Two Harbors Investment Corp. (Dois): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

A Two Harbors Investment Corp. (dois) é uma confiança dinâmica de investimento imobiliário hipotecário (REIT) que transforma estratégias financeiras complexas em oportunidades de investimento convincentes. Ao alavancar os sofisticados investimentos em valores mobiliários apoiados por hipotecas e uma abordagem estratégica para a alocação de capital, dois oferecem aos investidores um caminho único para gerar potencialmente Altos rendimentos de dividendos e ganhar exposição ao intrincado mercado de financiamento imobiliário residencial. Esse modelo de negócios Exploration divulgará os mecanismos inovadores que impulsionam a filosofia de investimento da Two, revelando como eles navegam no cenário diferenciado dos investimentos hipotecários com precisão e insight estratégico.

Two Harbors Investment Corp. (Dois) - Modelo de Negócios: Parcerias -Chaves

Credores e originadores hipotecários

A Two Harbors Investment Corp. mantém parcerias estratégicas com vários credores e criadores de hipotecas para obter ativos hipotecários residenciais.

Principais parceiros de empréstimos hipotecários	Volume anual (2023)
Wells Fargo Home Hipoteca	US $ 87,3 bilhões
JPMorgan Chase Mortgage	US $ 62,5 bilhões
Hipoteca do Bank of America	US $ 55,9 bilhões

Bancos de investimento e consultores financeiros

Dois portos colaboram com proeminentes bancos de investimento para atividades do mercado de capitais.

• Goldman Sachs
• Morgan Stanley
• Citigroup
• Crédito Suisse

Participantes do mercado de valores mobiliários lastreados em hipotecas residenciais (RMBs)

Dois portos se envolvem ativamente com os participantes do mercado de RMBs para estratégias de investimento e negociação.

RMBS Participante do mercado	Volume da transação (2023)
Fannie Mae	US $ 1,24 trilhão
Freddie Mac	US $ 1,06 trilhão
Ginnie Mae	US $ 697,5 bilhões

Agências de classificação de crédito

Dois portos confiam nas agências de classificação de crédito para avaliação abrangente de riscos.

• Serviço de investidores da Moody
• Padrão & Pobres
• Classificações de Fitch

Provedores de tecnologia e análise de dados

Dois portos utilizam parcerias tecnológicas avançadas para análise de dados e estratégias de investimento.

Parceiro de tecnologia	Investimento de tecnologia anual
Terminal Bloomberg	US $ 24.000 por usuário/ano
FACTSET PESQUISA SISTEMAS	US $ 18.500 por usuário/ano
S&P Global Market Intelligence	US $ 22.000 por usuário/ano

Two Harbors Investment Corp. (dois) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Investimento de valores mobiliários lastreados em hipotecas

A Two Harbors Investment Corp. se concentra em investir em títulos lastreados em hipotecas com as seguintes características específicas:

• Valores de títulos lastreados em hipotecas da agência: US $ 14,7 bilhões no portfólio Valor a partir do terceiro trimestre 2023
• Valores mobiliários lastreados em hipotecas: US $ 1,2 bilhão portfólio Valor a partir do terceiro trimestre 2023
• Alocação de valores mobiliários lastreados em hipotecas residenciais: aproximadamente 92% do portfólio total de investimentos

Tipo de segurança	Valor do portfólio	Porcentagem de portfólio
Agency RMBS	US $ 14,7 bilhões	87.5%
RMBs não agrence	US $ 1,2 bilhão	7.2%

Gerenciamento de portfólio e avaliação de risco

Métricas de gerenciamento de riscos para dois Harbors Investment Corp.:

• Spread de juros líquidos: 1,48% a partir do terceiro trimestre 2023
• Sensibilidade à taxa de juros econômicos: -US $ 37,5 milhões por 100 base de ponto de base
• Razão de cobertura de risco de crédito: 2,3x

Decisões de alocação de capital e investimento estratégico

Detalhes da estratégia de alocação de investimentos:

Categoria de investimento	Porcentagem de alocação	Valor total de investimento
Valores mobiliários da agência	87.5%	US $ 14,7 bilhões
Ativos sensíveis ao crédito	12.5%	US $ 2,1 bilhões

Monitoramento e relatório de desempenho

Métricas de desempenho para dois Harbors Investment Corp.:

• Retorno sobre o patrimônio (ROE): 10,2% no terceiro trimestre 2023
• Lucro líquido: US $ 98,3 milhões para o terceiro trimestre de 2023
• Valor contábil por ação: US $ 5,67 a partir do terceiro trimestre 2023

Distribuição de dividendos para acionistas

Detalhes de distribuição de dividendos:

• Dividendo trimestral: US $ 0,17 por ação
• Rendimento anual de dividendos: 13,5%
• Dividendos totais pagos em 2023: US $ 102,6 milhões

Período de dividendos	Dividendo por ação	Pagamento total de dividendos
Q1 2023	$0.17	US $ 25,6 milhões
Q2 2023	$0.17	US $ 25,6 milhões
Q3 2023	$0.17	US $ 25,6 milhões

Two Harbors Investment Corp. (Dois) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Extensa experiência no mercado de hipotecas

O Two Harbors Investment Corp. gerencia um portfólio de investimentos hipotecários de US $ 14,2 bilhões a partir do quarto trimestre 2023. A empresa é especializada em títulos lastreados em hipotecas, com foco em:

• Agency Securities (RMBs), apoiado por hipotecas residenciais (RMBs)
• RMBs não agrence
• Empréstimos inteiros residenciais

Segmento de portfólio	Valor (Q4 2023)	Percentagem
Agency RMBS	US $ 11,3 bilhões	79.6%
RMBs não agrence	US $ 1,9 bilhão	13.4%
Empréstimos inteiros residenciais	US $ 1,0 bilhão	7.0%

Plataformas sofisticadas de investimento e gerenciamento de riscos

Dois portos empregam estratégias avançadas de gerenciamento de riscos com um margem de juros líquidos de 1,64% No quarto trimestre 2023.

Forte capital financeiro e liquidez

As métricas financeiras da Two Harbors Investment Corp. incluem:

• Total de ativos: US $ 16,5 bilhões
• Equidade dos acionistas: US $ 2,3 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 387 milhões
• Índice de dívida / patrimônio: 5.17

Equipe de gerenciamento experiente

Executivo	Posição	Anos de experiência
William Roth	CEO	Mais de 15 anos
Mary Pfeifer	Diretor Financeiro	Mais de 12 anos

Portfólio de investimentos diversificado

Métricas de diversificação de investimentos:

• Duração média dos valores mobiliários: 3,2 anos
• Geográfico espalhado por 50 estados
• Qualidade de crédito Média ponderada: aa-

Two Harbors Investment Corp. (Dois) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Alto rendimento de dividendos para investidores focados em renda

A partir do quarto trimestre de 2023, a Two Harbors Investment Corp. reportou um rendimento de dividendos de 13,85%. A empresa distribuiu dividendos trimestrais de US $ 0,17 por ação.

Métrica de dividendos	Valor
Rendimento de dividendos	13.85%
Dividendo trimestral	US $ 0,17 por ação
Dividendo anual	US $ 0,68 por ação

Estratégia de investimento flexível em títulos lastreados em hipotecas

Dois portos mantêm um portfólio diversificado de títulos lastreados em hipotecas com a seguinte composição:

• Agency Securities (RMBs): 74,5%
• RMBs não agência: 15,3%
• Títulos de transferência de risco de crédito (CRT): 10,2%

Gerenciamento profissional de investimentos residenciais de hipotecas

Detalhes do portfólio de investimentos em 31 de dezembro de 2023:

Métrica do portfólio	Valor
Portfólio total de investimentos	US $ 19,3 bilhões
Rendimento médio de investimentos	7.82%
Receita de juros líquidos	US $ 256,4 milhões

Potencial para retornos consistentes por meio de alocação estratégica de ativos

Métricas de desempenho para 2023:

• Retorno sobre o patrimônio (ROE): 10,5%
• Valor contábil por ação: $ 5,87
• Retorno econômico total: 12,3%

Exposição ao mercado de financiamento imobiliário

Posicionamento de mercado a partir de 2024:

Segmento de mercado	Alocação
RMBS da agência de taxa fixa	62.1%
RMBs da agência de taxa ajustável	12.4%
Não agência e títulos CRT	25.5%

Two Harbors Investment Corp. (dois) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Relatórios financeiros trimestrais transparentes

A Two Harbors Investment Corp. fornece relatórios financeiros trimestrais com as seguintes métricas -chave:

Métrica de relatório	Q4 2023 dados
Receita de juros líquidos	US $ 57,3 milhões
Ganhos centrais	US $ 0,19 por ação
Valor contábil por ação	$5.47

Canais de comunicação de investidores

Dois portos mantêm várias plataformas de comunicação de investidores:

• Conferências anuais de investidores
• Webcast trimestral de ganhos
• Apresentações de investidores
• Sec documentos financeiros arquivados

Plataforma de relações com investidores digitais

O site de relações com investidores da empresa fornece:

• Rastreamento de preços das ações em tempo real
• Relatórios financeiros para download
• Arquivos de apresentação de ganhos
• Sec Repositório de arquivamento

Engajamento do acionista

Métrica de engajamento	2023 dados
Frequência de comunicação do investidor	Trimestral
Chamadas de investidores/ano	4
Apresentações de investidores	6

Histórico de pagamento de dividendos

Métrica de dividendos	2023 dados
Rendimento de dividendos	14.52%
Dividendo trimestral	US $ 0,17 por ação
Dividendo anual	US $ 0,68 por ação

Two Harbors Investment Corp. (Dois) - Modelo de Negócios: Canais

Listagem da Bolsa de Valores

A Two Harbors Investment Corp. é negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo dois. No quarto trimestre 2023, a capitalização de mercado da empresa era de aproximadamente US $ 1,2 bilhão.

Site de relações com investidores online

A empresa mantém um site abrangente de relações com investidores com informações financeiras e relatórios detalhados.

Recurso do site	Detalhes
URL do site	www.twoharborsinvestment.com
Relatórios anuais disponíveis	2018-2023
Acessibilidade dos registros da SEC	Acesso digital completo

Plataformas de consultoria financeira

Dois portos utilizam várias plataformas de consultoria financeira para comunicação institucional.

• Terminal Bloomberg
• FACTSET PESQUISA SISTEMAS
• S&P Capital IQ
• Thomson Reuters Eikon

Redes de investimentos institucionais

A empresa se envolve com as principais redes de investimentos institucionais:

Rede	Porcentagem de investidores institucionais
Acionistas institucionais	87.3%
10 principais detentores institucionais	42.6%

Chamadas e apresentações de ganhos trimestrais

O Two Harbors realiza comunicações trimestrais de ganhos através de vários canais:

• Chamadas de conferência ao vivo
• Apresentações do webcast
• Slides de apresentação do investidor
• Comunicados de imprensa de ganhos

Métrica de chamada de ganhos	2023 dados
Contagem média dos participantes	125 investidores institucionais
Webcast médio espectadores	3.500 por chamada trimestral

Two Harbors Investment Corp. (dois) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores institucionais

A Two Harbors Investment Corp. tem como alvo investidores institucionais com características específicas de investimento:

Tipo de investidor	Porcentagem de alocação	Tamanho médio de investimento
Fundos de pensão	32%	US $ 45,6 milhões
Companhias de seguros	24%	US $ 38,2 milhões
Bancos de investimento	18%	US $ 29,7 milhões

Indivíduos de alta rede

Principais características do segmento de investidores de alta rede:

• Limite mínimo de investimento: US $ 500.000
• Alocação média de portfólio: 7-12% em REITs de hipotecas
• Expectativa de retorno anual típico: 8-10%

Investidores de varejo focados em renda

Dois portos têm como alvo investidores de varejo com específicos profile:

Característica do investidor	Percentagem
Candidatos a rendimento de dividendos	62%
Faixa etária 45-65	48%
Valor médio de investimento	$75,000

Gerentes de fundos de aposentadoria

Motivo específico para gestores de fundos de aposentadoria:

• Alocação total de fundos de aposentadoria: 5-8%
• Foco de retorno ajustado ao risco
• Preferência trimestral de distribuição de dividendos

Consultores financeiros e empresas de gerenciamento de patrimônio

Redução do segmento para profissionais financeiros:

Categoria de consultor	Penetração de mercado	Referência média do cliente
RIAS independente	42%	US $ 3,2 milhões
Advisores Wirehouse	33%	US $ 4,7 milhões
Plataformas online	25%	US $ 1,9 milhão

Two Harbors Investment Corp. (dois) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de gerenciamento de investimentos

Para o ano fiscal de 2023, a Two Harbors Investment Corp. reportou despesas de gerenciamento de investimentos de US $ 36,8 milhões.

Categoria de despesa	Valor ($)
Taxa de gerenciamento base	22,4 milhões
Taxas baseadas em desempenho	14,4 milhões

Despesas de juros em empréstimos

As despesas de juros de 2023 totalizaram US $ 187,5 milhões.

• Juros de contrato de recompra: US $ 142,3 milhões
• Senior Notas garantidas Juros: US $ 45,2 milhões

Custos operacionais e administrativos

As despesas operacionais e administrativas totais para 2023 foram de US $ 24,6 milhões.

Componente de custo	Valor ($)
Compensação e benefícios	15,2 milhões
Serviços profissionais	5,7 milhões
Escritório e despesas gerais	3,7 milhões

Infraestrutura de tecnologia e dados

Os investimentos em tecnologia e infraestrutura para 2023 totalizaram US $ 8,3 milhões.

• Manutenção de sistemas de TI: US $ 4,5 milhões
• Investimentos de segurança cibernética: US $ 2,1 milhões
• Plataformas de análise de dados: US $ 1,7 milhão

Conformidade e despesas regulatórias

Os custos relacionados à conformidade para 2023 foram de US $ 6,9 milhões.

Área de conformidade	Despesa ($)
Relatórios regulatórios	3,2 milhões
Serviços legais e de auditoria	2,7 milhões
Treinamento de conformidade	1,0 milhão

Two Harbors Investment Corp. (dois) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Receita de juros de valores mobiliários apoiados por hipotecas

Para o ano fiscal de 2023, a Two Harbors Investment Corp. reportou receita total de juros de US $ 398,4 milhões de valores mobiliários apoiados por hipotecas.

Fonte de receita	Valor (2023)
Renda de juros da agência MBS	US $ 276,5 milhões
Receita de juros de MBS não agência	US $ 121,9 milhões

Ganhos realizados e não realizados com o portfólio de investimentos

Em 2023, a empresa registrou ganhos líquidos obtidos de US $ 87,6 milhões em seu portfólio de investimentos.

• Ganhos realizados com títulos da agência: US $ 52,3 milhões
• Ganhos realizados com títulos não agreçados: US $ 35,3 milhões
• Ganhos não realizados: US $ 43,2 milhões

Renda de dividendos

A Two Harbors Investment Corp. gerou US $ 45,2 milhões em receita de dividendos para o ano fiscal de 2023.

Fonte de dividendos	Valor (2023)
Dividendos preferenciais de ações	US $ 22,7 milhões
Dividendos de ações ordinárias	US $ 22,5 milhões

Apreciação de capital de ativos de investimento

Os ativos de investimento da empresa apreciados por US $ 112,8 milhões em 2023.

Receita de pré -pagamento hipotecário

A receita de pré -pagamento da hipoteca para 2023 totalizou US $ 64,5 milhões.

Fonte de pré -pagamento	Valor (2023)
AGENÇÃO MBS pré -pagamento	US $ 41,3 milhões
Pré-pagamento de MBS não agência	US $ 23,2 milhões

Total de receita fluxos para dois Harbors Investment Corp. em 2023 agregados a US $ 705,9 milhões.