Énoncé de mission, vision, & Valeurs fondamentales d'Ecopetrol S.A. (EC)

Vous regardez Ecopetrol S.A. (EC) et voyez une entreprise qui a généré un EBITDA de COP 36,7 mille milliards au cours des seuls neuf premiers mois de 2025, mais ce chiffre impressionnant n’est que la surface d’une histoire massive de transition énergétique.

Avec un plan d'investissement pouvant atteindre 28 000 milliards de pesos pour 2025 et un objectif d'obtenir plus de 900 mégawatts d'énergie renouvelable, la mission, la vision et les valeurs fondamentales de l'entreprise constituent sans aucun doute le modèle de la manière dont elle prévoit de passer d'une production record de 751 000 barils d'équivalent pétrole par jour au troisième trimestre.

Ces déclarations fondamentales, comme leur valeur fondamentale « La vie d'abord », s'alignent-elles réellement sur la stratégie d'allocation du capital, et quels risques une double focalisation sur les hydrocarbures et l'énergie de transition présente-t-elle pour cette solide marge d'EBITDA de 40 % ?

Ecopetrol S.A. (EC) Overview

Vous recherchez une vision claire d’Ecopetrol S.A. (EC), l’un des acteurs énergétiques les plus importants d’Amérique latine, et ce qu’il faut retenir est le suivant : l’entreprise est un géant diversifié et intégré qui navigue dans un environnement difficile de prix du brut avec une forte efficacité opérationnelle et un pivot vers la transition énergétique.

Ecopetrol S.A. est la plus grande entreprise colombienne, une entité publique qui est passée d'une société pétrolière nationale à un groupe énergétique entièrement intégré. Elle opère sur l'ensemble de la chaîne de valeur des hydrocarbures, depuis l'exploration et la production jusqu'au raffinage, au transport et à la commercialisation du pétrole brut et de ses dérivés. De plus, elle est désormais un acteur majeur dans le transport d'énergie électrique et les concessions d'autoroutes à péage, notamment après l'intégration d'Interconexión Eléctrica S.A. (ISA).

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2025, Ecopetrol S.A. a déclaré un chiffre d'affaires total de 90 900 milliards de COP (pesos colombiens). C'est un chiffre énorme, mais il reflète un modèle économique complexe, moins dépendant de la volatilité en amont (exploration et production) que nombre de ses pairs, grâce à ses segments intermédiaire et aval.

• Explorer et produire du pétrole brut, du gaz.
• Transport d'hydrocarbures et logistique.
• Raffiner et vendre des produits pétrochimiques.
• Exploiter des lignes de transport d'énergie électrique.

Dernières performances financières : surmonter les vents contraires grâce à la force opérationnelle

Les derniers rapports financiers, couvrant les neuf premiers mois de 2025, montrent qu'Ecopetrol S.A. tient bon malgré un marché difficile, marqué par une baisse des prix du pétrole brut. Pour la période de neuf mois, le groupe Ecopetrol a généré un bénéfice net cumulé de 7 500 milliards de COP. Il s'agit d'une base de bénéfices solide, même si le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025, de 29 800 milliards de COP, a marqué une baisse d'une année sur l'autre en raison de la baisse des prix du brut et des volumes de ventes.

Voici le calcul rapide de la performance opérationnelle : la société a réalisé un solide EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 36 700 milliards de COP pour les neuf mois. Ce solide flux de trésorerie opérationnel est le résultat direct de leur programme d'efficacité, qui a généré 4 100 milliards de COP d'économies à la fin du troisième trimestre. C'est 40 % au-dessus de leur objectif interne, ce qui est certainement le signe d'une gestion disciplinée.

La production moyenne de la société pour les neuf premiers mois était de 751 000 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j), ce qui se rapproche du sommet de sa fourchette de prévisions annuelle. Le segment du raffinage et de la pétrochimie, qui constitue un important moteur de revenus, a également atteint son deuxième débit trimestriel le plus élevé de l'histoire, soit 429 000 barils par jour.

Leadership industriel et orientation future d'Ecopetrol S.A.

Ecopetrol S.A. n'est pas seulement une entreprise énergétique ; c'est un point d'ancrage pour la sécurité énergétique de la Colombie et une force importante sur le continent américain. Elle est responsable de plus de 60 % de la production totale d'hydrocarbures du pays et gère la majorité de ses systèmes de transport et de raffinage. Ce type de domination du marché leur confère une position unique, mais aussi une énorme responsabilité dans la transition énergétique du pays.

La société diversifie activement son portefeuille, une étape essentielle pour la stabilité à long terme. Ils ont augmenté leur capacité d'énergie renouvelable à 234 mégawatts (MW) avec la mise en service de projets comme la ferme solaire La Iguana. Ils investissent également dans le gaz naturel, en obtenant une autorisation environnementale pour une unité d'importation et de regazéification de GNL au terminal maritime de Coveñas. Il s’agit d’un plan d’action clair : utiliser les flux de trésorerie du cœur de métier pour financer l’avenir énergétique. Pour comprendre toute la portée de cette stratégie, vous devez examiner Ecopetrol S.A. (EC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Déclaration de mission d'Ecopetrol S.A. (EC)

En tant qu'analyste chevronné, je considère la mission d'Ecopetrol S.A. (EC) non pas comme une plaque statique sur un mur, mais comme la stratégie active à court terme guidant leur allocation massive de capitaux. L’essentiel à retenir est le suivant : Ecopetrol S.A. équilibre stratégiquement sa force traditionnelle en matière d’hydrocarbures avec une poussée agressive vers la transition énergétique, tout en maintenant une discipline financière stricte.

Vous devez comprendre que leur objectif primordial, résumé dans leur Stratégie 2040, est d'être « l'énergie qui transforme », ce qui signifie garantir les besoins énergétiques du pays aujourd'hui tout en construisant le portefeuille durable de demain. Cette mission est le prisme à travers lequel nous envisageons leur budget d’investissement pour 2025, qui devrait se situer entre 24 000 et 28 000 milliards de pesos (pesos colombiens). Il s’agit d’un engagement énorme, qui impose de se concentrer clairement sur trois volets sur l’exécution.

Composante principale 1 : Renforcer le cœur de métier

Le premier pilier de la mission opérationnelle d'Ecopetrol S.A. est de maximiser la valeur de son activité traditionnelle d'hydrocarbures de haute qualité, le moteur qui finance tout le reste. Honnêtement, si le cœur de métier vacille, la transition énergétique s’arrête. Leur plan 2025 consacre plus de 50 % du budget total, soit environ 17 200 milliards de pesos, à l’exploration et à la production.

Cet investissement vise directement à maintenir une production comprise entre 740 000 et 750 000 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j) d'ici 2025. Il s'agit d'un objectif clair et réalisable. De plus, ils visent une charge moyenne de raffinerie comprise entre 415 000 et 420 000 barils par jour (b/j), garantissant un approvisionnement constant en produits raffinés de haute qualité comme l’essence et le diesel pour le marché intérieur. Cet accent mis sur l'excellence opérationnelle s'aligne parfaitement avec leur valeur fondamentale : la passion pour l'excellence.

• Maintenir la production entre 740 000 et 750 000 bep/j.
• Forer 455 à 465 puits de développement en 2025.
• Cibler un débit de raffinage de 415 000 à 420 000 b/j.

Voici un petit calcul : maintenir la production stable compense le déclin naturel des gisements matures, ce qui constitue sans aucun doute un défi dans cette industrie. Les résultats financiers des neuf premiers mois de 2025 montrent que cette discipline génère un EBITDA de 36,7 billions de COP.

Composante principale 2 : Favoriser la transition énergétique et la sécurité

Le deuxième volet, peut-être le plus prospectif, de leur mission est l’engagement en faveur d’une transition énergétique juste et équitable (Transition Energétique). C'est là qu'intervient l'aspect « services de haute qualité », en mettant l'accent sur une énergie plus propre et la décarbonation. Ils n’abandonnent pas le pétrole, mais ils construisent un business parallèle.

Ecopetrol S.A. a réalisé des progrès substantiels dans son programme de développement durable dès le troisième trimestre 2025, augmentant sa capacité d'énergie renouvelable installée à 234 mégawatts (MW), soit une augmentation de 77 % par rapport à l'année précédente. Cela inclut des projets comme le parc solaire La Iguana, qui renforce l'approvisionnement en énergie pour leurs propres opérations, comme la raffinerie de Barrancabermeja. De plus, leur stratégie de décarbonation a déjà réduit les émissions de gaz à effet de serre de 379 000 tonnes d’équivalent Tier 2 en septembre 2025. Ils ont joint les actes de leurs paroles, en allouant 2 300 milliards de pesos aux énergies de transition en 2025.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque à long terme d’une non-diversification ; cet investissement est une couverture. Vous pouvez en savoir plus sur la façon dont le marché perçoit ce changement dans Explorer Ecopetrol S.A. (EC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Composante principale 3 : Création de valeur durable et éthique

Le dernier élément fondamental est l'engagement à générer une valeur durable pour toutes les parties prenantes, soutenue par leur valeur fondamentale Toujours éthique. Il ne s'agit pas seulement de revenus ; il s'agit de savoir comment ils l'obtiennent. Pour 2025, l'entreprise a exécuté avec succès son programme d'efficacité et de rentabilité, contribuant à économiser 4 100 milliards de COP à la fin du troisième trimestre, soit 40 % au-dessus de son objectif interne.

Cette discipline financière leur permet de maintenir une solide position de trésorerie de 14 100 milliards de COP en septembre 2025. L’engagement éthique est tangible : elle a été la première entreprise colombienne à publier volontairement son rapport sur la viabilité financière 2024 en utilisant le cadre de l’International Sustainability Standards Board (ISSB). Cette transparence est cruciale pour les investisseurs dans une entité contrôlée par l’État. La combinaison de rigueur financière et de gouvernance éthique est ce qui définit véritablement le succès de leur mission.

Prochaine étape : examiner le rapport sur les dépenses en capital de l'entreprise pour le quatrième trimestre 2025 pour confirmer l'allocation finale du budget de 24 à 28 000 milliards de pesos pour ces trois composantes de la mission.

Déclaration de vision d'Ecopetrol S.A. (EC)

Vous recherchez la véritable histoire derrière les actions d'Ecopetrol S.A., et cela commence par leur direction. Le titre est simple : Ecopetrol n’est plus seulement une compagnie pétrolière ; sa vision stratégique, « L'énergie qui transforme », est un pivot à long terme vers un groupe énergétique diversifié, visant zéro émission nette de carbone d'ici 2050 (Scopes 1 et 2). Ce n'est pas seulement un slogan marketing ; il s'agit d'une feuille de route d'allocation de capital qui a un impact direct sur le budget 2025.

La mission de l'entreprise, qui guide cette transformation, est de convertir les sources d'énergie en valeur durable pour toutes les parties prenantes, en garantissant l'approvisionnement énergétique du pays tout en menant la transition énergétique dans les Amériques. Pour être honnête, il s’agit d’un projet colossal, mais l’Estrategia 2040 le décompose en quatre piliers clairs. Voici un rapide calcul sur la manière dont ils mettent en œuvre cette vision à court terme, en particulier avec les chiffres de 2025.

Pilier 1 : Grandir avec la transition énergétique

C'est là que le caoutchouc rencontre la route. Ecopetrol utilise ses flux de trésorerie traditionnels pour financer l'avenir. Pour 2025, le budget total d’investissement devrait se situer entre 24 000 et 28 000 milliards de pesos. Une part importante de ce montant, environ 6 500 milliards de pesos (soit 24 % du budget), est réservée aux projets de transition et de transmission énergétique, dont fait partie la filiale ISA. Il s’agit d’une allocation définitivement matérielle.

• Financer des projets d’hydrogène vert.
• Étendre le réseau électrique à 50 400 km.
• Développer le gaz des Caraïbes pour renforcer la sécurité énergétique nationale.

Ils gèrent activement le déclin des actifs traditionnels tout en en construisant de nouveaux. Il s'agit d'une stratégie à deux vitesses, et c'est la seule manière de survivre aux deux prochaines décennies dans ce secteur.

Pilier 2 : Générer de la valeur avec SosTECnibility

Vous pouvez appeler cela « la génération de valeur durable grâce à la technologie ». Cela signifie rendre le secteur des hydrocarbures aussi efficace et à faible impact que possible, et utiliser la technologie pour trouver une nouvelle valeur. Pour 2025, l’accent reste mis sur le cœur de métier, avec environ 20 300 milliards de pesos (soit 76 % du budget) dédiés à la production rentable d’hydrocarbures.

Les objectifs opérationnels sont précis et non abstraits : maintenir la production entre 740 000 et 745 000 barils équivalent pétrole par jour (bep/j). Cette production est ce qui génère le flux de trésorerie – l’EBITDA sur neuf mois 2025 de 36 700 milliards de COP – qui finance les autres piliers. Ils foreront également 455 à 465 puits de développement en 2025 pour maintenir cette production.

Pilier 3 : Connaissances avancées et rendements compétitifs

Je les ai combinés car ce sont les deux faces d’une même médaille : utiliser l’intelligence pour accroître la rentabilité. Les connaissances avancées (ou « Conocimiento de Vanguardia ») nécessitent le déploiement de technologies de récupération assistée, qui représentent déjà 41 % de la production totale en septembre 2025, soit environ 308 000 bep/j. C’est ainsi qu’ils maintiennent une production élevée sans nouvelles découvertes majeures. L’autre côté, les rendements compétitifs, est la récompense.

La société vise une marge d’EBITDA estimée à 39 % pour 2025 à un prix projeté du Brent de 73 $/baril. C'est une marge importante, et c'est ce qui leur permet de projeter des transferts vers la Nation de 35 000 milliards de pesos. Ce type de discipline financière est ce qui rend les actionnaires heureux, même en période de transition. Vous pouvez en savoir plus sur le fonctionnement de leur modèle économique ici : Ecopetrol S.A. (EC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche et gagne de l'argent.

Les valeurs fondamentales d'Ecopetrol : la Fondation culturelle

Une stratégie est aussi bonne que la culture qui la met en œuvre. Les valeurs fondamentales d'Ecopetrol sont les valeurs non négociables qui sous-tendent l'Estrategia 2040 :

• La vie d'abord : Prendre soin des gens et de la planète.
• Toujours éthique : Transparence et cohérence dans toutes les actions.
• Passionné d'excellence : Planification rigoureuse et respect des engagements.
• Nous écoutons respectueusement et parlons avec clarté : Diriger depuis la diversité et l’inclusion.

La valeur « La vie d'abord », par exemple, va directement à l'encontre de l'ancienne mentalité énergétique, qui donne la priorité à l'environnement et à la sécurité plutôt qu'à la simple réalisation des objectifs de production. Si l'intégration prend plus de 14 jours sans un briefing complet sur la sécurité, le risque de désabonnement augmente, non seulement pour les employés, mais également pour la confiance de la communauté. C'est une vision globale du risque.

Prochaine étape : Finance : Analysez la répartition entre les hydrocarbures et les CAPEX de transition dans le rapport final du quatrième trimestre 2025 pour confirmer l'allocation de 24 %.

Valeurs fondamentales d'Ecopetrol S.A. (EC)

Vous recherchez une carte claire des valeurs d'Ecopetrol S.A. (EC), pas seulement les mots sur une plaque, mais aussi la manière dont ces valeurs se traduisent en allocation réelle de capital et en résultats opérationnels. Je comprends. En tant qu'analyste ayant observé deux décennies de changements énergétiques, je peux vous dire que les valeurs fondamentales d'une entreprise ne valent que par les lignes budgétaires qu'elles influencent. Les cinq valeurs fondamentales d'Ecopetrol sont sans aucun doute le moteur de leur stratégie équilibrée, c'est pourquoi ils engagent un budget d'investissement record allant jusqu'à 28 000 milliards de pesos colombiens pour 2025, en équilibrant la force traditionnelle des entreprises avec un effort significatif en faveur de la transition énergétique.

Voici un petit calcul : leur stratégie est double, consacrant environ 76 % du budget 2025 au cœur de métier des hydrocarbures tout en réservant les 24 % restants – environ 6 500 milliards de pesos – aux projets de transition énergétique et de transport d’électricité.

La vie avant tout : nous prenons soin de nous et nous prenons soin de la planète

Cette valeur ne se limite pas à des affiches de sécurité ; c'est l'engagement d'Ecopetrol en faveur de la performance environnementale, sociale et de gouvernance (ESG), qui est désormais non négociable pour les investisseurs à long terme. Cela signifie donner la priorité aux efforts de décarbonation et garantir des opérations sûres à tous les niveaux.

L'entreprise a réalisé des progrès tangibles dans son programme de développement durable en 2025. À la fin du troisième trimestre, Ecopetrol avait réussi à réduire ses émissions de gaz à effet de serre (GES) de 379 000 tonnes d'équivalent Tier 2. Il s'agit d'une réduction significative, comparable à la consommation énergétique annuelle d'environ 300 000 foyers colombiens.

Leur investissement dans la capacité d’énergie renouvelable est un exemple concret de cette valeur en action. Ils ont atteint 234 mégawatts (MW) de capacité d'énergie renouvelable installée à la fin du troisième trimestre 2025, soit une augmentation massive de 77 % par rapport à la même période en 2024. La mise en service du parc solaire La Iguana de la raffinerie de Barrancabermeja a été une étape clé pour atteindre cette capacité.

• Réduction des émissions de GES de 379 000 tonnes (9M 2025).
• La capacité renouvelable a atteint 234 MW (T3 2025).
• Alloué 6 500 milliards de pesos à la transition énergétique (budget 2025).

Toujours éthique : nous sommes transparents et cohérents avec nos principes

Dans le secteur de l’énergie, la conduite éthique et la transparence sont la base du maintien d’un permis social d’exploitation, en particulier pour une entité contrôlée par l’État comme Ecopetrol. Cette valeur exige une conformité rigoureuse et une divulgation franche.

Ecopetrol montre son engagement envers les normes mondiales en devenant la première entreprise colombienne à publier volontairement son premier rapport sur la durabilité financière 2024, qui intègre des éléments de référence de l'International Sustainability Standards Board (ISSB). Cette décision témoigne d’une intention sérieuse d’aligner les rapports financiers et de développement durable.

De plus, l'engagement de l'entreprise en faveur de pratiques commerciales éthiques a été officiellement reconnu avec l'obtention de la certification ISO 37001, une norme mondiale pour les systèmes de gestion anti-corruption. Ils disposent d'un système de conformité solide, qui comprend un plan d'atténuation visant à réduire les risques liés à l'accès aux marchés des capitaux et aux obligations financières. L'honnêteté n'est pas seulement une question de politique ; c'est un outil de gestion des risques.

Passionné d'excellence : Notre engagement est d'obtenir des résultats exceptionnels et durables

L'excellence, en termes financiers, signifie efficacité, discipline et réalisation cohérente des objectifs opérationnels. Les performances d'Ecopetrol à l'horizon 2025 montrent une concentration claire sur le contrôle des coûts et l'optimisation opérationnelle.

Grâce à son programme d'efficacité et de rentabilité, l'entreprise a réalisé des économies significatives de 4,1 billions de COP à la fin du troisième trimestre 2025. Ce contrôle rigoureux l'a aidée à naviguer dans un environnement de marché difficile marqué par la volatilité des prix du brut et des taux de change.

Sur le plan opérationnel, ils ont maintenu un rythme soutenu, avec une production moyenne de 751 000 barils équivalent pétrole par jour (bep) au cours des neuf premiers mois de l'année, se rapprochant du sommet de leur fourchette de prévisions annuelle. Leur EBITDA cumulé pour les neuf premiers mois de 2025 s'est élevé à un impressionnant 36 700 milliards de COP, maintenant une forte marge de 40,4 %. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de ces chiffres dans Analyse de la santé financière d'Ecopetrol S.A. (EC) : informations clés pour les investisseurs.

Nous écoutons respectueusement et parlons avec clarté : nous menons par la diversité et l'inclusion.

Cette valeur sous-tend la stratégie de licence sociale et de capital humain de l’entreprise. Il s'agit d'instaurer la confiance avec les employés et les communautés dans lesquelles ils opèrent, ce qui, en fin de compte, réduit les risques opérationnels.

Ecopetrol a démontré son engagement en faveur de l'investissement social avec plus de 321 milliards de COP investis dans son portefeuille de développement territorial durable. Ce financement vise à générer une croissance économique et sociale inclusive dans leurs régions d’exploitation.

En interne, l’accent mis sur le bien-être des employés et un environnement de travail positif est clair. L'entreprise a vu son indice d'environnement de travail, évalué par le Great Place to Work Institute, passer de 60 à un niveau très satisfaisant de 68. Cette amélioration montre que l'accent mis sur la diversité et l'inclusion se traduit par un lieu de travail meilleur et plus productif.

Nous sommes une seule équipe : nous construisons notre force grâce à la collaboration

Dans un groupe énergétique diversifié, la collaboration est la clé pour débloquer une valeur synergique (ou, comme je préfère, simplement pour que les éléments fonctionnent mieux ensemble). Le succès d'Ecopetrol repose sur l'intégration harmonieuse de ses différents segments d'activité.

Un bon exemple est l'intégration stratégique de sa filiale Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (ISA). Dans le budget 2025, l’ISA devrait recevoir 6 500 milliards de pesos d’investissements, dont 90 % seront consacrés au renforcement du réseau de transport d’électricité. Cet investissement n’est pas réservé uniquement à ISA ; c'est une action au niveau du groupe pour assurer la sécurité énergétique et le leadership régional.

Le segment intermédiaire de l'entreprise, qui s'occupe du transport, a également réaffirmé sa reprise opérationnelle au troisième trimestre 2025, transportant en moyenne 1 118 000 barils par jour. Ce flux constant est le résultat direct d’opérations coordonnées entre les segments de production et de raffinage, prouvant que la rupture des silos fonctionne. L'intégration de l'activité hydrocarbures et l'exploitation des synergies d'infrastructures existantes sont ce qui a généré une plus grande valeur, aidant le Groupe à relever les défis du marché.