisseurs doivent surveiller de près. Au troisième trimestre se terminant en septembre 2025, le ratio d'endettement (D/E) de la société s'élevait à environ 3.05, ce qui est un chiffre élevé pour le secteur.

Ce ratio élevé signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l'entreprise a absorbé environ $3.05 en dette totale. Voici le calcul rapide du bilan pour ce trimestre de septembre 2025 :

• Dette totale à long terme et obligations liées aux contrats de location-acquisition : 8 177 millions de dollars
• Dette totale à court terme et obligation de location-acquisition : 996 millions de dollars
• Capitaux propres totaux : 3 005 millions de dollars

Pour être honnête, un ratio D/E élevé n’est pas rare dans les secteurs à forte intensité de capital comme la fabrication de pneus, mais l’endettement de The Goodyear Tire & Rubber Company est nettement plus élevé que celui de ses pairs. Pour le contexte, le ratio D/E médian pour l’industrie des pneus et chambres à air était d’environ 1.40 en 2023. Votre décision d’investissement doit absolument tenir compte de ce risque élevé profile.

L’entreprise gère activement cet endettement, en recourant souvent à de nouvelles dettes pour refinancer ses obligations existantes. En mai 2025, The Goodyear Tire & Rubber Company a annoncé une offre publique d'obligations de premier rang à 5 ans, totalisant 500 millions de dollars, pour aider à rembourser une partie de ses billets de premier rang à 5,000 % arrivant à échéance en 2026. Il s'agit d'une mesure courante visant à repousser les dates d'échéance et à gérer les frais d'intérêts, mais cela ne réduit pas fondamentalement le montant du principal de la dette.

Les agences de notation reflètent cet effet de levier élevé, mais reconnaissent également les efforts de l'entreprise pour améliorer sa situation financière grâce à son initiative Goodyear Forward. En mai 2025, Moody's Ratings a confirmé la notation du groupe d'entreprises B1 de l'entreprise et, surtout, a révisé la perspective à stable du négatif. De même, S&P Global Ratings a confirmé une notation de crédit LT en devise locale « B+ » avec un stable perspectives en juin 2025.

Cette stabilité des perspectives de notation est un bon signe, suggérant que les agences estiment que la société peut exécuter son plan visant à améliorer les marges opérationnelles et à réduire le levier financier. L'entreprise cherche un équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions en recourant de manière agressive à l'endettement, mais signale une évolution vers une réduction de la dette, notamment en envisageant d'utiliser le produit de la vente de son activité chimique, dont la clôture est prévue en 2025, pour poursuivre le remboursement de sa dette.

Pour une analyse plus approfondie de la situation financière globale de l'entreprise, y compris de sa valorisation et de ses cadres stratégiques, vous devriez lire l'article complet : Analyser la santé financière de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous examinez une entreprise comme The Goodyear Tire & Rubber Company (GT), vous devez savoir si elle peut couvrir ses factures à court terme. Il s’agit de liquidités et, honnêtement, leur position est tendue mais s’améliore, en grande partie grâce à des ventes d’actifs stratégiques. C'est une année de transition, il faut donc absolument regarder au-delà des ratios.

Les principaux indicateurs de liquidité racontent l’histoire d’un géant manufacturier gérant les stocks. Aux deuxième et troisième trimestres 2025, The Goodyear Tire & Rubber Company Rapport actuel se tenait à environ 1.15. Cela signifie qu’ils disposent de 1,15 $ d’actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants. C'est acceptable, mais ce n'est pas un énorme tampon, surtout si on le compare à la médiane du secteur d'environ 1,51.

Plus révélateur est le Rapport rapide (ou ratio de test acide), qui élimine les stocks, un actif à évolution lente pour une entreprise de pneumatiques. Ce ratio a été récemment rapporté à 0.63. Cela montre que sans compter sur la vente de ses pneus, The Goodyear Tire & Rubber Company ne dispose que de 0,63 $ d’actifs très liquides pour couvrir chaque dollar de dette à court terme. C'est un chiffre faible, mais il s'agit d'une amélioration par rapport au 0,55 signalé fin 2023.

L'évolution du fonds de roulement (Actifs courants moins Passifs courants) reflète cette gestion serrée. Le fonds de roulement de Goodyear Tire & Rubber Company est d'environ 295 millions de dollars. C'est positif, mais la direction a noté que la trésorerie a été utilisée pour le fonds de roulement et les coûts de restructuration, ce qui pèse sur les flux de trésorerie à court terme. L’objectif est d’optimiser cela, pas d’accumuler des liquidités, mais cela signifie actuellement moins de flexibilité opérationnelle.

Si l’on examine le tableau des flux de trésorerie pour 2025, le tableau est complexe, mais il correspond à des actions claires dans le cadre du plan « Goodyear Forward ». La grande histoire se situe dans les sections investissement et financement :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Cela a été impacté par les frais de transaction et l'utilisation du fonds de roulement, conduisant à un flux de trésorerie disponible (FCF) négatif de -181 millions de dollars au troisième trimestre 2025. La société prévoit d'amortir 370 millions de dollars du produit de la vente d'actifs dans OCF au fil du temps, ce qui sera utile.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Ce résultat est fortement positif, reflétant les cessions d'actifs non essentiels tels que l'activité Chimie, l'activité pneus Tout-terrain (OTR) et la marque Dunlop. Ces ventes devraient générer un produit total d'environ 2,2 milliards de dollars, avec environ 1,9 milliard de dollars reflété dans les flux de trésorerie d’investissement.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Le produit des ventes d’actifs est immédiatement affecté à la réduction de la dette, ce qui constitue un énorme atout. La dette nette a diminué d'environ 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre 2025 seulement. Il s’agit de l’action la plus cruciale pour la solvabilité à long terme.

La principale force réside dans le désendettement intentionnel, utilisant la vente d’actifs pour rembourser la dette, ce qui les amène vers une base financière plus stable. La principale préoccupation, cependant, est le flux de trésorerie disponible négatif, qui indique que les activités principales ne génèrent pas encore suffisamment de liquidités pour couvrir les dépenses en capital et les dividendes, les obligeant à s'appuyer pour l'instant sur la vente d'actifs. Il s’agit d’un point crucial à surveiller par les investisseurs, et vous pouvez en savoir plus à ce sujet dans Analyser la santé financière de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) et vous vous posez la question centrale : le marché évalue-t-il correctement cela ? En tant qu’analyste chevronné, je vois ici une configuration classique à forte valeur, mais qui comporte un risque important à court terme. La réponse courte est que, sur la base des indicateurs clés pour l’exercice 2025, le titre semble sous-évalué par rapport à ses moyennes historiques et aux objectifs des analystes, mais cette décote reflète de réelles préoccupations opérationnelles et d’endettement.

Voici un rapide calcul expliquant pourquoi les investisseurs axés sur la valeur se tournent vers nous. Les multiples de valorisation de base – cours/bénéfice (P/E), cours/valeur comptable (P/B) et valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) – pointent tous vers un titre bon marché. Plus précisément, le ratio P/E à terme se situe autour de 6,60, ce qui est définitivement faible par rapport au marché dans son ensemble, ce qui suggère que les bénéfices sont bon marché à acheter. Le ratio Price-to-Book (P/B), qui compare le cours de l'action à la valeur liquidative de l'entreprise, est encore plus convaincant à seulement 0,73 en novembre 2025, ce qui signifie que vous achetez l'entreprise à un prix inférieur à sa valeur comptable.

Le multiple valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) nous donne une image plus claire en prenant en compte l'important endettement de l'entreprise. En novembre 2025, l'EV/EBITDA TTM (douze mois suivants) de The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) était d'environ 4,38, ce qui est bien inférieur à la médiane du secteur et indique que les flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise (avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) sont bon marché par rapport à sa valeur totale. C’est un signe fort de sous-évaluation, mais aussi un signal lumineux sur la dette élevée qui fait paraître le rapport EV/EBITDA si bas.

La performance du titre au cours de la dernière année témoigne du scepticisme du marché. La fourchette de négociation sur 52 semaines pour The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) a été large, fluctuant entre un minimum de 6,51 $ et un maximum de 12,03 $. Fin novembre 2025, l'action se négociait à près de 7,64 $, reflétant une baisse d'environ -7,43 % depuis le début de l'année. Le marché punit clairement le titre, ignorant largement les faibles multiples de valorisation pour se concentrer sur les facteurs macroéconomiques contraires et la structure de la dette de l'entreprise. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous devriez consulter À la découverte de l’investisseur de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Pour les investisseurs axés sur le revenu, un point crucial est que The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) n'offre pas de dividende. Le versement du dividende TTM en novembre 2025 est de 0,00 $, ce qui correspond à un rendement du dividende de 0,00 %, car la société a donné la priorité à la préservation du capital et à la gestion de la dette depuis le dernier versement début 2020.

Le consensus de Wall Street reflète ce va-et-vient entre valorisation bon marché et risque opérationnel. Le consensus global des analystes est une note Hold. Ce n’est pas une approbation retentissante, mais l’objectif de prix moyen sur 12 mois d’un groupe d’analystes est d’environ 11,36 $. Cet objectif suggère un potentiel de hausse de plus de 48 % par rapport au prix actuel, ce qui indique clairement que les analystes estiment que le titre est actuellement considérablement sous-évalué à la baisse. Leur prudence n’est qu’une protection contre le risque d’exécution.

• Consensus des analystes : maintenir
• Objectif moyen sur 12 mois : 11,36 $

Voici un résumé des principaux indicateurs de valorisation pour l’exercice 2025 :

L’action ici est claire : The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) est une entreprise à forte valeur ajoutée. Les chiffres sont sous-évalués, mais le consensus Hold du marché et la tendance du cours de l'action vous indiquent que le risque est réel. Vous devez mettre en balance cette hausse implicite de 48 % par rapport à la capacité de l’entreprise à gérer son endettement et à exécuter son plan de transformation.

Facteurs de risque

La Goodyear Tire & Rubber Company (GT) est actuellement confrontée à un mélange complexe de risques financiers et opérationnels. La conclusion directe est la suivante : même si la restructuration agressive de l'entreprise permet de réaliser des économies, elle est toujours aux prises avec un endettement élevé et une contraction significative des volumes, ce qui a conduit à des charges hors trésorerie massives au troisième trimestre 2025. Vous devez regarder au-delà des gros titres de la transformation et vous concentrer sur la santé financière de base.

Levier financier et frais non monétaires

Honnêtement, le plus gros risque à court terme est le bilan. Malgré la réussite des ventes d'actifs, l'endettement de l'entreprise reste une préoccupation majeure. Au premier trimestre de l'exercice 2025, par exemple, les coûts du service de la dette de GT ont en fait dépassé son bénéfice d'exploitation ajusté, ce qui constitue un signal d'alarme clair en matière de risque financier.

Le troisième trimestre 2025 a mis en évidence cette pression lorsque l'entreprise a déclaré une perte nette d'un montant stupéfiant. 2,2 milliards de dollars. Cette perte s'explique principalement par deux éléments non monétaires et non récurrents : un 1,4 milliard de dollars une dépréciation des actifs d'impôts différés et une 674 millions de dollars charge de dépréciation du goodwill. Cette dépréciation, en particulier, intensifie le risque existant lié aux défis structurels et à la faible demande dans le segment des pneus commerciaux.

Voici un rapide calcul sur les efforts de réduction de la dette :

• Le produit brut total des ventes d'actifs (OTR, Dunlop, activité chimique) a atteint environ 2,2 milliards de dollars.
• La dette à long terme s'élevait à 7,302 milliards de dollars au premier trimestre 2025.
• La dette totale devrait diminuer à environ 6,67 milliards de dollars une fois la vente finale des actifs terminée.

Vents contraires opérationnels et concurrence externe

Sur le plan opérationnel, The Goodyear Tire & Rubber Company évolue dans un paysage industriel difficile, marqué à la fois par l'inflation des coûts et par la concurrence sur le marché. L’inflation des matières premières constitue un risque externe persistant, qui devrait faire augmenter les coûts de 350 millions de dollars rien qu’au premier semestre 2025. De plus, le flot d’importations bas de gamme continue d’avoir un impact sur les prix et les volumes, notamment dans les Amériques.

Cette pression externe se reflète directement dans le volume. Au troisième trimestre 2025, le volume unitaire de pneus a diminué de 5.9% à 40,0 millions unités d’une année sur l’autre. Vous ne pouvez pas ignorer une telle baisse de volume. Un autre risque majeur concerne le marché des pneus commerciaux, qui connaît une faible demande en raison des cycles de vie prolongés des camions et de la faible activité de pré-achat.

Atténuation et actions stratégiques

La principale stratégie d'atténuation de l'entreprise est le programme de transformation « Goodyear Forward ». Il s’agit d’un effort d’auto-assistance crucial, et il porte définitivement ses fruits. Le plan se concentre sur la rationalisation des opérations, la cession des actifs non essentiels et la réorientation de la gamme de produits vers des pneus à marge plus élevée, comme les nouveaux produits tout-terrain et pour véhicules électriques (VE).

La transformation est conçue pour compenser les vents contraires en matière de volume et d’inflation. La direction prévoit un total de 750 millions de dollars en avantages « Goodyear Forward » pour l'ensemble de l'année 2025. Les neuf premiers mois de 2025 sont déjà livrés 580 millions de dollars en bénéfices, ce qui est un signe fort d’exécution. L’entreprise se concentre absolument sur le contrôle des éléments contrôlables.

Ce tableau résume les principaux risques opérationnels et la réponse directe de l'entreprise :

Pour comprendre la vision à long terme qui sous-tend ces changements stratégiques, vous devez examiner les Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de The Goodyear Tire & Rubber Company (GT).

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire à travers le chemin accidenté de l'industrie du pneumatique, et pour The Goodyear Tire & Rubber Company (GT), cette voie est le pivot stratégique vers des produits haut de gamme et une efficacité opérationnelle. La croissance future de l'entreprise est définitivement ancrée dans le plan de transformation Goodyear Forward, axé sur l'optimisation du portefeuille et la réduction des coûts pour augmenter les marges.

Cette initiative n’est pas que du discours ; cela génère un impact financier réel et mesurable. La direction prévoit que le plan apportera 750 millions de dollars de bénéfices au résultat opérationnel sectoriel pour l'exercice 2025, dans le but de doubler la marge du résultat opérationnel sectoriel (SOI) à 10 % d'ici la fin de l'année. Il s’agit d’un changement crucial, passant du simple volume aux ventes à forte marge.

Le moteur de produits et d’efficacité haut de gamme

Le principal moteur de croissance est une transition décisive vers des pneus haut de gamme et hautes performances, en particulier dans les segments de 18 pouces et plus, plus grands et plus rentables. Ceci est soutenu par des cessions stratégiques - vente d'actifs non essentiels comme l'activité de pneus tout-terrain (OTR), la marque Dunlop et une participation majoritaire dans Goodyear Chemicals - qui ont généré près de 1,4 milliard de dollars de liquidités en 2025. Ces liquidités sont utilisées pour réduire la dette et financer des initiatives de base.

L’innovation des produits est également au centre de cette problématique. En 2025, The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) lance cinq nouvelles gammes de produits aux États-Unis, dont le Goodyear Assurance MaxLife 2, qui bénéficie d'une garantie limitée sur la durée de vie de la bande de roulement de 85 000 milles. Ils investissent également 10 millions de dollars dans la modernisation de l'usine d'Oklahoma afin d'ajouter 10 millions d'unités de capacité de pneus haut de gamme d'ici 2026.

• Focus sur les segments ultra-performants et tout temps.
• Les cessions ont permis de récolter près de 1,4 milliard de dollars en 2025 pour réduire la dette.
• Les lancements de nouveaux produits ciblent la demande des consommateurs à forte marge.

Projections financières et consensus des analystes

Les perspectives de marché pour The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) en 2025 sont mitigées, reflétant les turbulences de la transformation dans un contexte de vents contraires sur les matières premières. La société a déclaré un bénéfice net de 115 millions de dollars au premier trimestre 2025 sur un chiffre d'affaires net de 4,3 milliards de dollars, démontrant des progrès précoces. Toutefois, la croissance annuelle des revenus devrait être modeste, avec un taux de croissance annuel prévu d'environ 1,66 %.

Voici un calcul rapide : les analystes prévoient que le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise pour 2025 s'élèvera à environ 18,31 milliards de dollars. Le véritable avantage réside dans la rentabilité, où les analystes prévoient une augmentation significative du bénéfice par action (BPA) l'année prochaine, de 1,50 $ à 2,16 $ par action, soit une augmentation de 44,00 %. Cela suggère que l’accent mis sur la réduction des coûts et les primes s’impose, même si le chiffre d’affaires reste stable.

Avantage concurrentiel et partenariats stratégiques

The Goodyear Tire & Rubber Company (GT) conserve un fort avantage concurrentiel grâce à la reconnaissance de sa marque et à son portefeuille multimarque, qui comprend Cooper, Mickey Thompson et Kelly, lui permettant de couvrir divers segments de marché allant de l'économique à l'ultra-haute performance. L’avantage à long terme réside dans la technologie et l’innovation, notamment dans le domaine des pneus intelligents (pneus).

La plateforme mondiale d’information sur les pneus Goodyear SightLine, par exemple, constitue un différenciateur majeur. Ce système utilise des capteurs pour fournir des données en temps réel sur l'usure des pneus, la charge et l'état de la route, faisant ainsi passer l'entreprise de la vente de caoutchouc à la vente de solutions de mobilité basées sur les données. De plus, l'entreprise collabore activement avec de nouvelles entreprises de mobilité comme Gatik et investit dans des startups via Goodyear Ventures pour garder une longueur d'avance sur les tendances des véhicules électriques (VE) et de la conduite autonome. Vous pouvez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie en À la découverte de l’investisseur de Goodyear Tire & Rubber Company (GT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille devraient modéliser l'impact des 750 millions de dollars de bénéfices Goodyear Forward sur le bénéfice net de 2025 d'ici la fin de la semaine prochaine.