Décomposition de la santé financière de Varex Imaging Corporation (VREX) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Varex Imaging Corporation (VREX) et voyez un signal mitigé : une perte nette GAAP pour l'ensemble de l'année $(1.70) par action diluée, mais un résultat net non-GAAP de $0.90 par action diluée, ce qui suggère une image opérationnelle nettement plus solide. Honnêtement, vous devez regarder au-delà de la perte statutaire et vous concentrer sur la dynamique de base de votre activité, car la société a clôturé l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires total de 845 millions de dollars, une solide augmentation de 4 % sur un an, et généré 42 millions de dollars en flux de trésorerie opérationnels. La véritable histoire réside dans les segments : l'activité industrielle a bondi, avec des revenus en baisse 252 millions de dollars, et le segment Médical est passé à 593 millions de dollars, porté par de fortes ventes mondiales de tubes CT. Cette performance partagée, associée à l'accent mis sur les opportunités à forte croissance telles que la technologie de comptage de photons, est la raison pour laquelle des analystes comme Oppenheimer maintiennent une note de surperformance, y voyant un potentiel de hausse pour leur performance. $18.00 objectif de prix, même avec les risques tarifaires persistants en Chine. Cela représente une variation potentielle de 35 % par rapport au prix actuel.

Analyse des revenus

Si vous regardez Varex Imaging Corporation (VREX), le résultat direct pour l'exercice 2025 est que la croissance des revenus est stable, mais la répartition est en train de changer : le chiffre d'affaires total a atteint un solide 845 millions de dollars, vers le haut 4% d'une année sur l'autre, mais le segment industriel affiche une dynamique beaucoup plus forte que le segment médical. Il s’agit sans aucun doute d’une histoire composée de deux segments, et vous devez prêter une attention particulière à la provenance de la croissance.

Les principales sources de revenus de Varex sont réparties entre ses deux segments principaux : médical et industriel. L'entreprise ne vend pas qu'une seule chose ; ils sont un fournisseur clé de composants d'imagerie à rayons X (tubes à rayons X, détecteurs numériques et logiciels d'imagerie) auprès des fabricants d'équipement d'origine (OEM) mondiaux. Le segment médical représente la plus grosse part du gâteau, mais le côté industriel s'accélère, ce qui est un bon signe de diversification.

Voici un calcul rapide pour les contributions du segment complet de l’exercice 2025 :

• Segment médical : 593 millions de dollars
• Secteur industriel : 252 millions de dollars

Le segment Médical, qui couvre presque toutes les modalités d'imagerie par rayons X, a connu une croissance modeste 2% à 593 millions de dollars pour l'année. Le principal moteur de ce phénomène a été la forte demande mondiale de tubes de tomodensitométrie (TDM), qui constitue la modalité la plus importante et représente environ 40% du revenu médical total. Néanmoins, les ventes dans d’autres domaines comme l’oncologie étaient inférieures à leurs tendances habituelles, ce qui constitue un risque à surveiller à court terme.

Le changement significatif dans le flux de revenus est la performance du segment industriel. Ce segment, qui comprend les systèmes de sécurité et d'inspection, a bondi 252 millions de dollars, marquant un impact substantiel 10% augmentation d’une année sur l’autre. Cette croissance a été largement alimentée par la dynamique soutenue du secteur des systèmes de fret, qui constitue une réelle opportunité pour Varex. Par exemple, rien qu'au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires industriel a augmenté. 25%, un contraste saisissant avec celui du segment Médical 5% Croissance au quatrième trimestre.

Pour être honnête, la société investit également dans de nouvelles initiatives de croissance qui modifieront la répartition des revenus au fil du temps, telles que l'avancement de la technologie CT de comptage de photons et l'expansion de la fabrication à faible coût en Inde, ce qui comprend le lancement réussi d'un nouveau détecteur radiographique. Ces mesures stratégiques sont essentielles à la qualité des revenus futurs. Vous pouvez voir comment ces initiatives s'alignent sur leurs objectifs à long terme en examinant leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Varex Imaging Corporation (VREX).

Ce que cache cette estimation, c’est la stabilité géographique ; le segment Médical reste bien équilibré dans les trois grandes régions : Amérique du Nord, Europe et Asie, reflétant de solides partenariats mondiaux avec les principaux équipementiers d'imagerie. Votre prochaine action consiste à creuser les différences de marge entre ces deux segments, car un taux de croissance plus élevé dans le secteur industriel ne signifie pas automatiquement une meilleure rentabilité pour l'ensemble de l'entreprise.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Varex Imaging Corporation (VREX) gagne de l'argent de manière efficace, et la réponse rapide pour l'exercice 2025 est : oui, sur le plan opérationnel, mais non, sur une base nette GAAP (Principes comptables généralement reconnus). La clé est de séparer les performances de leur activité principale d’un problème comptable ponctuel.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Varex Imaging Corporation a généré un chiffre d'affaires total de 845 millions de dollars, soit une augmentation de 4 % d'une année sur l'autre. La véritable histoire, cependant, se situe dans les marges, surtout si l’on fait abstraction du bruit d’une charge non monétaire importante.

Voici un calcul rapide de leur rentabilité de base pour l'année :

• Marge bénéficiaire brute : La marge brute non-GAAP a atteint 35 % pour l'exercice 2025, ce qui représente une forte amélioration de 230 points de base par rapport à l'année précédente. Cela témoigne d'une solide gestion des coûts et d'un mix de produits favorable, notamment en ce qui concerne les systèmes de fret du segment industriel à forte marge.
• Marge bénéficiaire d'exploitation : La marge opérationnelle non-GAAP s'élevait à 9 % du chiffre d'affaires, avec un bénéfice opérationnel non-GAAP d'environ 80 millions de dollars. Il s’agit d’une amélioration significative par rapport à la marge de 6 % de l’exercice 2024.
• Marge bénéficiaire nette : Sur une base GAAP, Varex Imaging Corporation a déclaré une perte nette d'environ (70) millions de dollars, ce qui a généré une marge bénéficiaire nette d'environ (8,3 %). Cette perte est presque entièrement due à une charge de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 93,9 millions de dollars enregistrée au troisième trimestre.

VREX par rapport aux références de l'industrie

Lorsque vous comparez la rentabilité brute de Varex Imaging Corporation à celle du marché plus large des composants de dispositifs médicaux, leurs performances sont compétitives, mais laissent encore place à l'amélioration. La marge brute non-GAAP de 35 % est légèrement inférieure à certains concurrents spécialisés, comme un concurrent du secteur de l'imagerie médicale dont la marge brute sur douze mois glissants est d'environ 40,0 %.

Honnêtement, le fait que la marge brute de Varex Imaging Corporation ait augmenté de 230 points de base d'une année sur l'autre est plus critique que le chiffre absolu. Cela témoigne d'une tendance réussie en matière d'efficacité opérationnelle (OpEx) et de pouvoir de fixation des prix, malgré les obstacles liés aux tarifs, qui, selon la direction, pourraient encore avoir un impact sur les marges brutes de 100 à 150 points de base.

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Les gains d’efficacité opérationnelle sont évidents. Regardez comment ils allouent le capital : pour l'exercice 2025, les dépenses en recherche et développement (R&D) s'élevaient à 91 millions de dollars, ce qui représente 11 % du chiffre d'affaires, ce qui constitue un engagement sain envers des initiatives de croissance futures comme la technologie CT à comptage de photons.

Les dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A) ont été gérées étroitement à 122 millions de dollars, soit 14 % du chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année. La combinaison de l’expansion de la marge et du contrôle des OpEx est ce qui a fait grimper l’EBITDA non-GAAP (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 37 % pour atteindre 122 millions de dollars pour l’année. C'est un énorme saut.

La perte nette GAAP est un événement ponctuel qui déforme l’image de l’entreprise sous-jacente. Concentrez-vous sur le fait que le bénéfice net non-GAAP par action diluée était de 0,90 $, soit une augmentation de 73 % par rapport à l'année précédente, ce qui donne une vision beaucoup plus claire de leur capacité à générer des liquidités.

Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur ce revirement, vous devriez consulter Explorer l'investisseur de Varex Imaging Corporation (VREX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous étudiez Varex Imaging Corporation (VREX) pour comprendre comment ils financent leurs opérations, ce qui est intelligent. La structure financière de l'entreprise au cours de l'exercice 2025 montre une approche du capital équilibrée, bien que légèrement axée sur l'endettement, en grande partie grâce à un mouvement de refinancement majeur cette année. Il s’agit d’une activité à forte intensité de capital, donc la dette fait définitivement partie du tableau.

À la fin de l'exercice 2025, Varex Imaging Corporation a déclaré un niveau d'endettement brut d'environ 370 millions de dollars. La structure est fortement axée sur le financement à long terme, ce qui est typique pour une entreprise possédant d’importantes immobilisations corporelles. La dette à court terme, ou la part actuelle de la dette à long terme, est minime, se situant autour de 1,5 million de dollars dès le troisième trimestre. Cela signifie que l’entreprise n’est pas confrontée à un endettement important et immédiat qui pourrait mettre à rude épreuve ses liquidités à court terme.

La mesure clé ici est le ratio d’endettement (D/E), qui vous indique le montant de la dette que l’entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres. Le ratio D/E de Varex Imaging Corporation est d'environ 0.75 à compter de novembre 2025. Voici un calcul rapide de ce que cela signifie dans le contexte :

• Rapport D/E de Varex Imaging Corporation : 0.75
• Médiane du secteur (instruments chirurgicaux et médicaux) : 0.70 (médiane 2024, un proxy proche)

Un ratio de 0,75 est légèrement supérieur à la médiane du secteur de 0,70 pour les instruments chirurgicaux et médicaux. Pour être honnête, un ratio inférieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, car il montre que les capitaux propres financent toujours une plus grande part des actifs que la dette. La société a recours à l’endettement de manière modérée, une stratégie courante pour les sociétés de dispositifs médicaux disposant de flux de revenus stables et récurrents afin d’augmenter le rendement des capitaux propres (ROE) pour les actionnaires. Ils ne sont pas surendettés, mais ils utilisent l’effet de levier pour croître.

Le plus grand événement de gestion du capital de 2025 a été le refinancement réussi de leur dette arrivant à échéance. L'entreprise a remboursé 200 millions de dollars de billets convertibles arrivant à échéance en juin 2025. Cela a été partiellement financé par l'émission de nouveaux billets garantis de premier rang et par l'établissement d'une facilité de crédit renouvelable, qui disposait d'un solde disponible de 154,8 millions de dollars dès début octobre 2025. Cette action simplifie la structure du capital et repousse les dates d’échéance, ce qui est clairement positif pour la stabilité financière.

Varex Imaging Corporation équilibre son financement en s'appuyant sur la dette - les billets garantis de premier rang - pour un capital rentable à long terme, tout en maintenant une base de capitaux propres saine. La nouvelle facilité de crédit renouvelable fournit un solide coussin de liquidités, essentiel pour gérer le fonds de roulement et saisir des opportunités stratégiques telles que des acquisitions potentielles. Cette approche mixte leur donne de la flexibilité ; ils n’envisagent pas actuellement d’émettre des dividendes en espèces, préférant réinvestir ou gérer leur endettement. Pour une analyse plus approfondie des performances globales de l’entreprise, vous pouvez consulter l’article complet : Décomposition de la santé financière de Varex Imaging Corporation (VREX) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous regardez Varex Imaging Corporation (VREX), la conclusion immédiate est que leur liquidité à court terme est définitivement forte, mais le tableau des flux de trésorerie montre une utilisation délibérée et stratégique du capital pour assainir le bilan. Vous n'avez pas de problème de liquidité ici ; vous avez une entreprise qui gère son endettement.

Les données les plus récentes pour l’exercice 2025 montrent que Varex Imaging Corporation (VREX) maintient une position de liquidité très saine. Le ratio de liquidité générale, qui mesure la capacité d'une entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme, se situe à un niveau robuste. 3.51. Cela signifie que pour chaque dollar de dette actuelle, l’entreprise dispose de 3,51 $ d’actifs courants pour la couvrir. C'est un énorme tampon.

Le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les stocks - souvent l'actif circulant le moins liquide - était encore fort à 1.82. Pour une entreprise manufacturière comme Varex Imaging Corporation (VREX), qui possède un stock important de composants et de systèmes à rayons X, un ratio de liquidité aussi élevé est un signe clair d'efficacité opérationnelle et d'un fonds de roulement solide. Cela suggère que même sans vendre un seul nouveau composant, ils pourraient couvrir leurs factures immédiates.

Voici un calcul rapide de leurs tendances en matière de fonds de roulement :

• Forte liquidité : Ratio actuel de 3.51 est bien au-dessus de la référence de 1,0, ce qui indique un faible risque de défaut à court terme.
• Qualité des actifs : Rapport rapide de 1.82 montre une proportion élevée d’actifs liquides par rapport aux passifs.
• Remboursement stratégique de la dette : L'entreprise a utilisé des liquidités pour rembourser un 200 millions de dollars billet convertible au cours de l’exercice, un élément clé en matière de solvabilité.

En regardant le tableau des flux de trésorerie pour l'ensemble de l'exercice 2025, Varex Imaging Corporation (VREX) a généré un solide 42 millions de dollars en flux de trésorerie opérationnels (CFO). Cette génération de trésorerie d'exploitation est l'élément vital de l'entreprise, démontrant qu'elle gagne de l'argent réel grâce à ses activités principales, ce qui constitue un atout majeur. Cependant, le solde de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des titres négociables a diminué par rapport à 213 millions de dollars à la fin de l'exercice 2024 pour 155 millions de dollars à la fin de l’exercice 2025.

Cette baisse du solde de trésorerie n'était pas un problème de liquidité, mais une activité de financement planifiée. La société a utilisé une somme importante de liquidités pour rembourser le principal impayé de ses 200 millions de dollars billet convertible. Ceci est positif pour la solvabilité à long terme, car cela réduit les charges d’intérêt futures et renforce le bilan, même si cela réduit temporairement la trésorerie. Vous pouvez voir leur orientation stratégique dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Varex Imaging Corporation (VREX).

Pour mettre le tableau complet en perspective, examinons les éléments des flux de trésorerie dans le tableau ci-dessous, en nous concentrant sur la performance de l'ensemble de l'exercice 2025 :

Le principal risque ici n’est pas le manque de liquidités pour payer les factures, mais plutôt le compromis stratégique : une réserve de trésorerie plus faible signifie moins de poudre sèche pour une acquisition importante et immédiate ou une dépense d’investissement importante sans recourir à nouveau aux marchés de la dette. Néanmoins, les ratios de liquidité élevés et le ratio d’endettement sur fonds propres 0.78 suggèrent que Varex Imaging Corporation (VREX) reste financièrement stable et bien placé pour gérer ses obligations.

Analyse de valorisation

Vous regardez Varex Imaging Corporation (VREX) et vous posez la bonne question : le cours de l'action est-il équitable ou le marché manque-t-il quelque chose ? Sur la base des dernières données de l'exercice 2025, le titre semble se négocier avec une décote intéressante par rapport à sa valeur intrinsèque, en particulier si l'on considère la valeur comptable, mais le consensus mitigé des analystes suggère la prudence. Il s’agit d’un jeu de valeur classique avec un discours de croissance clair, mais vous devez comprendre le risque.

Les multiples de valorisation de la société, même s'ils ne sont pas extrêmement bon marché sur la base des bénéfices historiques, semblent attrayants par rapport au secteur. Le ratio cours/bénéfice (P/E) normalisé de Varex Imaging Corporation est d'environ 11.69, ce qui est raisonnable pour un fournisseur de composants de technologie médicale. Cependant, le véritable signal réside dans le ratio Price-to-Book (P/B), qui se situe juste à 0.90. Ce P/B inférieur à 1,0 signifie que l’action se négocie à un prix inférieur à la valeur de son actif net, ce qui est un indicateur fort de sous-évaluation.

Voici un calcul rapide de la valeur de l'entreprise :

• Prix au livre (P/B) : 0.90-C'est le signal clé ; le marché valorise l’entreprise en dessous de sa valeur liquidative.
• Rapport cours/bénéfice (P/E, normalisé) : 11.69-Un multiple modeste, surtout compte tenu de la croissance du bénéfice par action (BPA) non-GAAP de la société. 73% à $0.90 pour l’exercice 2025.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : 10.14-Il s'agit d'un bon indicateur pour comparer avec les pairs, et il suggère une valorisation opérationnelle juste, mais pas fortement actualisée.

Ce que cache cette estimation, c'est la perte nette GAAP de $(1.70) par action diluée pour l'exercice 2025, qui provient d'éléments non monétaires, ce qui rend le BPA non-GAAP de $0.90 une mesure plus pertinente de la rentabilité de base.

Performance boursière et sentiment des analystes

La performance récente du titre reflète l'incertitude du marché. Faire du commerce $11.86 en novembre 2025, Varex Imaging Corporation a vu son prix baisser d'environ -18.54% au cours des 12 derniers mois. La gamme de 52 semaines de $6.76 à $16.93 montre une volatilité importante, mais le prix actuel est plus proche du bas de gamme, ce qui suggère une opportunité potentielle de reprise si leurs initiatives de croissance portent leurs fruits.

Les analystes sont partagés, mais le sentiment général est positif, ce qui est un bon signe d’un potentiel de hausse. Le consensus est mitigé, certaines entreprises conservant une note « Conserver », tandis que d'autres émettent une note « Acheter ». L'objectif de cours moyen des analystes est fixé entre $17.00 et $17.80. Cette fourchette cible suggère un potentiel de hausse de plus de 50% du prix de négociation actuel, ce qui représente un rendement substantiel pour tout portefeuille.

Un simple fait : Varex Imaging Corporation n’est pas une action à dividendes. L'entreprise maintient un 0.00% rendement en dividendes et ne verse pas de dividendes, ce qui signifie que tout le capital est réinvesti dans l'entreprise, un trait commun pour une entreprise technologique axée sur la croissance. Cette stratégie de réinvestissement vise à financer leurs principaux domaines de croissance, comme la technologie de comptage de photons pour la tomodensitométrie et l'expansion de leur segment industriel, qui a connu un 25% les ventes augmentent au quatrième trimestre 2025.

Pour en savoir plus sur qui prend ce pari, vous devriez être Explorer l'investisseur de Varex Imaging Corporation (VREX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Étape suivante : vérifiez les changements de propriété institutionnelle pour voir si l'argent intelligent accumule des actions avec cette remise P/B.

Facteurs de risque

Vous regardez Varex Imaging Corporation (VREX) et constatez un chiffre d'affaires solide de 845 millions de dollars pour l'exercice 2025, mais les risques sont réels et exigent une vision lucide. L'entreprise opère dans un espace aux enjeux élevés et hautement réglementé, ce qui signifie que les risques ne concernent pas uniquement les cycles du marché ; ils sont structurels et géopolitiques. Nous devons nous concentrer sur les problèmes financiers actuels.

Le signal d’alarme financier le plus immédiat est la perte nette GAAP de (69,9) millions de dollars pour l’exercice 2025, qui a été fortement impactée par une charge massive de dépréciation du goodwill de 93,9 millions de dollars. Il s'agit d'un impact non monétaire, mais cela indique que la valeur des acquisitions passées dans le segment médical ne résiste pas aux défis macroéconomiques actuels. De plus, le rendement des capitaux propres (ROE) de la société se situe à -24,79 % et l'Altman Z-Score, une mesure du risque de faillite, est au plus bas de 1,58, plaçant Varex dans la zone de détresse. Ce n’est pas un endroit confortable.

Risques opérationnels et de concentration

Les risques opérationnels pour Varex se concentrent sur la fragilité de la chaîne d’approvisionnement et la concentration de la clientèle. Ils s'appuient sur un nombre limité de fournisseurs pour les composants radiologiques clés et, même si la direction travaille sur la résilience, toute nouvelle perturbation pourrait immédiatement augmenter les coûts et retarder la livraison des produits. Honnêtement, une défaillance d’un composant provenant d’une seule source pourrait bloquer toute une gamme de produits.

• Concentration client : Un client fabricant d'équipement d'origine (OEM) représentait à lui seul 18 % du chiffre d'affaires total de Varex Imaging Corporation en 2025. Perdre ou même constater une réduction significative des commandes de ce client unique affecterait considérablement les ventes.
• Chaîne d’approvisionnement et inflation : Les problèmes persistants d’inflation et de logistique continuent de peser sur les marges brutes. La direction estime que les tarifs à eux seuls impactent la marge brute de 100 à 150 points de base.
• Liquidité et dette : La société avait une dette totale de 367,5 millions de dollars au 3 octobre 2025. Bien qu'elle dispose d'une facilité de crédit renouvelable de 154,8 millions de dollars disponible pour les liquidités, le niveau d'endettement et les clauses restrictives associées imposent des limites à la flexibilité financière et opérationnelle.

Vents contraires géopolitiques et réglementaires

L’environnement extérieur, en particulier celui du commerce mondial, présente des obstacles persistants. Varex Imaging Corporation opère dans les Amériques, dans la région EMEA et APAC, ce qui la rend très exposée aux tensions géopolitiques changeantes et aux guerres commerciales. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, par exemple, continuent de faire grimper les coûts par le biais des droits de douane et de créer une incertitude susceptible de retarder les décisions d'achat des clients.

La conformité réglementaire est également un facteur important et coûteux. L’évolution des réglementations internationales relatives aux dispositifs médicaux et aux normes environnementales est complexe à gérer. L’incapacité d’obtenir en temps opportun les autorisations ou approbations réglementaires pour les nouveaux produits, comme leur technologie avancée de comptage de photons, pourrait retarder leur entrée sur le marché et éroder leur avantage concurrentiel. Vous pouvez en savoir plus sur la position de l’entreprise sur le marché au sens large ici : Décomposition de la santé financière de Varex Imaging Corporation (VREX) : informations clés pour les investisseurs.

Stratégies d’atténuation et perspectives

La direction est pleinement consciente de ces pressions et a mis en place des stratégies claires. Ils tentent activement de diversifier leur clientèle OEM afin de réduire le risque de concentration de 18 %. Pour lutter contre la chaîne d'approvisionnement et les risques géopolitiques, ils investissent dans la fabrication régionale, en particulier avec l'accélération du lancement de nouveaux produits depuis leur usine en Inde. De plus, ils répercutent une partie des coûts tarifaires sur les clients pour protéger leur marge.

Voici un bref résumé des principaux risques financiers et des performances non-GAAP de l'entreprise, qui montre une meilleure image sous-jacente, avec un bénéfice par action (BPA) non-GAAP de 0,90 $ pour l'année :

La décision stratégique d’investir dans les technologies de nouvelle génération, comme le comptage de photons, constitue ici un objectif à long terme, visant à maintenir le leadership technologique et à créer un fossé face aux concurrents. Votre prochaine étape devrait consister à suivre la contribution aux revenus de leur nouvelle installation en Inde et à surveiller l'évolution d'une année sur l'autre de cette concentration de clients unique de 18 %.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de l’avenir de Varex Imaging Corporation (VREX) et honnêtement, le chemin passe par l’innovation et l’expansion stratégique mondiale. La société a clôturé son exercice 2025 avec un chiffre d'affaires total de 845 millions de dollars, un solide 4% augmentent d’année en année, ce qui constitue une base décente. La véritable histoire, cependant, est de savoir comment ils se positionnent pour la prochaine vague de croissance, en particulier dans leur segment industriel et avec la technologie médicale de nouvelle génération.

Voici un calcul rapide pour savoir d'où vient la croissance : le chiffre d'affaires du segment industriel a bondi de 25% au 4ème trimestre 2025, atteignant 77 millions de dollars, porté par l'activité de systèmes de fret. Cela montre que la diversification fonctionne définitivement. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, le chiffre d'affaires industriel s'élève à 252 millions de dollars, vers le haut 10%, tandis que le segment Médical, plus vaste, a progressé 2% à 593 millions de dollars. Cette dynamique industrielle est essentielle.

Les projections de croissance future des revenus de Varex Imaging Corporation, sur la base de leurs prévisions pour l'exercice 2026 du premier trimestre, devraient se situer entre 200 millions de dollars et 215 millions de dollars. Le bénéfice net non-GAAP par action diluée devrait se situer entre $0.05 à $0.25 pour ce même trimestre. Ce que cache cette estimation, c’est la montée en puissance de nouvelles initiatives, qui alimenteront probablement le second semestre de l’année.

Les initiatives stratégiques de l'entreprise sont des actions ciblées et concrètes qui généreront des bénéfices. Ils investissent massivement dans la R&D-91 millions de dollars au cours de l’exercice 2025, représentant 11% des revenus - pour conserver une avance technologique. Cet investissement se traduit directement par des leviers de croissance clés :

• Technologie de comptage de photons : Le développement de cette technologie de nouvelle génération pour la tomodensitométrie (CT) constitue une innovation produit majeure qui pourrait conquérir une part de marché significative.
• Systèmes de fret industriels : Ils ont sécurisé plus 55 millions de dollars en commandes et expédiés plus de 15 nouveaux systèmes au cours de l’exercice 2025, consolidant ainsi leur avance en matière d’inspection de sécurité à haute énergie.
• Expansion de la fabrication en Inde : Le lancement d'un nouveau détecteur radiographique à partir de leur installation à faible coût en Inde contribue non seulement à atténuer les impacts tarifaires, mais leur permet également de conquérir les marchés de valeur et de niveau intermédiaire en croissance en Asie du Sud et au Moyen-Orient.

L'avantage concurrentiel de Varex Imaging Corporation réside dans l'étendue de ses composants d'imagerie par rayons X, couvrant presque toutes les modalités médicales, ainsi que dans une activité industrielle solide et diversifiée. Cette envergure, combinée à des partenariats mondiaux approfondis avec les principaux fabricants d'équipement d'origine (OEM) d'imagerie, en fait un fournisseur essentiel et intégré. Leur décision stratégique visant à développer la fabrication à faible coût en Inde tout en étant à la pointe de l’innovation haut de gamme comme le comptage de photons crée une puissante approche à deux volets de la croissance du marché.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Explorer l'investisseur de Varex Imaging Corporation (VREX) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu rapide des principaux segments financiers et de leurs performances pour l’exercice 2025 :