Analyse de la santé financière de Thomson Reuters Corporation (TRI) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Thomson Reuters Corporation (TRI) et vous vous demandez si leur histoire en matière d'IA est réelle, ou s'il s'agit simplement d'une astuce marketing, en particulier avec la valorisation premium du titre. La réponse rapide est que l’activité principale est incontestablement solide, mais que la croissance globale du chiffre d’affaires ralentit un peu, ce qui constitue le risque à court terme. Pour le troisième trimestre 2025, la société a déclaré un BPA ajusté de $0.85, dépassant les prévisions des analystes, mais la véritable histoire réside dans la segmentation : leurs « trois grands » segments (professionnels du droit, entreprises et professionnels de la fiscalité et de la comptabilité) ont généré une solide croissance. 9% croissance organique des revenus, ce qui montre que leur pivot vers des solutions de flux de travail basées sur l'IA comme CoCounsel fonctionne. Néanmoins, les perspectives de croissance du chiffre d’affaires total pour l’ensemble de l’année 2025 tendent vers l’extrémité inférieure de la fourchette. 3,0% à 3,5% fourchette, ce qui constitue un signal d'alarme clé pour une société se négociant à un multiple élevé. La bonne nouvelle pour les actionnaires réside dans les orientations réaffirmées pour 1,9 milliard de dollars en flux de trésorerie disponible, leur donnant le capital nécessaire pour achever ce projet 1,0 milliard de dollars programme de rachat d'actions et continuer à augmenter le dividende, ce qu'ils viennent de faire en 10% à $2.38 par action. Nous devons regarder au-delà du chiffre d’affaires global pour voir le moteur de la croissance des revenus récurrents, mais vous ne pouvez pas ignorer le frein de leur activité d’impression traditionnelle.

Analyse des revenus

Vous devez comprendre que Thomson Reuters Corporation (TRI) est fondamentalement une activité d'abonnement et que la stabilité est la clé de sa valorisation. La santé financière de l'entreprise repose sur ses revenus récurrents, qui représentent environ 83% du chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025, fournissant une base de flux de trésorerie prévisible. Ce modèle, centré sur des contenus propriétaires et des logiciels de workflow, est ce qui donne à l'entreprise son caractère défensif.

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, la croissance totale déclarée des revenus tend vers l’extrémité inférieure de la fourchette des perspectives, entre 3,0% et 3,5%. Cette modeste augmentation globale est toutefois quelque peu trompeuse, car elle inclut l’impact des cessions. La véritable histoire est la croissance organique des revenus (croissance des revenus hors impact des devises et des acquisitions/cessions), qui devrait se situer dans le bas de l’échelle. 7,0% à 7,5% gamme pour l'année. C'est un tarif solide pour une société de services d'information mature.

Voici un calcul rapide pour savoir d’où vient l’argent. Le cœur de l'activité, les « trois grands » segments, est à l'origine de la quasi-totalité de la croissance, produisant collectivement environ 9% croissance organique pour l’ensemble des perspectives 2025. Ces trois segments comprenaient 82% du chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025. Vous pouvez constater l'importance de ces segments dans les chiffres de chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 :

• Professionnels du droit : 2,86 milliards de dollars
• Entreprises : 1,95 milliard de dollars
• Professionnels de la fiscalité et de la comptabilité : 1,25 milliard de dollars
• Revenu total des 3 grands : 6,06 milliards de dollars

La répartition par segment montre sur quoi l’accent doit rester. Le segment Professionnels de la Fiscalité et de la Comptabilité a affiché des performances incontestablement solides, avec une croissance organique des revenus de 10% au troisième trimestre 2025, grâce à des produits comme UltraTax et des acquisitions récentes comme SafeSend. Le segment des professionnels du droit, le plus important, connaît une forte adoption de ses solutions d'IA générative, telles que CoCounsel Legal et Deep Research on Westlaw, qui alimentent son 9% perspectives de croissance organique.

Il faut néanmoins être conscient des vents contraires. Le déclin du segment Global Print se poursuit, avec des revenus organiques en baisse de 4% au troisième trimestre 2025, reflétant le passage en cours des produits physiques aux produits numériques. En outre, la croissance déclarée du chiffre d'affaires est systématiquement inférieure à la croissance organique en raison de l'impact négatif des acquisitions et cessions nettes, qui ont réduit la croissance totale du chiffre d'affaires de 4% au troisième trimestre 2025. La société se débarrasse stratégiquement de ses actifs à faible croissance pour concentrer ses capitaux sur des logiciels et des contenus à plus forte croissance basés sur l'IA, en s'alignant sur ses objectifs. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Thomson Reuters Corporation (TRI).

Le tableau ci-dessous résume la contribution aux revenus TTM par segment :

L'action clé pour vous est de surveiller la croissance organique des revenus des segments « Big 3 » ; ils constituent la véritable mesure de la santé de l'entreprise et de sa transition réussie vers un fournisseur de technologies basées sur l'IA et le contenu.

Mesures de rentabilité

Vous avez besoin d'une vision claire de la rentabilité fondamentale de Thomson Reuters Corporation (TRI), qui est le moteur de la valeur actionnariale. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise maintient une marge brute d’élite – une caractéristique d’un modèle axé sur le contenu et basé sur l’abonnement – ​​sa marge opérationnelle a été sous pression alors qu’elle investit de manière agressive dans sa stratégie basée sur l’IA.

Pour l’exercice 2025, Thomson Reuters Corporation démontre le pouvoir de fixation des prix élevé et le faible coût des marchandises vendues (COGS) typiques d’une entreprise de services d’information haut de gamme. Ses douze derniers mois (TTM) Bénéfice brut s'élevait à 2,846 milliards de dollars au 30 septembre 2025. Cela se traduit par une marge bénéficiaire brute d'environ 75,26 %. Ce chiffre se situe clairement dans la fourchette des sociétés de premier plan de logiciels en tant que service (SaaS) et de gestion d'actifs, qui représentent respectivement en moyenne 75 % à 90 % et 77,5 %.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité TTM pour 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 75.26%
• Marge opérationnelle : 27.12%
• Marge bénéficiaire nette : 22.45%

La baisse de la marge brute de 75,26% à la marge opérationnelle de 27,12% met en évidence l'investissement important en dépenses opérationnelles (OpEx), notamment en recherche, développement et ventes. Pour être honnête, il s’agit d’un choix stratégique et non d’une faiblesse, car l’entreprise alimente son innovation basée sur l’IA, comme les solutions CoCounsel, pour maintenir son avantage concurrentiel.

Tendances et efficacité opérationnelle

L'analyse des tendances révèle un compromis à court terme entre marge et position sur le marché. Alors que le troisième trimestre 2025 a été marqué par une augmentation massive des Bénéfice d'exploitation, en hausse de 43 % à 593 millions de dollars, cette hausse s'explique principalement par un « autre gain d'exploitation » provenant d'une cession, et non par des activités principales. La tendance la plus révélatrice est la légère érosion de la marge opérationnelle de base à court terme :

Cette baisse séquentielle de la marge opérationnelle TTM - de 32,75% en 2023 à 27,12% en novembre 2025 - est le coût direct de sa stratégie de transformation et d'investissement. L’entreprise dépense dès maintenant pour assurer sa croissance future. Néanmoins, la marge opérationnelle de 27,12% reste solide, surtout si on la compare à la marge nette moyenne de 22% pour le secteur de la gestion d'actifs.

Cependant, si l'on considère les concurrents directs dans le domaine des données et analyses financières, la marge opérationnelle TTM de Thomson Reuters Corporation de 27,12 % est à la traîne de ses pairs comme FactSet à 30,96 % et MSCI à 47,48 %. Il s’agit certainement d’une mesure clé à surveiller. L'efficacité opérationnelle ne consiste donc pas à réduire le COGS - qui est déjà excellent en raison de la marge brute élevée - mais à générer suffisamment de nouveaux revenus à partir des investissements en IA pour inverser la récente compression des marges due aux OpEx et faire remonter le levier d'exploitation. La société a réaffirmé ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025, qui devraient évoluer vers l'extrémité inférieure de la fourchette de 3,0 % à 3,5 %. Vous pouvez approfondir la dynamique du marché dans Explorer Thomson Reuters Corporation (TRI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Prochaine étape : évaluer la stratégie d'allocation du capital pour voir comment l'entreprise prévoit de financer cette phase à forte croissance et à coûts d'exploitation élevés.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Thomson Reuters Corporation (TRI) maintient un bilan remarquablement conservateur, ce qui constitue un atout majeur pour une entreprise de contenu et de technologie. Votre conclusion devrait être la suivante : TRI s'appuie massivement sur les capitaux propres (bénéfices non répartis et capital investi) plutôt que sur la dette pour financer ses opérations et sa croissance stratégique, signe d'un faible risque financier et d'une forte génération de trésorerie interne.

Au troisième trimestre clos le 30 septembre 2025, la dette totale de Thomson Reuters Corporation s'élevait à environ 2,41 milliards de dollars américains. Ce chiffre de la dette totale comprend à la fois les obligations à long terme et à court terme. Si l’on considère spécifiquement sa dette à long terme, le chiffre n’était que 1,338 milliard de dollars américains pour le même trimestre, une baisse significative de 27.56% d'une année sur l'autre, montrant une nette tendance au désendettement. Ce faible niveau d'endettement donne à l'entreprise une flexibilité financière substantielle pour de futures acquisitions ou en cas de ralentissement économique.

Voici un calcul rapide sur la posture de levier. Le ratio d'endettement (D/E) est la meilleure mesure de cet équilibre : il vous indique le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres. Pour Thomson Reuters Corporation, le ratio D/E est exceptionnellement bas, rapporté à seulement 0.17 à partir du troisième trimestre 2025.

• Ratio D/E du TRI (T3 2025) : 0.17
• Ratio D/E de l’industrie (marchés des capitaux/services aux entreprises) : ~0.53 à 0.79

Pour être honnête, un ratio D/E inférieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, mais le TRI 0.17 est bien inférieur à la moyenne des entreprises comparables des marchés de capitaux ou des services aux entreprises, qui se situent généralement entre 0.53 et 0.79. Il s’agit sans aucun doute d’un modèle à faible effet de levier, suggérant une préférence pour le financement de la croissance par les bénéfices non répartis et les flux de trésorerie opérationnels, plutôt que par l’emprunt.

La stratégie de financement de l'entreprise en 2025 a été active mais mesurée, équilibrant la gestion de la dette et le retour du capital aux actionnaires. En mars 2025, la société a finalisé une offre d'échange de dette pour optimiser sa structure de capital et maintient une facilité de crédit renouvelable à faible coût d'emprunt, au prix de SOFR/EURiBOR/SONIA plus seulement 91 points de base. La bonne santé financière et le faible endettement ont conduit S&P Global Ratings à relever la notation de crédit de l'entreprise à 'BBB+' de « BBB » en mai 2024, reflétant les attentes selon lesquelles l'endettement restera prudent. Cette note élevée signifie des coûts d’emprunt inférieurs lorsqu’ils choisissent d’émettre de la dette.

L’équilibre est clair : utiliser les liquidités pour des acquisitions stratégiques complémentaires, comme 600 millions de dollars acquisition en espèces de SafeSend début 2025 et restituer le capital excédentaire via les capitaux propres. Ils ont complété un 1,0 milliard de dollars programme de rachat d'actions en août 2025, démontrant un engagement à accroître la valeur actionnariale parallèlement à sa stratégie « Build, Partner, Buy », qui comprend plus de 200 millions de dollars par an en investissements en IA. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Thomson Reuters Corporation (TRI).

Liquidité et solvabilité

Vous recherchez une image claire de la capacité de Thomson Reuters Corporation (TRI) à respecter ses obligations à court terme, et les données de fin 2025 nous donnent une vision réaliste : la société fonctionne avec un fonds de roulement serré, mais sa génération de trésorerie sous-jacente constitue un atout considérable.

Les indicateurs clés – le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide (rapport de test acide) – se situent tous deux en dessous de la référence traditionnelle de 1,0. Cela signifie que, sur le papier, Thomson Reuters Corporation a moins d'actifs courants (trésorerie, créances, etc.) que de passifs courants (factures à échéance dans un délai d'un an). Pourtant, ce n’est pas un signal d’alarme pour une entreprise technologique basée sur un abonnement et axée sur le contenu comme celle-ci.

• Ratio actuel : 0,94
• Rapport rapide : 0,52

Un ratio actuel de 0,94 et un ratio rapide de 0,52 en novembre 2025 suggèrent un recours à des revenus prévisibles et récurrents pour couvrir les dettes à court terme. Le ratio de rapidité, en particulier, est faible car l'entreprise dispose d'un stock minimal, ce qui est tout à fait typique pour une entreprise de logiciels et de données. Pour une entreprise disposant de revenus d’abonnement d’une telle qualité, ce fonds de roulement serré (actifs courants moins passifs courants) est un choix stratégique et non un signe de détresse.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie est l'endroit où la santé financière de Thomson Reuters Corporation brille véritablement, démontrant sa puissante capacité à générer des liquidités à partir de ses activités principales. Cette force opérationnelle compense les ratios de liquidité apparemment faibles.

Voici un calcul rapide des tendances des flux de trésorerie pour 2025 :

• Flux de trésorerie opérationnel : La trésorerie nette générée par les activités d'exploitation pour les douze mois se terminant le 30 juin 2025 s'élevait à un très fort montant de 5,986 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,93 % d'une année sur l'autre.
• Flux de trésorerie disponible (FCF) : Les perspectives de flux de trésorerie disponibles de la société pour l'ensemble de l'année 2025 sont d'environ 2,1 milliards de dollars, ce qui correspond aux liquidités restantes après les dépenses en capital (CapEx) pour des éléments tels que l'immobilier et les logiciels.

Cet énorme flux de trésorerie d'exploitation est le moteur qui finance la croissance de l'entreprise et le rendement pour les actionnaires.

Tendances des flux de trésorerie d’investissement et de financement

Les lignes de flux de trésorerie d'investissement et de financement montrent une orientation stratégique claire sur la croissance à long terme et le rendement du capital pour les actionnaires. Vous voyez une entreprise mettre activement ses liquidités à profit, sans les thésauriser.

Flux de trésorerie d'investissement : C’est très négatif, ce qui constitue en fait un signal positif pour une entreprise axée sur la croissance. Rien qu'en janvier 2025, Thomson Reuters Corporation a finalisé l'acquisition de SafeSend pour environ 600 millions de dollars en espèces afin de renforcer ses capacités d'automatisation fiscale. Ils investissent également plus de 200 millions de dollars par an dans le développement de l’IA. Il s’agit clairement d’un investissement dans les revenus futurs, et pas seulement dans les dépenses de maintenance.

Flux de trésorerie de financement : La société restitue activement du capital aux actionnaires. Ils ont achevé un programme de rachat d'actions de 1,0 milliard de dollars en octobre 2025. De plus, ils ont augmenté le dividende annuel sur les actions ordinaires de 10 % pour le porter à 2,38 $ par action en février 2025, marquant la 32e augmentation annuelle consécutive du dividende.

Ce que cache cette estimation, c’est la simple prévisibilité de leur modèle d’abonnement. Le faible ratio de liquidité générale est atténué par le fait qu'environ 83 % de leurs revenus totaux sont récurrents, ce qui agit comme une entrée de trésorerie garantie. La principale force de liquidité ne réside pas dans les actifs courants du bilan, mais dans la stabilité et l’ampleur des flux de trésorerie opérationnels. La seule préoccupation potentielle est que des dépenses d’acquisition agressives pourraient temporairement mettre à rude épreuve les 1,4 milliard de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie qu’ils détenaient à la fin du premier trimestre 2025, mais la forte génération de FCF reconstitue rapidement ce tampon. Pour en savoir plus sur la position stratégique de l’entreprise, consultez l’article complet : Analyse de la santé financière de Thomson Reuters Corporation (TRI) : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Thomson Reuters Corporation (TRI) et essayez de déterminer si le marché vous donne une juste chance, ou si le titre est une bonne affaire ou un peu riche. Sur la base des données les plus récentes de novembre 2025, l'action semble se négocier à un prix supérieur à ses moyennes historiques, ce qui suggère que le marché intègre les solides revenus récurrents et la transformation numérique de l'entreprise.

L'élément central de la valorisation de Thomson Reuters Corporation est son multiple de prime, qui reflète son évolution vers un modèle économique basé sur les abonnements et à marge élevée. Voici un calcul rapide des principaux ratios de valorisation à la fin de 2025 :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E sur les douze derniers mois (TTM) est d'environ 35.25. Ce chiffre est élevé, confortablement au-dessus de sa moyenne historique sur 10 ans de 26,62, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer cher pour chaque dollar de bénéfices actuels, pariant sur la croissance future.
• Prix au livre (P/B) : Le rapport P/B est d'environ 5.19. Ce multiple est courant pour les sociétés de services d'information qui détiennent d'importants actifs incorporels (comme la propriété intellectuelle et les logiciels) qui ne sont pas entièrement reflétés dans la valeur comptable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le ratio EV/EBITDA TTM s'élève à environ 19.27. Il s'agit d'une mesure claire qui prend en compte la dette et la trésorerie, et bien qu'elle soit inférieure à la médiane de 21,30 au cours des 13 dernières années, elle indique toujours une valorisation saine pour une entreprise avec un flux de trésorerie solide. profile.

Le stock n’est certainement pas bon marché, mais la qualité est rarement présente sur ce marché.

Performance boursière et consensus des analystes

Au cours des 12 derniers mois, l’évolution des cours des actions a été quelque peu instable. L'action de Thomson Reuters Corporation a connu une baisse d'environ 16.28%, ce qui amène le prix actuel à environ $131.70 en novembre 2025, plus proche de son plus bas niveau sur 52 semaines $134.50 que son sommet sur 52 semaines $218.42. Cette récente baisse pourrait constituer une opportunité à court terme, mais elle montre également le risque de valeurs multiples élevées dans un marché volatil.

Ce que cache cette estimation, c’est la résilience des flux de revenus récurrents de l’entreprise, qui sous-tendent sa valorisation. Pour en savoir plus sur qui achète et pourquoi, vous voudrez peut-être envisager Explorer Thomson Reuters Corporation (TRI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

La communauté des analystes reste largement optimiste, maintenant une note consensuelle de Achat modéré. Sur 14 sociétés couvrant le titre, dix ont une note « Acheter » et quatre ont une note « Conserver ». L'objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé à $195.27, suggérant une hausse significative par rapport au niveau de négociation actuel.

Bilan de santé des dividendes

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Thomson Reuters Corporation reste un payeur fiable. Le dividende annuel de la société pour les douze derniers mois est de $2.38 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende actuel d'environ 1.77% à compter de novembre 2025.

Le ratio de distribution de dividendes est un chiffre confortable et durable, stable 59.8%. Cela signifie que l'entreprise utilise moins des deux tiers de ses bénéfices pour couvrir le dividende, ce qui laisse une grande marge de manœuvre pour réinvestir dans l'entreprise ou pour de futures augmentations de dividendes. Les analystes prévoient un futur ratio de distribution de 56.0%, ce qui est un bon signe pour une croissance continue des dividendes.

Finance : examinez l'objectif de cours moyen de l'analyste de 195,27 $ et comparez-le à votre modèle interne de flux de trésorerie actualisés (DCF) d'ici la fin du mois.

Facteurs de risque

Vous regardez Thomson Reuters Corporation (TRI) et constatez une forte croissance de base, mais le véritable travail des analystes consiste à cartographier les menaces à court terme. L’entreprise n’est certainement pas à l’abri des changements tectoniques du marché. Bien que les principaux segments juridique, fiscal et corporate soient solides, deux risques majeurs – la perturbation génératrice de l’IA et la volatilité macroéconomique – exigent votre attention dès maintenant.

Le plus grand risque interne est l’impact direct de l’intelligence artificielle (IA) générative sur la division Reuters News. Il s’agit là d’un défi opérationnel évident, et pas seulement d’un défi théorique. Au premier trimestre 2025, le segment Reuters News a connu une baisse de 7 % de ses revenus et une forte baisse de 34 % du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA ajusté), car les clients s'appuient de plus en plus sur le contenu généré par l'IA au lieu des abonnements aux informations traditionnels. Ce segment est petit, mais ses difficultés pourraient peser sur l'objectif global de marge d'EBITDA ajusté pour l'année complète d'environ 39 % si l'activité principale connaît un ralentissement inattendu.

Les risques externes sont plus larges et découlent d’un environnement économique mondial incertain. Thomson Reuters Corporation (TRI) est exposée à un risque géopolitique permanent, à une croissance économique inégale ainsi qu'à l'évolution des taux d'intérêt et du contexte inflationniste. Cette incertitude macro est la raison pour laquelle la société a réaffirmé son chiffre d'affaires total pour l'ensemble de l'année 2025 et ses perspectives de croissance organique du chiffre d'affaires se situent vers l'extrémité inférieure des fourchettes respectives de 3,0 % à 3,5 % et de 7,0 % à 7,5 %.

Voici un rapide calcul sur les risques opérationnels récents :

• Les impacts des devises étrangères ont réduit le BPA publié du premier trimestre 2025 de 1 %.
• Le chiffre d’affaires mondial de l’impression a diminué de 4 % au troisième trimestre 2025.
• Le flux de trésorerie disponible a chuté de 11 % à 526 millions de dollars au troisième trimestre 2025, malgré une hausse de 10 % de l'EBITDA ajusté.

Pourtant, l’entreprise ne reste pas inactive. Leur principale stratégie d’atténuation consiste à devenir une entreprise technologique axée sur le contenu, et non seulement un fournisseur de contenu. Ils exécutent une stratégie claire de construction, de partenariat, d'achat, investissant plus de 200 millions de dollars par an dans l'IA pour l'intégrer directement dans leurs produits professionnels de base comme Westlaw et CoCounsel. Il s'agit d'un mouvement défensif et offensif.

Ils gèrent également les risques financiers grâce à une allocation stratégique du capital. Ils ont achevé un programme de rachat d'actions d'un milliard de dollars en octobre 2025 et ont augmenté le dividende annuel de 10 % pour le porter à 2,38 dollars par action, marquant 32 années consécutives de croissance des dividendes. Cet engagement en faveur du rendement pour les actionnaires montre la confiance de la direction dans la résilience sous-jacente des flux de trésorerie des segments des « Big 3 », qui ont enregistré une croissance organique de 9 % au troisième trimestre 2025. Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'exécution sur les nouvelles acquisitions, comme SafeSend, qui doivent fournir les synergies promises pour justifier leur coût.

Pour approfondir l’orientation stratégique à long terme de l’entreprise, vous devez revoir leurs principes fondamentaux : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Thomson Reuters Corporation (TRI).

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : modélisez un scénario dans lequel la baisse des revenus du segment Reuters News s'accélère jusqu'à 10 % au quatrième trimestre 2025 et évaluez l'impact total sur l'objectif de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année.

Opportunités de croissance

Vous cherchez où Thomson Reuters Corporation (TRI) trouvera sa prochaine vitesse de croissance, et honnêtement, tout est question de fossé des données et d'intelligence artificielle (IA). L'entreprise n'est plus seulement un fournisseur de contenu ; c'est une entreprise technologique axée sur le contenu, et ce changement porte ses fruits sur ses principaux marchés.

L'histoire de la croissance à court terme est concentrée dans les segments des « trois grands » : les professionnels du droit, les entreprises et les professionnels de la fiscalité et de la comptabilité. La direction est suffisamment confiante pour prévoir une croissance organique collective des revenus d'environ 9% pour ces segments pour l’ensemble de l’exercice 2025. Voici un calcul rapide : les prévisions de revenus globaux de l'entreprise tendent vers l'extrémité inférieure de la fourchette. 7,47 milliards de dollars à 7,51 milliards de dollars gamme, ce qui implique une croissance organique totale de 7,0% à 7,5%. C’est cette croissance des trois grands qui fait grimper la moyenne, malgré les vents contraires dans Global Print et Reuters News.

Les principaux moteurs de croissance sont un mélange clair d’innovation et d’acquisition, tous centrés sur l’automatisation du flux de travail professionnel. Ils exécutent une stratégie intelligente « Construire, associer, acheter ».

• Construire : Lancement de systèmes d'intelligence agent tels que CoCounsel pour la fiscalité, l'audit et la comptabilité, capables de planifier et d'exécuter des tâches complexes, et pas seulement de répondre à des questions.
• Acheter : En janvier 2025, ils ont acquis SafeSend pour 600 millions de dollars en espèces, ajoutant ainsi d'importantes capacités d'automatisation fiscale.
• Partenaire : Tirer parti des partenariats avec des géants de la technologie comme OpenAI, Anthropic, AWS et Google pour accélérer leur feuille de route en matière d'IA.

Cette poussée de l’IA est sans aucun doute le plus gros levier. Thomson Reuters investit plus de 200 millions de dollars par an dans le développement de l'IA, ce qui représente un engagement sérieux. Cet investissement est conçu pour tirer parti de leur énorme avantage concurrentiel : une mine exclusive de contenu faisant autorité que les concurrents ne peuvent tout simplement pas reproduire facilement. Nous parlons de plus 20 milliards de documents et Plus de 15 pétaoctets de données, ainsi que l'expertise de 4 500 experts en la matière. Il s’agit d’une barrière importante à l’entrée, ou d’un « large fossé » dans le langage des analystes.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’expansion des marges grâce à l’IA. La société a réaffirmé ses prévisions de marge d'EBITDA ajusté pour 2025 à environ 39%, avec un flux de trésorerie disponible projeté de 1,9 milliard de dollars. Les nouvelles solutions basées sur l'IA, comme la prochaine application de préparation d'impôts Ready to Review, sont conçues pour générer des revenus d'abonnement persistants et à marge élevée en s'intégrant plus profondément dans les flux de travail des clients. C'est ainsi qu'ils prévoient de maintenir un niveau attendu 11% croissance annuelle du bénéfice par action entre 2025 et 2030.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Explorer Thomson Reuters Corporation (TRI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un résumé des perspectives financières pour 2025 et des principaux moteurs de croissance :

La société a également finalisé un programme de rachat d'actions de 1,0 milliard de dollars en août 2025, démontrant sa confiance dans sa situation financière et son engagement envers les rendements pour les actionnaires. C'est un signal fort. La croissance est réelle, mais elle est liée au déploiement et à l'adoption réussis de leurs nouvelles offres basées sur l'IA. S’ils conquièrent le marché grâce à l’intelligence agent, la croissance s’accélérera.