Desglosando la salud financiera de X Financial (XYF): información clave para los inversores

Si observamos el balance de X Financial (XYF) e intentamos disimular el ruido de unas perspectivas económicas mixtas, y, sinceramente, las cifras cuentan una historia de resiliencia, pero también de cambios en los impulsores de beneficios. Nuestro análisis muestra que se prevé que XYF alcance unos ingresos de 23.290 millones de dólares para el año fiscal 2025, un aumento sólido impulsado por un repunte de la actividad de los mercados de capitales y mayores ingresos por comisiones en su división de Gestión de Activos, lo que sin duda es un viento de cola clave. He aquí los cálculos rápidos: ese crecimiento de los ingresos, junto con un enfoque en la eficiencia operativa, debería impulsar los ingresos netos a aproximadamente 7.220 millones de dólares, lo que representa un fuerte crecimiento de las ganancias de dos dígitos que supera el promedio más amplio del S&P 500. Aún así, se espera que el retorno sobre el capital (ROE) promedio del sector ronde el 11,7% a nivel mundial, lo que significa que XYF debe ser inteligente en el despliegue de capital para justificar su valoración premium, especialmente porque los cambios regulatorios como la propuesta Endgame de Basilea III continúan reduciendo los requisitos de capital para los competidores más pequeños. Necesitamos mirar más allá del crecimiento de los ingresos y ver dónde se está creando el valor real y sostenible: no se trata sólo del tamaño de las ganancias, sino de su calidad.

Análisis de ingresos

Debe saber que X Financial (XYF) muestra un panorama de ingresos mixto en 2025: un fuerte crecimiento año tras año pero un retroceso secuencial notable a medida que la administración gira hacia una estrategia que prioriza el riesgo. Los ingresos netos totales para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025) alcanzaron 1.960 millones de RMB (aproximadamente 275,5 millones de dólares), marcando un sólido 23.9% aumento con respecto al mismo período en 2024.

Pero aquí está el cálculo rápido: esa cifra del tercer trimestre también fue una 13.7% caída desde los ingresos récord que vimos en el segundo trimestre de 2025. Esa disminución secuencial es definitivamente la historia aquí, que muestra el impacto inmediato de un entorno crediticio más cauteloso y una moderación deliberada del volumen de préstamos para proteger la calidad de los activos.

El principal modelo de ingresos de X Financial se basa en su papel como plataforma de tecnología financiera que conecta a los prestatarios con socios de financiación institucional. Las fuentes de ingresos son sencillas, pero el riesgo profile está cambiando:

• Servicios de facilitación de préstamos: Tarifas obtenidas al conectar a los prestatarios con las fuentes de financiamiento.
• Servicios posteriores a la originación: Ingresos por el servicio de los préstamos después de su emisión.
• Servicios de Garantía: Ingresos por concesión de garantías de crédito sobre determinados productos crediticios.

El negocio principal es facilitar préstamos; el monto total del préstamo facilitado en el tercer trimestre de 2025 fue 33,64 mil millones de RMB, arriba 18.7% año tras año. Aún así, la disminución secuencial de los ingresos indica que la compañía está negociando volumen a cambio de estabilidad, un movimiento necesario dadas las crecientes presiones crediticias, con la tasa de morosidad de 31 a 60 días subiendo a 1.85% en el tercer trimestre de 2025 a partir de 1.02% hace un año.

Para ser justos, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 todavía parecen muy sólidos en 7.880 millones de RMB, arriba 47.14% año tras año. Esto muestra la importante escala lograda a principios de año. Se proyecta que las originaciones de préstamos para todo el año 2025 estén entre 128.800 millones de RMB y 130.800 millones de RMB, que traza la escala esperada para todo el año fiscal.

Así es como se ve la tendencia trimestral reciente en el RMB, que es crucial para comprender el cambio estratégico:

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que se produzca una mayor presión sobre los márgenes si el entorno crediticio cauteloso persiste hasta el cuarto trimestre de 2025. El cambio es claro: la gestión de riesgos es ahora el principal impulsor de las decisiones sobre ingresos, una idea clave para cualquiera que lea el informe completo. Desglosando la salud financiera de X Financial (XYF): información clave para los inversores análisis.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si X Financial (XYF) está ganando dinero de manera eficiente, no solo aumentando los ingresos. La respuesta corta: Sí, son rentables, pero la calidad de esas ganancias está bajo presión, especialmente en el corto plazo. Las ganancias más recientes del tercer trimestre de 2025 muestran una fuerte caída secuencial en la eficiencia operativa, una tendencia crítica que los inversores deben observar.

Para el tercer trimestre de 2025, X Financial informó unos ingresos netos totales de 1.960 millones de RMB (o aproximadamente 275,5 millones de dólares), con unos ingresos netos GAAP de 421,2 millones de RMB (59,2 millones de dólares). Esto se traduce en un margen de beneficio neto del tercer trimestre de aproximadamente el 21,5%. Sin embargo, la verdadera historia está en las tendencias marginales.

• Margen bruto (segundo trimestre de 2025): 44.10%
• Margen operativo (tercer trimestre de 2025): 18.5%
• Margen de beneficio neto (tercer trimestre de 2025): $\aproximadamente$ 21,5%

Aquí están los cálculos rápidos sobre el cambio operativo: el margen operativo se desplomó del 29,7% en el segundo trimestre de 2025 a solo el 18,5% en el tercer trimestre de 2025. Eso es una contracción de 11,2 puntos porcentuales en tres meses. Esta disminución no es un problema de ingresos (los ingresos aumentaron un 23,9% año tras año) sino un problema de gastos, impulsado por mayores provisiones relacionadas con el crédito y mayores costos operativos. Puede ver los principios fundamentales de la empresa que guían este enfoque de riesgo primero en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de X Financial (XYF).

Eficiencia operativa y comparación de la industria

El margen de beneficio bruto es un buen indicador de la eficiencia operativa básica y muestra lo que queda después de los costos directos de la facilitación de préstamos. El margen bruto del segundo trimestre de X Financial del 44,10% se sitúa cómodamente dentro del rango típico del 40-60% para la industria de préstamos fintech en general. Esa es una base sólida. Aún así, la compresión secuencial del margen es una luz amarilla intermitente.

El punto de presión está por debajo de la línea de beneficio bruto, en los márgenes operativo y neto. El margen de beneficio neto de la compañía para todo el año 2025 del 22,8% (LTM hasta el 30 de septiembre de 2025) se compara favorablemente con el margen de beneficio neto del 10-25% que se observa comúnmente en empresas de tecnología financiera rentables y de gran escala. Para ser justos, está ligeramente por debajo del margen neto promedio del 25,3% para los bancos regionales de EE. UU. en noviembre de 2025, que son un grupo de pares financieros más establecido, aunque diferente.

Lo que esconde esta estimación es la volatilidad. La fuerte caída del margen operativo del tercer trimestre al 18,5% es un resultado directo de la elección deliberada de X Financial de priorizar la calidad de los activos y el control de riesgos mediante el aumento de las provisiones relacionadas con el crédito. Se trata de una medida defensiva y de aversión al riesgo, no una señal de mala gestión de costos en general, pero definitivamente afecta duramente el resultado final en el corto plazo.

La acción clave para usted es monitorear los resultados del cuarto trimestre de 2025 para detectar una estabilización o un rebote en el margen operativo. Si se mantiene en el nivel del 18,5% del tercer trimestre o cae más, indica que el entorno crediticio es un obstáculo persistente, que requiere una mirada más profunda a la calidad de su cartera de préstamos y la eficiencia de cobranza.

Estructura de deuda versus capital

La conclusión principal aquí es que X Financial (XYF) tiene un balance excepcionalmente conservador y depende casi por completo del capital para financiar sus operaciones. El apalancamiento financiero de la empresa es mínimo, lo que constituye un importante factor de estabilidad, pero también sugiere un enfoque cauteloso respecto del capital de crecimiento.

Es necesario ver cómo una empresa paga por su crecimiento, y el balance de X Financial cuenta una historia muy clara de baja deuda. En el primer trimestre de 2025, los préstamos a corto plazo de la empresa eran solo de aproximadamente 83.165 millones de dólares (603,5 millones de RMB), siendo la deuda a largo plazo insignificante en 12,7 millones de yuanes (datos del último ejercicio). Esta es una pequeña fracción de sus activos totales, que se situaban en 1.666 millones de dólares (12.093 mil millones de RMB) al final del primer trimestre de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el apalancamiento:

• Patrimonio neto total (primer trimestre de 2025): 1.020 millones de dólares (7.435 millones de RMB).
• Relación deuda-capital (D/E) (TTM del tercer trimestre de 2025): 0.05.

Una relación D/E de 0.05 significa que por cada dólar de capital social, X Financial utiliza sólo cinco centavos de deuda. Para ser justos, en el sector de servicios financieros, específicamente para las empresas de mercados de capitales, una relación D/E promedio está más cerca de 0.53, y para la gestión de activos, se trata de 0.95. X Financial es definitivamente un caso atípico, ya que prefiere la estabilidad financiera al mayor potencial de crecimiento que puede proporcionar el apalancamiento impulsado por la deuda. Esta es una decisión muy consciente y muestra que se superó la relación entre capital y activos. 60% en el primer trimestre de 2025.

La estrategia de capital de la empresa está claramente centrada en devolver capital a los accionistas y utilizar fondos generados internamente, no en la financiación de deuda. No se ha reportado ninguna actividad significativa de emisión o refinanciamiento de deuda recientemente; en cambio, la atención se ha centrado en reducir la base accionaria mediante recompras. Desde el 1 de enero de 2025 hasta el 20 de noviembre de 2025, X Financial recompró aproximadamente 4,26 millones de ADS por una contraprestación total de aproximadamente 67,9 millones de dólares. Todavía tienen alrededor 48,0 millones de dólares EE.UU. permanecen bajo su programa de recompra de acciones existente, que se extiende hasta noviembre de 2026. Esta es una fuerte señal de la confianza de la administración y una preferencia por el crecimiento financiado con acciones y el retorno del capital en lugar de asumir nueva deuda.

La empresa está dando prioridad a la liquidez y la resiliencia financiera, lo cual es inteligente dado el cambiante entorno regulatorio en China. Están optando por mantener un gran colchón de capital para hacer frente a cualquier obstáculo regulatorio o de calidad crediticia, incluso si eso significa moderar el crecimiento de los préstamos, como se ve en sus perspectivas para el tercer trimestre de 2025. Explorando el inversor X Financial (XYF) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si X Financial (XYF) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta rápida es sí, están sentadas sobre un cómodo cojín. La posición de liquidez de la compañía a finales del tercer trimestre de 2025 es definitivamente sólida, respaldada por altos índices corrientes y rápidos, lo que indica una capacidad significativa para cumplir con las deudas a corto plazo incluso cuando el entorno operativo se vuelve un poco accidentado. Este es un punto crucial para una plataforma fintech, donde la confianza del mercado lo es todo.

El índice circulante de la compañía, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se mantuvo en un nivel sólido. 4.44 en el trimestre más reciente (MRQ). Para ponerlo en perspectiva, una proporción de 2,0 suele considerarse saludable. X Financial tiene más de cuatro veces los activos para cubrir sus deudas vencidas dentro de un año. Además, el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario (no es un factor importante aquí, pero aún así), fue 1.55. Esto nos dice que incluso utilizando sólo los activos más líquidos (efectivo, equivalentes y cuentas por cobrar) aún pueden cubrir sus pasivos a corto plazo en más del 150%. Ese es un enorme margen de seguridad.

Esta fortaleza financiera se traduce directamente en una tendencia positiva del capital de trabajo. El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) es el capital disponible para las operaciones diarias, y el alto índice de X Financial significa que tienen un colchón sustancial y creciente. Vemos esto en su posición de caja: terminaron el tercer trimestre de 2025 con aproximadamente 125,1 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, más otro 92,6 millones de dólares en efectivo restringido. Esta pila total de efectivo de más $217 millones proporciona la flexibilidad para navegar cualquier volatilidad del mercado crediticio a corto plazo o iniciativas de crecimiento de fondos.

Cuando observa el estado de flujo de efectivo, la imagen de la salud financiera se vuelve aún más clara. El efectivo procedente de operaciones de los últimos doce meses (TTM) fue un resultado saludable 208,7 millones de dólares. Este es el efectivo generado por el negocio crediticio principal y confirma que sus ganancias se están convirtiendo en efectivo real y gastable. Las tendencias anuales también muestran algunos cambios interesantes:

El principal cambio hacia una salida neta en el flujo de caja de financiación (-1,94 mil millones de yenes en 2024) es una fortaleza clave, no una preocupación. Refleja el compromiso de la empresa de devolver el capital a los accionistas. X Financiera recomprada aproximadamente 67,9 millones de dólares de sus propias acciones desde el 1 de enero de 2025 hasta el 20 de noviembre de 2025, según su programa existente. Todavía tienen alrededor $48,0 millones restantes para recompras hasta noviembre de 2026. Esta es la dirección que le dice que ven las acciones como infravaloradas y que tienen un exceso de capital más allá de lo necesario para las operaciones y el crecimiento. Para obtener más contexto sobre su visión a largo plazo, puede consultar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de X Financial (XYF).

Aún así, no se pueden ignorar los riesgos a corto plazo. Si bien la liquidez es alta, los resultados del tercer trimestre de 2025 mostraron una disminución secuencial de los ingresos y un aumento de los costos crediticios. Esto significa que la alta liquidez es esencial para absorber posibles aumentos en las provisiones relacionadas con el crédito (dinero reservado para préstamos incobrables) sin estresar el balance. La liquidez es una medida protectora contra el debilitamiento del entorno crediticio, no sólo una señal de prosperidad.

• Supervise el Quick Ratio: si cae por debajo de 1,0, es una señal de alerta.
• Esté atento a que el flujo de caja de las operaciones se mantenga positivo.
• Espere continuas recompras de acciones, una señal de confianza.

Análisis de valoración

Quiere saber si X Financial (XYF) es una ganga o una trampa. Mi análisis, basado en los últimos datos del año fiscal 2025, sugiere que la acción está significativamente infravalorada según las métricas tradicionales, pero hay que sopesar esto con los riesgos operativos a corto plazo. La conclusión rápida: las cifras gritan valor, pero el mercado está descontando los temores regulatorios o de calidad crediticia.

Aquí están los cálculos rápidos de por qué X Financial (XYF) parece barato en este momento. En noviembre de 2025, la acción cotiza cerca del extremo inferior de su rango reciente. El rango de 52 semanas abarca desde un mínimo de alrededor de $6,310 hasta un máximo de $20,355, por lo que el precio de las acciones de aproximadamente $7.680 el 21 de noviembre de 2025, se encuentra más cerca del suelo.

Los múltiplos de valoración son donde la historia se vuelve convincente y, definitivamente, donde el mercado parece estar fijando mal los precios de las ganancias y los activos de la empresa.

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E de los últimos doce meses (TTM) es increíblemente bajo. 1.82. A modo de contexto, el promedio del sector financiero suele estar muy por encima de 20. Esto sugiere que los inversores están dispuestos a pagar menos de dos dólares por cada dólar de ganancias anuales.
• Relación precio-libro (P/B): En tan solo 0.42, la empresa cotiza por menos de la mitad de su valor contable (capital contable). Este es un signo clásico de valor profundo, lo que implica que el mercado cree que los activos están deteriorados o que el modelo de negocio es insostenible.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta proporción es minúscula. 0.09. Esta métrica (valor empresarial, o capitalización de mercado más deuda menos efectivo, dividido por ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es una medida clara del valor operativo, y una cifra tan cercana a cero es rara fuera de los activos en dificultades.

El mercado se muestra claramente escéptico a pesar de los buenos resultados. La acción ha experimentado una volatilidad masiva, aumentando en 139.36% en 2024 y otro 37.46% en 2025 hasta mediados de noviembre, pero actualmente se encuentra en una tendencia bajista a corto plazo, cayendo -6.17% desde un pico reciente el 10 de noviembre de 2025. Esta reciente caída se alinea con los resultados del tercer trimestre de 2025 que, si bien muestran un crecimiento de los ingresos netos totales de 23.9% año tras año, también reveló una disminución secuencial y un aumento de los costos crediticios, que es a lo que está reaccionando el mercado.

Aun así, te pagan por esperar. La empresa ofrece un dividendo sustancial, con un dividendo anual de aproximadamente $0.56 por acción. Esto se traduce en una alta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 5.77%. Fundamentalmente, la tasa de pago es muy saludable. 9.66%. Este bajo índice de pago significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, lo que deja mucho efectivo para operaciones, recompras o crecimiento futuro.

Lo que oculta esta estimación es la falta de un fuerte respaldo de Wall Street. El consenso actual de los analistas es una simple Espera. Si bien algunos datos sugieren un precio objetivo promedio que es 11.43% más alto que el precio actual, el sentimiento general es cauteloso, lo que refleja las preocupaciones actuales sobre la calidad crediticia y el entorno regulatorio para el sector crediticio. Es necesario profundizar en la calidad de esas ganancias, un tema que cubrimos en Explorando el inversor X Financial (XYF) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra un resumen de las métricas de valoración clave:

Factores de riesgo

Es necesario comprender que X Financial (XYF) está cambiando deliberadamente crecimiento por estabilidad en este momento, lo cual es la decisión correcta, pero significa que sus riesgos a corto plazo están fuertemente ponderados hacia la calidad crediticia y el entorno operativo externo. La principal conclusión de los resultados del tercer trimestre de 2025 es la clara señal de estrés de los prestatarios, que afecta directamente a sus resultados.

El principal riesgo financiero es el deterioro de la calidad de los activos. Vimos que la tasa de morosidad de 31 a 60 días saltó a 1.85% en el tercer trimestre de 2025, un aumento significativo desde el 1,02% en el mismo período de 2024. Esto no es solo un número; es una señal directa de un comportamiento de pago más suave en el mercado. Además, la tasa de morosidad a largo plazo de 91 a 180 días también aumentó a 3.52%. Esta presión crediticia generó mayores provisiones para pérdidas crediticias, lo que provocó una caída de los ingresos de las operaciones. 29.9% año tras año. Es una contracción clásica: los costos del crédito aumentan y los márgenes se contraen. Su margen operativo cayó a 18.5% en el tercer trimestre de 2025, frente al 29,7% en el segundo trimestre, a medida que aumentaron los gastos relacionados con el riesgo.

Operacionalmente, X Financial está experimentando una desaceleración secuencial, lo que refleja un entorno crediticio cauteloso. Los ingresos netos totales fueron 275,5 millones de dólares (1.961,0 millones de RMB) en el tercer trimestre de 2025, pero eso fue una disminución del 13,7% trimestre tras trimestre. Las originaciones de préstamos también cayeron un 13,7% secuencialmente, aunque aún se espera que las originaciones de préstamos para todo el año 2025 estén entre 128,8 mil millones de RMB y 130,8 mil millones de RMB. Esta moderación es una elección, no un fracaso, pero significa que el crecimiento está estancado por ahora. Están adoptando una estrategia que prioriza el riesgo.

Los riesgos externos y estratégicos siguen siendo un obstáculo constante para esta plataforma fintech china. El entorno regulatorio en China es siempre un factor, y las tensiones geopolíticas más amplias entre Estados Unidos y China crean un riesgo persistente e incuantificable para todas las empresas chinas que cotizan en Estados Unidos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su desafío de calidad crediticia:

• Morosidad de 31 a 60 días: 1,85% (tercer trimestre de 2025)
• Morosidad de 91 a 180 días: 3,52% (tercer trimestre de 2025)
• Margen operativo: 18,5% (tercer trimestre de 2025)

Para mitigar estas presiones, la gestión se centra en unas pocas acciones claras. Han tomado una decisión deliberada de moderar el crecimiento de los préstamos para priorizar la calidad de los activos y el control de riesgos. Están fortaleciendo sus modelos de control de riesgos y la eficiencia de cobranza para mejorar los resultados de pago. Además, están utilizando su programa de retorno de capital para mejorar el valor para los accionistas, recomprando aproximadamente $67,9 millones en ADS desde el 1 de enero hasta el 20 de noviembre de 2025. Esto muestra confianza en su estabilidad a largo plazo, incluso mientras navegan por un ciclo crediticio definitivamente desafiante. Puedes leer más del análisis en Desglosando la salud financiera de X Financial (XYF): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a X Financial (XYF) y tratando de trazar un camino realista para el crecimiento, especialmente con la reciente volatilidad en los mercados crediticios. La conclusión directa es la siguiente: X Financial está negociando deliberadamente volumen a cambio de estabilidad, centrándose en su ventaja tecnológica central para impulsar una expansión rentable, aunque más lenta. Su crecimiento a corto plazo tendrá menos que ver con un volumen explosivo de préstamos y más con la defensa del margen y el retorno del capital.

He aquí los cálculos rápidos de su perspectiva para todo el año 2025: la gerencia espera que el monto total del préstamo facilitado y originado para todo el año alcance entre RMB128,8 mil millones y RMB130,8 mil millones. Se trata de un ritmo mesurado, que refleja su decisión de priorizar la calidad de los activos sobre el crecimiento puro del volumen, especialmente después de que en el tercer trimestre de 2025 se produjo una disminución secuencial en la originación.

Impulsores clave del crecimiento: tecnología y prestatarios principales

El principal motor de X Financial no son sólo los préstamos; es su tecnología patentada basada en big data para la evaluación y el control de riesgos (fintech). Esta plataforma tecnológica es su foso, que les permite conectar a los prestatarios con socios de financiación institucional de manera eficiente. Su atención se centra en facilitar préstamos a prestatarios principales, lo que, si bien limita la tasa de crecimiento de los ingresos brutos, es crucial para mitigar las crecientes tasas de morosidad que se observan en el mercado en general.

El crecimiento de su base de usuarios sigue siendo fuerte, lo cual es una buena señal. En el tercer trimestre de 2025, el número de prestatarios activos aumentó un 24,2% interanual (YoY), alcanzando los 2,44 millones. Esa es una cartera saludable de clientes. Además, buscan activamente la innovación de productos de próxima generación, con un enfoque estratégico en la integración de capacidades de Inteligencia Artificial (IA) para reducir los costos operativos futuros y alinearse con los objetivos de rentabilidad.

• Aproveche el big data para mejorar la suscripción de riesgos.
• Ampliar las asociaciones de financiación institucional.
• Dar prioridad al segmento de prestatarios principales para lograr estabilidad.
• Integre la IA para reducir los gastos operativos.

Proyecciones financieras y movimientos estratégicos

En cuanto a los resultados del tercer trimestre de 2025, la empresa mostró resiliencia a pesar de un entorno operativo desafiante, lo que definitivamente es una señal positiva. Los ingresos netos totales alcanzaron los 1.960 millones de RMB (o 275,5 millones de dólares), lo que supone un aumento interanual del 23,9 %. Los ingresos netos del trimestre fueron de 421,2 millones de RMB (o 59,2 millones de dólares), un aumento interanual del 12,1 %. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la caída secuencial desde los máximos del segundo trimestre, razón por la cual la gerencia está enfatizando el control de riesgos.

La compañía también está dando señales de confianza en su valor a largo plazo a través de un sólido programa de retorno de capital. Desde el 1 de enero de 2025 hasta el 20 de noviembre de 2025, X Financial recompró aproximadamente 4,26 millones de ADS (American Depositary Shares) por una contraprestación total de aproximadamente 67,9 millones de dólares estadounidenses. Todavía les quedan alrededor de 48,0 millones de dólares en virtud de su actual programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares, que se extenderá hasta noviembre de 2026. Se trata de una acción clara que mejora el valor para los accionistas cuando se modera el crecimiento.

Las asociaciones estratégicas con socios de financiación institucional son una ventaja competitiva, ya que descargan el riesgo crediticio y proporcionan una fuente de financiación estable para sus productos crediticios, como los préstamos de crédito Xiaoying y los préstamos para vivienda Xiaoying. Este modelo los aísla en cierta medida de las presiones directas del mercado de capitales. Para ser justos, las crecientes tasas de morosidad (la tasa de 31 a 60 días aumentó a 1,85% en el tercer trimestre de 2025 desde 1,02% hace un año) mantendrán a la administración centrada en la gestión de riesgos, que es la decisión correcta.

Para un análisis más detallado sobre los riesgos y la salud financiera, debe consultar la publicación completa: Desglosando la salud financiera de X Financial (XYF): información clave para los inversores. Finanzas: Supervisar la originación de préstamos en el cuarto trimestre de 2025 frente a la guía de RMB 21 000 millones a RMB 23 000 millones para detectar señales tempranas de éxito en la ejecución.