Dividindo a saúde financeira da Warby Parker Inc. (WRBY): principais insights para investidores

Você assistiu Warby Parker Inc. (WRBY) navegar nas águas agitadas do varejo pós-pandemia e, honestamente, seus últimos resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 nos dão um sinal misto clássico. A manchete é que a mudança para a rentabilidade é real e está em aceleração, mas o crescimento das receitas está a abrandar um pouco num ambiente de consumo difícil. Especificamente, a empresa obteve um lucro líquido de US$ 5,9 milhões no trimestre, um grande salto em relação ao prejuízo líquido do ano anterior, graças à forte disciplina operacional que empurrou o EBITDA Ajustado para US$ 25,7 milhões. Mas aqui está o problema: eles reduziram a orientação de receita líquida para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 871 milhões a US$ 874 milhões, representando cerca de 13% crescimento, que está abaixo do que os analistas haviam previsto. A história agora é uma questão dupla: a presença física do varejo ainda está em expansão, com 45 novas lojas previstas para 2025, além de uma grande aposta no futuro com os óculos AI (óculos alimentados por inteligência artificial). Então, isto é um problema temporário de receitas ou uma questão estrutural no seu modelo direto ao consumidor (DTC)? É isso que precisamos desempacotar.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde a Warby Parker Inc. (WRBY) está realmente ganhando dinheiro, especialmente com o encerramento do ano fiscal de 2025. A conclusão rápida é que, embora a empresa mantenha um crescimento de faturamento de dois dígitos, a expansão do varejo é o principal motor, e você precisa observar a mudança sutil no mix de produtos que está impactando o valor médio do pedido.

Para todo o ano de 2025, Warby Parker está projetando receita líquida entre US$ 871 milhões e US$ 874 milhões, o que representa aproximadamente 13% crescimento ano a ano. Este crescimento é sólido, mas é importante lembrar que foi uma previsão moderada, ligeiramente abaixo das expectativas anteriores dos analistas. O terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025) viu a receita líquida atingir US$ 221,7 milhões, um 15.2% aumento em relação ao período do ano anterior. É um número forte, mas o mix subjacente conta uma história mais profunda.

Detalhamento das fontes de receita primária

Os fluxos de receitas da Warby Parker estão claramente divididos entre as suas lojas físicas de retalho e o seu canal original de comércio eletrónico (direto ao consumidor), além da contribuição crescente dos serviços de cuidados oftalmológicos e lentes de contacto. A abordagem omnicanal da empresa está definitivamente funcionando, mas o varejo está exercendo a maior parte do peso.

Aqui está a matemática rápida sobre a contribuição do segmento dos últimos relatórios, mostrando como a presença do varejo está dominando o mix de vendas:

• Receita de varejo: Composto aproximadamente 73% das vendas totais. Este segmento cresceu significativamente 20.2% no terceiro trimestre de 2025, impulsionado pela adição de novas lojas.
• Receita de comércio eletrônico: Aumentado por um valor mais modesto 3.2% no terceiro trimestre de 2025, indicando um canal online em maturação que se beneficia da presença na loja física.

A empresa encerrou o terceiro trimestre de 2025 com 313 lojas, tendo inaugurado 15 novas lojas líquidas apenas nesse trimestre, o que explica o crescimento descomunal do segmento de varejo.

Crescimento em serviços e produtos auxiliares

O impulso estratégico para um serviço oftalmológico completo está a dar frutos, diversificando as receitas para além dos óculos. Este é um movimento crítico para a estabilidade a longo prazo e para capturar mais da carteira do cliente. A receita média por cliente aumentou para $320 no terceiro trimestre de 2025, um 4.8% aumento, devido a uma combinação de alterações de preços e maior penetração de ofertas premium.

O crescimento nas categorias não relacionadas a óculos é significativo:

• Lentes de contato: Cresceu 28% no segundo trimestre de 2025 e representam cerca de 11.5% da receita total.
• Exames oftalmológicos/serviços: Mostrou um enorme 44% crescimento no segundo trimestre de 2025, contribuindo aproximadamente 6% de receita.

Esta expansão em serviços oftalmológicos e lentes de contato é um indicador-chave da evolução da Warby Parker, de uma simples marca de óculos direto ao consumidor para um fornecedor abrangente de cuidados oftalmológicos. Você pode ver como isso se alinha com sua missão mais ampla no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Warby Parker Inc.

Riscos e oportunidades de receita no curto prazo

O maior risco no curto prazo é uma mudança no mix em direção a quadros de preços mais baixos, que a administração observou como um fator no terceiro trimestre de 2025. Embora o número de clientes ativos tenha crescido 9.3% para 2,66 milhões, o valor médio mais baixo dos pedidos de consumidores mais jovens e sensíveis aos preços é um obstáculo ao crescimento da receita por cliente. A oportunidade reside na expansão contínua de lentes progressivas de alta margem e no novo impulso para óculos inteligentes alimentados por IA, que o co-CEO Neil Blumenthal chama de “terceiro ato” da empresa.

Aqui está um resumo dos principais impulsionadores de receita do seu modelo:

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Warby Parker Inc. (WRBY) pode traduzir sua marca forte em lucros consistentes, e os dados de 2025 mostram um ponto de inflexão claro: eles estão finalmente alcançando o lucro líquido GAAP, mas as margens permanecem estreitas à medida que aumentam sua presença no varejo.

A questão central aqui é que a alavancagem operacional (utilizando uma percentagem menor da receita para cobrir custos fixos) finalmente entra em ação, mesmo quando a margem bruta enfrenta pressão. Nos últimos doze meses (TTM) que antecederam o final de 2025, a margem de lucro líquido da empresa foi tecnicamente positiva em 0,08%, um grande avanço em relação às perdas históricas, mas o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025) foi o sinal real, entregando um lucro líquido de US$ 5,9 milhões com receita de US$ 221,7 milhões. Aqui estão as contas rápidas daquele trimestre: uma margem de lucro líquido de aproximadamente 2,66%.

Margens de lucro bruto, operacional e líquido

(WRBY) mantém uma vantagem poderosa no faturamento, que é sua margem bruta. Este é o lucro que sobra após a subtração do custo dos produtos vendidos (CPV), e é onde brilha o seu modelo verticalmente integrado.

• Margem Bruta: A margem bruta TTM ficou em saudáveis 54,39%. Isto é significativamente superior à média da indústria de 42,47%, reflectindo a capacidade do seu modelo directo ao consumidor (DTC) de obter mais lucro por venda, eliminando intermediários.
• Margem Operacional: Essa margem, que representa despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), conta uma história diferente. A margem operacional TTM ainda foi ligeiramente negativa em -0,68%. No entanto, a margem operacional GAAP do terceiro trimestre de 2025 atingiu 1,6%, uma grande variação em relação aos -3,4% do período do ano anterior, mostrando que o recente impulso à eficiência está definitivamente a funcionar.
• Margem de lucro líquido: Conforme observado, a margem de lucro líquido TTM foi ligeiramente positiva em 0,08%. Compare isso com a média do setor de 7,56% e você verá a distância que a Warby Parker Inc. ainda precisa percorrer para igualar a lucratividade de pares mais maduros.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A tendência é a parte mais importante desta análise. está alavancando com sucesso sua base de despesas, o que significa que as despesas gerais e administrativas estão crescendo mais lentamente do que as receitas. No terceiro trimestre de 2025, as despesas gerais e administrativas caíram para 52,5% da receita, abaixo dos 57,9% do ano anterior, principalmente devido ao melhor controle sobre os custos corporativos e de experiência do cliente. É assim que você passa de uma margem operacional negativa para uma margem operacional positiva em um único ano.

Ainda assim, a margem bruta sofreu alguma pressão, caindo para 54,1% no terceiro trimestre de 2025, de 54,5% no mesmo trimestre do ano passado. Isso é impulsionado por três fatores principais:

• O impacto das tarifas sobre os óculos.
• Aumento do crescimento das vendas de lentes de contato com margens mais baixas.
• Maiores custos de envio para o cliente.

Para ser justo, estão a atenuar parte desta situação com aumentos selectivos de preços e uma maior penetração de artigos de preços mais elevados, como as progressivas de precisão. O seu foco na inovação, incluindo o desenvolvimento de óculos de IA, faz parte da sua estratégia de longo prazo para impulsionar a produtividade e a expansão das margens, conforme descrito no seu relatório. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Warby Parker Inc.

O que esta estimativa esconde é a orientação para o ano de 2025 para a margem EBITDA Ajustado (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), que é uma medida melhor do fluxo de caixa operacional principal para uma empresa em crescimento. A administração espera que esta margem fique entre 11,3% e 11,6% para todo o ano de 2025, o que mostra disciplina operacional significativa e é um forte indicador da lucratividade GAAP futura.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Warby Parker Inc. (WRBY) está financiando seu crescimento, e a resposta rápida é: principalmente por meio de patrimônio e fluxo de caixa interno, não de dívida. A empresa mantém um balanço notavelmente limpo, o que é um sinal de disciplina financeira, especialmente para um retalhista focado no crescimento que está a expandir a sua presença física.

Em setembro de 2025, a dívida total da Warby Parker Inc. era de aproximadamente US$ 0,23 bilhão. Para uma empresa com uma capitalização de mercado superior a 2 mil milhões de dólares, esse é um passivo relativamente modesto. A repartição mostra uma preferência por dívidas mínimas de longo prazo, sugerindo que não estão presos a obrigações plurianuais com juros elevados para financiar a expansão das suas lojas e investimentos em tecnologia.

Aqui está uma matemática rápida sobre a sua alavancagem: o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é a melhor medida de quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do capital próprio (a estrutura de capital). A relação D/E da Warby Parker Inc. está atualmente em torno de 0.63.

Para ser justo, 0,63 é um número forte, indicando que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem cerca de 63 centavos de dívida. Isto é significativamente inferior à média da indústria de “Outros Varejos Especializados”, que fica mais perto de 0.77. Isto diz-me que a Warby Parker Inc. está menos alavancada do que muitos dos seus pares, o que proporciona uma almofada substancial contra crises económicas ou subidas das taxas de juro. Essa baixa alavancagem é definitivamente uma fonte de estabilidade.

• Relação D/E da Warby Parker Inc.: 0.63
• Média D/E do setor de varejo de outras especialidades: 0.77

Quando se trata de financiamento de capital, a Warby Parker Inc. depende fortemente de ações e parcerias estratégicas em vez de dívidas. Não vimos quaisquer grandes emissões de dívida ou atividades de refinanciamento no curto prazo, e eles não têm uma classificação de crédito digna de menção, o que é comum para empresas que não dependem do mercado de títulos corporativos.

Em vez de dívida, eles têm sido estratégicos com capital próprio. Por exemplo, em maio de 2025, a empresa celebrou um acordo com a Google LLC para potencialmente emitir e vender até US$ 75 milhões de suas ações ordinárias ao atingir determinados marcos comerciais. Esta é uma jogada inteligente: levanta capital para as suas iniciativas orientadas pela IA sem adicionar despesas com juros ou risco de reembolso do capital ao balanço. Estão a financiar a inovação com capital de parceria e não com empréstimos bancários.

A estratégia de financiamento da empresa é clara: priorizar o capital próprio e o caixa gerado internamente, como o US$ 87,5 milhões em caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais no acumulado do ano até o terceiro trimestre de 2025 - para financiar a expansão. Esta abordagem de baixo endividamento reduz o risco financeiro, mas também significa que a empresa não está a beneficiar da dedutibilidade fiscal dos pagamentos de juros que o financiamento da dívida proporciona. Ainda assim, numa fase de elevado crescimento, preservar a flexibilidade financeira é muitas vezes mais valioso do que uma redução fiscal.

Aqui está um instantâneo de sua posição financeira, que você pode explorar mais detalhadamente em nossa postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Warby Parker Inc. (WRBY): principais insights para investidores.

Seu próximo passo deve ser examinar a demonstração do fluxo de caixa para ver se esse fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir as despesas de capital planejadas para novas lojas, que eles estão no caminho certo para abrir 45 de em 2025.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Warby Parker Inc. (WRBY) pode cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta simples é sim, eles têm uma sólida posição de liquidez no momento. O balanço da empresa, no terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, mostra uma almofada saudável, que é exatamente o que você deseja ver em um varejista focado no crescimento, ainda expandindo sua presença física.

Esta solidez financeira é ancorada por uma reserva de caixa significativa e por uma forte geração de caixa operacional, o que significa que não há dificuldades para cumprir obrigações. Eles estão em uma boa situação.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua saúde financeira de curto prazo (posições de liquidez):

• O Razão Atual senta-se aproximadamente 2.61 para o terceiro trimestre de 2025. Isso significa que a Warby Parker Inc. tem $ 2,61 em ativos circulantes (dinheiro, estoque, contas a receber) para cada $ 1,00 em passivos circulantes (contas com vencimento dentro de um ano). Uma proporção acima de 2,0 é definitivamente forte.
• Quanto mais conservador Proporção Rápida (ou proporção de teste ácido), que elimina o estoque, é aproximadamente 2.26. Isto ainda está bem acima do valor de referência seguro de 1,0, mostrando que podem saldar todas as suas dívidas imediatas utilizando apenas os seus activos mais líquidos, como o seu dinheiro e contas a receber.

O núcleo desta força é a enorme quantidade de dinheiro. terminou o terceiro trimestre de 2025 com US$ 280,4 milhões em dinheiro e equivalentes de caixa. Esta pilha de dinheiro por si só é mais do que o dobro do seu passivo circulante total estimado de cerca de 131,8 milhões de dólares, o que é um amortecedor fantástico para quaisquer riscos inesperados a curto prazo.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A evolução do capital de giro é muito positiva, refletindo o forte índice de liquidez corrente. O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) da Warby Parker Inc. US$ 212,2 milhões em 30 de setembro de 2025. Este número grande e positivo confirma que eles possuem um excedente operacional significativo que pode ser reinvestido no crescimento, como abertura de novas lojas ou gestão de estoque sem estresse.

A demonstração do fluxo de caixa overview para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, conta uma história clara de um negócio que agora está gerando caixa substancial com suas operações principais:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi um robusto US$ 87,5 milhões acumulado do ano. Este é o número mais importante, mostrando que o modelo de negócios está funcionando e convertendo as vendas em dinheiro vivo.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Esta foi uma saída de aproximadamente US$ 51,9 milhões (inferido do FCO menos Fluxo de Caixa Livre). Essa saída é esperada e saudável, pois representa principalmente gastos de capital (CapEx) para expansão de lojas, com a empresa no caminho certo para abrir 45 novas lojas em 2025.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): As atividades de financiamento têm sido modestas, e a empresa não dependeu fortemente de dívida ou de aumentos de capital este ano, o que é um sinal de crescimento autossustentável.

Aqui está um resumo dos principais números de liquidez da Warby Parker Inc. (terceiro trimestre de 2025, acumulado no ano):

A principal força é o elevado saldo de caixa e o fluxo de caixa operacional positivo, que fornece uma base sólida para a sua ambiciosa orientação de receitas para o ano inteiro de US$ 871 milhões a US$ 874 milhões. A única preocupação potencial de liquidez é a da alocação de capital, garantindo que o US$ 51,9 milhões nas despesas de capital traduz-se em novas lojas lucrativas, mas a sua forte liquidez minimiza o risco de expansão excessiva.

Se você quiser se aprofundar na estratégia de longo prazo da empresa que impulsiona esse fluxo de caixa, confira seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Warby Parker Inc.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Warby Parker Inc. (WRBY) e fazendo a pergunta crucial: esta ação está supervalorizada, subvalorizada ou com o preço certo? A conclusão direta para o ano fiscal de 2025 é que a Warby Parker Inc. está sendo negociada com prêmio, sugerindo que o mercado está gerando um crescimento futuro significativo, mas os analistas ainda mantêm um consenso de 'Compra', vendo vantagens no preço atual de cerca de $18.28 por ação.

Como analista experiente, olho além dos números das manchetes e vejo os principais índices de avaliação. Para uma empresa como a Warby Parker Inc., que ainda se encontra numa fase de elevado crescimento e pouco rentável, o rácio Preço/Lucro (P/E) é elevado, mas o Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA) dá uma imagem mais clara do seu valor operacional. Aqui está uma matemática rápida sobre os números estimados para 2025, que são definitivamente agressivos:

• Preço/lucro (P/L): O P/E estimado para o ano fiscal de 2025 é surpreendente 206x. Este é um múltiplo enorme, dizendo que os investidores esperam que os lucros explodam ainda mais ou que as ações estão simplesmente caras hoje.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é estimada 5,44x para 2025. Este é um múltiplo saudável para um varejista voltado para a marca, mas ainda indica que você está pagando mais de cinco vezes o valor patrimonial líquido da empresa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): A previsão para EV/EBITDA para 2025 é mais palatável 17,2x. Essa métrica leva em conta dívida e caixa e, embora não seja barata, é um múltiplo mais razoável para um negócio de varejo em rápido crescimento e com lucratividade crescente.

A tendência dos preços das ações ao longo dos últimos 12 meses mostra volatilidade, mas também uma forte recuperação desde o seu mínimo de 52 semanas $13.63. As ações tiveram um aumento de preço em 12 meses de mais de 41.13%, mas ainda está bem abaixo do máximo de 52 semanas de $29.73. Isso significa que você tem uma ação que está em alta, mas recentemente recuou, oferecendo um ponto de entrada potencial se você acreditar na história de crescimento de longo prazo.

atualmente não paga dividendos, o que é típico de uma empresa em crescimento focada em reinvestir todos os lucros em expansão, como abertura de novas lojas e tecnologia. Portanto, não espere que um rendimento de dividendos ou índice de pagamento seja levado em consideração em seus cálculos de retorno aqui; seu retorno será puramente da valorização do capital.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução de atingir as elevadas previsões de lucros para 2025. Se eles errarem, isso 206x A relação P/L será comprimida rapidamente. De qualquer forma, o consenso profissional ainda é positivo. Com base nas classificações de 15 analistas em novembro de 2025, a ação tem uma classificação de consenso de Comprar. Uma parcela significativa, 47%, recomenda uma manutenção, o que sinaliza cautela, mas a maioria vê vantagens em relação ao preço-alvo médio de $24.33.

Aqui está um resumo das principais métricas de avaliação e sentimento do analista para Warby Parker Inc. (WRBY) com base em dados de 2025:

O próximo passo é ler nossa análise completa sobre os fundamentos da empresa antes de agir: Dividindo a saúde financeira da Warby Parker Inc. (WRBY): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Warby Parker Inc. (WRBY) e vendo uma marca forte com uma ótima história, mas como um analista experiente, me concentro em onde as rodas podem sair. A principal conclusão é a seguinte: a Warby Parker está a melhorar com sucesso a rentabilidade, mas a sua trajectória de crescimento está sob pressão de factores económicos externos e de uma concorrência feroz. O risco de execução é alto no momento.

A reação do mercado à divulgação dos lucros do terceiro trimestre de 2025, em novembro de 2025, diz tudo. As ações caíram 11,29% porque, apesar da receita líquida ter crescido 15,2% ano a ano, para US$ 221,7 milhões, ficou abaixo das expectativas dos analistas. A empresa teve que reduzir sua previsão de receita líquida para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 871 milhões a US$ 874 milhões, o que representa um crescimento de aproximadamente 13%, abaixo das projeções anteriores. Quando uma ação em crescimento falha na sua própria previsão, os investidores ficam nervosos. Esse é o mapa de risco de curto prazo.

Ventos adversos operacionais e financeiros

Os riscos financeiros mais imediatos decorrem da macroeconomia e do mix de produtos. Estamos vendo uma mudança clara no comportamento do consumidor que está atingindo a receita média por cliente (ARPC). A administração notou uma moderação no valor médio do pedido (AOV) porque os clientes estão escolhendo molduras e contatos de preços mais baixos, especialmente os grupos mais jovens. Aqui está uma matemática rápida: se você depende do crescimento do volume para compensar os preços mais baixos, qualquer desaceleração na aquisição de clientes ou na produtividade da loja se torna um grande problema.

• Exposição Tarifária: A empresa enfrenta pressão nas margens devido às tarifas, especialmente sobre produtos provenientes da sua cadeia de abastecimento primária no Vietname. Isto impacta diretamente o custo dos produtos vendidos (CPV) e é um obstáculo difícil de mitigar rapidamente.
• Dependência de rentabilidade: Embora o lucro líquido GAAP do terceiro trimestre de 2025 tenha sido positivo em US$ 5,9 milhões, o lucro por ação (EPS) da empresa para o ano de 2025 ainda está projetado para ser um prejuízo líquido de -US$ 0,12 por ação, com base no consenso dos analistas. Eles ainda estão no início de sua jornada de lucratividade, portanto, qualquer contratempo no crescimento das receitas amplia o risco de perda líquida.
• Mudança de pessoal-chave: A saída do Diretor Financeiro, a partir de 1º de outubro de 2025, introduz um elemento de incerteza financeira e estratégica, exigindo que o Co-CEO intervenha interinamente.

Concorrência externa e cenário regulatório

O mercado de óculos não é um lugar tranquilo. (WRBY) detém apenas cerca de 1% do mercado de óculos de US$ 68 bilhões dos EUA, o que significa que eles estão constantemente lutando por cada cliente contra grandes redes de varejo e players online em rápido crescimento. Esta intensa concorrência cria uma pressão persistente sobre os preços.

Além disso, o ambiente regulatório para cuidados oftalmológicos e cuidados de saúde é complexo e está em constante mudança. Operar numa indústria fortemente regulamentada significa que novas leis estaduais ou federais poderiam impor custos adicionais de conformidade ou restringir os seus serviços de telessaúde, o que poderia abrandar o seu avanço estratégico nos serviços de visão.

A empresa está tentando combater esses riscos com ações estratégicas claras. Eles estão focados na disciplina operacional, o que os ajudou a aumentar o EBITDA ajustado em US$ 8,4 milhões em relação ao ano anterior, para US$ 25,7 milhões no terceiro trimestre de 2025. Eles também estão apostando na inovação, especificamente em sua parceria com o Google para desenvolver óculos alimentados por IA, o que poderia abrir um novo fluxo de receita com margens mais altas. Ainda assim, esta é uma jogada de longo prazo, não uma solução de curto prazo.

O que esta estimativa esconde é o risco de expansão excessiva. Warby Parker está a caminho de abrir 45 novas lojas em 2025, encerrando o terceiro trimestre com 313 locais. Se a procura do mercado abrandar ainda mais, esta expansão agressiva do retalho poderá sobrecarregar os recursos operacionais e pressionar as margens antes que as lojas atinjam a produtividade total. Você precisa observar atentamente as métricas de produtividade no nível da loja. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Warby Parker Inc. (WRBY): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Warby Parker Inc. (WRBY) vai a partir daqui, e a resposta é simples: eles estão apostando em uma combinação potente de expansão física, serviços de maior valor e inovação de próxima geração. Não se trata apenas de vender mais óculos; trata-se de aprofundar a sua penetração no mercado dos EUA e alterar fundamentalmente o seu mix de produtos.

O principal algoritmo de crescimento da empresa permanece sólido, mas o foco no curto prazo está na execução. Para todo o ano fiscal de 2025, a Warby Parker Inc. está orientando para a receita líquida entre US$ 871 milhões e US$ 874 milhões, representando aproximadamente 13% crescimento ano após ano. Isto é combinado com um EBITDA Ajustado esperado de US$ 98 milhões a US$ 101 milhões, o que se traduz em uma margem saudável de 11,3% a 11,6%. Esse é um caminho definitivamente administrável para a lucratividade sustentável.

Aqui estão os principais impulsionadores que alimentam esse crescimento:

• Expansão da presença no varejo: Eles estão no caminho certo para abrir 45 novas lojas líquidas em 2025, encerrando o terceiro trimestre com 313 lojas. Isto inclui a mudança estratégica para cinco lojas em locais selecionados da Target, o que é uma forma inteligente de testar novos mercados e alcançar uma nova base de clientes. O potencial a longo prazo é enorme, com a gestão a ver uma área total endereçável de mais de 900 locais.
• Diversificação de produtos: O crescimento não vem apenas do seu negócio principal de óculos. As vendas de lentes de contato e serviços de exames oftalmológicos estão acelerando. As receitas de exames oftalmológicos, por exemplo, aumentaram 41% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, agora contabilizando 6.5% da receita total. Além disso, a Receita Média por Cliente subiu para $320, impulsionado por um mix maior de lentes premium, como progressivas, e aumentos seletivos de preços.

A iniciativa estratégica mais convincente é a sua investida na tecnologia e em novas categorias de produtos. Eles chamam isso de seu próximo ato, centrado na Inteligência Artificial (IA) e em óculos inteligentes.

A parceria com o Google para desenvolver óculos inteligentes alimentados por IA é um grande diferencial, posicionando a Warby Parker Inc. como líder na próxima evolução dos óculos. Isto não é apenas um truque; trata-se de criar óculos projetados para uso o dia todo que servem como interface principal para interagir com IA. Eles também lançaram o Conselheiro ferramenta, um recurso de recomendação baseado em IA que já mostra forte envolvimento e ajuda a aumentar as taxas de conversão online. É assim que você usa a tecnologia para impulsionar o crescimento da receita e a eficiência operacional.

A sua vantagem competitiva continua a ser o seu modelo de negócio verticalmente integrado e direto ao consumidor (DTC), que lhes permite oferecer um produto elegante e de alta qualidade a partir de $95-uma proposta de valor significativa em relação ao mercado óptico tradicional. Isto, combinado com a sua forte fidelidade à marca e ferramentas digitais inovadoras como o Virtual Try-On, dá-lhes uma posição defensável numa US$ 68 bilhões mercado de óculos dos EUA, onde atualmente detêm apenas cerca de 1% compartilhar. Eles têm muito espaço para correr. Você pode ver seus valores fundamentais impulsionando essa abordagem em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Warby Parker Inc.

Aqui está a matemática rápida sobre a orientação para 2025:

O que esta estimativa esconde é o risco de uma moderação nos gastos dos consumidores, especialmente entre os clientes mais jovens, o que levou a uma ligeira mudança no mix de quadros em direção à sua oferta de nível de entrada de 95 dólares. Ainda assim, a estratégia global de expansão do alcance físico e, ao mesmo tempo, de promoção de produtos e serviços com margens mais elevadas, como exames oftalmológicos e óculos de IA, é a jogada certa a longo prazo para aumentar o crescimento.