Explorer Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) et vous vous demandez qui achète réellement ces actions et, honnêtement, l'investisseur profile est un mélange fascinant de capital de stabilité et de croissance. Le point d’ancrage ici est sans aucun doute le gouvernement, avec le ministère des Transports et des Communications R.O.C. détenant une participation majoritaire de plus de 35.29% à la mi-2025, ce qui vous indique qu’il s’agit d’un jeu d’utilitaires de base, et non d’une startup technologique volatile. Mais regardez de plus près : le véritable attrait réside dans le flux de revenus fiable, le titre offrant un rendement en dividendes à terme proche de 3.94%, et les récents achats institutionnels sont importants - Acadian Asset Management LLC, par exemple, a augmenté sa participation en 23.0% au cours du seul deuxième trimestre 2025. Cependant, ils n’achètent pas uniquement pour le rendement ; ils parient sur l'Enterprise Business Group, qui a connu une solide 14.5% croissance de ses revenus liés aux technologies de l’information et des communications (TIC), portée par les services d’IA et de cybersécurité. Alors, êtes-vous un investisseur à rendement à la recherche d'un refuge, ou recherchez-vous le pivot de l'entreprise vers des services numériques à forte marge qui ont contribué à faire augmenter le bénéfice net du deuxième trimestre 2025 ? 3.5% à 10,17 milliards de dollars NT? C’est la question centrale que nous devons aborder.

Qui investit dans Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) et pourquoi ?

Vous regardez Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) et vous vous demandez qui d'autre achète, et honnêtement, l'investisseur profile est un mélange classique de chercheurs de stabilité et d’acteurs de croissance à long terme. La conclusion directe est la suivante : le titre est ancré par une participation massive du gouvernement, ce qui en fait un jeu défensif axé sur les revenus pour les institutions, tandis que les investisseurs particuliers apprécient son versement de dividendes constant.

La structure de propriété est unique, dominée par le gouvernement taïwanais, ce qui constitue un facteur clé de sa stabilité. Il ne s’agit pas d’une action technologique à haute volatilité typique ; c'est un géant des télécommunications de type utilitaire. Il s'agit sans aucun doute d'un titre de base pour beaucoup, et non d'un véhicule de trading.

Types d’investisseurs clés : le point d’ancrage et les institutions

La base d'investisseurs de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) est segmentée en trois groupes principaux : l'État, les grandes institutions et le grand public (détail). L'État, par l'intermédiaire du ministère des Transports et des Communications (R.O.C.), est le principal actionnaire, détenant une participation significative de 35,29 % de l'entreprise au 30 octobre 2025. Cet ancrage massif et stable réduit la volatilité du marché et signale un engagement à long terme dans l'orientation stratégique de l'entreprise.

Les investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc., détiennent collectivement environ 25,6 % des actions. BlackRock, Inc. en détient à elle seule environ 2,88 % fin 2025, démontrant la confiance des principaux gestionnaires d'actifs mondiaux. La part restante, environ 27,8 %, est détenue par le grand public ou par des investisseurs particuliers, qui sont généralement attirés par le flux de revenus fiable de l'action.

Motivations d'investissement : pourquoi ils achètent

Pour la plupart des investisseurs, le principal attrait de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) est le revenu et la stabilité, et non une croissance explosive. La société opère dans un secteur mature et essentiel, ce qui se traduit par des flux de trésorerie prévisibles et une politique de dividendes généreuse.

• Rendement en dividendes élevé : L'action offre un rendement en dividende actuel attrayant d'environ 3,88 % à 3,94 % pour 2025, avec un dernier dividende annuel de 1,67 $ par action. C’est pourquoi les fonds de revenu et les retraités l’adorent.
• Position et stabilité du marché : En tant que plus grand opérateur de télécommunications de Taiwan, la société occupe une position solide et défendable sur le marché. Sa santé financière est solide, comme en témoigne un ratio d’endettement conservateur de 0,12 et un impressionnant Altman Z-Score de 8,65 pour 2025.
• Perspectives de croissance dans les TIC : Bien que la croissance du secteur des télécommunications soit modeste (le chiffre d'affaires 2025 devrait augmenter de 1,2 % à 1,6 % pour atteindre 232,74 à 233,74 milliards de dollars NT), l'entreprise investit de manière agressive dans les technologies de l'information et des communications (TIC). Les dépenses en capital en immobilisations corporelles devraient augmenter de 3,37 milliards de dollars NT pour atteindre 32,36 milliards de dollars NT en 2025, en se concentrant sur les centres de données Internet IA, la construction de câbles sous-marins et le déploiement de la 5G.

La stabilité est un énorme argument de vente, surtout sur des marchés incertains. Si vous souhaitez comprendre les fondements de cette stabilité, vous pouvez examiner la stratégie et l’histoire à long terme de l’entreprise : Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Stratégies d'investissement : comment elles jouent sur les actions

La stratégie dominante parmi toutes les principales catégories d’investisseurs est la détention à long terme, mais avec des objectifs légèrement différents :

Détention à long terme/investissement de valeur : C'est la stratégie du gouvernement et de la majorité des investisseurs institutionnels. Ils ne recherchent pas les gains à court terme mais se concentrent sur la valeur à long terme d’un actif d’infrastructure stable et essentiel. Le taux de distribution élevé, environ 84,97 % des bénéfices courants, renforce l'idée selon laquelle la société parvient à restituer le capital aux actionnaires, ce qui en fait une action classique à revenu de valeur.

Holding axé sur la croissance : Un segment plus petit mais croissant de l'argent institutionnel est axé sur le pivot stratégique de l'entreprise. Ils adhèrent au récit de croissance du segment des TIC, pariant que les 32,36 milliards de dollars NT de dépenses en capital dans l’IA et la 5G généreront les bénéfices futurs. Ils considèrent le secteur stable des télécommunications comme une source de financement pour les entreprises TIC à plus forte croissance, comme les trois filiales International Integrated Systems, CHT Security et Chunghwa Leading Photonics Tech, qui devraient entrer en bourse en 2025.

Trading à court terme : C'est moins courant. Bien que le titre connaisse un volume de transactions, la faible volatilité et l'effet d'ancrage de la participation gouvernementale le rendent moins attrayant pour les échanges à haute fréquence ou à court terme par rapport aux actions purement technologiques. Toute activité à court terme est souvent liée à la capture des dividendes autour de la date ex-dividende (la dernière date ex-dividende était le 3 juillet 2025) ou aux réactions aux annonces de résultats trimestriels (les résultats du troisième trimestre 2025 ont été publiés en novembre 2025).

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT)

Si vous regardez Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), la première chose que vous devez comprendre est qu’il ne s’agit pas d’une action flottante typique. La profonde implication du gouvernement signifie que la thèse de l’investissement porte moins sur une pure histoire de croissance que sur des rendements stables et soutenus par l’État. C’est pourquoi on retrouve un mélange unique de géants financiers souverains et mondiaux sur la liste des actionnaires.

La conclusion directe est la suivante : la stratégie de l'entreprise est fortement influencée par son principal actionnaire, le ministère des Transports et des Communications, R.O.C., qui détient une participation majoritaire, quoique minoritaire. Cet ancrage assure la stabilité, mais fixe également des limites claires aux mouvements agressifs et purement motivés par le profit.

La domination de l’État et de la propriété souveraine

La structure de propriété de Chunghwa Telecom est ancrée dans le gouvernement taïwanais. Depuis le 29 septembre 2025, le ministère des Transports et des Communications R.O.C. (MOTC) est le principal actionnaire, contrôlant une participation importante de 35,29 %, représentant 2 737 718 976 actions au total. Si l’on tient compte des autres entités affiliées à l’État, le gouvernement collectif et la propriété souveraine représentent environ 43 % de l’entreprise.

Ce niveau de concentration est essentiel. Les quatre principaux actionnaires contrôlent à eux seuls environ 52 % de l’entreprise, ce qui signifie que leur influence collective sur les décisions majeures – depuis les dépenses d’investissement jusqu’à la politique de dividendes – est considérable. Cette structure est un élément fondamental de l'identité de l'entreprise, comme le détaille le Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Voici les principaux actionnaires majeurs, sur la base des données disponibles les plus récentes pour l’exercice 2025 :

Tendances récentes en matière de propriété institutionnelle : acheter la stabilité

À court terme, les investisseurs institutionnels ont été des acheteurs nets, en particulier au deuxième trimestre 2025. Cela indique que malgré le contrôle du gouvernement, les gestionnaires de fonds mondiaux voient toujours de la valeur dans CHT, probablement en raison de sa stabilité et de son rendement en dividendes. La propriété institutionnelle globale des American Depositary Receipts (ADR) cotés à la Bourse de New York (NYSE) est modeste, environ 2,11 %, mais l'activité d'achat est notable.

Voici un calcul rapide de quelques augmentations clés par rapport aux dépôts du deuxième trimestre 2025 :

• Acadian Asset Management LLC a augmenté sa participation d'un montant substantiel de 23,0 %, acquérant 106 913 actions supplémentaires pour porter leur total à 572 484 actions.
• Creative Planning a augmenté ses avoirs de 18,0%, ajoutant 48 449 actions pour un nouveau total de 317 369 actions.
• Connor Clark & ​​Lunn Investment Management Ltd. a augmenté sa position de 12,2 %, en achetant 136 584 actions supplémentaires, portant leur total à 1 253 331 actions.

Il ne s’agit pas seulement d’ajustements mineurs ; ce sont sans aucun doute des achats de conviction effectués par des gestionnaires de fonds sophistiqués. Ils achètent un service public de télécommunications (un titre défensif) dans une région à forte croissance, ce qui suggère une fuite vers la qualité et les revenus dans un environnement de marché volatil.

L'impact des grands investisseurs sur la stratégie et le prix

Le rôle de ces grands investisseurs – du gouvernement aux fonds indiciels mondiaux comme BlackRock et Vanguard – est double. Premièrement, la présence de grands fonds indiciels comme BlackRock, avec une participation de 2,82 %, et The Vanguard Group, avec 2,17 %, fournit une base de demande. Ces investisseurs passifs sont essentiellement des détenteurs permanents, ce qui réduit la volatilité des actions et garantit un marché cohérent pour les actions. C'est un énorme plus pour la stabilité.

Deuxièmement, la participation de 35,29 % du gouvernement signifie que la stratégie d’entreprise est intrinsèquement liée à la politique nationale. L'accent mis par l'entreprise sur les principaux moteurs de croissance tels que « l'IA », les « réseaux de nouvelle génération » et la « sécurité et résilience » pour 2025 est explicitement aligné sur les objectifs nationaux. Cela signifie que l'allocation de capital de CHT est moins susceptible de suivre des modes de profit à court terme et plus susceptible d'investir dans des infrastructures critiques à long terme, ce qui est une bonne chose pour des dividendes fiables. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le potentiel d’un processus décisionnel plus lent et plus bureaucratique que celui d’un concurrent entièrement privé.

Le risque que vous devez surveiller est ce que nous appelons une « opération encombrée », lorsque plusieurs institutions possèdent une action pour la même raison (comme un rendement de dividende élevé). Si cette thèse échoue, une ruée vers la sortie peut amplifier la chute du cours des actions. Néanmoins, avec le gouvernement comme point d’ancrage dominant, ce risque de baisse est quelque peu atténué.

Étape suivante : Examinez les prévisions de résultats du quatrième trimestre 2025, en particulier les plans de dépenses en capital (CapEx) pour les « réseaux de nouvelle génération » afin de confirmer que la thèse d'investissement alignée sur le gouvernement reste sur la bonne voie.

Investisseurs clés et leur impact sur Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT)

Vous regardez Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) et vous voulez savoir qui tire réellement les ficelles et pourquoi. Ce qu’il faut retenir directement, c’est le suivant : l’investissement profile est dominé par une entité unique et puissante – le gouvernement taïwanais – qui stabilise fondamentalement le titre et dicte l’orientation stratégique à long terme, mais des géants institutionnels mondiaux comme BlackRock détiennent également des participations importantes qui font évoluer le marché.

L'influence majoritaire du gouvernement signifie que vous investissez dans un quasi-service public doté d'un fort fossé défensif, mais cela limite également le potentiel de mouvements d'entreprises agressifs et purement motivés par le profit. Il s'agit certainement d'un facteur clé à prendre en compte lors de l'évaluation de la valorisation de la société, qui se négocie actuellement à un ratio P/E de 27,8 en novembre 2025.

L’actionnaire dominant : propriété et contrôle du gouvernement

Contrairement à la plupart des sociétés de télécommunications cotées en bourse, Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) n'est pas contrôlée par un fonds activiste privé ou par un seul individu fortuné. Le principal actionnaire est le ministère des Transports et des Communications (MOTC) R.O.C., qui détient une participation majoritaire d'environ 35.29% du total des actions au 7 juillet 2025. Voici un rapide calcul sur l'influence : avec plus d'un tiers des actions, le gouvernement dispose d'un droit de veto sur presque toutes les opérations majeures des entreprises, y compris les fusions, les acquisitions et les modifications des statuts.

Cette structure de propriété se traduit directement par le contrôle du conseil d’administration. Lors de l'Assemblée générale annuelle 2025 en mai, l'élection du 11e Conseil d'administration a vu 8 réalisateurs représentant le MOTC sur 13 sièges au total. Ce niveau de représentation garantit que la stratégie de l'entreprise, axée sur les politiques nationales telles que Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent, la résilience des réseaux et le déploiement de la 5G - s'aligne sur les intérêts de l'État, c'est pourquoi le titre est souvent considéré comme un véhicule stable versant des dividendes plutôt que comme un jeu technologique à forte croissance.

Principaux investisseurs institutionnels mondiaux et nationaux

Au-delà du gouvernement, la base d'investisseurs est un mélange de grands gestionnaires d'actifs mondiaux et de grandes institutions financières nationales, tous recherchant la stabilité et le rendement des dividendes qu'offre Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT). Ces investisseurs institutionnels détiennent collectivement environ 2.11% du titre, mais leurs mouvements peuvent toujours signaler le sentiment du marché.

Les plus grands noms cotés aux États-Unis sont les suspects habituels des fonds indiciels mondiaux :

• BlackRock, Inc. : Tenu 223 502 700 actions, représentant 2.88% de la société, au 30 octobre 2025.
• Le groupe Vanguard, Inc. : Tenu 167 381 119 actions, représentant 2.16%, au 29 septembre 2025.

Sur le plan national, les grandes sociétés d'assurance et de fiducie d'investissement sont les principaux détenteurs, ce qui reflète le statut du titre en tant qu'investissement national de base pour la préservation du capital à long terme :

• Shin Kong Investment Trust Co., Ltd. : 4.62% propriété au 27 février 2025.
• Cathay Life Insurance Co., Ltd. : 2.73% propriété au 7 juillet 2025.

Activité récente des investisseurs : signaux à court terme

L’observation des récentes activités d’achat et de vente de ces grands fonds vous donne une image claire du sentiment actuel. Le second semestre 2025 a montré une division notable, certains fonds renforçant leurs positions tandis que d'autres les ont réduits, probablement en réponse au chiffre d'affaires de la société au troisième trimestre 2025. 1,87 milliard de dollars il manque l’estimation consensuelle de 1,93 milliard de dollars.

Les récentes évolutions mettent en évidence l'accent mis sur le dividende et la stabilité des flux de trésorerie de l'entreprise :

La vente agressive d'Arrowstreet Capital Limited Partnership suggère un changement tactique par rapport au titre, peut-être en raison de l'analyse technique montrant une dynamique baissière, malgré la note globale « Acheter » de certains analystes avec un objectif de cours allant jusqu'à 48,00 $. À l'inverse, l'augmentation significative d'Acadian Asset Management LLC témoigne d'une conviction dans la valeur à long terme, surtout compte tenu du solide rendement en dividendes de la société de 3.85% à partir de janvier 2025. Ces allers-retours mettent en évidence la double nature du titre : un actif stable et générateur de revenus pour les détenteurs à long terme versus un échange à faible dynamique pour les fonds quantitatifs.

Étape suivante : Consultez la transcription de l'appel aux résultats du troisième trimestre 2025 pour comprendre comment la direction prévoit de remédier au manque à gagner et quelles mesures spécifiques elle prend pour atteindre la fourchette de BPA projetée pour 2025. 4,62 ~ 4,82 NT$.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous recherchez une lecture claire de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), et le sentiment des investisseurs est une étude de dichotomie : fondamentalement positif en raison d'une solide performance de base, mais tempéré par des préoccupations en matière de valorisation. Le marché a actuellement une vision mitigée, penchant vers un consensus « Surperformance » ou « Maintien », porté par les solides résultats de la société au troisième trimestre 2025, mais prudent quant à son multiple cours/bénéfice (P/E) premium.

Le noyau de l'investisseur profile est la stabilité, ce qui est logique pour un secteur des télécommunications de type utilitaire. Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT) a une capitalisation boursière proche de 33,14 milliards de dollars à la fin de 2025, reflétant sa présence établie sur le marché taïwanais. Il s’agit sans aucun doute d’une valeur refuge, mais cette sécurité s’accompagne d’un multiple de valorisation élevé.

Sentiment des investisseurs : qui achète et pourquoi

Le sentiment des principaux actionnaires est extrêmement positif, en grande partie parce que le plus grand propriétaire est le gouvernement lui-même, qui donne la priorité à la stabilité et aux infrastructures nationales. Cette participation massive du gouvernement constitue un plancher pour le titre, mais elle limite également le type de changements agressifs, menés par des activistes, qui pourraient débloquer des gains en capital rapides.

Le ministère des Transports et des Communications, R.O.C., détient la position dominante, contrôlant plus d'un tiers des actions en circulation. Ce type de structure de propriété signifie que les changements stratégiques majeurs sont lents et alignés sur la politique nationale. L'argent institutionnel qui achète, comme Acadian Asset Management LLC, augmente sa position, ce qui indique une confiance à long terme dans le rendement des dividendes de l'entreprise et dans son récit de croissance constante.

Voici le calcul rapide des plus grands propriétaires, au registre des actionnaires du 7 juillet 2025 :

Regardez la décision d'Acadian Asset Management LLC : ils ont augmenté leur participation en 23.0% au deuxième trimestre 2025, en acquérant un 106 913 actions. Il s'agit d'un vote de confiance clair de la part d'un investisseur institutionnel majeur, valorisant sa participation totale à environ 26,67 millions de dollars. Ces fonds achètent pour la stabilité et le rendement du dividende décent, qui était d'environ 3.85% plus tôt dans l'année.

Réactions récentes du marché et moteurs de performance

Le marché boursier a réagi positivement à la récente force opérationnelle de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), en particulier dans ses segments à forte croissance. L'annonce des résultats du troisième trimestre 2025 en novembre 2025 a été un catalyseur important, la société déclarant un chiffre d'affaires total de 57,92 milliards de dollars NT, qui était un 4.2% d'une année sur l'autre (YoY) et le chiffre d'affaires du troisième trimestre le plus élevé depuis 2017. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a également augmenté de 4.8% à 9,44 milliards de dollars NT.

Le marché se réjouit de la dynamique du secteur des technologies de l'information et de la communication (TIC), qui a vu 14% Croissance des revenus sur une base annuelle et segment de base des consommateurs. La part d’abonnés 5G a atteint un niveau impressionnant 38.8%, et la part de marché des revenus mobiles a atteint un nouveau sommet de 40.8%. Toutefois, la réaction des actions est tempérée par un sentiment neutre sur les flux de trésorerie. Le cash-flow opérationnel et le cash-flow libre ont diminué de 8.6% et 16.5% depuis le début de l'année, respectivement, en raison des changements dans le calendrier des dépenses d'investissement et dans le fonds de roulement. C’est le risque que vous devez surveiller : la croissance coûte plus cher au départ.

• Résultat du BPA atteint au 3ème trimestre 1,22 $ NT, battant les conseils.
• Le chiffre d'affaires ICT du groupe a augmenté 14% YoY, montrant une diversification réussie.
• Part de marché des revenus mobiles atteinte 40.8%.

Pour approfondir la stratégie à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT).

Perspectives des analystes : l’énigme de la valorisation

Les analystes sont généralement optimistes quant à l'avenir de Chunghwa Telecom Co., Ltd. (CHT), mais ils sont réalistes quant à sa valorisation actuelle. La note consensuelle est souvent « Maintenir » ou « Surperformer », reflétant la stabilité et la croissance de l'entreprise dans de nouveaux segments comme le cloud et la cybersécurité. La note d'analyste la plus récente est « Achat » avec un objectif de prix de $47.00. Cela suggère la conviction que le titre a une marge de progression, même à partir de son prix actuel.

Mais voici le problème : le titre se négocie à un ratio P/E d'environ 27.39. C'est nettement plus élevé que la moyenne du secteur des services publics d'environ 18.86, c'est pourquoi certains analystes, comme « Spark » de TipRanks, analyste en IA, notent que le titre semble surévalué malgré ses solides performances financières. Les prévisions pour 2025 prévoient que le chiffre d’affaires total se situera entre 232,74 NT$ et 233,74 milliards NT$, avec un résultat net part du groupe compris entre 35,84 NT$ et 37,39 milliards NT$. Cette croissance régulière, inférieure à un chiffre (1,2% à 1,6% augmentation des revenus) est ce pour quoi vous payez une prime pour la prévisibilité dans un marché volatil.

Finances : réévaluer la position du CHT par rapport à l'objectif de prix de 47,00 $ d'ici vendredi, en se concentrant sur le compromis entre le 27.39 P/E et projeté 4,62 NT$ à 4,82 NT$ BPE pour 2025.