ASML Holding N.V. (ASML) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

ASML Holding N.V. est l'entreprise la plus importante dont vous n'avez certainement jamais entendu parler, mais comment est-elle devenue l'unique fournisseur de machines qui impriment les micropuces les plus avancées au monde ?

Ce géant technologique néerlandais est le monarque incontesté de la lithographie ultraviolette extrême (EUV), et ses performances financières soulignent sa position indispensable sur le marché ; il a déclaré un chiffre d'affaires net au troisième trimestre 2025 de 7,5 milliards d'euros et prévoit une croissance du chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année d'environ 15% par rapport à 2024. Qu'est-ce que cela signifie lorsqu'une entreprise détient la clé de l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs, en particulier avec ses réservations nettes au troisième trimestre atteignant 5,4 milliards d'euros? Nous explorerons son histoire, sa mission et les mécanismes complexes de son activité, afin que vous puissiez comprendre pourquoi son histoire est importante pour chaque investissement et décision stratégique que vous prenez à l'ère de l'IA.

Historique d'ASML Holding N.V. (ASML)

Vous regardez ASML Holding N.V., le pilier de l’industrie mondiale des semi-conducteurs, et honnêtement, l’histoire de leur arrivée ici est une masterclass en matière de prise de risque calculée. Ils n'ont pas commencé comme des titans ; ils ont commencé comme une petite coentreprise en difficulté qui a parié plusieurs milliards d’euros sur une technologie que tout le monde pensait impossible : la lithographie ultraviolette extrême (EUV).

Ce pari à long terme explique pourquoi ils sont désormais le seul fournisseur des machines nécessaires à la fabrication des micropuces les plus avancées, soutenant un énorme carnet de commandes de 38 milliards d’euros au premier trimestre 2025.

ASML Holding N.V. Chronologie de la fondation

Année d'établissement

1984, initialement constituée sous le nom d'ASM Lithography Holding.

Emplacement d'origine

Veldhoven, Pays-Bas. L'entreprise a démarré ses activités dans un simple hangar qui aurait fui à côté des installations de recherche Philips NatLab à Eindhoven.

Membres de l'équipe fondatrice

ASML Holding N.V. a débuté comme une coentreprise à parts égales entre le géant néerlandais de l'électronique Philips et le fabricant d'équipements semi-conducteurs Advanced Semiconductor Materials International (ASMI).

Capital/financement initial

Le financement initial reposait entièrement sur les contributions et les ressources des deux sociétés mères, Philips et ASMI, plutôt que sur du capital-risque externe. ASMI a vendu sa participation à Philips en 1988 en raison de pressions financières.

ASML Holding N.V. Jalons de l’évolution

ASML Holding N.V. Moments transformateurs

La trajectoire d’ASML Holding N.V. n’a pas été une courbe douce ; il s’agissait d’une série de décisions cruciales aux enjeux élevés qui ont remodelé l’ensemble de l’entreprise et, franchement, le paysage technologique mondial. Vous pouvez certainement retracer leur domination à trois changements clés.

• L’introduction en bourse de 1995 et l’indépendance : La rendre publique a été cruciale. Cela leur a donné la puissance financière nécessaire pour rivaliser avec des acteurs établis comme Canon et Nikon, ainsi que la liberté de tracer leur propre voie en dehors des sociétés mères, ce qui est essentiel pour une entreprise à haut niveau de R&D.
• Le pari EUV de plusieurs décennies : C’était le pari déterminant. ASML Holding N.V. a consacré des milliards d'euros et des décennies de travail à la lithographie ultraviolette extrême (EUV), une technologie qui a longtemps été considérée comme de la science-fiction. Cette prévoyance leur a assuré un quasi-monopole, les rendant indispensables aux fabricants de puces les plus avancés au monde.
• Le co-investissement client 2012 : C’était une brillante stratégie d’entreprise. En faisant investir directement des clients majeurs comme Intel, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) et Samsung dans le développement de l'EUV, ASML Holding N.V. a non seulement obtenu un capital crucial, mais a également garanti l'engagement du client envers le produit final.
• Le lancement de l’EUV High-NA en 2025 : Les premières expéditions des systèmes High-NA EUV (plateforme EXE) en 2025 constituent le dernier moment de transformation, garantissant leur avance technologique pour la prochaine décennie. Cette nouvelle plate-forme, qui coûte environ 370 millions de dollars par système, permet la production de puces inférieures à 2 nm, alimentant directement la demande massive de matériel d'IA.

Pour être honnête, cette suprématie technologique s’accompagne d’une valorisation élevée. En septembre 2025, leur capitalisation boursière s'élevait à environ 345 milliards de dollars, ce qui en faisait la plus grande entreprise technologique d'Europe. Si vous souhaitez en savoir plus sur les chiffres qui se cachent derrière cette domination du marché, vous devriez consulter Analyse de la santé financière d'ASML Holding N.V. (ASML) : informations clés pour les investisseurs.

ASML Holding N.V. (ASML) Structure de propriété

ASML Holding N.V. opère avec une structure de propriété largement dispersée, typique d'une grande société multinationale cotée en bourse, ce qui signifie qu'aucune entité ou initié ne contrôle la majorité des droits de vote.

La société est régie par une structure à deux niveaux – un conseil d'administration pour les tâches exécutives et un conseil de surveillance pour la surveillance – mais le contrôle ultime repose sur sa base mondiale d'investisseurs institutionnels et sur le flottant.

Statut actuel d'ASML Holding N.V.

ASML est une société publique, doublement cotée sur Euronext Amsterdam (son principal marché de négociation) et sur le NASDAQ, ce qui la rend très liquide et accessible aux investisseurs du monde entier. Cette double cotation reflète ses racines néerlandaises et son rôle essentiel dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, en particulier aux États-Unis et en Asie.

En septembre 2025, la capitalisation boursière de la société était d'environ 345 milliards de dollars, la positionnant comme l'une des entreprises technologiques les plus valorisées d'Europe. Pour l'ensemble de l'année 2025, ASML s'attend à ce que le chiffre d'affaires net total augmente d'environ 15% par rapport à 2024, avec une marge brute d'environ 52%, faisant preuve d'une solide santé financière malgré les incertitudes commerciales mondiales.

Vous pouvez voir les états financiers détaillés dans Analyse de la santé financière d'ASML Holding N.V. (ASML) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de l'actionnariat d'ASML Holding N.V.

La propriété est principalement détenue par de grands gestionnaires de placements institutionnels, qui agissent en tant que fiduciaires pour les fonds de pension et les trackers indiciels. Les principaux détenteurs sont d’énormes gestionnaires d’actifs, leur participation est donc passive, et non stratégique ou contrôlante. C’est certainement un point clé à comprendre.

Voici un aperçu des principaux types et pourcentages d'actionnaires sur la base des derniers documents disponibles pour 2025 :

Les investisseurs institutionnels, y compris les hedge funds et autres grandes entités, détiennent collectivement environ 26.07% du titre en novembre 2025, la majorité restante étant détenue par d'autres fonds institutionnels, des fonds communs de placement et des investisseurs particuliers. La propriété est véritablement mondiale, avec une grande partie du flottant négociée sur le NASDAQ aux États-Unis.

Direction d'ASML Holding N.V.

L'orientation stratégique d'ASML est pilotée par son Directoire sous le contrôle de son Conseil de Surveillance. L’équipe de direction jouit d’une ancienneté importante, ce qui lui confère un leadership stable dans un secteur complexe et en évolution rapide.

Les principaux dirigeants qui dirigent la stratégie de l'entreprise en novembre 2025 sont :

• Christophe Fouquet (PDG et Président) : Nommé en avril 2024, il dirigeait auparavant la branche d'activité Ultraviolet Extrême (EUV), qui constitue la technologie la plus critique de l'entreprise. Sa rémunération annuelle totale était d'environ 5,43 millions d'euros, à partir d’une analyse de 2025.
• Roger J. Dassen (vice-président exécutif): Un membre clé de l'équipe de direction, assurant un leadership financier et opérationnel.
• Nils Andersen (Président du Conseil de Surveillance) : Il dirige le Conseil de Surveillance, qui est chargé de surveiller et de conseiller le Directoire, garantissant ainsi une bonne gouvernance d'entreprise.

L'ancienneté moyenne de l'équipe de direction étant d'environ cinq ans, elle connaît parfaitement l'entreprise. L'accent reste mis sur l'accélération de la production et de l'innovation, en particulier avec les nouveaux systèmes EUV High-NA, qui coûtent environ 370 millions de dollars chacun. Finances : revoir la structure de rémunération du nouveau PDG d’ici la fin du trimestre.

ASML Holding N.V. (ASML) Mission et valeurs

ASML Holding N.V. (ASML) représente bien plus que sa part dominante du marché de la lithographie Extreme Ultraviolet (EUV) ; son objectif principal est de permettre la prochaine génération de micropuces, libérant ainsi le potentiel des personnes et de la société en poussant la technologie vers de nouvelles limites. Cette mission repose sur trois valeurs fondamentales claires : Challenge, Collaborate et Care.

Objectif principal d'ASML Holding N.V.

L'ADN culturel de l'entreprise repose sur une innovation constante, nécessaire lorsque vous êtes le seul fournisseur mondial des systèmes de fabrication de puces les plus avancés, une position sur le marché essentielle pour fabriquer des puces en dessous du nœud de 7 nanomètres (nm).

Déclaration de mission officielle

La mission d'ASML est de permettre l'avancement de la technologie en fournissant des solutions innovantes pour l'industrie des semi-conducteurs. Il s’agit d’un objectif crucial et spécifique, et non d’une vague abstraction.

• Fournir des solutions de modélisation de pointe qui stimulent l’avancement des micropuces, en collaboration avec des partenaires.
• Concentrez-vous sur l’invention, le développement et la fabrication de technologies avancées pour produire des micropuces de plus en plus puissantes et efficaces.
• L'engagement en faveur de l'innovation se reflète dans les dépenses de R&D de l'entreprise, qui s'élèvent à environ 5,035 milliards de dollars pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025.

Voici un calcul rapide : ce chiffre de R&D est le carburant de la feuille de route de l’ensemble de l’industrie. La société prévoit que son chiffre d'affaires net total pour l'ensemble de l'année 2025 se situera entre 30 milliards d'euros et 35 milliards d'euros, avec une marge brute d'environ 52%, montrant un lien direct entre leur mission et le succès commercial.

Énoncé de vision

La vision d'ASML s'étend au-delà de l'usine de fabrication (usine de fabrication de micropuces), visant à résoudre les problèmes mondiaux en permettant une technologie révolutionnaire. Il s’agit sans aucun doute d’une vision sociétale à long terme.

• Libérez le potentiel des individus et de la société en poussant la technologie vers de nouvelles limites.
• Permettre à une technologie révolutionnaire de résoudre certains des défis les plus difficiles de l'humanité, tels que les soins de santé, la consommation d'énergie, la conservation, la mobilité et l'agriculture.

Cette vision est à l’origine du développement de systèmes tels que les machines de lithographie High-NA EUV (Extreme Ultraviolet), qui devraient être insérées dans une fabrication en grand volume à partir de 2025 pour prendre en charge les feuilles de route des clients pour les puces inférieures à 2 nm.

ASML Holding N.V. Valeurs fondamentales

ASML n'utilise pas un seul slogan court, mais ses valeurs fondamentales, souvent appelées les « Trois C », fonctionnent comme un mantra culturel qui guide les opérations quotidiennes et les décisions stratégiques. Ces valeurs sont le défi, la collaboration et l'attention. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ASML Holding N.V. (ASML).

• Défi : Remettez en question les hypothèses et repoussez les limites pour améliorer et affiner continuellement les idées. Ils vous mettent au défi de dire que cela n’est pas possible.
• Collaborer : Exploitez le potentiel collectif en travaillant en étroite collaboration avec des clients (comme TSMC et Intel), des partenaires et plus de 8 000 fournisseurs mondiaux.
• Entretien : Agir avec intégrité et respect, en prenant conscience de l'impact de l'entreprise sur les personnes, la société et la planète. Cela inclut de soutenir le bien-être des employés et un environnement sûr et inclusif.

Ce que cache cette estimation, c’est la complexité même de la coordination de cet écosystème mondial ; la collaboration n'est pas seulement une valeur, c'est une nécessité opérationnelle pour leurs systèmes de lithographie complexes (machines de photolithographie).

ASML Holding N.V. (ASML) Comment ça marche

ASML Holding N.V. est le seul fournisseur au monde de systèmes de lithographie Extreme Ultraviolet (EUV), qui sont les machines à « scalpel léger » indispensables pour produire en masse les micropuces les plus avancées pour tout, des accélérateurs d'IA aux derniers smartphones.

La société fonctionne comme un maître orchestrateur, concevant et intégrant une technologie exclusive très complexe provenant d'un réseau mondial de plus de 100 fournisseurs de premier plan pour fournir les outils qui permettent aux fabricants de puces de continuer à réduire la taille des transistors, faisant ainsi progresser efficacement la loi de Moore. Il s’agit d’un secteur d’une extrême précision et de barrières à l’entrée élevées, c’est pourquoi l’accent est mis sur quelques systèmes de grande valeur et sur des contrats de service à long terme.

ASML Holding N.V. Portefeuille de produits/services

ASML Holding N.V. Cadre opérationnel

Le modèle opérationnel d'ASML repose sur une structure unique de co-développement et de fabrication modulaire, et non sur une intégration verticale traditionnelle. Ils créent de la valeur en gérant la complexité d'une chaîne d'approvisionnement mondiale et en intégrant des centaines de milliers de pièces dans une seule machine.

• Dominance des ventes de systèmes : L'essentiel des revenus provient de la vente de nouveaux systèmes de lithographie. Au troisième trimestre 2025, les ventes nettes de systèmes représentaient environ 74% du revenu total.
• Stabilité axée sur les services : Le reste des revenus provient des services de gestion de la base installée (IBM), qui fournissent un flux de revenus à forte marge, stable et récurrent, représentant environ 26% du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2025.
• Écosystème de co-développement : Au lieu de tout construire en interne, ASML agit comme un chef d'orchestre, en concluant des partenariats exclusifs avec des fabricants de composants clés, comme ZEISS pour l'optique vitale et Cymer pour la source lumineuse EUV. Cette structure répartit les coûts et les risques massifs de R&D.
• Fabrication et logistique : En raison de leur taille et de leur complexité, les systèmes sont construits en modules au siège social de Veldhoven, puis expédiés en morceaux - souvent dans des dizaines de conteneurs de fret - à l'usine de fabrication (fab) du client pour l'assemblage final et l'étalonnage, ce qui peut prendre des mois. L'entreprise étend son soutien mondial, par exemple en achevant un nouveau centre de réparation et de formation en Corée en novembre 2025.
• Investissement en R&D : L'entreprise maintient son avance technologique en donnant la priorité à des dépenses massives de R&D, les dépenses d'exploitation pour 2025 devant se situer dans le haut de la fourchette. 5,6 milliards d’euros à 6,1 milliards d’euros gamme. C'est un pari énorme sur les futurs nœuds.

ASML Holding N.V. Avantages stratégiques

Le succès de l’entreprise ne dépend pas seulement d’un seul produit ; il s’agit d’un fossé concurrentiel profondément enraciné et à plusieurs niveaux qui est définitivement difficile à franchir.

• Monopole EUV et Lead High-NA : ASML est le seul fournisseur commercial au monde de lithographie EUV, ce qui lui confère un quasi-monopole sur la technologie requise pour toutes les puces au nœud 7 nm et en dessous. L’expédition des premiers systèmes EUV High-NA, comme l’EXE:5200B au deuxième trimestre 2025, consolide sa domination sur la prochaine génération de puces de 2 nm et moins.
• Immense barrière à l’entrée : Le coût, la complexité et le cycle de développement de deux décennies de la technologie EUV créent une barrière insurmontable pour les concurrents. Une seule machine EUV High-NA coûte plus de 400 millions de dollars, et l’ensemble de l’écosystème de fournisseurs ne peut pas être reproduit rapidement.
• Verrouillage stratégique du client : ASML entretient des relations de co-développement stratégiques de longue date et des accords d'achat pluriannuels avec les plus grands fabricants de puces au monde, notamment Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung et Intel. Cela garantit une demande prévisible et importante et rend les coûts de changement pour les clients pratiquement infinis.
• Solidité financière et arriéré : La situation financière de l'entreprise assure la stabilité de la R&D à long terme. Le carnet de commandes s'élève à environ 33 milliards d'euros à partir du deuxième trimestre 2025, offrant une forte visibilité sur les revenus jusqu’en 2026. Il s’agit d’un énorme tampon contre la cyclicité du marché.

Pour comprendre comment cette domination opérationnelle se traduit en valeur actionnariale, vous devez examiner Analyse de la santé financière d'ASML Holding N.V. (ASML) : informations clés pour les investisseurs.

ASML Holding N.V. (ASML) Comment gagner de l'argent

ASML Holding N.V. gagne de l'argent en vendant et en entretenant les systèmes de photolithographie les plus avancés au monde : des machines massives et complexes qui gravent les motifs microscopiques sur des tranches de silicium pour créer des micropuces.

Cette activité est un monopole aux enjeux élevés et à faible volume, où le prix et la complexité technologique d'une seule machine à ultraviolets extrêmes (EUV) pilotent le moteur financier.

Répartition des revenus d'ASML Holding N.V.

Le flux de revenus de l'entreprise est clairement réparti entre la vente de nouveaux systèmes et la gestion de la base installée de ces systèmes, ce qui fournit une marge de revenus récurrente et à forte marge. Sur la base des résultats du deuxième trimestre 2025, voici comment le chiffre d'affaires net total de 7,7 milliards d'euros est tombé en panne.

Les ventes de systèmes, qui représentent près des trois quarts du chiffre d'affaires, constituent le principal moteur de croissance, mais la partie Gestion de la base installée (IBM) constitue sans aucun doute la source de revenus la plus fiable et la plus durable.

Économie d'entreprise

L’économie d’ASML Holding N.V. est unique, construite sur un fossé technologique (un avantage concurrentiel durable) qu’aucun concurrent n’a réussi à franchir. Il s'agit d'un modèle classique de rasoir et de lame, mais le rasoir coûte des centaines de millions de dollars.

• Pouvoir de fixation des prix du monopole : La société est le seul fournisseur de systèmes de lithographie Extreme Ultraviolet (EUV), essentiels à la fabrication des puces les plus avancées utilisées par des entreprises telles que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Samsung et Intel. Cette position unique lui confère un immense levier de tarification.
• Étiquettes de prix extrêmes : Un seul système EUV Low-NA se vend environ 180 millions à 200 millions de dollars. Les systèmes EUV High-NA de nouvelle génération, dont la livraison a commencé en 2025, sont vendus à un prix encore plus élevé, à environ 380 millions à 400 millions de dollars chacune, consolidant leur statut de machines les plus chères jamais construites pour la production de masse.
• Revenus récurrents à marge élevée : Le service de gestion des revenus de la gestion de la base installée (IBM), la maintenance et les mises à niveau, est un composant essentiel à forte marge. Une fois qu’un client achète une machine, il est lié par un contrat de service sur plusieurs décennies. Ce flux agit comme un stabilisateur financier, contribuant à atténuer la nature cyclique des dépenses d’investissement en semi-conducteurs.
• La R&D comme fossé : Pour conserver son avance, l'entreprise investit massivement en recherche et développement (R&D). Pour l’ensemble de l’année 2025, les coûts de R&D devraient être d’environ 4,8 milliards d'euros, un investissement massif et continu qui constitue une barrière à l’entrée pour tout concurrent potentiel. C'est un engagement sérieux pour garder une longueur d'avance.

L'activité principale consiste à vendre un outil qui applique la loi de Moore, et le prix reflète la valeur de cette fonctionnalité technologique.

Performance financière d'ASML Holding N.V.

L’exercice 2025 démontre une croissance forte, quoique en voie de normalisation, avec des indicateurs de rentabilité qui font l’envie de la plupart des fabricants de biens d’équipement. Les perspectives pour l’ensemble de l’année, à novembre 2025, laissent présager une santé financière continue et des investissements stratégiques.

• Croissance des revenus : Les ventes nettes totales pour l’ensemble de l’année 2025 devraient augmenter d’environ 15% par rapport à 2024, porté par la forte demande pour les systèmes EUV et Deep Ultraviolet (DUV).
• Stabilité de la marge brute : La société prévoit de maintenir une solide marge brute pour l'ensemble de l'année 2025, d'environ 52%. Cette marge élevée reflète la valeur de leur technologie exclusive et leur fort pouvoir de fixation des prix.
• Solidité du revenu net : Le résultat net trimestriel reste substantiel, avec un reporting du T3 2025 2,1 milliards d'euros et reporting du deuxième trimestre 2025 2,3 milliards d'euros. Cela se traduit par une marge nette saine, signe d’une forte efficacité opérationnelle.
• Coûts opérationnels : Les coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) sont étroitement gérés et projetés à environ 320 millions d'euros par trimestre au quatrième trimestre 2025, ce qui représente une petite fraction du chiffre d’affaires total.
• Carnet de commandes : L'important carnet de commandes, qui s'élève à environ 34 milliards d'euros dès la fin du premier trimestre 2025, offre une excellente visibilité du chiffre d'affaires pour les prochaines années, donnant confiance au management dans les perspectives 2026.

Pour en savoir plus sur qui parie sur ce moteur financier, vous devriez consulter Explorer ASML Holding N.V. (ASML) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

ASML Holding N.V. (ASML) Position sur le marché et perspectives d'avenir

ASML Holding N.V. n'est pas seulement un leader ; il s'agit d'un point d'étranglement indispensable dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, détenant un quasi-monopole sur la technologie requise pour les puces les plus avancées au monde. Les perspectives d'avenir de l'entreprise sont solides, la direction prévoyant une augmentation du chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ 15% par rapport à 2024, principalement en raison de la demande insatiable de puces d’intelligence artificielle (IA).

Vous pouvez certainement vous attendre à ce que les systèmes EUV (High-NA Extreme Ultraviolet) d'ASML soient le principal moteur de croissance, même si la société fait face à des vents contraires géopolitiques importants et à la nature cyclique du marché plus large des puces.

Paysage concurrentiel

Quand on regarde le paysage concurrentiel, il faut segmenter le marché. Le véritable avantage concurrentiel d'ASML réside dans la lithographie EUV, où elle dispose d'un 100% part de marché. Le concours existe entièrement dans le domaine de l'ultraviolet profond (DUV) et des équipements complémentaires.

Opportunités et défis

La trajectoire à court terme d’ASML est un exercice d’équilibre entre une demande technologique sans précédent et des risques géopolitiques complexes. Voici une brève carte de ce qui compte le plus à la fin de 2025.

Position dans l'industrie

La position d'ASML est unique car sa technologie est une condition préalable aux nœuds semi-conducteurs les plus avancés (7 nm, 5 nm, 3 nm et au-delà). Les réservations nettes de la société au troisième trimestre 2025 de 5,4 milliards d'euros, avec EUV constituant 3,6 milliards d'euros, confirment cette dépendance continue de la part des principaux fabricants de puces tels que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung Electronics et Intel Corporation.

Le cœur de la stratégie de l'entreprise consiste à maintenir cette avance technologique, tout en tirant parti de son activité de gestion de la base installée (IBM), qui a contribué 2,1 milliards d'euros des ventes au cours du seul deuxième trimestre 2025, ce qui indique de solides revenus récurrents provenant des services et des mises à niveau. Il s'agit d'une activité à forte marge, supportant la marge brute attendue pour l'ensemble de l'année d'environ 52%.

Pour comprendre les fondements de cette domination, vous devez examiner les objectifs stratégiques à long terme de l’entreprise :

• Entretenir 100% Part de marché des EUV.
• Accélérez l’adoption de l’EUV High-NA pour sécuriser la prochaine génération de fabrication de puces.
• Intégrez l’IA et l’apprentissage automatique dans les systèmes pour optimiser les processus.

Cet accent mis sur l’innovation est essentiel, et vous pouvez en savoir plus sur leur vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'ASML Holding N.V. (ASML).

La principale mesure à prendre à court terme pour les investisseurs consiste à surveiller le pourcentage des ventes en Chine et tout nouveau texte sur le contrôle des exportations, car les turbulences politiques constituent le risque le plus immédiat pour les perspectives de 2026.