SPX Technologies, Inc. (SPXC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment une société fondée en 1912 sous le nom de Piston Ring Company, SPX Technologies, Inc., peut-elle devenir 10 milliards de dollars Acteur de capitalisation boursière dans les infrastructures modernes ? Avec des prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2025 qui devraient se situer entre 2,225 milliards de dollars et 2,275 milliards de dollars, en hausse significative par rapport aux périodes précédentes, l'entreprise ne se repose décidément pas sur son histoire. Vous devez comprendre comment ce fournisseur mondial diversifié génère des performances aussi solides dans ses principaux segments CVC et Détection et mesure, en particulier avec son EBITDA ajusté qui devrait atteindre jusqu'à 515 millions de dollars cette année. Continuez à lire pour découvrir les mécanismes par lesquels cette entreprise crée des solutions d'infrastructure pour un avenir plus intelligent et plus productif et ce que cela signifie pour votre thèse d'investissement.

Historique de SPX Technologies, Inc. (SPXC)

L'histoire de SPX Technologies, Inc. est celle d'une réinvention spectaculaire qui s'étend sur un siècle, passant d'un fournisseur automobile mono-produit à un leader mondial diversifié en matière de technologie d'infrastructure. Vous pourriez considérer l’entreprise actuelle comme un spécialiste du CVC et de la détection, mais ses racines remontent aux débuts de l’industrie automobile américaine. Cette orientation stratégique s'est avérée payante, puisque la société a relevé ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de revenus de 2,225 à 2,275 milliards de dollars. Il s’agit d’un bond significatif qui montre le pouvoir des cessions intelligentes et des acquisitions ciblées.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

L'entreprise a été créée le 20 décembre 1911 et a commencé ses activités en 1912, initialement constituée sous le nom de The Piston Ring Company.

Emplacement d'origine

Muskegon, dans le Michigan, était le site d'origine choisi pour desservir le secteur automobile en plein essor dans le Midwest.

Membres de l'équipe fondatrice

La Piston Ring Company a été fondée par deux amis : Charles E. Johnson, mécanicien, et Paul R. Beardsley, vendeur.

Capital/financement initial

Le fonds de roulement initial consistait en un dépôt de $1,000 chacun de Johnson et Beardsley, totalisant $2,000, placé à la National Lumberman's Bank.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L’histoire de SPX Technologies est définitivement une étude de cas en matière de gestion stratégique de portefeuille. Le changement le plus important n’a pas été le lancement d’un seul produit, mais une série de cessions et d’acquisitions calculées qui ont complètement remodelé le modèle économique.

• La diversification de 1998 : Achat de General Signal Corporation pour 2,3 milliards de dollars C’est à ce moment-là que l’entreprise a abandonné son identité de fabricant de composants automobiles centré sur les États-Unis et est devenue un géant industriel mondial et diversifié. Il s’agissait d’un pari sur la technologie industrielle plutôt que sur les pièces automobiles.
• Le spin-off 2015 : La séparation de SPX Flow a permis aux technologies SPX restantes de se concentrer sur deux marchés principaux défendables : le chauffage, la ventilation et la climatisation (CVC) et la détection et la mesure. Cette décision a donné naissance à l’entreprise à marge élevée et axée sur les infrastructures que vous voyez aujourd’hui.
• La stratégie de croissance 2025 : La société continue de se concentrer sur les fusions et acquisitions, comme en témoignent les acquisitions en 2025 de Sigma & Omega et de KTS. Cette croissance inorganique alimente les prévisions relevées pour l'ensemble de l'année 2025, qui anticipent désormais un EBITDA ajusté de 495 à 515 millions de dollars. Voici le calcul rapide : ce point médian de 505 millions de dollars représente environ 20% augmentation d’une année sur l’autre, ce qui montre que les acquisitions sont déjà utiles.

Pour être honnête, cette stratégie agressive de fusions et acquisitions nécessite une solide gestion du bilan ; au troisième trimestre 2025, la société a déclaré une dette totale de 501,6 millions de dollars, en bas de 614,7 millions de dollars fin 2024, ce qui est bon signe. Vous pouvez en savoir plus sur qui achète les actions et pourquoi en Explorer SPX Technologies, Inc. (SPXC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de SPX Technologies, Inc. (SPXC)

SPX Technologies, Inc. (SPXC) est une société cotée à la Bourse de New York (NYSE), ce qui signifie que sa propriété est très dispersée parmi un groupe diversifié d'actionnaires, et non concentrée dans une seule entité privée.

Cette structure est typique d'une entreprise de technologie industrielle à grande capitalisation, avec des investisseurs institutionnels détenant la grande majorité des actions, ce qui leur confère une influence significative sur la gouvernance d'entreprise et les décisions stratégiques. Pour en savoir plus sur l'orientation de l'entreprise, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de SPX Technologies, Inc. (SPXC).

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

SPX Technologies est une société publique cotée sous le symbole SPXC au NYSE. En novembre 2025, la société avait une capitalisation boursière d'environ 10,49 milliards de dollars et le cours de ses actions était d'environ 207,28 dollars par action vers la mi-novembre 2025. Ce statut public exige une grande transparence et le respect des réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, c'est pourquoi nous disposons de données si claires sur sa propriété et sa santé financière.

La société a récemment levé des capitaux par le biais d'une offre publique en août 2025, vendant 2 659 575 actions à 188,00 $ chacune pour générer environ 500 millions de dollars de produit brut, démontrant clairement son engagement actif sur les marchés publics. C'est une sérieuse augmentation de capital.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété profile de SPX Technologies est fortement orienté vers les détenteurs institutionnels, un signal commun de grande confiance de la part des gestionnaires de fonds professionnels. Depuis novembre 2025, les investisseurs institutionnels contrôlent près de 90 % de l’entreprise, ce qui signifie que leur pouvoir de vote collectif est le principal moteur des résolutions des actionnaires.

Les principaux détenteurs institutionnels comprennent des géants comme BlackRock, Inc., Vanguard Group Inc et iShares, iShares détenant à lui seul environ 10,49 % des actions. Cette détention institutionnelle concentrée signifie que vous devez prêter une attention particulière à leurs dépôts 13F pour détecter tout changement majeur de sentiment.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

L'équipe de direction de SPX Technologies est un mélange de dirigeants de longue date et de nouvelles nominations stratégiques, ce qui permet à l'entreprise de se concentrer sur ses principaux segments CVC et Détection et mesure.

La durée moyenne du mandat de l'équipe de direction est d'environ trois ans, ce qui suggère une poussée récente et ciblée sur l'exécution stratégique, tandis que le PDG assure une stabilité à long terme.

• Eugène Joseph Lowe III (Gene Lowe) : Président et chef de la direction (PDG) depuis 2015, assurant plus d'une décennie de leadership constant.
• Mark A. Carano : Vice-président, directeur financier (CFO) et trésorier, pilotant la stratégie financière.
• Données J. Randall (Randy Data) : Président des opérations mondiales, responsable de l'exécution du système commercial de l'entreprise et de la conduite de l'amélioration continue.
• Sean McClenaghan : Président du segment CVC, supervisant le segment le plus générateur de revenus de l'entreprise.
• John William Swann : Président du segment Détection et Mesure, gérant les activités axées sur la technologie.
• Michael Daly : Directeur de la stratégie et du développement d'entreprise, nommé en 2025, se concentrant sur les fusions et acquisitions et les initiatives de croissance à long terme.
• Darnell Smith : Vice-président et directeur de l'information (CIO), nommé en 2025, chargé de piloter la stratégie informatique, la cybersécurité et l'adoption de l'IA dans l'ensemble de l'entreprise.

Mission et valeurs de SPX Technologies, Inc. (SPXC)

La mission et les valeurs de SPX Technologies, Inc. positionnent clairement l'entreprise comme un résolveur de problèmes d'infrastructure, en se concentrant sur un impact durable à long terme qui va au-delà du rapport sur les résultats trimestriels.

Pour une entreprise qui prévoit des prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2025 entre 2,225 milliards de dollars et 2,275 milliards de dollars, l'accent mis sur les solutions d'infrastructure est sans aucun doute un élément essentiel de leur proposition de valeur, et pas seulement une ligne marketing. [citer : 14 à l'étape 1]

Objectif principal de SPX Technologies, Inc.

L'ADN culturel de l'entreprise repose sur cinq valeurs fondamentales : intégrité, responsabilité, excellence, travail d'équipe et résultats, qui déterminent la manière dont elle s'engage auprès des clients et de la communauté. Cette orientation se traduit directement dans leurs segments de produits, qui visent tous à maintenir des infrastructures critiques, mais souvent invisibles. Vous pouvez voir cet engagement dans leurs efforts ESG (Environnement, Social et Gouvernance), qui incluent un objectif de réduction de l'intensité des gaz à effet de serre en 30% d'ici 2030.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est une déclaration claire et active de leur rôle dans l'économie mondiale. Il est concis et pointe vers une stratégie tournée vers l’avenir.

• Créer des solutions d'infrastructure pour un avenir plus intelligent et plus productif.

Cette mission n'est pas abstraite ; c'est ancré dans leurs produits. Par exemple, leur segment de détection et de mesure fournit des équipements qui aident à localiser et à remédier aux fuites dans les conduites d'eau souterraines et d'eaux usées. C'est une manière directe et tangible de contribuer à un avenir plus productif.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision trace la voie à suivre pour réaliser la mission en mettant l'accent sur la compréhension du client, le leadership sur le marché et la collaboration interne. Il décrit la philosophie opérationnelle qui soutient leur orientation stratégique.

• Fournir des produits, des services et des solutions de grande valeur au monde sur la base d'une compréhension approfondie des besoins de nos clients.
• Veiller à ce que nos entreprises soient leaders sur leurs marchés respectifs.
• Favoriser des équipes collaboratives et agiles pour atteindre une croissance durable et des résultats exceptionnels.

L'accent mis sur la « croissance durable » est ici essentiel. Cela indique aux investisseurs que l'entreprise envisage des gains à court terme, ce qui est essentiel lorsque vous investissez dans des équipements d'infrastructure à long cycle de vie. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de SPX Technologies, Inc. (SPXC) : informations clés pour les investisseurs.

Les valeurs fondamentales de SPX Technologies, Inc. en action

Bien que SPX Technologies, Inc. ne publie pas un seul slogan court, ses valeurs fondamentales servent de mantra opérationnel. Ce sont les normes non négociables pour leurs plus de 4 300 salariés à travers 16 pays. [citer : 10 à l'étape 1, 15 à l'étape 1]

• Intégrité : Faites ce qui est juste, de la bonne manière : le « quoi » et le « comment » comptent.
• Responsabilité : Prenez possession et communiquez avec des données et de la transparence.
• Excellence : Dépasser les attentes des clients grâce à l’innovation et à l’amélioration constante.
• Travail d'équipe : Engagez-vous et faites réussir les autres, en reconnaissant le pouvoir de « nous ».
• Résultats : Tenez vos engagements et concentrez-vous sur ce qui a réellement un impact.

Vous le voyez dans leur segment CVC, où des produits tels que les tours de refroidissement sont conçus pour aider à réduire la consommation d'énergie dans les bâtiments, traduisant directement la valeur de Excellence en une solution respectueuse du climat. Leur cadre de gestion des talents, RiSE (Reach, Identifier, Strengthen, and Engage), est un parfait exemple de Travail d'équipe et Responsabilité dans leur stratégie RH.

SPX Technologies, Inc. (SPXC) Comment ça marche

SPX Technologies opère en tant que fournisseur de technologies industrielles diversifiées, principalement par l'ingénierie, la fabrication et l'entretien d'équipements spécialisés dans deux segments principaux : le chauffage, la ventilation et la climatisation (CVC) et la détection et mesure (D&M). L'entreprise gagne de l'argent en fournissant des produits critiques de haute technologie qui améliorent l'efficacité et la sécurité des clients commerciaux, industriels et des services publics du monde entier, avec un chiffre d'affaires prévisionnel de 2025 pour l'ensemble de l'année 2025. 2,225 à 2,275 milliards de dollars. [citer : 10, 15 (de l'étape 1)]

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Honnêtement, le cadre opérationnel de SPX Technologies est une masterclass en matière d'exécution disciplinée et de fusions et acquisitions stratégiques (fusions et acquisitions), ce qui leur permet de continuer à accroître leurs marges. Ils ne vendent pas seulement des produits ; ils intègrent des technologies industrielles spécialisées via deux segments structurellement différents, mais tous deux axés sur les dépenses non discrétionnaires des clients.

• Croissance à deux moteurs : L'entreprise stimule sa croissance à la fois par des moyens organiques (innovation de produits comme l'OlympusV Max) et par des moyens inorganiques (acquisitions stratégiques ciblées comme Sigma & Omega et KTS). [citer : 3, 6 (de l'étape 1), 8 (de l'étape 1), 10 (de l'étape 1)]
• Gestion de marque décentralisée : SPX Technologies gère un portefeuille de marques de niche leaders sur le marché (par exemple Marley, Radiodetection, Genfare) qui fonctionnent avec un certain degré d'autonomie, leur permettant de rester proches de leur clientèle spécifique et des besoins du marché.
• Contrôle de la chaîne de valeur : Ils sont impliqués dans la conception, la fabrication, l'installation et le service après-vente, qui génèrent des revenus tout au long du cycle de vie du produit. Les services après-vente fournissent une source de revenus récurrents à marge élevée.
• Empreinte mondiale : Les opérations s’étendent sur 16 pays, leur permettant de diversifier leurs chaînes d'approvisionnement et d'exploiter les dépenses mondiales d'infrastructure, avec près de 20% des revenus générés en dehors des États-Unis [cite : 5 (de l'étape 1), 13 (de l'étape 1)]

Le processus principal est le suivant : Acquérir un leader de niche $\rightarrow$ Intégrer la technologie et le contrôle des coûts $\rightarrow$ Augmenter la marge. C’est pourquoi la prévision d’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2025 a été relevée à une fourchette de 495 à 515 millions de dollars. [citer : 11 (de l'étape 1), 15 (de l'étape 1)] Vous pouvez en savoir plus sur leurs objectifs à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de SPX Technologies, Inc. (SPXC).

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de l’entreprise n’est pas dû à la chance ; il repose sur quelques avantages structurels clairs qui font qu'il est difficile pour les concurrents de rattraper leur retard. Ils sont définitivement réalistes et conscients des tendances dans leur approche du marché.

• Propriété intellectuelle et leadership de niche : SPX Technologies détient un important portefeuille de brevets, notamment 227 domestiques et 402 brevets étrangers, protégeant leurs produits de haute technologie et conservant une avance technique sur leurs marchés de niche. [citer : 1 (à partir de l'étape 1)]
• Vents favorables pour les centres de données : Le lancement de produits tels que l'OlympusV Max répond directement à la demande massive et continue de solutions de refroidissement haute densité économes en énergie sur le marché en expansion rapide des centres de données. Cela les positionne pour une tarification et une différenciation premium. [citer : 8 (à partir de l'étape 1), 11]
• Une répartition des revenus résiliente : Le segment CVC fournit une base stable et à marge élevée, tirée par les cycles de remplacement et les changements réglementaires (par exemple, les mandats d'efficacité énergétique), tandis que le segment Détection et mesure bénéficie de grands projets d'infrastructure et de défense financés par le gouvernement. [citer : 6 (de l'étape 1), 7, 10]
• Expertise en intégration d’acquisition : Une expérience avérée en matière d'acquisition d'entreprises plus petites et à marge élevée (comme les récentes transactions KTS et Sigma & Omega) et de leur intégration rapide pour réaliser des synergies de coûts et étendre la portée du marché, ce qui est un facteur clé de la résilience de leur marge. [citer : 3 (de l'étape 1), 6 (de l'étape 1), 8 (de l'étape 1)]

SPX Technologies, Inc. (SPXC) Comment cela rapporte de l'argent

SPX Technologies, Inc. gagne de l'argent en vendant des produits et des technologies de haute ingénierie dans deux segments industriels principaux : la fourniture de solutions de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) et la fourniture d'outils spécialisés de détection et de mesure pour les infrastructures critiques. Ils opèrent comme un fournisseur diversifié, générant des revenus à la fois grâce aux ventes de produits et aux volumes de projets à grande échelle, en mettant clairement l'accent sur l'augmentation des marges grâce à l'efficacité opérationnelle et aux acquisitions stratégiques.

Répartition des revenus de SPX Technologies, Inc.

Le chiffre d'affaires de l'entreprise est systématiquement dominé par son segment CVC, mais le segment Détection et mesure affiche une croissance plus rapide, notamment grâce aux récentes acquisitions et aux grands projets remportés. Sur la base des résultats du troisième trimestre 2025, la répartition est claire :

Voici le calcul rapide : le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 était de 592,8 millions de dollars. Le segment HVAC s'est imposé 387,4 millions de dollars, et Détection et mesure ajoutées 205,4 millions de dollars. Le segment HVAC constitue le point d'ancrage fiable, mais la croissance des revenus du segment D&M de 38.4% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025, c’est ce qui fait vraiment bouger les choses en ce moment.

Économie d'entreprise

L'économie de base de SPX Technologies, Inc. repose sur une combinaison de demande de produits essentiels, de levier d'exploitation et d'une stratégie d'acquisition disciplinée. Ils ne vendent pas d'articles discrétionnaires ; ils vendent des composants d'infrastructure essentiels, ce qui donne à l'entreprise une base défensive solide.

• Pouvoir de tarification et tarifs : L’entreprise a utilisé avec succès des augmentations de prix et des suppléments pour compenser les obstacles liés aux tarifs actuels. Cette capacité à répercuter les coûts montre qu’ils disposent d’un réel pouvoir de fixation des prix sur leurs marchés de niche.
• Moteurs de croissance organique : En CVC, le chiffre d'affaires organique est en croissance 9.0% au troisième trimestre 2025, grâce à des volumes plus élevés de produits de chauffage et de refroidissement, reflétant une demande toujours forte des clients et un meilleur débit de l'usine. Pour la Détection et Mesures, la croissance organique a été remarquable 26.5%, alimenté par des volumes de projets plus élevés dans les technologies de communication (CommTech).
• Stratégie d'acquisition : Les fusions et acquisitions stratégiques et relutives constituent un élément clé du modèle. L’acquisition de Sigma & Omega, par exemple, a renforcé le segment CVC avec des offres complémentaires de pompes à chaleur et de ventilo-convecteurs. Cette stratégie de croissance inorganique ajoute de nouvelles gammes de produits et étend la présence sur le marché sans diluer le bénéfice par action (BPA) pour 2025.
• Levier opérationnel : Des volumes de ventes plus élevés se traduisent directement par une meilleure rentabilité. Les deux segments ont vu leur marge augmenter au troisième trimestre 2025, avec une marge CVC en hausse. 50 points de base à 24,4% et marge D&M en hausse 240 points de base à 25,2%. C’est sans aucun doute le signe d’un levier opérationnel au travail.

Performance financière de SPX Technologies, Inc.

La situation financière pour 2025 est celle d’une croissance forte et rentable, c’est pourquoi la direction a constamment relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Ces chiffres reflètent une entreprise qui capitalise à la fois sur la demande organique et sur les acquisitions stratégiques.

• Chiffre d’affaires pour l’année 2025 : La société prévoit un chiffre d'affaires annuel compris entre 2,225 milliards de dollars et 2,275 milliards de dollars. Cette fourchette représente environ 13% croissance d’une année sur l’autre à mi-parcours.
• Mesure de rentabilité (EBITDA ajusté) : L'EBITDA ajusté devrait se situer dans la fourchette de 495 millions de dollars à 515 millions de dollars. Atteindre le point médian de cette fourchette représenterait environ un 20% augmentation par rapport à l’année précédente.
• Bénéfice par action (BPA ajusté) : Les dernières prévisions pour le BPA ajusté se situent entre 6,65 $ et 6,80 $. Il s'agit d'une augmentation significative par rapport aux prévisions précédentes et reflète environ 21% croissance d’une année sur l’autre à mi-parcours.
• Santé de la marge : La marge d'EBITDA ajusté consolidé pour les neuf premiers mois de 2025 était de 22.4%, contre 21,0 % à la même période l’an dernier. Cette expansion des marges est un indicateur crucial de la santé des entreprises, démontrant que la croissance des revenus ne se fait pas au détriment de la rentabilité.

Pour être honnête, même si les chiffres sont solides, vous devez tout de même examiner de près les moteurs du segment D&M, car le calendrier des projets peut créer une volatilité d’un trimestre à l’autre. Vous pouvez trouver plus de détails sur l’actionnariat et qui parie sur cette trajectoire de croissance en Explorer SPX Technologies, Inc. (SPXC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Position sur le marché et perspectives d'avenir de SPX Technologies, Inc. (SPXC)

SPX Technologies, Inc. est positionnée pour une croissance robuste, portée par sa stratégie double d'acquisitions disciplinées et d'expansion organique dans des niches à forte demande comme le refroidissement économe en énergie des centres de données. Les prévisions de chiffre d'affaires de la société pour l'ensemble de l'année 2025 sont solides, se projetant entre 2,225 milliards de dollars et 2,275 milliards de dollars, reflétant la confiance dans sa dynamique opérationnelle et la demande du marché.

Paysage concurrentiel

SPX Technologies opère sur des marchés fragmentés où elle est en concurrence sur la spécialisation en ingénierie, la qualité des produits et le service. Bien que les chiffres directs et consolidés des parts de marché pour ses niches techniques spécifiques soient exclusifs, sa principale concurrence vient de grands conglomérats industriels diversifiés et de fabricants de composants spécialisés.

Opportunités et défis

L'orientation stratégique de l'entreprise sur les tendances séculaires à forte croissance offre des opportunités évidentes, mais elle doit certainement faire face à la volatilité inhérente au secteur et aux risques d'intégration. Voici une carte rapide de ce qui nous attend :

Position dans l'industrie

SPX Technologies occupe ce qu'elle appelle des « positions de leader » sur ses principaux marchés de CVC et de détection et mesure, en se concentrant sur des niches d'ingénierie à marge plus élevée plutôt que sur des produits de base à volume élevé. Cette orientation a permis à l’entreprise d’augmenter constamment ses marges opérationnelles, un signe clé de son pouvoir de fixation des prix et de son efficacité opérationnelle.

• Résilience des marges : Le segment CVC, un important moteur de chiffre d'affaires, a enregistré une hausse de sa marge opérationnelle de 190 points de base au deuxième trimestre 2025 à 25.4%, démontrant un contrôle discipliné des coûts.
• Trajectoire de croissance : Les prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 indiquent une forte croissance à deux chiffres, avec un BPA ajusté qui devrait se situer entre 6,65 $ et 6,80 $, représentant une approximation 16% augmentation d’une année sur l’autre à mi-parcours.
• Fusions et acquisitions stratégiques : La société utilise une stratégie de fusions et acquisitions disciplinée pour acquérir des technologies complémentaires et accéder au marché, comme les intégrations Sigma & Omega et KTS en 2025, qui ont stimulé la croissance inorganique.

Le marché considère l'entreprise favorablement, les analystes augmentant les objectifs de prix en raison du solide carnet de commandes et du positionnement solide dans les tendances durables telles que les technologies avancées de refroidissement et de défense. Explorer SPX Technologies, Inc. (SPXC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Le principal défi reste de gérer le potentiel de volatilité des revenus dans le segment D&M axé sur les projets, où les grands projets reportés jusqu'en 2025 pourraient créer un pic à court terme et une décélération ultérieure en 2026. Néanmoins, les vents favorables à long terme de la demande de centres de données constituent un puissant contrepoids.