Korea Electric Power Corporation (KEP) : histoire, propriété, mission et fonctionnement & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez la Korea Electric Power Corporation (KEP), l'entité responsable de près de 96 % de la production d'électricité de la Corée du Sud, êtes-vous concentré sur la dette massive ou sur l'impressionnant rebond financier de 2025 ?

Les résultats non audités de la société pour le troisième trimestre 2025 ont définitivement changé la donne à court terme, montrant une hausse significative de la rentabilité avec un bénéfice net grimpant à 3 790 milliards KRW par rapport à une position déficitaire des années précédentes, ce qui constitue un signal puissant.

Mais la question cruciale pour les investisseurs est de savoir si cette amélioration est durable, d’autant plus que l’entreprise publique majoritaire, dont l’État détient 51,10 %, s’engage à investir massivement 11,14 milliards de dollars jusqu’en 2025 pour se tourner vers le nucléaire et les énergies renouvelables.

Comprendre la mission principale de KEP, sa structure de propriété unique et la manière dont elle génère réellement ces revenus est essentiel pour planifier votre prochain investissement dans le secteur des services publics asiatiques.

Historique de la Korea Electric Power Corporation (KEP)

Vous recherchez l’histoire fondamentale de l’épine dorsale énergétique de la Corée du Sud et, honnêtement, l’histoire de la Korea Electric Power Corporation (KEP) est l’histoire de l’essor industriel du pays. L’entreprise que vous connaissez aujourd’hui n’est pas une startup des années 60 ; c'est un descendant direct d'une entreprise royale du 19ème siècle, mais sa forme actuelle a été forgée dans la dynamique d'après-guerre en faveur d'un développement économique rapide.

Le KEP moderne a été créé en consolidant des actifs énergétiques fragmentés, une démarche nécessaire pour normaliser l'approvisionnement en électricité qui alimenterait le boom manufacturier du pays. Il s’agissait d’une décision cruciale prise par le gouvernement qui a tracé les prochaines décennies de croissance nationale.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Le prédécesseur direct, Korea Electric Company (KECO), a été créé le 1er juillet 1961 à la suite d'une fusion menée par le gouvernement. L'entité actuelle, Korea Electric Power Corporation (KEPCO ou KEP), a été officiellement renommée en 1982.

Emplacement d'origine

Le site d'origine de l'entité consolidée en 1961 était en Corée du Sud, plus précisément à Séoul, où son premier prédécesseur, la Hanseong Electric Company, a allumé pour la première fois l'électricité en 1899. Aujourd'hui, le siège social se trouve à Naju, dans la province du Jeolla du Sud.

Membres de l'équipe fondatrice

Il n’y avait pas une seule équipe fondatrice au sens du capital-risque. KEP a été créée par le gouvernement sud-coréen, qui a dirigé la fusion de trois sociétés électriques existantes : Gyeongsung Electric Company, Chosun Electric Company et South Korea Electric Company. La vision initiale était motivée par le besoin de l'État de disposer d'un monopole électrique unifié et stable pour exécuter les projets d'électrification nationaux.

Capital/financement initial

Le capital initial de la fusion de 1961 provenait principalement des actifs des trois sociétés consolidées et était financé par le gouvernement sud-coréen. Les détails sur le montant précis de la capitalisation initiale ne sont pas accessibles au public, mais le financement était un investissement stratégique de l'État visant à créer un monopole national.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de la Korea Electric Power Corporation a été façonnée par quelques décisions cruciales qui l’ont fait passer d’un monopole d’État à un acteur mondial complexe et influencé par le marché. Ces moments ne concernaient pas seulement les opérations ; il s’agissait de changements de politique nationale.

• Le pari du nucléaire : La décision initiale d’adopter l’énergie nucléaire a été sans aucun doute transformatrice. Il a réduit la dépendance à l'égard des combustibles fossiles importés et a fourni une source d'énergie stable et de grande capacité, essentielle à l'expansion industrielle du pays.
• La restructuration de 2001 : La division du secteur de la production d'électricité en six sociétés indépendantes de production d'électricité (GENCO), dont Korea Hydro & Nuclear Power, a mis fin au monopole traditionnel. Cette décision visait à favoriser la concurrence et l’efficacité, même si KEP conserve toujours le monopole du transport et de la distribution.
• Le rebond financier de 2025 : Après des années de lutte contre les coûts mondiaux élevés du carburant dans le cadre d’un système de tarifs réglementés, les neuf premiers mois de 2025 ont marqué une reprise financière significative. Le bénéfice d'exploitation consolidé a atteint 11 541 milliards KRW, soit presque le double du chiffre de l'année précédente, tandis que le bénéfice net s'est amélioré à 7 328 milliards KRW. Cette reprise est largement due à la baisse des prix mondiaux du carburant et à l’utilisation accrue des centrales nucléaires, qui ont contribué à atténuer l’endettement élevé, qui s’élevait à 133 200 milliards de KRW au premier trimestre 2025.

Le défi permanent consiste à équilibrer le système de tarification réglementé avec la nécessité d’investir massivement dans la modernisation du réseau et l’expansion des capacités renouvelables. Vous pouvez voir comment cette tension se manifeste dans les objectifs stratégiques de l'entreprise en lisant leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Korea Electric Power Corporation (KEP).

Structure de propriété de la Korea Electric Power Corporation (KEP)

Korea Electric Power Corporation (KEP) fonctionne selon un modèle de propriété mixte, dans lequel le gouvernement sud-coréen conserve une participation majoritaire, mais une partie importante des actions est cotée en bourse sur les principales bourses.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

KEP est une entreprise d'État (SOE) cotée en bourse, négociée à la Bourse de Corée (KRX : 015760) et la Bourse de New York (NYSE : KEP). Cette structure en fait une société publique de type marché, ce qui signifie qu'elle est soumise à la surveillance et à la politique du gouvernement tout en devant répondre aux exigences des actionnaires publics et des marchés financiers. Le contrôle majoritaire du gouvernement garantit que les opérations de l'entreprise s'alignent sur la politique énergétique nationale, mais nécessite toujours que l'équipe de direction gère un endettement massif et améliore la rentabilité pour tous les investisseurs, ce qui est un exercice d'équilibre certainement difficile.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

À partir des données de l'exercice 2025, le gouvernement sud-coréen détient, directement et indirectement, la majorité des actions de la société. Cette participation majoritaire est le principal facteur qui détermine l'orientation stratégique et les décisions en matière de dépenses en capital de KEP. Voici le calcul rapide de la répartition des principaux actionnaires :

Ce que cache cette panne, c'est la tension constante entre le service public qui maintient les coûts de l'électricité à un niveau bas pour les consommateurs et les rendements des investisseurs, en particulier compte tenu de l'énorme actif total de l'entreprise d'environ 239,71 billions de KRW en 2023. Vous pouvez voir comment cela se reflète dans la stratégie de base de l'entreprise en examinant ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Korea Electric Power Corporation (KEP).

Compte tenu du leadership de l'entreprise

La stratégie de l'entreprise est dirigée par une équipe de direction possédant une vaste expérience dans le secteur de l'énergie et le secteur public, dirigée par le président-directeur général, nommé par le gouvernement. L'équipe de direction actuelle, depuis novembre 2025, se concentre sur la transition énergétique et l'amélioration de la santé financière de l'entreprise après une période de pertes importantes.

• Président-directeur général : Kim Dong Cheol. Il a été nommé en septembre 2023, ce qui portera à ce poste plus de deux ans à compter de la fin 2025. Son mandat comprend la mise en œuvre de la NOUVELLE Vision 2025, qui vise à transformer KEP en un leader mondial de l'énergie et des solutions.
• Équipe de direction : Le PDG dirige l'équipe de direction, qui gère les opérations quotidiennes et met en œuvre les stratégies approuvées par le conseil d'administration. Ils se concentrent sur les fonctions essentielles telles que la production, le transport et la distribution, ainsi que sur les activités en expansion et en croissance à l'étranger, ciblant 20 000 milliards de KRW des ventes de ces segments d’ici 2035.
• Conseil d'administration : Le Conseil comprend des administrateurs permanents et non permanents, ces derniers étant souvent des administrateurs externes afin d'améliorer la gouvernance et la surveillance de l'entreprise. Le conseil est responsable des résolutions importantes, y compris l'élection des principaux administrateurs permanents.

Le principal risque des dirigeants à court terme est de trouver un équilibre entre la pression politique visant à stabiliser les prix nationaux de l'électricité et la nécessité financière de gérer un important portefeuille de dettes, un défi qui nécessite une grande précision dans l'allocation des capitaux.

Mission et valeurs de la Korea Electric Power Corporation (KEP)

L'objectif de Korea Electric Power Corporation va au-delà de la simple vente d'électricité ; il s’agit d’une institution publique fondamentale dédiée à la stabilité économique nationale et à une transition énergétique rapide et durable. Son ADN culturel est ancré dans un service fiable et un leadership mondial ambitieux dans le domaine des solutions énergétiques.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

En tant qu'analyste chevronné, j'examine la mission et les valeurs pour évaluer la stratégie d'allocation du capital à long terme. L'objectif principal du KEP est un double mandat : ​​veiller à ce que les lumières restent allumées pour l'économie sud-coréenne et mener la charge vers un nouvel avenir énergétique plus propre.

Déclaration de mission officielle

La mission officielle de Korea Electric Power Corporation est de faciliter le développement de l'approvisionnement en électricité en Corée du Sud, de répondre à l'approvisionnement et à la demande en électricité du pays et de contribuer à l'économie nationale. C’est le fondement du service public. Mais la mission comporte également une composante prospective, ESG (Environnement, Social et Gouvernance) :

• Assurer un approvisionnement stable et efficace en électricité dans tout le pays.
• Améliorer les infrastructures et adopter des technologies innovantes pour favoriser un avenir énergétique durable.
• Soutenir la croissance économique nationale et les objectifs environnementaux.

Pour être honnête, la stabilité est ce qui motive leurs investissements massifs dans les infrastructures. Par exemple, les CapEx (dépenses en capital) projetées par KEP sont d'environ 11,14 milliards de dollars entre 2023 et 2025 pour développer les capacités renouvelables et nucléaires. Vous pouvez en savoir plus sur ceux qui investissent dans ce changement en Explorer l'investisseur de la Korea Electric Power Corporation (KEP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Énoncé de vision

En février 2025, le KEP a déclaré une nouvelle vision, qui constitue essentiellement son plan stratégique pour la prochaine décennie. Il s'agit d'un changement évident d'un fournisseur d'électricité national vers un acteur mondial de l'énergie de nouvelle génération.

• Vision : Leader mondial de l'énergie et des solutions.
• Objectif : Devenez la première entreprise de services publics au monde.

Voici un rapide calcul de leur ambition : d'ici 2035, KEP vise un chiffre d'affaires total de 127 000 milliards KRW et l'actif total de 199 000 milliards KRW. De plus, ils ciblent 20 000 milliards de KRW uniquement en termes de ventes à l'étranger et d'entreprises en croissance, ce qui vous montre exactement d'où devraient provenir les nouveaux revenus. Il s’agit d’un changement d’orientation massif.

La vision est définitivement un engagement en faveur de la transition énergétique. Ils visent à atteindre 49 GW de capacité d’énergie renouvelable d’ici 2035 et ont pour objectif de réduire leurs émissions de scope 1 et 2 au niveau du groupe d’ici 2035. 100% d'ici 2050. Il s’agit d’un engagement carboneutre que vous ne pouvez pas ignorer.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien que KEP n'utilise pas un seul slogan court destiné aux consommateurs comme une entreprise de boissons gazeuses, son message public est construit autour de la promesse fondamentale de sa nouvelle vision 2025 : « Leader mondial de l'énergie et des solutions ». La déclaration du président à l'issue de la cérémonie de déclaration a souligné que tous les employés s'efforceront « d'améliorer les avantages publics et de stimuler une croissance innovante dans l'écosystème énergétique ». C'est le slogan du monde réel.

• Message principal : Stimuler une croissance innovante dans l’écosystème énergétique pour le bien public.

Cette orientation témoigne d’un engagement en faveur de la R&D et de la promotion de l’écosystème plus large de l’industrie électrique, et pas seulement de ses propres résultats. Pour les investisseurs, cela signifie accepter des marges plus faibles à court terme au profit de flux de revenus à long terme, à forte croissance et axés sur la technologie.

Korea Electric Power Corporation (KEP) Comment ça marche

Korea Electric Power Corporation (KEP) constitue l'épine dorsale de l'infrastructure énergétique de la Corée du Sud, gérant l'ensemble de la chaîne de valeur de l'électricité, depuis la production jusqu'à l'utilisateur final en passant par le transport et la distribution. La fonction principale de l'entreprise est d'assurer une alimentation électrique stable et de haute qualité pour l'ensemble du pays, qui, en 2025, sera confronté à une demande croissante de la part des centres de données d'IA et des nouveaux clusters industriels de haute technologie.

Il s’agit d’un service public national, ses opérations visent donc moins à maximiser les profits qu’à assurer la sécurité et la fiabilité énergétiques nationales, même si son redressement financier est essentiel ; pour les neuf premiers mois de 2025, KEP a déclaré de solides revenus d'exploitation de 73,747 milliards de KRW et un résultat opérationnel de 11,541 milliards de KRW.

Portefeuille de produits/services de Korea Electric Power Corporation

Le portefeuille de KEP passe d'un modèle de service public traditionnel à une vision de « leader mondial de l'énergie et des solutions », en se concentrant sur la stabilité du réseau central et sur des solutions technologiques à forte croissance.

Cadre opérationnel de Korea Electric Power Corporation

Le processus de création de valeur de KEP est un cycle hautement centralisé et à forte intensité de capital qui a récemment entamé une transition majeure vers la décentralisation et la numérisation. L'entreprise est structurée en segments clés : transport et distribution, production d'énergie nucléaire, production d'énergie thermique et autres, pour gérer cette complexité.

Le cadre opérationnel se concentre sur trois processus principaux :

• Approvisionnement en combustible et gestion du mix de production : Les six filiales en propriété exclusive de KEP produisent de l'électricité en utilisant un mélange où le nucléaire et le charbon sont les principales sources de base à faible coût. Pour l’ensemble de l’année 2025, le mix de production devrait connaître une légère augmentation tant pour le nucléaire que pour le charbon, avec une légère baisse pour le GNL. Ce mix est constamment optimisé pour gérer la volatilité du coût du carburant, qui est certainement un facteur majeur de leur rentabilité.
• Modernisation du transport et de la distribution (T&D) : C’est la priorité actuelle des investissements. KEP prévoit d'investir environ 72 800 milliards de KRW (53,5 milliards de dollars) jusqu’en 2038 pour étendre et développer intelligemment le réseau électrique national. Cela comprend la construction de la « West Coast Energy Expressway » utilisant des lignes à courant continu à haute tension (HVDC) pour déplacer l'énergie renouvelable de la région de Honam vers la zone métropolitaine de Séoul.
• Stabilisation des revenus et gestion de la dette : Après avoir subi des pertes importantes au cours des années précédentes, KEP se concentre sur la stabilisation de ses revenus grâce à des ajustements des tarifs d'électricité approuvés par le gouvernement (comme le 9.7% hausse pour les utilisateurs industriels en octobre 2024) et en gérant de manière agressive ses emprunts consolidés, qui s'élevaient à 133 200 milliards de KRW au premier trimestre 2025. Voici le calcul rapide : la gestion des frais d’intérêt sur cette dette est une priorité non négociable.

Pour en savoir plus sur les chiffres derrière cette reprise, vous devriez lire Briser la santé financière de Korea Electric Power Corporation (KEP) : informations clés pour les investisseurs.

Avantages stratégiques de Korea Electric Power Corporation

Le succès de KEP sur le marché repose sur sa relation unique avec le gouvernement sud-coréen et sur ses capacités technologiques, qui sont désormais exploitées pour une expansion mondiale.

• Monopole de fait et soutien de l’État : En tant qu'entreprise publique majoritaire, KEP détient un quasi-monopole sur le transport et la distribution en Corée du Sud, garantissant une clientèle stable à l'échelle nationale et jouant un rôle important dans la gouvernance et la surveillance du secteur public. Cette relation facilite les projets d'investissement dans les infrastructures à grande échelle et à long terme, comme le nouveau 72 800 milliards de KRW extension du réseau.
• Capacité d’exportation nucléaire de classe mondiale : KEP est un leader mondial dans la technologie de l'énergie nucléaire, ce qui constitue un point majeur de diversification des bénéfices. La société développe activement ses exportations d’énergie nucléaire, en tirant parti de son expertise nationale pour obtenir des contrats lucratifs d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction (EPC) à l’étranger.
• Rôle central dans la transformation numérique nationale : Le nouveau plan énergétique national positionne le KEP comme l’orchestrateur de la transition vers un modèle énergétique décentralisé. Ils constituent le partenaire essentiel pour intégrer les ressources énergétiques distribuées (DER) provenant du solaire et de l’éolien, et pour répondre aux besoins massifs en énergie des nouvelles zones industrielles de haute technologie comme le cluster de semi-conducteurs de Yongin. Cela fait de KEP un preneur de péage incontournable pour l’avenir de l’industrie sud-coréenne.

Korea Electric Power Corporation (KEP) Comment elle gagne de l'argent

Korea Electric Power Corporation (KEP) gagne principalement de l'argent en produisant, en transportant et en distribuant de l'électricité à travers la Corée du Sud, fonctionnant comme un service public réglementé avec un quasi-monopole sur les ventes d'électricité aux utilisateurs finaux.

La santé financière de l'entreprise dépend de deux variables fondamentales : le volume d'électricité vendu et la structure tarifaire de l'électricité contrôlée par le gouvernement, qui est souvent en retard par rapport aux coûts mondiaux volatils du carburant.

Répartition des revenus de Korea Electric Power Corporation

Le moteur de revenus de KEP est largement dominé par la vente d'électricité aux clients résidentiels, commerciaux et industriels. Sur la base des résultats consolidés du premier trimestre 2025, la répartition est très concentrée, ce qui est typique pour un service public intégré verticalement.

Au premier trimestre 2025, les revenus d’exploitation consolidés s’élevaient à 24 200 milliards de KRW. Sur ce montant, les revenus des ventes d'électricité représentaient 23 200 milliards de KRW. La tendance de croissance de ce flux primaire est complexe : alors que le volume des ventes d'électricité a diminué de 0,5 % au premier trimestre 2025, les revenus globaux ont augmenté en raison d'une hausse de 9,7 % des tarifs d'électricité industrielle mise en œuvre fin 2024. Il s'agit d'un compromis classique pour les services publics réglementés.

Économie d'entreprise

L'économie d'entreprise de KEP est définie par une réglementation gouvernementale lourde, qui agit à la fois comme un stabilisateur financier et une contrainte importante. Le principal défi réside dans le décalage dans la répercussion du coût du carburant (la capacité d’ajuster les tarifs pour refléter les changements des prix du carburant), qui a historiquement conduit à des pertes cumulées massives lorsque les prix mondiaux de l’énergie grimpent.

• Contrainte de tarification réglementée : Le gouvernement fixe les tarifs de l'électricité, les gelant souvent pour les ménages et les petites entreprises afin de freiner l'inflation, même lorsque les coûts du KEP augmentent. Pour le quatrième trimestre 2025, le prix unitaire ajusté du coût du carburant a été gelé au seuil maximum de 5 wons par kWh, malgré une baisse des prix sous-jacents du carburant, afin d'aider KEP à recouvrer les coûts non ajustés passés et à améliorer sa santé financière.
• Changement de structure des coûts : KEP modifie activement son mix de production pour réduire sa dépendance au gaz naturel liquéfié (GNL) et au charbon, coûteux. Il s’agit d’un levier de coûts majeur. Le taux d'utilisation des centrales nucléaires moins chères est passé de 81,7% l'an dernier à 86,5% au troisième trimestre 2025, ce qui a directement contribué à une réduction des dépenses en combustible de ses filiales de production.
• Impact de la hausse des tarifs industriels : L’augmentation de 9,7 % des taux industriels à partir de fin 2024 a été un facteur essentiel dans le rebond des bénéfices en 2025, augmentant le bénéfice des ventes d’électricité de 2 450 milliards de KRW au premier semestre 2025, même avec une légère diminution des volumes. Cette seule action a changé la trajectoire à court terme.
• Risque de marché : Un risque croissant réside dans la possibilité que de grands clients industriels contournent KEP et achètent de l'électricité directement sur les marchés de gros, ce qui pourrait entraîner une baisse du volume des ventes d'électricité de base de KEP au fil du temps.

L'entreprise est un football politique, sa capacité à facturer un prix reflétant les coûts n'est donc certainement pas garantie.

Performance financière de Korea Electric Power Corporation

L’exercice 2025 marque un revirement financier important, principalement dû à la hausse des tarifs industriels et à la stabilisation des coûts du carburant, mais KEP est toujours aux prises avec une dette colossale.

• Revenus et rentabilité (9M 2025) : Pour les neuf premiers mois de 2025, KEP a déclaré des revenus d'exploitation de 73 747 milliards KRW. Le bénéfice d'exploitation a presque doublé pour atteindre 11 541 milliards KRW et le résultat net a atteint 7 328 milliards KRW.
• Pic trimestriel : Le troisième trimestre 2025 a vu le bénéfice d'exploitation trimestriel le plus élevé de l'histoire de KEP, atteignant 5 652 milliards KRW. Cela s’explique en grande partie par la demande provoquée par la canicule estivale et par le plein effet de l’augmentation des tarifs industriels.
• Charge de la dette : Malgré sa forte rentabilité, KEP continue de supporter un endettement astronomique. Les emprunts consolidés s'élevaient à 133 200 milliards KRW au premier trimestre 2025. La gestion des charges d'intérêts sur cette dette, qui s'élevait à 1 100 milliards KRW au premier trimestre 2025, reste un obstacle financier majeur.
• Durabilité : La perte d’exploitation cumulée depuis 2021 approche toujours les 29 000 milliards KRW. Les bénéfices de 2025 constituent une étape nécessaire vers la normalisation financière, mais ils n’éliminent pas du jour au lendemain le problème structurel de la dette.

Si vous souhaitez approfondir la structure actionnariale et le sentiment du marché derrière ces chiffres, vous devriez lire Explorer l'investisseur de la Korea Electric Power Corporation (KEP) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Position sur le marché et perspectives d'avenir de la Korea Electric Power Corporation (KEP)

Korea Electric Power Corporation (KEP) traverse une transition complexe, tirant parti de son monopole national dans le transport et la distribution (T&D) pour stabiliser ses finances tout en s'orientant de manière agressive vers le nucléaire et les énergies renouvelables. Le redressement financier de l'entreprise est évident, avec un chiffre d'affaires TTM atteignant environ 68,05 milliards de dollars américains à partir de novembre 2025, mais son avenir dépend de la gestion d’un endettement massif de plus de 206,2 billions de won coréens et l’exécution d’un plan coûteux de modernisation du réseau.

Paysage concurrentiel

KEP opère dans une structure unique et verticalement intégrée où elle maintient un monopole statutaire sur le transport, la distribution et la vente au détail d'électricité à travers la Corée du Sud. La concurrence n'existe que dans le segment de la production, où les six filiales en propriété exclusive de KEP sont en concurrence avec les producteurs d'électricité indépendants (IPP). Cette structure donne au groupe KEP le contrôle d'environ 60% de la capacité totale de production d’électricité du pays.

Opportunités et défis

Les perspectives à court terme de l'entreprise sont définies par une course au désendettement tout en exécutant une transition énergétique obligatoire. L'EBITDA estimé de KEP pour 2025 devrait s'améliorer considérablement pour atteindre 29 000 milliards de won coréens, poursuivant ainsi une forte tendance à la reprise amorcée fin 2023. Cette amélioration donne à l'entreprise une fenêtre critique pour relever ses défis structurels.

Position dans l'industrie

KEP est un « îlot de système électrique », ce qui signifie que son réseau est isolé des pays voisins, ce qui le rend fortement dépendant de la production nationale et du combustible importé. Il s’agit certainement d’une limite opérationnelle unique.

La position stratégique de l'entreprise passe d'un acteur dominant dans le domaine des combustibles fossiles à un leader dans les technologies nucléaires et de réseau, porté par son plan CapEx de 11,14 milliards de dollars jusqu'en 2025. Sa principale force reste son contrôle total sur l'infrastructure de fourniture d'électricité du pays, ce qui en fait une entité critique, « trop grande pour faire faillite » pour le gouvernement sud-coréen.

• Contrôlez l’ensemble du réseau de transport et de distribution, garantissant une base de revenus stable quelle que soit la concurrence en matière de production.
• Les énergies fossiles représentent encore environ 40.2% de production nationale, exposant KEP à des risques importants en matière de prix et de risque environnemental, social et de gouvernance (ESG).
• La pression en faveur des accords d'achat d'électricité aux entreprises (PPA) permet à de grands clients industriels comme Hyundai de garantir un approvisionnement renouvelable en dehors des ventes directes de KEP, ce qui constitue une menace à long terme pour son volume de ventes.

Pour comprendre le point de vue des investisseurs sur ces dynamiques, vous pourriez envisager de lire Explorer l'investisseur de la Korea Electric Power Corporation (KEP) Profile: Qui achète et pourquoi ?