Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores

Você está olhando para a Edison International (EIX) agora, e a questão central é se a força recente das ações realmente reduziu o risco da história das utilidades da Califórnia ou se as nuvens do incêndio florestal ainda parecem grandes demais para serem confortáveis. A conclusão directa é que um ambiente regulamentar construtivo estabilizou as perspectivas a curto prazo, mas a tese do investimento a longo prazo ainda depende do enorme programa de despesas de capital (capex) da empresa e da sua capacidade de gerir litígios. A administração reduziu sua orientação básica de lucro por ação (EPS) para 2025 a uma faixa restrita de US$ 5,95 a US$ 6,20, apoiado por uma estimativa US$ 18,46 bilhões na receita de consenso para o ano, que representa um crescimento sólido de 4,90% em relação a 2024. Isso é um bom sinal. Mas ainda assim, a verdadeira história é o futuro: a empresa está a cometer um US$ 28 a US$ 29 bilhões à sua rede durante o período 2025-2028 - uma grande aposta na eletrificação e no crescimento da carga de coisas como novos centros de dados e adoção de veículos elétricos, que deverá impulsionar um 7-8% taxa de crescimento base. Além disso, você obtém um dividendo anual confiável de $3.31 por ação. Precisamos de investigar como a recente decisão do General Rate Case (GRC) e o novo Senado Bill 254 (SB 254) isolam realmente esses retornos dos riscos persistentes e definitivamente reais do incêndio em Eaton e de outras responsabilidades potenciais de incêndios florestais.

Análise de receita

A principal conclusão para a Edison International (EIX) em 2025 é que a clareza regulamentar está a impulsionar um aumento estável, embora moderado, das receitas. Esperamos que a receita para o ano inteiro de 2025 chegue a cerca de US$ 18,46 bilhões, representando um crescimento sólido de 4,90% ano a ano em relação ao valor relatado em 2024 de US$ 17,60 bilhões. Esta estabilidade advém diretamente da natureza regulamentada do negócio dos serviços públicos, que é um ponto-chave que qualquer investidor deve compreender.

Os fluxos de receitas da Edison International são esmagadoramente dominados pela sua principal subsidiária, Southern California Edison (SCE), que é uma das maiores empresas de electricidade do país e serve mais de 15 milhões de pessoas no sul da Califórnia. Sua tese de investimento aqui é menos sobre vendas de produtos e mais sobre taxas autorizadas de retorno sobre investimento em infraestrutura. A receita da SCE deriva principalmente das tarifas cobradas à sua diversificada base de clientes - residenciais, comerciais e industriais - pela transmissão e distribuição de eletricidade em todo o seu território de serviço.

Aqui está uma matemática rápida sobre o componente principal: a Comissão de Serviços Públicos da Califórnia (CPUC) autorizou US$ 9,7 bilhões em receita básica para a SCE em 2025 por meio da decisão do General Rate Case (GRC). Esse número único é uma base enorme e definitivamente concreta para a receita total do segmento de serviços públicos, que é o que você está comprando. O segmento 'Edison International Parent and Other', que inclui negócios não utilitários e custos no nível da controladora, contribui com uma parcela muito menor, muitas vezes negativa, para a receita consolidada, principalmente devido a maiores despesas com juros no nível da controladora.

Para ver a tendência, observe a história recente:

A mudança significativa em 2025 é a finalização do GRC 2025, que é um enorme vento favorável regulatório. Esta decisão aprovou 91% dos investimentos de capital propostos pela SCE, o que se traduz diretamente em receitas autorizadas mais elevadas para cobrir esses custos e obter um retorno. Portanto, o aumento da receita não é uma surpresa; é a execução bem-sucedida de uma estratégia regulatória. Além disso, a crescente procura de electricidade limpa e a necessidade de servir utilizadores de grande escala, como centros de dados, estão a tornar-se motores de receitas cada vez mais importantes no curto prazo.

Os principais impulsionadores do crescimento da receita da concessionária são claros e acionáveis:

• Taxas autorizadas mais elevadas a partir da decisão final do GRC de 2025.
• Investimentos sistemáticos na modernização e segurança da rede.
• Aumento da demanda de eletrificação e data centers.
• Recuperação de custos para mitigação de incêndios florestais e reforço da rede.

Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nesse crescimento regulado, confira Explorando o investidor Edison International (EIX) Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Quando olhamos para a Edison International (EIX), o quadro de rentabilidade para o ano fiscal de 2025 é surpreendentemente forte, mas é preciso olhar para além dos números das manchetes para compreender a qualidade desses ganhos. A principal conclusão é que o seu ambiente regulamentar está a ajudar a aumentar as margens muito acima da média da indústria, mas um ganho único inflou o recente valor do lucro líquido.

Para 2025, a estimativa consensual de receitas situa-se em sólidos 18,46 mil milhões de dólares, representando uma oportunidade de crescimento impulsionada pela decisão final aprovada do Caso Geral de Taxas (GRC) de 2025. Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para seus principais índices de lucratividade, usando o EBIT (lucro antes dos juros e impostos) como proxy para o lucro operacional.

• Margem de lucro bruto: A margem de lucro bruto dos últimos 12 meses (TTM) é forte em 45,33%. Para uma concessionária, esta métrica (receita menos custo dos produtos vendidos) reflete a aquisição eficiente de energia e a gestão de custos, uma clara melhoria em relação aos 41,0% observados em 2024.
• Margem de Lucro Operacional (Margem EBIT): A previsão para 2025 é de margem de 25,59%. Isto demonstra uma eficiência operacional significativa, especialmente depois de considerar as receitas mais elevadas provenientes da decisão do GRC.
• Margem de lucro líquido: A margem líquida para o ano de 2025 está projetada em 15,08%. Isto implica um Lucro Líquido de aproximadamente US$ 2,786 bilhões com base na receita de consenso.

Honestamente, essa margem líquida é a que mais se destaca, mas é preciso lembrar que os resultados recentes do terceiro trimestre de 2025 (terceiro trimestre de 2025) foram impulsionados por um ganho único significativo de US$ 679,0 milhões, que inflou temporariamente a margem de lucro líquido reportada para 16,3%. O que esta estimativa esconde é que, na realidade, prevê-se que as margens diminuam para cerca de 11,8% ao longo dos próximos três anos, à medida que esses impactos não recorrentes desaparecem.

Lucratividade do EIX versus a indústria

As margens da Edison International estão claramente a superar o desempenho do sector, o que é um sinal fundamental do seu estatuto regulamentado e de quase monopólio no sul da Califórnia. O principal negócio de serviços públicos de energia elétrica (Southern California Edison) fornece fluxos de caixa estáveis ​​e regulamentados que sustentam esse desempenho.

Veja como a Edison International se compara ao setor mais amplo de concessionárias de energia elétrica dos EUA:

Observe a comparação do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE): O ROE atual do EIX de 13,62% é significativamente superior à média do setor de 9,95%. Isto indica que a administração está usando o patrimônio dos acionistas de forma mais eficiente para gerar lucro do que seus pares. Ainda assim, a avaliação da empresa, com um rácio preço/lucro (P/E) de 7,68x, permanece muito abaixo da média da indústria de 21,3x, sugerindo que os investidores ainda estão a apostar num considerável risco regulamentar ou de incêndio florestal.

A eficiência operacional é clara: a margem operacional de 25,59% é uma prova de uma forte gestão de custos, especialmente considerando os enormes investimentos em infra-estruturas na mitigação de incêndios florestais e na modernização da rede que estão em curso. As decisões regulamentares, como o GRC de 2025, são cruciais porque permitem à empresa recuperar estes custos e obter uma taxa de retorno regulamentada sobre os investimentos de capital, que é o motor da rentabilidade dos serviços públicos. Para uma visão mais aprofundada dos riscos e oportunidades, você pode conferir a postagem completa em Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Edison International (EIX) financia as suas enormes necessidades de infra-estruturas com uma estrutura de capital que depende fortemente da dívida, o que é típico de um serviço público regulamentado, mas a sua alavancagem actual é elevada em comparação com os seus pares. Sua principal conclusão é que a relação dívida / patrimônio líquido da empresa de 2.30 em Setembro de 2025 está acima da média do sector dos serviços públicos de electricidade, sinalizando uma maior dependência de dinheiro emprestado para o seu substancial programa de despesas de capital.

A carga total da dívida é significativa. No terceiro trimestre de 2025, a Edison International relatou US$ 35,54 bilhões em dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento de capital, além de outros US$ 3,90 bilhões em dívidas de curto prazo e obrigações de arrendamento de capital. Aqui está uma matemática rápida: isso representa uma dívida total de mais de US$ 39,44 bilhões contra o patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 17,16 bilhões. Esta elevada alavancagem é necessária para financiar investimentos críticos, como a modernização da rede e a mitigação de incêndios florestais na Califórnia, mas também significa despesas com juros mais elevadas, o que pode pressionar os lucros.

O rácio dívida/capital próprio (D/E) é a medida mais clara deste equilíbrio. Às 2h30, a Edison International está operando com mais de duas vezes mais dívida do que capital próprio. Para ser justo, os serviços públicos são indústrias de capital intensivo e naturalmente apresentam rácios D/E mais elevados do que, digamos, uma empresa de software. No entanto, quando comparamos isto com a média da indústria de serviços públicos eléctricos de aproximadamente 1,58 no início de 2025, a alavancagem da Edison International é definitivamente elevada.

É aqui que as notações de crédito se tornam críticas, uma vez que têm impacto directo no custo dessa dívida. A empresa e sua subsidiária, Southern California Edison (SCE), estão comprometidas em manter classificações de crédito com grau de investimento. Em julho de 2025, as classificações refletem a alavancagem e os riscos operacionais, particularmente aqueles relacionados com incêndios florestais:

• S&P: BBB (Corporativo/Perspectiva: Negativa)
• Moody's: Baa2 (Perspectiva: Estável)
• Fitch: BBB (perspectiva: observação negativa)

As perspetivas negativas da S&P e da Fitch são um claro sinal de alerta de que futuros eventos adversos ou a incapacidade de garantir a recuperação de custos por parte dos reguladores poderão levar a uma descida da classificação, tornando as futuras emissões de dívida mais caras. Este é um risco do mundo real que você deve levar em consideração em seus modelos de avaliação.

Em termos de gestão desta dívida, a empresa possui um cronograma administrável de vencimento no curto prazo. Para 2025, os vencimentos totais da dívida de longo prazo da SCE e da controladora EIX totalizam aproximadamente US$ 1,339 bilhão em junho de 2025, o que representa uma pequena fatia do portfólio geral. Equilibram o financiamento da dívida com o financiamento de capitais próprios, mas a natureza intensiva de capital do seu negócio num ambiente de taxas de juro elevadas significa que a dívida continua a ser a principal ferramenta para o crescimento, especialmente com um quadro regulamentar que tende a favorecer uma componente de dívida mais elevada na sua estrutura de capital permitida. Para um mergulho mais profundo na saúde financeira geral da empresa, você pode conferir Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a Edison International (EIX) e se perguntando se eles podem cobrir suas contas de curto prazo e ao mesmo tempo financiar seus enormes planos de infraestrutura. A resposta curta é: os seus rácios de liquidez são apertados, o que é típico de uma empresa de serviços públicos regulada, mas o seu fluxo de caixa operacional é suficientemente forte para gerir a lacuna.

O balanço patrimonial de uma concessionária é definitivamente diferente do de uma empresa de tecnologia. Eles carregam dívidas elevadas e ativos de baixa liquidez porque suas receitas são estáveis ​​e regulamentadas. Ainda assim, temos de verificar os fundamentos: poderão eles cumprir as suas obrigações durante o próximo ano? Os números do terceiro trimestre de 2025 dão-nos uma imagem clara.

Avaliando a liquidez da Edison International

A posição de liquidez da Edison International, em 30 de setembro de 2025, mostra uma dependência de uma geração de caixa consistente, em vez de um grande estoque de ativos rápidos. Esta é a norma no espaço utilitário regulamentado, mas significa que há menos amortecimento para choques inesperados.

Os principais índices de liquidez contam a história:

• Razão Atual: Em 0.82, a relação entre ativos circulantes e passivos circulantes é inferior a 1,0. Isto sinaliza que se todas as dívidas de curto prazo vencessem de uma só vez, a empresa não teria ativos circulantes suficientes para saldá-las.
• Proporção Rápida (Teste de Ácido): Isto é ainda mais apertado em 0.76. O índice de liquidez imediata exclui estoques, portanto mostra uma visão um pouco mais conservadora de sua capacidade de cobrir passivos com caixa e contas a receber.

Aqui está uma matemática rápida sobre capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante):

O capital de giro negativo de (US$ 1.691 milhões) é um risco de curto prazo. O que esta estimativa esconde, contudo, é a natureza previsível dos fluxos de caixa de uma empresa de serviços públicos. Eles cobram receitas dos clientes todos os meses, o que funciona como uma fonte constante e confiável de dinheiro para pagar as contas, tornando os índices baixos menos representativos de uma crise do que seriam para uma empresa industrial típica.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa para os primeiros nove meses de 2025 mostra um desempenho saudável do negócio principal, mas também as enormes exigências de capital de uma empresa de serviços públicos. É aqui que a empresa financia as suas operações e crescimento, e onde vemos o verdadeiro motor financeiro.

O caixa líquido das atividades operacionais (CFO) é robusto, totalizando US$ 4.228 milhões acumulado no ano até 30 de setembro de 2025. Este é o caixa gerado pela venda de eletricidade e é a força vital do negócio. O CFO forte é o que sustenta fundamentalmente os baixos rácios de liquidez.

Mas você vê para onde vai o dinheiro:

• Fluxo de caixa de investimento: A empresa utilizou (US$ 4.493 milhões) nas atividades de investimento no acumulado do ano. Este número negativo é esperado, pois representa despesas de capital (CapEx) para modernização da rede, mitigação de incêndios florestais e projetos de energia limpa – investimentos regulamentados e essenciais.
• Fluxo de caixa de financiamento: Para financiar a lacuna de CapEx e gerir a dívida, a Edison International levantou US$ 478 milhões provenientes de atividades de financiamento. Isto inclui a emissão de nova dívida ou capital, um passo necessário para serviços públicos de capital intensivo.

A principal conclusão é que a geração de caixa das operações da Edison International é forte e estável, mas é totalmente consumida pelo seu programa de investimentos. São uma empresa de serviços públicos com “fluxo de caixa negativo” numa base de fluxo de caixa livre, porque se encontram numa fase de forte crescimento e de reforço das infra-estruturas. Isto significa que devem contar com os mercados de capitais – dívida e capital – para colmatar a lacuna de financiamento, uma consideração comum mas importante para os investidores. Você pode revisar seu foco estratégico aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Edison International (EIX).

Ação: Monitorize o mix de financiamento – a emissão excessiva de dívida pode pressionar o balanço, por isso procure uma abordagem equilibrada com infusões de capital aprovadas pela regulamentação.

Análise de Avaliação

Estamos a olhar para a Edison International (EIX) depois de um ano difícil, tentando descobrir se a queda acentuada das ações criou uma oportunidade de compra genuína ou se o mercado está a avaliar corretamente os riscos regulamentares e de incêndio florestal. A conclusão direta é esta: com base nos dados do ano fiscal de 2025, a Edison International parece subvalorizado numa base múltipla, negociando bem abaixo das suas médias históricas e da indústria, mas isto é temperado por um consenso Espera rating devido à contínua incerteza regulatória.

O preço das ações conta uma história clara de ansiedade do mercado. Em novembro de 2025, as ações da Edison International eram negociadas em torno de US$ 57,50 a US$ 58,79. Isto reflecte uma descida significativa, com o preço das acções a cair aproximadamente 31,39% a 33,16% nos últimos 12 meses, caindo de um máximo de 52 semanas de $88.64. O mercado está punindo definitivamente as ações pelo risco percebido, especialmente relacionado ao ambiente regulatório da Califórnia e à responsabilidade por incêndios florestais, que é um grande obstáculo.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que as ações parecem baratas agora, usando a orientação restrita de lucro por ação (EPS) de 2025 da empresa de US$ 5,95 a US$ 6,20. As ações de serviços públicos são normalmente avaliadas pela sua estabilidade, pelo que múltiplos baixos sugerem valor profundo ou alto risco. Neste caso, é um pouco dos dois.

• Preço/lucro (P/L): A relação P/L final está baixa 7,65 a 7,69, e o P/E direto está apenas em torno 9,47 a 9,53. Para uma empresa de serviços públicos regulada, isto é um sinal claro de subvalorização em comparação com um P/E médio histórico, muitas vezes em meados da adolescência.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B está na faixa de 1,21 a 1,45. Isto sugere que o mercado está a avaliar o capital próprio da empresa apenas ligeiramente acima do seu valor contabilístico, outro indicador de um preço com desconto.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que contabiliza a dívida, também é convincente, variando de 4,78 a 7,41. Para contextualizar, a mediana do setor para serviços regulamentados costuma ficar em torno de 10.43, o que significa que a Edison International está negociando com um desconto significativo em relação aos seus pares.

O alto rendimento de dividendos é um fator importante para investidores focados em renda. A empresa paga um dividendo anualizado de $3.31, resultando em um rendimento de dividendos robusto entre 5,6% e 5,67%. Crucialmente, o rácio de distribuição de dividendos é saudável e sustentável 43,27% a 43,35% de ganhos. Este rácio é baixo para uma empresa de serviços públicos, indicando uma forte cobertura e espaço para o crescimento futuro dos dividendos, assumindo que o crescimento do lucro por ação principal se mantém.

O que esta estimativa esconde é o sentimento dos analistas, que permanecem cautelosos. A classificação consensual do analista é uma avaliação coletiva Espera, apesar da avaliação atraente. Isso se baseia em uma pesquisa com 16 empresas, dividida em 8 classificações de espera, 6 classificações de compra, 1 classificação de compra forte e 1 classificação de venda. O preço-alvo médio para 12 meses é definido entre $ 64,30 e $ 65,27, implicando uma vantagem de mais 10% do preço actual, mas o consenso 'Hold' reflecte o prémio de risco que o mercado está a exigir.

Os múltiplos baixos sugerem que a ação está barata, mas o consenso “Hold” indica que o risco é real. Você pode ler mais sobre o cenário regulatório e outros fatores de saúde financeira em Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Edison International (EIX) e vendo um negócio de serviços públicos estável, mas, honestamente, o quadro de curto prazo é dominado por um único e enorme risco: a estrutura de responsabilidade por incêndios florestais da Califórnia. Este não é mais apenas um custo de fazer negócios; é uma ameaça financeira central que exige sua atenção.

O maior risco externo é a doutrina de condenação inversa do estado, que responsabiliza empresas como a Southern California Edison (SCE) estritamente responsáveis ​​pelos danos causados ​​pelos seus equipamentos, mesmo sem negligência. O incêndio na Eaton de janeiro de 2025, que destruiu milhares de estruturas, é o atual ponto de inflamação. Enquanto a investigação estiver em andamento, a exposição à responsabilidade é imensa. Somente no primeiro trimestre de 2025, a empresa registrou uma cobrança não essencial de US$ 908 milhões, ou US$ 2,36 por ação, para custos relacionados a incêndios florestais, como honorários advocatícios e pagamentos de sinistros. Isso é um enorme obstáculo aos lucros. O principal risco é que se as responsabilidades do incêndio em Eaton - ou de um evento futuro - excederem as do estado US$ 21 bilhões Wildfire Fund, Edison International poderia estar exposta a bilhões em passivos não garantidos, razão pela qual a S&P Global Ratings já mudou a perspectiva da empresa para “negativa”.

Aqui está uma matemática rápida sobre os riscos financeiros que me mantêm acordado à noite:

• Alavancagem: O rácio dívida/capital próprio é elevado, aproximadamente 2.37, sugerindo um balanço fortemente alavancado.
• Liquidez: A relação atual de 0.87 e proporção rápida de 0.81 sinalizar potenciais desafios de liquidez a curto prazo.
• Despesa de juros: O aumento das despesas com juros já está impactando a controladora, contribuindo para um aumento do prejuízo principal por ação da controladora EIX e outros no segundo e terceiro trimestres de 2025.

Além dos riscos financeiros imediatos, também é necessário levar em conta os obstáculos operacionais e regulatórios. O aumento das despesas de capital para o reforço da rede, embora necessário, exerce pressão ascendente sobre as tarifas dos clientes, o que pode levar a atritos políticos e à rotatividade de clientes à medida que as pessoas mudam para agregadores de escolha comunitária (CCAs). Além disso, o desmantelamento em curso da central nuclear de San Onofre acarreta o seu próprio conjunto de riscos, desde permitir atrasos até custos excessivos.

Mesmo assim, a empresa definitivamente não está parada. Eles estão executando uma estratégia de mitigação clara. A decisão final sobre o General Rate Case (GRC) de 2025 foi construtiva, aprovando 91% dos investimentos de capital propostos pela SCE. Este apoio regulamentar é crucial para financiar melhorias de segurança a longo prazo.

O núcleo do plano de mitigação é um investimento maciço no reforço da infraestrutura, que é um item de ação claro para a empresa:

A nova acção legislativa, Senado Bill 254 (SB 254), é um passo em direcção a um quadro regulamentar mais estável, com o objectivo de avaliar como socializar de forma equitativa os riscos e custos dos desastres naturais provocados pelo clima. Este é um desenvolvimento crítico que poderia diminuir o risco do stock, mas a estabilidade financeira da Edison International ainda depende de resultados favoráveis ​​nas investigações em curso sobre incêndios florestais e do apoio regulamentar contínuo ao seu programa massivo de mobilização de capital.

Para um mergulho mais profundo na avaliação e nas estruturas estratégicas da empresa, você deve ler a postagem completa: Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando clareza sobre o rumo que a Edison International (EIX) tomará a partir daqui, especialmente com os números de 2025 agora amplamente visíveis. A conclusão direta é que o crescimento da EIX está fundamentalmente ligado ao investimento de capital no seu negócio regulamentado de serviços públicos, Southern California Edison (SCE), e a resultados regulamentares favoráveis. Esta não é uma ação de tecnologia de alto crescimento, mas uma ação de utilidade constante com um roteiro de investimentos claro e plurianual.

O núcleo do futuro do EIX reside nos seus enormes gastos em infra-estruturas. Para o período 2025-2028, a empresa possui um programa de aplicação de capital entre US$ 28 bilhões e US$ 29 bilhões. Aqui está a matemática rápida: quase 97% desse capital é dedicado à rede de transmissão e distribuição e à capacidade de geração, o que impulsiona o crescimento da base tarifária – o motor dos lucros de uma concessionária regulamentada.

• Modernização da rede: Melhorando a confiabilidade do sistema e integrando novas fontes de energia.
• Mitigação de Incêndios Florestais: Fortalecer a rede para reduzir o risco, um fator crítico nas operações na Califórnia.
• Demanda de Eletrificação: Atendendo à crescente necessidade de eletricidade limpa, incluindo nova carga de data centers e o aumento substancial esperado na adoção de Veículos Elétricos (EV), que poderá fazer com que a carga salte de 3 GW para 50GW até 2045.

Para 2025, a empresa reduziu sua orientação básica de lucro por ação (EPS) para uma faixa de US$ 5,95 a US$ 6,20, um forte indicador de estabilidade financeira proveniente da base de ativos regulamentados. A estimativa consensual de receitas para todo o ano fiscal está fixada em US$ 18,46 bilhões, representando um sólido 4.90% crescimento ao longo de 2024. Isso é apoiado pela decisão construtiva da Comissão de Serviços Públicos da Califórnia (CPUC) sobre o Caso de Taxa Geral (GRC) de 2025, que autorizou a receita básica de 2025 de US$ 9,7 bilhões.

Olhando para o futuro, a administração reafirmou a sua confiança na entrega 5% a 7% crescimento principal do EPS até 2028. Esse é um vetor de crescimento definitivamente previsível, que é exatamente o que você deseja de uma concessionária. Além disso, a aprovação do Projeto de Lei 254 do Senado da Califórnia (SB 254) foi uma ação fundamental, reforçando a estabilidade financeira dos serviços públicos de propriedade dos investidores (IOUs), abordando os riscos de incêndios florestais e a socialização dos custos.

A vantagem competitiva da Edison International é simples: é um monopólio regulamentado num mercado enorme e em crescimento – o sul da Califórnia. Os fluxos de caixa previsíveis provenientes desta estrutura, juntamente com mecanismos regulamentares que permitem a recuperação de custos em investimentos essenciais em infra-estruturas, criam barreiras duradouras à entrada. Esta estabilidade é a razão pela qual o plano de financiamento da empresa para 2025-2028 não exige qualquer nova emissão de ações, o que é um grande ponto positivo para os acionistas. Você pode ler mais sobre isso em nossa análise completa: Analisando a saúde financeira da Edison International (EIX): principais insights para investidores.