Black Stone Minerals, L.P. (BSM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) représente un modèle fascinant d'investissement dans les droits minéraux passifs qui transforme la participation traditionnelle du secteur de l'énergie en une opportunité financière stratégique à faible risque. En tirant parti d'un vaste portefeuille d'intérêts minéraux dans les bassins énergétiques des États-Unis productifs, BSM a conçu une approche commerciale unique qui génère des revenus passifs cohérents grâce à des collections de redevances, une gestion stratégique des actifs et des stratégies d'investisseurs innovantes sur les investisseurs. Ce modèle commercial convaincant offre aux investisseurs une voie intrigante vers les rendements du secteur de l'énergie sans les complexités de la gestion opérationnelle directe.

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle commercial: partenariats clés

Propriétaires de droits minéraux et propriétaires fonciers

Black Stone Minerals maintient des partenariats stratégiques avec environ plus de 3 000 propriétaires de minéraux et de redevances dans plusieurs bassins américains clés. Le total des acres de minéraux et de redevances de la société au cours du troisième trimestre 2023 était de 352 000 acres nets.

Bassin	Acres minéraux nets	Intérêt moyen des redevances
Bassin permien	132,000	16.5%
Eagle Ford Schiste	88,000	14.2%
Schiste de Haynesville	72,000	17.3%

Sociétés d'exploration du pétrole et du gaz

Les principaux partenariats d'exploration comprennent:

• Ressources naturelles pionnières
• Chesapeake Energy
• Exxonmobil
• Conocophillips

Entrepreneurs de forage et fournisseurs de services

Les partenariats de forage et de service primaires impliquent:

• Halliburton
• Schlumberger
• Baker Hughes

Fournisseur de services	Valeur du contrat (2023)	Type de service
Halliburton	47,3 millions de dollars	Fracturation hydraulique
Schlumberger	38,6 millions de dollars	Services de forage

Banques d'investissement et conseillers financiers

Les détails du partenariat financier comprennent:

• Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• JPMorgan Chase

Entreprises d'infrastructure intermédiaire

Les partenariats d'infrastructure intermédiaire impliquent:

• Partners des produits d'entreprise
• Kinder Morgan
• Transfert d'énergie

Partenaire intermédiaire	Capacité de transport	Valeur du contrat annuel
Partners des produits d'entreprise	45 000 bbls / jour	22,7 millions de dollars
Kinder Morgan	35 000 bbls / jour	18,4 millions de dollars

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Acquisitions d'intérêt minéral et de redevance

Depuis le quatrième trimestre 2023, Black Stone Minerals possédait environ 20,4 millions d'acres de minéraux et de redevances nets dans les principaux bassins américains.

Métrique d'acquisition	Valeur 2023
Acres de minéraux totaux	20,4 millions
Dépenses d'acquisition annuelles	115,7 millions de dollars
De nouveaux intérêts minéraux ajoutés	Environ 150 000 acres nets

Gestion des droits minéraux passifs

Faits saillants de la stratégie de gestion:

• Implication opérationnelle minimale dans le forage
• Recueillir les revenus de redevances auprès des opérateurs tiers
• Maintenir de faibles frais généraux opérationnels

Collection de revenus de production de pétrole et de gaz

Métrique des revenus	Performance de 2023
Revenu total de production	543,2 millions de dollars
Revenu net	331,6 millions de dollars
Production quotidienne moyenne	61 000 BOE / Day

Diversification du portefeuille dans plusieurs bassins

Les concentrations clés du bassin comprennent:

• Bassin permien
• Eagle Ford Schiste
• Schiste de Haynesville
• Formation de Bakken

Investissement et optimisation des actifs stratégiques

Métrique d'investissement	2023 données
Allocation des capitaux	132,5 millions de dollars
Désinvestissement stratégique	47,3 millions de dollars
Investissements d'optimisation du portefeuille	85,2 millions de dollars

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle commercial: Ressources clés

Portefeuille étendu des droits minéraux

Depuis le quatrième trimestre 2023, Black Stone Minerals possède environ 352 000 hectares minéraux et redevances nets dans les grandes régions pétrolières et gaziers américaines.

Région	Acres minéraux nets	Formations primaires
Bassin permien	93,000	Basins du Delaware et Midland
Eagle Ford	57,000	Eagle Ford Schiste
Haynesville	92,000	Schiste de Haynesville

Équipe de gestion expérimentée

Composition du leadership:

• Tiration exécutive moyenne: plus de 15 ans dans le secteur de l'énergie
• Équipe de leadership avec une vaste expérience en amont et en milieu intermédiaire
• Équipe de direction totale: 7 professionnels de la haute direction

Solide situation financière

Mesures financières auprès du quatrième trimestre 2023:

• Revenu total: 345,2 millions de dollars
• Revenu net: 187,6 millions de dollars
• Caisse et équivalents: 124,3 millions de dollars
• Ratio dette / fonds propres: 0,42

Expertise géologique et technologique avancée

Investissement et capacités technologiques:

• Investissement annuel de R&D: 7,2 millions de dollars
• Technologies d'imagerie sismique avancées
• Systèmes de cartographie géologique propriétaire

Emplacements des actifs stratégiques

Région	Volume de production (BOE / Day)	Opérateurs clés
Bassin permien	42,500	Chevron, ressources EOG
Eagle Ford	28,700	Marathon, conocophillips
Haynesville	35,200	Chesapeake, BP

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Génération de revenus passifs cohérents

Les minéraux en pierre noire générés 350,8 millions de dollars de revenus totaux pour l'exercice 2022. La société a distribué 264,4 millions de dollars de dividendes à ses partenaires limités au cours de la même période.

Métrique financière	Valeur 2022
Revenus totaux	350,8 millions de dollars
Total des dividendes distribués	264,4 millions de dollars
Rendement moyen des dividendes	8.5%

Modèle commercial à faible risque opérationnel

Les minéraux en pierre noire fonctionnent avec un minimum de dépenses opérationnelles directes:

• Opère à travers des intérêts minéraux et redevables
• Pas de frais de forage ou de production directs
• Exigences minimales de dépenses en capital

Portfolio diversifié des droits minéraux

Depuis 2022, la société possédait:

• 404 000 acres minéraux nets
• Intérêts à travers 27 États
• Concentré dans des bassins clés:
  • Bassin permien
  • Eagle Ford Schiste
  • Formation de Bakken

Exposition à plusieurs bassins d'énergie productifs

Bassin	Acres minéraux nets	Type de production
Bassin permien	150,000	Pétrole et gaz
Eagle Ford Schiste	85,000	Pétrole et gaz
Formation de Bakken	45,000	Huile

Stratégie de distribution de dividendes attrayants

Dividendes Performance Metrics pour 2022:

• Dividendes totaux payés: 264,4 millions de dollars
• Taux de dividende trimestriel: 0,27 $ par unité commune
• Rendement de dividendes annualisé: 8.5%

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Information financière transparente

Black Stone Minerals offre une transparence financière détaillée grâce à des rapports trimestriels et annuels complets. Au quatrième trimestre 2023, la société a rapporté:

Métrique financière	Montant
Revenus totaux	224,3 millions de dollars
Revenu net	85,6 millions de dollars
Flux de trésorerie distribuables	107,2 millions de dollars

Communications des investisseurs et mises à jour trimestrielles

La société maintient des stratégies de communication d'investisseurs rigoureuses:

• Conférences de résultats trimestriels
• Disques de présentation des investisseurs détaillés
• Divulgations complètes de dépôt de la SEC

Plateformes de relations avec les investisseurs numériques

BSM utilise des plateformes numériques avancées pour l'engagement des investisseurs:

Plate-forme numérique	Métriques d'engagement
Site Web des investisseurs	Plus de 75 000 visiteurs mensuels uniques
Webdiffusion des investisseurs	Moyenne 2 500 téléspectateurs simultanés par appel trimestriel

Programmes d'engagement des actionnaires

Statistiques clés de l'engagement des actionnaires pour 2023:

• Total des actionnaires: 32 457
• Propriété institutionnelle: 48,6%
• Fréquence de communication moyenne des actionnaires: trimestriel

Présentations de performance régulières

Détails de présentation des performances pour 2023:

Type de présentation	Fréquence	Poutenir
Conférence des investisseurs	4 fois par an	Plus de 500 investisseurs institutionnels
Présentation des bénéfices	Trimestriel	Webcast avec 2 500 participants

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: canaux

Cotation des bourses

Black Stone Minerals, L.P. Bourse de New York (NYSE) Sous le symbole de ticker Bsm.

Échange	Symbole de ticker	Capitalisation boursière (auprès du quatrième trimestre 2023)
Nyse	Bsm	2,85 milliards de dollars

Site Web de relations avec les investisseurs

Plateforme officielle des relations avec les investisseurs: www.blackstonemineals.com/investors

• Fournit des rapports annuels
• États financiers trimestriels
• Présentations des investisseurs
• Documents de dépôt de la SEC

Conférences et présentations financières

Nom de conférence	Fréquence	Fréquentation typique
Huile en enercom & Conférence	Annuel	350-400 investisseurs institutionnels
Symposium de l'énergie de Stephens	Annuel	250-300 Investisseurs du secteur de l'énergie

Appels de résultats trimestriels

Conduit Quatre fois par an Après chaque période d'information financière trimestrielle.

• Durée moyenne de l'appel: 45-60 minutes
• Généralement tenu à 10h00, heure de l'Est
• Webcast disponible sur le site Web des relations avec les investisseurs

Divulgations financières de la SEC

Type de classement	Fréquence	Documents clés
10-K	Annuellement	Rapport annuel complet
10-Q	Trimestriel	Performance financière trimestrielle
8-K	Au besoin	Notifications d'événements matériels

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, les minéraux en pierre noire ont attiré des investisseurs institutionnels représentant 2,3 milliards de dollars de valeur d'investissement totale. Le pourcentage de propriété institutionnelle de l'entreprise s'élève à 29,4%.

Type d'investisseur institutionnel	Montant d'investissement	Pourcentage de propriété
Sociétés de gestion des actifs	897 millions de dollars	12.6%
Banques d'investissement	612 millions de dollars	8.5%
Investisseurs d'entreprise	421 millions de dollars	5.9%

Fonds d'investissement du secteur de l'énergie

Les fonds d'investissement du secteur de l'énergie contribuent à 1,6 milliard de dollars au portefeuille d'investissement des minéraux en pierre noire.

• Fonds énergétiques dédiés: 742 millions de dollars
• Fonds axés sur les produits: 521 millions de dollars
• Fonds d'investissement en ressources naturelles: 337 millions de dollars

Investisseurs individuels à haute nette

Les particuliers à haute teneur ne représentent 653 millions de dollars d'investissements pour les minéraux en pierre noire.

Catégorie de richesse des investisseurs	Montant d'investissement
Ultra High-Net-Dorth (50 millions de dollars + valeur nette)	287 millions de dollars
High-Net-Dorth (5 millions de dollars à 50 millions de dollars)	366 millions de dollars

Fonds de retraite et de retraite

Les fonds de retraite et de retraite ont investi 1,1 milliard de dollars dans les minéraux en pierre noire à partir de 2023.

• Fonds de pension publique: 612 millions de dollars
• Fonds de retraite privés: 288 millions de dollars
• Fonds de retraite d'entreprise: 200 millions de dollars

Sociétés de capital-investissement

Les sociétés de capital-investissement ont engagé 924 millions de dollars dans les minéraux en pierre noire.

Type de société de capital-investissement	Montant d'investissement
Entreprises d'EP axées sur l'énergie	456 millions de dollars
Entreprises de PE généraliste	328 millions de dollars
Ressources naturelles des entreprises PE	140 millions de dollars

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'acquisition des droits minéraux

En 2023, Black Stone Minerals a déclaré que les coûts d'acquisition des intérêts minéraux et des redevances totaux de 85,2 millions de dollars. La stratégie d'acquisition de terrains de la société implique des achats stratégiques dans les principales régions pétrolières et gazières.

Catégorie de dépenses	Montant (2023)
Acquisition des droits minéraux	$85,200,000
Extension de superficie	$42,600,000

Administrative et au-dessus de la direction

Les dépenses administratives des Mineraux de Black Stone pour 2023 ont totalisé 37,5 millions de dollars, couvrant la gestion opérationnelle et les infrastructures d'entreprise.

• Salaires généraux et administratifs: 22,3 millions de dollars
• Dépenses du siège social: 6,8 millions de dollars
• Avantages sociaux: 8,4 millions de dollars

Contacments de conformité et de réglementation

Les dépenses de conformité réglementaire pour 2023 s'élevaient à 15,6 millions de dollars, garantissant l'adhésion aux normes de l'industrie et aux réglementations environnementales.

Type de dépenses de conformité	Montant (2023)
Conformité environnementale	$8,700,000
Représentation réglementaire	$6,900,000

Infrastructure de technologie et de rapport

L'investissement technologique pour 2023 était de 12,4 millions de dollars, en se concentrant sur les systèmes avancés de cartographie et de rapports géologiques.

• Systèmes de gestion des logiciels et des données: 7,2 millions de dollars
• Technologie de cartographie géologique: 3,6 millions de dollars
• Infrastructure de cybersécurité: 1,6 million de dollars

Frais de service professionnels

Les frais de service professionnel en 2023 ont atteint 18,3 millions de dollars, couvrant les services juridiques, comptables et de conseil.

Catégorie de service professionnel	Montant (2023)
Services juridiques	$8,500,000
Comptabilité et audit	$5,800,000
Conseil technique	$4,000,000

Black Stone Minerals, L.P. (BSM) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des redevances provenant de la production de pétrole et de gaz

Depuis le quatrième trimestre 2023, les minéraux en pierre noire ont rapporté 90,4 millions de dollars de revenus totaux, la majorité dérivée des revenus de redevances pétrolières et gazières. La société possède des intérêts minéraux et de redevances à peu près 16,2 millions d'acres brutes.

Catégorie de revenus	Montant (Q4 2023)	Pourcentage
Redevances à l'huile	52,6 millions de dollars	58.2%
Redevances au gaz naturel	37,8 millions de dollars	41.8%

Frais de location des droits minéraux

En 2023, les minéraux en pierre noire ont généré 14,3 millions de dollars de la location des droits minéraux. La stratégie de location de l'entreprise se concentre sur les régions clés:

• Bassin permien
• Eagle Ford Schiste
• Schiste de Haynesville
• Bassin du Delaware

Partage des revenus de production

Black Stone Minerals participe à des accords de partage de revenus de production, qui ont généré environ 22,7 millions de dollars en 2023. L'intérêt de travail moyen dans leur portefeuille est 2.4%.

Appréciation du portefeuille d'actifs minéraux

La valeur du portefeuille d'actifs minérales de la société a été estimée à 2,1 milliards de dollars au 31 décembre 2023. Les mesures clés comprennent:

Métrique de portefeuille	Valeur
Acres de minéraux totaux	16,2 millions
Acres minéraux nets	7,3 millions
Appréciation de la valeur du portefeuille	6,2% en glissement annuel

Distributions de dividendes aux actionnaires

En 2023, les minéraux en pierre noire distribués 166,4 millions de dollars de dividendes, avec une distribution trimestrielle de 0,43 $ par unité commune. La société maintient une stratégie de dividende cohérente avec un rendement de distribution annuel d'environ 8.5%.

Période de dividende	Montant de distribution	Par unité de distribution
Q1 2023	41,6 millions de dollars	$0.43
Q2 2023	41,6 millions de dollars	$0.43
Q3 2023	41,6 millions de dollars	$0.43
Q4 2023	41,6 millions de dollars	$0.43