Two Harbors Investment Corp. (deux): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Two Harbors Investment Corp. (deux) est une fiducie d'investissement immobilier hypothécaire dynamique (REIT) qui transforme les stratégies financières complexes en opportunités d'investissement convaincantes. En tirant parti des investissements sophistiqués en matière de valeurs Haute rendements de dividendes et faire exposition au marché du financement immobilier résidentiel complexe. Cette exploration de la toile du modèle commercial dévoilera les mécanismes innovants qui stimulent la philosophie d'investissement de Two, révélant comment ils naviguent dans le paysage nuancé des investissements hypothécaires avec précision et perspicacité stratégique.

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle commercial: partenariats clés

Prêteurs hypothécaires et initiateurs

Two Harbors Investment Corp. maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs prêteurs hypothécaires et créateurs pour s'approvisionner dans les actifs hypothécaires résidentiels.

Top partenaires de prêt hypothécaire	Volume annuel (2023)
Hypothèque de maison Wells Fargo	87,3 milliards de dollars
JPMorgan Chase Mortgage	62,5 milliards de dollars
Hypothèque Bank of America	55,9 milliards de dollars

Banques d'investissement et conseillers financiers

Deux ports collaborent avec des banques d'investissement éminentes pour les activités des marchés des capitaux.

• Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• Citigroup
• Credit Suisse

Participants du marché des valeurs mobilières adossées à des créances hypothécaires (RMBS)

Deux ports s'engagent activement avec les acteurs du marché du RMBS pour des stratégies d'investissement et de trading.

Participant du marché RMBS	Volume de transaction (2023)
Fannie Mae	1,24 billion de dollars
Freddie Mac	1,06 billion de dollars
Ginnie Mae	697,5 milliards de dollars

Agences de notation de crédit

Deux ports s'appuient sur les agences de notation de crédit pour une évaluation complète des risques.

• Service d'investisseurs Moody's
• Standard & Pauvre
• Cotes de fitch

Fournisseurs de technologies et d'analyse de données

Deux ports utilisent des partenariats technologiques avancés pour l'analyse des données et les stratégies d'investissement.

Partenaire technologique	Investissement technologique annuel
Bloomberg Terminal	24 000 $ par utilisateur / an
Systèmes de recherche de faits	18 500 $ par utilisateur / an
S&P Global Market Intelligence	22 000 $ par utilisateur / an

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: activités clés

Investissement en valeurs mobilières adossé à des hypothèques

Two Harbors Investment Corp. se concentre sur l'investissement dans des titres adossés à des hypothèques avec les caractéristiques spécifiques suivantes:

• Titres adossés à des créances hypothécaires: Valeur de portefeuille de 14,7 milliards de dollars au cours du troisième trimestre 2023
• Titres adossés à des hypothèques non agences: valeur de portefeuille de 1,2 milliard de dollars au cours du troisième trimestre 2023
• Attribution de titres en milieu hypothécaire résidentiel (RMBS): environ 92% du portefeuille d'investissement total

Type de sécurité	Valeur de portefeuille	Pourcentage de portefeuille
RMBS d'agence	14,7 milliards de dollars	87.5%
RMBS non agences	1,2 milliard de dollars	7.2%

Gestion du portefeuille et évaluation des risques

Métriques de gestion des risques pour deux ports d'investissement Harbors:

• Répartition nette des intérêts: 1,48% au troisième trimestre 2023
• Sensibilité au taux d'intérêt économique: - 37,5 millions de dollars pour 100 points de base
• Ratio de couverture des risques de crédit: 2,3x

Attribution des capitaux et décisions d'investissement stratégique

Détails de la stratégie d'allocation des investissements:

Catégorie d'investissement	Pourcentage d'allocation	Valeur d'investissement totale
Titres de l'agence	87.5%	14,7 milliards de dollars
Actifs sensibles au crédit	12.5%	2,1 milliards de dollars

Surveillance et rapport des performances

Métriques de performance pour Two Harbors Investment Corp.:

• Retour des capitaux propres (ROE): 10,2% au troisième trimestre 2023
• Revenu net: 98,3 millions de dollars pour le troisième trimestre 2023
• Valeur comptable par action: 5,67 $ au troisième trimestre 2023

Distribution des dividendes aux actionnaires

Détails de la distribution des dividendes:

• Dividende trimestriel: 0,17 $ par action
• Rendement annuel de dividendes: 13,5%
• Total des dividendes versés en 2023: 102,6 millions de dollars

Période de dividende	Dividende par action	Paiement total des dividendes
Q1 2023	$0.17	25,6 millions de dollars
Q2 2023	$0.17	25,6 millions de dollars
Q3 2023	$0.17	25,6 millions de dollars

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Expertise approfondie du marché hypothécaire

Two Harbors Investment Corp. gère un portefeuille d'investissement hypothécaire de 14,2 milliards de dollars au 423.

• Titres adossés à des hypothèques résidentiels de l'agence (RMBS)
• RMBS non agences
• Prêts entiers résidentiels

Segment de portefeuille	Valeur (Q4 2023)	Pourcentage
RMBS d'agence	11,3 milliards de dollars	79.6%
RMBS non agences	1,9 milliard de dollars	13.4%
Prêts entiers résidentiels	1,0 milliard de dollars	7.0%

Plateformes d'investissement et de gestion des risques sophistiquées

Deux ports emploient des stratégies avancées de gestion des risques avec un marge d'intérêt net de 1,64% au quatrième trimestre 2023.

Capital financier solide et liquidité

Les mesures financières de Two Harbors Investment Corp. incluent:

• Actif total: 16,5 milliards de dollars
• Présentation des actionnaires: 2,3 milliards de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 387 millions de dollars
• Ratio dette / fonds propres: 5,17

Équipe de gestion expérimentée

Exécutif	Position	Années d'expérience
William Roth	PDG	15 ans et plus
Mary Pfeifer	Directeur financier	12 ans et plus

Portefeuille d'investissement diversifié

Mesures de diversification des investissements:

• Durée moyenne des titres: 3,2 ans
• Répartition géographique dans 50 États
• Moyenne pondérée de la qualité du crédit: aa-

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Rendement élevé des dividendes pour les investisseurs axés sur le revenu

Au quatrième trimestre 2023, Two Harbors Investment Corp. a déclaré un rendement de dividende de 13,85%. La société a distribué des dividendes trimestriels de 0,17 $ par action.

Métrique du dividende	Valeur
Rendement des dividendes	13.85%
Dividende trimestriel	0,17 $ par action
Dividende annuel	0,68 $ par action

Stratégie d'investissement flexible dans les titres adossés à des hypothèques

Deux ports maintiennent un portefeuille diversifié de titres adossés à des créances hypothécaires avec la composition suivante:

• Titres adossés à l'hypothèque résidentielle de l'agence (RMBS): 74,5%
• RMBS non agences: 15,3%
• Titres de transfert de risque de crédit (CRT): 10,2%

Gestion professionnelle des investissements hypothécaires résidentiels

Détails du portefeuille d'investissement au 31 décembre 2023:

Métrique de portefeuille	Valeur
Portefeuille d'investissement total	19,3 milliards de dollars
Rendement moyen sur les investissements	7.82%
Revenu net d'intérêt	256,4 millions de dollars

Potentiel de rendements cohérents grâce à une allocation d'actifs stratégiques

Métriques de performance pour 2023:

• Retour des capitaux propres (ROE): 10,5%
• Valeur comptable par action: 5,87 $
• Retour économique total: 12,3%

Exposition au marché du financement immobilier

Positionnement du marché à partir de 2024:

Segment de marché	Allocation
RMBS d'agence à taux fixe	62.1%
RMBS d'agence à taux réglable	12.4%
Titres non agences et CRT	25.5%

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Rapports financiers trimestriels transparents

Two Harbors Investment Corp. fournit des rapports financiers trimestriels avec les mesures clés suivantes:

Métrique de rapport	T2 2023 Données
Revenu net d'intérêt	57,3 millions de dollars
Gains de base	0,19 $ par action
Valeur comptable par action	$5.47

Canaux de communication des investisseurs

Deux ports maintiennent plusieurs plateformes de communication des investisseurs:

• Conférences annuelles sur les investisseurs
• Webdication trimestriel
• Présentations des investisseurs
• SEC a déposé des documents financiers

Plateforme de relations avec les investisseurs numériques

Le site Web des relations avec les investisseurs de l'entreprise fournit:

• Suivi du cours des actions en temps réel
• Rapports financiers téléchargeables
• Archives de présentation des gains
• Référentiel de classement SEC

Engagement des actionnaires

Métrique de l'engagement	2023 données
Fréquence de communication des investisseurs	Trimestriel
Appels d'investisseurs / an	4
Présentations des investisseurs	6

Bouclier de paiement des dividendes

Métrique du dividende	2023 données
Rendement des dividendes	14.52%
Dividende trimestriel	0,17 $ par action
Dividende annuel	0,68 $ par action

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: canaux

Cotation des bourses

Two Harbors Investment Corp. se négocie à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole du ticker deux. Au quatrième trimestre 2023, la capitalisation boursière de la société était d'environ 1,2 milliard de dollars.

Site Web de relations avec les investisseurs en ligne

La Société maintient un site Web complet sur les relations avec les investisseurs avec des informations financières détaillées et des rapports.

Fonctionnalité de site Web	Détails
URL du site Web	www.twoharborsinvestment.com
Rapports annuels disponibles	2018-2023
Accessibilité des dépôts de la SEC	Accès numérique complet

Plateformes consultatives financières

Deux ports utilisent plusieurs plateformes de conseil financier pour la communication institutionnelle.

• Bloomberg Terminal
• Systèmes de recherche de faits
• S&P Capital IQ
• Thomson Reuters Eikon

Réseaux d'investissement institutionnels

La société s'engage avec les principaux réseaux d'investissement institutionnels:

Réseau	Pourcentage d'investisseurs institutionnels
Actionnaires institutionnels	87.3%
Top 10 des détenteurs institutionnels	42.6%

Appels et présentations trimestriels

Deux ports effectuent des communications trimestrielles sur les bénéfices via plusieurs canaux:

• Conférences téléphoniques en direct
• Présentations de webdite
• Diapositives de présentation des investisseurs
• Communiqués de presse des gains

Métrique d'appel des gains	2023 données
Compte de participant moyen	125 investisseurs institutionnels
Visionneurs moyens sur le Web	3 500 par appel trimestriel

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Deux Harbors Investment Corp. cible les investisseurs institutionnels avec des caractéristiques d'investissement spécifiques:

Type d'investisseur	Pourcentage d'allocation	Taille moyenne de l'investissement
Fonds de pension	32%	45,6 millions de dollars
Compagnies d'assurance	24%	38,2 millions de dollars
Banques d'investissement	18%	29,7 millions de dollars

Individus à haute nette

Caractéristiques clés du segment des investisseurs à haute nette:

• Seuil d'investissement minimum: 500 000 $
• Attribution moyenne du portefeuille: 7-12% dans les FPI hypothécaires
• Attente de rendement annuel typique: 8-10%

Investisseurs de détail axés sur le revenu

Deux ports ciblent les investisseurs de détail avec spécifique profile:

Caractéristique des investisseurs	Pourcentage
Dividendes pour les demandeurs	62%
Tranche d'âge de 45 à 65 ans	48%
Montant d'investissement moyen	$75,000

Gestionnaires des fonds de retraite

Ciblage spécifique pour les gestionnaires de fonds de retraite:

• Attribution totale des fonds de retraite: 5-8%
• Focus de retour ajusté au risque
• Préférence de distribution de dividendes trimestriels

Conseillers financiers et sociétés de gestion de patrimoine

Répartition des segments pour les professionnels de la finance:

Catégorie de conseiller	Pénétration du marché	Référence moyenne du client
RIAS indépendants	42%	3,2 millions de dollars
Conseillers de la maison	33%	4,7 millions de dollars
Plateformes en ligne	25%	1,9 million de dollars

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Dépenses de gestion des investissements

Pour l'exercice 2023, Two Harbors Investment Corp. a déclaré des frais de gestion des investissements de 36,8 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Frais de gestion de la base	22,4 millions
Frais de performance	14,4 millions

Dépenses d'intérêt sur les emprunts

Les frais d'intérêt pour 2023 ont totalisé 187,5 millions de dollars.

• Intérêt de l'accord de rachat: 142,3 millions de dollars
• Intérêts de notes garanties de senior: 45,2 millions de dollars

Coûts opérationnels et administratifs

Les dépenses opérationnelles et administratives totales pour 2023 étaient de 24,6 millions de dollars.

Composant coût	Montant ($)
Compensation et avantages sociaux	15,2 millions
Services professionnels	5,7 millions
Office et dépenses générales	3,7 millions

Infrastructure de technologie et de données

Les investissements technologiques et infrastructures pour 2023 s'élevaient à 8,3 millions de dollars.

• Maintenance des systèmes informatiques: 4,5 millions de dollars
• Investissements en cybersécurité: 2,1 millions de dollars
• Plateformes d'analyse de données: 1,7 million de dollars

Compliance et dépenses réglementaires

Les coûts liés à la conformité pour 2023 étaient de 6,9 ​​millions de dollars.

Zone de conformité	Dépenses ($)
Représentation réglementaire	3,2 millions
Services juridiques et d'audit	2,7 millions
Formation de la conformité	1,0 million

Two Harbors Investment Corp. (deux) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenu des intérêts provenant de titres adossés à des créances hypothécaires

Pour l'exercice 2023, Two Harbors Investment Corp. a déclaré un revenu total d'intérêts de 398,4 millions de dollars provenant de titres adossés à des créances hypothécaires.

Source de revenus	Montant (2023)
Agence MBS Intérêt Revenu	276,5 millions de dollars
Revenu des intérêts MBS non agences	121,9 millions de dollars

Gains réalisés et non réalisés du portefeuille d'investissement

En 2023, la société a déclaré que Net a réalisé des gains de 87,6 millions de dollars par rapport à son portefeuille d'investissement.

• Gains réalisés des titres d'agence: 52,3 millions de dollars
• Gains réalisés des titres non agences: 35,3 millions de dollars
• Gains non réalisés: 43,2 millions de dollars

Revenu de dividendes

Deux Harbors Investment Corp. ont généré 45,2 millions de dollars de revenus de dividendes pour l'exercice 2023.

Source de dividende	Montant (2023)
Dividendes en stock privilégié	22,7 millions de dollars
Dividendes en actions ordinaires	22,5 millions de dollars

Appréciation du capital des actifs d'investissement

Les actifs d'investissement de l'entreprise appréciés par 112,8 millions de dollars en 2023.

Revenu de prépaiement hypothécaire

Le revenu de prépaiement hypothécaire pour 2023 a totalisé 64,5 millions de dollars.

Source de prépaiement	Montant (2023)
AGENCES PRIMES MBS	41,3 millions de dollars
Préparations anti-MBS non agences	23,2 millions de dollars

Total des sources de revenus pour Two Harbors Investment Corp. en 2023 agrégé à 705,9 millions de dollars.