Breaking Down Affirm Holdings, Inc. (AFRM) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) e se perguntando se o modelo Compre agora, pague depois (BNPL) finalmente amadureceu e se tornou um investimento sustentável ou se ainda é apenas uma jogada de alto crescimento e alto risco. Honestamente, os resultados do ano fiscal de 2025 mostram um verdadeiro ponto de inflexão, então você precisa ajustar seu modelo de avaliação agora mesmo. A empresa obteve um lucro líquido de US$ 52,2 milhões em todo o ano fiscal, uma grande reviravolta em relação ao prejuízo líquido de meio bilhão de dólares do ano anterior, o que é definitivamente uma afirmação neste volátil espaço de fintech. Além disso, o Volume Bruto de Mercadorias (GMV) aumentou 38%, para 36,7 mil milhões de dólares, provando que a procura dos consumidores ainda é forte, com os consumidores activos a atingirem quase 23 milhões. Ainda assim, esse crescimento é atenuado pelo risco contínuo de concentração de parceiros comerciais e pela pressão macroeconómica sobre a qualidade do crédito, por isso vamos analisar o núcleo financeiro para ver se a sua mudança estratégica para a rentabilidade se baseia em terreno sólido ou apenas num vento favorável temporário.

Análise de receita

Você quer saber onde a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) está realmente ganhando dinheiro, e a resposta curta é: o motor de receita está funcionando em vários cilindros, mas o modelo central 'Compre agora, pague depois' (BNPL) está mostrando alavancagem operacional real. Para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, a Affirm relatou uma receita anual total de US$ 3,22 bilhões, um aumento maciço de 38,8% em relação aos US$ 2,32 bilhões do ano anterior. Esse é um grande salto no faturamento e é definitivamente um dos principais motivos para a mudança fundamental da empresa para um lucro líquido de US$ 52,19 milhões no ano fiscal de 2025, afastando-se de uma perda substancial.

Fluxos de receitas primárias: o modelo de múltiplas fontes

O modelo de receita da Affirm não é um simples pônei de um truque; é uma combinação sofisticada de quatro componentes principais, o que constitui um ponto forte num mercado de crédito volátil. As fontes primárias são receitas de juros dos consumidores, taxas de comerciantes (ou receitas de rede), ganhos na venda de empréstimos e receitas de serviços. O crescimento do Volume Bruto de Mercadorias (GMV) – que atingiu US$ 36,7 bilhões no ano fiscal de 2025 – é o que alimenta todos esses fluxos. Aqui está uma matemática rápida sobre como os segmentos contribuíram no último trimestre do ano fiscal de 2025, que ilustra a dinâmica:

• Receita de juros: Cresceu 24% para US$ 419,1 milhões.
• Ganho na venda de empréstimos: Saltou 67% para US$ 116,9 milhões.
• Receita da rede (taxas do comerciante): Aumentou 37% para US$ 36,6 milhões.
• Renda de serviço: Aumentou 23%, para US$ 33,9 milhões.

A maior componente é claramente a receita de juros, mas o salto significativo no “Ganho na Venda de Empréstimos” mostra a eficiência da sua gestão de capital e a sua capacidade de transferir com sucesso o risco para investidores terceiros.

Mudanças geográficas e estratégicas

Quando olhamos para a repartição geográfica, fica claro que o mercado dos EUA continua a ser a potência, mas a expansão internacional está a começar a contribuir. O segmento dos EUA gerou US$ 3,10 bilhões da receita total no ano fiscal de 2025, representando uma taxa de crescimento de 39,52%. O Canadá, embora menor, é um segundo segmento significativo, arrecadando US$ 119 milhões com uma taxa de crescimento de 22,19%.

A mudança estratégica mais importante é o foco crescente da empresa em empréstimos com parcelas mensais com taxa percentual anual (APR) de 0%. Esta mudança é intencional: impulsiona um enorme crescimento do GMV e, o que é crucial, acarreta uma taxa de provisão cerca de 60% mais baixa para perdas potenciais em comparação com os seus empréstimos que rendem juros. Esse foco em produtos de menor risco, além de um sistema robusto de subscrição baseado em IA, foi o que tornou possível a recuperação da lucratividade em 2025. Para saber mais sobre a visão de longo prazo, você deve verificar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Affirm Holdings, Inc.

Trajetória Histórica da Receita

A história de crescimento não é nova, mas o ritmo ainda é impressionante. O crescimento de 38,8% ano a ano no ano fiscal de 2025 é forte, especialmente depois do salto ainda maior de 46,29% do ano anterior, que se seguiu a um crescimento mais lento de 17,69% no ano fiscal de 2023. Isto mostra que a empresa está a navegar com sucesso no cenário de crédito pós-pandemia e a consolidar a sua posição como líder no espaço BNPL. O crescimento sequencial é saudável, mas é preciso ficar atento a qualquer desaceleração à medida que o mercado amadurece.

Aqui está o contexto histórico para o crescimento da receita:

A conclusão é simples: a Affirm está traduzindo a enorme demanda dos consumidores por pagamentos flexíveis em receitas diversificadas e aceleradas. O próximo passo deverá ser analisar os custos de transação e as métricas de qualidade de crédito para verificar se esse crescimento é sustentável.

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) é finalmente um negócio lucrativo e a resposta é um sim qualificado, marcando um ponto de inflexão crítico para a empresa. Depois de anos a dar prioridade ao crescimento em detrimento dos resultados finais, os dados do ano fiscal de 2025 (EF2025) mostram um claro pivô em direção à disciplina financeira, passando de um histórico de perdas para um lucro líquido estreito, mas significativo.

A principal conclusão é que a Affirm está demonstrando alavancagem operacional, o que significa que a receita está crescendo mais rápido do que os custos operacionais principais. Esta é uma mudança enorme. Para o ano fiscal de 2025, a receita anual da Affirm está projetada em cerca de US$ 3,22 bilhões, um aumento substancial que finalmente empurrou a empresa para o azul em termos de lucro líquido.

Margens de lucro bruto, operacional e líquido

Quando analisamos as margens, você vê a história de um modelo de tecnologia financeira (Fintech) de alto crescimento e alto custo. Aqui está a matemática rápida das margens projetadas e relatadas da Affirm para todo o ano fiscal de 2025:

A diferença entre a margem operacional GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) de -2.71% e a Margem Operacional Ajustada de 23.3% é crucial. O número GAAP inclui despesas não monetárias, como remuneração baseada em ações. O valor ajustado, que os exclui, mostra que o negócio subjacente está a gerar um forte fluxo de caixa operacional, o que é o que importa para a estabilidade a curto prazo. A margem ajustada é definitivamente um ponto positivo.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência mais convincente é a reviravolta dramática na segunda metade do exercício financeiro de 2025. Somente no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a Affirm Holdings, Inc. relatou um lucro líquido de US$ 69,24 milhões, uma reversão significativa de uma perda de US$ 45,14 milhões no trimestre do ano anterior. Isto marca um afastamento decisivo de seis anos consecutivos de perdas trimestrais.

Essa eficiência operacional é impulsionada por dois fatores: disciplina de crédito e gestão de custos. A empresa concentrou-se em melhores modelos de risco, levando a um desempenho de crédito mais forte. Além disso, a Margem de Lucro Bruto melhorou para 46.0% no exercício de 2025, um aumento de 7,4% em relação ao ano anterior, mostrando melhor gestão dos custos de transação e desempenho dos empréstimos.

• Disciplina de Crédito: Uma subscrição de empréstimos mais forte está a reduzir a provisão para perdas de crédito.
• Gestão de Custos: As despesas com vendas e marketing caíram 46% ano após ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (que começou em 1º de julho de 2025), um sinal claro de controle de despesas.
• Tendência da margem bruta: A margem de lucro bruto tem sido volátil, atingindo o mínimo em cinco anos de 42.5% no ano fiscal de 2023 antes da recuperação, o que indica um modelo de negócios em estabilização.

Comparação com médias da indústria

Os índices de lucratividade da Affirm a colocam em uma posição única no cenário mais amplo de serviços financeiros e fintech. A comparação revela que, embora a Affirm seja agora rentável, ainda enfrenta pressão nas margens em relação aos seus pares estabelecidos.

Para contextualizar, as empresas fintech lideradas por software mais escaláveis visam margens brutas de 70%+. Afirmar 46.0% a margem bruta é menor porque o seu modelo de negócio inclui risco de crédito significativo e custos de financiamento (custo dos fundos) que fazem parte do seu custo de receitas. Da mesma forma, as fintechs em escala geralmente têm como alvo 10% a 25% no lucro líquido ou nas margens EBITDA pós-escala.

Afirmar 1.62% A margem de lucro líquido para o ano fiscal de 2025 é pequena em comparação com o 18% margem de lucro líquido média para o setor geral de serviços financeiros. Isso indica que a empresa ainda está em uma fase de alto investimento e baixa margem, mas o fato de a margem ser positiva é a história. O mercado está a recompensar esta mudança, como evidenciado pela dinâmica positiva das ações após os lucros. Você pode se aprofundar no quadro financeiro completo na postagem detalhada: Breaking Down Affirm Holdings, Inc. (AFRM) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A conclusão principal aqui é que a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) é uma empresa de tecnologia financeira focada no crescimento e seu balanço reflete essa estratégia com um alto grau de alavancagem financeira (dívida). Para o ano fiscal encerrado em junho de 2025, o índice de dívida / patrimônio líquido (D/E) da Affirm permaneceu em um máximo de aproximadamente 2.56. Isso significa que para cada dólar de capital próprio, a empresa está usando $2.56 endividado para financiar suas operações e carteira de empréstimos.

Essa alta relação D/E é definitivamente um ponto-chave para os investidores. Você precisa entender que um modelo de negócios Compre Agora, Pague Depois (BNPL) requer inerentemente financiamento substancial para seus ativos de empréstimo, portanto, é esperado um alto nível de endividamento. Ainda assim, um 2.56 O rácio é significativamente superior à média do sector financeiro mais amplo, que normalmente se situa em torno 0.97. Esta alavancagem amplia tanto os retornos potenciais como os riscos, razão pela qual devemos analisar a forma como essa dívida está estruturada.

Aqui está a matemática rápida do balanço patrimonial para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025:

O que esta estimativa esconde é que, embora a tradicional linha de dívida de curto prazo possa ser zero, o financiamento de uma plataforma de empréstimos é complexo. A Affirm depende fortemente de uma estrutura de financiamento diversificada, o que é uma jogada inteligente para mitigar o risco. Eles não contraem apenas um único empréstimo bancário; eles usam uma combinação de ferramentas.

A estratégia de financiamento da empresa é um equilíbrio entre capitais próprios e diversas formas de financiamento por dívida, principalmente para financiar os empréstimos que originam. Utilizam o capital próprio para cobrir perdas operacionais e manter o capital regulamentar, mas a dívida é o combustível para o crescimento da sua carteira de empréstimos. Este é um negócio de capital intensivo, pelo que estão constantemente a recorrer aos mercados de dívida. No final de 2024, por exemplo, a Affirm precificou uma oferta privada ampliada de US$ 800 milhões de Notas seniores conversíveis de 0,75% com vencimento em 2029. Essa dívida convertível a juros baixos é um bom exemplo da utilização de um instrumento híbrido para garantir financiamento barato e, ao mesmo tempo, oferecer aos investidores uma vantagem de capital próprio.

O verdadeiro motor do financiamento da sua dívida é o seu programa de titularização. Eles agrupam os seus empréstimos ao consumo e vendem-nos como títulos garantidos por activos (ABS), além de utilizarem instalações de armazenamento – essencialmente linhas de crédito de curto prazo – para reter os empréstimos antes de serem vendidos. Este financiamento extrapatrimonial é crucial para gerir a intensidade de capital. Eles ainda ampliaram uma parceria com a New York Life para facilitar a compra de empréstimos parcelados de até US$ 750 milhões, que deverá apoiar US$ 1,75 bilhão no volume anual de empréstimos ao consumidor. Isto mostra uma tendência clara de utilização de parceiros externos para aumentar o seu volume de empréstimos sem aumentar tanto a sua dívida no balanço.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia, dê uma olhada Explorando o investidor da Affirm Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) e fazendo a pergunta certa: eles podem cobrir suas contas de curto prazo? Para uma empresa FinTech como a Affirm Holdings, Inc., a liquidez é definitivamente a base, especialmente com o seu modelo baseado no financiamento de empréstimos. A boa notícia é que, para o ano fiscal de 2025, a sua saúde financeira a curto prazo parece notavelmente forte, embora a combinação do fluxo de caixa conte uma história mais profunda sobre a sua estrutura empresarial.

As principais métricas de liquidez são excepcionalmente altas, o que é um ponto forte importante. O índice atual da Affirm Holdings, Inc. para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025 foi de aproximadamente 11.54. Isso significa que a empresa tem mais de onze dólares em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. O Quick Ratio, que exclui ativos menos líquidos como estoques (embora a Affirm Holdings, Inc. tenha pouco), também foi robusto em torno de 9.14 para o mesmo período.

• Razão Atual de 11.54 sinaliza uma forte cobertura da dívida de curto prazo.
• Proporção rápida de 9.14 confirma ativos líquidos de alta qualidade e prontamente disponíveis.

A matemática rápida aqui é simples: eles têm muitos recursos imediatos. Isto constitui uma almofada significativa contra qualquer volatilidade económica a curto prazo ou contracção do mercado de crédito.

Capital de giro e solidez do balanço

A tendência do capital de giro é um indicador claro de um balanço saudável. A Affirm Holdings, Inc. relatou ativos circulantes totais de aproximadamente US$ 3,05 bilhões e Passivo Circulante de cerca de US$ 264,56 milhões para o ano fiscal de 2025. Isso deixa um capital de giro líquido de aproximadamente US$ 2,79 bilhões. Este enorme capital de giro positivo é um resultado direto do seu modelo de negócios, onde os empréstimos detidos para venda e os saldos de caixa representam a maior parte dos ativos circulantes, ultrapassando em muito as contas a pagar de curto prazo.

Esta tendência positiva mostra uma melhor disciplina financeira e uma capacidade de gerir eficazmente o seu financiamento e vendas de empréstimos, o que é fundamental para um fornecedor Compre Agora, Pague Depois (BNPL). O que este elevado número esconde, contudo, é a composição: uma grande parte desses activos são empréstimos, que estão inerentemente sujeitos ao risco e desempenho de crédito. Ainda assim, o tamanho do capital de giro é um amortecedor poderoso.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (ano fiscal de 2025)

A demonstração do fluxo de caixa fornece a visão mais prática sobre como a Affirm Holdings, Inc. opera, investe e se financia. Para o ano fiscal de 2025, as tendências são mapeadas diretamente para a sua estratégia de crescimento:

O US$ 793,91 milhões no caixa líquido gerado pelas atividades operacionais é um ponto forte enorme, mostrando que o negócio principal está gerando caixa real, uma mudança significativa em relação aos anos anteriores, onde as perdas eram comuns. O fluxo de caixa negativo das atividades de investimento, um fator substancial -US$ 1,08 bilhão, não é uma preocupação; é o custo de fazer negócios, pois representa o caixa usado para originar novos empréstimos, que é o seu produto principal. Esta é uma saída impulsionada pelo crescimento.

O fluxo de caixa positivo das atividades de financiamento, em US$ 751,42 milhões, mostra que estão a mobilizar activamente capital – através de dívida, capital próprio ou titularizações – para financiar o crescimento dos empréstimos. Esta dinâmica de fluxo de caixa é típica de uma empresa de serviços financeiros em rápida expansão: operações positivas e financiamento de financiamento são um item de linha de investimento negativo. A chave é que o fluxo de caixa operacional seja finalmente fortemente positivo. Você pode se aprofundar nessa análise em nossa postagem completa: Breaking Down Affirm Holdings, Inc. (AFRM) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

A Affirm Holdings, Inc. (AFRM) está sobrevalorizada? Com base em métricas tradicionais, a resposta é sim, mas essa não é toda a história de uma empresa fintech de alto crescimento. Você está definitivamente pagando um prêmio pelo crescimento futuro, e não pelos ganhos atuais, o que é uma distinção importante aqui.

O mercado está avaliando a Affirm Holdings, Inc. como uma ação em crescimento, empurrando seus múltiplos de avaliação muito além da mediana do setor. Isto diz-nos que os investidores estão a apostar fortemente na capacidade da empresa de executar a sua estratégia de longo prazo, como a sua parceria alargada com a Amazon, que é um enorme vento favorável. Para ser justo, este tipo de avaliação é típico de uma empresa que captura agressivamente quota de mercado num espaço em rápida evolução como Compre agora, pague depois (BNPL).

• Pague pelos ganhos futuros, não pelos de hoje.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação:

A relação preço/lucro (P/E) final, oscilando em torno 105.43 em novembro de 2025, sinaliza uma clara sobrevalorização em comparação com o mercado mais amplo. No entanto, o preço/lucro futuro cai drasticamente para cerca de 20.88, sugerindo que os analistas preveem um grande salto no lucro por ação (EPS) no próximo ano. O índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), situado em aproximadamente 34.23, é mais do que o dobro da mediana da indústria, o que honestamente é um sinal de alerta para investidores de valor, mas um sinal verde para fundos focados no crescimento. A relação Price-to-Book (P/B) de 7.05 também confirma que o mercado está atribuindo um valor significativo aos ativos intangíveis e à rentabilidade futura, e não apenas ao balanço.

Momentum do preço das ações e sentimento do analista

A ação mostrou um impulso sólido, aumentando em 25.57% nos últimos 12 meses, o que representa um forte desempenho. A faixa de negociação de 52 semanas de $30.90 para $100.00 mostra a volatilidade que você deve esperar de uma ação neste setor. O preço de fechamento em 14 de novembro de 2025 foi $70.51.

Os analistas de Wall Street estão geralmente otimistas em relação à Affirm Holdings, Inc., com uma classificação de consenso de 'Compra' de 21 analistas em 16 de novembro de 2025. Especificamente, 43% recomendo uma compra forte, 43% recomendo Comprar, e apenas 14% sugiro Segurar. O preço-alvo médio é definido entre $80.89 e $86.95, implicando uma vantagem em relação ao preço atual. Este forte consenso sugere que Street acredita que a empresa crescerá até atingir sua alta avaliação.

Política de Dividendos

Para investidores focados em renda, a Affirm Holdings, Inc. não é adequada. Como empresa de tecnologia orientada para o crescimento, retém todos os lucros para financiar a sua expansão. A empresa tem um rendimento de dividendos de 0.00% e uma taxa de pagamento de 0.00%, o que significa que não paga dividendos. Esta é uma estratégia padrão de alocação de capital para uma empresa que prioriza o crescimento em detrimento das distribuições aos acionistas.

Antes de tomar uma decisão, você deve verificar os documentos estratégicos da empresa para entender os fundamentos dessa avaliação focada no crescimento. Você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Affirm Holdings, Inc.

Fatores de Risco

Você viu as manchetes sobre o forte ano fiscal de 2025 da Affirm Holdings, Inc. (AFRM), com receita total atingindo US$ 3.224,4 milhões e uma mudança fundamental para o lucro líquido GAAP de US$ 69,2 milhões no quarto trimestre de 2025. Este é definitivamente um marco importante, mas como analista experiente, tenho de mapear os riscos reais que podem inviabilizar este impulso. O espaço Compre agora, pague depois (BNPL) ainda é uma ação arriscada.

O principal desafio do Affirm não é mais apenas o crescimento; é manter a qualidade do crédito e a estabilidade do financiamento numa economia volátil. Aqui está uma matemática rápida: se o seu custo de financiamento aumentar mais rapidamente do que a sua capacidade de repassar esse custo aos consumidores ou comerciantes, sua margem diminuirá rapidamente.

Riscos Externos: Crédito, Concorrência e Compliance

As maiores ameaças externas são macroeconómicas e regulamentares. Ainda operamos em um ambiente de taxas de juros elevadas, o que impacta diretamente os custos de financiamento da Affirm. Embora a sua capacidade total de financiamento tenha aumentado para um valor enorme US$ 26,1 bilhões, qualquer perturbação nos mercados de crédito – onde vendem os seus empréstimos – poderá ser um problema material.

Além disso, o cenário regulatório é uma dor de cabeça constante. Toda a indústria BNPL está sob intenso escrutínio por parte de órgãos federais e estaduais. Novas regras poderão mudar o modelo de negócios da noite para o dia, especialmente no que diz respeito à proteção do consumidor e à privacidade dos dados.

• Risco de crédito: Taxas de juros mais altas e inflação poderiam aumentar a inadimplência dos consumidores.
• Risco Regulatório: Novas leis federais ou estaduais poderiam forçar alterações dispendiosas de conformidade.
• Competição: Barreiras baixas à entrada significam que grandes players como Apple e PayPal estão constantemente em seu encalço.

Riscos Internos e Operacionais

Do lado interno, destacam-se dois riscos operacionais: concentração comercial e dependência tecnológica. O crescimento da receita da Affirm está fortemente vinculado aos seus principais parceiros empresariais. A perda de um deles - ou mesmo uma redução significativa no volume - testaria a estabilidade das suas receitas, apesar do crescimento dos seus produtos diretos ao consumidor, como o Affirm Card.

Além disso, seus negócios são executados em uma plataforma de subscrição proprietária e alimentada por IA. É um mecanismo poderoso, mas também cria um ponto único de falha. O recente incidente de cibersegurança envolvendo um parceiro, o Evolve Bank & Trust, foi um lembrete claro dos riscos de segurança inerentes a uma plataforma de tecnologia financeira (fintech) complexa e interligada.

Para ser justo, a empresa está a reduzir ativamente o risco do seu balanço ao mudar para um modelo de capital leve, o que significa vender mais empréstimos em vez de os manter. Esta medida é uma forma inteligente de reduzir a sua exposição directa ao crédito e libertar capital.

Insight acionável: foco na economia da unidade

O resultado final é que o caminho da Affirm para a rentabilidade sustentada depende da sua capacidade de gerir o seu risco de crédito (o custo das perdas) e o seu risco de financiamento (o custo do capital). A mudança da empresa para um lucro operacional GAAP positivo no quarto trimestre de 2025 é um grande passo, mas você precisa observar sua provisão para perdas de crédito e seu índice de endividamento, que ainda era alto em torno de 2.40 no final de 2025.

A ação principal para você é monitorar o desempenho de crédito de seus grupos de empréstimos. Se as taxas de incumprimento começarem a subir apesar da mudança para produtos de menor risco, é um sinal claro de que o seu modelo de subscrição de IA não está a acompanhar o ritmo do stress dos consumidores. Você pode ter uma noção melhor da direção estratégica de longo prazo verificando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Affirm Holdings, Inc.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Affirm Holdings, Inc. (AFRM) e se perguntando se a história de crescimento tem pernas, especialmente após o desempenho recente da empresa. A resposta curta é sim, a base para a expansão contínua é sólida, mas depende da sua capacidade de dimensionar o seu mix diferenciado de produtos e manter a qualidade do crédito.

O crescimento futuro da receita da Affirm não é apenas uma esperança; é mapeado por iniciativas concretas que geraram resultados significativos no ano fiscal de 2025. A empresa reportou uma receita total de aproximadamente US$ 3,22 bilhões para o ano fiscal de 2025, o que é um sinal forte, e o Volume Bruto de Mercadorias (GMV) atingiu um impressionante US$ 36,7 bilhões. Esse tipo de impulso de crescimento – um aumento de 38% no GMV em relação ao ano anterior – não acontece simplesmente; é estratégico.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: a margem operacional ajustada foi elevada para uma faixa de 23% a 23,6% para o ano fiscal de 2025, demonstrando uma melhoria na eficiência operacional à medida que aumentam. Além disso, a estimativa de consenso de Zacks para os lucros de 2025 implica um crescimento massivo de 100,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, refletindo um ponto de inflexão significativo em direção à rentabilidade sustentável.

Os principais impulsionadores do crescimento são claros e centram-se na inovação de produtos e na expansão da rede:

• Inovações de produtos: O Affirm Card é definitivamente um divisor de águas, com seu GMV crescendo notavelmente 115% ano após ano apenas no terceiro trimestre de 2025. Este produto expande o mercado endereçável além do ponto de venda online.
• Expansão do comerciante e da carteira: Parcerias estratégicas, como a nova com Costco e o acordo alargado com Shopify, são essenciais para impulsionar o volume de transações.
• Repita o volume do cliente: Produtos simples e transparentes como 'Pague em 2' e 'Pague em 30' estão impulsionando o engajamento, observando taxas de uso repetido de 60% e 45%, respectivamente. Isso é um negócio complicado.

(AFRM) mantém uma vantagem competitiva central por meio de seu modelo de risco proprietário, que se baseia em análises profundas de dados. Esta tecnologia permite-lhes avaliar o risco de forma mais eficaz do que muitos concorrentes, permitindo-lhes oferecer uma taxa percentual anual (APR) de 0% e empréstimos com juros, mantendo ao mesmo tempo o foco na transparência - sem taxas atrasadas ou ocultas. Este é um diferenciador crucial no concorrido espaço Compre Agora, Pague Depois (BNPL), especialmente porque os reguladores prestam mais atenção às práticas de crédito ao consumidor.

Na frente estratégica, estão a expandir agressivamente o seu financiamento e a sua presença geográfica. A parceria de capital reforçada com Vida em Nova York, o que facilita a compra de até US$ 750 milhões em empréstimos parcelados, garante uma fonte de financiamento crítica para o seu volume de empréstimos. Continuam também a sua expansão de mercado, já tendo entrado nos mercados europeus e com planos de entrar no Mercado do Reino Unido, abrindo novos grupos de consumidores e comerciantes.

Para esclarecer as estimativas prospectivas, aqui está um detalhamento das principais métricas do ano fiscal de 2025 que estabelecem a linha de base para o crescimento futuro:

A trajetória de crescimento é clara, mas o que esta estimativa esconde é a pressão contínua de concorrentes como a Klarna e de players estabelecidos como o PayPal. Ainda assim, o foco da Affirm em itens de maior valor e seu modelo de subscrição diferenciado lhe conferem uma mão forte. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nesse crescimento, confira Explorando o investidor da Affirm Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?