(CBZ): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

(CBZ) é apenas mais uma empresa de serviços profissionais ou é um motor de crescimento no qual investidores institucionais como a BlackRock, Inc.

A receita projetada da empresa para o ano de 2025 é entre US$ 2,8 bilhões e US$ 2,95 bilhões-um grande salto impulsionado pela aquisição estratégica da Marcum-definitivamente a torna um participante-chave no espaço de consultoria do mercado intermediário, empregando mais de 10,000 membros da equipe em mais de 160 locais.

Se você é um gestor de portfólio que avalia o setor de serviços profissionais, precisa entender a história e a estrutura operacional que impulsionou um 63.7% aumento de receita nos primeiros nove meses de 2025, além de como sua missão principal gera esse tipo de dinheiro.

Vamos detalhar exatamente como essa empresa funciona e ganha dinheiro para que você possa mapear os riscos e oportunidades de curto prazo para seu próprio investimento ou estratégia de negócios.

História da CBIZ, Inc.

Você está procurando a história de origem da CBIZ, Inc. e, honestamente, não é uma simples história de startup; é uma história de consolidação estratégica, ou o que nós, em finanças, chamamos de 'acumulação'. A empresa que você vê hoje, uma consultora nacional de serviços profissionais, foi construída deliberadamente por meio de uma série de aquisições rápidas, o que lhe conferiu uma presença enorme quase da noite para o dia. A principal conclusão é que a escala atual da empresa e a receita projetada para 2025 de até US$ 2,95 bilhões é um resultado direto deste modelo de crescimento agressivo liderado por aquisições, que culminou no acordo transformador da Marcum.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A entidade corporativa tem suas raízes em 1987 como Stout Environmental, Inc., mas a plataforma de serviços profissionais - o núcleo da CBIZ, Inc. - foi efetivamente estabelecida em 1996. Foi quando a empresa mudou seu foco para a consolidação de serviços de contabilidade, seguros e consultoria.

Localização original

O roll-up de serviços profissionais, inicialmente denominado Century Business Services, Inc., estabeleceu sua sede em Cleveland, Ohio, após uma fusão importante em 1996. A empresa está agora sediada em Independence, Ohio.

Membros da equipe fundadora

A empresa foi fundada pelo empresário canadense Michael G. DeGroote Sr., que foi pioneiro no modelo de negócios terceirizado multifuncional. A execução real do roll-up foi orquestrada por um grupo inicial de liderança e patrocinador, aproveitando a visão e o capital da DeGroote para adquirir inúmeras pequenas e médias empresas.

Capital inicial/financiamento

A CBIZ, Inc. não começou com uma rodada de sementes tradicional. Seu financiamento inicial veio da alavancagem de uma estrutura corporativa pública e do apoio financeiro substancial de seu fundador, Michael G. DeGroote Sr., para executar uma estratégia de aquisição agressiva. Este modelo de 'roll-up' foi financiado por uma combinação de dinheiro, dívida e capital público, com as ações ordinárias da empresa sendo negociadas na NASDAQ e mais tarde na NYSE a partir de 1996/1997.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A trajetória da empresa foi definida por algumas decisões cruciais e de alto risco. A maior delas foi a mudança inicial de uma pequena empresa ambiental para um consolidador nacional de serviços profissionais em meados da década de 1990. Essa foi a primeira grande aposta. A segunda, e mais recente, é a aquisição da Marcum, que mudou fundamentalmente a escala e a posição de mercado da CBIZ, Inc..

• A Estratégia Roll-Up (1997-1999): A empresa adquiriu mais de 200 empresas locais e regionais de contabilidade, seguros e serviços comerciais em uma sequência rápida. Este ritmo agressivo foi o motor da escala nacional inicial, mas também criou desafios de integração e contabilidade que levaram anos a resolver.
• A Estrutura de Prática Alternativa (1998): Esta estrutura jurídica com Mayer Hoffman McCann P.C. (MHM) foi uma virada de jogo. Isso permitiu que a CBIZ, Inc. oferecesse um conjunto completo de serviços - incluindo impostos, consultoria e benefícios - enquanto a MHM cuidava do trabalho de certificação independente. Isto permitiu-lhes competir com as quatro grandes empresas no espaço do mercado intermédio sem comprometer a independência da auditoria.
• A aquisição da Marcum (novembro de 2024): Esta transação, avaliada em aproximadamente US$ 2,3 bilhões para os negócios não atestados da Marcum, é o evento mais transformador da história recente. Instantaneamente impulsionou a entidade combinada para mais de 10,000 membros da equipe em mais de 160 locais e espera-se que adicione 10%+ ao seu lucro por ação (EPS) diluído ajustado no ano fiscal de 2025. Aqui está uma matemática rápida: o acordo está projetado para empurrar a receita total anualizada da CBIZ, Inc. para uma faixa de US$ 2,8 bilhões a US$ 2,95 bilhões para 2025, um salto enorme em relação à sua receita de 2024 de cerca de 1,67 mil milhões de dólares.

Para ser justo, este tipo de crescimento traz riscos de integração, mas as sinergias de custos anuais esperadas de mais de US$ 25 milhões até 2026 mostram um caminho claro para a criação de valor. Os próximos anos serão dedicados à fusão bem-sucedida desses dois gigantes. Se você quiser se aprofundar na atual base de acionistas e por que eles estão comprando essa nova escala, você pode ler Explorando o investidor CBIZ, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da CBIZ, Inc.

CBIZ, Inc. apresenta uma estrutura de propriedade dispersa, típica de uma empresa de capital aberto, mas é fortemente dominada por dinheiro institucional. Isto significa que a direção estratégica da empresa é menos influenciada por um único fundador ou família e mais pelos interesses coletivos de grandes empresas de investimento como o Vanguard Group Inc.

Dado o status atual da empresa

Você deve saber que CBIZ, Inc. é uma entidade pública, negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo CBZ. Este estatuto público é o que exige o elevado nível de transparência financeira em que confiamos como analistas, mas também sujeita a empresa às pressões dos lucros trimestrais. Para todo o ano de 2025, a empresa está orientando para a receita total entre US$ 2,8 bilhões e US$ 2,95 bilhões, que é um número significativo que mantém o mercado atento.

Para ser justo, esta estrutura é uma faca de dois gumes: proporciona acesso ao capital para o crescimento, mas também cria um foco constante nos resultados de curto prazo. A capacidade da empresa de executar suas aquisições estratégicas, como a integração da Marcum, ao mesmo tempo em que cumpre sua orientação de EPS ajustado de US$ 3,60 a US$ 3,65 para 2025, é o que realmente importa para estes grandes acionistas.

Se você quiser se aprofundar nos principais players que detêm essas ações, você pode conferir Explorando o investidor CBIZ, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Dada a repartição da propriedade da empresa

O controle da CBIZ, Inc. é majoritariamente detido por investidores institucionais, o que é um fator chave para a compreensão de sua governança. Aqui está uma matemática rápida sobre quem possui as ações em novembro de 2025, que mostra onde está o verdadeiro poder de voto.

Dada a liderança da empresa

A equipe de liderança é uma mistura de executivos de longa data e líderes de segmentos especializados, o que é crucial para uma empresa de serviços profissionais diversificada. A estrutura de tomada de decisões é dirigida por esta equipe executiva, com supervisão do Conselho de Administração, presidido por Rick L. Burdick.

Jerry Grisko, presidente e CEO, está na empresa há décadas, oferecendo mão firme e foco no crescimento estratégico por meio de aquisições. Ele é o CEO desde 2016, definitivamente um longo prazo. A estrutura foi projetada para capacitar presidentes de segmento e, ao mesmo tempo, centralizar funções-chave como finanças e tecnologia. Este modelo descentralizado é a forma como eles gerenciam 10,000 membros da equipe em mais de 160 locais.

A principal equipe executiva em novembro de 2025 inclui:

• Jerry Grisko: Presidente e CEO
• Brad Lakhia: Vice-presidente sênior, diretor financeiro
• Miguel Kouzelos: Presidente, CBIZ Benefícios e Serviços de Seguros, Inc.
• Chris Spurio: Presidente, CBIZ Serviços Financeiros
• Pedro Scavuzzo: Vice-presidente sênior, diretor de estratégia e líder nacional de tecnologia

Missão e Valores da CBIZ, Inc.

O objetivo principal da CBIZ, Inc. vai além de sua receita projetada para 2025 de até US$ 2,95 bilhões; trata-se fundamentalmente de alavancar uma plataforma nacional para fornecer conhecimentos locais e acionáveis ​​que impulsionem o sucesso do cliente e tornem a empresa um empregador preferencial.

Objetivo principal da CBIZ, Inc.

Você está investindo em mais do que apenas um balanço; você está aderindo a uma cultura definida por uma missão clara e cinco valores fundamentais inegociáveis. Este DNA cultural ajuda a explicar como a empresa gerencia 10.000 membros da equipe em mais de 160 locais em 22 principais mercados.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão é direta e focada no cliente, estabelecendo a expectativa de qualidade de serviço acima do mero volume de transações.

• Fornecer conselhos e soluções excepcionais que ajudem nossos clientes a atingir seus objetivos.

Declaração de visão

A visão da CBIZ, Inc. é uma meta de foco duplo: visa a liderança de mercado e, ao mesmo tempo, cultiva um ambiente interno que atrai e retém os melhores talentos.

• Ser reconhecido pelos nossos clientes como o principal fornecedor de serviços de contabilidade, seguros e outros serviços empresariais profissionais.
• Ser reconhecido pelos membros da nossa equipe como seu empregador preferido.

Esta visão é definitivamente uma métrica chave para o valor a longo prazo, porque funcionários satisfeitos e retidos se traduzem diretamente num melhor serviço ao cliente e em margens mais elevadas. Para saber mais sobre quem está apostando nessa visão, confira Explorando o investidor CBIZ, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Dado o slogan/slogan da empresa

Embora a empresa não utilize um slogan único e curto em todas as suas comunicações, a sua mensagem principal depende do conceito de “One CBIZ” e do resultado que proporciona às empresas de médio porte que serve.

• Insights acionáveis. Crescimento Acelerado.

Valores Fundamentais em Ação

Os cinco valores fundamentais da empresa são os princípios orientadores que moldam todas as decisões estratégicas, desde aquisições até o envolvimento do cliente. Constituem a estrutura para alcançar a visão, especialmente numa indústria de serviços profissionais fragmentada.

• Esperamos vencer.
• Somos OneCBIZ. (O poder de muitos se unirem como um só para acelerar o crescimento.)
• Nós fazemos a coisa certa.
• Nosso pessoal é importante.
• Dedicamo-nos ao sucesso dos nossos clientes.

Aqui está uma matemática rápida: quando você tem um lucro diluído por ação (EPS) ajustado no terceiro trimestre de 2025 de $1.01, superando as previsões de Wall Street, mostra que estes valores se traduzem em eficiência operacional e desempenho financeiro superior. O valor 'OneCBIZ', em particular, impulsiona a integração de serviços como contabilidade, impostos e seguros - o que é uma grande vantagem competitiva no complexo espaço do mercado médio.

(CBZ) Como funciona

CBIZ, Inc. é uma consultora nacional de serviços profissionais que simplifica desafios financeiros e comerciais complexos para o mercado intermediário dos EUA, fornecendo soluções integradas de contabilidade, impostos, benefícios e seguros. Eles funcionam como um parceiro único e confiável, combinando escala nacional com experiência local para ajudar os clientes a gerenciar riscos e acelerar o crescimento, visando uma receita total para o ano de 2025 entre US$ 2,8 bilhões e US$ 2,95 bilhões.

Portfólio de produtos/serviços da CBIZ, Inc.

Estrutura Operacional da CBIZ, Inc.

Você está procurando uma imagem clara de como a máquina funciona e, honestamente, tudo se resume ao modelo de entrega integrado que eles chamam de 'One CBIZ'.

O núcleo do quadro é uma plataforma nacional de mais de 10,000 membros da equipe em mais de 160 locais que prestam serviços localmente. Essa estrutura permite que um cliente de médio porte obtenha o profundo conhecimento técnico de uma grande empresa, como navegar pelas novas leis tributárias, mas com o serviço pessoal de um consultor local. Essa é uma combinação definitivamente poderosa.

• Base de receita recorrente: Aproximadamente 72% da receita da empresa provém de serviços essenciais e recorrentes, como contabilidade anual e conformidade fiscal, que proporcionam uma base financeira estável e previsível.
• Motor de criação de valor: O crescimento é impulsionado por uma estratégia de três partes: crescimento orgânico, atendimento cruzado aos clientes existentes com serviços adicionais (por exemplo, venda de consultoria de benefícios a um cliente fiscal) e aquisições estratégicas.
• Integração tecnológica: Ferramentas como Centrally HR são fundamentais, simplificando tarefas complexas de gerenciamento de capital humano, como folha de pagamento e conformidade para clientes, o que os ajuda a permanecerem preparados para auditorias.

Eles se concentram em transformar complexidade em clareza. Declaração de missão, visão e valores essenciais da CBIZ, Inc.

Vantagens estratégicas da CBIZ, Inc.

O sucesso da empresa no mercado depende de algumas vantagens estruturais claras que são difíceis de serem reproduzidas pelos concorrentes, especialmente no fragmentado mercado intermediário.

• Escala e classificação de mercado: Após a aquisição da Marcum em 2024, a CBIZ agora é classificada como a 7º maior empresa de contabilidade dos EUA (com base nas classificações de 2025), dando-lhes uma enorme vantagem de recursos sobre empresas regionais menores.
• Crescimento alimentado por aquisições: A integração da Marcum foi um movimento monumental e de criação de valor, contribuindo para uma 66.4% aumento da receita acumulada no ano no primeiro semestre de 2025. Este forte histórico de fusões e aquisições é uma competência essencial.
• Disciplina Financeira: O modelo de negócios gera um fluxo de caixa livre robusto, que é crucial para o seu plano de desalavancagem. Pretendem uma redução do seu rácio de alavancagem líquida pro forma para 2,00x-2,25x dentro de 24 meses após o fechamento do negócio Marcum.
• Modelo de Consultoria Holística: Sua oferta de serviços integrados em serviços financeiros, de benefícios e de seguros significa que eles podem abordar todo o risco e crescimento de um cliente profile de uma única fonte, o que é um grande diferencial competitivo.

(CBZ) Como ganha dinheiro

A CBIZ, Inc. ganha dinheiro principalmente fornecendo serviços profissionais essenciais e não discricionários - contabilidade, impostos, consultoria, benefícios e seguros - para o mercado intermediário dos EUA. Este modelo depende de relacionamentos profundos com os clientes e de um alto volume de trabalho recorrente e remunerado, o que proporciona uma base de receita estável.

Detalhamento da receita da CBIZ, Inc.

Após a aquisição estratégica da Marcum, a receita da CBIZ profile mudou significativamente, com os Serviços Financeiros dominando agora o faturamento. A receita da empresa para o ano inteiro de 2025 está projetada para ficar na faixa de US$ 2,8 bilhões a US$ 2,95 bilhões, um salto substancial impulsionado por essa aquisição e crescimento orgânico.

O segmento de Serviços Financeiros, que inclui contabilidade, impostos e consultoria, é o principal motor, surgindo 91.5% ano a ano no primeiro trimestre de 2025. Benefícios e serviços de seguros, cobrindo áreas como benefícios a funcionários e seguros de propriedades e acidentes, é um componente estável e de menor crescimento, aumentando em 4.2% no primeiro trimestre de 2025. As Práticas Nacionais, que abrigam serviços especializados como avaliação e suporte contencioso, tiveram um 14.2% declínio no mesmo período, reflectindo a incerteza económica que afecta o trabalho de projecto não recorrente.

Economia Empresarial

O núcleo da estabilidade económica do CBIZ é a sua elevada proporção de receitas recorrentes, que é um importante indicador da qualidade dos lucros. Sobre 77% da receita total da empresa vem de serviços que os clientes precisam todos os anos, como conformidade fiscal e auditorias anuais, e não de projetos pontuais. Este modelo de negócios rígido se traduz diretamente em uma forte taxa de retenção de clientes de aproximadamente 90%.

• Estratégia de preços: A CBIZ utiliza um modelo de preços baseado em valor, cobrando taxas com base na complexidade, experiência e tempo necessários para serviços profissionais, em vez de um simples preço de mercadoria. Eles também auxiliam os clientes com suas próprias estratégias de preços, incluindo modelagem de impacto tarifário e preços de transferência (definição de preços para transações entre empresas relacionadas).
• Alavancagem Operacional: O modelo de serviços profissionais tem uma forte alavancagem operacional, o que significa que uma elevada percentagem de novas receitas flui para o lucro, uma vez cobertos os custos fixos (espaço de escritório, TI principal). A aquisição da Marcum melhorou significativamente isso, aumentando o EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). 100.0% no primeiro trimestre de 2025.
• Mecanismo de aquisição: O crescimento é alimentado por uma estratégia de aquisição consistente, comprando empresas regionais mais pequenas e de alta qualidade para expandir as linhas de serviços e o alcance geográfico. O acordo Marcum de 2025 é um excelente exemplo de uma aquisição transformadora que escalou instantaneamente o segmento de Serviços Financeiros.

Você pode ver como esse foco na estabilidade e no crescimento se alinha com seus objetivos de longo prazo em seus princípios fundamentais: Declaração de missão, visão e valores essenciais da CBIZ, Inc.

Desempenho Financeiro da CBIZ, Inc.

A saúde financeira da empresa no final de 2025 é robusta, excedendo em grande parte o desempenho histórico devido às iniciativas estratégicas de crescimento. O segredo é observar as métricas ajustadas, à medida que elas eliminam os custos únicos das aquisições.

• Perspectiva de receita: A receita total para o ano de 2025 é orientada para ficar entre US$ 2,8 bilhões e US$ 2,95 bilhões. Aqui está a matemática rápida: atingir o ponto médio de US$ 2,875 bilhões representaria uma enorme taxa de crescimento ano após ano em comparação com a receita anual de 2024 de US$ 1,81 bilhão.
• Rentabilidade: O EBITDA ajustado deverá ficar entre US$ 450 milhões e US$ 456 milhões para todo o ano de 2025. Esta força de margem mostra a integração bem sucedida das empresas adquiridas e a natureza de margens elevadas dos serviços de consultoria.
• Lucro por ação (EPS): O lucro por ação diluído ajustado para o ano de 2025 está previsto na faixa de US$ 3,60 a US$ 3,65. Este é o número a ser rastreado, pois fornece a imagem mais clara da criação de valor para os acionistas após a normalização para itens não monetários.
• Fluxo de caixa: A administração tem enfatizado consistentemente a contínua e forte geração de fluxo de caixa, que é crucial para financiar tanto o pipeline de aquisições quanto os programas de recompra de ações. Eles recompraram aproximadamente 1 milhão de ações para US$ 71 milhões no segundo trimestre de 2025, um sinal claro de confiança na sua avaliação.

O que esta estimativa esconde é o potencial de ventos económicos contrários impactarem ainda mais as linhas de serviços não recorrentes, mas ainda assim, a elevada base de receitas recorrentes proporciona um amortecedor sólido.

Posição de mercado e perspectivas futuras da CBIZ, Inc.

A CBIZ, Inc. está estrategicamente posicionada para capturar uma parcela maior do fragmentado mercado intermediário dos EUA, impulsionado principalmente pela aquisição transformadora da Marcum. A empresa está projetando um forte 2025, com expectativa de receita anual entre US$ 2,8 bilhões e US$ 2,95 bilhões, solidificando sua posição como líder nacional e integrada de serviços profissionais.

Cenário Competitivo

Na área de serviços profissionais de média capitalização, a CBIZ compete oferecendo uma combinação única de serviços contábeis, fiscais, de benefícios e de seguros, com foco no mercado intermediário. Aqui está uma matemática rápida sobre como a CBIZ se compara a dois grandes concorrentes com base em suas projeções de receita para 2025, criando uma visão relativa da participação de mercado deste segmento.

Oportunidades e Desafios

Você precisa mapear a dinâmica do mercado de curto prazo para ações claras, então vamos ver para onde o dinheiro está se movendo e onde estão os buracos. A maior oportunidade é definitivamente a integração do acordo Marcum, mas as novas mudanças na legislação tributária são um grande vento favorável para seus clientes.

Posição na indústria

A posição da CBIZ é a de um generalista especializado e em escala – um parceiro crítico para o mercado intermediário dos EUA (empresas com receitas de US$ 10 milhões a US$ 1 bilhão). A aquisição da Marcum impulsionou a empresa para a 7ª maior empresa de contabilidade dos Estados Unidos em receita pro forma, um salto impressionante. Esta escala permite à CBIZ competir com as quatro grandes empresas de contabilidade nos mercados locais, especialmente nos principais serviços contabilísticos e fiscais, sem perder o seu foco no mercado intermédio.

• A empresa é agora a maior fornecedora de serviços de contabilidade fora das Big 4 nos principais mercados dos EUA, como Nova York.
• A administração está focada na expansão de margem, visando um EBITDA Ajustado na faixa de US$ 450 milhões a US$ 456 milhões para 2025.
• O principal ponto forte é a sua capacidade de venda cruzada de serviços - um cliente que começa com impostos pode ser transferido para benefícios, seguros e serviços de consultoria, criando um relacionamento duradouro e de alto valor.
• O foco estratégico da empresa no mercado intermediário é resiliente porque esses serviços essenciais e repetitivos são menos cíclicos do que o trabalho de reestruturação discricionária e em grande escala que a FTI Consulting frequentemente realiza.

Para realmente entender a mecânica financeira por trás desse crescimento, você deve conferir Dividindo a saúde financeira da CBIZ, Inc. (CBZ): principais insights para investidores. É um bom próximo passo ver o impacto no balanço patrimonial desse acordo com a Marcum.