Société anonyme du groupe Vodafone (VOD) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Lorsque vous regardez un géant mondial des télécommunications comme Vodafone Group Public Limited Company, voyez-vous vraiment une entreprise en transition, ou une entité puissante remodelant fondamentalement son cœur de métier ? Après avoir cédé ses activités espagnoles et italiennes, Vodafone a déclaré un chiffre d'affaires total de 37,4 milliards d'euros pour l'exercice 2025, tout en faisant face à une perte d'exploitation de 0,4 milliard d'euros en raison d'importantes dépréciations de survaleurs en Allemagne et en Roumanie. Ce pivot est essentiel car il met en évidence une forte concentration sur les domaines à plus forte croissance, comme le segment Vodafone Business, qui a connu une croissance organique du chiffre d'affaires des services de 4,0 % au cours de l'exercice 25, ainsi qu'une poussée majeure vers les services numériques qui représentent désormais environ 10 % du chiffre d'affaires total des services du Groupe. Honnêtement, comprendre ce passage d’un opérateur européen tentaculaire à une puissance plus modeste et axée sur le numérique – avec une capitalisation boursière d’environ 25,5 milliards d’euros – est essentiel pour comprendre d’où viendra définitivement la prochaine vague de création de valeur.

Historique de la société anonyme du groupe Vodafone (VOD)

Vous voulez comprendre comment Vodafone Group Public Limited Company (VOD) est devenue le géant mondial des télécommunications qu'elle est aujourd'hui, et l'histoire est celle de fusions agressives, de cessions stratégiques et d'une concentration constante sur la technologie mobile. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que l'histoire de Vodafone est un modèle pour faire évoluer une activité de réseau, passant d'un petit gagnant de licence mobile au Royaume-Uni à une entreprise qui, à partir de son exercice 2025, a déclaré un chiffre d'affaires total de 37,4 milliards d'euros, même en faisant face à une restructuration complexe de portefeuille.

Chronologie de la création de la société anonyme du groupe Vodafone

L'entreprise n'a pas démarré comme un géant autonome ; il s’agissait d’un petit projet ambitieux au sein d’une entreprise d’électronique de défense beaucoup plus grande. Le nom Vodafone lui-même, une contraction de VOglace DAta FONE-a parlé directement de sa mission principale dès le début.

Année d'établissement

La filiale qui allait devenir Vodafone a été officiellement fondée le 17 juillet 1984 sous le nom de Racal Strategic Radio Limited, qui fait partie de Racal Electronics Plc.

Emplacement d'origine

Le premier bureau a été ouvert à The Courtyard à Newbury, Berkshire, en Angleterre, qui reste aujourd'hui le siège social mondial de la société.

Membres de l'équipe fondatrice

Les personnages clés étaient Ernest Harrison, alors président de Racal Electronics, et Gerry Whent, qui a joué un rôle déterminant dans l'obtention de la licence cellulaire britannique et a été le premier PDG de la société scindée.

Capital/financement initial

Le financement initial provenait de sa société mère, Racal Electronics, dans le cadre d'une coentreprise avec Millicom. La structure originale, Racal-Millicom Ltd, voyait Racal détenir une 80% participation, avec Millicom détenant 15% plus les redevances, et Hambros Technology Trust détenant le reste 5%.

Jalons de l'évolution de la société anonyme du groupe Vodafone

L’histoire de l’entreprise est constituée d’une série de mouvements massifs qui ont défini le marché. Il s'agit d'un exemple classique d'entreprise qui s'est développée en étant la première à commercialiser, puis en acquérant une envergure mondiale. Voici le calcul rapide de leur voyage :

Moments transformateurs de la société anonyme du groupe Vodafone

La véritable histoire de Vodafone n’est pas seulement une chronologie ; c'est une histoire de paris audacieux et à forte intensité de capital. L'acquisition de Mannesmann en 2000 a été un moment décisif, faisant de l'entreprise une puissance mondiale, mais c'est la vente de la participation de Verizon Wireless en 2013 qui a véritablement remodelé le bilan et l'orientation stratégique. Cela 130 milliards de dollars L’injection de liquidités était un bouton de réinitialisation massif et unique.

Plus récemment, la société a mis en œuvre une importante stratégie de simplification de son portefeuille, en vendant des actifs non essentiels pour se concentrer sur les marchés où elle possède une forte envergure locale. Il s’agit d’une approche réaliste de l’allocation du capital.

• Cessions majeures : La société a finalisé la vente de Vodafone Espagne pour 4,1 milliards d'euros et la vente de Vodafone Italie à Swisscom pour 8 milliards d'euros en 2024.
• Consolidation au Royaume-Uni : La fusion de Vodafone UK et Three UK, finalisée au premier semestre 2025, constitue une opportunité clé à court terme. Cette décision vise sans aucun doute à atteindre l’échelle nécessaire pour être compétitif et accroître l’efficacité sur un marché clé.
• Rendement du capital : Au cours de l'exercice 2025, l'entreprise a restitué un total de 3,7 milliards d'euros en capital aux actionnaires, y compris le rachat d'actions sur le produit de la vente en Espagne. Cela montre un engagement envers la valeur actionnariale pendant une période de transformation.
• Trajectoire financière : Malgré l'importante restructuration, Vodafone a atteint ses objectifs financiers pour l'exercice 25, enregistrant un EBITDAaL ajusté de 11,0 milliards d'euros et Flux de trésorerie disponible ajusté de 2,5 milliards d'euros, le positionnant pour une croissance pluriannuelle à partir de l’exercice 26.

Si vous souhaitez approfondir le paysage actuel des investisseurs et savoir qui adhère à cette histoire de transformation, vous devriez consulter Explorer l'investisseur de la société anonyme (VOD) du groupe Vodafone Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de la société anonyme du groupe Vodafone (VOD)

La structure de propriété de Vodafone Group Public Limited Company est typique d'une grande multinationale cotée en bourse, dominée par des investisseurs institutionnels et un seul actionnaire stratégique majeur. Cet arrangement signifie que la stratégie de l'entreprise est fortement influencée par les intérêts des gestionnaires d'actifs mondiaux et d'un concurrent/partenaire clé du Moyen-Orient.

Statut actuel de la société anonyme du groupe Vodafone

Vodafone Group Public Limited Company est une société multinationale britannique de télécommunications, cotée à la Bourse de Londres (LSE : VOD) et au NASDAQ (VOD) via des American Depositary Receipts (ADR). Cette double cotation garantit une base d’actionnaires large et diversifiée à travers le monde. En tant que société anonyme (Plc), sa gouvernance est soumise au droit des sociétés britannique et au contrôle de ses nombreux actionnaires, aucune entité ne détenant la majorité ou des droits spéciaux pour contrôler la société. Le nombre total de droits de vote de la société au 31 octobre 2025 s'élève à 23 892 479 955 sur 25 660 428 478 actions émises.

Répartition de l'actionnariat de la société anonyme du groupe Vodafone

L'actionnariat de la société est en grande partie institutionnel, des sociétés d'investissement et d'autres sociétés publiques contrôlant la grande majorité des actions. Le plus grand actionnaire, Emirates Telecommunications Group Company PJSC (« e& »), détient une participation importante, ce qui constitue un facteur clé dans la prise de décision stratégique de l'entreprise. Voici un aperçu de la répartition de la propriété à la fin de 2025 :

Le contrôle institutionnel, supérieur à 65 %, signifie que vous devez absolument surveiller les changements de sentiment de la part des principaux fonds indiciels et des gestionnaires actifs. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de la société anonyme du groupe Vodafone (VOD).

Leadership de la société anonyme du groupe Vodafone

L'entreprise est dirigée par un comité exécutif et un conseil d'administration expérimentés, équilibrant la supervision stratégique et la gestion opérationnelle quotidienne. L’équipe de direction traverse actuellement une période de simplification importante du portefeuille et d’orientation stratégique.

• Président : Jean-François van Boxmeer, qui assure l'orientation stratégique du Conseil.
• Directeur Général du Groupe (CEO) : Margherita Della Valle, nommée PDG du groupe en 2023 après avoir occupé le poste de directrice financière du groupe. Son objectif est d’améliorer le service client, de simplifier les activités et de stimuler la croissance.
• Directeur Financier Groupe (CFO) : Luka Mucic, qui a rejoint le groupe en septembre 2023. Notez que Pilar López est la directrice financière désignée du groupe, qui devrait succéder à M. Mucic et rejoindre le conseil d'administration le 1er décembre 2025, marquant une transition planifiée au sommet des finances.

La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction est de 5,6 ans, ce qui indique un groupe chevronné exécutant la stratégie de l'entreprise. Les principaux dirigeants opérationnels du comité exécutif comprennent :

• Scott Petty, directeur de la technologie (CTO) du groupe Vodafone.
• Alberto Ripepi, directeur des réseaux du groupe (CNO).
• Ahmed Essam, président exécutif de Vodafone Allemagne et PDG des marchés européens.
• Shameel Joosub, PDG du groupe Vodacom, supervise les opérations cruciales de l'entreprise en Afrique.

Mission et valeurs de la société anonyme du groupe Vodafone (VOD)

L'objectif principal de Vodafone Group Public Limited Company va au-delà de la simple vente de services mobiles ; il s'agit de tirer parti de la technologie pour construire une société numérique plus inclusive et durable. Cet engagement est l’ADN culturel qui guide leurs décisions stratégiques, du déploiement de la 5G aux programmes à impact social.

Objectif principal de la société anonyme du groupe Vodafone

En tant qu'analyste chevronné, j'examine la mission et la vision pour évaluer l'alignement stratégique à long terme, le véritable moteur de valeur. Les déclarations de Vodafone sont claires : d'une entreprise de télécommunications traditionnelle, ils se transforment en un fournisseur de services numériques axé sur leurs marchés clés en Europe et en Afrique, mais avec un contrat social fort.

Voici un rapide calcul sur leur objectif : la croissance organique des revenus des services pour Vodafone Business hit 4.0% au cours de l’exercice 25, la preuve que leur transition vers des solutions d’entreprise porte ses fruits. De plus, les services numériques représentent désormais environ 10% du chiffre d’affaires total des services du Groupe. Il s’agit d’une cartographie claire des actions correspondant à leur vision numérique.

Déclaration de mission officielle

L'objectif officiel de Vodafone, qui constitue sa mission, est de se connecter pour un avenir meilleur. Il ne s’agit pas seulement de futilités d’entreprise ; il définit le programme sur la manière dont ils déploient le capital et la technologie.

• Connectez-vous pour un avenir meilleur.
• Utiliser la technologie pour améliorer la vie, les entreprises et aider les sociétés durables et inclusives à progresser.
• Donner la priorité à l’orientation client, à l’innovation et à l’impact sociétal dans toutes les opérations.

Ils mettent définitivement leur argent là où ils le disent en ce qui concerne l’impact sociétal. La Fondation Vodafone, par exemple, a déclaré avoir atteint 9,93 millions étudiants grâce à des programmes de compétences numériques au cours du seul exercice 2024/2025.

Énoncé de vision

L'énoncé de vision nous donne l'orientation géographique et produit. Il s'agit d'une feuille de route claire indiquant où l'entreprise souhaite se situer dans les prochaines années, en concentrant ses efforts là où elle a de l'ampleur et des opportunités.

• Devenez un fournisseur de connectivité et de services numériques nouvelle génération pour l’Europe et l’Afrique.
• Favoriser une société numérique inclusive et durable.
• Diriger les services numériques, répondant aux besoins changeants des clients.

En Afrique, leurs activités de technologie financière jouent un rôle important dans cette vision, au service de plus de 88 millions clients dans huit pays au cours de l’exercice 25. Il s'agit d'un exemple concret de la manière de permettre une société numérique inclusive grâce à l'accès financier, et pas seulement aux appels téléphoniques. Vous pouvez en savoir plus sur les investisseurs qui suivent cette croissance en Explorer l'investisseur de la société anonyme (VOD) du groupe Vodafone Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de la société anonyme du groupe Vodafone

Un bon slogan capture l’essence de la mission dans une phrase simple et mémorable. Le slogan actuel de Vodafone met l'accent sur la collaboration, le partenariat entre leur technologie et l'esprit humain pour stimuler le progrès.

• Ensemble, nous pouvons

Cette simple phrase sous-tend leur engagement à s’attaquer à des problèmes majeurs comme le changement climatique : ils œuvrent pour atteindre un objectif de zéro émission nette en 2040. C'est une déclaration de capacité, pas seulement une promesse.

Société anonyme du groupe Vodafone (VOD) Comment ça marche

Vodafone Group Public Limited Company, l'une des principales sociétés de télécommunications européennes et africaines, crée de la valeur en monétisant sa vaste infrastructure de réseau, mobile et fixe, tout en se développant de manière agressive dans les services numériques à forte croissance comme l'Internet des objets (IoT) et les plateformes financières mobiles comme M-PESA.

La société a récemment remodelé sa présence européenne en vendant Vodafone Espagne et Vodafone Italie pour un produit en espèces combiné de 13,3 milliards d'euros au cours de l’exercice 25, pour se concentrer sur les marchés où elle a une échelle locale et un potentiel de croissance plus forts. Il s’agit d’un changement important, et il s’agit sans aucun doute de simplifier l’entreprise pour générer des rendements plus élevés.

Portefeuille de produits/services de Vodafone Group Public Limited Company

Cadre opérationnel de la société anonyme du groupe Vodafone

Vodafone crée de la valeur grâce à une orientation opérationnelle claire sur les clients, la simplicité et la croissance, qui sont au cœur de sa stratégie actuelle. L’objectif est de devenir une organisation plus agile, axée sur le numérique, capable d’exécuter plus rapidement que ses concurrents.

• Expérience client axée sur le numérique : Ils ont amélioré la satisfaction de leurs clients (Net Promoter Score ou NPS) sur 9 marchés sur 15 et favorisent les services numériques. L'assistant virtuel IA, « SuperTobi », est désormais disponible sur tous les marchés européens et traite les requêtes des clients avec un 70% taux de résolution de bout en bout.
• Simplification et consolidation de l'empreinte : La société a finalisé la vente de Vodafone Espagne et Vodafone Italie au cours de l'exercice 25, compensant ainsi 13,3 milliards d'euros en espèces. Cet argent est utilisé pour rembourser la dette et financer un 4,0 milliards d'euros programme de rachat d'actions.
• Recherche de coûts et d’efficacité : Ils ont livré 7,700 des réductions de rôles d’ici la fin de l’exercice 25 dans le cadre d’un déménagement vers un siège social plus léger et d’une prise de décision commerciale déléguée. Cette simplification est cruciale pour l’expansion des marges.
• Intégration des infrastructures : La fusion de Vodafone UK et Three UK, finalisée le 31 mai 2025, constitue un projet opérationnel majeur. Le plan comprend un 11 milliards d'euros investissement dans le réseau et devrait rapporter environ 700 millions de livres sterling en synergies annuelles de coûts et de dépenses en capital (CapEx) d’ici la cinquième année.

Avantages stratégiques de la société anonyme du groupe Vodafone

L'avantage stratégique de l'entreprise vient de sa présence massive sur des marchés clés et de son pivotement précoce vers les services numériques à forte marge, qui constituent désormais un moteur de croissance important. Cette orientation se reflète dans la croissance organique des revenus des services de Vodafone Business, qui a touché 4.0% au cours de l’exercice 25.

• Échelle double continent : Une position de leader sur les marchés européens et africains offre une base de revenus diversifiée. L'activité africaine, notamment à travers Vodacom, offre une exposition à forte croissance à la demande de données et de services financiers, avec une croissance organique des revenus de services de 13.5% au deuxième trimestre de l’exercice 26.
• Dynamique des services numériques : Les services numériques représentent désormais environ 10% du chiffre d’affaires des services du Groupe. Le segment numérique B2B, y compris l'IoT et le cloud, connaît une croissance rapide 26.1% au cours des deux dernières années. C’est là que se situe la marge future.
• Dominance de l’argent mobile (M-PESA) : La plateforme M-PESA est un atout unique et à barrière d'entrée élevée en Afrique, conférant à Vodafone une position forte dans le secteur à forte croissance des services financiers mobiles. Cette plateforme constitue un important fossé concurrentiel.
• Propriété des infrastructures : Posséder l'infrastructure réseau sous-jacente - mâts mobiles (grâce à sa participation dans Vantage Towers), fibre et câble - leur donne le contrôle sur la qualité et les coûts, ainsi que la capacité de générer des liquidités grâce à la vente d'infrastructures, comme la vente progressive des tours Vantage au cours de l'exercice 25.

Pour une analyse plus approfondie de la base d'actionnaires et du sentiment du marché à la suite de ces mouvements stratégiques, vous devriez consulter Explorer l'investisseur de la société anonyme (VOD) du groupe Vodafone Profile: Qui achète et pourquoi ?

Société anonyme du groupe Vodafone (VOD) Comment elle gagne de l'argent

Vodafone Group Public Limited Company gagne principalement de l'argent en vendant des services de connectivité (mobiles et fixes) aux consommateurs et aux entreprises sur ses marchés européens et africains, ainsi qu'un flux croissant de services numériques comme l'Internet des objets (IoT) et la technologie financière (fintech).

Le modèle commercial est fondamentalement basé sur l'abonnement, s'appuyant sur des revenus récurrents et à volume élevé provenant de contrats à long terme pour les services de voix, de données, de haut débit et de télévision, les ventes d'équipements fournissant un flux de revenus transactionnels plus réduit.

Répartition des revenus de la société anonyme du groupe Vodafone

Au cours de l'exercice 2025 (FY25), qui s'est terminé le 31 mars 2025, la société anonyme du groupe Vodafone a déclaré un chiffre d'affaires total de 37,4 milliards d'euros. La grande majorité de cette somme provient des « revenus de service », qui constituent le principal revenu d'abonnement récurrent. La partie restante correspond en grande partie aux « Autres revenus », qui comprennent la vente de téléphones mobiles et d'équipements de téléphonie fixe.

Voici un calcul rapide : les services numériques représentent environ 10 % du chiffre d'affaires total des services, soit 30,758 milliards d'euros.

Économie d'entreprise

L'économie d'une entreprise de télécommunications comme Vodafone Group Public Limited Company est un exercice d'équilibre constant entre des dépenses d'investissement massives (CapEx) pour la maintenance et les mises à niveau du réseau et la nécessité d'augmenter le revenu moyen par utilisateur (ARPU) dans un marché hautement concurrentiel.

• Pouvoir de tarification et ARPU : Vodafone Group Public Limited Company recourt à des hausses de prix liées à l'inflation sur de nombreux marchés pour protéger ses marges, en particulier en Afrique où les hausses de prix sur des marchés comme l'Afrique du Sud ont soutenu une forte croissance organique. Néanmoins, l’intensité de la concurrence, notamment en Allemagne, crée une pression sur l’ARPU mobile, ce qui signifie que le montant moyen gagné par chaque utilisateur mobile est en baisse dans certains domaines clés.
• Pression sur la marge : La marge d'EBITDAaL ajusté (bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et coûts de location - un indicateur clé des flux de trésorerie opérationnels) du groupe était de 29,2 % au cours de l'exercice 25, soit une légère baisse par rapport aux 30,0 % de l'année précédente. Cette baisse met en évidence le coût de la concurrence et l'impact des changements réglementaires, tels que la modification de la loi sur la télévision dans les MDU (unités multi-habitations) en Allemagne, qui a eu un impact significatif sur les revenus des services dans ce pays.
• Contrôle des coûts : Pour contrer ces pressions, l’entreprise s’est concentrée sur la simplification, en supprimant 7 700 postes d’ici la fin de l’exercice 25 et en réalisant 0,4 milliard d’euros d’économies d’exploitation (dépenses d’exploitation) en Europe entre l’exercice 23 et l’exercice 25. Vous devez réduire les coûts pour maintenir la marge stable lorsque la croissance du chiffre d’affaires est difficile à trouver.
• Moteur de croissance : Le segment Vodafone Business, qui comprend des domaines à forte croissance tels que le cloud, la sécurité et l'IoT, est un moteur de marge essentiel. Le chiffre d'affaires organique des services de ce segment a augmenté de 4,0 % au cours de l'exercice 25, dépassant la croissance organique globale du chiffre d'affaires des services du Groupe.

Performance financière de la société anonyme du groupe Vodafone

Les résultats financiers de l'exercice 25 reflètent une entreprise en transition, axée sur la refonte de son empreinte opérationnelle et l'amélioration de son bilan après des cessions importantes comme Vodafone Espagne et Vodafone Italie.

• Rentabilité : Le Groupe a déclaré une perte d'exploitation statutaire de 0,4 milliard d'euros pour l'exercice 25. Honnêtement, cette perte est un problème comptable plus qu'opérationnel, car elle résulte principalement de charges de dépréciation hors trésorerie du goodwill de 4,5 milliards d'euros liées aux actifs en Allemagne et en Roumanie.
• Flux de trésorerie et bénéfices : La santé opérationnelle est mieux visible à travers l'EBITDAaL ajusté, qui s'élève à 10,9 milliards d'euros. Plus important encore, le flux de trésorerie disponible ajusté (FCF) – la trésorerie restant après toutes les dépenses d’exploitation et dépenses en capital – s’élevait à 2,5 milliards d’euros. Ce FCF est l’élément vital des dividendes et de la réduction de la dette.
• Bilan : La dette nette à la fin de l’exercice 25 s’élevait à 22,4 milliards d’euros. Le ratio de levier de la société (dette nette sur EBITDAaL ajusté) s'est amélioré à 2,0x, ce qui se situe dans la moitié inférieure de sa nouvelle fourchette cible de 2,25x à 2,75x. Il s'agit d'une position résolument solide pour un grand groupe de télécommunications.
• Rendement pour les actionnaires : Suite au redimensionnement du portefeuille, le dividende total par action pour l’exercice 25 a été rebasé à 4,5 centimes d’euro. Il s'agit d'un paiement inférieur mais plus durable, complété par un programme continu de rachat d'actions pouvant atteindre 2,0 milliards d'euros provenant du produit de la vente de Vodafone Italie.

Pour approfondir les implications de ces chiffres, vous devriez lire Décomposition de la santé financière de la société anonyme (VOD) du groupe Vodafone : informations clés pour les investisseurs.

Position sur le marché de la société anonyme du groupe Vodafone (VOD) et perspectives d'avenir

Le groupe Vodafone se trouve dans une transition critique, passant d’une présence européenne tentaculaire à une structure plus ciblée et axée sur la croissance, ce qui se reflète clairement dans ses résultats de l’exercice 25. Les cessions stratégiques de l'entreprise et sa fusion majeure imminente au Royaume-Uni la positionnent pour une bataille concurrentielle plus concentrée sur ses marchés principaux, visant à faire passer son discours de la restructuration à la croissance organique.

Le cœur de cette stratégie est de stimuler la croissance à travers le segment Vodafone Business et une présence plus forte au Royaume-Uni, compensant ainsi la baisse persistante des revenus de son plus grand marché, l'Allemagne, qui a connu une baisse de 5.0% dans les revenus des services de l’exercice 25. Vous pouvez approfondir les spécificités de ce pivot financier dans Décomposition de la santé financière de la société anonyme (VOD) du groupe Vodafone : informations clés pour les investisseurs.

Paysage concurrentiel

Sur ses principaux marchés européens, Vodafone est en concurrence féroce avec trois acteurs majeurs. La fusion proposée au Royaume-Uni change la donne, remodelant fondamentalement la dynamique concurrentielle et créant un nouveau leader du marché en termes de volume de clients.

Opportunités et défis

La feuille de route stratégique de l'entreprise à la fin de 2025 se concentre sur l'exploitation de sa force B2B et l'achèvement de la consolidation de son marché, mais elle doit certainement faire face à d'importants vents contraires macroéconomiques et réglementaires.

Position dans l'industrie

Le groupe Vodafone est un titan européen et africain des télécommunications, fournissant des services mobiles et fixes à plus de 340 millions clients dans le monde entier. La position de l'entreprise est définie par sa vaste propriété d'infrastructures et son orientation vers les services d'entreprise à marge plus élevée.

• Échelle du réseau : Elle occupe une position de leader en matière de qualité de réseau mobile sur ses principaux marchés européens, un facteur crucial pour réduire le taux de désabonnement des clients.
• Objectif entreprise : La division Vodafone Business est un différenciateur clé, fournissant des solutions complexes de connectivité, d'Internet des objets (IoT) et de sécurité à plus de 24 millions entreprises du monde entier.
• Résilience financière : Malgré une perte d'exploitation déclarée pour l'exercice 25 0,4 milliard d'euros (conduite par un 4,5 milliards d'euros dépréciation du goodwill), la société a atteint ses objectifs d'EBITDAaL ajusté de 10,9 milliards d'euros et Flux de trésorerie disponible ajusté de 2,5 milliards d'euros, montrant la stabilité opérationnelle sous-jacente.
• Simplification du portefeuille : Les cessions de Vodafone Espagne et Vodafone Italie, donnant lieu 13,3 milliards d'euros en espèces, ont considérablement simplifié le modèle opérationnel, permettant de se concentrer sur les marchés offrant de meilleures perspectives d'échelle et de croissance.

La société troque une présence européenne fragmentée contre une structure plus concentrée et plus efficace en termes de capital. C'est toute l'histoire.