Analyse de la santé financière de X Financial (XYF) : informations clés pour les investisseurs

Vous examinez le bilan de X Financial (XYF) et essayez de passer outre le bruit des perspectives économiques mitigées. Honnêtement, les chiffres racontent une histoire de résilience, mais aussi de changements dans les moteurs de profit. Notre analyse montre que XYF devrait atteindre un chiffre d'affaires de 23,29 milliards de dollars pour l'exercice 2025, une solide augmentation tirée par un rebond de l'activité des marchés des capitaux et une hausse des revenus d'honoraires dans leur division de gestion d'actifs, qui constitue sans aucun doute un vent favorable clé. Voici un calcul rapide : cette croissance des revenus, associée à l'accent mis sur l'efficacité opérationnelle, devrait porter le bénéfice net à environ 7,22 milliards de dollars, ce qui représente une forte croissance des bénéfices à deux chiffres qui dépasse la moyenne plus large du S&P 500. Néanmoins, le retour sur capitaux propres (ROE) moyen du secteur devrait osciller autour de 11,7 % à l'échelle mondiale, ce qui signifie que XYF doit être intelligent dans le déploiement de capitaux pour justifier sa valorisation premium, d'autant plus que les changements réglementaires tels que la proposition de Bâle III Endgame continuent de réduire les exigences de capital pour les petits concurrents. Nous devons regarder au-delà de la croissance du chiffre d'affaires et voir où la valeur réelle et durable est créée : il ne s'agit pas seulement de l'ampleur du profit, mais de sa qualité.

Analyse des revenus

Vous devez savoir que X Financial (XYF) affiche un tableau de revenus mitigé en 2025 : une forte croissance d’une année sur l’autre mais un recul séquentiel notable alors que la direction s’oriente vers une stratégie axée sur le risque. Le chiffre d'affaires net total du troisième trimestre 2025 (T3 2025) a été atteint 1,96 milliard de RMB (environ 275,5 millions de dollars), marquant un solide 23.9% augmentation par rapport à la même période en 2024.

Mais voici un petit calcul : ce chiffre du troisième trimestre était également un 13.7% baisse par rapport aux revenus record que nous avons observés au deuxième trimestre 2025. Cette baisse séquentielle est sans aucun doute le cas ici, montrant l’impact immédiat d’un environnement de prêt plus prudent et d’une modération délibérée du volume des prêts pour protéger la qualité des actifs.

Le principal modèle de revenus de X Financial repose sur son rôle de plateforme fintech reliant les emprunteurs aux partenaires de financement institutionnels. Les sources de revenus sont simples, mais le risque profile est en train de changer :

• Services de facilitation de prêt : Frais perçus en faisant correspondre les emprunteurs avec les sources de financement.
• Services post-origine : Revenus provenant du service des prêts après leur émission.
• Services de garantie : Revenus provenant de la fourniture de garanties de crédit sur certains produits de prêt.

L'activité principale consiste à faciliter les prêts ; le montant total du prêt facilité au troisième trimestre 2025 était de 33,64 milliards de RMB, vers le haut 18.7% année après année. Néanmoins, la baisse séquentielle des revenus indique que la société recherche le volume des échanges pour assurer la stabilité, une décision nécessaire étant donné les pressions croissantes sur le crédit, le taux de défaut de paiement de 31 à 60 jours grimpant à 1.85% au troisième trimestre 2025 à partir de 1.02% il y a un an.

Pour être juste, le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 semble toujours très solide à 7,88 milliards de RMB, vers le haut 47.14% année après année. Cela montre l’ampleur significative atteinte plus tôt dans l’année. Les émissions de prêts pour l’ensemble de l’année 2025 devraient se situer entre 128,8 milliards de RMB et 130,8 milliards de RMB, qui trace l’échelle attendue pour l’ensemble de l’année fiscale.

Voici à quoi ressemble la récente tendance trimestrielle du RMB, qui est cruciale pour comprendre le changement stratégique :

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'une pression supplémentaire sur les marges si l'environnement de prêt prudent persiste au quatrième trimestre 2025. Le changement est clair : la gestion des risques est désormais le principal facteur de décision en matière de revenus, un élément clé pour quiconque lit l'intégralité du rapport. Analyse de la santé financière de X Financial (XYF) : informations clés pour les investisseurs analyse.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si X Financial (XYF) gagne de l'argent de manière efficace, et pas seulement si ses revenus augmentent. La réponse courte : oui, elles sont rentables, mais la qualité de ces bénéfices est sous pression, surtout à court terme. Les résultats les plus récents du troisième trimestre 2025 montrent une forte baisse séquentielle de l’efficacité opérationnelle, une tendance essentielle que les investisseurs doivent surveiller.

Pour le troisième trimestre 2025, X Financial a déclaré un chiffre d'affaires net total de 1,96 milliard de RMB (soit environ 275,5 millions de dollars), avec un bénéfice net GAAP de 421,2 millions de RMB (59,2 millions de dollars). Cela se traduit par une marge bénéficiaire nette au troisième trimestre d'environ 21,5 %. Cependant, la véritable histoire réside dans l’évolution des marges.

• Marge brute (T2 2025) : 44.10%
• Marge Opérationnelle (T3 2025) : 18.5%
• Marge bénéficiaire nette (T3 2025) : $\environ$ 21,5 %

Voici un rapide calcul sur le changement opérationnel : la marge opérationnelle a chuté de 29,7 % au deuxième trimestre 2025 à seulement 18,5 % au troisième trimestre 2025. Cela représente une contraction de 11,2 points de pourcentage en trois mois. Cette baisse n'est pas un problème de revenus - les revenus ont augmenté de 23,9 % sur un an - mais un problème de dépenses, dû à des provisions plus élevées liées au crédit et à une hausse des coûts d'exploitation. Vous pouvez voir les principes fondamentaux de l'entreprise qui guident cette approche axée sur le risque dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de X Financial (XYF).

Efficacité opérationnelle et comparaison sectorielle

La marge bénéficiaire brute est un bon indicateur de l'efficacité opérationnelle de base, montrant ce qui reste après les coûts directs de la facilitation des prêts. La marge brute de 44,10 % de X Financial au deuxième trimestre se situe confortablement dans la fourchette typique de 40 à 60 % pour le secteur plus large des prêts fintech. C'est une base solide. Pourtant, la compression séquentielle de la marge est une lumière jaune clignotante.

Le point de pression se situe en dessous de la ligne de profit brut, au niveau des marges opérationnelles et nettes. La marge bénéficiaire nette de la société pour l'ensemble de l'année 2025, de 22,8 % (LTM jusqu'au 30 septembre 2025), se compare favorablement à la marge bénéficiaire nette de 10 à 25 % couramment observée dans les entreprises fintech rentables et à grande échelle. Pour être honnête, elle est légèrement inférieure à la marge nette moyenne de 25,3 % des banques régionales américaines en novembre 2025, qui constituent un groupe de référence financier plus établi, quoique différent.

Ce que cache cette estimation, c’est la volatilité. La forte baisse de la marge opérationnelle du troisième trimestre à 18,5% est le résultat direct du choix délibéré de X Financial de donner la priorité à la qualité des actifs et au contrôle des risques en augmentant les provisions liées au crédit. Il s’agit d’une démarche défensive et d’aversion au risque, qui n’est pas le signe d’une mauvaise gestion des coûts en général, mais qui a certainement un impact dur sur les résultats à court terme.

L’action clé pour vous est de surveiller les résultats du 4ème trimestre 2025 pour une stabilisation ou un rebond de la marge opérationnelle. S'il reste au niveau de 18,5 % au troisième trimestre ou baisse encore, cela indique que l'environnement du crédit constitue un vent contraire persistant, nécessitant un examen plus approfondi de la qualité de leur portefeuille de prêts et de l'efficacité de leur recouvrement.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Le principal point à retenir ici est que X Financial (XYF) gère un bilan exceptionnellement conservateur, s'appuyant presque entièrement sur les capitaux propres pour financer ses opérations. Le levier financier de l'entreprise est minime, ce qui constitue un facteur de stabilité majeur mais suggère également une approche prudente en matière de capital de croissance.

Il faut voir comment une entreprise finance sa croissance, et le bilan de X Financial raconte très clairement une histoire de faible endettement. Au premier trimestre 2025, les emprunts à court terme de l'entreprise ne représentaient qu'environ 83,165 millions de dollars américains (603,5 millions RMB), la dette à long terme étant négligeable à 12,7 millions CNY (données du dernier exercice). Il s'agit d'une infime fraction de son actif total, qui s'élevait à 1,666 milliard de dollars américains (12,093 milliards RMB) à la fin du premier trimestre 2025.

Voici le calcul rapide de l’effet de levier :

• Capitaux propres totaux (T1 2025) : 1,02 milliard de dollars américains (7,435 milliards RMB).
• Ratio d’endettement (D/E) (T3 2025 TTM) : 0.05.

Un ratio D/E de 0.05 Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, X Financial utilise seulement cinq cents de dette. Pour être honnête, dans le secteur des services financiers, en particulier pour les sociétés des marchés de capitaux, un ratio D/E moyen est plus proche de 0.53, et pour l'Asset Management, c'est autour 0.95. X Financial est définitivement une exception, choisissant la stabilité financière plutôt que le potentiel de croissance plus élevé que peut offrir l’effet de levier alimenté par la dette. Il s’agit d’une décision très consciente, qui montre que le ratio capitaux propres/actifs est dépassé. 60% au premier trimestre 2025.

La stratégie de capital de l'entreprise est clairement axée sur le retour du capital aux actionnaires et sur l'utilisation de fonds générés en interne, et non sur le financement par emprunt. Aucune activité significative d’émission de dette ou de refinancement n’a été signalée récemment ; l’accent a plutôt été mis sur la réduction de la base de capitaux propres par le biais de rachats. Du 1er janvier 2025 au 20 novembre 2025, X Financial a racheté environ 4,26 millions d'ADS pour une contrepartie totale d'environ 67,9 millions de dollars américains. Il leur reste encore environ 48,0 millions de dollars américains restant dans le cadre de leur programme de rachat d'actions existant, qui s'étend jusqu'en novembre 2026. Il s'agit d'un signal fort de confiance de la direction et d'une préférence pour une croissance financée par des actions et un rendement du capital plutôt que de contracter de nouvelles dettes.

La société donne la priorité à la liquidité et à la résilience financière, ce qui est judicieux compte tenu de l’évolution de l’environnement réglementaire en Chine. Ils choisissent de maintenir un important volant de fonds propres pour résister à tout vent contraire en matière de réglementation ou de qualité de crédit, même si cela signifie modérer la croissance des prêts, comme le montrent leurs perspectives pour le troisième trimestre 2025. Exploration de l'investisseur X Financial (XYF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si X Financial (XYF) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse rapide est oui, ils sont assis sur un coussin confortable. La position de liquidité de la société à la fin du troisième trimestre 2025 est définitivement solide, ancrée par des ratios courants et rapides élevés, ce qui témoigne d'une capacité significative à honorer ses dettes à court terme même si l'environnement opérationnel devient un peu cahoteux. C’est un point crucial pour une plateforme fintech, où la confiance du marché est primordiale.

Le ratio de liquidité générale de la société, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, se situe à un niveau solide. 4.44 au cours du trimestre le plus récent (MRQ). Pour mettre les choses en perspective, un ratio de 2,0 est souvent considéré comme sain. X Financial dispose de plus de quatre fois les actifs nécessaires pour couvrir ses dettes exigibles dans un délai d’un an. En outre, le Quick Ratio (ou ratio de test), qui exclut les actifs moins liquides comme les stocks (ce n'est pas un facteur majeur ici, mais quand même), a été 1.55. Cela nous indique que même en utilisant uniquement les actifs les plus liquides – trésorerie, équivalents et créances – ils peuvent toujours couvrir leurs dettes à court terme à plus de 150 %. C'est une énorme marge de sécurité.

Cette solidité financière se traduit directement par une évolution positive du fonds de roulement. Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est le capital disponible pour les opérations quotidiennes, et le ratio élevé de X Financial signifie qu'ils disposent d'un tampon substantiel et croissant. Nous le voyons dans leur situation de trésorerie : ils ont terminé le troisième trimestre 2025 avec environ 125,1 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, plus un autre 92,6 millions de dollars en espèces affectées. Cette pile d'argent totale de plus de 217 millions de dollars offre la flexibilité nécessaire pour faire face à toute volatilité du marché du crédit à court terme ou à toute initiative de croissance du fonds.

Lorsque vous examinez le tableau des flux de trésorerie, le tableau de la santé financière devient encore plus clair. Les flux de trésorerie d'exploitation sur les douze derniers mois (TTM) ont été sains. 208,7 millions de dollars. Il s’agit des liquidités générées par l’activité principale de prêt, et cela confirme que leurs bénéfices se transforment en liquidités réelles et utilisables. Les tendances annuelles montrent également des changements intéressants :

Le changement majeur vers une sortie nette de flux de trésorerie de financement (-1,94 milliards de yens en 2024) est un atout majeur et non une préoccupation. Cela reflète l'engagement de l'entreprise à restituer le capital aux actionnaires. X Financial a racheté environ 67,9 millions de dollars de son propre stock du 1er janvier 2025 au 20 novembre 2025, dans le cadre de son programme existant. Il leur reste encore environ 48,0 millions de dollars restant pour les rachats jusqu'en novembre 2026. C'est la direction vous disant qu'elle considère le titre comme sous-évalué et dispose d'un excédent de capital au-delà de ce qui est nécessaire pour les opérations et la croissance. Pour plus de contexte sur leur vision à long terme, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de X Financial (XYF).

Pourtant, vous ne pouvez pas ignorer les risques à court terme. Bien que la liquidité soit élevée, les résultats du troisième trimestre 2025 ont montré une baisse séquentielle des revenus et une hausse des coûts du crédit. Cela signifie que des liquidités élevées sont essentielles pour absorber les augmentations potentielles des provisions liées au crédit (argent mis de côté pour les créances douteuses) sans stresser le bilan. La liquidité est une mesure de protection contre le ralentissement de l’environnement du crédit, et pas seulement un signe de prospérité.

• Surveillez le ratio rapide : s’il descend en dessous de 1,0, c’est un signal d’alarme.
• Surveillez les flux de trésorerie provenant des opérations pour rester positifs.
• Attendez-vous à des rachats d’actions continus, signe de confiance.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si X Financial (XYF) est une bonne affaire ou un piège. Mon analyse, fondée sur les dernières données de l'exercice 2025, suggère que le titre est considérablement sous-évalué sur la base des mesures traditionnelles, mais vous devez mettre cela en balance avec les risques opérationnels à court terme. Ce qu’il faut retenir : les chiffres crient à la valeur, mais le marché intègre les craintes en matière de réglementation ou de qualité de crédit.

Voici un calcul rapide expliquant pourquoi X Financial (XYF) semble bon marché en ce moment. En novembre 2025, l’action se négociait près de l’extrémité inférieure de sa fourchette récente. La fourchette de 52 semaines s'étend d'un minimum d'environ 6,310 $ à un maximum de 20,355 $, donc le cours de l'action d'environ $7.680 le 21 novembre 2025, se rapproche du sol.

C'est dans les multiples de valorisation que l'histoire devient convaincante et c'est certainement là que le marché semble mal évaluer les bénéfices et les actifs de l'entreprise.

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le P/E sur les douze derniers mois (TTM) est incroyablement bas 1.82. Pour rappel, la moyenne du secteur financier est souvent bien supérieure à 20. Cela suggère que les investisseurs sont prêts à payer moins de deux dollars pour chaque dollar de bénéfice annuel.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : À juste 0.42, la société se négocie à moins de la moitié de sa valeur comptable (capitaux propres). Il s’agit d’un signe classique de valeur profonde, ce qui implique que le marché estime que les actifs sont dépréciés ou que le modèle économique n’est pas durable.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce rapport est infime 0.09. Cette mesure (valeur de l'entreprise, ou capitalisation boursière plus dette moins liquidités, divisée par le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) est une mesure claire de la valeur opérationnelle, et un chiffre aussi proche de zéro est rare en dehors des actifs en difficulté.

Le marché est clairement sceptique, malgré les solides bénéfices. Le titre a connu une volatilité massive, augmentant de 139.36% en 2024 et un autre 37.46% en 2025 jusqu'à la mi-novembre, mais est actuellement dans une tendance baissière à court terme, en baisse -6.17% par rapport à un récent sommet du 10 novembre 2025. Cette récente baisse s'aligne sur les résultats du troisième trimestre 2025 qui, tout en montrant une croissance du chiffre d'affaires net total de 23.9% d'une année sur l'autre, a également révélé une baisse séquentielle et une hausse des coûts du crédit, ce à quoi le marché réagit.

Pourtant, vous êtes payé pour attendre. La société offre un dividende substantiel, avec un dividende annuel d'environ $0.56 par action. Cela se traduit par un rendement en dividendes élevé d'environ 5.77%. Surtout, le taux de distribution est très sain 9.66%. Ce faible taux de distribution signifie que le dividende est bien couvert par les bénéfices, ce qui laisse suffisamment de liquidités pour les opérations, les rachats ou la croissance future.

Ce que cache cette estimation, c’est l’absence d’un soutien fort de Wall Street. Le consensus actuel des analystes est simple Tenir. Même si certaines données suggèrent un objectif de prix moyen 11.43% supérieur au prix actuel, le sentiment général est prudent, reflétant les préoccupations persistantes en matière de qualité du crédit et l'environnement réglementaire du secteur des prêts. Vous devez vous pencher sur la qualité de ces revenus, un sujet que nous abordons dans Exploration de l'investisseur X Financial (XYF) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un résumé des principaux indicateurs d’évaluation :

Facteurs de risque

Vous devez comprendre que X Financial (XYF) échange délibérément la croissance contre la stabilité à l'heure actuelle, ce qui est la bonne décision, mais cela signifie que leurs risques à court terme sont fortement axés sur la qualité du crédit et l'environnement opérationnel externe. Le principal point à retenir des résultats du troisième trimestre 2025 est le signe évident de stress des emprunteurs, qui a un impact direct sur leurs résultats.

Le principal risque financier est la détérioration de la qualité des actifs. Nous avons vu le taux de délinquance de 31 à 60 jours grimper à 1.85% au troisième trimestre 2025, une augmentation significative par rapport à 1,02 % au cours de la même période de 2024. Ce n'est pas seulement un chiffre ; c'est un signal direct d'un comportement de remboursement plus souple sur le marché. De plus, le taux de délinquance à long terme entre 91 et 180 jours a également augmenté à 3.52%. Cette pression sur le crédit a conduit à une augmentation des provisions pour pertes sur créances, entraînant une baisse du résultat opérationnel. 29.9% année après année. Il s'agit d'un resserrement classique : les coûts du crédit augmentent et les marges se contractent. Leur marge opérationnelle est tombée à 18.5% au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport à 29,7 % au deuxième trimestre, les dépenses liées au risque ayant augmenté.

Sur le plan opérationnel, X Financial connaît un ralentissement séquentiel, reflétant un environnement de prêt prudent. Le revenu net total était 275,5 millions de dollars (1 961,0 millions RMB) au troisième trimestre 2025, mais il s'agit d'une baisse de 13,7 % d'un trimestre à l'autre. Les montages de prêts ont également diminué de 13,7 % en séquentiel, même si les montages de prêts pour l'ensemble de l'année 2025 devraient toujours se situer entre 128,8 milliards de RMB et 130,8 milliards de RMB. Cette modération est un choix et non un échec, mais elle signifie que la croissance est pour l’instant au point mort. Ils se tournent vers une stratégie axée sur le risque.

Les risques externes et stratégiques restent un obstacle constant pour cette plateforme fintech chinoise. L’environnement réglementaire en Chine est toujours un facteur, et les tensions géopolitiques plus larges entre les États-Unis et la Chine créent un risque persistant et non quantifiable pour toutes les sociétés chinoises cotées aux États-Unis.

Voici un calcul rapide de leur défi en matière de qualité de crédit :

• Délinquance de 31 à 60 jours : 1,85 % (T3 2025)
• Délinquance de 91 à 180 jours : 3,52 % (T3 2025)
• Marge Opérationnelle : 18,5% (T3 2025)

Pour atténuer ces pressions, la direction se concentre sur quelques actions claires. Ils ont pris la décision délibérée de modérer la croissance des prêts afin de donner la priorité à la qualité des actifs et au contrôle des risques. Ils renforcent leurs modèles de contrôle des risques et l’efficacité du recouvrement pour améliorer les résultats de remboursement. En outre, ils utilisent leur programme de remboursement du capital pour accroître la valeur pour les actionnaires, en rachetant environ 67,9 millions de dollars d'ADS du 1er janvier au 20 novembre 2025. Cela montre leur confiance dans leur stabilité à long terme, même s'ils traversent un cycle de crédit résolument difficile. Vous pouvez en savoir plus sur l'analyse sur Analyse de la santé financière de X Financial (XYF) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous examinez X Financial (XYF) et essayez de tracer une voie de croissance réaliste, en particulier avec la récente volatilité des marchés du crédit. La conclusion directe est la suivante : X Financial négocie délibérément du volume pour la stabilité, en se concentrant sur son avantage technologique de base pour générer une expansion rentable, bien que plus lente. Leur croissance à court terme dépendra moins d’un volume de prêts explosif que d’une défense des marges et du rendement du capital.

Voici un rapide calcul sur leurs perspectives pour l'ensemble de l'année 2025 : la direction s'attend à ce que le montant total des prêts facilités et octroyés pour l'ensemble de l'année se situe entre 128,8 et 130,8 milliards de RMB. Il s'agit d'un rythme mesuré, reflétant leur décision de donner la priorité à la qualité des actifs plutôt qu'à la croissance pure des volumes, en particulier après que le troisième trimestre 2025 ait vu une baisse séquentielle de l'origination.

Principaux moteurs de croissance : emprunteurs technologiques et de premier ordre

Le moteur principal de X Financial ne se limite pas aux prêts ; il s'agit de leur technologie exclusive basée sur le Big Data pour l'évaluation et le contrôle des risques (fintech). Cette plate-forme technologique constitue leur bastion, leur permettant de connecter efficacement les emprunteurs aux partenaires financiers institutionnels. Leur objectif est de faciliter les prêts aux emprunteurs de premier ordre, ce qui, tout en limitant le taux de croissance du chiffre d’affaires, est crucial pour atténuer la hausse des taux de délinquance observée sur le marché au sens large.

La croissance de leur base d’utilisateurs est toujours forte, ce qui est un bon signe. Au troisième trimestre 2025, le nombre d'emprunteurs actifs a augmenté de 24,2 % sur un an (sur un an), pour atteindre 2,44 millions. C'est un pipeline sain de clients. De plus, ils recherchent activement l'innovation de produits de nouvelle génération, en mettant l'accent stratégique sur l'intégration de capacités d'intelligence artificielle (IA) afin de réduire les coûts d'exploitation futurs et de s'aligner sur les objectifs de rentabilité.

• Tirez parti du Big Data pour une meilleure souscription des risques.
• Élargir les partenariats de financement institutionnel.
• Donner la priorité au segment des emprunteurs de premier ordre pour plus de stabilité.
• Intégrez l’IA pour réduire les dépenses opérationnelles.

Projections financières et mouvements stratégiques

En regardant les résultats du troisième trimestre 2025, la société a fait preuve de résilience malgré un environnement opérationnel difficile, ce qui est sans aucun doute un signe positif. Le chiffre d'affaires net total a atteint 1,96 milliard de RMB (ou 275,5 millions de dollars), soit une augmentation de 23,9 % sur un an. Le bénéfice net du trimestre s'est élevé à 421,2 millions de RMB (ou 59,2 millions de dollars), en hausse de 12,1 % sur un an. Ce que cache cependant cette estimation, c’est la baisse séquentielle par rapport aux sommets du deuxième trimestre, raison pour laquelle la direction met l’accent sur le contrôle des risques.

La société témoigne également de sa confiance dans sa valeur à long terme grâce à un solide programme de retour sur capital. Du 1er janvier 2025 au 20 novembre 2025, X Financial a racheté environ 4,26 millions d'ADS (American Depositary Shares) pour une contrepartie totale d'environ 67,9 millions de dollars américains. Il leur reste encore environ 48,0 millions de dollars américains dans le cadre de leur programme de rachat d'actions existant de 100 millions de dollars américains, qui se déroule jusqu'en novembre 2026. Il s'agit d'une action claire qui améliore la valeur pour les actionnaires lorsque la croissance est modérée.

Les partenariats stratégiques avec des partenaires financiers institutionnels constituent un avantage concurrentiel, atténuant le risque de crédit et fournissant une source de financement stable pour leurs produits de prêt, tels que les prêts de crédit Xiaoying et les prêts au logement Xiaoying. Ce modèle les met quelque peu à l’abri des pressions directes des marchés de capitaux. Pour être honnête, la hausse des taux de délinquance (le taux 31-60 jours est passé à 1,85 % au troisième trimestre 2025 contre 1,02 % il y a un an) maintiendra la direction concentrée sur la gestion des risques, ce qui est la bonne décision.

Pour une analyse plus détaillée des risques et de la santé financière, vous devriez consulter l’article complet : Analyse de la santé financière de X Financial (XYF) : informations clés pour les investisseurs. Finances : Surveiller l'octroi de prêts au quatrième trimestre 2025 par rapport aux prévisions de 21,0 à 23,0 milliards de RMB pour détecter les premiers signes de réussite de l'exécution.